證券公司與期貨公司IB業(yè)務(wù)的稅務(wù)籌劃

1、證券公司與期貨公司IB 業(yè)務(wù)的稅務(wù)籌劃隨著股指期貨在中國(guó)上市，IB 業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生，推動(dòng)著金融期貨的發(fā)展。期貨公司雖然于20 世紀(jì) 90 年代初期就已產(chǎn)生，但商品期貨的局限性使得期貨公司的發(fā)展受到了很大的限制。應(yīng)該說(shuō)， 在股指期貨推出前，期貨公司作為金融機(jī)構(gòu)的說(shuō)法還僅是停留在概念上，股指期貨作為一個(gè)連接諸多金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品，使期貨公司實(shí)質(zhì)性地進(jìn)入了證券、基金、銀行、保險(xiǎn)等組成的大金融圈。股指期貨業(yè)務(wù)下，期貨公司的一個(gè)基礎(chǔ)功能是作為一個(gè)交易經(jīng)紀(jì)商的身份提供交易結(jié)算服務(wù)。證券公司目前則不能向客戶提供這項(xiàng)服務(wù)。 而股指期貨的大量投資者來(lái)自于有著豐富股票投資經(jīng)驗(yàn)的證券公司客戶，這就產(chǎn)生了證券公司接受期貨公

2、司委托向其提供介紹客戶的服務(wù)，亦即 IB (introducing broker)業(yè)務(wù)。IB 業(yè)務(wù)是股指期貨推出后期貨公司重要的經(jīng)營(yíng)模式及收入來(lái)源。 這塊收入將會(huì)隨著金融期貨的持續(xù)發(fā)展為期貨公司提供巨大的利潤(rùn)來(lái)源， 也會(huì)成為證券公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。但是期貨公司在向證券公司支付IB 業(yè)務(wù)報(bào)酬的時(shí)候雙方都會(huì)產(chǎn)生一些稅收成本，這對(duì) IB 業(yè)務(wù)造成重要影響，形成一定的發(fā)展阻力。因此，我們有必要對(duì)其進(jìn)行研究以尋求合理減少稅收成本。目前IB 業(yè)務(wù)涉及到的主要稅種有營(yíng)業(yè)稅金及附加、企業(yè)所得稅。關(guān)于營(yíng)業(yè)稅金及附加的分析中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例第五條規(guī)定：納稅人的營(yíng)業(yè)額為納稅人提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)或者

3、銷售不動(dòng)產(chǎn)收取的全部?jī)r(jià)款和價(jià)外費(fèi)用。同時(shí)也列出了例外情形，但僅限于：納稅人將承攬的運(yùn)輸業(yè)務(wù)分給其他單位或者個(gè)人的，以其取得的全部?jī)r(jià)款和價(jià)外費(fèi)用扣除其支付給其他單位或者個(gè)人的運(yùn)輸費(fèi)用后的余額為營(yíng)業(yè)額。納稅人從事旅游業(yè)務(wù)的，以其取得的全部?jī)r(jià)款和價(jià)外費(fèi)用扣除替旅游者支付給其他單位或者個(gè)人的住宿費(fèi)、餐費(fèi)、交通費(fèi)、旅游景點(diǎn)門票和支付給其他接團(tuán)旅游企業(yè)的旅游費(fèi)后的余額為營(yíng)業(yè)額。納稅人將建筑工程分包給其他單位的，以其取得的全部?jī)r(jià)款和價(jià)外費(fèi)用扣除其支付給其他單位的分包款后的余額為營(yíng)業(yè)額。外匯、有價(jià)證券、期貨等金融商品買賣業(yè)務(wù)，以賣出價(jià)減去 買入價(jià)后的余額為營(yíng)業(yè)額。國(guó)務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門規(guī)定的其他情形。這里要

4、說(shuō)的是，對(duì)上述第5 條的"國(guó)務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門規(guī)定的其他情形"作為一個(gè)留給財(cái)稅主管部門應(yīng)對(duì)發(fā)展變化和具體事項(xiàng)的兜底條款，必須有財(cái)稅部門的具體通知或批準(zhǔn)才可以。股指期貨在我國(guó)屬于新生金融產(chǎn)品，IB 業(yè)務(wù)與之相伴而生，同為我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的新生經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為。目前財(cái)政稅務(wù)主管部門尚未對(duì)期貨公司的IB 業(yè)務(wù)做出允許其扣除支付給證券公司報(bào)酬后的差額作為營(yíng)業(yè)額計(jì)算繳納營(yíng)業(yè)稅的規(guī)定。根據(jù)上述情況，期貨公司在IB 業(yè)務(wù)中取得的手續(xù)費(fèi)收入需要全額計(jì)算繳納營(yíng)業(yè)稅金及附加，而其中的一部分如果作為IB 報(bào)酬支付給證券公司，則證券公司對(duì)取得的該部分IB 收入也需要繳納營(yíng)業(yè)稅金及附加。這就

5、出現(xiàn)了期貨公司和證券公司對(duì)該部分IB 報(bào)酬重復(fù) 繳納營(yíng)業(yè)稅金及附加的問(wèn)題。對(duì)此問(wèn)題，筆者認(rèn)為可以考慮在對(duì)IB 業(yè)務(wù)的深入研究的基礎(chǔ)上，通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)和行政主管部門向國(guó)家財(cái)稅主管部門提出合理建議，對(duì)期貨公司的IB 業(yè)務(wù)允許其扣除支付給證券公司報(bào)酬后的差額作為營(yíng)業(yè)額計(jì)算繳納營(yíng)業(yè)稅。這主要是因?yàn)榕c一般工商業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中單純的介紹客戶業(yè)務(wù)相比較，證券公司和期貨公司之間的IB 業(yè)務(wù)有下述重要不同點(diǎn)：首先，證券公司和期貨公司的IB 業(yè)務(wù)需經(jīng)過(guò)國(guó)家行政主管部門資格核準(zhǔn)和嚴(yán)格的日常監(jiān)管。國(guó)家行政監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會(huì)也對(duì)IB業(yè)務(wù)給出了具體的管理辦法和相關(guān)業(yè)務(wù)指引。這意味著其業(yè)務(wù)的系統(tǒng)性、 合法性和規(guī)范性是具有強(qiáng)制保障

6、的，從而該業(yè)務(wù)的平穩(wěn)有序發(fā)展也有了保障。其次，證券公司和期貨公司的IB 業(yè)務(wù)具有針對(duì)同一項(xiàng)目合作完成的特性。證券公司在IB 業(yè)務(wù)中不是簡(jiǎn)單的介紹客戶的行為，其行為和經(jīng)營(yíng)條件的基本線是受到國(guó)家行政主管部門剛性約束的，必須在配備達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的信息系統(tǒng)、設(shè)備、專業(yè)人員的基礎(chǔ)上，配合期貨公司按照有關(guān)規(guī)定向客戶提供了一系列必不可少的服務(wù)，比如協(xié)助辦理開(kāi)戶手續(xù)、提供期貨行情信息與交易設(shè)施、投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示及對(duì)客戶必要的風(fēng)險(xiǎn)通知等。由此來(lái)看，期貨公司和證券公司的IB 業(yè)務(wù)具有針對(duì)同一個(gè)業(yè)務(wù)項(xiàng)目（或?qū)ν豢蛻舻耐暾?wù)）雙方分工合作共同完成的特征，其業(yè)務(wù)上的分工合作是其實(shí)質(zhì)，介紹客戶只是其部分的外在形式。而營(yíng)業(yè)

7、稅作為一種流轉(zhuǎn)稅，是對(duì)在不同經(jīng)濟(jì)組織之間發(fā)生應(yīng)稅行為過(guò)程中取得收入的經(jīng)濟(jì)組織征收的稅種，真實(shí)的交易與對(duì)應(yīng)的收入流轉(zhuǎn)應(yīng)該是營(yíng)業(yè)稅的計(jì)稅基礎(chǔ)。在 IB 業(yè)務(wù)過(guò)程中，期貨公司收取IB 客戶的手續(xù)費(fèi)，然后將一部分作為報(bào)酬費(fèi)用支付給證券公司其實(shí)質(zhì)上并非是兩次交易行為，而是雙方作為一個(gè)業(yè)務(wù)聯(lián)合體針對(duì)同一服務(wù)對(duì)象的一次交易，交易的雙方應(yīng)該是客戶和IB 服務(wù)聯(lián)合體（即證券公司和期貨公司）， 而期貨公司是利用其獨(dú)有的經(jīng)紀(jì)商資格身份（類似于建筑業(yè)的業(yè)務(wù)承包身份，也是一種國(guó)家行政主管部門認(rèn)定的特有資質(zhì)）先從雙方共同服務(wù)的對(duì)象身上取得收入，然后將其中的一部分轉(zhuǎn)移支付給證券公司，實(shí)質(zhì)為同一交易的收入分配。此外， 就其對(duì)

8、相同客戶的不同服務(wù)階段中起到不同作用這一點(diǎn)來(lái)看， IB 服務(wù)聯(lián)合體對(duì)客戶的服務(wù)又具有運(yùn)輸企業(yè)的聯(lián)程轉(zhuǎn)運(yùn)和旅游企業(yè)的合作方代接團(tuán)的特點(diǎn)。因此，筆者認(rèn)為IB 業(yè)務(wù)與營(yíng)業(yè)稅暫行條例第五條中規(guī)定的關(guān)于運(yùn)輸業(yè)、旅游業(yè)、建筑業(yè)的例外情形具有共性，也應(yīng)允許期貨公司從收入中扣除IB 費(fèi)用后作為營(yíng)業(yè)額繳納營(yíng)業(yè)稅金及附加。證券公司則對(duì)取得的IB 報(bào)酬依法繳納營(yíng)業(yè)稅金及附加，這樣既保證了國(guó)家的稅收沒(méi)有流失，從而又實(shí)現(xiàn)了避免重復(fù)納稅這一稅法精神。關(guān)于企業(yè)所得稅的分析根據(jù)財(cái)稅200929 號(hào)文規(guī)定的內(nèi)容：企業(yè)發(fā)生與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)不超過(guò)以下規(guī)定計(jì)算限額以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予扣除；超過(guò)部分，不得扣除。保險(xiǎn)企業(yè)：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)企業(yè)按當(dāng)年全

9、部保費(fèi)收入扣除退保金等后余額的15%（含本數(shù)，下同）計(jì)算限額；人身保險(xiǎn)企業(yè)按當(dāng)年全部保費(fèi)收入扣除退保金等后余額的10%計(jì)算限額。其他企業(yè)：按與具有合法經(jīng)營(yíng)資格的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)或個(gè)人（不含交易雙方及其雇員、代理人和代表人等）所簽訂服務(wù)協(xié)議或合同確認(rèn)的收入金額的5%計(jì)算限額。根據(jù)國(guó)際上IB 業(yè)務(wù)通行概念，期貨公司向證券公司支付的IB報(bào)酬費(fèi)用帶有傭金的性質(zhì)?？墒蔷唧w結(jié)合我國(guó)的稅法進(jìn)行分析，如前面就營(yíng)業(yè)稅討論時(shí)提到，相較于稅法中界定的傭金性質(zhì)，IB 傭金具有一定的特殊性，證券公司在提供IB 服務(wù)（我們界定為同一項(xiàng)目的分工合作）的時(shí)候要滿足一定的條件，同時(shí)會(huì)發(fā)生必要的費(fèi)用，因此證券公司從期貨公司取得的收入

10、帶有彌補(bǔ)費(fèi)用和收入分配的報(bào)酬性質(zhì)。因此，對(duì)證券公司取得的IB 報(bào)酬是否一定屬于文件中規(guī)定的傭金性質(zhì)尚是一個(gè)待進(jìn)一步討論的問(wèn)題。這可由協(xié)會(huì)或行政主管部門作出調(diào)研后向國(guó)家財(cái)稅主管部門提出建議，允許期貨公司將支付的IB報(bào)酬作為正常業(yè)務(wù)費(fèi)用稅前列支。如果按照目前稅法規(guī)定，以傭金性質(zhì)來(lái)界定IB 報(bào)酬，同時(shí)期貨公司將被列為其他企業(yè)的話，其稅前可扣除限額為IB 業(yè)務(wù)收入的5%，而目前業(yè)內(nèi)的IB 報(bào)酬比例都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)該限額扣除比例。元，以手續(xù)費(fèi)收入總額為基數(shù)的60%的比例分配給證券公司作為IB報(bào)酬 (在實(shí)際操作過(guò)程中雙方可能會(huì)按扣除營(yíng)業(yè)稅金及附加、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和投資者保障基金后的IB 手續(xù)費(fèi)凈收入作為基數(shù)，協(xié)商一

11、定的比例進(jìn)行收入分配，此處為了簡(jiǎn)便核算，以IB 總手續(xù)費(fèi)收入為基數(shù)舉例)， IB 報(bào)酬為 600萬(wàn)元，證券公司和期貨公司的企業(yè)所得稅稅率皆為25%。對(duì)于期貨公司來(lái)說(shuō)，該筆支出費(fèi)用未能完全稅前扣除，需納稅調(diào)整所得稅額共(600-1000X 5%) X25%=137.5萬(wàn)元；另外，證券公 司對(duì)于該筆 舊手續(xù)費(fèi)收入仍需要申報(bào)所得稅141.75萬(wàn)元 600萬(wàn)X (1-5.5%) X25%,營(yíng)業(yè)稅及附加率 5.5%。由上面例子分析，由于傭金稅前扣除限額使得集團(tuán)公司增加所得稅負(fù)共137.5萬(wàn)元，影響重大，因此我們更需要在目前的稅收政策下積極尋求稅務(wù)籌劃方法。目前稅收政策下的稅務(wù)籌劃如上分析，IB 業(yè)務(wù)在目

12、前稅收政策下會(huì)產(chǎn)生集團(tuán)公司營(yíng)業(yè)稅和企業(yè)所得稅重復(fù)納稅問(wèn)題，增加整個(gè)集團(tuán)公司稅負(fù)，因此筆者就目前稅收政策下IB 業(yè)務(wù)在集團(tuán)公司的相關(guān)稅務(wù)籌劃問(wèn)題進(jìn)行討論。證監(jiān)會(huì)發(fā)布的證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法規(guī)定， 證券公司只能接受其全資擁有或者控股的、或者被同一機(jī)構(gòu)控制的期貨公司的委托從事介紹業(yè)務(wù)，不能接受其他期貨公司的委托從事介紹業(yè)務(wù)。上述規(guī)定表明，開(kāi)展IB 業(yè)務(wù)的證券公司與期貨公司之間都具有關(guān)聯(lián)關(guān)系，屬同一集團(tuán)內(nèi)公司，主要表現(xiàn)為全資控股、部分控股和為同一機(jī)構(gòu)控制三種關(guān)聯(lián)情況。筆者考慮主要通過(guò)轉(zhuǎn)移支付的方式來(lái)消除或減輕IB 業(yè)務(wù)引起的稅負(fù)，但是由于IB 業(yè)務(wù)涉及的各方為關(guān)聯(lián)方關(guān)系， IB 業(yè)

13、務(wù)也將定義為關(guān)聯(lián)方交易，在稅務(wù)籌劃過(guò)程中可能會(huì)涉及關(guān)聯(lián)方定價(jià)問(wèn)題。新企業(yè)所得稅法及其實(shí)施條例規(guī)定的特別納稅調(diào)整中明確闡述關(guān)聯(lián)交易中的"獨(dú)立交易原則"。實(shí)施條例規(guī)定，在判斷關(guān)聯(lián)企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)往來(lái)是否符合獨(dú)立交易原則時(shí)，強(qiáng)調(diào)將關(guān)聯(lián)交易定價(jià)或利潤(rùn)水平與可比情形下沒(méi)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的交易定價(jià)和利潤(rùn)水平進(jìn)行比較，如果存在差異，就說(shuō)明因?yàn)殛P(guān)聯(lián)關(guān)系的存在而導(dǎo)致企業(yè)沒(méi)有遵循正常市場(chǎng)交易原則和營(yíng)業(yè)常規(guī)，從而違背了獨(dú)立交易原則。按照關(guān)聯(lián)企業(yè)集團(tuán)整體利潤(rùn)的合理比例核定；按照其他合理方法核定。按照成本加合理的費(fèi)用和利潤(rùn)的方法核定；參照同類或者類似企業(yè)的利潤(rùn)率水平核定；對(duì)于不符合獨(dú)立交易原則而減

14、少企業(yè)或者其關(guān)聯(lián)方應(yīng)納稅收入或者所得額的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)按照合理方法調(diào)整。主要方法有：而對(duì)于其他參考標(biāo)準(zhǔn)，如利潤(rùn)水平核定法等，可由交易雙方提供合理的依據(jù)。根據(jù)以上稅法規(guī)定，如相關(guān)稅務(wù)部門核定關(guān)聯(lián)交易不符合獨(dú)立交易原則可進(jìn)行納稅調(diào)整，但是基于IB 業(yè)務(wù)在中國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀，目前相關(guān)監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會(huì)未對(duì)IB 業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)分配比例進(jìn)行明確約定，無(wú)條款參考標(biāo)準(zhǔn)；IB 業(yè)務(wù)自股指期貨上市以來(lái)處于 起步階段，在行業(yè)中尚未形成交易成規(guī)，無(wú)行業(yè)參考標(biāo)準(zhǔn)；IB 業(yè)務(wù)在目前經(jīng)濟(jì)和稅務(wù)環(huán)境下存在著一定的籌劃空間。第一在全資控股條件下，由于IB 介紹方證券公司作為唯一的股東， 所以在籌劃過(guò)程中主要考慮因素為交易定價(jià)是否

15、合理。證券公司和期貨公司可以分部定價(jià)：在合理的成本補(bǔ)償和利潤(rùn)加成范圍下約定交易需支付的IB 手續(xù)費(fèi)收入（一般在5%以內(nèi)為佳）。剩余部分以稅后利潤(rùn)通過(guò)分紅方式支付。這樣一來(lái)，該交易既滿足成本補(bǔ)償并形成收益的獨(dú)立交易條件，同時(shí)可以減少集團(tuán)公司的稅負(fù)。仍沿用上文假定條件，雙方企業(yè)所得稅率為25%， 營(yíng)業(yè)稅及附加率5.5%，當(dāng)年IB 業(yè)務(wù)可供分配的手續(xù)費(fèi)收入為1000萬(wàn)元，原約定按60%進(jìn)行分配給證券公司，經(jīng)籌劃后分配比例調(diào)整為5%，下面進(jìn)行稅負(fù)比較（不考慮風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等其他成本）：營(yíng)業(yè)稅及附加=手續(xù)費(fèi)收入X 5.5%企業(yè)所得稅=手續(xù)費(fèi)收入-營(yíng)業(yè)稅及附加-支付的IB 手續(xù)費(fèi) （ 5%限額）從上比較，通過(guò)

16、稅務(wù)籌劃可減少集團(tuán)總稅負(fù)453.5-293.125=160.375萬(wàn)元。第二在部分控股條件下，對(duì)于部分控股公司，由于存在著多方控股人，如果以稅后利潤(rùn)分紅方式支付IB 手續(xù)費(fèi)，考慮到利潤(rùn)分配一般以持股比例作為分紅比例，因此該方法的籌劃牽涉其他股東方的利益關(guān)系，較全資控股的情況稍顯復(fù)雜。但是基于目前期貨公司基本上為有限責(zé)任公司，根據(jù)公司法三十五條規(guī)定：有限責(zé)任公司下，股東按照實(shí)繳的出資比例分取紅利；公司新增資本時(shí)，股東有權(quán)優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資。不過(guò)，全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資的除外。因此，在全體股東協(xié)商一致做好約定的前提下，以稅后利潤(rùn)分紅支付方式進(jìn)行

17、IB 業(yè)務(wù)進(jìn)行稅務(wù)籌劃是可行的。第三在同一控制條件下。在同一控制下的籌劃情況較為復(fù)雜，指導(dǎo)思路仍然是以稅后利潤(rùn)分紅支付方式進(jìn)行籌劃。如果同一控制方全資控股證券公司的話，則基本方法可參考以上第一種全資控股情況進(jìn)行籌劃；如果同一控制方非全資控股證券公司， 可參考第二種部分控股情況進(jìn)行籌劃，但是在籌劃過(guò)程中需注意不僅要考慮期貨公司是否符合如上所提的全體股東可約定分紅比例的情況， 還應(yīng)考慮證券公司的分紅政策與分紅能力、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和法律環(huán)境，以不損害其他股東利益和違背法律規(guī)定為前提。另外， 在以上稅務(wù)籌劃中，需要具體考慮和分析期貨公司當(dāng)年的分紅政策、 可能影響分紅政策的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃以及其他法律規(guī)定，并要注意出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不理想導(dǎo)致無(wú)利潤(rùn)支付能力的情況（從實(shí)際來(lái)看，目前開(kāi)展IB業(yè)務(wù)的期貨公司一般不會(huì)出現(xiàn)這種情況）。如出現(xiàn)第三種情況，還要充分考慮IB 業(yè)務(wù)介紹方證券公司的具體情況，如股東構(gòu)成和紅利