會計職稱中級財務(wù)管理重點掌握的主觀題

1、2011年會計職稱中級財務(wù)管理重點掌握的主觀題專題一、預(yù)算的編制 （一） 預(yù)算目標的測定（）某公司只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，2008年銷售量為10000萬件，每件售價200元，單位成本為150元，其中單位變動成本120元，該企業(yè)擬使2008年利潤在2009年基礎(chǔ)上增加20%。要求：（1）運用本量利分析原理進行規(guī)劃，從哪些方面采取措施（要求定量計算；假定采取某項措施時，其他條件不變），才能實現(xiàn)目標利潤。（2）測算該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)。（3）如該公司股本總額為3600000萬元,董事會在討論2010年資金安排時提出：(l）計劃年度股利支付率為40%；(2)計劃年度新增留存收益按股本的10

2、%增加, 公司適用的所得稅稅率為25%。測算實現(xiàn)董事會上述要求所需要的目標利潤。（二） 現(xiàn)金預(yù)算的編制（）1.某公司2009年12月份銷售額和2010年1-2月份的預(yù)計銷售額分別為150萬元、100萬元、200萬元。其他有關(guān)資料如下：   （1）收賬政策：當月銷售當月收現(xiàn)60%，其余部分下月收回；   （2）材料采購按下月銷售額的80%采購,付款政策：當月購買當月付現(xiàn)70%，下月支付其余的30%。   （3）假設(shè)每月現(xiàn)金余額不得低于3萬元，現(xiàn)金余缺通過銀行借款來調(diào)整。 

3、60; （4）借款年利率為12%，借款或還款的本金必須是5000元的整倍數(shù)，利隨本清，借款在期初，還款在期末。   （5）假設(shè)該企業(yè)銷售的產(chǎn)品和購買的材料適用的增值稅稅率為17%。 要求：（1）計算確定2010年1月份銷售現(xiàn)金流入量和購買材料的現(xiàn)金流出量。    （2）計算確定2010年1月31日資產(chǎn)負債表中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)付賬款”項目金額。    （3）假設(shè)2010年1月份預(yù)計的現(xiàn)金收支差額為-12.32萬元，計算確定1月末的現(xiàn)金余額。  &

4、#160; （4）假設(shè)2010年2月份預(yù)計的現(xiàn)金收支差額為7.598萬元，計算確定2月末的現(xiàn)金余額。2、興華公司2009年12月31日的資產(chǎn)負債表如下：                （單位  萬元）項目 金額 項目 金額現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)凈值 505305451836 應(yīng)付賬款應(yīng)付費用銀行借款長期負債普通股留存收益 3602124004501001439合計 2961 合計 2961公司收到大量訂單

5、并預(yù)期從銀行取得借款。一般情況下，公司銷售當月收回20%的收入，次月收回70%，銷售后的第二個月收回10%。在銷售的前一個月購買原料，購買數(shù)量等于次月銷售額的60%，并于購買的次月付清（假定次月購買數(shù)量全部用完）。預(yù)計13月的工資費用分別為150萬、200萬和160萬元，其他各項付現(xiàn)費用為每月100萬。不考慮稅金。1112月的實際銷售額和1-4月的預(yù)計銷售額如下表    （單位：萬元）11月12月1月 500600600 2月3月4月 1000650750要求：（1）若隨時保證50萬元現(xiàn)金余額，編制1-3月的現(xiàn)金預(yù)算。（2）請確定額外的銀行借款數(shù)量（假設(shè)

6、此借款為政府資助免息流動資金貸款）。（3）編制3月末預(yù)計資產(chǎn)負債表（預(yù)計1-3月的折舊費用合計為24萬）。專題二、籌資管理（必考）（一）融資租賃的計算（）ABC公司于20××年1月1日從租賃公司租入一臺大型設(shè)備（該設(shè)備市場價格20000元，保險費500元），租期5年，租賃期滿時預(yù)計殘值1500元，歸租賃公司所有。年利率為6%，租賃手續(xù)費率每年為2%。資金于每年末等額支付1次。經(jīng)過認定，此次融資屬于融資租賃。要求：（） 計算ABC公司每年支付的租金（保留整數(shù)）。（） 計算該融資租賃的資本成本。（） 填寫如下租金攤銷計劃表。    

7、60;                                                 

8、60;                 單位：元年份 期初本金 支付租金 應(yīng)計租費 本金償還額 本金余額1 2 3 4 5 合計 （二） 資金需要量的預(yù)測（ ）1、某企業(yè)上年末的資產(chǎn)負債表（簡表）如下：項目 期末數(shù) 項目 期末數(shù)流動資產(chǎn)合計長期投資固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)24036512短期借款應(yīng)付賬款流動負債合計長期負債合計股本資本公積留存收益股東權(quán)益合計 46509632903567192資產(chǎn)總計 320

9、權(quán)益總計 320根據(jù)歷史資料考察，銷售收入與流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和應(yīng)付賬款項目成正比，企業(yè)上年度銷售收入4000萬元，實現(xiàn)凈利100萬元，支付股利60萬元，普通股30萬股。預(yù)計本年度銷售收入5000萬元。要求回答以下各不相關(guān)的幾個問題：（1）銷售凈利率提高10%，股利支付率與上年度相同，采用銷售百分比法預(yù)測本年外部融資額？（2）假設(shè)其他條件不變，預(yù)計本年度銷售凈利率與上年相同，董事會提議提高股利支付率10%以穩(wěn)定股價，如可從外部融資20萬元，你認為是否可行？（3）假設(shè)該公司一貫實行固定股利政策，預(yù)計本年度銷售凈利率提高10%，采用銷售百分比法預(yù)測本年是否需要外部融資？（4）假設(shè)該公司一貫實行固定

10、股利支付率政策，預(yù)計本年度銷售凈利率與上年相同，采用銷售百分比法預(yù)測本年外部融資額？2某公司2004至2008各年產(chǎn)品銷售收入分別為2000萬元、2900萬元、2600萬元、2700萬元和3000萬元；各年年末現(xiàn)金余額分別為：110萬元、100萬元、220萬元、185萬元和160萬元。在年度銷售收入不高于5000萬元的前提下，存貨、應(yīng)收賬款、流動負債、固定資產(chǎn)等資金項目與銷售收入的關(guān)系如下表所示：資金需要量預(yù)測表資金項目 年度不變資金（a）（萬元） 每元銷售收入所需要變動資金（b）流動資產(chǎn) 現(xiàn)金  ？ ？應(yīng)收賬款凈額 70 0.15存貨 80 0.26應(yīng)付賬款 30 0.10其他應(yīng)付

11、款 40 0.08固定資產(chǎn)凈額 560 0.00該公司2008年銷售凈利率為10%，估計2009年會提高2個百分點,公司采用的是固定股利支付率政策，2008年支付的股利是150萬元。公司2009年銷售收入將在2008基礎(chǔ)上增長50%。公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（） 計算2009年的凈利潤、應(yīng)向投資者分配的利潤以及留存收益；（） 采用高低點法計算“現(xiàn)金”項目的不變資金和每萬元銷售收入的變動資金；（） 按y=a+bx的方程建立資金預(yù)測模型；（） 預(yù)測該公司2009年的資金需要總量、需要新增資金量以及外部融資量。3嘉安公司的固定資產(chǎn)及長期負債不隨銷售收入的變動而變動，該公司2004年-20

12、08年的銷售收入及流動資產(chǎn)、流動負債如下表所示：年度 銷售收入 流動資產(chǎn)（萬元） 流動負債（萬元）2004 45 3.5 1.92005 58 3.8 2.22006 62 3.9 2.52007 58 4.0 2.82008 65 4.5 2.5預(yù)計嘉安公司2009年度銷售收入將達到75萬元。要求：（1） 用高低點法預(yù)測流動資產(chǎn)的不變資金和變動資金；（2） 用回歸直線法預(yù)測流動負債的不變資金和變動資金；（3） 預(yù)測2009年度該公司的變動資金需要量。（三） 資本成本的計算（）1某上市公司計劃建造一項固定資產(chǎn)，壽命期為5年，需要籌集資金凈額600萬元。有以下資料：資料一：目前市場平均

13、收益率為10%，無風險收益率為4%，系數(shù)為0.4。資料二：如果向銀行借款，則手續(xù)費率為1%，年利率為5%，每年計息一次，到期一次還本。資料三：如果發(fā)行債券，債券面值1000元、期限5年、票面利率為9%，每年計息一次，發(fā)行價格為1100元，發(fā)行費率為5%。假定：公司所得稅稅率為25%。要求：（） 根據(jù)資料一利用資本資產(chǎn)定價模型計算普通股籌資成本。（） 根據(jù)資料二計算長期借款籌資成本。（不考慮時間價值）（） 根據(jù)資料三計算債券籌資成本。（考慮時間價值）2.環(huán)宇公司正在編制2009年的財務(wù)預(yù)算。在編制財務(wù)預(yù)算之前，公司欲確定籌資成本；相關(guān)資料如下：（1）公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：長期借款 &#

14、160;                         200萬元長期債券                       

15、;    600萬元普通股                             800萬元留存收益              

16、             400萬元（2）公司長期借款年利率為9%。（3）公司債券面值為1000元，票面利率為9.5%，期限為10年，每年年末支付利息。債券目前市價為920元；公司如果按當前市價發(fā)行債券，籌資費率為市價的3%；所得稅稅率為25%。（4）公司普通股每股面值為2元，當前每股市價為6元，每股收益2元，股利支付率為40%，預(yù)計以后每年的股利增長率維持在4%。要求：（1）計算長期借款的資本成本（不考慮時間價值）。（2）計算債券的資本成本（不考慮時間價值）。（3

17、）計算股票資本成本。（4）假設(shè)公司09年的每股收益維持當前的水平，且繼續(xù)保持目前的自有資本與長期借入資本的比例，在不考慮發(fā)行股票的前提下，計算公司需新增的長期負債總額是多少？（5）假設(shè)新增長期負債采用發(fā)行長期債券的方式,若籌資成本保持不變，試計算公司的加權(quán)平均資本成本（按賬面價值計算）。（四） 杠桿系數(shù)的計算（）1.甲公司2008年銷售商品50000件，每件銷售單價為100元，單位變動成本為40元，全年固定經(jīng)營成本為1000000元。該公司資產(chǎn)總額為6000000元，負債占55%，債務(wù)資本的平均利息率為8%，每股凈資產(chǎn)為4.5元。該公司適用的所得稅稅率為25%。計算：（1）單位邊際貢

18、獻；（2）邊際貢獻總額；（3）息稅前利潤；（4）利潤總額；（5）凈利潤；（6）每股收益；（7）經(jīng)營杠桿系數(shù)；（8）財務(wù)杠桿系數(shù)；（9）總杠桿系數(shù)。2某公司2008年末資產(chǎn)3000萬元，產(chǎn)權(quán)比率為1，普通股1500萬股，負債全部為利率為9%的長期借款。公司所得稅率為30%，預(yù)計增加的負債利率為10%。固定經(jīng)營成本為150萬元。公司不準備改變資本結(jié)構(gòu)且不發(fā)行新股票，請你協(xié)助公司作好明年的財務(wù)安排：（1）計劃2009年每股現(xiàn)金股利為0.1元；（2）計劃新增項目共計需要資金360萬元。   要求：（1）計算該公司的息稅前利潤；（2）確定新增資金后該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)

19、杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)（五） 資本結(jié)構(gòu)的決策（）1、某企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表所示：         （單位：萬元）年度 銷售收入 現(xiàn)金占用20042005200620072008 58006000650068007500 810800850900980要求：（1）用高低點法確定銷售收入占用不變現(xiàn)金總額以及每元銷售收入占用的變動現(xiàn)金。（2）如果其他資產(chǎn)占用的固定資金總額為3200萬元，流動負債提供的固定資金為200萬元，每元銷售收入占用的其他資產(chǎn)的變動資金合計為0.8元，每元銷售

20、收入可以由流動負債提供0.275元資金，寫出資金預(yù)測模型。（3）如果預(yù)計2009年的銷售收入為9100萬元，預(yù)測資金需要量以及需要增加的資金量。（4）根據(jù)（3）計算的所需增加的資金，董事會提出兩個籌資方案可供選擇，方案一：增加發(fā)行普通股，預(yù)計每股發(fā)行價格為5元；方案二：增加發(fā)行公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8。目前該企業(yè)普通股股本為4000萬元（面值1元，4000萬股），債券為1000萬元（按面值發(fā)行，票面年利率為8，每年年末付息，三年后到期）。預(yù)計當年可實現(xiàn)息稅前利潤2000萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25。依據(jù)每股收益的無差異點，并據(jù)此進行籌資決策。2某公司息稅前利潤為500萬元，資金

21、全部由普通股資本組成，所得稅率為25%。該公司今年年初認為資本結(jié)構(gòu)不合理，準備用發(fā)行債券購回部分股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)過咨詢調(diào)查，當時的債券利率（平價發(fā)行，分期付息，不考慮手續(xù)費）和權(quán)益資本的成本情況如表所示：債券的市場價值（萬元） 債券稅后資本成本 權(quán)益資本成本200400 375%45% 15%16%要求：（） 假定債券的市場價值等于其面值，按照公司價值分析法分別計算各種資本結(jié)構(gòu)（息稅前利潤保持不變）時公司的市場價值（精確到整數(shù)位），從而確定最佳資本結(jié)構(gòu)以及最佳資本結(jié)構(gòu)時的加權(quán)平均資本成本。（） 假設(shè)該公司采用的是剩余股利政策，以上述最佳資本結(jié)構(gòu)為目標資本結(jié)構(gòu)，明年需要增加投資600萬元，

22、判斷今年是否能分配股利？如果能分配股利，計算股利數(shù)額。（） 如果今年不能分配股利，則需要增發(fā)普通股，假設(shè)普通股發(fā)行價格為10元，籌資費率為5%，預(yù)計股利固定增長率為4%，預(yù)計第一年的股利為1.5元，計算新發(fā)行的普通股的資本成本。專題三、投資管理（必考）（一） 投資項目的評價與決策（ ）1一個單純固定資產(chǎn)投資項目的原始投資額為210萬元（為自有資金），全部在建設(shè)期起點一次投入，歷經(jīng)兩年后投產(chǎn)，試產(chǎn)期為1年。試產(chǎn)期營業(yè)收入為10萬元，經(jīng)營成本為4萬元。達產(chǎn)后每年營業(yè)收入120萬元、不包括財務(wù)費用的總成本費用60萬元。該固定資產(chǎn)預(yù)計使用5年，按照直線法計提折舊，預(yù)計凈殘值為10萬

23、元。該企業(yè)由于享受國家優(yōu)惠政策，項目運營期第1、2年免所得稅，運營期第35年的所得稅稅率為25%。試產(chǎn)期繳納增值稅0.5萬元，不繳納營業(yè)稅和消費稅。達產(chǎn)期每年繳納增值稅10萬元，營業(yè)稅1萬元，消費稅0.8萬元。城建稅稅率為7%，教育費附加率為3%。項目的資金成本為10%。要求：（1）計算投資方案的下列指標： 建設(shè)期、運營期、達產(chǎn)期、計算期；運營期內(nèi)每年的折舊額；運營期內(nèi)每年的營業(yè)稅金及附加；運營期內(nèi)每年的息稅前利潤；計算期內(nèi)各年的稅前現(xiàn)金凈流量；計算期內(nèi)各年的稅后現(xiàn)金凈流量。（2）按照稅后現(xiàn)金凈流量計算投資項目的下列指標，并評價該項目的財務(wù)可行性。 靜態(tài)投資回收期；總投資收益率（按照運營期年均

24、息稅前利潤計算）；凈現(xiàn)值。（3）計算該項目的年等額凈回收額。2某企業(yè)計劃進行某項投資活動，該投資活動需要在建設(shè)起點一次性投入固定資產(chǎn)200萬元，無形資產(chǎn)25萬元。該項目建設(shè)期2年，經(jīng)營期5年，到期殘值收入6萬元，無形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起分5年攤銷完畢。投產(chǎn)第一年預(yù)計流動資產(chǎn)需用額60萬元，流動負債需用額40萬元；投產(chǎn)第二年預(yù)計流動資金需用額90萬元。該項目投產(chǎn)后，預(yù)計每年營業(yè)收入183.4萬元，每年預(yù)計外購原材料、燃料和動力費50萬元，工資福利費20萬元，修理費以及其他費用合計10萬元。稅法規(guī)定該固定資產(chǎn)按直線法折舊，折舊期限為5年，凈殘值為8萬元。全部流動資金于終結(jié)點一次性回收，所得稅稅率25%

25、，項目的折現(xiàn)率為10%。已知：2 3 7（P/F，10%，t） 0.8264 0.7513 0.5132（P/F，10%，t） 1.7355 2.4869 4.8684要求：（） 計算該項目計算期、流動資金投資總額和原始投資額；（） 計算投產(chǎn)后各年的付現(xiàn)成本；（） 投產(chǎn)后各年不包括財務(wù)費用的總成本費用；（） 計算該項目各年稅后凈現(xiàn)金流量；（） 計算該項目的靜態(tài)投資回收期和凈現(xiàn)值，并評價該項目的財務(wù)可行性。（二） 特殊固定資產(chǎn)投資決策（）1甲企業(yè)打算購置一套不需要安裝的新設(shè)備，以替換一套尚可使用5年、目前折余價值為90000元、變價凈收入60000元的舊設(shè)備。取得新設(shè)備的投資額為265

26、000元。到5年后，新設(shè)備的預(yù)計凈殘值超過繼續(xù)使用舊設(shè)備的預(yù)計凈殘值5000元。使用新設(shè)備可使企業(yè)在5年內(nèi)每年增加息前稅后利潤18000元。新舊設(shè)備均采用直線法計提折舊。假設(shè)全部資金來源均為自有資金，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，該企業(yè)的基準折現(xiàn)率為15%。1 3 5（P/F，14%，t） 0.8772 0.6750 0.5194（P/F，14%，t） 0.8772 2.3216 3.4331（P/F，16%，t） 0.8621 0.6407 0.4762（P/F，16%，t） 0.8621 2.2459 3.2743要求：（） 計算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；（） 計算運營期因更新

27、設(shè)備而每年增加的折舊；（） 計算因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失；（） 計算運營期第1年因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額；（） 計算各年的差量凈現(xiàn)金流量；（） 計算項目的差額內(nèi)部收益率；（） 根據(jù)差額內(nèi)部收益率，做出是否應(yīng)該更新設(shè)備的決策。2DL公司為上市公司，為滿足經(jīng)營需要，需要一臺不需要安裝的設(shè)備，該設(shè)備可以購買，也可以采用經(jīng)營租賃。如果從市場上購買，該設(shè)備的購買價為11000萬元，該設(shè)備的折舊年限為10年，預(yù)計殘值為1000萬元，如果從租賃公司按經(jīng)營租賃方式租入同樣設(shè)備，每年需要支付租金1500萬元，可連續(xù)租用10年，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%。設(shè)備使用后，每年可增加

28、營業(yè)收入5000萬元，增加經(jīng)營成本3000萬元。該公司的股票系數(shù)為0.8，無風險利率為3%，市場平均收益率為13%；該公司采用固定增長的股利政策，公司1年末預(yù)計發(fā)放的股利為0.98元/股，股利增長率為3%，股票市價為10元?；I資費用率為2%。要求：（） 公司以普通股資本成本作為基準折現(xiàn)率，計算基準折現(xiàn)率（假設(shè)普通股資本成本為資本資產(chǎn)定價模型法和股利增長模型法下的資本成本的平均數(shù)）；（） 按折現(xiàn)總費用比較法作出購買或經(jīng)營租賃固定資產(chǎn)的決策。專題四、營運資金管理（必考）（一） 應(yīng)收賬款信用條件的決策（ ）1、前景公司2008年A產(chǎn)品銷售收入為1260萬元，變動成本率為60%，固

29、定成本250萬元。2009年公司有兩種信用政策可供選擇：甲方案信用條件為（2/10，1/30，n/90），預(yù)計銷售收入可達2 000萬元，將有50%的貨款于第10天收到，10%的貨款于第30天收到，其余40%的貨款于第90天收到。估計只有最后一批貨款有壞賬風險，壞賬損失率為5%，收賬費用為20萬元；乙方案給予客戶45天信用期限（n/45），預(yù)計銷售收入可達1 800萬元。貨款將于第45天收到，其信用成本為50萬元。前景公司的資金成本為10%。假設(shè)一年按360天計算，計算結(jié)果保留兩位。要求：（1）計算前景公司甲方案的下列有關(guān)指標：應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)；應(yīng)收賬款平均余額；應(yīng)收賬

30、款平均占用資金；應(yīng)收賬款機會成本；壞賬成本；現(xiàn)金折扣；采用甲方案的信用成本。（2）計算下列指標：甲、乙兩方案信用成本前收益之差；甲、乙兩方案信用成本后收益之差。（3）前景公司應(yīng)如何決策？為什么？2、B公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策。為了擴大銷售規(guī)模，公司擬改變現(xiàn)有的信用政策，有兩個可供選擇的方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：項目 當前 方案一 方案二信用期 n/30 n/60 2/10,1/20,n/30年銷售量（件） 72000 86400 79200銷售單價（元） 5 5 5變動成本率 0.8 0.8 0.8可能發(fā)生的收賬費用（元） 3000 5000 2850可能發(fā)生的壞賬損失（元） 60

31、00 10000 5400平均存貨水平（件） 10000 15000 11000如果采用方案二，估計會有20%的顧客（按銷售量計算，下同）在10天內(nèi)付款、30%的顧客在20天內(nèi)付款，其余的顧客在30天內(nèi)付款。假設(shè)該項投資的資本成本為10%；一年按360天計算。要求：（1）采用差額分析法評價方案一。需要單獨列示“應(yīng)收賬款應(yīng)計利息差額”、“存貨應(yīng)計利息差額”和“稅前損益差額”；（2）采用差額分析法評價方案二。需要單獨列示“應(yīng)收賬款應(yīng)計利息差額”、“存貨應(yīng)計利息差額”和“稅前損益差額”；（3）哪一個方案更好些？   （二） 存貨經(jīng)濟批量模型及保險儲備的決策（）

32、1星海公司的一種新型產(chǎn)品的促銷很成功，估計年平均銷量為5000件，每件售價為1000元，每件存貨的年儲存成本是100元，每次訂貨成本為400元，每件產(chǎn)品年持有成本為單位售價的20%，該新型產(chǎn)品的每件購買價格為500元，要求回答以下的問題：（） 計算公司該產(chǎn)品的經(jīng)濟訂貨量為多少？（） 若預(yù)計交貨期內(nèi)的需求是100件，公司預(yù)計的不同安全儲備下的年缺貨損失如下表所示，要求填寫表中空格部分，并確定合理的保險儲備和再訂貨點為多少？              

33、0; 保險儲備和預(yù)計的年缺貨成本表             金額單位：元保險儲備 再訂貨點 預(yù)計的缺貨損失 保險儲備的持有成本 總成本0 8000 20 3500 40 1000 60 500 80 0 【解析】2大中公司每年材料需要量為40000單位，單位進價35元，購料時需付運送成本，每單位5元。每次訂購的處理成本包括：人工3小時，每小時8元，變動雜費每人工小時7元；另外，固定雜費為每次5元，每年每單位的變動儲存成本為材料取得成本的5。依據(jù)經(jīng)驗，大中公

34、司交貨期間內(nèi)，材料使用量的概率估計如下：使用量（單位） 0      400    450    500    550    600    650概率           0.6   

35、60;0.09    0.08   0.05    0.12   0.04    0.02若發(fā)生缺貨，則每單位缺貨成本為2.5元。試求：（1）最佳進貨批量（計算結(jié)果四舍五入保留整數(shù)）。（2）最佳訂貨訂購次數(shù)（計算結(jié)果只進不舍保留整數(shù)）。（3）正常交貨期間的再訂貨點。（4）最佳保險儲備量（即安全存量）。（5）考慮保險儲備最佳再訂貨點。專題五、銷售預(yù)測及定價計算 1. 已知某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，按0.6的平滑指

36、數(shù)預(yù)測的今年4月份產(chǎn)銷量為18500件。1的實際產(chǎn)銷量和總成本資料如下：月份 總成本（元） 200000 198000 310000 300000產(chǎn)銷量（件） 10000 12000 18000 20000要求：（1）用高低點法進行成本性態(tài)分析。（2）用平滑指數(shù)法預(yù)測5月份的產(chǎn)銷量。（3）利用成本性態(tài)模型和5月份的預(yù)測產(chǎn)銷量，預(yù)測5月份的總成本。2某企業(yè)只生產(chǎn)A產(chǎn)品，現(xiàn)對20×9進行利潤預(yù)測，相關(guān)資料如下：（） 預(yù)計明年A產(chǎn)品的產(chǎn)量為25000件，預(yù)計單位產(chǎn)品的變動制造費用為40元，變動期間費用為10元，固定成本總額為750000元，成本利潤率計劃達到15%；A產(chǎn)品適用的消費稅稅率為

37、5%；（） A產(chǎn)品20×620×8的銷售單價分別為85元、92元和96元，銷售量分別為20000件、21000件和23000件；（） 假設(shè)該企業(yè)除消費稅外，不存在其他流轉(zhuǎn)稅，適用企業(yè)所得稅稅率為25%；（） 由于A產(chǎn)品的銷售進入成熟期，所以產(chǎn)銷量能保持平衡。要求：（） 根據(jù)資料（1），用全部成本費用加成定價法，計算A產(chǎn)品單價；（） 根據(jù)資料（2），用需求價格彈性系數(shù)定價法，計算A產(chǎn)品單價；（） 利用上述計算結(jié)果，用算術(shù)平均法確定A產(chǎn)品單價，并計算20×9年預(yù)計的凈利潤；（） 該企業(yè)20×9年有可能接到一額外訂單，訂購5000件A產(chǎn)品，單價為65元，結(jié)合資

38、料（1），為企業(yè)做出是否接受這一額訂單的決策。（假設(shè)該企業(yè)生產(chǎn)能力能滿足這一訂單需求）專題六、成本費用管理 （一） 成本差異的計算和分析（）1E公司運用標準成本系統(tǒng)計算產(chǎn)品成本，有關(guān)資料如下：（1）單位產(chǎn)品標準成本：直接材料標準成本：6公斤×1.5元/公斤9元直接人工標準成本：4小時×4元/小時16元（2）其他情況：原材料：期初無庫存原材料；本期購入3500公斤，單價1.6元/公斤，期末原材料250公斤。在產(chǎn)品：期初在產(chǎn)品存貨40件，原材料為一次投入，完工程度50%；本月投產(chǎn)450件，完工入庫430件；期末在產(chǎn)品60件，原材料為一次投入，完工程度50%。

39、本期耗用直接人工2100小時，支付工資8820元。要求：（1）計算本期耗用量。（2）計算直接材料成本差異并評價。（3）計算直接人工成本差異。2資料： 某企業(yè)采用標準成本法，A產(chǎn)品的預(yù)算產(chǎn)量為1000件，單位產(chǎn)品標準成本如下：                       單位產(chǎn)品標準成本卡      

40、        (產(chǎn)品A)       直接材料              0.1(千克)×150(元/千克)       15元  直接人工     

41、0;        5(小時)×4(元/小時)           20元  制造費用：  其中：變動費用        6000元/1000件           &#

42、160;    6元         固定費用        5000元/1000件                5元         &

43、#160;                                 單位產(chǎn)品標準成本               

44、;                    46元               本月生產(chǎn)A產(chǎn)品800件,實際單位成本為:           

45、                        直接材料              0.11(千克)×140(元/千克)      15.4元

46、0; 直接人工              5.5(小時)×3.9(元/小時)       21.45元  制造費用:        其中:變動費用         4000元/80

47、0件                  5元       固定費用         5000元/800件             

48、     6.25元         單位產(chǎn)品實際成本                                  

49、; 48.10元                                                

50、;         要求: （1）計算直接材料成本差異，并說明其主要原因。（2）計算直接人工成本差異，并說明其主要原因。（3）計算變動制造費用差異，并說明其主要原因。（4）采用二因素法，計算固定制造費用差異，并說明其主要原因。（5）采用三因素法，計算固定制造費用差異，并說明其主要原因。（二） 責任成本的計算（）1、某車間其四月份的成本預(yù)算資料如下：可控成本總額為200000元，其中固定成本為100000元；不可控成本為150000元，全部為固定成本，預(yù)算產(chǎn)量為10000件。四月份的實際

51、成本資料如下：可控成本為205000元；不可控成本為180000元，實際產(chǎn)量為11000件。                                          &#

52、160;                                           要求：（1）若該車間為成本中心： 計算預(yù)算單位變動成本 

53、；計算其責任成本變動額和變動率 ；簡要評價該車間成本控制業(yè)績。（2）若該車間為利潤中心，內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格為每件50元/件，計算利潤中心負責人的可控利潤和利潤中心的可控利潤。2、高盛公司下設(shè) A、B兩個投資中心。 A投資中心的投資額為200萬元，投資利潤率為15；B投資中心的投資利潤率為17，剩余收益為20萬元；高盛公司要求的平均最低投資利潤率為12。高盛公司決定追加投資100萬元，若投向 A投資中心，每年可增加利潤20萬元；若投向 B投資中心，每年可增加利潤15萬元。要求：（l）計算追加投資前A投資中心的剩余收益； （2）計算追加投資前B

54、投資中心的投資額；（3）計算追加投資前高盛公司的投資利潤率；（4）若 A投資中心接受追加投資，計算其剩余收益；（5）若 B投資中心接受追加投資，計算其投資利潤率。專題七、收益分配 （一） 收益分配政策的安排（）某股份公司發(fā)行在外的普通股為30萬股，該公司2008年的稅后利潤為300萬元，發(fā)放的現(xiàn)金股利為4.8元。2009年的稅后利潤為500萬元。該公司準備在20010年再投資250萬元，資本總額為10000萬元，其中，自有資金為6000萬元，長期負債資金為4000萬元。目前的資金結(jié)構(gòu)為最佳資金結(jié)構(gòu)。要求：（1）如果該公司采用剩余政策，則其在2009年每股

55、的股利為多少？（2）如果該公司采用固定股利政策，則其在2009年的每股股利為多少？（3）如果該公司采用固定股利支付率政策，則其在2009年的每股股利為多少？（二） 股利分配與股票分割（）某公司年終利潤分配前的股東權(quán)益項目資料如下：股本普通股（每股面值2元，200萬股）        400萬元資本公積                 &#

56、160;                   160萬元未分配利潤                            

57、0;      840萬元所有者權(quán)益合計                               1400萬元公司股票的每股現(xiàn)行市價為35元。   要求：計算回答下述3個互不關(guān)聯(lián)的問題。 

58、;  （1）計劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.2元。計算完成這一方案后的股東權(quán)益各項目數(shù)額。   （2）如若按1股拆為2股的比例進行股票分割，計算股東權(quán)益各項目數(shù)額、普通股股數(shù)。   （3）假設(shè)利潤分配不改變每股市價與每股凈資產(chǎn)的比值（市凈率不變），公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望普通股市價達到每股30元，計算每股現(xiàn)金股利應(yīng)是多少？  專題八、稅務(wù)管理（必考）1某企業(yè)（非房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)）準備將一處房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給另

59、一家企業(yè)乙，房地產(chǎn)公允市價為2000萬元，城建稅稅率及教育費附加征收率分別為7%和3%，營業(yè)稅稅率為5%，印花稅稅率為0.05%。企業(yè)面臨兩種選擇：一種是直接將房地產(chǎn)按照2000萬元的價格銷售給乙企業(yè)；另一種是將房地產(chǎn)作價2000萬元投入乙企業(yè)，然后將持有的股權(quán)以2000萬元轉(zhuǎn)讓給乙企業(yè)的母公司。    要求：    站在節(jié)稅減負角度，分析哪種方式更合適（不考慮土地增值稅）。2某企業(yè)為擴大產(chǎn)品銷售，謀求市場競爭優(yōu)勢，打算在山東和山西設(shè)銷售代表處。把山東代表處設(shè)為分公司。根據(jù)企業(yè)財務(wù)預(yù)測：今年山東代表處將盈利500萬

60、元，而山西代表處由于競爭對手眾多，今年將暫時虧損20萬元，今年總部將盈利5000萬元。假設(shè)不考慮應(yīng)納稅所得額的調(diào)整因素，企業(yè)所得稅稅率為25%。（） 計算把山西的銷售代表處設(shè)立為分公司形式時，總部和分支機構(gòu)今年應(yīng)繳納的所得稅總額；（） 計算把山西和銷售代表處設(shè)立為子公司形式時，總部和分支機構(gòu)今年應(yīng)繳納的所得稅總額；（） 分析哪種形式對企業(yè)更有利。3某大型商場為增值稅一般納稅人，企業(yè)所得稅實行查賬征收方式，適用稅率25%。假定每銷售100元（含稅價，下同）的商品其成本為70元（含稅價），購進貨物有增值稅專用發(fā)票，為促銷擬采用以下三種方案中的一種：方案1：商品8折銷售（折扣銷售，并在同一張發(fā)票上分

61、別注明）；方案2：購物滿100元，贈送20元的商品（成本14元，含稅價）；方案3：對購物滿100元的消費者返還20元現(xiàn)金。假設(shè)企業(yè)單筆銷售了100元的商品。要求：（1） 計算方案1的應(yīng)納增值稅、應(yīng)納企業(yè)所得稅和稅后凈利潤。（不考慮城建稅和教育費附加，下同）（2） 計算方案2的應(yīng)納增值稅、代扣代繳的個人所得稅、應(yīng)納企業(yè)所得稅和稅后凈利潤。（3） 計算方案3的應(yīng)納增值稅、代扣代繳的個人所得稅、應(yīng)納企業(yè)所得稅和稅后凈利潤。（4） 從稅后凈利潤的角度分析，哪個方案更好。4某公司新投資一個項目，購進一臺機器，價格為300000元，預(yù)計使用5年，項目期限也是5年，殘值率為10%。企業(yè)預(yù)計前三年急需資金，財

62、務(wù)負責人希望能從折舊方面考慮盡量減少這三年的應(yīng)納所得稅（稅率為25%，年末抵稅），假定目前企業(yè)固定資產(chǎn)折舊主要有三種方法可供選擇：直線法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法。    要求：從減免稅角度選擇最優(yōu)的折舊方法（考慮時間價值，折現(xiàn)率為15%）。    已知：（P/A，15%，3）=2.2832；（P/F，15%，1）=0.8696；（P/F，15%，2）=0.7561；（P/F，15%，3）=0.65755某企業(yè)現(xiàn)有一項目需投資100萬元，項目壽命期為4年，預(yù)期第一年可獲得息稅前利潤50萬元，以后每年增加4萬元，企

63、業(yè)所得稅稅率為25%。項目所需資金有80%通過銀行取得，借款年利率為10%。目前有四種計息方式可以選擇：方案1：復(fù)利計息，到期一次還本付息；方案2：復(fù)利年金法，每年等額償還本金和利息（已知：（P/A，10%，4）=3.1699）；方案3：每年等額還本，并且每年支付剩余借款的利息；方案4：每年付息，到期還本。要求：站在稅務(wù)角度分析，哪種方式更合適？專題九、財務(wù)分析與評價 （一） 上市公司財務(wù)指標的計算（）1大宇公司2009年初發(fā)行在外普通股2600萬股(每股面值1元)。6月30日增發(fā)新股（普通股）964萬股。2009年稅前利潤2300萬元，所得稅率33%。本年按增發(fā)后的普通股

64、發(fā)放股利891萬元。年末股東權(quán)益8910萬元（已扣除股利），股票市價8元。要求：根據(jù)以上資料計算大宇公司2009年的每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率、每股股利、股利支付率、留存收益比率和市凈率。2.ABC公司是上市公司，本年利潤分配表及年末股東權(quán)益的有關(guān)資料如下：凈利潤         2100萬元 股本                 &#

65、160;3000萬元加：年初未分配利潤       400萬元 面值                       1元可供分配利潤              &

66、#160; 2500萬元 每股市價               10.5 元減：提取法定盈余公積       500萬元 年末流通在外普通股股數(shù)3000萬股可供股東分配的利潤         2000萬元 資本公積    

67、0;         2200萬元減：提取任意盈余公積       200萬元 盈余公積             1200萬元已分配現(xiàn)金股利              1

68、200萬元 未分配利潤            600萬元未分配利潤                  600萬元 所有者權(quán)益總計        7000萬元要求：（1）計算普通股每股收益；（2）計算市盈率、每股股利、股利

69、支付率和留存收益比率；（3）計算每股凈資產(chǎn)、市凈率；（4）計算凈資產(chǎn)收益率。（二） 綜合財務(wù)指標的分析（）A公司2008年度部分財務(wù)比率如下：資產(chǎn)負債率50%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率7.4存貨周轉(zhuǎn)率4.2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.48銷售凈利率6.6%總資產(chǎn)凈利率12%該公司2009年度部分財務(wù)數(shù)據(jù)如下：（產(chǎn)權(quán)比率1.5）其中：平均存貨60000元平均應(yīng)收賬款40000元平均固定資產(chǎn)120000元銷售毛利（銷售毛利率30%）90000元凈利21000元要求：（1）2009計算年度有關(guān)財務(wù)比率；（2）運用杜邦財務(wù)分析體系說明指標變動的趨勢及原因。專題十、綜合專題（必考） 1. 已知：某上市公司

70、現(xiàn)有資金20000萬元,其中：普通股股本7000萬元，長期借款12000萬元，留存收益1000萬元。普通股成本（必要報酬率）為10%，長期借款年利率為8%，公司適用的所得稅稅率為25%，公司擬通過再籌資發(fā)展一個投資項目。有關(guān)資料如下：資料一：項目投資額為4000萬元，經(jīng)過逐次測試，得到以下數(shù)據(jù)：當設(shè)定折現(xiàn)率為14%和15%時，項目的凈現(xiàn)值分別為9.8936萬元和-14.8404萬元。資料二：項目所需資金有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案：平價發(fā)行票面年利率為12%，期限為3年的公司債券；B方案：增發(fā)普通股，普通股資本成本率會增加兩個百分點。資料三：假定籌資費可忽略不計，長期借款和公司債券均為

71、年末付息，到期還本。要求：（1） 計算項目的內(nèi)部收益率。（2） 分別計算項目A、B兩個籌資方案的資本成本。（不考慮時間價值）（3） 計算項目分別采用A、B兩個籌資方案再籌資后，該公司的加權(quán)平均資本成本。（留存收益成本=普通股成本）（4） 根據(jù)再籌資后公司的加權(quán)平均資本成本，對項目的籌資方案做出決策。（5） 以籌資后的加權(quán)平均資本成本作為基準折現(xiàn)率，對項目的財務(wù)可行性進行分析。2、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，去年處于歷史最好水平，銷售量為10萬件，比歷史最低年份的銷售量多3萬件；資金占用總額為300萬元，比歷史最低年份的資金占用多54萬元。甲產(chǎn)品單位售價10元，變動成本率60，固定成本總額15萬元，利息費

72、用5萬元, 所得稅稅率33，每股收益1.5元。計劃期預(yù)計甲產(chǎn)品的單位售價、單位變動成本和固定成本總額不變。由于金融危機的影響，預(yù)計銷售量將減少10。要求：（1）計算該企業(yè)計劃期息稅前利潤、凈利潤以及經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。  （2）計算計劃期銷售量下降時的息稅前利潤變動率、每股收益變動率以及計劃期的每股收益。  （3）采用高低點法預(yù)測計劃期的資金占用量。3、某公司現(xiàn)有資產(chǎn)1000萬元，該公司權(quán)益乘數(shù)(期末數(shù))為2，目前的資本結(jié)構(gòu)公司認為是理想的并將繼續(xù)保持下去，現(xiàn)有權(quán)益資本均為普通股，每股面值50元，負債平均利率10%。其它有關(guān)

73、資料如下：  （1）年初未分配利潤-140萬元（已過稅法規(guī)定的彌補期限）；（2）當年實現(xiàn)營業(yè)收入5000萬元，變動成本率50%，固定成本950萬元；（3）所得稅率40%；（4）分別按10%、5%比例提取法定盈余公積金和任意公積金；（5）下年度計劃投資2000萬元；要求：（1）計算按10%、5%比例提取法定盈余公積金和任意公積金。（2）按剩余股利政策確定該公司當年應(yīng)否發(fā)放現(xiàn)金股利。（3）如不考慮資本結(jié)構(gòu)，假設(shè)上述2000萬元的投資中所需權(quán)益資本的部分與可用于投資的稅后利潤的差額部分，全部通過發(fā)行普通股票取得（按面值發(fā)行）或者全部發(fā)行長期債券取得（年利率12%），求兩種籌資方式的每股收益無差別點？（4）在（3）的基礎(chǔ)上，預(yù)計該公司的息稅前利潤為100萬元，在考慮財務(wù)風險條件下，哪種方式籌資更為有利？說明理由？4、海達公司2008年有關(guān)資料如下：                      2008年12月31日   &