股票選擇策略

1、股票選擇策略精選ppt投資目標(biāo)及原則投資目標(biāo)：投資目標(biāo)：資產(chǎn)資產(chǎn)平穩(wěn)增長平穩(wěn)增長投資投資原則：原則：遵循做大概率和高勝率投資的原則遵循做大概率和高勝率投資的原則 精選ppt股票超額利潤的來源預(yù)期差預(yù)期差：股票的長期收益并不依賴于實際的利潤增長情況，而是取決于實際的利潤增長與投資者預(yù)期的利潤增長之間存在的差異。戴維斯雙殺戴維斯雙殺：股價P=PE*EPS以低市盈率買入潛力股票，待成長潛力顯現(xiàn)后，以高市盈率賣出，這樣可以盡享EPS和PE同時增長的倍乘效益。股票的盈利更多來自重新估值（PE REVAUATION）精選ppt兩種投資策略自上而下自上而下首先會研究經(jīng)濟或市場的總體趨勢，以選擇最好的行業(yè)進行

2、投資，然后再從選定的行業(yè)內(nèi)尋找最佳的投資工具。也可能會先選定投資哪一些國家，然后再選擇行業(yè)，最后選定具體的標(biāo)的。自下而上自下而上依賴個股篩選的投資策略。采用這種策略最為關(guān)注的是個別公司的表現(xiàn)和管理，而不是經(jīng)濟或市場的整體趨勢。自下而上的投資策略一般不是很重視將資產(chǎn)均衡地配置在各種行業(yè)上。精選ppt四種投資風(fēng)格價值價值投資價值投資(Value Investing)一種常見的投資方式，專門尋找價格低估的證券。不同於成長型投資人，價值型投資人偏好市盈率、帳面價值或其他價值衡量基準(zhǔn)偏低的股票。 成長成長性投資者成長性投資者尋求公司股票具有高的盈利增長和銷售額增長，并且期望類似的高速增長在未來的時間中能

3、夠繼續(xù)。他們認(rèn)為，即使短期內(nèi)存在價格高估現(xiàn)象，這些高增長公司也能夠通過不斷增長使價格回歸于價值，這種策略成功的關(guān)鍵在于如何找到真正有成長潛力的股票。趨勢趨勢交易者趨勢交易者是指一類投資人，他們認(rèn)為不管什么原因引起的價格變動，總是延著一個方向持續(xù)運行，一輪上漲或者一輪下跌，都是連續(xù)的漲或者連續(xù)的跌，形成一個漲或者跌的趨勢。他們認(rèn)為，一旦確認(rèn)了一個上漲的趨勢就可以買入，一旦確認(rèn)一個下跌的趨勢就應(yīng)該賣出短線短線交易短線交易的目的是最大的利用資金最大化的追求利潤。精選ppt自上而下的投資策略資產(chǎn)配置宏觀經(jīng)濟和股市政策的研究宏觀經(jīng)濟 是指整 個國民經(jīng)濟或國民經(jīng)濟總體及其經(jīng)濟活動和運行狀態(tài)，如總供給與總需

4、求；國民經(jīng)濟的總值及其增長速度；國民經(jīng)濟中的主要比例關(guān)系；物價的總水平；勞動就業(yè)的總水平與失業(yè)率；貨幣發(fā)行的總規(guī)模與增長速度；進出口貿(mào)易的總規(guī)模及其變動等。中國股市就是政策市，對管理層的態(tài)度非常敏感。不能太早相信政策，也不能一直相信政策。精選ppt自上而下的投資策略資產(chǎn)配置美林投資時鐘精選ppt自上而下的投資策略資產(chǎn)配置美林投資時鐘衰退：債券現(xiàn)金大宗商品；股票大宗商品 復(fù)蘇：股票債券現(xiàn)金大宗商品 過熱：大宗商品股票現(xiàn)金債券 滯脹：大宗商品 精選ppt自上而下的投資策略行業(yè)分析及行業(yè)比較波特五力模型，判斷行業(yè)的競爭格局。行業(yè)中存在著決定競爭規(guī)模和程度的五種力量，這五種力量綜合起來影響著產(chǎn)業(yè)的吸引

5、力。五種力量分別為進入壁壘、替代品威脅、買方議價能力、賣方議價能力以及現(xiàn)存競爭者之間的競爭。精選ppt自上而下的投資策略行業(yè)分析及行業(yè)比較產(chǎn)品生命周期（product life cycle），簡稱PLC。一種產(chǎn)品進入市場后，它的銷售量和利潤都會隨時間推移而改變，呈現(xiàn)一個由少到多由多到少的過程。所謂產(chǎn)品生命周期，是指產(chǎn)品從進入市場開始，直到最終退出市場為止所經(jīng)歷的市場生命循環(huán)過程。處于不同生命階段的行業(yè)，估值大不一樣。精選ppt自上而下的投資策略行業(yè)分析及行業(yè)比較產(chǎn)品生命周期（product life cycle），簡稱PLC。一種產(chǎn)品進入市場后，它的銷售量和利潤都會隨時間推移而改變，呈現(xiàn)一個由

6、少到多由多到少的過程。所謂產(chǎn)品生命周期，是指產(chǎn)品從進入市場開始，直到最終退出市場為止所經(jīng)歷的市場生命循環(huán)過程。處于不同生命階段的行業(yè)，估值大不一樣。精選ppt自上而下的投資策略行業(yè)分析及行業(yè)比較 行業(yè)比較行業(yè)比較的目的不在于尋找景氣最好的品種，而在于尋找未來一段時間能夠取得較好超額收益的品種。第一、需要了解行業(yè)上漲的環(huán)境特征，行業(yè)的分解和重組是重要的準(zhǔn)備工作；其二，需要把握投資者結(jié)構(gòu)和偏好的變化，關(guān)鍵在于識別主流投資者行為以及邊際資金的流向；其三，需要把握行業(yè)發(fā)展大的趨勢，大勢已去的行業(yè)很難推動，代表未來方向的行業(yè)持續(xù)關(guān)注?！熬皻猓ɑ虼砦磥矸较颍?估值（多種方法）+驅(qū)動力+信號驗證”機制。精

7、選ppt自上而下的投資策略個股選擇 SWOT模型模型。SWOT分析法是用來確定企業(yè)自身的競爭優(yōu)勢、競爭劣勢、機會和威脅，從而將公司的戰(zhàn)略與公司內(nèi)部資源、外部環(huán)境有機地結(jié)合起來的一種科學(xué)的分析方法。精選ppt自上而下的投資策略個股選擇 1、看公司管理團隊，特別是管理團隊的核心；2、看員工的精神面貌及員工人數(shù)變化；3、公司過往的競爭地位；4、財務(wù)指標(biāo)；5、未來成長能力；6、公司對股價有無訴求。精選ppt財務(wù)分析杜邦分析法（DuPont Analysis）是一種用來評價公司贏利能力和股東權(quán)益回報水平，從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)比率乘積，這樣

8、有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，解公司的經(jīng)營效率。精選ppt財務(wù)分析 正常企業(yè)的財務(wù)分析反映方面反映方面指標(biāo)指標(biāo)成長性銷售增長率、營業(yè)利潤增長率、凈利潤增長率盈利能力毛利率、資產(chǎn)報酬率ROA、權(quán)益報酬率ROE營運能力存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率/天數(shù)收現(xiàn)能力銷售收現(xiàn)率、每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量短期償債能力流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率長期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)財務(wù)分析更多是防御性的，判斷企業(yè)是否造假，對于判斷企業(yè)成長，效果差一些。上述指標(biāo)要結(jié)合歷史沿革看，有時，看財務(wù)報表附注更有用精選ppt財務(wù)分析 非正常企業(yè)的財務(wù)分析殼資源：資產(chǎn)是否干凈，負(fù)債率隱蔽資產(chǎn)：對外投資、大廈、土地隱藏利潤的

9、企業(yè)：多提壞賬準(zhǔn)備、多提應(yīng)付工資精選ppt估值方法精選ppt估值方法市場整體低估值意味著后面的盈利0102030405060702000-01-072000-08-252001-04-132001-11-162002-06-282003-01-292003-09-122004-04-162004-11-192005-07-012006-02-102006-09-152007-04-272007-11-302008-06-272009-02-062009-09-042010-04-092010-11-052011-06-032012-01-062012-08-102013-03-222013-1

10、0-182014-05-162014-12-12上證市盈率上證市盈率（歷史（歷史TTM)TTM)0123456782000-01-072000-08-252001-04-132001-11-162002-06-282003-01-292003-09-122004-04-162004-11-192005-07-012006-02-102006-09-152007-04-272007-11-302008-06-272009-02-062009-09-042010-04-092010-11-052011-06-032012-01-062012-08-102013-03-222013-10-18201

11、4-05-162014-12-12上證市凈率上證市凈率精選ppt估值方法躲過泡沫的重要性2000年3月至今，納斯達克漲幅基本為零；2003年3月至今，納斯達克漲幅基本為300%；2000年8月至今，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)漲幅38%；2003年8月至今，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)漲幅100%。精選ppt其他選股方法股東人數(shù)變化看公司公告的股東人數(shù)變化情況，一般股東人數(shù)減少的，有機會形態(tài)分析，看所有股票K線，找熱點，找突破形態(tài)的股票這個對投資者要求比較高，要求投資者對多數(shù)股票的屬性能夠把握，如果某一板塊的股票形態(tài)高度一致，需要重視；如果某一板塊個別股票表現(xiàn)好，應(yīng)重視板塊內(nèi)其他股票基本面+形態(tài)+催化劑精選ppt其他選股方法

12、定增策略通常公布定增預(yù)案后，股價表現(xiàn)一般，因為有股價異動過會困難；過會后，為了較好完成定增，公司會出系列利好配合大股東減持策略大股東首次公布減持預(yù)案或者首次減持，都值得跟蹤。許多大股東減持是有專門機構(gòu)配合的，股價通常有比較好的表現(xiàn)。股權(quán)激勵策略仔細(xì)研究股權(quán)激勵方案，分析股權(quán)激勵方案出臺的背景、股價所處位置綜合判斷精選ppt行為金融學(xué)的介紹投資者的心理特征自信情結(jié)（over confidence）：高估自己的判斷力，過分自信。心理學(xué)研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)人們稱對某事抱有90的把握時，成功的概率大約只有70?；乇軗p失（loss-aversion）：趨利避害是人類行為的主要動機之一，而在經(jīng)濟活動中，人們對“趨

13、利”與“避害”的選擇是首先考慮如何避免損失，其次才是獲取收益。追求時尚和從眾心理：人們的相互影響對各人決策行為有很大的影響，而追求時尚與從眾心理便是其中最突出的特點。后悔與謹(jǐn)慎：即使決策結(jié)果相同，如果某種決策方式可以減少投資者的后悔心理，對投資者來說，這種決策方式仍然優(yōu)于其它決策方式。 精選ppt一些大師的選股原則巴菲特投資巴菲特投資“金金”定律定律利用市場的愚蠢，進行有規(guī)律的投資。 買價決定報酬率的高低，即使是長線投資也是如此。 利潤的復(fù)合增長與交易費用、避稅使投資人受益無窮。 不要在意某家公司來年可賺多少，只要在意其未來5至10年能賺多少。 只投資未來收益確定性高的企業(yè)。 通貨膨脹是投資者

14、的最大敵人。 價值型與成長型的投資理念是相通的。價值是一項投資未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值；而成長只是用來決定價值的預(yù)測過程。 投資人財務(wù)上的成功與他對投資企業(yè)的了解程度成正比。 “安全邊際”從兩個方面協(xié)助你的投資。首先是緩沖可能的價格風(fēng)險；其次是可獲得相對高的權(quán)益報酬率。 擁有一只股票，期待它在下個星期就上漲，是十分愚蠢的。 即使美聯(lián)儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會為之改變我的任何投資作為。 不理會股市的漲跌，不擔(dān)心經(jīng)濟情勢的變化，不相信任何預(yù)測，不接受任何內(nèi)幕消息，只注意兩點：A.買什么股票；B.買入價格。 精選ppt一些大師的選股原則約翰約翰內(nèi)夫低知名度成長股選股法則內(nèi)夫低知名度成長股選股法則 市盈率為個位數(shù)，6至9倍。 在明確的成長領(lǐng)域中，居主宰或舉足輕重的地位。 容易了解的行業(yè)。 歷史盈利成長記錄完美，達兩位數(shù)。 ROE突出。資本雄厚、機構(gòu)投資人會考慮投資。 大部份情況中，分紅收益率為2至3.5%。 華爾街上