永安物業(yè)管理公司財務報表的分析與評價

1、一、公司基本情況分析二、公司財務報表分析（一）資產負債表分析 （二）利潤表分析三、公司財務能力指標分析（一）公司償債能力分析（二）公司盈利能力分析 （三）公司營運能力分析四、結論與建議五、附件附件1資產負債表附件2利潤表附件3現(xiàn)金流量表永安物業(yè)管理有限公司財務報表的分析與評價一、公司簡介永安物業(yè)管理有限公司成立于1997 年 9 月 1 日。 1997 年 10 月 21 日在香港掛牌上市，開創(chuàng)了中國水泥行業(yè)境外上市的先河。公司主要從事水泥及商品熟料的生產和銷售，是世界上最大的單一品牌供應商。二、公司財務報表分析（一）資產負債表分析根據附件1 中所列的資產負債表可知，2014 年第一到第四季度

2、公司的資產分 別 為 63,618,327,842 元 ， 77,490,723,485 元 ， 79,489,088,509 元 ， 84,003,416,301 元；負債分別為24,987,667,824 元， 35,607,194,718 元，35,512,930,959 元， 37,161,701,410 元；所有者權益為元。2011 年度公司的資產為 7233618.18 元， 負債為 3306485.04 元， 所有者權益為38,630,660,018 元，41,883,528,767 元， 43,976,157,550 元， 46,841,714,891 元。 2011 年從第一

3、季度到第四季度相比資產有所上升，負債增加，所有者權益增加，這表明公司在2011 年度的發(fā)展是逐漸提升的。后三個季度相對于第一個季度在流動資產各項目變化中，貨幣資金增加，應收賬款減少，說明企業(yè)應付市場變化的能力將較強。應收賬款的減少，說明企業(yè)的貨款的回收比較理想，企業(yè)受第三者的制約增強，企業(yè)加強了貨款的回收工作，促進了資金周轉。（二）利潤表分析根據附件2 中所列的利潤表可知，2014 年第一季度到第三季度公司營業(yè)收入 分 別 為 9,314,519,670 元 ， 22,327,264,574 元 ， 34,974,813,908 元 ， 48,653,808,819 元；管理費用分別為344,

4、616,528 元， 702,229,165 元，1,125,685,360 元， 1,789,413,283 元；財務費用分別為131,218,608 元，282,139,983 元 ， 434,597,538 元 ， 629,089,295 元 ； 利 潤 總 額 分 別 為 3,011,245,000 元， 8,049,831,457 元， 12,176,018,437 元， 15,652,193,079元；凈利潤分別為2,257,650,296 元， 6,098,356,017 元， 9,245,829,159 元，11,824,343,967 元。 2011 年第四季營業(yè)收入比第一季

5、度增長了522%，說明企業(yè)業(yè)務規(guī)模處于較快發(fā)展階段，競爭力強，企業(yè)業(yè)務規(guī)模很快擴大。2014 年度企業(yè)利潤總額也在不斷地增加，企業(yè)利潤積累的極大提高使企業(yè)自身實力得到加強，同時為將來迅速發(fā)展壯大打下了堅實的基礎。三、公司財務能力指標分析財務指標分析是指總結和評價企業(yè)財務狀況與經營成果的分析指標，包括償債能力指標、盈利利能力指標、營運能力指標。（一）公司償債能力分析根據附表資料，摘出一些數據如表1-1所示，并計算出該公司有關償債能力 指標如表2-1所示。（表1-1）資產變動情況表單位：元項目第一季度第四季度增減金額增減百分比（）貨幣資金3,070,029,0608,027,805,8974,95

6、7,776,837161.49應收賬款441,010,116343,469,222-97,540,894-22.12其他應收款440,176,9701,180,293,808740,116,838168.14流動資產合計14,357,685,98925,849,936,37911,492,250,39080.04（表2-1 ）償債能力指標計算表比率第一季度第四季度標準值流動比率（%108.87152.14200速動比率（%76.39122.72100現(xiàn)金比率（%23.3147.7025資產負債率（%39.2844.2455-65產權比率（%64.6879.331001.公司短期償債能力分析短期

7、償債能力是企業(yè)用其流動資產償付負債的能力，它反映企業(yè)償付即將到 期債務實力。企業(yè)能否及時償付到期的流動負債，是反映企業(yè)財務狀況好壞的重 要標志。大多數情況下，短期債務需要用貨幣資金來償還， 因而各種資產的變現(xiàn) 速度直接影響到企業(yè)的短期償債能力。 其主要指標有流動比率、速動比率和現(xiàn)金 比率。其中，一般認為流動比率為2:1比較適宜，但二十世紀九十年代之后，由 于很多的經營方式的應用，所需要的流動資產平均值已降為1.5:1 ,從以上數據可以看出，第四個季度的流動比率相對于第一個季度來說較大，說明企業(yè)短期償債能力有所提升。該企業(yè)正逐漸擴大，運營良好，運用某個單一的指標來評價企 業(yè)短期償債能力就顯得保守

8、，以上三個指標數據可以看出本企業(yè)短期償債能力逐 漸提升，并于第四季度處于比較理想的階段。2.公司長期償債能力分析長期償債能力分析是指企業(yè)償還長期負債的能力，用于衡量企業(yè)償還債務本 金與支付債務利息的現(xiàn)金保證程度，是評價企業(yè)財務狀況的重點。（1）資產負債率從表2-1可以看出，該企業(yè)2014年度資產負債率呈現(xiàn)上升趨勢，雖然相對 來說，資產負債率越高，債權人的風險越大，但是第四季度的資產負債率仍低于 標準值，所以風險仍在可控制范圍之內， 并且從經營者角度看，第四季度更加充 分地利用了借入資金給企業(yè)帶來好處，盡可能降低了企業(yè)的財務風險。（2）產權比率產權比率是負債對股東權益比率，該比率一方面反映了由債

9、權人提供的資本 和股東提供的資本的相對比率關系，另一方面反映了企業(yè)基本財務結構是否穩(wěn) 定。從表2-1可以看出，2014年度產權比率第四個季度比第一個季度上升了 14.65 個百分點，說明企業(yè)第四季度的財務風險較第一季度的財務風險有所上升。（二）公司盈利能力分析盈利能力的分析是師企業(yè)財務分析的重點，它體現(xiàn)了企業(yè)運用其所支配的經 濟資源，開展某種活動，從中賺取利潤的能力。企業(yè)的經營活動是否具有較強的 盈利能力，對企業(yè)的生存發(fā)展至關重要。根據附表資料摘出一些數據見表 3-1 , 計算出該企業(yè)2014年第一、四季度有關獲利能力指標見表 3-2。（表3-1 ）獲利項目情況表項目第一季度實際值（元）第四季

10、度 實際值（元）增長額（元）增長率（%營業(yè)收入9,314,519,67048,653,808,81939,339,289,14980.86營業(yè)利潤2,832,891,14714,960,294,17612,127,403,02981.06利潤總額3,011,245,00015,652,193,07912,640,948,07980.76凈利潤2,257,650,29611,824,343,9679,566,693,67180.91總資產63,618,327,84284,003,416,30120,385,088,45924.27（表3-2 ）獲利能力指標計算表項目第一季度第四季度營業(yè)成本利潤率

11、（）30.4144.25營業(yè)毛利率（）30.3330.51營業(yè)凈利率（）24.2424.30總資產報酬率（%）4.9419.381 .營業(yè)成本利潤率分析營業(yè)成本利潤率是企業(yè)一定期間的利潤總額與營業(yè)成本的比率。 根據表3-2 可以看出，第四季度營業(yè)成本利潤率比第一季度有所提高，說明企業(yè)對營業(yè)成本 的控制和管理水平較得當。2 .營業(yè)毛利率分析從表3-2可以看出，第四季度營業(yè)毛利率比第一季度營業(yè)毛利率上升了0.18個百分點，說明了企業(yè)獲利能力呈逐漸上升趨勢。3 .營業(yè)凈利率分析從表3-2可以看出，第四季度營業(yè)凈利率比第一季度營業(yè)凈利率上升了0.06個百分點，說明企業(yè)對投資者報酬的實現(xiàn)程度有所提升。4

12、 .總資產報酬率分析根據表3-2可以看出，2014年第四季度總資產報酬率上升較明顯，說明企 業(yè)第四季度每單位資產所創(chuàng)造的利潤比第一季度單位資產所創(chuàng)造的利潤大幅提 升，企業(yè)資產的盈利能力上升。(三)公司營運能力分析根據附表資料，計算出該公司2014年度和2013年度有關營運能力指標如下：(表4-1 )營運能力指標計算表營運能力分析的各類指標第一季度第四季度應收賬款周轉率應收賬款周轉次數19.81126.56應收賬款周轉天數4.540.71流動資產周轉率流動資產周轉次數0.731.86流動資產周轉天數122.6448.51固定資產周轉率固定資產周轉次數0.281.19固定資產周轉天數323.217

13、5.75總資產周轉率總資產周轉次數0.150.60總資產周轉天數599.211511.流動資產周轉情況分析(1)應收賬款周轉率根據表4-1可以看出，企業(yè)2014年第四季度應收賬款周轉率比第一季度上 升比較明顯，這表明企業(yè)的營運能力有所上升，也說明企業(yè)加強了應收賬款的管 理，減少了應收賬款周轉天數，應收賬款的變現(xiàn)速度變快，企業(yè)的營運能力提升。(2)流動資產周轉率流動資產是反映企業(yè)流動資產周轉速度的指標。根據表 4-1 可以看出，企業(yè)第四季度流動資產周轉次數比第一度增加了1.13， 而周轉天數減少了74.13 天。流動資產周轉次數增加表明企業(yè)在完成同樣多的營業(yè)收入時，第四季度所占用的流動資產比第一

14、季度所占用的流動資產少。流動資產周轉天數的減少表明企業(yè)的流動資產在生產各階段時所占用的時間有所變長。2固定資產周轉情況分析根據表 4-1 可以看出，企業(yè)第四季度固定資產周轉次數比第一季度有所增加， 表明該企業(yè)利用固定資產創(chuàng)收的能力在增加，固定資產的利用效果較好，進而說明該企業(yè)的營運能力逐漸提升。3總資產周轉情況分析根據表 4-1 可以看出，該公司第四季度總資產周轉率比第一季度有所增加，說明企業(yè)總資產的利用效果進一步提高。四、結論與建議綜上所述，從償債能力各指標的分析可以看出，該企業(yè)2014 年中流動比率和速動比率都有所上升，而且大部分高于標準值，說明企業(yè)償債能力在一年內有所提升 , 企業(yè)資產變

15、現(xiàn)能力上升了, 對債權人的保障程度增加了。為將來企業(yè)持續(xù)健康的發(fā)展, 降低企業(yè)債務風險，企業(yè)應保持并提高在流動資產與流動負債以及資本結構的管理水平。從盈利能力各指標的分析可以看出，企業(yè)獲利能力較好，應該繼續(xù)保持。從營運能力各指標的分析可以看出，企業(yè)的營運能力加速；說明企業(yè)經營效率處于上升階段, 提高企業(yè)經營效率, 創(chuàng)造更好的經濟效益, 為降低經營風險開創(chuàng)了良好的局面。應收賬款周轉率上升了，說明企業(yè)管理層對應收賬款的管理更嚴格了。綜合償債能力、盈利利能力、營運能力分析，說明企業(yè)14 年第一季度到第四季度的經濟效益上升較明顯。綜合各指標的分析可以看出該企業(yè)發(fā)展狀況良好。為企業(yè)更好穩(wěn)定的發(fā)展，企業(yè)應

16、該更合理的以下解決問題：一是提高企業(yè)的盈利能力、更好的利用貨幣資金。二是企業(yè)領導要真實反映企業(yè)經營成果，該處理的處理，該核銷的核銷，以便真實地反映企業(yè)經營成果。三是加強企業(yè)內部管理，利用好財務杠桿的作用，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，為企業(yè)謀取更大的經濟效益。四是權衡資產、負債及所有者權益之間的關系。附件1:資產負債表報告期2014/12/312014/9/302014/6/302014/3/31流動資產貨幣資金8,027,805,8976,803,674,9868,063,111,7663,070,029,060交易性金融資產77,302,76849,654,845113,598,5484,152,1

17、55應收票據10,596,837,7279,103,077,1227,297,447,0755,512,789,984應收賬款343,469,222425,386,066475,736,886441,010,116預付賬款619,578,147624,236,416609,396,596515,152,808應收股利應收利息34,756,84932,401,1997,770,719其他應收款1,180,293,8084,898,452,3444,373,548,289440,176,970存貨4,378,423,7314,065,865,8393,819,456,8903,768,703,22

18、7一年內到期的非流動資產其他流動資產591,468,230591,370,634684,072,017605,671,669影響流動資產其他科目0000流動資產合計25,849,936,37926,594,119,45125,444,138,78614,357,685,989非流動資產可供出售金融資產3,578,851,7202,966,841,7684,286,174,7024,742,925,350持后至到期投資投資性房地產長期股權投資398,673,089292,513,977283,582,0291,042,010,130長期應收款固定資產43,034,947,92738,862,58

19、9,21436,690,928,46234,150,267,437工程物資1,590,154,4602,315,781,6972,791,865,6712,938,067,081在建工程4,548,854,7944,658,473,1834,523,395,9963,361,520,443固定資產清理摩加4,467,895,7663,388,802,3183,220,656,5182,788,069,433開發(fā)支出商譽79,692,71176,157,94039,344,97116,119,621長期待攤費用遞延所得稅資產103,548,444124,209,652114,102,384111

20、,446,159其他非流動資產350,861,011209,599,30996,533,966110,216,199影響非流動資產其他科目非流動資產合計58,153,479,92252,894,969,05852,046,584,69949,260,641,853資產總計84,003,416,30179,489,088,50977,490,723,48563,618,327,842流動負債短期借款845,800,000982,900,0001,665,000,0002,447,449,873交易性金融負債應付票據41,000,00040,000,00010,000,000應付賬款5,051,0

21、86,6784,535,254,7354,380,380,0583,787,268,178預收賬款901,084,8811,205,591,579844,920,854728,715,723應付職工薪酬430,788,54953,372,72641,008,05029,055,790應交稅費2,021,231,0991,711,384,9601,402,466,9091,124,407,782應付利息321,262,926343,882,985211,498,03387,278,434應付股利其他應付款4,913,395,3694,061,126,4873,859,066,9413,310,6

22、74,719預提費用預計負債遞延收益-流動負債一年內到期的非流動負債2,465,679,5562,039,410,5322,239,543,8631,672,403,865應付短期債券其他流動負債影響流動負債其他科目流動負債合計16,991,329,05814,972,924,00414,653,884,70813,187,254,364非流動負債長期借款9,773,113,63710,500,886,36510,576,113,63710,823,909,092應付債券9,465,639,7079,464,072,8489,462,505,988-長期應付款463,972,156171,35

23、7,997175,294,951174,235,265專項應付款遞延所得稅負債435,838,058373,041,083708,327,525770,654,571遞延收益-非流動負債其他非流動負債31,808,79430,648,66231,067,90931,614,532影響非流動負債其他科目0000非流動負債合計20,170,372,35220,540,006,95520,953,310,01011,800,413,460負債合計37,161,701,41035,512,930,95935,607,194,71824,987,667,824所有者權益實收資本（或股本）5,299,30

24、2,5795,299,302,5795,299,302,5793,532,868,386資本公積金11,528,938,79811,536,341,17812,623,182,29314,730,299,472盈余公積金1,802,791,7901,141,881,3691,141,881,3691,141,881,369未分配利潤26,208,475,50724,334,768,15421,273,608,92818,555,499,200庫存股外幣報表折算差額未確認的投資損失少數股東權益歸屬于母公司股東權益合計44,839,508,67442,312,293,28040,337,975,1

25、6937,960,548,427影響所有者權益其他科目所有者權益合計46,841,714,89143,976,157,55041,883,528,76738,630,660,018負債及所有者權益總計84,003,416,30179,489,088,50977,490,723,48563,618,327,842附件3:禾I潤表報告期2014/12/312014/9/302014/6/302014/3/31一、營業(yè)總收入48,653,808,81934,974,813,90822,327,264,5749,314,519,670營業(yè)收入48,653,808,81934,974,813,90822

26、,327,264,5749,314,519,670二、營業(yè)總成本33,807,361,92723,440,902,92514,752,591,8696,489,164,733宮業(yè)成本29,245,825,35720,438,110,94412,844,766,1615,610,280,022營業(yè)稅金及附加278,345,034193,708,694122,869,66144,289,815銷售費用1,859,205,2821,248,828,365800,614,875358,779,760管理費用1,789,413,2831,125,685,360702,229,165344,616,528

27、財務費用629,089,295434,597,538282,139,983131,218,608資產減值損失5,483,676-27,976-27,976-20,000三、其他經營收益-693,738,357-686,335,977400,505,138741,188,124公允價值變動凈收益-14,888,123-7,078,8696,850,3532,399,155投資凈收益128,735,407124,259,52187,728,9795,137,055聯(lián)營、合營企業(yè)投資收益匯兌凈收益四、營業(yè)利潤14,960,294,17611,651,091,6357,669,252,0372,832

28、,891,147營業(yè)外收入703,327,250526,789,360382,292,235178,866,452營業(yè)外支出11,428,3471,862,5581,712,815512,599非流動資產處置凈損失2,099,579932,737916,291327,627五、利潤總額15,652,193,07912,176,018,4378,049,831,4573,011,245,000所得稅3,827,849,1122,930,189,2781,951,475,440753,594,704未確認的投資損失六、凈利潤11,824,343,9679,245,829,1596,098,356,

29、0172,257,650,296少數股東損益234,517,062190,620,028104,306,11241,570,635歸屬于母公司股東的凈利潤11,589,826,9059,055,209,1315,994,049,9052,216,079,661七、每股收益基本每股收益2.191.711.130.63稀釋每股收益2.191.711.130.63現(xiàn)金流量表報告期2014/12/312014/9/302014/6/302014/3/31一、經營活動產生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金57,229,179,08041,548,800,61727,139,391,86011,587

30、,026,776收到的稅費返還132,890,87897,945,50461,803,60932,978,459收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金570,217,308410,177,843325,521,161145,695,713經營活動現(xiàn)金流入小計57,932,287,26642,056,923,96427,526,716,63011,765,700,948購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金37,474,504,39926,292,646,51017,347,162,4997,927,917,938支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金2,332,399,2291,718,131,6761,169,162,

31、834667,682,423支付的各項稅費6,942,121,8785,587,066,4213,416,285,2411,320,348,707支付其他與經營活動有關的現(xiàn)金691,449,681654,149,198419,074,215101,209,993經營活動現(xiàn)金流出小計47,440,475,18734,251,993,80522,351,684,78910,017,159,061經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額10,491,812,0797,804,930,1595,175,031,8411,748,541,887二、投資活動產生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金4,240,199,0181,

32、061,822,622800,000,000取得投資收益收到的現(xiàn)金處置固定資產、無形資產和其他長期51,280,1132,504,3371,639,9061,450,812資產收回的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收?用勺現(xiàn)金凈額-363,356,423363,356,423收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金273,916,507139,803,46862,307,57922,434,466投資活動現(xiàn)金流入小計4,565,395,6381,567,486,8501,227,303,90823,885,278購建固定資產、無形資產和其他長 期資產支付的現(xiàn)金8,250,104,5996,279,800,

33、9664,017,281,3552,042,575,069投資支付的現(xiàn)金5,872,629,0155,313,497,0464,909,899,795取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額273,021,163157,487,73419,134,000支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金331,897,719110,000,00000投資活動現(xiàn)金流出小計14,727,652,49611,860,785,7468,946,315,1502,042,575,069投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額-10,162,256,858-10,293,298,896-7,719,011,242-2,018,689,791三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金54,990,000子公司吸收少數股東投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金3,372,900,0003,145,000,0003,145,000,0001,187,449,873收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金23,914,30816,932,34406,631,925發(fā)行債券收到的現(xiàn)金9,463,134,7029,463,134,7029,463,134,702籌資活動現(xiàn)金流入小計12,914,939,01012,625,067,04612,608,134,7021,194,081,798償還債務支付的現(xiàn)金5,603