企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理半開卷參考

1、試卷代號(hào)：1292 中央廣播電視大學(xué)20102011學(xué)年度第一學(xué)期“開放本科”期末考試(半開卷) 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理 試題 2011年1月 一、單項(xiàng)選擇題：(將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。每小題2分， 共20分) 1當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過50以上時(shí)，母公司對(duì)被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為( )。 A全資控股 B絕對(duì)控股 C. 相對(duì)控股 D共同控股 2在企業(yè)集團(tuán)組建中，( )是企業(yè)集團(tuán)成立的前提。 A資源優(yōu)勢(shì) B. 政策優(yōu)勢(shì) C管理優(yōu)勢(shì) D資本優(yōu)勢(shì) 3依照企業(yè)集團(tuán)總部管理的定位，( )功能是企業(yè)集團(tuán)管理的核心。 A. 戰(zhàn)略決策和管理 B財(cái)務(wù)控制與管理 C. 資本運(yùn)營和產(chǎn)權(quán)管理

2、D人力資源管理 4( )是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。 A事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) B總部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) C. 子公司財(cái)務(wù)部 D孫公司財(cái)務(wù)部 5集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)( )。 A利潤管理 B風(fēng)險(xiǎn)管理C. 整合管理 D人力資源管理6企業(yè)集團(tuán)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流測算應(yīng)考慮業(yè)務(wù)協(xié)同而產(chǎn)生的“現(xiàn)金流量”方面的財(cái)務(wù)協(xié)同，即關(guān)注項(xiàng)目的( )。 A現(xiàn)金流人量 B現(xiàn)金流出量 C. 凈現(xiàn)金流量 D增量現(xiàn)金流量 7下列行為屬于間接融資方式的是( )。 A. 發(fā)行股票 B從銀行借款 C發(fā)行債券 D發(fā)行短期融資券 8預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過程控制，同時(shí)重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的( )。 A全程性 B全員性 C. 全面性

3、D機(jī)制性 9利潤表是反映公司在某一時(shí)期內(nèi)( )基本報(bào)表。 A. 財(cái)務(wù)狀況 B現(xiàn)金流量 C經(jīng)營成果 D. 資產(chǎn)情況 10集團(tuán)層面的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)包括母公司自身業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)和( )業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)。 A. 總公司 B分公司 C. 子公司 D集團(tuán)整體 二、多項(xiàng)選擇題：(下面各題所給的備選答案中，至少有兩項(xiàng)是正確的，將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題3分，共“分) 11在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有( )。 A. 規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論 B交易成本理論 C. 范圍經(jīng)濟(jì)理論 D. 角色缺失理論 E資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論 12企業(yè)集團(tuán)H型組織結(jié)構(gòu)，有( )等優(yōu)點(diǎn)。 A總部管理費(fèi)用較低 B可彌補(bǔ)虧

4、損子公司損失 C總部風(fēng)險(xiǎn)分散 D總部可自由運(yùn)營子公司 E便于實(shí)施分權(quán)管理13。根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu)，企業(yè)集團(tuán)管控主要有( )等基本模式。 A戰(zhàn)略規(guī)劃型 B戰(zhàn)略控制型 C戰(zhàn)略決策型 D. 財(cái)務(wù)控制型 E財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)型 14。財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)大體來自于( )。 A戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn) B信用風(fēng)險(xiǎn) C. 政治風(fēng)險(xiǎn) D市場風(fēng)險(xiǎn) E操作風(fēng)險(xiǎn) 15與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)具有( )等特點(diǎn)。 A多層級(jí)性 B復(fù)雜性 C. 一致性 D簡單性 E戰(zhàn)略導(dǎo)向性 三、判斷題：(正確的在括號(hào)內(nèi)劃“”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“X”。每小 題1分，共10分) 16以目前對(duì)企業(yè)集團(tuán)的認(rèn)識(shí)，“產(chǎn)權(quán)”是維系企業(yè)集團(tuán)的

5、主要紐帶。 ( ) 17企業(yè)通過資本市場融資功能及其企業(yè)間并購重組等做大企業(yè)屬于內(nèi)源性發(fā)展。 ( ) 18企業(yè)集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)大體分為三種類型，即U型結(jié)構(gòu)、H型結(jié)構(gòu)和M型結(jié)構(gòu)。 ( ) 19分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部。 ( ) 20融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。 ( ) 21從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。 ( ) 22企業(yè)集團(tuán)融資決策的核心問題主要是融資決策權(quán)配置。 ( ) 23如果集團(tuán)下屬子公司屬于集團(tuán)總部的控股子公司，則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。 ( ) 24企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析不以母公司報(bào)表為基

6、礎(chǔ)，而以合并報(bào)表為基礎(chǔ)。 ( ) 25業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)是財(cái)務(wù)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與非財(cái)務(wù)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)兩者的結(jié)合。 ( )四、計(jì)算題：(共25分，請(qǐng)寫出計(jì)算公式及過程，計(jì)算結(jié)果可以保留兩 位小數(shù)) 26假定某企業(yè)集團(tuán)母公司持有其子公司60的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為2000萬元，其資產(chǎn)收益率(也稱投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率)為20，負(fù)債的利率為8，所得稅率為25。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況：一是保守型30:70，二是激進(jìn)型70:30。 對(duì)于這兩種不同的融資戰(zhàn)略，請(qǐng)分步計(jì)算母公司的投資回報(bào)，并分析二者的風(fēng)險(xiǎn)與收益情況。 分步計(jì)算表如下： 五、案例分析題：(共30分) 27未來100年內(nèi)，吉利

7、收購沃爾沃的事件都將會(huì)寫人世界汽車工業(yè)的史冊(cè)，更是中國汽車工業(yè)史上濃墨重彩的一筆。 成功收購沃爾沃，是吉利近幾年來開始國際化進(jìn)程的優(yōu)異表現(xiàn)。實(shí)際上，吉利真正海外試水起步于2006年，這年底，吉利成為英國錳銅控股公司第一大股東。吉利和錳銅在中國成立了合資公司，利用中國的成本優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)錳銅公司經(jīng)典的出租車出口到歐洲市場并在本土銷售。 在這個(gè)過程中，吉利集團(tuán)向英國工廠派出一批人力資源、財(cái)務(wù)、技術(shù)、工廠管理等關(guān)鍵部門的管理人才去學(xué)習(xí)。就在完成沃爾沃資產(chǎn)交割的同一天，吉利汽車宣布計(jì)劃增持英國錳銅股份至 51，8月將簽訂最終收購協(xié)議。 而在2009年，吉利成功收購全球知名的高端汽車自動(dòng)變速器供應(yīng)商澳大利亞D

8、Sl變速箱公司作為海外全資子公司，目前DSI通過為吉利的新車型匹配動(dòng)力總成系統(tǒng)已經(jīng)開始獲得收入，福特汽車和破產(chǎn)重組后的雙龍都開始繼續(xù)采購DSI的自動(dòng)變速箱。這家吉利的澳大利亞子公司即將在重慶設(shè)立分廠，為奇瑞這樣的同行提供自動(dòng)變速箱產(chǎn)品。DSI的技術(shù)和產(chǎn)品對(duì)吉利固然重要，但吉利獲得的利益并不僅限于此。 2010年8月2日，吉利集團(tuán)在英國倫敦以15億美元的價(jià)格完成對(duì)沃爾沃汽車的全部股權(quán)收購，從簽約到資產(chǎn)交割，僅僅用了4個(gè)月，這也成為中國汽車企業(yè)海外收購最“神速”的案例。加上之前先后收購英國錳銅和澳大利亞DSI變速箱公司，吉利已經(jīng)成為中國首家真正意義上的跨國汽車集團(tuán)。這就意味著，“汽車狂人”李書福多

9、年來親手創(chuàng)立的汽車帝國已見雛形。 正是在這次收購中，李書福實(shí)踐了一套全新的國際化并購方式，而這也為后來收購沃爾沃提供了大量的經(jīng)驗(yàn)，使得吉利實(shí)現(xiàn)成功的海外擴(kuò)張成為可能。 請(qǐng)結(jié)合案例回答： (1)企業(yè)集團(tuán)并購需要經(jīng)歷哪些主要過程? (2)什么是審慎性調(diào)查?其作用是什么? (3)吉利集團(tuán)的案例，對(duì)你有什么啟示?試卷代號(hào)：1292 中央廣播電視大學(xué)20102011學(xué)年度第一學(xué)期“開放本科”期末考試(半開卷) 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理 試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn) (供參考) 2011年1月 一、單項(xiàng)選擇題：(每小題2分，共20分) 1B 2D 3B 4A 5C 6D ?。B 8A 9C 10D 二、多項(xiàng)選擇題：(多選或

10、漏選均不得分。每小題3分，共15分) 11BE 12ABCDE 13ABD 14ABDE 15 ABE 三、判斷題：(每小題1分，共10分) 16 17X 18 19 20X 21X 22 23X 24 25 四、計(jì)算題：(列出計(jì)算公式或計(jì)算過程可酌情給分，共25分) 26解： 計(jì)算如下： 注：以上計(jì)算，最后兩項(xiàng)各2分，其余各項(xiàng)各1分。由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出： 由于不同的融資戰(zhàn)略，子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度也不同，激進(jìn)型的戰(zhàn)略對(duì)母公司的貢獻(xiàn)更高，但是，風(fēng)險(xiǎn)也更高。 這種高風(fēng)險(xiǎn)一高收益狀態(tài)，是企業(yè)集團(tuán)總部在確定企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要權(quán)衡的。 (7分) 五、案例分析題：(共30分) 27要點(diǎn)提示：

11、 (1)企業(yè)并購是一個(gè)非常復(fù)雜的交易過程。并購一般需要經(jīng)歷下列主要過程：根據(jù)既定的并購戰(zhàn)略，尋找和確定潛在的并購目標(biāo)；對(duì)并購目標(biāo)的發(fā)展前景以及技術(shù)經(jīng)濟(jì)效益等情況進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)查和綜合論證；評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值；策劃融資方案，確保企業(yè)并購戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)等。(8分) (2)審慎性調(diào)查是對(duì)目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)、稅務(wù)、商業(yè)、技術(shù)、法律、環(huán)保、人力資源及其他潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)查分析。 審慎性調(diào)查的作用主要有：提供可靠信息。這些信息包括：戰(zhàn)略、經(jīng)營與營銷、財(cái)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)、法律等方方面面，從而為并購估值、并購交易完成提供充分依據(jù)。價(jià)值分析。通過審慎調(diào)查，發(fā)現(xiàn)與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)價(jià)值鏈間的協(xié)同性，為未來并購后的業(yè)務(wù)整合提供指南。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。審慎調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購交易中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，如稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、人力資本及勞資關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)，從而為并購交易是否達(dá)成及達(dá)成后的并購整合提供管理依據(jù)。(10分) (3)啟示： 基于自身的戰(zhàn)略發(fā)展及并購目標(biāo)進(jìn)行并購目標(biāo)規(guī)劃。 并購目標(biāo)公司應(yīng)以增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)(主并公司)的核心競