財務(wù)管理學(xué)計算習(xí)題(10營銷、工程本)

1、第二章：財務(wù)管理價值觀念1、某公司用100000元投資一項目，期限5年，投資報酬率為5%，問5年后的本利和是多少？2、某公司計劃在5年后得到一筆500000元的資金，現(xiàn)準(zhǔn)備存入一筆錢，假定銀行存款的年利率為10%，問應(yīng)存入多少錢？3、某公司有一投資項目，該項目投產(chǎn)后的獲利期為8年，每年末獲利100萬元，假定資金的時間價值率為8%，問8年后的獲利總額是多少8年獲利的現(xiàn)值是多少4、 某人5年后需用現(xiàn)金40000元，如果每年年末存款一次，在年利率為6%的情況下，此人每年年末應(yīng)存入現(xiàn)金多少元？5、 某人現(xiàn)在存入銀行20000元，在銀行利率為6%的情況下，今后10年內(nèi)每年年末可提取現(xiàn)金多少元？6、 時代

2、公司需用一設(shè)備，買價16000元，可用10年。如果租用，則每年年末需付租金2000元，除此之外，買與租的其他情況相同，假設(shè)利率為6%，要求用數(shù)據(jù)說明買與租何者為優(yōu)？7、 某人擬于明年年初借款42000元，從明年年末開始，每年年末還本付息額均為6000元，連續(xù)10年還清。假設(shè)預(yù)期最低借款利率為8%，問此人能否按其利率借到款項？8、 設(shè)甲租賃公司將原價125000元的設(shè)備以融資租賃的方式租給乙公司，租期5年每半年末付租金14000元，滿5年后設(shè)備所有權(quán)歸屬乙公司，要求：a) 如乙公司自行向銀行借款購買此設(shè)備，銀行貸款利率為6%，試判斷乙公司是租好還是借款賣好？b) 若中介人向甲索取傭金6448元，

3、其余條件不變，甲本身籌資成本為6%，每期期初租金不能超過12000元，租期至少要多少期甲公司才肯出租（期數(shù)取整）9、 某公司擬購置一處房產(chǎn)，提出兩種付款條件：a) 從現(xiàn)在起每年年初支付20萬，連續(xù)10次，共200萬元。b) 從第5年開始，每年年初支付25萬，連續(xù)10次，共250萬元。假設(shè)該公司資本成本率為10%，你認為該公司應(yīng)選擇哪個方案？10、某公司普通股基年股利為6元，估計年增長率為6%，期望收益率為15%，打算兩年以后轉(zhuǎn)讓出去，估計轉(zhuǎn)讓價格為30元。要求：計算普通股的價值？11、 無風(fēng)險的投資報酬率為8%，市場證券組合的報酬率為15%，要求：a) 計算市場風(fēng)險報酬率？b) 如果某一投資計

4、劃的系數(shù)為1.2，其短期投資報酬率為16%，是否投資？c) 如果某證券的必要報酬率為16%，則其系數(shù)是多少？12、 預(yù)計ABC公司明年的稅后利潤為1000萬元，發(fā)行在外的普通股是500萬股。要求：a) 假設(shè)股票的市盈率為12倍，計算其股票的價值？b) 預(yù)計其盈余的60%將用于發(fā)放現(xiàn)金股利，股票獲利率為4%，計算其股票的價值？c) 假設(shè)成長 率為6%，必要報酬率為10%，預(yù)計盈余的60%用于發(fā)放現(xiàn)金股利，用固定成長股利模式計算其股票的價值？財務(wù)案例一：時間價值W公司-貨幣時間價值計算 案例介紹1、W公司總經(jīng)理林盛預(yù)測其女兒三年后能夠順利考上北京大學(xué)計算機專業(yè)，屆時需要一筆學(xué)費，預(yù)計為3萬元，他問

5、會計張紅：如果目前存款年利率4%，給女兒存上一筆錢，以備上大學(xué)之需，現(xiàn)在需要一次存多少錢？2、W公司4年后將有一筆貸款到期，需一次性償還2000萬元，為此，W公司擬設(shè)置償債基金，銀行存款年利率為6%。3、W公司有一個產(chǎn)品開發(fā)項目，需一次性投入資金1000萬元，該公司目前的投資收益率為15%，擬開發(fā)項目的建設(shè)期為兩個月，當(dāng)年投產(chǎn)，當(dāng)年見效益，產(chǎn)品生產(chǎn)周期預(yù)計為10年。4、W公司擬購買一臺柴油機，以更新目前的汽油機。柴油機價格較汽油機高出4000元，每年可節(jié)約燃料費用1000元。案例思考：1、根據(jù)資料1計算單利現(xiàn)值如果銀行存款按復(fù)利計息，計算復(fù)利現(xiàn)值2、根據(jù)資料2計算W公司每年末應(yīng)存入的償債基金數(shù)

6、額？3、根據(jù)資料3分析該產(chǎn)品開發(fā)項目平均每年至少創(chuàng)造多少收益，經(jīng)濟上才能可行？4、根據(jù)資料4，當(dāng)W公司必要收益率要求為10%時，柴油機應(yīng)至少使用多少年，對企業(yè)而言才有利？5、根據(jù)資料4，假設(shè)柴油機最多能使用5年，則必要收益率應(yīng)達到多少時，對企業(yè)而言才有利？第三章：財務(wù)分析、資料：某企業(yè)2006年有關(guān)資產(chǎn)負債表的資料如下：簡 化 資 產(chǎn) 負 債 表 2006年12月31日 單位：元資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金銀行存款 其他貨幣資金 應(yīng)收賬款 應(yīng)收票據(jù) 預(yù)付賬款 存貨 1000500000 40005000100002000035000流動資金借款 應(yīng)付賬款 應(yīng)付票據(jù) 預(yù)收賬款 6000500

7、0060009000資產(chǎn)總計 負債及所有者權(quán)益合計要求：根據(jù)以上資料計算該公司的流動比率、速動比率，并分析其償債能力。、某公司2007年資產(chǎn)負債表資料如下： 資 產(chǎn) 負 債 表 2007年12月31日 單位：元資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金 應(yīng)收賬款 存貨 無形資產(chǎn) 固定資產(chǎn)凈值 50001000040001000100000應(yīng)付賬款應(yīng)付債券 長期應(yīng)付款留存收益50000400001000020000資產(chǎn)總計 120000負債及所有者權(quán)益合計120000 要求：計算資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率，并對公司償債能力進行分析。、某會計師根據(jù)某公司年年末財務(wù)報表計算了如下指標(biāo)：流動比率3:1，速動

8、比率2.5:1，又知該公司年末流動負債余額為60萬元，年銷售成本為50萬元。要求：計算該公司年的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。 、某公司年有關(guān)存貨和銷售的資料為：存貨平均余為100萬元，銷售收入1000萬元，銷售退回10萬元，銷售折讓與折扣40萬元，銷售成本為500萬元，年末應(yīng)收賬款平均余額為50萬元。要求：（）計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。 （）計算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。、某企業(yè)2003年度有關(guān)資料如下：資產(chǎn)總額10萬元，權(quán)益乘數(shù)為2，流動比率為3，速動比率1.5，流動負債5000元，平均應(yīng)收賬款20000元，凈利潤10000元，所得稅率50%，主營業(yè)務(wù)收入100000元，主營業(yè)務(wù)成本7500

9、0元，負債的平均利率10%，要求：根據(jù)上述資料計算下列指標(biāo)：（）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（）已獲利息倍數(shù)（）凈資產(chǎn)收益率、A公司年末資產(chǎn)負債表如下：該公司年末流動比率為2，產(chǎn)權(quán)比率為0.6，以銷售額和年末存貨計算的存貨周轉(zhuǎn)率為16次，以銷售成本和年末存貨計算的存貨周轉(zhuǎn)率為10次，本年銷售毛利額為60000元，要求：利用資產(chǎn)負債表中已有的數(shù)據(jù)和以上已知資料，計算表中空缺項目的金額（假定：該公司全部賬戶都在表中）A公司資產(chǎn)負債表單位：元資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額貨幣資金5000應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款凈額應(yīng)交稅金5000存貨長期負債固定資產(chǎn)凈值50000實收資本60000未分配利潤總計85000總

10、計 案例二：某公司2007年度財務(wù)報表主要資料如下：資 產(chǎn) 負 債 表2007年12月31日 單位：千元資 產(chǎn)金 額負債及所有者權(quán)益金 額年 初年 末現(xiàn)金 應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)凈值7641156700117031013449661170應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)其他流動負債長期負債實收資本51633646810261444資產(chǎn)合計37903790負債及所有者權(quán)益合計3790利 潤 表2007年 度 單位：千元項 目金額銷售收入銷售成本毛利管理費用利息費用稅前利潤所得稅凈利843065701860980498382152.8229.2要求：1、計算該公司有關(guān)的財務(wù)比率（按表中列出的比率指標(biāo)計算）2、與行業(yè)

11、平均水平比較，說明該公司可能存在的問題。 財務(wù)比率對比表財務(wù)比率本公司行業(yè)平均水平1、 流動比率2、 速動比率3、 資產(chǎn)負債率4、 存貨周轉(zhuǎn)率5、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6、 銷售凈利率7、 銷售毛利率8、 權(quán)益凈利率9、 已獲利息倍數(shù)2150%6次9次8%20%10%4倍第六章：長期籌資決策、某公司長期借款100萬元，年利率為10，借款期限為年，每年付息一次，到期一次還本。該公司適用的所得稅稅率為33。要求：計算長期借款的成本。 、某公司平價發(fā)行一批債券，總面額為100萬元，該債券利率為10，籌集費用率為5，該公司適用的所得稅率為33，要求：計算該批債券的成本。 、某公司發(fā)行優(yōu)先股100萬元，籌集費

12、用率為2，每年向優(yōu)先股股東支付10的固定股利。要求：計算優(yōu)先股成本。、某公司普通股的現(xiàn)行市價每股為30元，第一年支付的股利崐為每股2元預(yù)計每年股利增長率為10。要求：計算普通股成本。 、某公司長期投資賬面價值100萬元，其中債券30萬元，優(yōu)先股10萬元普通股40萬元，留用利潤20萬元，各種資本的成本分別為5、8、12、10。要求：計算該公司的加權(quán)平均成本。、某公司年銷售額280萬元，息稅前利潤80萬元，固定成本為32萬元，變動成本率為60，全部資本200萬元，負債比率為45，負債利率12，分別計算該企業(yè)的營業(yè)杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。、某企業(yè)目前擁有資本1000萬元，其結(jié)構(gòu)為：債務(wù)

13、資本20%（年利息20萬元），普通股權(quán)益資本80%（發(fā)行普通股10萬股，每股面值80元）?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬元，有兩種籌資方案可供選擇：（1）全部發(fā)行普通股：增發(fā)5萬股，每股面值80元。（2）全部籌集長期債務(wù)：利率為10%，利息為40萬元。企業(yè)追加籌資后，預(yù)計息稅前利潤160萬元，所得稅率33%。要求：計算每股盈余的無差別點及無差別點的每股盈余額，并作簡要說明。8、某股份公司擁有長期資金2000萬元，其中債券800萬元，普通股1200萬元，該結(jié)構(gòu)為公司目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)。公司擬籌措新資，并維持公司目前的資金結(jié)構(gòu)。隨著籌資數(shù)額的增加，各種資金成本變化如下表：資本種類新籌資額（萬元）資金成本債券50

14、0及以下500以上8%9%普通股1200及以下1200以上12%13%要求：計算籌資突破點及相應(yīng)各籌資范圍的邊際資金成本。9、某公司2006年銷售產(chǎn)品10萬件，單價50元，單位變動成本30元，固定成本總額100萬元，公司負債60萬元，年利率12%，每年必須支付優(yōu)先股股利10萬元，所得稅率為33%。要求：（1）計算該公司2006年邊際貢獻；（2）計算該公司2006年利潤總額；（3）計算該公司2007年總杠桿系數(shù)。案例三：利民電腦公司籌資決策利民電腦公司為適應(yīng)高科技市場發(fā)展的需要，急需籌措400萬元的資金以開發(fā)新的軟件，滿足電腦網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的要求。公司經(jīng)理李總責(zé)成財務(wù)部門拿出籌資方案，以供董事會研究討

15、論，做出決定。財務(wù)處沈處長馬上召開全體財務(wù)人員工作會議，要大家根據(jù)公司現(xiàn)有的資金結(jié)構(gòu)狀況進行討論，制定一套最佳籌資方案。資歷較深的財務(wù)主管張會計師說：“目前我國金融市場發(fā)展很快，企業(yè)籌資渠道很多，因此我們選擇的余地很大，但我們要考慮的是哪種籌資方式最便宜，為我們公司節(jié)約資金”。剛從大學(xué)畢業(yè)參加工作不長時間的小高接著說：“張會計師說得對，哪種籌資方式最便宜，就是哪種籌資方式的資金成本最低，企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)最佳。在理論上，企業(yè)有其最佳的資金結(jié)構(gòu)，許多的著名的資金結(jié)構(gòu)理論如：”美國著名的財務(wù)管理學(xué)家米勒和莫迪格來尼創(chuàng)建的MM理論已證實了這一點。我們可以理論聯(lián)系實際，盡可能制定多種籌資方案，然后比較各種

16、籌資方案的綜合資金成本，成本最低的方案肯定就是最好的”。財務(wù)處沈處長總結(jié)說：“大家就按這樣的思路制定幾套方案以供選擇”。于是大家根據(jù)公司目前資金結(jié)構(gòu)狀況（見下表）和對市場的分析預(yù)測（見下說明）提出如下三種方案：公司現(xiàn)有資金結(jié)構(gòu)籌 資 方 式金 額（萬元）債 券普通股800800合 計1600說明：表中，債券年利率為10%，普通股每股面值為1元，發(fā)行價格為10元，目前市場價格也為10元，共80萬股。今年期望股利為每股1元，預(yù)計以后每年股利增加5%，該公司的所得稅率為33%。甲方案：增加發(fā)行400萬元的債券，因負債增加，投資者風(fēng)險加大，債券利率將增至12%才能發(fā)行，預(yù)計普通股股利不變，但由于風(fēng)險加

17、大，普通股市價將降至每股8元。乙方案：增加發(fā)行200萬元的債券，年利率10%；發(fā)行股票20萬股，每股發(fā)行價格為10元，預(yù)計普通股股利不變。丙方案：發(fā)行股票36.36萬股，由于公司信譽提高，普通股市價將增至每股11元。沈處長責(zé)成小高計算各種方案的綜合資金成本，并把結(jié)果提交李總經(jīng)理，請問小高將哪個方案交給李總了（假設(shè)公司發(fā)行各種證券均無籌資費用）第七章：投資決策原理1、航遠公司準(zhǔn)備購入一臺設(shè)備以擴充生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，甲方案需投資20000元，使用壽命5年，采用直線法折舊，5年后設(shè)備無殘值，年中設(shè)備每年銷售收入為8000元，每年的付現(xiàn)成本為3000元。乙方案需投資24000元，采

18、用直線法折舊，使用壽命為年，年后有殘值收入4000元。年中每年的銷售收入為10000元，付現(xiàn)成本第一年為4000元，以后隨著設(shè)備陳舊，逐年將增加修理費200元，另需墊付營運資金3000元，假設(shè)所得稅率為40。要求：試計算兩個方案的現(xiàn)金流量。2、假設(shè)運通輪船公司目前擬購置一艘新貨輪，需款540萬元，可使用10年，期滿有殘值40萬元，新增貨輪在其壽命周期內(nèi)每年可為企業(yè)增加凈利52萬元，公司采用直線法折舊。假設(shè)該公司的資本成本率為12%。要求：用內(nèi)部報酬率法評價該投資方案是否可行？3、光華公司兩個投資項目的現(xiàn)金流量如表所示：（該企業(yè)的資本成本為10）t012345甲方案：固定資產(chǎn)投資營業(yè)現(xiàn)金流量-6

19、00022002200220022002200現(xiàn)金流量合計-600022002200220022002200乙方案：固定資產(chǎn)投資營運資金墊支營業(yè)現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)殘值營運資金回收-8000-20002800250022001900160020002000-1000028002500220019005600要求：分別計算兩個投資方案的投資回收期、平均報酬率、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部報酬率、獲利指數(shù)。4、某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為12%，有四個方案可選：甲方案的項目計算期為10年，凈現(xiàn)值1000萬元，（A/P，12%，10）=0.177；乙方案的凈現(xiàn)值率為-15%；萬元，丙方案

20、的項目計算期為11年，其年等額凈回收額為150萬元；丁方案的內(nèi)部收益率為10%。最優(yōu)的投資方案是哪一個為什么5、某項目初始投資1000萬元，項目有效期8年，第一、二年末的凈現(xiàn)金流量為0，第3-8年末凈現(xiàn)金流量為280萬元，假設(shè)貼現(xiàn)率為8%，求該項目的下列指標(biāo)：凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率、回收期。第九章：短期資產(chǎn)管理1、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，固定成本總額100000元，變動成本率為75%，當(dāng)企業(yè)不對客戶提供現(xiàn)金折扣時，預(yù)測該產(chǎn)品年銷售收入為200萬元，其信用條件是：N/60，壞賬損失率為2%。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，該企業(yè)準(zhǔn)備提供的信用條件2/10，N/30，估計采用這一信用條件后，年銷售收入將增加

21、15%，有60%的客戶將在折扣期內(nèi)付款，另外40%的客戶的平均收現(xiàn)期為40天，壞賬損失率降為1%。該企業(yè)的生產(chǎn)能力有剩余，綜合的資金成本率為10%。要求：試確定該企業(yè)是否采用新的信用條件。案例四：時代電腦-信用政策在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，賒銷已被認為是一種通用的交易方式。應(yīng)收帳款代表賒銷的未付款部分，是企業(yè)的一種非生產(chǎn)性資產(chǎn)，占用了稀缺的資金。應(yīng)收帳款的管理應(yīng)在收益和成本間進行權(quán)衡，保持在最小的限度。案例介紹時代電腦公司是1980年成立的，它主要生產(chǎn)小型及微型處理電腦，其市場目標(biāo)主要定位于小規(guī)模企業(yè)。該公司生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)良，價格合理，在市場上頗受歡迎，銷路較好，因此該公司也迅速發(fā)展壯大起來，由起初只有幾十萬資金的公司發(fā)展為擁有上億元資金的公司。但是到了90年代末，該公司有些問題呈現(xiàn)出來：該公司過去為了擴大銷售，占領(lǐng)市場，一直采取比較寬松的信用政策，客戶拖欠的款項數(shù)額越來越大，時間越來越長，嚴(yán)重影響了資金的周轉(zhuǎn)循環(huán)，公司不得不依靠負債籌集資金。最近，主要貸款人開始不同意進一步擴大債務(wù)，所以公司經(jīng)理非常憂慮。假如現(xiàn)在該公司請你做財務(wù)顧問，協(xié)助他們改善財務(wù)問題。財務(wù)人員將有關(guān)資料整理如下：1、公司的銷售條件為“2/10，