價格鑒證知識3

1、第十二章長期投資資產(chǎn)評估第一節(jié)債券評估一、上市債券的評估公式：評估值=債券數(shù)量×基準(zhǔn)日市價二、非上市債券的評估公式：=F/(1+ r) t; F為本利和，t為基準(zhǔn)日至到期日時間。1、到期一次還本付息債券本利和采用單利計算：F=A×(1+m×r)。本利和采用復(fù)利計算：F=A×(1+r) m。A為面值， m為計息期限，r為債券利率。2、分次付息債券=R（1+r) -t+A(1+ r) n R為預(yù)期利息收益，A為面值，t為基準(zhǔn)日距收取利息日期限，n為基準(zhǔn)日距還本付息日期限。第二節(jié)長期股權(quán)投資的評估一、股票投資的評估（一）上市股票的評估公式：評估值=股票數(shù)量&#

2、215;基準(zhǔn)日收盤價（二）非上市股票的評估公式：1、普通股：固定紅利型=R/r;R為收益額。紅利增長型=R/r-g; R為收益額，g為增長率。分段型股利=R/（1+r) t+ R'/r(1+ r) n ；R為t年收益額，R'為n年收益額，n為收益年限。2、優(yōu)先股：=R/（1+r) t =A/r; =R/（1+r) t +F/(1+ r) n （優(yōu)先股有上市可能，持有人有轉(zhuǎn)售意向）；F為優(yōu)先預(yù)期變現(xiàn)價格，n為優(yōu)先股持有年限。二、 股權(quán)投資的評估（一）非控股型股權(quán)投資評估，可采用收益法；=R/(1+r) t。（二）控股型股權(quán)投資評估，可采用收益法，=R/(1+r) t（有實物投資的

3、還要加上到期回收資產(chǎn)的現(xiàn)值）=R/(1+r) t+A/(1+ r) n；A為回收資產(chǎn)額。第十三章流動資產(chǎn)評估第一節(jié)實物類流動資產(chǎn)的評估一、材料的評估1、近期購進庫存材料的評估。市場價格變化不大，帳面值與市價基本接近時，可采用市場法或成本法按帳面值評估。2、購進批次間隔時間長、價格變化較大庫存材料的評估?？刹捎米罱舆M市場材料價格或直接以市場價格作為評估值。3、缺乏準(zhǔn)確現(xiàn)行市價庫存材料的評估?？蓪ふ姨娲穬r格變動資料來修正材料價格，還可通過同類商品的平均物價指數(shù)進行評估。4、呆滯材料價值的評估。首先對其數(shù)量和質(zhì)量進行核實和鑒定，區(qū)別不同情況進形評估。二、低值易耗品的評估1、在庫低值易耗品的評估，根

4、據(jù)情況采用與庫存材料評估相同的方法。2、在用低值易耗品的評估，可采用成本法進行評估。三、在產(chǎn)品的評估（一）成本法的評估1、根據(jù)價格變動系數(shù)調(diào)整成本：在產(chǎn)品的評估價值=原合理材料成本×（1+價格變動系數(shù)）+原合理工資、費用×（1+合理工資、費用變動系數(shù)）。2、按社會平均消耗定額和現(xiàn)行市價計算評估值：在產(chǎn)品的評估價值=在產(chǎn)品實有數(shù)量×（工序單件材料工藝定額×單位材料價格+工序單件工時定額×正常工資費用）。3、按在產(chǎn)品的完工程度計算評估值：在產(chǎn)品的評估價值=產(chǎn)成品重置成本×在產(chǎn)品約當(dāng)量；在產(chǎn)品約當(dāng)量=在產(chǎn)品數(shù)量×在產(chǎn)品完工率。（二

5、）市場法的評估1、在產(chǎn)品的評估價值=在產(chǎn)品實有數(shù)量×市場不含稅價格-預(yù)計銷售過程中發(fā)生的費用。2、報廢在產(chǎn)品的評估價值=廢料的重量×單位重量回收價格。四、產(chǎn)成品及庫存商品的評估（一）成本法的評估1、基準(zhǔn)日與產(chǎn)成品完工時間接近：產(chǎn)成品評估價值=產(chǎn)成品數(shù)量×產(chǎn)成品單位成本。2、基準(zhǔn)日與產(chǎn)成品完工時間間隔較長：產(chǎn)成品評估價值=產(chǎn)成品實有數(shù)量×（合理材料工藝定額×單位材料價格+合理工時定額×單位小時合理工時工資、費用）；產(chǎn)成品評估價值=產(chǎn)成品實際成本×（材料成本比例×材料綜合調(diào)整系數(shù)+工資、費用成本比例×工資、費

6、用綜合調(diào)整系數(shù)）。（二）市場法的評估；市場法評估時，現(xiàn)行市價中包含成本.稅金和利潤。1、對于暢銷產(chǎn)品：評估價值=出廠銷售價格-銷售費用-稅金；2、正常銷售產(chǎn)品：評估價值=出廠銷售價格-銷售費用-稅金-適當(dāng)數(shù)額稅后凈利潤。3、勉強銷售產(chǎn)品：評估價值=出廠銷售價格-銷售費用-稅金-稅后凈利潤。第二節(jié)流動資產(chǎn)的評估一、現(xiàn)金和銀行存款的評估：對現(xiàn)金日記帳和現(xiàn)金總帳進行核對，實現(xiàn)帳實相符；核實銀行存款的實有數(shù)，核實后實有額為評估值。二、應(yīng)收帳款及預(yù)付帳款的評估：應(yīng)收帳款評估價值=應(yīng)收帳款帳面余額-已確定的壞帳損失-預(yù)計可能發(fā)生的壞帳損失與費用。1、壞帳比例法：評估前3-5年發(fā)生的壞帳數(shù)額/評估前3-5年

7、應(yīng)收帳款發(fā)生額。2、帳齡分析法：未到期1%；半年10%；1年15%；2年25%;3年及3年以上40%；三、應(yīng)收票據(jù)的評估1、按票據(jù)的本利和計算：應(yīng)收票據(jù)評估值=本金×（1+利率×時間）；2、按應(yīng)收票據(jù)的貼現(xiàn)值計算：應(yīng)收票據(jù)評估值=票據(jù)到期價值-貼現(xiàn)息；貼現(xiàn)息=票據(jù)到期價值×貼現(xiàn)率×貼現(xiàn)期。四、待攤費用和預(yù)付費用的評估1、待攤費用是企業(yè)已經(jīng)支付或發(fā)生，應(yīng)由本月和以后月份負(fù)擔(dān)的費用。2、預(yù)付費用是企業(yè)在基準(zhǔn)日支付或發(fā)生，在基準(zhǔn)日后產(chǎn)生效益。第十四章整體資產(chǎn)（企業(yè)價值）評估一、整體資產(chǎn)（企業(yè)價值）評估的范圍界定1、企業(yè)整體價值；2、股東全部權(quán)益價值；3、股東部

8、分權(quán)益價值。二、整體資產(chǎn)（企業(yè)價值）評估方法1、收益法，2、市場法， 3、成本法。三、整體資產(chǎn)（企業(yè)價值）評估方法公式1、收益法（企業(yè)永續(xù)經(jīng)營）：（1）=/r；為企業(yè)每年的年金收益（年金化處理可反映企業(yè)未來預(yù)期收益能力和水平）。（2）=R×（1+r）-t /（1+r）-t/r；R×（1+r）-t為年金現(xiàn)值之和；（1+r）-t為年金現(xiàn)值系數(shù)（年金化處理不能反映企業(yè)未來預(yù)期收益能力和水平）。（3）=R×（1+r）-t+R'/r（1+r）-N2、收益法（企業(yè)有限經(jīng)營）：（1）=/r×1-1/（1+r）-t（有限年經(jīng)營，收益保持不變）（2）=R×

9、;（1+r）-t+R'/r×1-1/（1+r）N-t×（1+r）-t（有限年經(jīng)營，年收益不等額）3、收益法評估注意事項（1）收益額A、收益額是資產(chǎn)使用過程中帶來的未來預(yù)期收益值，是通過預(yù)測分析獲得的。B、收益額必須由資產(chǎn)直接形成的，不是由該項資產(chǎn)形成的收益應(yīng)分離出來。C、企業(yè)的收益2種基本形式：企業(yè)凈利潤，企業(yè)凈現(xiàn)金流量。D、收益額購成：凈利潤、現(xiàn)金流量、利潤總額或凈現(xiàn)金流量（股權(quán)自由現(xiàn)金流量）、凈利潤、息前凈現(xiàn)金流量（企業(yè)凈現(xiàn)金流量）。凈利潤或凈現(xiàn)金流量（股權(quán)自由現(xiàn)金流量）折現(xiàn)或資本化為企業(yè)股東全部權(quán)益價值（凈資產(chǎn)價值或所有者權(quán)益價值）。凈利潤或凈現(xiàn)金流量（股權(quán)自

10、由現(xiàn)金流量）加上扣稅后的長期負(fù)債利息折現(xiàn)或資本化為企業(yè)投資資本價值（所有者權(quán)益+長期負(fù)債）。凈利潤或凈現(xiàn)金流量（股權(quán)自由現(xiàn)金流量）加上扣稅后的全部利息折現(xiàn)或資本化為企業(yè)整體價值（所有者權(quán)益+付息債務(wù)）。（2）折現(xiàn)率、資本化率A、投資報酬率分為：無風(fēng)險報酬率和風(fēng)險投資報酬率。B、選擇折現(xiàn)率基本原則：折現(xiàn)率不低于投資的機會成本；行業(yè)基本收益率不宜直接作為折現(xiàn)率；貼現(xiàn)率不宜直接作為折現(xiàn)率。風(fēng)險累加法：風(fēng)險報酬率=行業(yè)風(fēng)險報酬率+經(jīng)營風(fēng)險報酬率+財務(wù)風(fēng)險報酬率+其它風(fēng)險報酬率。系數(shù)法：風(fēng)險報酬率=（市場期望報酬率-無風(fēng)險報酬率）×被評估企業(yè)的系數(shù)(R=R'-R)×如果所求為

11、行業(yè)系數(shù)則R=R'-R)××)。C、折現(xiàn)率、資本化率測算累加法：折現(xiàn)率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率（r= R+ R）。資本資產(chǎn)定價模型：折現(xiàn)率= 現(xiàn)行無風(fēng)險報酬率+（市場期望報酬率-歷史平均無風(fēng)險報酬率）×被評企業(yè)行業(yè)權(quán)益系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)×企業(yè)特定風(fēng)險調(diào)整系數(shù)。2、市場法：v/x=v'/x'待估企業(yè)價值/待估企業(yè)價值相關(guān)的可比指標(biāo)=參照可比企業(yè)價值/參照可比企業(yè)價值相關(guān)的可比指標(biāo)；X參數(shù)通常選用以下財務(wù)變量：利息、折舊和稅前利潤；企業(yè)凈現(xiàn)金流量；凈現(xiàn)金流；凈利潤；銷售收入；凈資產(chǎn)等。3、成本法（成本法加和法）：評估值=現(xiàn)金+應(yīng)收款及預(yù)付

12、款+存貨+機器設(shè)備+建筑物+長期投資+無形資產(chǎn)。第十五章稀有及異常物品評估一、稀有物品評估。A、市場法：評估值=參照物價值+比較差價1、古玩評估方法。A、市場法：參照國有文物店同類古玩售價和國內(nèi)外知名拍賣行近期類似古玩成交價及估價時設(shè)會經(jīng)濟因素確定評估值。2、書畫、工藝品評估方法。A、書畫市場法：參照國內(nèi)外知名拍賣行近期拍賣行情，考慮當(dāng)時書畫藝術(shù)鑒賞收藏家的意向綜合分析確定評估值。B、工藝品市場法：根據(jù)類似參照物價格，綜合分析確定評估值。3、珠寶玉石評估。A、市場法：參照國內(nèi)外知名拍賣行近期拍賣行情，分析確定評估值。二、涉案異常物品評估1、涉案滅失物品評估方法：被害人的陳述和犯罪嫌疑人、被告人

13、的供述完全一致，結(jié)合其它證據(jù)，按規(guī)定計算。被害人的陳述和犯罪嫌疑人、被告人的供述基本一致，結(jié)合其它證據(jù)和實際情況，按規(guī)定計算。被害人的陳述和犯罪嫌疑人、被告人的供述差異較大或說不清楚，應(yīng)憑證人證言、物品的有效憑證，被害人的陳述等證據(jù)，在事實和證據(jù)基本確實，基本充分情況下，按規(guī)定計算。2、涉案偽劣產(chǎn)品評估方法：A.涉案假冒品牌產(chǎn)品。假冒品牌產(chǎn)品,按實際使用價值比照相同或者相似產(chǎn)品計算。B、涉案劣質(zhì)產(chǎn)品。劣質(zhì)產(chǎn)品有一定使用價值，按實際使用價值參考生產(chǎn)成本計算。劣質(zhì)產(chǎn)品不具備使用價值的產(chǎn)品，可以回收利用的，按回收價格計算；不能回收利用的，按零計算。第十六章收費價格鑒定第一節(jié)收費價格鑒定的依據(jù)一、收費

14、價格：國家或政府管制的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)、公共部門、民間團體和私人企業(yè)所提供的有償勞務(wù)的價格。二、收費價格鑒定：專門的機構(gòu)和人員，依照國家的法律、法規(guī)、政策和有關(guān)資料，根據(jù)特定的目的，遵循適用的原則、范圍、程序和標(biāo)準(zhǔn)，運用科學(xué)、可行的方法，對收費價格進行定性和定量相結(jié)合的綜合估算。三、收費價格鑒定的原則：客觀公正原則、科學(xué)準(zhǔn)確原則。四、收費價格的構(gòu)成：1、行政性收費價格的構(gòu)成：提供特定服務(wù)的費用和證照的工本費，不含利潤、稅金、固定資產(chǎn)折舊和公務(wù)員的工資。2、事業(yè)性收費價格的構(gòu)成：提供服務(wù)的費用，不含利潤、稅金、固定資產(chǎn)折舊和職工的工資。第二節(jié)經(jīng)營性收費價格鑒定一、經(jīng)營性收費：企事業(yè)單位為社會提供有償服

15、務(wù)，依照國家和省的規(guī)定收取的補償性費用。二、經(jīng)營性收費價格鑒定的方法：成本法、需求法。三、經(jīng)營性收費價格的分類：A、電價：1、鑒定電價原則：成本補償原則、合理盈利原則、社會承受原則。2、鑒定電價方法：中央管理的范圍，以中央制定和調(diào)整的收費標(biāo)準(zhǔn)為參照進行鑒定；地方管理的范圍，以地方制定和調(diào)整的收費標(biāo)準(zhǔn)為參照進行鑒定。B、運價：1、按運輸對象運價分：貨物運價和旅客運價；2、按運輸方式運價分：鐵路運價、公路運價、水路運價、航空運價和管路運價。3、運價鑒定原則：以運輸價值為基礎(chǔ)原則、穩(wěn)定市場，穩(wěn)定價格、促進合理運輸原則，有利于提高運輸工具的使用效率原則。4、運價分類鑒定：鐵路運價：起碼里程為100千米

16、，100千米以上分區(qū)段，凡運價里程在一個區(qū)段，按區(qū)段運價率計算。公路運價：公路貨物長短途運價以基本運價為基礎(chǔ)，按對應(yīng)的運輸條件運價率計算。水路運價：運價=貨物重量×運價率+附加費±其它適用條款費用。航空運價：運價=起降費+運距×運價率。C、郵電資費:國家統(tǒng)一規(guī)定，全國一價。D、城市公用事業(yè)性收費：城市公共交通票價：票價=人千米成本+合理利潤+稅金城市自來水收費：立方米價格=單位銷售成本+合理利潤+稅金=成本×（1+法定利潤率）/（1-公用事業(yè)附加率-稅率）。煤氣收費：煤氣出廠價格=生產(chǎn)成本×（1-成本利潤率）/（1-稅率）煤氣銷售價格=（出廠價格+輸配成本）/（1-利潤率-稅率-公用事業(yè)附加率）。第三節(jié)事業(yè)性收費價格鑒定一、事業(yè)性收費：事業(yè)單位為社會提供有效服務(wù)，依照國家和省的規(guī)定收取的補償費用。二、事業(yè)性收費原則：政策許可原則、合理補償原則、集中管理原則。三、事業(yè)性收費價格鑒定1、醫(yī)療服務(wù)收費：醫(yī)療機構(gòu)為患者提