財務(wù)中的Excel公式

1、財務(wù)分析常用財務(wù)函數(shù) 常用財務(wù)函數(shù)（上）EXCEL提供了許多財務(wù)函數(shù)，這些函數(shù)大體上可分為四類：投資計(jì)算函數(shù)、折舊計(jì)算函數(shù)、償還率計(jì)算函數(shù)、債券及其他金融函數(shù)。這些函數(shù)為財務(wù)分析提供了極大的便利。利用這些函數(shù)，可以進(jìn)行一般的財務(wù)計(jì)算，如確定貸款的支付額、投資的未來值或凈現(xiàn)值，以及債券或息票的價值等等。 使用這些函數(shù)不必理解高級財務(wù)知識，只要填寫變量值就可以了。 下面給出了財務(wù)函數(shù)列表。（1） 投資計(jì)算函數(shù)   函數(shù)名稱 函 數(shù)功 能 EFFECT 計(jì)算實(shí)際年利息率 FV 計(jì)算投資的未來值 FVSCHEDULE 計(jì)算原始本金經(jīng)一系列復(fù)利率計(jì)算之后的未來值 IPMT 計(jì)算某投資在給定期間

2、內(nèi)的支付利息 NOMINAL 計(jì)算名義年利率 NPER 計(jì)算投資的周期數(shù) NPV 在已知定期現(xiàn)金流量和貼現(xiàn)率的條件下計(jì)算某項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值 PMT 計(jì)算某項(xiàng)年金每期支付金額 PPMT 計(jì)算某項(xiàng)投資在給定期間里應(yīng)支付的本金金額 PV 計(jì)算某項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值 XIRR 計(jì)算某一組不定期現(xiàn)金流量的內(nèi)部報酬率 XNPV 計(jì)算某一組不定期現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值 （2） 折舊計(jì)算函數(shù) 函數(shù)名稱 函 數(shù)功 能 AMORDEGRC 計(jì)算每個會計(jì)期間的折舊值 DB 計(jì)算用固定定率遞減法得出的指定期間內(nèi)資產(chǎn)折舊值 DDB 計(jì)算用雙倍余額遞減或其它方法得出的指定期間內(nèi)資產(chǎn)折舊值 SLN 計(jì)算一個期間內(nèi)某項(xiàng)資產(chǎn)的直線折舊值 S

3、YD 計(jì)算一個指定期間內(nèi)某項(xiàng)資產(chǎn)按年數(shù)合計(jì)法計(jì)算的折舊值 VDB 計(jì)算用余額遞減法得出的指定或部分期間內(nèi)的資產(chǎn)折舊值 （3） 償還率計(jì)算函數(shù) 函數(shù)名稱 函 數(shù)功 能 IRR 計(jì)算某一連續(xù)現(xiàn)金流量的內(nèi)部報酬率 MIRR 計(jì)算內(nèi)部報酬率。此外正、負(fù)現(xiàn)金流量以不同利率供給資金計(jì)算 RATE 計(jì)算某項(xiàng)年金每個期間的利率 （4） 債券及其他金融函數(shù) 函數(shù)名稱 函 數(shù)功 能 ACCRINTM 計(jì)算到期付息證券的應(yīng)計(jì)利息 COUPDAYB 計(jì)算從付息期間開始到結(jié)算日期的天數(shù) COUPDAYS 計(jì)算包括結(jié)算日期的付息期間的天數(shù) COUPDAYSNC 計(jì)算從結(jié)算日期到下一個付息日期的天數(shù) COUPNCD 計(jì)算結(jié)

4、算日期后的下一個付息日期 COUPNUM 計(jì)算從結(jié)算日期至到期日期之間的可支付息票數(shù) COUPPCD 計(jì)算結(jié)算日期前的上一個付息日期 CUMIPMT 計(jì)算兩期之間所支付的累計(jì)利息 CUMPRINC 計(jì)算兩期之間償還的累計(jì)本金 DISC 計(jì)算證券的貼現(xiàn)率 DOLLARDE 轉(zhuǎn)換分?jǐn)?shù)形式表示的貨幣為十進(jìn)制表示的數(shù)值 DOLLARFR 轉(zhuǎn)換十進(jìn)制形式表示的貨幣分?jǐn)?shù)表示的數(shù)值 DURATION 計(jì)算定期付息證券的收現(xiàn)平均期間 INTRATE 計(jì)算定期付息證券的利率 ODDFPRICE 計(jì)算第一個不完整期間面值$100的證券價格 ODDFYIELD 計(jì)算第一個不完整期間證券的收益率 ODDLPRICE

5、計(jì)算最后一個不完整期間面值$100的證券價格 ODDLYIELD 計(jì)算最后一個不完整期間證券的收益率 PRICE 計(jì)算面值$100定期付息證券的單價 PRICEDISC 計(jì)算面值$100的貼現(xiàn)證券的單價 PRICEMAT 計(jì)算面值$100的到期付息證券的單價 PECEIVED 計(jì)算全投資證券到期時可收回的金額 TBILLPRICE 計(jì)算面值$100的國庫債券的單價 TBILLYIELD 計(jì)算國庫債券的收益率 YIELD 計(jì)算定期付息證券的收益率 YIELDDISC 計(jì)算貼現(xiàn)證券的年收益額 YIELDMAT 計(jì)算到期付息證券的年收益率   在財務(wù)函數(shù)中有兩個常用的變量：f和b,其中f為

6、年付息次數(shù)，如果按年支付，則f=1；按半年期支付，則f=2；按季支付，則f=4。b為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)類型，如果日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)為“US（NASD）30/360”，則b=0或省略；如果日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)為“實(shí)際天數(shù)/實(shí)際天數(shù)”，則b=1；如果日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)為“實(shí)際天數(shù)/360”，則b=2；如果日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)為“實(shí)際天數(shù)/365”，則b=3如果日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)為“歐洲30/360”，則b=4。 下面介紹一些常用的財務(wù)函數(shù)。 1 ACCRINT( is, fs, s, r,p,f,b) 該函數(shù)返回定期付息有價證券的應(yīng)計(jì)利息。其中is為有價證券的發(fā)行日，fs為有價證券的起息日，s為有價證券的成交日，即在發(fā)行日之后，有價證券賣給購買者的

7、日期，r為有價證券的年息票利率，p為有價證券的票面價值，如果省略p，函數(shù)ACCRINT就會自動將p設(shè)置為￥1000，f為年付息次數(shù)，b為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)類型。 例如，某國庫券的交易情況為：發(fā)行日為95年1月31日；起息日為95年7月30日；成交日為95年5月1日，息票利率為8.0%；票面價值為￥3,000；按半年期付息；日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)為30/360，那么應(yīng)計(jì)利息為： =ACCRINT("95/1/31","95/7/30","95/5/1",0.08,3000,2,0) 計(jì)算結(jié)果為：60.6667。 2. ACCRINTM(is, m, r,

8、p, b) 該函數(shù)返回到期一次性付息有價證券的應(yīng)計(jì)利息。其中i為有價證券的發(fā)行日，m為有價證券的到期日，r為有價證券的年息票利率，p為有價證券的票面價值，如果省略p， 函數(shù)ACCRINTM就會自動將p為￥1000，b為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)類型。 例如，一個短期債券的交易情況如下：發(fā)行日為95年5月1日；到期日為95年7月18日；息票利息為9.0%；票面價值為￥1,000；日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)為實(shí)際天數(shù)/365。那么應(yīng)計(jì)利息為： =ACCRINTM("95/5/1","95/7/18",0.09,1000,3) 計(jì)算結(jié)果為：19.23228。 3CUMPRINC（r,np,p

9、v,st,en,t） 該函數(shù)返回一筆貨款在給定的st到en期間累計(jì)償還的本金數(shù)額。其中r為利率，np為總付款期數(shù)，pv為現(xiàn)值，st為計(jì)算中的首期，付款期數(shù)從1開始計(jì)數(shù)，en為計(jì)算中的末期，t為付款時間類型，如果為期末，則t=0，如果為期初，則t=1。 例如，一筆住房抵押貸款的交易情況如下：年利率為9.00%；期限為25年；現(xiàn)值為￥110，000。由上述已知條件可以計(jì)算出：r=9.00%/12=0.0075，np=30*12=360。那么該筆貸款在第下半年償還的全部本金之中（第7期到第12期）為： CUMPRINC(0.0075,360,110000,7,12,0) 計(jì)算結(jié)果為：-384.180

10、。 該筆貸款在第一個月償還的本金為： =CUMPRINC(0.0075,360,110000,1,1,0) 計(jì)算結(jié)果為：-60.0849。 4DISC（s,m,pr,r,b） 該函數(shù)返回有價證券的貼現(xiàn)率。其中s為有價證券的成交日，即在發(fā)行日之后，有價證券賣給購買者的日期，m為有價證券的到日期，到期日是有價證券有效期截止時的日期，pr為面值為“￥100”的有價證券的價格，r為面值為“￥100”的有價證券的清償價格，b為日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)類型。 例如：某債券的交易情況如下：成交日為95年3月18日，到期日為95年8月7日，價格為￥45.834，清償價格為￥48，日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)為實(shí)際天數(shù)/360。那么該債券的貼

11、現(xiàn)率為： DISC("95/3/18","95/8/7",45.834,48,2) 計(jì)算結(jié)果為：0.114401。 常用財務(wù)函數(shù)(下） 5EFFECT（nr，np） 該函數(shù)利用給定的名義年利率和一年中的復(fù)利期次，計(jì)算實(shí)際年利率。其中nr為名義利率，np為每年的復(fù)利期數(shù)。 例如：EFFECT（6.13%,4）的計(jì)算結(jié)果為0.062724或6.2724% 6. FV(r,np,p,pv,t) 該函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項(xiàng)投資的未來值。其中r為各期利率，是一固定值，np為總投資（或貸款）期，即該項(xiàng)投資（或貸款）的付款期總數(shù)，p為各期所應(yīng)付給（

12、或得到）的金額，其數(shù)值在整個年金期間（或投資期內(nèi)）保持不變，通常P包括本金和利息，但不包括其它費(fèi)用及稅款，pv為現(xiàn)值，或一系列未來付款當(dāng)前值的累積和，也稱為本金，如果省略pv，則假設(shè)其值為零，t為數(shù)字0或1，用以指定各期的付款時間是在期初還是期末，如果省略t，則假設(shè)其值為零。 例如：FV（0.6%,12,-200,-500,1）的計(jì)算結(jié)果為￥3,032.90； FV(0.9%,10,-1000)的計(jì)算結(jié)果為￥10,414.87； FV(11.5%/12,30,-2000,1)的計(jì)算結(jié)果為￥69,796.52。 又如，假設(shè)需要為一年后的一項(xiàng)工程預(yù)籌資金，現(xiàn)在將￥2000以年利4.5%，按月計(jì)息（

13、月利為4.5%/12）存入儲蓄存款帳戶中，并在以后十二個月的每個月初存入￥200。那么一年后該帳戶的存款額為： FV(4.5%/12, 12,-200,-2000,1) 計(jì)算結(jié)果為￥4,551.19。 7FVSCHEDULE（p,s） 該函數(shù)基于一系列復(fù)利返回本金的未來值，它用于計(jì)算某項(xiàng)投資在變動或可調(diào)利率下的未來值。其中p為現(xiàn)值，s為利率數(shù)組。 例如：FVSCHEDULE（1,0.08,0.11,0.1）的計(jì)算結(jié)果為1.31868。   8IRR（v,g） 該函數(shù)返回由數(shù)值代表的一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率。這些現(xiàn)金流不一定必須為均衡的，但作為年金，它們必須按固定的間隔發(fā)生，如按月或按年

14、。內(nèi)部收益率為投資的回收利率，其中包含定期支付（負(fù)值）和收入（正值）。其中v為數(shù)組或單元格的引用，包含用來計(jì)算內(nèi)部收益率的數(shù)字，v必須包含至少一個正值和一個負(fù)值，以計(jì)算內(nèi)部收益率，函數(shù)IRR根據(jù)數(shù)值的順序來解釋現(xiàn)金流的順序，故應(yīng)確定按需要的順序輸入了支付和收入的數(shù)值，如果數(shù)組或引用包含文本、邏輯值或空白單元格，這些數(shù)值將被忽略；g為對函數(shù)IRR計(jì)算結(jié)果的估計(jì)值，excel使用迭代法計(jì)算函數(shù)IRR從g開始，函數(shù)IRR不斷修正收益率，直至結(jié)果的精度達(dá)到0.00001%，如果函數(shù)IRR經(jīng)過20次迭代，仍未找到結(jié)果，則返回錯誤值#NUM！，在大多數(shù)情況下，并不需要為函數(shù)IRR的計(jì)算提供g值，如果省略g

15、，假設(shè)它為0.1（10%）。如果函數(shù)IRR返回錯誤值#NUM！，或結(jié)果沒有靠近期望值，可以給g換一個值再試一下。 例如，如果要開辦一家服裝商店，預(yù)計(jì)投資為￥110,000，并預(yù)期為今后五年的凈收益為：￥15,000、￥21,000、￥28,000、￥36,000和￥45,000。 在工作表的B1：B6輸入數(shù)據(jù)“函數(shù).xls”所示，計(jì)算此項(xiàng)投資四年后的內(nèi)部收益率IRR（B1：B5）為-3.27%；計(jì)算此項(xiàng)投資五年后的內(nèi)部收益率IRR（B1：B6）為8.35%;計(jì)算兩年后的內(nèi)部收益率時必須在函數(shù)中包含g，即IRR（B1：B3，-10%）為-48.96%。 9NPV(r,v1,v2,.) 該函數(shù)基于

16、一系列現(xiàn)金流和固定的各期貼現(xiàn)率，返回一項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值。投資的凈現(xiàn)值是指未來各期支出（負(fù)值）和收入（正值）的當(dāng)前值的總和。其中，r為各期貼現(xiàn)率，是一固定值；v1,v2,.代表1到29筆支出及收入的參數(shù)值，v1,v2,.所屬各期間的長度必須相等，而且支付及收入的時間都發(fā)生在期末，NPV按次序使用v1,v2，來注釋現(xiàn)金流的次序。所以一定要保證支出和收入的數(shù)額按正確的順序輸入。如果參數(shù)是數(shù)值、空白單元格、邏輯值或表示數(shù)值的文字表示式，則都會計(jì)算在內(nèi)；如果參數(shù)是錯誤值或不能轉(zhuǎn)化為數(shù)值的文字，則被忽略，如果參數(shù)是一個數(shù)組或引用，只有其中的數(shù)值部分計(jì)算在內(nèi)。忽略數(shù)組或引用中的空白單元格、邏輯值、文字及錯誤值

17、。 例如，假設(shè)第一年投資￥8,000，而未來三年中各年的收入分別為￥2,000，￥3,300和￥5,100。假定每年的貼現(xiàn)率是10%，則投資的凈現(xiàn)值是： NPV(10%,-8000,2000,3300,5800) 計(jì)算結(jié)果為：￥8208.98。該例中，將開始投資的￥8,000作為v參數(shù)的一部分，這是因?yàn)楦犊畎l(fā)生在第一期的期末。（“函數(shù).xls”文件） 下面考慮在第一個周期的期初投資的計(jì)算方式。又如，假設(shè)要購買一家書店，投資成本為￥80,000，并且希望前五年的營業(yè)收入如下：￥16,000，￥18, 000，￥22,000，￥25,000，和￥30,000。每年的貼現(xiàn)率為8%（相當(dāng)于通貸膨脹率或

18、競爭投資的利率），如果書店的成本及收入分別存儲在B1到B6中，下面的公式可以計(jì)算出書店投資的凈現(xiàn)值： NPV（8%,B2:B6）+B1 計(jì)算結(jié)果為：￥6,504.47。在該例中，一開始投資的￥80,000并不包含在v參數(shù)中，因?yàn)榇隧?xiàng)付款發(fā)生在第一期的期初。 假設(shè)該書店的營業(yè)到第六年時，要重新裝修門面，估計(jì)要付出￥11,000，則六年后書店投資的凈現(xiàn)值為： NPV（8%,B2:B6,-15000）+B1 計(jì)算結(jié)果為：-￥2,948.08  10PMT（r,np,p,f,t） 該函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式，返回投資或貸款的每期付款額。其中，r為各期利率，是一固定值，np為總投資（

19、或貸款）期，即該項(xiàng)投資（或貸款）的付款期總數(shù)，pv為現(xiàn)值，或一系列未來付款當(dāng)前值的累積和，也稱為本金，fv為未來值，或在最后一次付款后希望得到的現(xiàn)金余額，如果省略fv，則假設(shè)其值為零（例如，一筆貸款的未來值即為零），t為0或1，用以指定各期的付款時間是在期初還是期末。如果省略t，則假設(shè)其值為零。 例如，需要10個月付清的年利率為8%的￥10,000貸款的月支額為： PMT（8%/12,10,10000） 計(jì)算結(jié)果為：-￥1,037.03。 又如，對于同一筆貸款，如果支付期限在每期的期初，支付額應(yīng)為： PMT（8%/12,10,10000,0,1） 計(jì)算結(jié)果為：-￥1,030.16。 再如：如果

20、以12%的利率貸出￥5,000，并希望對方在5個月內(nèi)還清，那么每月所得款數(shù)為： PMT（12%/12,5,-5000） 計(jì)算結(jié)果為：￥1,030.20。 11PV（r,n,p,fv,t） 計(jì)算某項(xiàng)投資的現(xiàn)值。年金現(xiàn)值就是未來各期年金現(xiàn)在的價值的總和。如果投資回收的當(dāng)前價值大于投資的價值，則這項(xiàng)投資是有收益的。 例如，借入方的借入款即為貸出方貸款的現(xiàn)值。其中r（rage）為各期利率。 如果按10%的年利率借入一筆貸款來購買住房，并按月償還貸款，則月利率為10%/12（即0.83%）?？梢栽诠街休斎?0%/12、0.83%或0.0083作為r的值；n（nper）為總投資（或貸款）期，即該項(xiàng)投資（或貸款）的付款期總數(shù)。對于一筆4年期按月償還的住房貸款，共有4*12（即48）個償還期次。可以在公式中輸入48作為