股票技術(shù)分析---波浪理論

1、第九講第九講 技術(shù)分析技術(shù)分析波浪理論波浪理論一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割波 浪 理 論 是 技 術(shù) 分 析 大 師 艾 略 特波 浪 理 論 是 技 術(shù) 分 析 大 師 艾 略 特(REElliot)所發(fā)明的一種價格趨勢分析所發(fā)明的一種價格趨勢分析工具。工具。艾略特早年從事會計工作，接觸到股艾略特早年從事會計工作，接觸到股市市 艾略特受到自然界普遍存在的艾略特受到自然界普遍存在的對數(shù)螺線和斐波納奇數(shù)列的啟發(fā)發(fā)明了對數(shù)螺線和斐波納奇數(shù)列的啟發(fā)發(fā)明了波浪理論。波浪理論。一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割r r=a aexp(bjbj)，其中，其中，a a

2、和和b b為常數(shù)，為常數(shù)，j j是極是極角 ，角 ，r r是 極 徑 ，是 極 徑 ， e = 2.71828，是自然是自然對數(shù)的底。對數(shù)的底。一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割鸚鵡螺貝殼鸚鵡螺貝殼一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割鸚鵡螺貝殼的螺鸚鵡螺貝殼的螺線線一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割向日葵向日葵一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割松果松果一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割花瓣花瓣 自然現(xiàn)象中的對數(shù)螺線：自然現(xiàn)象中的對數(shù)螺線： 鸚鵡螺鸚鵡螺的貝殼像對數(shù)螺線的貝殼像對數(shù)螺線 旋渦星系的旋臂像對數(shù)螺

3、線旋渦星系的旋臂像對數(shù)螺線低氣壓的外觀像對數(shù)螺線低氣壓的外觀像對數(shù)螺線菊的種子排列成對數(shù)螺線菊的種子排列成對數(shù)螺線鷹以對數(shù)螺線的方式接近它們的獵物鷹以對數(shù)螺線的方式接近它們的獵物昆蟲以對數(shù)螺線的方式接近光源昆蟲以對數(shù)螺線的方式接近光源蜘蛛網(wǎng)的構(gòu)造與對數(shù)螺線相似蜘蛛網(wǎng)的構(gòu)造與對數(shù)螺線相似一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割自然界許多事物的生長是按照對數(shù)螺線自然界許多事物的生長是按照對數(shù)螺線螺旋式生成的，而對數(shù)螺線本身無論放螺旋式生成的，而對數(shù)螺線本身無論放大多少倍，其結(jié)構(gòu)保持不變。大多少倍，其結(jié)構(gòu)保持不變。一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割數(shù)學(xué)家斐波納奇在數(shù)學(xué)家

4、斐波納奇在1313世紀(jì)寫了一本書世紀(jì)寫了一本書, ,研究了一個奇異數(shù)列研究了一個奇異數(shù)列. .這個數(shù)列是：這個數(shù)列是：1 1、1 1、2 2、1313、2121、3434、5555、8989、144144、233233一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割斐波斐波列在自然界中的出現(xiàn)是如此列在自然界中的出現(xiàn)是如此地頻繁。地頻繁。-有人研究過向日葵，發(fā)現(xiàn)向日葵花有人研究過向日葵，發(fā)現(xiàn)向日葵花有有8989個花辮，個花辮，5555個朝一方，個朝一方，3434個朝向另個朝向另一方。一方。一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一些花的花瓣的數(shù)目具有斐波一些花的花瓣的數(shù)目具有斐波

5、數(shù)：數(shù)：3 3 百合和蝴蝶花百合和蝴蝶花5 5 藍(lán)花耬斗菜、金鳳花、飛燕藍(lán)花耬斗菜、金鳳花、飛燕草草8 8 翠雀花翠雀花一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一些花的花瓣的數(shù)目具有斐波一些花的花瓣的數(shù)目具有斐波：8 8 翠雀花翠雀花1313金盞草金盞草2121紫宛紫宛3434，5555，8484雛菊雛菊重慶文理學(xué)院重慶文理學(xué)院一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割1 1、數(shù)列中任一數(shù)字都是由前兩個數(shù)字、數(shù)列中任一數(shù)字都是由前兩個數(shù)字之和構(gòu)成。之和構(gòu)成。2 2、前一數(shù)字與后一數(shù)字之比例，趨近、前一數(shù)字與后一數(shù)字之比例，趨近于一固定常數(shù)，即于一固定常數(shù)，即0.6180.

6、618。一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割事實上，由于事實上，由于11nnnxxxnnnxx1lim1limnnnxxnnnnxxx1lim1lim11nnnxx一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割令令251,a) 1(1aaaxxnnn1lim，則有，則有012aa618. 0251a負(fù)的舍去，得：負(fù)的舍去，得：一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割0.6180.618叫做黃金分割率，叫做黃金分割率，xn/ /xn-11.618。黃金分割率將黃金分割率將1 1分割為分割為0.6180.618與與0.3820.382之之和 。 此 外 ， 在 斐

7、 波 納 奇 數(shù) 列 中 ，和 。 此 外 ， 在 斐 波 納 奇 數(shù) 列 中 ，xn+2/xn2.618； xn/xn-20.382。一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割一、斐波納奇數(shù)列與黃金分割除了黃金分割的兩個基本比值除了黃金分割的兩個基本比值0.6180.618和和0.3820.382以外，尚存在的神秘比值有：以外，尚存在的神秘比值有：0.1910.191、0.3820.382、0.50.5、0.6180.618、0.8090.809、1 1、1.3821.382、1.51.5、1.6181.618、2 2、2.3822.382、2.618.2.618.二、波浪理論二、波浪理論對數(shù)螺線螺旋式生成

8、的，而對數(shù)螺線本對數(shù)螺線螺旋式生成的，而對數(shù)螺線本身無論放大多少倍，其結(jié)構(gòu)保持不變。身無論放大多少倍，其結(jié)構(gòu)保持不變。艾略特把股價的整個波動過程看作是漲艾略特把股價的整個波動過程看作是漲跌按斐波納奇數(shù)列構(gòu)成的幾何分形結(jié)構(gòu)，跌按斐波納奇數(shù)列構(gòu)成的幾何分形結(jié)構(gòu)，并黃金分割定律來測算股價的相對變動。并黃金分割定律來測算股價的相對變動。二、波浪理論二、波浪理論 波浪理論是認(rèn)為股價是按斐波納奇波浪理論是認(rèn)為股價是按斐波納奇數(shù)列的規(guī)律周而復(fù)始、一個波浪接著一數(shù)列的規(guī)律周而復(fù)始、一個波浪接著一個波浪向前運動的。以牛市為例，波浪個波浪向前運動的。以牛市為例，波浪數(shù)與斐波納奇數(shù)的對應(yīng)：數(shù)與斐波納奇數(shù)的對應(yīng)：二、

9、波浪理論二、波浪理論（1 1）1 1浪結(jié)構(gòu)浪結(jié)構(gòu)上升浪上升浪下降浪下降浪二、波浪理論二、波浪理論（2 2）2 2浪結(jié)構(gòu)浪結(jié)構(gòu)大型浪大型浪二、波浪理論二、波浪理論（3 3）3 3浪結(jié)構(gòu)浪結(jié)構(gòu)二、波浪理論二、波浪理論（4 4）5 5浪結(jié)構(gòu)浪結(jié)構(gòu)二、波浪理論二、波浪理論（5 5）8 8浪結(jié)構(gòu)浪結(jié)構(gòu)5 3 241ABCab二、波浪理論二、波浪理論 波浪理論認(rèn)為股價的循環(huán)波動是按波浪理論認(rèn)為股價的循環(huán)波動是按照由五個推動浪照由五個推動浪( (即與大市走向一致的波即與大市走向一致的波浪浪) )和三個調(diào)整浪和三個調(diào)整浪( (即與大市走向相反的即與大市走向相反的波浪波浪) )構(gòu)成的八浪構(gòu)成循環(huán)不斷變化發(fā)展構(gòu)成

10、的八浪構(gòu)成循環(huán)不斷變化發(fā)展的。的。二、波浪理論二、波浪理論（1 1）第一浪、第三浪、第五浪、）第一浪、第三浪、第五浪、A A浪、浪、C C浪為推動浪，第二、第四浪和浪為推動浪，第二、第四浪和B B浪為調(diào)整浪為調(diào)整浪；浪；二、波浪理論二、波浪理論（2 2）每一個大的推動浪又可分成五個中）每一個大的推動浪又可分成五個中級浪，每一個大的調(diào)整浪又可分為三個級浪，每一個大的調(diào)整浪又可分為三個中級浪；中級浪；（3 3）中級浪又可按推動分為五浪，調(diào)整）中級浪又可按推動分為五浪，調(diào)整浪分成三浪的規(guī)律分成小波浪；浪分成三浪的規(guī)律分成小波浪；二、波浪理論二、波浪理論（4 4）低級別的五浪結(jié)構(gòu)的推動浪可以合）低級別

11、的五浪結(jié)構(gòu)的推動浪可以合并成高階別的一個推動浪，低級別的三并成高階別的一個推動浪，低級別的三浪結(jié)構(gòu)的調(diào)整浪可以合并成高階別的一浪結(jié)構(gòu)的調(diào)整浪可以合并成高階別的一個調(diào)整浪個調(diào)整浪. .21浪結(jié)構(gòu)浪結(jié)構(gòu)13浪結(jié)構(gòu)浪結(jié)構(gòu)1 12 23 31 12 23 34 45 534浪結(jié)構(gòu)浪結(jié)構(gòu)中型浪中型浪(A)(B)(C)55浪結(jié)構(gòu)浪結(jié)構(gòu)89浪結(jié)構(gòu)浪結(jié)構(gòu)小型浪小型浪144浪結(jié)構(gòu)浪結(jié)構(gòu)二、波浪理論二、波浪理論艾略特在艾略特在自然定律自然定律中指出中指出: : （1 1）第三浪的長度通常是五浪形態(tài)中最）第三浪的長度通常是五浪形態(tài)中最長的，不會是三段上升浪中最短的；長的，不會是三段上升浪中最短的；（2 2）第四浪的

12、浪底不可以低于第一浪的）第四浪的浪底不可以低于第一浪的浪頂；浪頂；二、波浪理論二、波浪理論（3 3）如果第二浪以簡單的形態(tài)出現(xiàn)，則）如果第二浪以簡單的形態(tài)出現(xiàn)，則第四浪多數(shù)會以復(fù)雜的形態(tài)出現(xiàn)；第四浪多數(shù)會以復(fù)雜的形態(tài)出現(xiàn)；（4 4）當(dāng)調(diào)整浪屬于第四浪時，多數(shù)會在）當(dāng)調(diào)整浪屬于第四浪時，多數(shù)會在低一級的第四浪的范圍內(nèi)完成調(diào)整。低一級的第四浪的范圍內(nèi)完成調(diào)整。二、波浪理論二、波浪理論第一浪、第三浪和第五浪都有可能由五第一浪、第三浪和第五浪都有可能由五個額外的小浪構(gòu)成，使得該推動浪形成個額外的小浪構(gòu)成，使得該推動浪形成明顯的九浪延伸結(jié)構(gòu)。但在某一浪、第明顯的九浪延伸結(jié)構(gòu)。但在某一浪、第三浪和第五浪中

13、只能有一浪是延伸的，三浪和第五浪中只能有一浪是延伸的，另外兩浪的長度相近。另外兩浪的長度相近。二、波浪理論二、波浪理論調(diào)整浪常出現(xiàn)五種變體：平坦型、移動調(diào)整浪常出現(xiàn)五種變體：平坦型、移動型、雙重三及三重三和三角形。型、雙重三及三重三和三角形。正常型正常型移動型特別強(qiáng)勢移動型特別強(qiáng)勢平坦型很強(qiáng)勢平坦型很強(qiáng)勢雙重三及三重三很強(qiáng)勢雙重三及三重三很強(qiáng)勢三角形有強(qiáng)勁動力幅度較短三角形有強(qiáng)勁動力幅度較短二、波浪理論二、波浪理論那么，如何來劃分上升五浪和下跌三浪那么，如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢？一般說來，八個浪各有不同的表現(xiàn)呢？一般說來，八個浪各有不同的表現(xiàn)和特性：和特性：第第1 1浪：（浪：（1 1）

14、幾乎半數(shù)以上的第浪，）幾乎半數(shù)以上的第浪，是屬于營造底部型態(tài)的第一部分；是屬于營造底部型態(tài)的第一部分；二、波浪理論二、波浪理論12營造底部型態(tài)營造底部型態(tài)二、波浪理論二、波浪理論（2 2）另外半數(shù)的第）另外半數(shù)的第1 1浪，出現(xiàn)在長期盤浪，出現(xiàn)在長期盤整完成之后，在這類第整完成之后，在這類第1 1浪中，其行情上浪中，其行情上升幅度較大，經(jīng)驗看來，第升幅度較大，經(jīng)驗看來，第1 1浪的漲幅通浪的漲幅通常是常是5 5浪中最短的行情；浪中最短的行情；二、波浪理論二、波浪理論1二、波浪理論二、波浪理論第第2 2浪：第浪：第2 2浪調(diào)整回落時，其回檔其回浪調(diào)整回落時，其回檔其回檔的幅度往往很深；第檔的幅度

15、往往很深；第2 2浪經(jīng)常出現(xiàn)反轉(zhuǎn)浪經(jīng)常出現(xiàn)反轉(zhuǎn)型態(tài)，如雙重底、頭肩底等。型態(tài)，如雙重底、頭肩底等。二、波浪理論二、波浪理論第浪：第浪的漲勢往往是最大，最第浪：第浪的漲勢往往是最大，最具爆發(fā)力的上升浪，這段行情持續(xù)的時具爆發(fā)力的上升浪，這段行情持續(xù)的時間與幅度，經(jīng)常是最長的，市場投資者間與幅度，經(jīng)常是最長的，市場投資者信心恢復(fù)，成交量大幅上升，常出現(xiàn)跳信心恢復(fù)，成交量大幅上升，常出現(xiàn)跳空缺口等?？杖笨诘取６?、波浪理論二、波浪理論第浪：第浪是行情大幅勁升后調(diào)整第浪：第浪是行情大幅勁升后調(diào)整浪，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)常出浪，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)常出現(xiàn)現(xiàn)“傾斜三角形傾斜三角形”的走勢，但第浪

16、的的走勢，但第浪的底點不會低于第浪的頂點。底點不會低于第浪的頂點。二、波浪理論二、波浪理論第浪：在股市中第浪的漲勢通常小第浪：在股市中第浪的漲勢通常小于第浪，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況于第浪，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況( (浪頂浪頂超不過第三浪的浪頂超不過第三浪的浪頂) )。二、波浪理論二、波浪理論浪：在浪中，投資人士大多數(shù)認(rèn)為浪：在浪中，投資人士大多數(shù)認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時僅為一個暫時上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時僅為一個暫時的回檔現(xiàn)象，實際上，浪的下跌，在的回檔現(xiàn)象，實際上，浪的下跌，在第浪中通常已有警告訊號，如成第浪中通常已有警告訊號，如成二、波浪理論二、波浪理論交量與價格走勢背離或技術(shù)指標(biāo)上的背交量與

17、價格走勢背離或技術(shù)指標(biāo)上的背離等，但由于此時市場仍較為樂觀，離等，但由于此時市場仍較為樂觀，浪有時出現(xiàn)平勢調(diào)整或者浪有時出現(xiàn)平勢調(diào)整或者“之之”字型態(tài)字型態(tài)運行。運行。二、波浪理論二、波浪理論浪：浪表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大，一浪：浪表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，然而由于是一般而言是多頭的逃命線，然而由于是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢，形成另一波段的漲勢，形成“多頭陷井多頭陷井”，許多人在此期慘遭套牢。許多人在此期慘遭套牢。二、波浪理論二、波浪理論浪：是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪，跌浪：是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪，跌勢較為強(qiáng)勁，跌幅大

18、勢較為強(qiáng)勁，跌幅大, ,持續(xù)的時間較長久，持續(xù)的時間較長久，而且出現(xiàn)全面性下跌。而且出現(xiàn)全面性下跌。二、波浪理論二、波浪理論波浪理論推測股市的升幅和跌幅采取黃波浪理論推測股市的升幅和跌幅采取黃金分割率和神秘數(shù)字去計算。一個上升金分割率和神秘數(shù)字去計算。一個上升浪可以是上一次高點的浪可以是上一次高點的1.6181.618，另一個，另一個高點又再乘以高點又再乘以1.6181.618，以此類推。，以此類推。二、波浪理論二、波浪理論另外，下跌浪也是這樣，一般常見的回另外，下跌浪也是這樣，一般常見的回吐 幅 度 比 率 有吐 幅 度 比 率 有 0 . 2 3 60 . 2 3 6 ， 0 . 3 8 20 . 3 8 2 ，0.5,0.6180.5,0.618等。等。神秘數(shù)字是否真的只是巧合呢？這個問神秘數(shù)字是否真的只是巧合呢？這個問題只能見仁見智。題只能見仁見智。二、波浪理論二、波浪理論1 1、波浪理論較適用于指數(shù)而不適應(yīng)個股。、波浪理論較適用于指數(shù)而不適應(yīng)個股。2 2、波浪理論家對現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。、波浪理論家對現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。3 3、在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按、在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個機(jī)械模式出現(xiàn)，這給數(shù)浪五升三跌這個機(jī)械模式出現(xiàn)，這給數(shù)浪造成了巨