財務管理規(guī)定必須掌握的100個公式

1、財務管理必須掌握的100個公式【公式1】因素分析法【簡要說明】按先后順序分析時，分析過的因素使用報告期數據（或實際指標），未分析的因素使用基期數據（或計劃指標）。可以簡單地這樣記憶：已經分析過的指標不再“復原”?！竟?】營運資本流動資產流動負債長期資本長期資產【公式3】流動比率流動資產流動負債【公式4】速動比率速動資產流動負債【公式5】現金流量比率經營活動現金流量凈額流動負債【公式6】資產負債率總負債總資產100【公式7】產權比率總負債股東權益【公式8】權益乘數總資產股東權益1產權比率【公式9】利息保障倍數息稅前利潤全部應付利息（含資本化利息）【公式10】現金流量與負債比率經營活動現金流量凈

2、額債務總額100【公式11】應收賬款周轉次數營業(yè)收入應收賬款【公式12】存貨周轉次數營業(yè)收入（或營業(yè)成本）存貨【公式13】總資產周轉次數營業(yè)收入總資產【公式14】營業(yè)凈利率凈利潤營業(yè)收入100【公式15】總資產凈利率凈利潤總資產100【公式16】權益凈利率凈利潤股東權益100【公式17】市盈率每股市價每股收益每股收益普通股股東凈利潤/流通在外普通股加權平均股數，其中，普通股股東凈利潤凈利潤優(yōu)先股股利?！竟?8】市凈率每股市價每股凈資產每股凈資產（股東權益總額優(yōu)先股權益）流通在外普通股股數，其中，優(yōu)先股權益，包括優(yōu)先股的清算價值及全部拖欠的股息?！竟?9】市銷率每股市價每股營業(yè)收入每股營業(yè)收

3、入營業(yè)收入流通在外普通股加權平均股數【公式20】權益凈利率營業(yè)凈利率總資產周轉次數權益乘數【公式21】凈負債（也叫凈金融負債）金融負債金融資產【公式22】凈經營資產（凈投資資本）經營資產經營負債凈負債股東權益【公式23】經營營運資本經營性流動資產經營性流動負債【公式24】凈經營性長期資產經營性長期資產經營性長期負債【公式25】稅后經營凈利潤稅前經營利潤經營利潤所得稅凈利潤稅后利息費用凈利潤金融損益，其中：稅后利息費用（金融負債利息金融資產收益）（1所得稅稅率）【公式26】實體現金流量稅后經營利潤凈經營資產增加稅后經營利潤凈投資【公式27】資本支出凈經營長期資產增加折舊與攤銷經營性長期資產增加經

4、營性長期負債增加折舊與攤銷【公式28】權益凈利率凈經營資產凈利率杠桿貢獻率杠桿貢獻率經營差異率凈財務杠桿經營差異率凈經營資產凈利率稅后利息率凈經營資產凈利率稅后經營凈利潤（注意不是凈利潤）凈經營資產凈財務杠桿凈負債/股東權益【公式29】外部融資額融資總需求可動用的金融資產預計增加的留存收益在不存在可動用金融資產的情況下，外部融資額為0時計算得出的營業(yè)收入增長率稱為“內含增長率”?！竟?0】可持續(xù)增長率(通用公式)本期收益留存（期末股東權益本期收益留存）【公式31】復利終值FP（F/P，i，n）【公式32】復利現值PF（P/F，i，n）【公式33】有效年利率（1報價利率/m）的m次方1【公式3

5、4】普通年金終值FA（F/A，i，n）,n表示的是等額收付的次數?！竟?5】普通年金現值PA（P/A，i，n）,n表示的是等額收付的次數。【公式36】預付年金終值FA（F/A，i，n1）1（F/A，i，n）（1i）【公式37】預付年金現值PA（P/A，i，n1）1（P/A，i，n）（1i）【公式38】遞延年金現值PA（P/A，i，n）（P/F，i，m）,m表示的是遞延期，即遞延年金中第一次等額收付發(fā)生的時點距離第1期期末間隔的期數?！竟?9】資產A和資產B投資組合預期收益率的標準差（A預期收益率的方差A的比重的平方B預期收益率的方差B的比重的平方2A和B的相關系數A的預期收益率標準差A的比

6、重B預期收益率的標準差B的比重）開平方根【公式40】單個證券的系數該證券與市場組合收益之間的協方差市場組合的方差該證券與市場組合的相關系數該證券的標準差市場組合的標準差【公式41】資本資產定價模型:RiRf（RmRf）用文字表述為：要求收益率無風險收益率風險收益率【公式42】債券價值未來支付的利息現值到期時支付的本金現值【公式43】股票價值（1）對于零增長股票而言，如果長期持有（即不打算出售），股票價值股利/折現率（2）對于固定增長的股票而言，如果長期持有（即不打算出售），股票價值未來第一期股利/（Rsg）【公式44】如果股利固定增長，并且打算長期持有（即不準備出售），則股票的期望收益率預計下

7、期的股利/股票當前的價格股利增長率股利收益率股利增長率。在證券市場處于均衡狀態(tài)時，股利增長率股價增長率資本利得收益率?！竟?5】用股利增長模型估計權益資本成本（1）留存收益成本預計第一期的每股股利額/當前的每股市價普通股股利年增長率（2）新發(fā)普通股成本預計第一期的每股股利額/（當前的每股市價普通股每股籌資費用）普通股股利年增長率【公式46】用到期收益率法估計稅前債務成本稅前債務成本債券的到期收益率【公式47】利用可比公司法估計稅前債務成本本公司的長期債務成本可比公司長期債券的到期收益率【公式48】利用風險調整法估計稅前債務成本稅前債務成本政府債券的市場回報率企業(yè)的信用風險補償率【公式49】根

8、據籌資凈額折現估計稅前債務成本稅前債務成本使得利息和本金的現值等于籌資凈額的折現率【公式50】加權平均資本成本單項資本成本的加權平均數【公式51】市場利率純粹利率風險溢價風險溢價通貨膨脹溢價違約風險溢價流動性風險溢價期限風險溢價純粹利率(真實無風險利率)通貨膨脹溢價名義無風險利率，名義無風險利率簡稱無風險利率【公式52】股權價值實體價值凈債務價值實體價值實體現金流量現值，用加權平均資本成本折現【公式53】根據市盈率模型計算每股價值（1）修正平均市盈率法修正平均市盈率可比企業(yè)平均市盈率/（可比企業(yè)平均預期增長率100）目標企業(yè)每股價值修正平均市盈率目標企業(yè)預期增長率100目標企業(yè)每股收益（2）股

9、價平均法目標企業(yè)每股價值可比企業(yè)修正市盈率目標企業(yè)預期增長率100目標企業(yè)每股收益將得出的股票估價進行算術平均，得出最后結果?！竟?4】根據市凈率模型計算每股價值（1）修正平均市凈率法修正平均市凈率可比企業(yè)平均市凈率/（可比企業(yè)平均預期股東權益凈利率100）目標企業(yè)每股價值修正平均市凈率目標企業(yè)預期股東權益凈利率100目標企業(yè)每股凈資產（2）股價平均法目標企業(yè)每股價值可比企業(yè)修正市凈率目標企業(yè)預期股東權益凈利率100目標企業(yè)每股凈資產將得出的股票估價進行算術平均，得出最后結果?！竟?5】根據市銷率模型計算每股價值（1）修正平均市銷率法修正平均市銷率可比企業(yè)平均市銷率/（可比企業(yè)平均預期營業(yè)

10、凈利率100）目標企業(yè)每股價值修正平均市銷率目標企業(yè)預期營業(yè)凈利率100目標企業(yè)每股收入（2）股價平均法目標企業(yè)每股價值可比企業(yè)修正市銷率目標企業(yè)預期營業(yè)凈利率100目標企業(yè)每股收入將得出的股票估價進行算術平均，得出最后結果?！竟?6】凈現值投資后現金流量現值投資額現值【公式57】內含報酬率能夠使凈現值等于0的折現率【公式58】靜態(tài)回收期投資引起的累計現金流量等于0所需要的時間【公式59】動態(tài)回收期投資引起的累計現金流量現值等于0所需要的時間【公式60】共同年限法按照最小公倍數確定共同年限,由于項目本身的凈現值是已知的，只需要對于未來的各個時點的凈現值進一步折現到0時點。由于計算凈現值時已經

11、對項目本身期限內的現金流量折現，所以，確定某個凈現值的折現期時要扣除項目本身的期限?！竟?1】等額年金法等額年金凈現值/年金現值系數【公式62】估計項目系統風險的方法可比公司法（1）卸載可比企業(yè)財務杠桿（將可比企業(yè)權益轉換為資產）資產權益/1（1可比企業(yè)所得稅稅率）可比企業(yè)負債/可比企業(yè)權益（2）加載目標企業(yè)財務杠桿（將可比企業(yè)的資產作為目標企業(yè)的資產，再將其轉換為目標企業(yè)的權益）權益資產1（1目標企業(yè)所得稅稅率）目標企業(yè)負債/目標企業(yè)權益【公式63】敏感程度法敏感系數目標值變動百分比/選定變量變動百分比【公式64】期權到期日價值和凈損益（以股票期權為例）（1）買入看漲期權多頭看漲期權到期日

12、價值（凈收入）Max（股票市價執(zhí)行價格，0）多頭看漲期權凈損益多頭看漲期權到期日價值期權價格（2）賣出看漲期權空頭看漲期權到期日價值（凈收入）Max（股票市價執(zhí)行價格，0）空頭看漲期權凈損益空頭看漲期權到期日價值期權價格（3）買入看跌期權多頭看跌期權到期日價值（凈收入）Max（執(zhí)行價格股票市價，0）多頭看跌期權凈損益多頭看跌期權到期日價值期權價格（4）賣出看跌期權空頭看跌期權到期日價值（凈收入）Max（執(zhí)行價格股票市價，0）空頭看跌期權凈損益空頭看跌期權到期日價值期權價格【公式65】期權的時間溢價期權價值內在價值期權的內在價值，是指期權立即執(zhí)行產生的經濟價值?！竟?6】期權估價的套期保值原理

13、（針對看漲期權）（1）確定可能的到期日股票價格：上行股價股票現價上行乘數下行股價股票現價下行乘數（2）根據執(zhí)行價格計算確定到期日期權價值：股價上行時期權到期日價值Max（上行股價執(zhí)行價格，0）股價下行時期權到期日價值Max（下行股價執(zhí)行價格，0）（3）計算套期保值比率：套期保值比率（股價上行時期權到期日價值股價下行時期權到期日價值）/（上行股價下行股價）（4）計算投資組合的成本：購買股票支出套期保值比率股票現價借款（到期日下行股價套期保值比率股價下行時看漲期權到期日價值）/（1無風險利率）期權價值投資組合成本購買股票支出借款【公式67】期權估價的風險中性原理（針對看漲期權）無風險利率（上行概率

14、上行時收益率）（下行概率下行時收益率）（上行概率上行時收益率）（1上行概率）下行時收益率根據這個公式，可以計算出上行概率，以及期權執(zhí)行日的期望值，然后使用無風險利率折現，就可以求出期權的現值?！竟?8】看跌期權估價對于歐式期權，假定看漲期權和看跌期權有相同的執(zhí)行價格和到期日，則下述等式成立：看漲期權價格看跌期權價格標的資產的價格執(zhí)行價格的現值根據上述等式可知，看跌期權價格看漲期權價格標的資產的價格執(zhí)行價格的現值，也就是說，可以根據看漲期權價格推算看跌期權價格。【公式69】杠桿系數（1）經營杠桿系數定義公式：經營杠桿系數息稅前利潤變動率營業(yè)收入變動率簡化公式：經營杠桿系數基期邊際貢獻基期息稅前

15、利潤（2）財務杠桿系數定義公式：財務杠桿系數每股收益變動率息稅前利潤變動率簡化公式：財務杠桿系數基期息稅前利潤（基期稅前利潤基期稅前優(yōu)先股股息）（3）聯合杠桿系數定義公式：聯合杠桿系數每股收益變動率營業(yè)收入變動率簡化公式：聯合杠桿系數基期邊際貢獻（基期稅前利潤基期稅前優(yōu)先股股息）【公式70】MM理論（1）無稅有負債時企業(yè)的權益資本成本無稅無負債時企業(yè)的權益資本成本無稅有負債時企業(yè)的債務市場價值/無稅有負債時企業(yè)的權益市場價值（無稅無負債時企業(yè)的權益資本成本稅前債務資本成本）（2）有稅有負債時企業(yè)的權益資本成本無稅無負債時企業(yè)的權益資本成本無稅有負債時企業(yè)的債務市場價值/無稅有負債時企業(yè)的權益市

16、場價值（無稅無負債時企業(yè)的權益資本成本稅前債務資本成本）（1T）【公式71】資本結構決策的公司價值比較法企業(yè)價值股票的市場價值長期債務的價值其中，假設長期債務的價值等于其面值，股票的市場價值（凈利潤優(yōu)先股股利）/權益資本成本?！竟?2】剩余股利分配政策股利凈利潤投資所需權益資本【公式73】股票股利（1）股票股利發(fā)放股票股利前的股數股票股利發(fā)放比例每股面值（或每股市價）（2）發(fā)放股票股利增加的股本發(fā)放股票股利前的股數股票股利發(fā)放比例每股面值（3）發(fā)放股票股利增加的資本公積發(fā)放股票股利前的股數股票股利發(fā)放比例（每股市價每股面值）（4）發(fā)放股票股利減少的未分配利潤股票股利【公式74】配股（1）配股

17、除權價格（配股前股票市值配股價格配股數量）/（配股前股數配股數量）（配股前每股價格配股價格股份變動比例）/（1股份變動比例）（2）配股權價值（配股后股票價格配股價格）/購買一股新股所需的配股權數【公式75】債券發(fā)行價格未來支付的債券利息和本金的現值【公式76】租賃的決策分析（承租人）租賃凈現值租賃的現金流量總現值借款購買的現金流量總現值,采用有擔保債券的稅后利率作為折現率。【公式77】認股權證的籌資成本（稅前）使得認股權證投資凈現值等于0的折現率【公式78】可轉換債券純債券價值未來的利息現值和本金現值之和【公式79】間接費用的分配1.直接分配法（1）輔助生產的單位成本輔助生產費用總額/輔助生產

18、對外提供的產品或勞務總量（公式分母中不包括輔助生產各車間相互提供的產品或勞務量）（2）各受益車間、產品或各部門應分配的費用輔助生產的單位成本該車間、產品或部門的耗用量2.交互分配法第一步：交互分配某輔助生產費用的交互分配率該輔助生產車間交互分配前發(fā)生的費用/該輔助生產車間提供的產品或勞務數量某輔助生產車間交互分配轉出費用該輔助生產車間交互分配率其他輔助生產車間耗用該輔助生產車間的產品或勞務數量某輔助生產車間交互分配轉入的費用（該輔助生產車間耗用的其他某輔助生產車間的產品或勞務數量該其他輔助生產車間的交互分配率）第二步：對外分配某輔助生產車間交互分配后的實際費用該輔助生產車間交互分配前的費用交互

19、分配轉入的費用交互分配轉出的費用某輔助生產車間對外分配率該輔助生產車間交互分配后的實際費用/該輔助生產車間對外提供產品或勞務的數量某產品或車間、部門應分配的某輔助生產費用該產品或車間、部門受益的勞務量該輔助生產車間對外分配率【公式80】完工產品和在產品的成本分配（1）不計算在產品成本：完工產品成本本月發(fā)生的產品生產費用（2）在產品成本按年初數固定計算：月末在產品成本年初在產品成本完工產品成本本月發(fā)生的生產費用（3）在產品成本按其所耗用的原材料費用計算：在產品成本所耗用的原材料費用（4）約當產量法：在產品約當產量在產品數量完工程度單位成本（月初在產品成本本月發(fā)生的生產費用）/（產成品數量月末在產

20、品約當產量）產成品成本單位成本產成品產量月末在產品成本單位成本月末在產品約當產量（5）在產品成本按定額成本計算：月末在產品成本月末在產品數量在產品定額單位成本產成品總成本月初在產品成本本月發(fā)生費用月末在產品成本產成品單位成本產成品總成本產成品產量（6）定額比例法：材料費用分配率（月初在產品實際材料成本本月投入的實際材料成本）/（完工產品定額材料成本月末在產品定額材料成本）完工產品應分配材料成本完工產品定額材料成本材料費用分配率月末在產品應分配材料成本月末在產品定額材料成本材料費用分配率工資（費用）分配率月初在產品實際工資（費用）本月投入的實際工資（費用）/（完工產品定額工時月末在產品定額工時）

21、完工產品應分配工資（費用）完工產品定額工時工資（費用）分配率月末在產品應分配工資（費用）月末在產品定額工時工資（費用）分配率【公式81】綜合結轉的成本還原還原分配率被還原的半成品成本/上一步驟的完工產品成本還原后的某項成本資料還原分配率上一步驟的完工產品成本中的該項成本資料【公式82】平行結轉分步法中在產品的廣義約當產量某步驟月末廣義在產品約當產量該步驟月末狹義在產品數量在產品完工程度（以后各步驟月末狹義在產品數量每件狹義在產品耗用的該步驟的完工半成品的數量）之和【公式83】變動成本差異分析（1）直接材料價格差異（實際價格標準價格）實際數量（2）直接材料數量差異（實際數量標準數量）標準價格（3

22、）直接人工工資率差異（實際工資率標準工資率）實際工時（4）直接人工效率差異（實際工時標準工時）標準工資率（5）變動制造費用耗費差異（實際分配率標準分配率）實際工時（6）變動制造費用效率差異（實際工時標準工時）標準分配率公式中的標準數量是“實際產量”的標準數量，即標準數量實際產量單位產品標準用量?！竟?4】固定制造費用的差異分析1.二因素分析法固定制造費用耗費差異固定制造費用實際數固定制造費用預算數固定制造費用能量差異固定制造費用預算數固定制造費用標準成本（生產能量實際產量標準工時）固定制造費用標準分配率2.三因素分析法固定制造費用耗費差異固定制造費用實際數固定制造費用預算數固定制造費用閑置能

23、量差異固定制造費用預算數實際工時固定制造費用標準分配率（生產能量實際工時）固定制造費用標準分配率固定制造費用效率差異（實際工時實際產量標準工時）固定制造費用標準分配率【公式85】損益方程式息前稅后利潤息稅前利潤（1所得稅稅率）息稅前利潤銷售收入總成本銷售收入變動成本固定成本邊際貢獻固定成本單價銷量單位變動成本銷量固定成本銷量單位邊際貢獻固定成本銷售收入邊際貢獻率固定成本銷售收入（1變動成本率）固定成本銷售收入安全邊際率邊際貢獻率銷售收入（1盈虧臨界點作業(yè)率）邊際貢獻率安全邊際邊際貢獻率安全邊際率邊際貢獻安全邊際率（銷售收入變動成本）變動成本變動銷售成本變動銷售和管理費用變動產品成本變動銷售和管

24、理費用產品成本中的（直接材料成本直接人工成本變動制造費用）變動銷售和管理費用固定成本固定銷售成本固定銷售和管理費用固定產品成本固定銷售和管理費用固定制造費用固定銷售和管理費用【公式86】邊際貢獻和邊際貢獻率單位邊際貢獻單價單位變動成本邊際貢獻銷售收入變動成本銷售量單位邊際貢獻銷售額邊際貢獻率加權平均邊際貢獻率（各產品邊際貢獻率各產品占總銷售的比重）各產品邊際貢獻各產品銷售收入100【公式87】盈虧臨界點的確定盈虧臨界點銷售量固定成本/（單價單位變動成本）固定成本/單位邊際貢獻盈虧臨界點銷售額盈虧臨界點銷售量單價固定成本/邊際貢獻率盈虧臨界點作業(yè)率盈虧臨界點銷售量/正常銷售量100盈虧臨界點銷售

25、額/正常銷售額100保證目標利潤的銷售額（固定成本目標利潤）/邊際貢獻率多品種企業(yè)盈虧臨界點銷售額固定成本/加權平均邊際貢獻率某種產品的盈虧臨界點銷售額企業(yè)盈虧臨界點銷售額該種產品的銷售額比重某種產品的盈虧臨界點銷售量該種產品的盈虧臨界點銷售額/該產品的單價【公式88】安全邊際和安全邊際率安全邊際正常銷售額盈虧臨界點銷售額安全邊際率安全邊際正常銷售額1001盈虧臨界點作業(yè)率銷售息稅前利潤率安全邊際率邊際貢獻率【公式89】營業(yè)預算的編制（1）銷售預算本期銷售商品所收到的現金本期銷售本期收現以前期賒銷本期收現本期的銷售收入期初應收賬款期末應收賬款（2）生產預算預計生產量（預計銷售量預計期末產成品存貨）預計期初產成品存貨（3）直接材料預算預計采購量（生產需用量期末存量）期初存量本期購貨付現本期購貨付現部分以前期賒購本期付現的部分本期購貨成本期初應付賬款期末應付賬款【公式90】財務預算的編制（1）現金收入期初現金余額銷貨現金收入可供使用現金（2）現金支出直接材料支出直接人工支出制造費用支出銷售及管理