第七章開放經(jīng)濟(jì)中國民收入的決定

1、1第七章第七章 開放經(jīng)濟(jì)中國民收入的決定開放經(jīng)濟(jì)中國民收入的決定第一節(jié)第一節(jié) 匯率理論匯率理論第二節(jié)第二節(jié) 國際收支國際收支第三節(jié)第三節(jié) 國際收支平衡曲線國際收支平衡曲線第四節(jié)第四節(jié) 國內(nèi)外同時均衡國內(nèi)外同時均衡2第一節(jié)第一節(jié) 匯率理論匯率理論一、外匯與匯率的概念一、外匯與匯率的概念v外匯含義：外匯含義：外匯是外國貨幣或以外國貨幣表示的能外匯是外國貨幣或以外國貨幣表示的能用來清算國際收支差額的資產(chǎn)。用來清算國際收支差額的資產(chǎn)。v一種外幣成為外匯有三個前提條件：一種外幣成為外匯有三個前提條件：v一是自由兌換性；一是自由兌換性；v二是普遍接受性；二是普遍接受性；v三是可償性。三是可償性。v只有滿足

2、這三個條件的外幣及其所表示的資產(chǎn)（各只有滿足這三個條件的外幣及其所表示的資產(chǎn)（各種支付憑證和信用憑證），才是外匯。種支付憑證和信用憑證），才是外匯。 1 1、外匯、外匯3v匯率含義：匯率含義：以一國貨幣單位所表示的另一國貨幣單以一國貨幣單位所表示的另一國貨幣單位的價格稱為匯率或匯價，也就是一個國家的貨幣位的價格稱為匯率或匯價，也就是一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率。折算成另一個國家貨幣的比率。v匯率的標(biāo)價方法：匯率的標(biāo)價方法：直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。v直接標(biāo)價法直接標(biāo)價法，是用一定單位，是用一定單位(1個或個或100個單位等個單位等)的的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為

3、若干單位的本國貨幣來外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干單位的本國貨幣來表示的匯率。表示的匯率。 v在這種方法中，一定單位外國貨幣折合本國貨幣的在這種方法中，一定單位外國貨幣折合本國貨幣的數(shù)量增加，即匯率上升，表示外國貨幣升值或本國數(shù)量增加，即匯率上升，表示外國貨幣升值或本國貨幣貶值。反之，一定單位外國貨幣折合本國貨幣貨幣貶值。反之，一定單位外國貨幣折合本國貨幣的數(shù)量減少，即匯率下降，表示外國貨幣貶值或本的數(shù)量減少，即匯率下降，表示外國貨幣貶值或本國貨幣升值。國貨幣升值。 例如：匯率上升和匯率下降例如：匯率上升和匯率下降2 2、匯率及其標(biāo)價法、匯率及其標(biāo)價法4v間接標(biāo)價法，是用一定單位的本國貨幣作為標(biāo)

4、準(zhǔn)，是用一定單位的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干單位的外國貨幣來表示的匯率。折算為若干單位的外國貨幣來表示的匯率。v注意：一般均是直接標(biāo)價法注意：一般均是直接標(biāo)價法v名義匯率：是指兩個國家通貨的相對價格。名義匯率：是指兩個國家通貨的相對價格。E表示表示名義匯率。每名義匯率。每100美元價值美元價值610.18元，即元，即E=6.1018元元/美元。美元。 5二、匯率制度二、匯率制度v匯率制度匯率制度是指一國貨幣當(dāng)局對本國匯率水平的確定、是指一國貨幣當(dāng)局對本國匯率水平的確定、匯率變動方式等問題所作的一系列安排或規(guī)定。匯率變動方式等問題所作的一系列安排或規(guī)定。v固定匯率制度固定匯率制度是指政府用行政

5、或法律手段確定、公是指政府用行政或法律手段確定、公布及維持本國貨幣與某種參照物之間的固定比價的布及維持本國貨幣與某種參照物之間的固定比價的匯率制度。匯率制度。v充當(dāng)參照物的東西可以是黃金，也可以是某一種外充當(dāng)參照物的東西可以是黃金，也可以是某一種外國貨幣或一組外國貨幣。國貨幣或一組外國貨幣。v在紙幣流通的條件下，不同貨幣之間的固定比例往在紙幣流通的條件下，不同貨幣之間的固定比例往往是人為規(guī)定的，在經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生較大變化時可以往是人為規(guī)定的，在經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生較大變化時可以調(diào)整，因此所謂的固定匯率實際上可以稱為調(diào)整，因此所謂的固定匯率實際上可以稱為可調(diào)整可調(diào)整的釘住匯率制度的釘住匯率制度。6v浮動匯率

6、制度浮動匯率制度 是指匯率水平完全由外匯市場的供是指匯率水平完全由外匯市場的供求決定、政府不加任何干預(yù)的匯率制度。求決定、政府不加任何干預(yù)的匯率制度。v目前各國政府或多或少地都對匯率水平進(jìn)行著干預(yù)目前各國政府或多或少地都對匯率水平進(jìn)行著干預(yù)或指導(dǎo)，因此所謂的或指導(dǎo)，因此所謂的“浮動匯率制度浮動匯率制度”也只能加上也只能加上一個定語，稱為一個定語，稱為管理浮動匯率制度管理浮動匯率制度。7三、浮動匯率制度下匯率的決定三、浮動匯率制度下匯率的決定 v外幣的供給曲線外幣的供給曲線表示歐元可以兌換更多的美元時，將有更多表示歐元可以兌換更多的美元時，將有更多的歐元持有者愿意供給歐元。的歐元持有者愿意供給歐

7、元。v外幣的需求曲線外幣的需求曲線表示當(dāng)歐元的價格越低時，會有更多的美元表示當(dāng)歐元的價格越低時，會有更多的美元持有者愿意將美元兌換成歐元持有者愿意將美元兌換成歐元 。三、浮動匯率制度下匯率的決定三、浮動匯率制度下匯率的決定 QSE0DJE*Q*美元美元/歐元歐元均衡價格均衡價格歐元的價格歐元的價格歐元的供給歐元的供給歐元的需求歐元的需求8QSE0DJE*Q*美元美元/歐元歐元均衡價格均衡價格歐元的價格歐元的價格歐元的供給歐元的供給歐元的需求歐元的需求S德國進(jìn)口需求提高對匯率的影響德國進(jìn)口需求提高對匯率的影響9QSE0DJE*Q*美元美元/歐元歐元均衡價格均衡價格歐元的價格歐元的價格歐元的供給歐

8、元的供給歐元的需求歐元的需求D美國對德國商品需求增加對匯率的影響美國對德國商品需求增加對匯率的影響10v購買力平價的基本思想是購買力平價的基本思想是：貨幣的價值在于其購買力，因此貨幣的價值在于其購買力，因此不同貨幣之間的兌換率取決于其購買力之比，也就是說，匯不同貨幣之間的兌換率取決于其購買力之比，也就是說，匯率與各國的價格水平之間具有直接的聯(lián)系率與各國的價格水平之間具有直接的聯(lián)系 。1 1、購買力平價購買力平價v一價定律：一價定律：如果不考慮交易成本，則以同一種貨幣衡量的不同如果不考慮交易成本，則以同一種貨幣衡量的不同國家的某種可貿(mào)易商品的價格應(yīng)當(dāng)是一致。國家的某種可貿(mào)易商品的價格應(yīng)當(dāng)是一致。

9、v例如：例如：v購買力平價購買力平價：不同國家的可貿(mào)易商品的物價水平用同一種貨不同國家的可貿(mào)易商品的物價水平用同一種貨幣計量時是相等的。幣計量時是相等的。 niiEniiUSPEP11四、購買力平價與實際匯率四、購買力平價與實際匯率11EUSPPE v 這就是這就是絕對購買力平價絕對購買力平價的一般形式。它意味著的一般形式。它意味著匯率匯率取決取決于以不同貨幣衡量的于以不同貨幣衡量的可貿(mào)易商品（可貿(mào)易商品（一個基準(zhǔn)商品籃子一個基準(zhǔn)商品籃子）的價格水平之比的價格水平之比。歐元美元/25. 1160/200EUSPPEEUSPEP.即v等式左邊是一個商品籃子在美國的美元價格，等式右邊則是等式左邊是

10、一個商品籃子在美國的美元價格，等式右邊則是在德國購買該商品籃子的美元價格。在德國購買該商品籃子的美元價格。12v實際匯率，是用同一種貨幣來度量的國外與國內(nèi)價格水平的實際匯率，是用同一種貨幣來度量的國外與國內(nèi)價格水平的比率。比率。 注意：美國本國，而德國為外國2 2、實際匯率實際匯率PPEef每籃子美國商品美元每籃子德國商品）歐元（歐元）美元/200/160/25.1 (e籃子德國商品籃子美國商品1113五、影響匯率變動的因素五、影響匯率變動的因素v1國際收支v2相對通貨膨脹率v3相對利率v4相對經(jīng)濟(jì)增長率v5總需求與總供給 v6心理預(yù)期v7財政赤字v8國際儲備 14六、匯率變動對經(jīng)濟(jì)的影響六、

11、匯率變動對經(jīng)濟(jì)的影響 v1匯率變動對進(jìn)出口貿(mào)易的影響匯率變動對進(jìn)出口貿(mào)易的影響 v一國貨幣貶值，有助于增加該國商品的出口和抑制一國貨幣貶值，有助于增加該國商品的出口和抑制對他國商品的進(jìn)口。對他國商品的進(jìn)口。v發(fā)生這種情況的原因是：在該國進(jìn)出口商品的成本發(fā)生這種情況的原因是：在該國進(jìn)出口商品的成本不變的情況下，本幣貶值使得該國出口商品用他國不變的情況下，本幣貶值使得該國出口商品用他國貨幣計價時變得相對便宜，使得進(jìn)口商品用該國貨貨幣計價時變得相對便宜，使得進(jìn)口商品用該國貨幣計價時變得相對昂貴。幣計價時變得相對昂貴。v一定程度的貨幣貶值能在多大程度上改善一國的貿(mào)一定程度的貨幣貶值能在多大程度上改善一

12、國的貿(mào)易收支，還取決于該國進(jìn)出口商品的需求彈性和供易收支，還取決于該國進(jìn)出口商品的需求彈性和供給彈性。給彈性。15v馬歇爾馬歇爾勒納條件勒納條件認(rèn)為：認(rèn)為：Em和和EX相加之后的絕對值相加之后的絕對值必須大于必須大于1，即，即Em+EX1是貿(mào)易收支通過本幣是貿(mào)易收支通過本幣貶值能得到改善的充分必要條件。貶值能得到改善的充分必要條件。vJ曲線效應(yīng)。曲線效應(yīng)。本幣貶值對一國貿(mào)易收支的改善存在本幣貶值對一國貿(mào)易收支的改善存在著一個時滯。在本幣貶值的最初階段、該國的貿(mào)易著一個時滯。在本幣貶值的最初階段、該國的貿(mào)易收支甚至還會經(jīng)歷一段短暫的惡化。由于本幣匯率收支甚至還會經(jīng)歷一段短暫的惡化。由于本幣匯率下

13、調(diào)對貿(mào)易收支產(chǎn)生的效應(yīng)是先惡化后改善，因此下調(diào)對貿(mào)易收支產(chǎn)生的效應(yīng)是先惡化后改善，因此被叫做被叫做“J曲線效應(yīng)曲線效應(yīng)”。16v 2匯率變動對國民收入的影響匯率變動對國民收入的影響v匯率變動對國民收入的效應(yīng)是雙方向的。匯率變動對國民收入的效應(yīng)是雙方向的。v一方面，本幣貶值會提高進(jìn)口商品的國內(nèi)價格，一方面，本幣貶值會提高進(jìn)口商品的國內(nèi)價格，有利于出口商品的部門及進(jìn)口替代品工業(yè)部門有利于出口商品的部門及進(jìn)口替代品工業(yè)部門的銷售，推動這些部門生產(chǎn)規(guī)模的擴大，引起的銷售，推動這些部門生產(chǎn)規(guī)模的擴大，引起國民收入增加。國民收入增加。v另一方面，匯率變動對國民收入的長期影響也另一方面，匯率變動對國民收入的

14、長期影響也有逆轉(zhuǎn)因素，即在國民收入增加后，按照進(jìn)口有逆轉(zhuǎn)因素，即在國民收入增加后，按照進(jìn)口傾向會增加進(jìn)口。傾向會增加進(jìn)口。 17v 3 3匯率變動對國內(nèi)價格水平的影響匯率變動對國內(nèi)價格水平的影響v本幣貶值，一方面有利于本國商品出口，但出本幣貶值，一方面有利于本國商品出口，但出口數(shù)量增加會加大國內(nèi)商品供給缺口；口數(shù)量增加會加大國內(nèi)商品供給缺口；v另一方面，進(jìn)口商品價格因匯率上升而提高，另一方面，進(jìn)口商品價格因匯率上升而提高，會導(dǎo)致整個物價水平提高。會導(dǎo)致整個物價水平提高。18v4 4匯率變動對國內(nèi)資源配置的影響匯率變動對國內(nèi)資源配置的影響v本幣貶值，改變進(jìn)口商品價格和進(jìn)出口比例，也改本幣貶值，改

15、變進(jìn)口商品價格和進(jìn)出口比例，也改變國內(nèi)相關(guān)部門間的比例關(guān)系，引起國內(nèi)資源的重變國內(nèi)相關(guān)部門間的比例關(guān)系，引起國內(nèi)資源的重新分配。新分配。v貶值帶來的商品出口增加，造成國內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品的價貶值帶來的商品出口增加，造成國內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品的價格上升趨勢，其中，出口工業(yè)和進(jìn)口替代品生產(chǎn)工格上升趨勢，其中，出口工業(yè)和進(jìn)口替代品生產(chǎn)工業(yè)有可能比其它部門有更高的價格，這會吸引資源業(yè)有可能比其它部門有更高的價格，這會吸引資源投入。投入。v大多數(shù)情況下，會使國內(nèi)優(yōu)勢更好地發(fā)揮，帶來更大多數(shù)情況下，會使國內(nèi)優(yōu)勢更好地發(fā)揮，帶來更大的效益，使國際收支得到改善。大的效益，使國際收支得到改善。 19v 5 5匯率變動對外匯儲備的

16、影響匯率變動對外匯儲備的影響v從外匯儲備方面看，匯率變化會使以該貨幣為儲從外匯儲備方面看，匯率變化會使以該貨幣為儲備的資產(chǎn)的那部分外匯儲備實際價值發(fā)生變化。備的資產(chǎn)的那部分外匯儲備實際價值發(fā)生變化。v（1 1）本幣貶值（即外幣升值）時，外匯儲備實）本幣貶值（即外幣升值）時，外匯儲備實際價值增加。際價值增加。v（2）匯率變動會通過資本轉(zhuǎn)移和對外貿(mào)易影響）匯率變動會通過資本轉(zhuǎn)移和對外貿(mào)易影響外匯儲備的增減。因為匯率變化引起資本的流入外匯儲備的增減。因為匯率變化引起資本的流入或流出，從而引起儲備所代表的資產(chǎn)量變化?；蛄鞒?，從而引起儲備所代表的資產(chǎn)量變化。v本幣貶值（即外幣升值），保值性和投機性資本本

17、幣貶值（即外幣升值），保值性和投機性資本會大量流入，外國投資者也會因獲利而投資，從會大量流入，外國投資者也會因獲利而投資，從而使外匯儲備增加。而使外匯儲備增加。v 20v國際收支國際收支是指一國在一定時期內(nèi)全部對外往來的是指一國在一定時期內(nèi)全部對外往來的系統(tǒng)的貨幣記錄。系統(tǒng)的貨幣記錄。 一、一、國際收支與國際收支平衡國際收支與國際收支平衡表表第二節(jié)第二節(jié) 國際收支國際收支1 1、國際收支的含義、國際收支的含義21v國際收支平衡表國際收支平衡表是在一定時期內(nèi)，對于一國與他國居民之是在一定時期內(nèi)，對于一國與他國居民之間進(jìn)行的一切經(jīng)濟(jì)交易加以系統(tǒng)記錄的報表。間進(jìn)行的一切經(jīng)濟(jì)交易加以系統(tǒng)記錄的報表。v

18、編制國際收支平衡表遵循的基本原則是復(fù)式記帳法。編制國際收支平衡表遵循的基本原則是復(fù)式記帳法。v按照會計原理，一切收入項目或負(fù)債增加、資產(chǎn)減少的項按照會計原理，一切收入項目或負(fù)債增加、資產(chǎn)減少的項目都列為貸方；一切支出項目或資產(chǎn)增加、負(fù)債減少的項目都列為貸方；一切支出項目或資產(chǎn)增加、負(fù)債減少的項目都列為借方。目都列為借方。v因此，因此，凡是國際交易中引起本國居民支付貨幣給外國居民凡是國際交易中引起本國居民支付貨幣給外國居民的交易都是借方交易，記入國際收支平衡表的的交易都是借方交易，記入國際收支平衡表的借方借方；所有；所有能夠使本國居民從國外得到收入的交易都是能夠使本國居民從國外得到收入的交易都是

19、貸方貸方。v這樣，任何一筆國際經(jīng)濟(jì)交易分別列入表內(nèi)借貸兩方，總這樣，任何一筆國際經(jīng)濟(jì)交易分別列入表內(nèi)借貸兩方，總額相等。額相等。v國際收支平衡表由經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶和錯誤和遺國際收支平衡表由經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶和錯誤和遺漏賬戶三部分組成漏賬戶三部分組成 。2 2、國際收支平衡表、國際收支平衡表22 貸方貸方 借方借方1.1.經(jīng)常賬戶經(jīng)常賬戶 A.貨物和服務(wù) B.收入 C.經(jīng)常轉(zhuǎn)移2. 2. 資本與金融賬戶資本與金融賬戶 A.資本賬戶 a. 資本轉(zhuǎn)移 b.非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買/放棄 B. 金融賬戶 a. 直接投資 b.證券投資c.其他投資d. 儲蓄資產(chǎn)貨幣黃金特別提款權(quán)在基金組織的

20、儲備頭寸外匯其他債權(quán)3. 3. 錯誤和遺漏賬戶錯誤和遺漏賬戶23v由于采用復(fù)式記賬原則，國際收支平衡表上借貸雙由于采用復(fù)式記賬原則，國際收支平衡表上借貸雙方總額總是相等的。方總額總是相等的。v國際收支項目分為國際收支項目分為自發(fā)交易項目自發(fā)交易項目和和調(diào)整交易項目調(diào)整交易項目。v自發(fā)交易項目自發(fā)交易項目又稱事前交易，是企業(yè)或個人出于經(jīng)又稱事前交易，是企業(yè)或個人出于經(jīng)濟(jì)利益或其他動機進(jìn)行的國際貿(mào)易，與國際收支調(diào)濟(jì)利益或其他動機進(jìn)行的國際貿(mào)易，與國際收支調(diào)整無關(guān)。整無關(guān)。v經(jīng)常項目與剔除官方儲備的資本和金融項目都屬于經(jīng)常項目與剔除官方儲備的資本和金融項目都屬于自發(fā)交易項目。自發(fā)交易項目。二、國際收

21、支平衡與不平衡二、國際收支平衡與不平衡1 1、國際收支平衡、國際收支平衡24v調(diào)整項目，或稱補償項目、事后項目，是指以調(diào)整調(diào)整項目，或稱補償項目、事后項目，是指以調(diào)整國際收支為目的的交易項目。國際收支為目的的交易項目。v國際收支中的官方儲備是主要的調(diào)整項目。錯誤與國際收支中的官方儲備是主要的調(diào)整項目。錯誤與遺漏也是調(diào)整項目，它可以使國際收支平衡表最終遺漏也是調(diào)整項目，它可以使國際收支平衡表最終在賬面上達(dá)到平衡。在賬面上達(dá)到平衡。v國際收支的賬面平衡是通過調(diào)整項目來實現(xiàn)的。真國際收支的賬面平衡是通過調(diào)整項目來實現(xiàn)的。真正能反映國際收支狀況的是自發(fā)項目，通常意義上正能反映國際收支狀況的是自發(fā)項目，

22、通常意義上講的國際收支狀況實際上指的就是自發(fā)項目收支的講的國際收支狀況實際上指的就是自發(fā)項目收支的平衡或失衡。平衡或失衡。 25v（1）國際收支逆差的影響）國際收支逆差的影響v國際收支逆差，會引起本幣價格下降或貶值，為國際收支逆差，會引起本幣價格下降或貶值，為維持匯價穩(wěn)定，就必須用官方儲備來彌補，貨幣維持匯價穩(wěn)定，就必須用官方儲備來彌補，貨幣供應(yīng)引起縮減，影響本國生產(chǎn)和就業(yè)。官方儲備供應(yīng)引起縮減，影響本國生產(chǎn)和就業(yè)。官方儲備的下降還影響到一國的對外金融實力，降低國家的下降還影響到一國的對外金融實力，降低國家的信用，不利于國際貿(mào)易和其他經(jīng)濟(jì)交往。的信用，不利于國際貿(mào)易和其他經(jīng)濟(jì)交往。2 2、國際

23、收支不平衡對經(jīng)濟(jì)的影響、國際收支不平衡對經(jīng)濟(jì)的影響26v如果一國出現(xiàn)長期性赤字，出現(xiàn)進(jìn)口大于出口，本如果一國出現(xiàn)長期性赤字，出現(xiàn)進(jìn)口大于出口，本國的國民收入就會下降，失業(yè)就會增加，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)國的國民收入就會下降，失業(yè)就會增加，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況趨于惡化，必然導(dǎo)致本幣不斷貶值，通貨膨脹狀況趨于惡化，必然導(dǎo)致本幣不斷貶值，通貨膨脹趨于失控。趨于失控。v如果國際收支逆差是由于一國資本流出大于流入，如果國際收支逆差是由于一國資本流出大于流入，就會造成本國資金緊張，引起利息率上升、生產(chǎn)成就會造成本國資金緊張，引起利息率上升、生產(chǎn)成本上升、利潤下降、投資減少、生產(chǎn)下降，也勢必本上升、利潤下降、投資減少、生產(chǎn)下降，

24、也勢必影響到商品市場的需求。影響到商品市場的需求。27v（2 2）國際收支順差的影響）國際收支順差的影響v順差國所持有的外幣資金會大大增加，在國際金融順差國所持有的外幣資金會大大增加，在國際金融市場上會發(fā)生搶購本幣的情況，這就必然產(chǎn)生對本市場上會發(fā)生搶購本幣的情況，這就必然產(chǎn)生對本幣需求量的猛烈增加，貨幣價格會上揚或升值。這幣需求量的猛烈增加，貨幣價格會上揚或升值。這就使本國出口商品在國際市場上價格上漲，不利于就使本國出口商品在國際市場上價格上漲，不利于本國商品的出口，從而對本國經(jīng)濟(jì)必然產(chǎn)生不利影本國商品的出口，從而對本國經(jīng)濟(jì)必然產(chǎn)生不利影響。響。例如：美國要求人民幣升值，而中國不愿意。例如：

25、美國要求人民幣升值，而中國不愿意。v順差累積的官方儲備增加，造成貨幣供應(yīng)量增長，順差累積的官方儲備增加，造成貨幣供應(yīng)量增長，會帶來國內(nèi)物價水平的上漲，引起國內(nèi)通貨膨脹。會帶來國內(nèi)物價水平的上漲，引起國內(nèi)通貨膨脹。v一國盈余意味著貿(mào)易伙伴國的赤字，容易引起國際一國盈余意味著貿(mào)易伙伴國的赤字，容易引起國際摩擦，不利于國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的發(fā)展。摩擦，不利于國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的發(fā)展。28v1凈出口函數(shù)凈出口函數(shù)v凈出口是由一定時期內(nèi)一國出口商品和勞務(wù)的總額凈出口是由一定時期內(nèi)一國出口商品和勞務(wù)的總額與進(jìn)口商品和勞務(wù)的總額的差額。與進(jìn)口商品和勞務(wù)的總額的差額。NX=X-Mv國內(nèi)外商品的相對價格水平和匯率影響出口的重

26、要國內(nèi)外商品的相對價格水平和匯率影響出口的重要因素。因素。v出口函數(shù)出口函數(shù) 第三節(jié)第三節(jié) 國際收支平衡曲線國際收支平衡曲線一、國際收支函數(shù)一、國際收支函數(shù) ),(EPPfxf本國內(nèi)外價格比本國內(nèi)外價格比(PPf)上升，本國商品昂貴，出口下上升，本國商品昂貴，出口下降。降。E下降時，本國貨幣升值，外國貨幣貶值，出口下下降時，本國貨幣升值，外國貨幣貶值，出口下降，反之則相反。降，反之則相反。29注意：注意：x出口與實際匯率成正比出口與實際匯率成正比PEPeefxf),()(),(efxEPPfxf因為：30v進(jìn)口函數(shù)進(jìn)口函數(shù) ),(EPPyfmfv進(jìn)口與國民收入也具有同方向變化關(guān)系進(jìn)口與國民收入

27、也具有同方向變化關(guān)系，因為一國的收入水，因為一國的收入水平提高，會導(dǎo)致對國外進(jìn)口的擴大和進(jìn)口支出的增加。平提高，會導(dǎo)致對國外進(jìn)口的擴大和進(jìn)口支出的增加。v進(jìn)口與國內(nèi)外商品的相對價格水平具有同方向變化關(guān)系，與進(jìn)口與國內(nèi)外商品的相對價格水平具有同方向變化關(guān)系，與匯率有反方向變化關(guān)系。即國外價格不變情況下國內(nèi)價格水匯率有反方向變化關(guān)系。即國外價格不變情況下國內(nèi)價格水平提高，以及匯率降低，會使進(jìn)口增加；反之進(jìn)口減少。平提高，以及匯率降低，會使進(jìn)口增加；反之進(jìn)口減少。),(),(EPPyfEPPfmxNXff凈出口函數(shù)凈出口函數(shù) ymxyNXeymexNX0)(),()( ymm031注意：注意：m進(jìn)口

28、與實際匯率成反比進(jìn)口與實際匯率成反比PEPeeyfmf),(32v凈出口曲線：凈出口曲線：表示凈出口與國民收入的反方向變化關(guān)系曲線。表示凈出口與國民收入的反方向變化關(guān)系曲線。 簡化的簡化的凈出口曲線凈出口曲線NXy0NX2NX1y1y2NX(y)33凈出口函數(shù)（補充）凈出口函數(shù)（補充） ),(),()(eyNXeymexNXPEPnyqNXfNXNXy y0 0NX(y)34v2 2凈資本流出函數(shù)凈資本流出函數(shù)v凈資本流出：從本國流向外國的資本量與從外國流凈資本流出：從本國流向外國的資本量與從外國流向本國的資本量的差額，用向本國的資本量的差額，用F表示。表示。 inoutFFF)(rFF r

29、rF F0 035凈資本流出函數(shù)（補充）凈資本流出函數(shù)（補充） )(rrFw36v 3國際收支函數(shù)國際收支函數(shù):未考慮匯率未考慮匯率v現(xiàn)將凈出口和凈資本流出的差額稱為現(xiàn)將凈出口和凈資本流出的差額稱為國際收支差國際收支差額額( (the balance-of-payment surplusthe balance-of-payment surplus ) )，并用，并用BPBP表示。表示。)()(rFyNXBPv國際收支平衡國際收支平衡也稱為也稱為外部均衡外部均衡，是指一國國際收支，是指一國國際收支差額為零，即差額為零，即BP0；v如果國際收支差額為正，即如果國際收支差額為正，即BP0，則稱國際收

30、支，則稱國際收支出現(xiàn)順差，也稱出現(xiàn)順差，也稱國際收支盈余國際收支盈余；v如果國際收支差額為負(fù)，即如果國際收支差額為負(fù)，即BP0，則稱國際收支，則稱國際收支逆差，也稱逆差，也稱國際收支赤字國際收支赤字。 37v當(dāng)國際收支平衡時，當(dāng)國際收支平衡時，BP0，從而，從而 0)()(rFyNXBP)()(rFyNX將凈出口函數(shù)表達(dá)式代入上式，則有：將凈出口函數(shù)表達(dá)式代入上式，則有：即 即 v上式式表示當(dāng)國際收支平衡時上式式表示當(dāng)國際收支平衡時,收入收入y和利率和利率r的相的相互關(guān)系。該式為國際收支均衡函數(shù)，簡稱國際收互關(guān)系。該式為國際收支均衡函數(shù)，簡稱國際收支函數(shù)。支函數(shù)。)(0rFymx0)(mxrF

31、y38國際收支均衡函數(shù)（補充）國際收支均衡函數(shù)（補充） )(rrPEPnyqwf)(qPEPnryrfw39v1BP曲線的含義及其推導(dǎo)曲線的含義及其推導(dǎo)v國際收支曲線或稱國際收支曲線或稱BP曲線：反映一國國際收支平衡時收入和曲線：反映一國國際收支平衡時收入和利率關(guān)系的曲線。利率關(guān)系的曲線。v該曲線的斜率為：該曲線的斜率為：二、國際收支曲線的推導(dǎo)及特征二、國際收支曲線的推導(dǎo)及特征 v由于凈資本流出和利率呈反方向變化關(guān)系，即，由于凈資本流出和利率呈反方向變化關(guān)系，即，v因此，因此， ，表示，表示BP曲線的斜率為正，曲線的斜率為正，BP曲線向右上方曲線向右上方傾斜。傾斜。 0)(drrdF0drdy

32、0)(mxrFydrrdFdrdy)(140r0 0FF0 0NXXN0 00yy y450F(r)BPBPNX(Y)F F2 2F F1 1y y1 1y y2 2y y2 2y y1 1F F2 2F F1 1NX1NX2r rr2r1r r2 2r r1 1NXNX1 1NX2DCJ JK K(b)(a)(c)(c)(d)(d)FNX FNX41vBP曲線上的每一點，都代表一個使國際收支平衡的曲線上的每一點，都代表一個使國際收支平衡的利率和國民收入的組合。在利率和國民收入的組合。在BP曲線上方的所有的點曲線上方的所有的點均表示國際收支順差，即均表示國際收支順差，即NXF；在；在BP曲線下

33、方的曲線下方的所有的點均表示國際收支逆差，即所有的點均表示國際收支逆差，即NXF。vJ與均衡點與均衡點D相比，利率相同，收入較低。因此，其相比，利率相同，收入較低。因此，其相應(yīng)的凈出口較高，即在該點相應(yīng)的凈出口較高，即在該點NXF。v請同學(xué)們自己證明一下，看看。請同學(xué)們自己證明一下，看看。42（二）國際收支曲線的形狀（二）國際收支曲線的形狀 1 1、資本完全流動時的、資本完全流動時的BPBP曲線曲線 0 0yBPBPrfrrBP0BP0BP0BP0失業(yè)失業(yè)BP0過度就業(yè)過度就業(yè)BP0失業(yè)失業(yè)過度就業(yè)過度就業(yè)BP0ABCD77v區(qū)域區(qū)域：國際收支順差和失業(yè)；區(qū)域：國際收支順差和失業(yè)；區(qū)域：國際收

34、支：國際收支順差、過度就業(yè)；順差、過度就業(yè)；v區(qū)域區(qū)域：國際收支逆差和過度就業(yè)；區(qū)域：國際收支逆差和過度就業(yè)；區(qū)域：國際：國際收支逆差和失業(yè)。收支逆差和失業(yè)。vA點：國際收支平衡和失業(yè)并存狀態(tài)；點：國際收支平衡和失業(yè)并存狀態(tài)；B點：國際點：國際收支平衡和過度；收支平衡和過度；vC點：國際收支逆差和充分就業(yè)；點：國際收支逆差和充分就業(yè)；D點：國際收支點：國際收支順差和充分就業(yè)。順差和充分就業(yè)。 78 2調(diào)整調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)不均衡的政策選擇宏觀經(jīng)濟(jì)不均衡的政策選擇 v自動調(diào)整自動調(diào)整，即政府不進(jìn)行干預(yù)，任收入、價格、利，即政府不進(jìn)行干預(yù)，任收入、價格、利率和匯率等因素自動變化使經(jīng)濟(jì)得到調(diào)整，趨向內(nèi)率和

35、匯率等因素自動變化使經(jīng)濟(jì)得到調(diào)整，趨向內(nèi)外均衡。外均衡。v政策調(diào)整政策調(diào)整，即政府運用財政政策、貨幣政策和匯率，即政府運用財政政策、貨幣政策和匯率政策等對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干須，使國內(nèi)外實現(xiàn)均衡。政策等對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干須，使國內(nèi)外實現(xiàn)均衡。 790yrE E1 1BPy*ISLMISLM0yrE E1 1BPy*ISLMISLM（a a）（b b）E E0 0E E0 080v經(jīng)濟(jì)處于區(qū)域經(jīng)濟(jì)處于區(qū)域，IS和和LM交點處于交點處于BP曲線的上方，曲線的上方，國際收支出現(xiàn)順差。國際收支出現(xiàn)順差。v政府可以首先通過財政政策使政府可以首先通過財政政策使IS曲線經(jīng)過曲線經(jīng)過E1點。點。v如果如果IS曲線的截距過大，就應(yīng)該實行緊縮性的財政曲線的截距過大，就應(yīng)該實行緊縮性的財政政策。如圖（政策。如圖（a）。）。v如果如果IS曲線的截距過小，就應(yīng)該實行擴張性的財政曲線的截距過小，就應(yīng)該實行擴張性的財政政策。如圖（政策。如圖（b）。）。v國際收支順差，本國貨幣面臨升值的壓力。