戰(zhàn)略新興板相關(guān)

1、0r“多層次資本市場體系”，是指為滿足處在不同發(fā)展階段，質(zhì)量、規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)程度不同企業(yè)的多層次資本需求，以及不同偏好的投資者需求，而對(duì)資本市場做出的結(jié)構(gòu)性安排.2.6 多層次的資本市場體系多層次的資本市場體系主板、中小板市場主要吸納發(fā)展比較成熟、規(guī)模比較大的企業(yè) 戰(zhàn)略新興板/創(chuàng)業(yè)板主要吸納新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)，引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資等產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段新三板主要吸納成長性較高、具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)主板主板戰(zhàn)略新興板戰(zhàn)略新興板/創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板新三板新三板中小板中小板1r主板、中小板市場的發(fā)行上市條件是相同的，創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)行上市條件相對(duì)較低。擬上市企業(yè)可以自主選擇在主板、中小板還是創(chuàng)業(yè)板上市，并沒

2、有明確的市場劃分條件。q為成熟企業(yè)的融資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)為成熟企業(yè)的融資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)的股票市場的股票市場上海證券交易所，為主板，目前上市公司家數(shù)為1,071家，A股股票1,062只，B股股票數(shù)53只。深圳證券交易所主板和中小企業(yè)板上市公司為1,729家，其中主板467家、中小企業(yè)板1,262家。主板市場主板市場和中小板市場和中小板市場注：以上數(shù)據(jù)截至2015年11月6日r企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)所處的發(fā)展階段及所屬行業(yè)，對(duì)照相應(yīng)市場的上市要求，選擇發(fā)行上市的地點(diǎn)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)所處的發(fā)展階段及所屬行業(yè)，對(duì)照相應(yīng)市場的上市要求，選擇發(fā)行上市的地點(diǎn)。戰(zhàn)略新興板戰(zhàn)略新興板q為跨過創(chuàng)業(yè)階段、具有一定

3、規(guī)模的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)提供資金融通的股票市場為跨過創(chuàng)業(yè)階段、具有一定規(guī)模的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)提供資金融通的股票市場為健全多層次資本市場體系，更好地支持新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)行上市，有效緩解企業(yè)融資成本高的問題，上海證券交易所擬在注冊制改革總體框架下，推出新興產(chǎn)業(yè)板。與主板相比，上市條件更具包容性，與主板市場互動(dòng)發(fā)展。側(cè)重已跨越創(chuàng)業(yè)階段、具有一定規(guī)模的企業(yè)，與創(chuàng)業(yè)板市場錯(cuò)位發(fā)展。關(guān)注具有新型治理結(jié)構(gòu)的企業(yè)，在法律框架內(nèi)預(yù)留制度空間。新三板市場新三板市場q為中小微企業(yè)提供掛牌交易轉(zhuǎn)讓的場所為中小微企業(yè)提供掛牌交易轉(zhuǎn)讓的場所2006年，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)

4、行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，稱為“新三板”，2013年底，新三板方案突破試點(diǎn)國家高新區(qū)限制，擴(kuò)容至所有符合新三板條件的企業(yè)。目前共有3,982家企業(yè)在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌交易。創(chuàng)業(yè)板市場創(chuàng)業(yè)板市場q為處于成長期和產(chǎn)業(yè)規(guī)?；跗诘闹行∑髽I(yè)及高科技企業(yè)提供資金融通的股票市場為處于成長期和產(chǎn)業(yè)規(guī)?；跗诘闹行∑髽I(yè)及高科技企業(yè)提供資金融通的股票市場創(chuàng)業(yè)板市場于2009年9月正式推出，目前上市公司家數(shù)為484家。證監(jiān)會(huì)2014年5月14日正式發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法，并于2015年11月6日對(duì)其進(jìn)行修訂，發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法 （征求意見稿）。2.6 多層次的資本市場體系多層次的資本市

5、場體系2主板（上海）主板（上海）中小板（深圳）中小板（深圳）創(chuàng)業(yè)板（深圳）創(chuàng)業(yè)板（深圳）主體資格u發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份公司u有限公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份公司，設(shè)立時(shí)間從有限公司設(shè)立之日起計(jì)算u同主板u同主板盈利能力u最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)u最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元u同主板u必須滿足以下兩個(gè)條件之一最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元；或者最近一年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不

6、少于5000萬元。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。資產(chǎn)規(guī)模u最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20% u同主板u最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損 股本規(guī)模u發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元 u同主板u發(fā)行后股本總額不少于三千萬元 發(fā)行規(guī)模u首發(fā)企業(yè)可以根據(jù)自身意愿，在滬深市場之間自主選擇上市地，不與企業(yè)公開發(fā)行股數(shù)多少掛鉤注：創(chuàng)業(yè)板上市條件進(jìn)行了調(diào)整：取消了業(yè)績“持續(xù)增長”的要求和第二套指標(biāo)“最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十”的要求。2.6 多層次的資本市場體系多層次的資本市場體系3主板（上海）主板（上

7、海）中小板（深圳）中小板（深圳）創(chuàng)業(yè)板（深圳）創(chuàng)業(yè)板（深圳）主營業(yè)務(wù)u最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化u同主板u最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化u主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)。若發(fā)行人同時(shí)經(jīng)營一個(gè)大行業(yè)中兩個(gè)或兩個(gè)以上的子行業(yè)，則須論證同時(shí)經(jīng)營幾個(gè)子行業(yè)的必要性以及幾個(gè)子行業(yè)之間存在較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)度及互補(bǔ)度實(shí)際控制人u最近3年內(nèi)實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更 u同主板u最近兩年內(nèi)實(shí)際控制人未發(fā)生變更董事及管理層u最近3年內(nèi)董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化 u同主板u最近兩年內(nèi)董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化 成長性與創(chuàng)新能力u無u無u支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及其他行業(yè)和業(yè)態(tài)的創(chuàng)新型、成長型企業(yè)u保薦機(jī)構(gòu)對(duì)公司成長

8、性、自主創(chuàng)新能力作盡職調(diào)查和審慎判斷，并出具專項(xiàng)意見，該專項(xiàng)意見將作為發(fā)行保薦書的附件獨(dú)立性u(píng)發(fā)行人資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力。 u同主板u同主板2.6 多層次的資本市場體系多層次的資本市場體系4戰(zhàn)略新興板戰(zhàn)略新興板2.6 多層次的資本市場體系多層次的資本市場體系戰(zhàn)略新興板戰(zhàn)略新興板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板相同均為中小市值股票服務(wù)，面向創(chuàng)新型中小企業(yè)的新市場不同定位1、規(guī)模較創(chuàng)業(yè)板公司更大；2、已越過成長期；3、相對(duì)成熟的新興企業(yè)側(cè)重于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，特別是規(guī)模中小、處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)主要上市條件多元化上市指標(biāo)：1、引入以市值為核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)組合；2、

9、承接中概股回歸，為股權(quán)架構(gòu)或公司治理等方面具有特殊性的公司，預(yù)留上市空間近2年連續(xù)盈利，凈利潤累計(jì)不少于1,000萬且持續(xù)增長；或最近1年盈利，且凈利潤不少于500萬，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5,000萬，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率不少于30%制度安排按照注冊制的總體制度框架、實(shí)行注冊制發(fā)行，鼓勵(lì)尚未盈利的上市公司通過并購重組來擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)鏈目前仍然是審批制七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)節(jié)能環(huán)保節(jié)能環(huán)保新一代通信技術(shù)新一代通信技術(shù)生物生物高端設(shè)備制造高端設(shè)備制造新材料新材料新能源新能源新能源汽車新能源汽車高效節(jié)能先進(jìn)環(huán)保循環(huán)利用下一代通信網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、新型平板顯示、高性能集成電路和高端軟件生

10、物醫(yī)藥生物農(nóng)業(yè)生物制造航空航天海洋工程裝備高端智能裝備特種功能和高性能復(fù)合材料核能太陽能風(fēng)能生物質(zhì)能插電式混合動(dòng)力汽車、純電動(dòng)汽車p 戰(zhàn)略新興板與創(chuàng)業(yè)板適度交叉，錯(cuò)位競爭，兩戰(zhàn)略新興板與創(chuàng)業(yè)板適度交叉，錯(cuò)位競爭，兩者者主要對(duì)比如下：主要對(duì)比如下：5戰(zhàn)略新興板戰(zhàn)略新興板2.6 多層次的資本市場體系多層次的資本市場體系戰(zhàn)略新興板戰(zhàn)略新興板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板相同均為中小市值股票服務(wù)，面向創(chuàng)新型中小企業(yè)的新市場不同定位1、規(guī)模較創(chuàng)業(yè)板公司更大；2、已越過成長期；3、相對(duì)成熟的新興企業(yè)側(cè)重于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，特別是規(guī)模中小、處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)主要上市條件多元化上市指標(biāo)：1、引入以市值為核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)組合；2、承接中

11、概股回歸，為股權(quán)架構(gòu)或公司治理等方面具有特殊性的公司，預(yù)留上市空間近2年連續(xù)盈利，凈利潤累計(jì)不少于1,000萬且持續(xù)增長；或最近1年盈利，且凈利潤不少于500萬，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5,000萬，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率不少于30%制度安排按照注冊制的總體制度框架、實(shí)行注冊制發(fā)行，鼓勵(lì)尚未盈利的上市公司通過并購重組來擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)鏈目前仍然是審批制七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)節(jié)能環(huán)保節(jié)能環(huán)保新一代通信技術(shù)新一代通信技術(shù)生物生物高端設(shè)備制造高端設(shè)備制造新材料新材料新能源新能源新能源汽車新能源汽車高效節(jié)能先進(jìn)環(huán)保循環(huán)利用下一代通信網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、新型平板顯示、高性能集成電路和高端軟件生物醫(yī)藥

12、生物農(nóng)業(yè)生物制造航空航天海洋工程裝備高端智能裝備特種功能和高性能復(fù)合材料核能太陽能風(fēng)能生物質(zhì)能插電式混合動(dòng)力汽車、純電動(dòng)汽車p 戰(zhàn)略新興板與創(chuàng)業(yè)板適度交叉，錯(cuò)位競爭，兩戰(zhàn)略新興板與創(chuàng)業(yè)板適度交叉，錯(cuò)位競爭，兩者者主要對(duì)比如下：主要對(duì)比如下：6戰(zhàn)略新興板戰(zhàn)略新興板財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)行條件發(fā)行條件適用企業(yè)范圍適用企業(yè)范圍市值-凈利潤-收入u市值不少于2億元；最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元；或者最近1年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近1年?duì)I業(yè)收入不少于5,000萬元；最近一期末凈資產(chǎn)不少于2,000萬元，且不存在未彌補(bǔ)損失。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算

13、依據(jù)u適用于已穩(wěn)定盈利，或營業(yè)記錄短，但盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)市值-收入-現(xiàn)金流u市值不少于10億元；最近1年?duì)I業(yè)收入不少于1億元；最近3年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)不少于2,000萬元u適用于發(fā)展至一定規(guī)模、現(xiàn)金流較充足，但暫未達(dá)到一定盈利水平的企業(yè)市值-收入u市值不少于15億元；最近1年?duì)I業(yè)收入不少于1億元u適用于盈利水平和經(jīng)營性現(xiàn)金流水平較弱，但商業(yè)模式新穎、市場關(guān)注度較高的企業(yè)市值-權(quán)益u市值不少于30億元；最近一期末總資產(chǎn)不少于3億元，凈資產(chǎn)不少于2億元u適用于盈利能力尚未達(dá)到一定水平，或沒有盈利或營業(yè)收入，但具備一定的資產(chǎn)規(guī)模，市場前景良好的企業(yè)非財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)非財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)r股本總額與股權(quán)

14、分散度要求與證券法保持一致r上市申請人具有法律法規(guī)和上交所股票上市規(guī)則規(guī)定的公司治理結(jié)構(gòu)r境外公司的治理結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合注冊地法律法規(guī)的規(guī)定，且對(duì)投資者的保護(hù)與公司法等法律法規(guī)規(guī)定水平相當(dāng)2.6 多層次的資本市場體系多層次的資本市場體系7主板和中小板對(duì)企業(yè)股本規(guī)模、凈利潤、營業(yè)收入、經(jīng)營性現(xiàn)金流有較高要求主板主板/中小板上市中小板上市沒有明確成長性要求允許多主業(yè)沒有要求要求企業(yè)最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)、董事、高級(jí)管理人員未發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人未發(fā)生變更，最近三年凈利潤均為正數(shù)創(chuàng)業(yè)板對(duì)企業(yè)的股本規(guī)模、凈資產(chǎn)、凈利潤、營業(yè)收入的要求相對(duì)主板和中小板均較低創(chuàng)業(yè)板上市創(chuàng)業(yè)板上市取消業(yè)績增長要求，但仍要求保薦機(jī)構(gòu)提交發(fā)行人成長性專項(xiàng)意見應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及其他行業(yè)和業(yè)態(tài)的創(chuàng)新型、成長型企業(yè)要求企業(yè)最近兩年年內(nèi)主營業(yè)務(wù)、董事、高級(jí)管理人員未發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人未發(fā)生變更成長性成長性主營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)創(chuàng)新性創(chuàng)新性穩(wěn)定性穩(wěn)