企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警4

1、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警淄博職業(yè)學(xué)院淄博職業(yè)學(xué)院 會計(jì)學(xué)院會計(jì)學(xué)院楊楊 華華2內(nèi)容摘要內(nèi)容摘要短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo) 長期償債能力指標(biāo)長期償債能力指標(biāo) 3活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo)短期償債能力的相關(guān)概念短期償債能力的相關(guān)概念 衡量短期償債能力的指標(biāo)及衡量短期償債能力的指標(biāo)及其分析要點(diǎn)其分析要點(diǎn) 短期償債能力的比較分析短期償債能力的比較分析 4活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo)w 一、短期償債能力的相關(guān)概念一、短期償債能力的相關(guān)概念* （一）短期償債能力的定義（一）短期償債能力的定義* 短期償債能力，是指企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的短期償債能力，是指

2、企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的現(xiàn)金保障程度。一個(gè)企業(yè)短期償債能力的大小，要看現(xiàn)金保障程度。一個(gè)企業(yè)短期償債能力的大小，要看流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的多少和質(zhì)量狀況。流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的多少和質(zhì)量狀況。* 短期償債能力是會計(jì)報(bào)表使用者普遍關(guān)心的問題，有短期償債能力是會計(jì)報(bào)表使用者普遍關(guān)心的問題，有利于管理當(dāng)局了解企業(yè)承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力的大??；有利于管理當(dāng)局了解企業(yè)承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力的大??；有利于投資者了解企業(yè)盈利能力的高低和投資機(jī)會的多利于投資者了解企業(yè)盈利能力的高低和投資機(jī)會的多少；有利于債權(quán)人判斷本金與利息能否按期收回；有少；有利于債權(quán)人判斷本金與利息能否按期收回；有利于供應(yīng)商了解企業(yè)履行合同能力的強(qiáng)弱

3、。利于供應(yīng)商了解企業(yè)履行合同能力的強(qiáng)弱。5活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo)w （二）營運(yùn)資本的定義（二）營運(yùn)資本的定義* 營運(yùn)資本，也稱凈營運(yùn)資本，是指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)營運(yùn)資本，也稱凈營運(yùn)資本，是指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后的剩余部分，意味著企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償還全部債后的剩余部分，意味著企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償還全部流動(dòng)負(fù)債后還有多少剩余。流動(dòng)負(fù)債后還有多少剩余。6活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo)w 二、衡量短期償債能力的指標(biāo)及其分析要點(diǎn)二、衡量短期償債能力的指標(biāo)及其分析要點(diǎn)* （一）流動(dòng)比率（一）流動(dòng)比率 流動(dòng)比率，是指在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)比率，是指在一定時(shí)

4、期內(nèi)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，它是衡量企業(yè)短期償債能力的常用指標(biāo)之一，反映短比率，它是衡量企業(yè)短期償債能力的常用指標(biāo)之一，反映短期債權(quán)的安全程度。期債權(quán)的安全程度。 一般來說，流動(dòng)比率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人利一般來說，流動(dòng)比率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人利益的安全程度也越高。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，債權(quán)人通常認(rèn)為流動(dòng)比率益的安全程度也越高。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，債權(quán)人通常認(rèn)為流動(dòng)比率達(dá)到達(dá)到2：1時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況才能算作安全可靠，表明企業(yè)除時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況才能算作安全可靠，表明企業(yè)除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動(dòng)資金需要外，還有足夠的流動(dòng)資了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動(dòng)資金需要外，還有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)去償還到期的

5、短期債務(wù)。如果流動(dòng)比率過低，則意味著企產(chǎn)去償還到期的短期債務(wù)。如果流動(dòng)比率過低，則意味著企業(yè)短期償債能力較弱。但是，流動(dòng)比率也不宜過高，因?yàn)檫^業(yè)短期償債能力較弱。但是，流動(dòng)比率也不宜過高，因?yàn)檫^高的流動(dòng)比率會使企業(yè)喪失機(jī)會收益，也會影響資金的使用高的流動(dòng)比率會使企業(yè)喪失機(jī)會收益，也會影響資金的使用效率和企業(yè)的盈利能力。效率和企業(yè)的盈利能力。 7活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo) 流動(dòng)比率雖然能較好地分析短期償債能力，但也流動(dòng)比率雖然能較好地分析短期償債能力，但也有一定的局限性，它無法用來評估企業(yè)未來的資有一定的局限性，它無法用來評估企業(yè)未來的資金流量。流動(dòng)性代表企業(yè)運(yùn)用足夠的現(xiàn)金流入

6、以金流量。流動(dòng)性代表企業(yè)運(yùn)用足夠的現(xiàn)金流入以平衡所需現(xiàn)金流出的能力。而流動(dòng)比率各項(xiàng)要素平衡所需現(xiàn)金流出的能力。而流動(dòng)比率各項(xiàng)要素都來自資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，只能表示企業(yè)在都來自資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，只能表示企業(yè)在某一特定時(shí)刻一切可用資源及需償還債務(wù)的狀態(tài)某一特定時(shí)刻一切可用資源及需償還債務(wù)的狀態(tài)或存量，與未來資金流量并無因果關(guān)系?；虼媪?，與未來資金流量并無因果關(guān)系。8活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo)做中學(xué)做中學(xué)（單選題）關(guān)于流動(dòng)比率，下列說法不正確的（單選題）關(guān)于流動(dòng)比率，下列說法不正確的有（有（ ）。）。A. 流動(dòng)比率過低，說明企業(yè)可能有清償?shù)狡趥鶆?wù)的困流動(dòng)比率過低，說明企業(yè)可能

7、有清償?shù)狡趥鶆?wù)的困難。難。B. 流動(dòng)比率過高，說明企業(yè)有較多不能盈利的閑置流流動(dòng)比率過高，說明企業(yè)有較多不能盈利的閑置流動(dòng)資產(chǎn)。動(dòng)資產(chǎn)。C. 是衡量短期償債能力的唯一指標(biāo)。是衡量短期償債能力的唯一指標(biāo)。D. 流動(dòng)比率以流動(dòng)比率以2 1比較合適。比較合適。 9活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo)做中學(xué)做中學(xué)（多選題）流動(dòng)比率大于（多選題）流動(dòng)比率大于2，有可能說明，有可能說明（ ）。）。A. 流動(dòng)負(fù)債有較多的流動(dòng)資產(chǎn)作保障流動(dòng)負(fù)債有較多的流動(dòng)資產(chǎn)作保障B. 企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來還債企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來還債C. 任何行業(yè)企業(yè)該比率都不能低于任何行業(yè)企業(yè)該比率都不能低于2D. 流動(dòng)比率過高，說明

8、企業(yè)在資金使用上不盡合理流動(dòng)比率過高，說明企業(yè)在資金使用上不盡合理10活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo)* （二）速動(dòng)比率（二）速動(dòng)比率 速動(dòng)比率，又稱酸性測試比率，是指一定時(shí)期內(nèi)速動(dòng)比率，又稱酸性測試比率，是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)包企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期證券投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬括貨幣資金、短期證券投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款項(xiàng)等，可以在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)?？?、其他應(yīng)收款項(xiàng)等，可以在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)。而流動(dòng)資產(chǎn)中存貨、預(yù)付賬款、而流動(dòng)資產(chǎn)中存貨、預(yù)付賬款、1年內(nèi)到期的非流年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)及其他流動(dòng)資產(chǎn)等則不應(yīng)計(jì)

9、入。動(dòng)資產(chǎn)及其他流動(dòng)資產(chǎn)等則不應(yīng)計(jì)入。11活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo) 一般來說，企業(yè)的速動(dòng)比率越高，表明其短期償一般來說，企業(yè)的速動(dòng)比率越高，表明其短期償債能力越強(qiáng)。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，債權(quán)人通常認(rèn)為速動(dòng)比債能力越強(qiáng)。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，債權(quán)人通常認(rèn)為速動(dòng)比率達(dá)到率達(dá)到1：1時(shí)，企業(yè)才會具有良好的財(cái)務(wù)狀況和時(shí)，企業(yè)才會具有良好的財(cái)務(wù)狀況和充實(shí)的短期償債能力。速動(dòng)比率越高，對債權(quán)人充實(shí)的短期償債能力。速動(dòng)比率越高，對債權(quán)人的保證程度越強(qiáng)，但并不表明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金的保證程度越強(qiáng)，但并不表明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來償還債務(wù)，也不意味著存貨就毫無價(jià)值，所以來償還債務(wù)，也不意味著存貨就毫無價(jià)值，所以這個(gè)比例并

10、不是絕對的。當(dāng)企業(yè)存貨流轉(zhuǎn)順暢，這個(gè)比例并不是絕對的。當(dāng)企業(yè)存貨流轉(zhuǎn)順暢，即使速動(dòng)比率較低，而流動(dòng)比率高，企業(yè)也仍然即使速動(dòng)比率較低，而流動(dòng)比率高，企業(yè)也仍然有能力如期償還債務(wù)。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)償有能力如期償還債務(wù)。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。12活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo) 速動(dòng)比率本身也具有一定的局限性：（速動(dòng)比率本身也具有一定的局限性：（1）速動(dòng)比）速動(dòng)比率只是揭示了某一時(shí)點(diǎn)上速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的率只是揭示了某一時(shí)點(diǎn)上速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)。（關(guān)系，是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)。（2）速動(dòng)資產(chǎn)中包含了）速動(dòng)資產(chǎn)中包含了流動(dòng)性較

11、差的應(yīng)收賬款，必然會減弱企業(yè)的短期流動(dòng)性較差的應(yīng)收賬款，必然會減弱企業(yè)的短期償債能力。償債能力。 13活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo)做中學(xué)做中學(xué)（單選題）南方公司年初流動(dòng)比率為（單選題）南方公司年初流動(dòng)比率為2.1，速，速動(dòng)比率為動(dòng)比率為0.9，而年末流動(dòng)比率下降為，而年末流動(dòng)比率下降為1.8，速動(dòng)比率為，速動(dòng)比率為1.1，則說明（，則說明（ ） A. 當(dāng)年存貨增加當(dāng)年存貨增加 B. 當(dāng)年存貨減少當(dāng)年存貨減少 C. 應(yīng)收賬款的回收速度加快應(yīng)收賬款的回收速度加快 D. 現(xiàn)銷增加，賒銷減少現(xiàn)銷增加，賒銷減少14活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo)做中學(xué)做中學(xué)（多選題）速動(dòng)比率

12、大于（多選題）速動(dòng)比率大于1，有可能說明（，有可能說明（ ）A. 流動(dòng)負(fù)債有較多的速動(dòng)資產(chǎn)作保證流動(dòng)負(fù)債有較多的速動(dòng)資產(chǎn)作保證 B. 企業(yè)有足夠的能力償還流動(dòng)負(fù)債企業(yè)有足夠的能力償還流動(dòng)負(fù)債C. 企業(yè)擁有較多現(xiàn)金企業(yè)擁有較多現(xiàn)金D. 企業(yè)的應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)速度可能較快企業(yè)的應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)速度可能較快15活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo)* （三）現(xiàn)金比率（三）現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率，是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金以及現(xiàn)金現(xiàn)金比率，是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)物與流動(dòng)負(fù)債的比率。這里所說的現(xiàn)金是指等價(jià)物與流動(dòng)負(fù)債的比率。這里所說的現(xiàn)金是指企業(yè)的貨幣資金和現(xiàn)金等價(jià)物的總和?，F(xiàn)金等價(jià)企業(yè)的貨幣資金

13、和現(xiàn)金等價(jià)物的總和?，F(xiàn)金等價(jià)物是指三個(gè)月到期的短期有價(jià)證券。它最能直接物是指三個(gè)月到期的短期有價(jià)證券。它最能直接反映企業(yè)可以隨時(shí)償還短期債務(wù)的能力。反映企業(yè)可以隨時(shí)償還短期債務(wù)的能力。 現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時(shí)付現(xiàn)能力，就是隨時(shí)可現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時(shí)付現(xiàn)能力，就是隨時(shí)可以還債的能力?，F(xiàn)金比率一般認(rèn)為以還債的能力?，F(xiàn)金比率一般認(rèn)為20%以上為好。以上為好。該指標(biāo)數(shù)值越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，該指標(biāo)數(shù)值越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，但過高的現(xiàn)金比率意味著企業(yè)資金使用效果不佳，但過高的現(xiàn)金比率意味著企業(yè)資金使用效果不佳，資金分布不合理，因?yàn)楝F(xiàn)金往往是企業(yè)中收益率資金分布不合理，因?yàn)楝F(xiàn)金往往是

14、企業(yè)中收益率最低的資產(chǎn)，企業(yè)不應(yīng)將大量資產(chǎn)停留在現(xiàn)金上。最低的資產(chǎn)，企業(yè)不應(yīng)將大量資產(chǎn)停留在現(xiàn)金上。 16活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo)學(xué)中做學(xué)中做（多選題）現(xiàn)金比率是指（多選題）現(xiàn)金比率是指（ ）。）。A. 現(xiàn)金對流動(dòng)資產(chǎn)的比率現(xiàn)金對流動(dòng)資產(chǎn)的比率 B. 現(xiàn)金對流動(dòng)負(fù)債的比率現(xiàn)金對流動(dòng)負(fù)債的比率C. 流動(dòng)資產(chǎn)對現(xiàn)金的比率流動(dòng)資產(chǎn)對現(xiàn)金的比率 D. 流動(dòng)負(fù)債對現(xiàn)金的比率流動(dòng)負(fù)債對現(xiàn)金的比率學(xué)中做學(xué)中做（多選題）從流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量方面評價(jià)短期償債能（多選題）從流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量方面評價(jià)短期償債能力的分析指標(biāo)有（力的分析指標(biāo)有（ ）。）。A. 流動(dòng)比率流動(dòng)比率 B. 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 C.

15、 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 D. 速動(dòng)比率速動(dòng)比率17活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo)w 三、短期償債能力的比較分析三、短期償債能力的比較分析* （一）歷史比較分析（一）歷史比較分析* 短期償債能力的歷史比較分析采用的比較標(biāo)準(zhǔn)是過去短期償債能力的歷史比較分析采用的比較標(biāo)準(zhǔn)是過去某一時(shí)點(diǎn)的短期償債能力的實(shí)際指標(biāo)值。比較標(biāo)準(zhǔn)可某一時(shí)點(diǎn)的短期償債能力的實(shí)際指標(biāo)值。比較標(biāo)準(zhǔn)可以是企業(yè)歷史最好水平，也可以是企業(yè)正常經(jīng)營條件以是企業(yè)歷史最好水平，也可以是企業(yè)正常經(jīng)營條件下的實(shí)際值。在分析時(shí)，經(jīng)常采用與上年實(shí)際指標(biāo)進(jìn)下的實(shí)際值。在分析時(shí)，經(jīng)常采用與上年實(shí)際指標(biāo)進(jìn)行對比。行對比。18活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能

16、力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo)* （二）同業(yè)比較分析（二）同業(yè)比較分析* 同業(yè)比較分析，包括同業(yè)先進(jìn)水平比較分析、同業(yè)平同業(yè)比較分析，包括同業(yè)先進(jìn)水平比較分析、同業(yè)平均水平比較分析和競爭對手比較分析三類，它們的原均水平比較分析和競爭對手比較分析三類，它們的原理是一樣的，只是比較標(biāo)準(zhǔn)不同。理是一樣的，只是比較標(biāo)準(zhǔn)不同。* 同業(yè)比較分析有兩個(gè)重要的前提：（同業(yè)比較分析有兩個(gè)重要的前提：（1）比較企業(yè)必）比較企業(yè)必須是同類企業(yè)；（須是同類企業(yè)；（2）確定一定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。）確定一定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。19活動(dòng)活動(dòng)1 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo)* 短期償債能力的同業(yè)比較分析程序如下：（短期償債能力的同業(yè)比較分析程

17、序如下：（1）計(jì)算）計(jì)算反映短期償債能力的核心指標(biāo)反映短期償債能力的核心指標(biāo)流動(dòng)比率的實(shí)際值，流動(dòng)比率的實(shí)際值，將實(shí)際值與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，并得出比較結(jié)論；將實(shí)際值與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，并得出比較結(jié)論；（2）分解流動(dòng)資產(chǎn)，考察流動(dòng)比率的質(zhì)量；（）分解流動(dòng)資產(chǎn)，考察流動(dòng)比率的質(zhì)量；（3）如）如果存貨周轉(zhuǎn)率低，可進(jìn)一步計(jì)算速動(dòng)比率，考察企業(yè)果存貨周轉(zhuǎn)率低，可進(jìn)一步計(jì)算速動(dòng)比率，考察企業(yè)速動(dòng)比率的水平和質(zhì)量，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，并得速動(dòng)比率的水平和質(zhì)量，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，并得出結(jié)論；（出結(jié)論；（4）如果速動(dòng)比率低于同行業(yè)水平，說明）如果速動(dòng)比率低于同行業(yè)水平，說明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢，可進(jìn)一步計(jì)算

18、現(xiàn)金比率，并與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢，可進(jìn)一步計(jì)算現(xiàn)金比率，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，得出結(jié)論；（行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，得出結(jié)論；（5）通過上述比較，）通過上述比較，綜合評價(jià)企業(yè)短期償債能力。綜合評價(jià)企業(yè)短期償債能力。* 練習(xí)練習(xí)20活動(dòng)活動(dòng)2 長期償債能力指標(biāo)長期償債能力指標(biāo)長期償債能力的相關(guān)概念長期償債能力的相關(guān)概念 衡量長期償債能力的指標(biāo)及衡量長期償債能力的指標(biāo)及其分析要點(diǎn)其分析要點(diǎn) 長期償債能力的比較分析長期償債能力的比較分析 21活動(dòng)活動(dòng)2 長期償債能力指標(biāo)長期償債能力指標(biāo)w 一、長期償債能力的相關(guān)概念一、長期償債能力的相關(guān)概念* 長期償債能力，是指企業(yè)對債務(wù)的承擔(dān)能力和對償還長期償債能力，是指企業(yè)

19、對債務(wù)的承擔(dān)能力和對償還債務(wù)的保障能力。長期償債能力的強(qiáng)弱，是反映企業(yè)債務(wù)的保障能力。長期償債能力的強(qiáng)弱，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)安全和穩(wěn)定程度的重要標(biāo)志。分析一個(gè)企業(yè)長期財(cái)務(wù)安全和穩(wěn)定程度的重要標(biāo)志。分析一個(gè)企業(yè)長期償債能力，主要是為了確定該企業(yè)償還債務(wù)本金和支償債能力，主要是為了確定該企業(yè)償還債務(wù)本金和支付債務(wù)利息的能力。付債務(wù)利息的能力。* 對于企業(yè)的長期債權(quán)人和所有者來說，不僅關(guān)心企業(yè)對于企業(yè)的長期債權(quán)人和所有者來說，不僅關(guān)心企業(yè)短期償債能力，更關(guān)心企業(yè)長期償債能力。因此，在短期償債能力，更關(guān)心企業(yè)長期償債能力。因此，在對企業(yè)短期償債能力指標(biāo)的同時(shí)，還需分析企業(yè)的長對企業(yè)短期償債能力指標(biāo)的同時(shí)，

20、還需分析企業(yè)的長期償債能力，以便于債權(quán)人和投資者全面了解企業(yè)的期償債能力，以便于債權(quán)人和投資者全面了解企業(yè)的償債能力及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。償債能力及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。22活動(dòng)活動(dòng)2 長期償債能力指標(biāo)長期償債能力指標(biāo)w 二、衡量長期償債能力的指標(biāo)及其分析要點(diǎn)二、衡量長期償債能力的指標(biāo)及其分析要點(diǎn)* （一）資產(chǎn)負(fù)債率（一）資產(chǎn)負(fù)債率* 資產(chǎn)負(fù)債率，又稱為負(fù)債比率或舉債經(jīng)營比率，是負(fù)資產(chǎn)負(fù)債率，又稱為負(fù)債比率或舉債經(jīng)營比率，是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中債總額與資產(chǎn)總額的比率，它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過舉債而得到的。有多少是通過舉債而得到的。* 資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的

21、重要標(biāo)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是志。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40-60%。對于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比較高的企業(yè)，為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以對于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比較高的企業(yè)，為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以選擇比較低的資產(chǎn)負(fù)債率；對于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)，選擇比較低的資產(chǎn)負(fù)債率；對于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)，為增加股東收益，可以選擇比較高的為增加股東收益，可以選擇比較高的資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率。 23活動(dòng)活動(dòng)2 長期償債能力指標(biāo)長期償債能力指標(biāo)做中學(xué)做中學(xué)（判斷題）資產(chǎn)負(fù)債率越大，說明企業(yè)債權(quán)保（判斷題）資產(chǎn)負(fù)債率越大，說明企業(yè)債權(quán)保障程度越高。（障程度越高。（ ）學(xué)中做學(xué)中做（單選題

22、）南方公司（單選題）南方公司2011年的流動(dòng)資產(chǎn)為年的流動(dòng)資產(chǎn)為360,000元，非流動(dòng)資產(chǎn)為元，非流動(dòng)資產(chǎn)為4,800,000元，流動(dòng)負(fù)債為元，流動(dòng)負(fù)債為205,000元，非流動(dòng)負(fù)債元，非流動(dòng)負(fù)債780,000元，則資產(chǎn)負(fù)債率為（元，則資產(chǎn)負(fù)債率為（ ）A.15.12% B. 19.09% B.C. 16.25% D. 20.52%24活動(dòng)活動(dòng)2 長期償債能力指標(biāo)長期償債能力指標(biāo)* （二）產(chǎn)權(quán)比率（二）產(chǎn)權(quán)比率* 產(chǎn)權(quán)比率，也稱為債務(wù)股權(quán)比率，是負(fù)債總額與股東產(chǎn)權(quán)比率，也稱為債務(wù)股權(quán)比率，是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之間的比率。權(quán)益總額之間的比率。 做中學(xué)做中學(xué)（單選題）下列指標(biāo)中，反映企業(yè)基本

23、財(cái)務(wù)管理（單選題）下列指標(biāo)中，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，表明債權(quán)人投入的資金受到所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，表明債權(quán)人投入的資金受到所有者權(quán)益保障程度的是（保障程度的是（ ）。）。A. 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 B. 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 C. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D. 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率25活動(dòng)活動(dòng)2 長期償債能力指標(biāo)長期償債能力指標(biāo)學(xué)中做學(xué)中做 （單選題）南海公司（單選題）南海公司2011年末資產(chǎn)總額為年末資產(chǎn)總額為1,650,000元，負(fù)債總額為元，負(fù)債總額為1,023,000元，計(jì)算產(chǎn)權(quán)比率為元，計(jì)算產(chǎn)權(quán)比率為（ ）。）。A. 0.62 B. 0.61 C. 0.38 D. 1

24、.63學(xué)中做學(xué)中做（單選題）下列財(cái)務(wù)比率中，可以反映企業(yè)長（單選題）下列財(cái)務(wù)比率中，可以反映企業(yè)長期償債能力的比率是（期償債能力的比率是（ ）。）。A. 平均收款期平均收款期 B. 銷售利潤率銷售利潤率 C. 流動(dòng)比率流動(dòng)比率 D. 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率26活動(dòng)活動(dòng)2 長期償債能力指標(biāo)長期償債能力指標(biāo)* （三）利息償付倍數(shù)（三）利息償付倍數(shù)* 利息償付倍數(shù)，也稱為已獲利息倍數(shù)或利息保障倍數(shù)，利息償付倍數(shù)，也稱為已獲利息倍數(shù)或利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率。它表明企是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率。它表明企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益相當(dāng)于利息費(fèi)用的多少倍，其數(shù)額越業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益相當(dāng)于利息

25、費(fèi)用的多少倍，其數(shù)額越大，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。大，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。* 息稅前利潤，是指利潤表中未扣除利息費(fèi)用和所得稅息稅前利潤，是指利潤表中未扣除利息費(fèi)用和所得稅費(fèi)用之前的利潤。它可以用費(fèi)用之前的利潤。它可以用“利潤總額加利息費(fèi)用利潤總額加利息費(fèi)用”來測算，也可以用來測算，也可以用“凈利潤加所得稅費(fèi)用、利息費(fèi)用凈利潤加所得稅費(fèi)用、利息費(fèi)用”來測算。利息費(fèi)用不僅包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，來測算。利息費(fèi)用不僅包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，還包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。還包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。 27活動(dòng)活動(dòng)2 長期償債能力指標(biāo)長期償債能力指標(biāo)* 對于利息償付倍數(shù)的分析，應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：對于利息償付倍數(shù)的分析，應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：（1）利息償付倍數(shù)指標(biāo)越高，表明企業(yè)的債務(wù)償還）利息償付倍數(shù)指標(biāo)越高，表明企業(yè)的債務(wù)償還越有保障，相反，則表明企業(yè)沒有足夠資金來源償還越有保障，相反，則表明企業(yè)沒有足夠資金來源償還債務(wù)利息，企業(yè)償債能力低下；（債務(wù)利息，企業(yè)償債能力低下；（2）因企業(yè)所處的）