《損益表分析》word版

1、.第二節(jié) 損益表分析一、 損益表的概念利潤表總括反映企業(yè)在一定的期間月、季、年度內(nèi)實現(xiàn)的利潤或發(fā)生的虧損的報表。注：損益表屬于期間、時期、時間段的動態(tài)報表。二、 損益表的重要意義：1、 反映一定時期企業(yè)的經(jīng)營成果2、 對投資人：決定是否投資、再投資、出售投資；對債權(quán)人決定是否維持、增加對企業(yè)之借貸3、 可供企業(yè)各層管理人決定將來的經(jīng)營決策根據(jù)，改善經(jīng)營管理找差距，找今后工作重點。三、 損益表編制要點：1、 編制原理：會計方程式即 收入費用=利潤2、 報表工程排列順序：歷年國家考試試題 按主營業(yè)務(wù)構(gòu)成+非主營業(yè)務(wù)構(gòu)成±營業(yè)外收所得稅額。 按利潤形成的步驟的公式和各類業(yè)務(wù)構(gòu)成的重要性大小

2、從上到下依次排列。3、 會計報表報表工程。4、 報表工程數(shù)據(jù)等有關(guān)賬戶本期發(fā)生額填列。5、 利用利潤計算的一系列公式。四、 損益表分析：（一） 盈虧發(fā)生及其幅度、原因（二） 利潤表來源可靠分析應(yīng)為主營業(yè)務(wù)為根底注：新準(zhǔn)那么營業(yè)利潤范圍擴大，主要將投資收益和公允價值變動損益納入營業(yè)利潤，這兩者本質(zhì)屬于營業(yè)范疇，表達企業(yè)經(jīng)營才能。（三） 利潤表趨勢開展遠(yuǎn)景平穩(wěn)緩慢上升大幅起伏、下降盈利才能差、風(fēng)險大第三節(jié) 現(xiàn)金流量表分析一、 現(xiàn)金流量表概念;反映企業(yè)在一定期間現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況的報表注：動態(tài)報表、歷史較短，70年代出如今我國，1998年起編現(xiàn)金含義與我國不同：庫存現(xiàn)金+銀行存款不能隨時支取的除

3、外+其他貨幣資金+現(xiàn)金等價物自購置之日起3個月內(nèi)到期的證券投資二、 現(xiàn)金流量表的構(gòu)造：1、 主表三段式，每段都列出現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出，對抵后為現(xiàn)金凈流量2、 附表補充資料構(gòu)造三部分三、 現(xiàn)金流量表分析：凈現(xiàn)金流量為正數(shù)，而且愈大，那么企業(yè)的財務(wù)狀況，各項銷售回流資金情況好。但在分析還必須詳細(xì)分析：生命周期、經(jīng)營財務(wù)狀況及原因。進展全面評價。見下表?，F(xiàn)金流量表變動分析表經(jīng)營活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流量生命周期經(jīng)營、財務(wù)狀況及原因預(yù)測將來風(fēng)險程度+初始期或轉(zhuǎn)產(chǎn)靠融資進展初始投資，消費銷售才能未形成將來取決其財務(wù)狀況經(jīng)營才能大老傳統(tǒng)消費企業(yè)銷售才能下降必須大變革否那么將變差大+高速開展

4、擴張時期消費銷售才能強，經(jīng)營貨幣大回籠，大量加投資大量籌資外部資金作保證財務(wù)狀況優(yōu)小擴張過程、預(yù)測失誤投資效果差，難以籌到資金，資金回籠少，現(xiàn)金無以為繼假設(shè)收縮規(guī)模，經(jīng)過調(diào)整，否那么不能過難關(guān)大+進入產(chǎn)品成熟期經(jīng)營和投資活動良性循環(huán)，進入債務(wù)歸還期，融資需求小財務(wù)狀況好小+安康成長期經(jīng)營狀態(tài)良好，歸還債務(wù)，用經(jīng)營資金繼續(xù)投資，融資需求小，償債才能強財務(wù)狀況好，經(jīng)營才能強小+在經(jīng)營效益好的根底上再行擴張經(jīng)營和投資效益都好，仍投資以用于較好的投資時機前景一片光明很小+正走下坡路經(jīng)營效果不佳，投資本金回收彌補現(xiàn)金缺乏必須靠償債經(jīng)營，財務(wù)狀況在惡化財務(wù)狀況走向惡化大+處于衰退期，企業(yè)市場萎縮經(jīng)營資金發(fā)

5、生沉淀，負(fù)債累累，為償債大規(guī)模收回投資，以彌補現(xiàn)金缺乏面臨破產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)無可挽回很大注：+和為一定的幅度，數(shù)量不能填上幾元或幾十元。第四節(jié) 財務(wù)指標(biāo)分析總結(jié)和評價一、 償債才能分析1、 短期償債才能（1） 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債數(shù)字來源B/SA、 國際公認(rèn)為流動比率值在2左右，認(rèn)為其越，流動資產(chǎn)流轉(zhuǎn)快，償債才能就B、 過高：資金使用效率，盈利受影響，影響企業(yè)總量。過低：造成違約風(fēng)險，償債才能。C、 結(jié)合行業(yè)特點，營運特點，經(jīng)營期長此比率可高： 經(jīng)營期短此比率可低。（2） 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債數(shù)字來源B/S 酸性測試比率 企業(yè)流動資產(chǎn)中變現(xiàn)速度較快的資產(chǎn)：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)

6、、應(yīng)收股利、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款、待攤費用。A、 亦可B/S流動資產(chǎn)合計存貨，因為變現(xiàn)速度在流動資產(chǎn)中最慢，其賬面價值實際償債才能。B、 國際公認(rèn)1。其越：流動資產(chǎn)變現(xiàn)愈快，償債才能越，使用與流動比率一樣C、 越高不一定好，過高：企業(yè)資金沉淀，盈利才能弱D、 結(jié)合行業(yè)，同期，那么指標(biāo)，分之。注：流動比率與速動比率相結(jié)合使用，當(dāng)二者互相矛盾時，假設(shè)流動比率很、速動比率很時是有資金沉淀占過多比重：上述指標(biāo)皆靜態(tài)3現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金量/年末流動負(fù)債 來源B/S現(xiàn)金流量表A、比率越，償債才能越B、將本期現(xiàn)金流入和本期償債相比來確定償債才能的詳細(xì)數(shù)。例如：某企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量500萬元，年末流動

7、負(fù)債300萬元，長期負(fù)債400萬元，市場利率10，那么其最大的負(fù)債才能=500萬元/10=5000萬元。企業(yè)還可以借款4300萬元5000-300-400=4300。C、不包括本期借入的現(xiàn)金數(shù)，因為在償債才能強時，才可以借入現(xiàn)金。2、長期償債才能：資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債比率產(chǎn)權(quán)比率已獲利息倍數(shù)利息保障倍數(shù)長期資產(chǎn)適宜率=所有者權(quán)益+長期負(fù)債/固定資產(chǎn)+長期投資×100意義：從企業(yè)的長期資產(chǎn)資本的普配性出發(fā)，分析兩者是否平衡和協(xié)調(diào)。指標(biāo)數(shù)高好。理論上>=1時，財務(wù)構(gòu)造穩(wěn)定，風(fēng)險適中。A、 過高，企業(yè)使用資金本錢高，應(yīng)結(jié)合企業(yè)實際經(jīng)營情況、投資回報率所處競爭環(huán)境行業(yè)開展趨勢等諸多因素。B、

8、 還要適宜其他報表計算存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金流量表計算現(xiàn)金流動負(fù)債率等多角度說明企業(yè)償債才能。（1） 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100 反映企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險主要指標(biāo) 該指標(biāo)的意義。該指標(biāo)是國際公認(rèn)的反響企業(yè)負(fù)債歸還才能和經(jīng)營風(fēng)險的重要指標(biāo)，因此，不管是企業(yè)債權(quán)人，還是企業(yè)的投資人都非常關(guān)注這個指標(biāo)，資產(chǎn)負(fù)債率適度，通常說明企業(yè)投資人或者投資人的投資風(fēng)險比較小，企業(yè)將來經(jīng)營風(fēng)險比較小，投資具有較強的平安性。該指標(biāo)比較保守的比率是不高于50，國際上一般公認(rèn)比較好的比率是60,我國不同行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不盡一樣，根據(jù)“指標(biāo)體系中介紹的的資料，交通、運輸、電力等根底行業(yè)平均為50左

9、右，加工業(yè)為65左右，商貿(mào)業(yè)為80左右；在我國國有企業(yè)的情況看，1996年平均為65，1997年平均為67.3，1998年平均為65.5。 使用該指標(biāo)應(yīng)注意的問題。在實際工作中，不能簡單地以該指標(biāo)的上下來評價企業(yè)的負(fù)債程度和償債才能。因為，資產(chǎn)負(fù)債率較高，一方面可能說明企業(yè)負(fù)債程度高，經(jīng)營風(fēng)險比較大；另一方面，也可能說明企業(yè)較好的利用了財務(wù)杠桿，以較低的資金本錢進展消費經(jīng)營，因此這個指標(biāo)的評價應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)實際的經(jīng)營情況、投資回報率、所處的競爭環(huán)境、行業(yè)開展趨勢和國家的宏觀經(jīng)濟環(huán)境等諸多因素進展。例。榮事達的宣言：“不敢當(dāng)債主就當(dāng)不了財主，1985年資本只有300萬的情況下，貸款2700萬元，抓

10、住機遇引進日本先進的雙缸洗衣機消費線，一步上檔次，1987，988年迅速還清債務(wù)。在較短的時期內(nèi)還本付息，實現(xiàn)跳躍性開展，完成初始的資本積累。從此具備行業(yè)競爭實力、規(guī)模經(jīng)濟，使企業(yè)從此走上持續(xù)穩(wěn)定開展的場面。一、負(fù)債總額/所有者權(quán)益股東權(quán)益×100分析： 反映由債權(quán)人提供的資本與投資人提供的資本的相對關(guān)系反映企業(yè)根本財務(wù)構(gòu)造是否穩(wěn)定，一般說，分母>分子好，但不可一概而論，對于所有者：在經(jīng)濟繁榮時期，多借債可獲得額外利潤：在經(jīng)濟萎縮時期，少借債減少利息負(fù)擔(dān)財務(wù)風(fēng)險：在通貨膨脹加劇時期，多借債可把損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人。產(chǎn)權(quán)比率高高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)構(gòu)造：產(chǎn)權(quán)比率低低風(fēng)險，低報酬的

11、財務(wù)構(gòu)造。 說明債權(quán)人投入資本受所有者股東權(quán)益保障程度或者說是企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。（2） 利息保障倍數(shù)=凈利潤+所得稅+利息費用/利息費用反映經(jīng)營收益是所支付的債務(wù)利息的假設(shè)干倍，愈大那么支付利息的才能愈強。該試=1，企業(yè)利用貸款創(chuàng)造的收益剛好夠付息；<1，企業(yè)支付利息要動用自有資金；>1，企業(yè)創(chuàng)造的收益不僅能付息，還有剩余。二、營運才能：1、人力資源營運才能用勞動指標(biāo)效率分析勞動效率=主營業(yè)務(wù)收入凈額或凈產(chǎn)值/平均職工人數(shù)2、 消費資料勞動才能1流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次數(shù)=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況固定資產(chǎn)周

12、轉(zhuǎn)率次數(shù)=主營業(yè)務(wù)收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈額（3） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次數(shù)=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額天數(shù)=365/上式二、 盈利才能1、 盈利才能的一般分析 主營業(yè)務(wù)利潤率=利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額 本錢費用周轉(zhuǎn)率=利潤/本錢費用 總資產(chǎn)報酬率=利潤總額+利息支出/平均資產(chǎn)總額 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn) 資本保值增值率=扣除客觀因素后年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益>1，表示增值；<1，表示減值。2、社會奉獻才能社會奉獻率=企業(yè)社會奉獻總額/平均資產(chǎn)總額社會積累率=上交國家財政稅款/企業(yè)社會奉獻總額三、 開展才能以下各式應(yīng)×100 銷售營業(yè)增長率=本年銷

13、售增長率/上年銷售總額 資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益 總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額 固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值 三年利潤平均增長率=年末利潤總額/三年前年末利潤總額開3次根號 三年資本平均增長率=年末所有者權(quán)益/三年前年末所有者權(quán)益開3次根號(1) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)指標(biāo) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額×100分析：A、愈高說明應(yīng)收賬款回收快，流動性強，短期償債才能強B、與流動速動比率分析相聯(lián)絡(luò)，因為流動速動比率含有應(yīng)收賬款。所以應(yīng)收賬款呆滯和發(fā)生壞賬可使流動速動比率較高時也不真實。無償債才能。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=

14、平均應(yīng)收賬款余額/銷售收入凈額/365天分析：A、愈低愈好說明應(yīng)收賬款回收快，流動性強，償債才能強。2存貨周轉(zhuǎn)指標(biāo)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售產(chǎn)品本錢/平均存貨，愈大愈好; 推導(dǎo)出存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=平均存貨/銷售產(chǎn)品本錢/365，愈小愈好。這是因為，短期負(fù)債作為一個整體，企業(yè)總是長期占有著，可以視同長期資本來源的一部分，例如，一個應(yīng)付賬款明細(xì)科目可能是短期性的，但企業(yè)總是長期性的保持一個穩(wěn)定的應(yīng)付賬款總額。這部分應(yīng)付賬款可以成為企業(yè)長期性資本來源的一部分，本著穩(wěn)健原那么，將短期債務(wù)包括在用于計算資產(chǎn)負(fù)債率的負(fù)債總額中是適宜的。公式中資產(chǎn)總額那么是扣除累計折舊后的凈額。例如ABC公司199某年度負(fù)債總額是10

15、60萬元，資產(chǎn)總額為2000萬元，以上式計算資產(chǎn)負(fù)債率為：資產(chǎn)負(fù)債率=1060/2000×100=53.2.資產(chǎn)負(fù)債率分析：這個指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例。這個指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。他有以下幾方面的含義：1、從債券人立場看，他們最關(guān)心的是貸給企業(yè)的款項的平安程度，也就是能否按期收回本金和利息，假設(shè)股東提供的資本與企業(yè)的資本總額相比，只占較小的比例，那么企業(yè)的風(fēng)險是將主要由債權(quán)人負(fù)擔(dān)，這對債權(quán)人來講是不利的。因此，他們希望債務(wù)比例越低越好，企業(yè)償債有保障，貸款沒有太大的風(fēng)險。2、從股東角度看，由于企業(yè)通過舉債籌借的資金與股東提供的資本在經(jīng)營中發(fā)揮同樣的作用，所以。股

16、東最關(guān)心的是全部資本利潤率是否超過借入款項的利率。即借人的資本代價。在企業(yè)所得的全部資本利潤率超過因借款而支付的利潤率時，股東所得的利潤就回加大，假設(shè)相反，運用全部資本所得的利潤率，低于借款利息率，那么多股東不利，因為資本的多余利息要用股東所得的利潤份額來彌補，因此，從股東的立場看，在全部的資本利潤率高于借款利息率時，負(fù)債比例越大越好，否那么反之。資產(chǎn)負(fù)債率確定可由公式算出，在坐標(biāo)可以顯示此時盈利最高，而籌資本錢最低，兩個曲線的焦點，所以取決于本期的籌資本錢，利息支出和盈利才能。取決于盈利程度、資本構(gòu)造、籌資本錢、不同行業(yè)不同。3、從經(jīng)營的立場看，如歸舉債很大，超出債權(quán)人心里承受才能，那么認(rèn)為

17、是不保險的，企業(yè)是借不到錢的。假設(shè)企業(yè)不舉債，或者負(fù)債比率很小，說明企業(yè)萎縮不前，對前途信心缺乏。私用債權(quán)人資本進展經(jīng)營活動的才能很差。借款比率較大當(dāng)然不是盲目的借款，越是顯得企業(yè)活力充分。從財務(wù)管理角度來看，企業(yè)應(yīng)該審時度勢，全面考慮，在利用資產(chǎn)負(fù)債率制定借入資本決策時，必須充分估計預(yù)期的利潤和增加的風(fēng)險，在二者之間權(quán)衡利害得失，作出正確決策，也就是后面要專章討論的融資決策中資本構(gòu)造問題。二產(chǎn)權(quán)比率1、什么是產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率也就是衡量長期償債才能的指標(biāo)之一，這個指標(biāo)是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之比率，也叫做債務(wù)股權(quán)比率。其計算公式如下：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益×100上述公式中股東

18、權(quán)益也就是所有者權(quán)益。例如ABC公司19*年度期末所有者權(quán)益940萬元，以上述公式計算產(chǎn)權(quán)比率為：產(chǎn)權(quán)比率=1060/940×100=1132、 產(chǎn)權(quán)比率分析（1） 該項指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，反映企業(yè)根本財務(wù)構(gòu)造是否穩(wěn)定。第五節(jié) 財務(wù)綜合分析一、 含義和特點1、 含義將營運才能、償債才能、盈利才能和開展才能等諸多方面分析納入一個有機的整體之中，全面的對企業(yè)進展解剖與分析，從而對企業(yè)的經(jīng)濟效益的優(yōu)劣作出準(zhǔn)確的評價與判斷。2、 特點，三個根本素質(zhì) 指標(biāo)要素齊全正當(dāng) 主輔指標(biāo)功能匹配 滿足多方信息需要二、 財務(wù)分析綜合分析方法1、 杜邦財務(wù)分析體系美國杜邦公

19、司最先從其方案中杜邦圖廣為西方與全世界運用。例：14頁碼資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第一年 7.39 4.53 1.6304第二年 6 3 2結(jié)論：A、資產(chǎn)使用效率 B、銷售凈利率，原因銷售太低；本錢太高；費用太大且需要進一步分析 C、A的上升帶來的收益缺乏抵補B的下降造成的損失通過本行業(yè)、同類企業(yè)杜邦分析法有助于分析變動趨勢。設(shè)D是同類企業(yè)，因為資產(chǎn)負(fù)債率=銷售利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率A企業(yè)：第一年 7.39 4.53 1.6304第二年 6 3 2D公司：第一年 7.39 4.53 1.6304第二年 6 3 2結(jié)論：A、A及D企業(yè)利潤變動趨勢一樣，都下降且一樣 B、A及D企業(yè)利潤變動原因

20、不一樣，A是本錢上升或售價下降；D是資產(chǎn)使用效率下降?？偨Y(jié)：杜邦分析法，一種分解財務(wù)比較方法，用于各種各層次財務(wù)比率分析；不是另外新財務(wù)指標(biāo)；關(guān)鍵不在于指標(biāo)的計算而在于指標(biāo)的理介和運用。2.沃爾比重評分法：亞歷山大*沃爾財務(wù)狀況綜合評分將假設(shè)干個財務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，并分別給定各自7個財務(wù)比率的分?jǐn)?shù)比重，然后通過與標(biāo)準(zhǔn)比率進展比較，確定多項指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計分?jǐn)?shù)，從而對企業(yè)的作用程度作出評價。1 2 3 43/2 5 沃爾：比重 標(biāo)準(zhǔn)比率 實際比率 相比照率 評分 組成1最重要 2其次 3現(xiàn)代：盈利才能 償債才能 成長才能以上三個按：2:2:1 占50% 30% 20% 比重我國

21、：綜合實際分?jǐn)?shù)：權(quán)數(shù)*實際值/標(biāo)準(zhǔn)值一：杜邦財務(wù)分析體系一般介紹杜邦財務(wù)分析體系源于美國杜邦公司在其方案活動中編織的“杜邦圖，初始動機是為了理解相比照率分析法下比率指標(biāo)的復(fù)雜性問題，又以反響根底財務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在關(guān)系為目的的。隨著財務(wù)分析理論和時間的不斷開展，杜邦分析體系被越來越多的財務(wù)分析者所采用，并且逐漸開展成為在西方國家較有影響的綜合財務(wù)分析方法，其分析模型也逐漸完善。下為目前較為通用 的杜邦財務(wù)分析指標(biāo)體系圖:15頁上 權(quán)益報酬率.中 *乘所有者權(quán)益乘數(shù)所有者權(quán)益比率的倒數(shù) 資產(chǎn)報酬率 除 所有者權(quán)益比率銷售利潤率 乘 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1 資產(chǎn)負(fù)債率下 凈利潤 除 銷售凈額 銷售凈額 除

22、資產(chǎn)總額 負(fù)債總額 除 資產(chǎn)總額 銷售凈額-本錢費用=所得稅 流動資產(chǎn)+非流動資產(chǎn) 流動負(fù)債+非流動負(fù)債 左 中 右杜邦財務(wù)分析體系的產(chǎn)生和不斷開展具有理論根據(jù)和理論根底.(1) 理論根據(jù)方面,主要有以下幾個層次內(nèi)容:其一:哲學(xué)根據(jù).世界上存在著的事物是普遍聯(lián)絡(luò)的,財務(wù)報表中每一項指標(biāo)也都是相關(guān)的.它們的關(guān)系表達著企業(yè)各項經(jīng)濟活動之間的內(nèi)在聯(lián)絡(luò),杜邦財務(wù)分析體系運用了普遍聯(lián)絡(luò)的觀點來分析這種內(nèi)在聯(lián)絡(luò),事物是通過系統(tǒng)的形式存在的,企業(yè)各方面的經(jīng)營管理活動互相聯(lián)絡(luò),互相制約,也以系統(tǒng)的方式存在,杜邦財務(wù)分析體系是通過對根底財務(wù)指標(biāo)的有機組織來系統(tǒng)地對其?17頁所有者權(quán)益報酬率凈值報酬率-公司財務(wù)管

23、理最終目的的綜合表達通過對其進展因素分解分析-1理解國內(nèi)公司財務(wù)狀況,經(jīng)營業(yè)績 2發(fā)現(xiàn)影響目的實現(xiàn)的?和缺乏 3為進一步加強完善管理進步公司整體效益,制定實在可行的經(jīng)營決策提供財務(wù)分析,采用杜邦財務(wù)分析法：所有者權(quán)益報酬率=利潤/所有者權(quán)益總額=利潤/銷售收入*銷售收入/資產(chǎn)總額*資產(chǎn)總額/所有那么和權(quán)益總額=銷售利潤*總資產(chǎn)？*權(quán)益？表述：所有者權(quán)益報酬率受以下方面影響凈值報酬率：1. 銷售收入對利潤奉獻大小2. 公司占用全部資產(chǎn)的利用情況3. 反映公司的舉債程度，公司財務(wù)杠桿的運用，財務(wù)風(fēng)險的上下實用型：投入資本稅后利潤 銷售利潤率-營業(yè)利潤主營、其他業(yè)務(wù)利潤扣去期間費用所有者權(quán)益報酬率=

24、稅后利潤/所有者權(quán)益平均值=稅后利潤/營業(yè)利潤*營業(yè)利潤/總資產(chǎn)平均占用數(shù)*總資產(chǎn)占用平均數(shù)*所有者權(quán)益品均占用數(shù)有效利潤比率正常消費經(jīng)營所創(chuàng)利潤對稅后利潤的奉獻大小=稅后利潤/營業(yè)利潤=稅后利潤/利潤總額會計利潤調(diào)整所得稅額上下*利潤總額/營業(yè)利潤利潤總額中營業(yè)利潤的地位作用總資產(chǎn)營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/本錢費用總額*本錢費用總額/總資產(chǎn)平均占用額=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*本錢費用利潤率指標(biāo)之間的親密關(guān)系作業(yè)：目的 ，熟悉各主要指標(biāo)的計算公式例：流動比率 2.5 流動負(fù)債 400000元速動比率 2.0 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 3次求：銷售本錢 答案：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=流動資產(chǎn)/400000=2.5那

25、么流動資產(chǎn)=1000000速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=速動資產(chǎn)/400000=2.0那么速動資產(chǎn)=800000流動資產(chǎn)-存貨=速動資產(chǎn)=1000000-存貨=800000那么存貨=200000存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售本錢/平均存貨=3=銷售本錢/200000那么銷售本錢=3*200000=600000第19頁第三章 理想財務(wù)報表一、 概念根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率和企業(yè)規(guī)模確定的財務(wù)報表，它代表企業(yè)理想的財務(wù)狀況，為報表分析提供了更方便的根據(jù)（一） 理想B/S資產(chǎn)負(fù)債表：下例偉一個以%比表示的理想B/S B/S流動資產(chǎn)：60 負(fù)債 40速動資產(chǎn)：30 流動負(fù)債30 占流動資產(chǎn)的1/2盤存資產(chǎn)：30 所有者權(quán)

26、益 60固定資產(chǎn)： 40 實收資本 20 公積金 30 未分配利潤 10總計： 100 總計： 100理想B/S的%比構(gòu)造來自行業(yè)平均程度，同時進展必要的推理分析和調(diào)整1. 資產(chǎn)總計-100%，據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率：1.負(fù)債率 2.所有者權(quán)益率通常負(fù)債一般小于自有資本，-企業(yè)在經(jīng)濟環(huán)境惡化時保持穩(wěn)定。單負(fù)債過小，導(dǎo)致企業(yè)失去經(jīng)濟繁榮時期額外利潤的時機 該表的比率是按負(fù)債40% ？、第20頁承上頁和行業(yè)而異：日本企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率大于歐美很多 占60%左右高負(fù)債結(jié)果：企業(yè)高度成長但企業(yè)體質(zhì)假設(shè)得表現(xiàn)其結(jié)果并非理想，經(jīng)濟略微不景氣，就會利息過重以致于企業(yè)利潤急速下降，不穩(wěn)定2. 穩(wěn)定固定資產(chǎn)占有資產(chǎn)的比率通常固定資產(chǎn)小于所有資本，占有資本的2/3為好，-自有資本中1/3用于流動資產(chǎn)，不至于拍賣固定資產(chǎn)來償債在固定資產(chǎn)占40%的情況下，當(dāng)然流動資產(chǎn)占60%3. 確定流動負(fù)債的%一般認(rèn)為流動比率20宜，那么流動資產(chǎn)占60%