財務(wù)報表分析簡報

1、1課程介紹 本課程主要在介紹財務(wù)報表分析。財務(wù)報表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、股東權(quán)益變動表、及現(xiàn)金流量表。由於財務(wù)報表所表達(dá)之資訊係根據(jù)會計處理程序與方法而來、其專門術(shù)語與簡略表達(dá)方式使得報表使用者難以充分瞭解，因而有加以分析與解釋之需要。瞭解財務(wù)報表分析之目的在衡量及評估企業(yè)以往之財務(wù)狀況，經(jīng)營績效，以及現(xiàn)金流量情形並作為預(yù)測未來發(fā)展趨勢之參考。2課程大綱第一單元 認(rèn)識財務(wù)報表第二單元 財務(wù)報表問題探討與決策第三單元 財務(wù)報表分析方法第四單元 短期償債能力分析第五單元 資本結(jié)構(gòu)分析與長期償債能力第六單元 現(xiàn)金流量分析第七單元 獲利能力分析第八單元 經(jīng)營績效分析3第一單元認(rèn)識財務(wù)報表4 第一

2、節(jié) 財務(wù)報表認(rèn)列及衡量範(fàn)圍A.主要財務(wù)報表1.資產(chǎn)負(fù)債表2.損益表 3.業(yè)主權(quán)益變動表 4.現(xiàn)金流量表 B.附註暨揭露 1.會計政策2.或有事項(xiàng)3.流通股數(shù) 4.替代性的衡量值5C.補(bǔ)充資料1.物價變動揭露2.天然資源資訊D.其他資訊1.經(jīng)營者討論與分析2.致股東書3.分析者報告4.經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計資料6第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表之內(nèi)涵、資產(chǎn)負(fù)債表意義 1.表示企業(yè)在某一特定日期之財務(wù)狀況 2.靜態(tài)報表 3.主要構(gòu)成要素為資產(chǎn),負(fù)債及業(yè)主權(quán)益 4.表達(dá)財務(wù)狀況方式為資產(chǎn)負(fù)債業(yè)主權(quán)益7B. 資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容(一) 資產(chǎn)類1.資產(chǎn)類科目內(nèi)涵 A.流動資產(chǎn)a.現(xiàn)金 b. 有價証券 c. 應(yīng)收票據(jù)d. 應(yīng)收帳款 e.

3、存貨 f. 文具用品B. 長期投資C. 固定資產(chǎn)a. 土地 b. 房屋 c. 廠房設(shè)備D. 無形資產(chǎn)E. 其他資產(chǎn) 8 2. 資產(chǎn)評價原則3. 流動資產(chǎn)意義及表達(dá)方式4. 長期投資意義及表達(dá)方式5. 固定資產(chǎn)意義及表達(dá)方式6. 無形資產(chǎn)意義及表達(dá)方式9(二) 負(fù)債類1. 負(fù)債類科目內(nèi)涵 A. 流動負(fù)債a. 應(yīng)付票據(jù)b. 應(yīng)付帳款c. 應(yīng)付費(fèi)用B. 長期負(fù)債a. 應(yīng)付票據(jù) (長期)b. 應(yīng)付公司債2. 負(fù)債認(rèn)列原則3. 流動負(fù)債意義及表達(dá)方式10(三) 股東權(quán)益1. 股東權(quán)益類項(xiàng)目a. 股本b.資本公積c. 保留盈餘2. 股本類項(xiàng)目意義及表達(dá)方式3.資本公積類項(xiàng)目意義及表達(dá)方式4. 保留盈餘意義

4、及表達(dá)方式11(四) 資產(chǎn)負(fù)債表說明 公司 資產(chǎn)負(fù)債表 (特定日期) 資產(chǎn) 負(fù)債 流動資產(chǎn) $ xxx 流動負(fù)債 $ xxx 長期投資 xxx 長期負(fù)債 xxx 固定資產(chǎn) xxx 股東權(quán)益 xxx 無形資產(chǎn) xxx 投入資本 xxx 其他資產(chǎn) xxx 保留盈餘 xxx - - 資產(chǎn)總額 $ xxx 負(fù)債及權(quán)益 $ xxx = =12(五) 資產(chǎn)負(fù)債表功能 1.評估企業(yè)財務(wù)狀況。 2.評估企業(yè)流動能力。 3.評估企業(yè)取得長期資金能力 4.評估企業(yè)產(chǎn)生淨(jìng)現(xiàn)金流量能力。 5.評估企業(yè)資本變動情形。13第三節(jié) 損益表之內(nèi)涵A. 損益表意義1. 表示企業(yè)在某一特定期間之經(jīng)營結(jié)果。2. 動態(tài)報表3. 其主

5、要構(gòu)成要素為收益、利得、費(fèi)用及損失。4. 計算損益方式為收益+利得-費(fèi)用-損失 = 淨(jìng)利14B. 損益表構(gòu)成要素1. 收入類a. 銷貨收入 b. 服務(wù)收入2. 費(fèi)用類a. 進(jìn)貨b. 營業(yè)費(fèi)用c. 管理費(fèi)用3. 利得類a. 與營業(yè)活動相關(guān)b. 與營業(yè)活動無關(guān)4. 損失類a. 非主要營業(yè)活動產(chǎn)生5. 每股盈餘15C. 損益表內(nèi)涵意義及說明1.收益認(rèn)列原則2.收益與費(fèi)用之配合3.所得概念與損益報導(dǎo)(1)當(dāng)期所得概念(2)全含所得概念4.停止?fàn)I業(yè)部門損益及表達(dá)方式 5.特殊損益項(xiàng)目及表達(dá)方式6.會計變動與損益報導(dǎo)7.所得稅與損益報導(dǎo)8.每股盈餘報16D. 損益表說明 公司 損益表 (涵蓋期間) 銷貨淨(jìng)

6、額 $ xxx 減銷貨成本 xxx - 銷貨毛利 $ xxx 減營業(yè)費(fèi)用 xxx 管理費(fèi)用 xxx - 營業(yè)所得 $ xxx 加(減): 其他收入(損失) xxx - 稅前利潤 $ xxx =17 E. 損益表功能1. 報導(dǎo)企業(yè)獲利能力2. 衡量經(jīng)營績效3. 揭露舉債之必要性、避免資本清算4. 保障投資人與債權(quán)人18第四節(jié) 業(yè)主權(quán)益變動表之內(nèi)涵A. 業(yè)主權(quán)益變動表意義 1.表示企業(yè)在某一特定期間業(yè)主權(quán)益之增減變化情形。2.其主要構(gòu)成要素為 投人資本、保留盈餘和其他股 東權(quán)益的附加及抵銷科目。19B. 股東權(quán)益之構(gòu)成要素1.股本a.特別股 b.普通股2.資本公積a. 股本溢價 b.重估增值c.

7、受贈資產(chǎn) d.庫藏股交易損益e. 合併利益3.保留盈餘a.指撥盈餘 b. 未指撥盈餘4.其他附加或抵銷科目a.未實(shí)現(xiàn)長期投資跌價損失b.未實(shí)現(xiàn)外匯換算損益c.少數(shù)股權(quán) d. 庫藏股成本20C、保留盈餘變動因素1.保留盈餘增加因素(1)本期淨(jìng)利(2)前期收益調(diào)整(3)用資本彌補(bǔ)損失 2.保留盈餘減少因素(1)本期虧損 (2)前期損失調(diào)整(3)股利分配 (4)公司重整沖銷資產(chǎn)D、保留盈餘表格式 1.前期損益調(diào)整 2.本期納稅後純益 3.本期股利21第五節(jié) 現(xiàn)金流量表之內(nèi)涵A. 現(xiàn)金流量表意義1.表示企業(yè)在某一特定期間之現(xiàn)金流量情形。2.其主要構(gòu)成要素為來自營業(yè)活動之現(xiàn)金流量，來自投資活動之現(xiàn)金流量

8、，及來自理財活動之現(xiàn)金流量。B. 現(xiàn)金流量表功能1.報導(dǎo)現(xiàn)金流量情況，提供回饋資訊2.區(qū)分會計所得與現(xiàn)金流量差異3.增進(jìn)財務(wù)資訊比較性4.預(yù)測未來現(xiàn)金流量22C. 現(xiàn)金流量表構(gòu)成要素說明1.營業(yè)活動之現(xiàn)金流量2.投資活動之現(xiàn)金流量3.理財活動之現(xiàn)金流量4.不影響現(xiàn)金流量之投資與理財活動5.會計政策說明 6.匯率變動對現(xiàn)金流量之影響D. 現(xiàn)金流量表編製方式1.直接法2.間接法3.工作底稿法23E.現(xiàn)金流量表說明XXX 公司現(xiàn)金流量表(涵蓋期間)來自營業(yè)活動之現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入(流出 ) $ xxx來自投資活動之現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入(流出 ) xxx來自理財活動之現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入(流出 ) xxx

9、 - 本期現(xiàn)金淨(jìng)增數(shù) $ xxx =24第六節(jié) 財務(wù)報表目的A.協(xié)助會計資訊使用者之投資與授信決策。B.評估投資與授信決策中之資金收回之金額、 時間與風(fēng)險。C.報導(dǎo)企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源與對此資源請求權(quán)情形。D.報導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營成果。E.報導(dǎo)企業(yè)之流動、償債能力及資金流量情況。F.評估管理者經(jīng)營績效與責(zé)任。G.解釋財務(wù)資料。25第二單元財務(wù)報表問題探討與決策26 第一節(jié) 傳統(tǒng)財務(wù)報表的限制A.以幣值為單位，無法直接揭露管理品質(zhì)。B.歷史性之資料，無法確保企業(yè)未來營運(yùn)。C.估計及判斷之限制，影響財務(wù)報表之品質(zhì)及可比較性。D.採用歷史成本，無法反映公司目前之價值。E.會計方法之選擇，提供企業(yè)操縱帳面損益之空間，

10、扭曲報表之功能。27 第二節(jié) 通貨膨脹對財務(wù)報表分析影響A.資產(chǎn)評價1.資產(chǎn)按成本記錄於帳上、此項(xiàng)評價不作整。2.成本代表交換商品或勞務(wù)之市價。3.成本原則導(dǎo)源於客觀性原則。B. 通貨膨脹會計問題1.歷史成本嚴(yán)重低估己耗用資源現(xiàn)時經(jīng)濟(jì)價值。2.資產(chǎn)評價失真3.資產(chǎn)總額喪失意義4.成本和費(fèi)用低估造成利潤高估。5.幣值穩(wěn)定假設(shè)導(dǎo)致利潤虛報。28C.通貨膨脹對財務(wù)報表表達(dá)之影響1.財務(wù)報表未能表達(dá)企業(yè)實(shí)際財務(wù)狀況2.財務(wù)報表未能表達(dá)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營績效3.財務(wù)報表未能表達(dá)企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金流量狀況29D. 通貨膨脹對財務(wù)報表分析之影響1.通貨膨脹對資金流動性之影響a.因存貨價值增加，改善流動比率及變現(xiàn)能力b.

11、通貨膨脹會增進(jìn)短期償債能力2.通貨膨脹對財務(wù)安定性之影響a.因費(fèi)用增加導(dǎo)致利息保障倍數(shù)減少b.因固定資產(chǎn)增值及存貨價值上升導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)改善30D. 通貨膨脹對財務(wù)報表分析之影響3.通貨膨脹對資金流量之影響a.通貨膨脹將使會計處理低估費(fèi)用，而高估純益，並影響課稅基礎(chǔ)及股利政策4.通貨膨脹對營業(yè)收益性之影響b.因固定資產(chǎn)增值及存貨價值上升導(dǎo)致銷貨成本及折舊費(fèi)用提高而使純益下降31 第三節(jié) 物價變動與財務(wù)報表揭露A.物價變動會計1.解決通貨膨脹對財務(wù)報表影響2. 按一般購買力編製財務(wù)報表3. 計算貨幣性項(xiàng)目之購買力損益4.調(diào)整財務(wù)報表B.物價變動會計處理程序1. 選取適當(dāng)之物價指數(shù)2. 劃分貨幣性與

12、非貨幣性項(xiàng)目3. 計算貨幣性項(xiàng)目之購買力損益4. 重編財務(wù)報表32C.現(xiàn)時會計1.解決物價變動對財務(wù)報表之影響2.以個別資產(chǎn)項(xiàng)目之現(xiàn)時重置成本價值取代原始成本，以反映物價變動對財務(wù)報表之影響3.計算非貨幣資產(chǎn)之持有損益4.將個別資產(chǎn)項(xiàng)目之現(xiàn)時重置成本入帳，並編製財務(wù)報表33E.現(xiàn)時會計處理程序1.現(xiàn)時重置成本評價固定資產(chǎn)與折舊項(xiàng)2.現(xiàn)時重置成本評價存貨與銷貨成本項(xiàng)目3.收入及費(fèi)用項(xiàng)目不作調(diào)整4.貸幣性項(xiàng)目不作調(diào)整5.以現(xiàn)時重置成本入帳，並編製財務(wù)報表34第四節(jié) 財務(wù)報表之可能陷阱A.會計師出具無保留意見以外之審計意見書B.前後期之資產(chǎn)負(fù)債鉅額變動，或金額不變但明細(xì) 內(nèi)容已大幅異動。C.損益表之

13、數(shù)字比率明顯起伏，及鉅額非經(jīng) 常性之業(yè)外損益。35D.會計處理之彈性操作1.收入認(rèn)列之基礎(chǔ)2.短投與長投互轉(zhuǎn)3.投資損益之認(rèn)列4.備抵呆帳提列政策5.存貨評價呆滯損失6.應(yīng)付損費(fèi)估列基礎(chǔ)E、附註解讀數(shù)字下所隱含之陷阱1.會計政策2.長短期投資明細(xì)及損益情形3.關(guān)係人交易內(nèi)容及對損益影響情形4.承諾及或有負(fù)債對業(yè)務(wù)及財務(wù)之潛在影響36F.表外及隱匿事項(xiàng)財務(wù)分析不只看到報表記載的，也要能發(fā)現(xiàn)表外的事項(xiàng)：a. 帳外之交易 b. 形式之安排c. 重大之訴訟 d. 關(guān)係人交易e. 虛列之資產(chǎn)f. 未入帳負(fù)債g. 資金之挪用h. 承諾及受限i. 跨國之交易j. 衍生性金融37第五節(jié) 彌補(bǔ)財務(wù)報表限制之方法

14、A.閱讀財經(jīng)新聞，掌握企業(yè)經(jīng)營及市場變化。B.掌握企業(yè)財務(wù)報表以外之資訊，並由其 他財務(wù)資訊驗(yàn)證財務(wù)報表。C.比較同類標(biāo)竿企業(yè)之財務(wù)報表。D.多和企業(yè)負(fù)責(zé)人及員工接觸，瞭解其企 業(yè)文化及經(jīng)營心態(tài)。E.注意公司財務(wù)報告簽證會計師之品質(zhì)及 其所出具之審計意見書。38第六節(jié) 解讀財務(wù)報表前應(yīng)認(rèn)識的事項(xiàng)A.認(rèn)識企業(yè)的經(jīng)營概況及其所處之產(chǎn)業(yè)環(huán)境。B.正確認(rèn)識企業(yè)營運(yùn)變化的原因及合理C.瞭解可能造成企業(yè)窗飾(Window Dressing) 財務(wù)報表與揭露不實(shí)之誘因及可能方式。D.兼採訪談與實(shí)地調(diào)查，並與財務(wù)報表相 驗(yàn)證。39E.法律及經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動，是否影響分析結(jié)論。F.其 他：1.資產(chǎn)之品質(zhì)、營運(yùn)之穩(wěn)定

15、性及成長性。2.資訊之透明度及管理風(fēng)險。 3.關(guān)係人交易之情形？有無利益衝突。4.承諾及或有負(fù)債對企業(yè)之未來風(fēng)險。40第三單元財務(wù)報表分析方法41第一節(jié) 財務(wù)報表分析界面A.整體分析與個體分析(一) 整體分析：著重企業(yè)整體表現(xiàn)a. 財務(wù)狀況分析b. 經(jīng)營績效分析c. 股東權(quán)益變動分析d. 現(xiàn)金流量變動分析(二) 個體分析：著重個別部門分析 a. 產(chǎn)品別分析 b. 行銷通路分析 c. 顧客別分析42B.內(nèi)部分析與外部分析(一)內(nèi)部分析目的a.行銷分析b.生產(chǎn)分析c.財務(wù)分析d.其他分析(二)外部分析目的a.投資人分析b.債權(quán)人分析c.審計人員分析d.其他利害關(guān)係人分析43C.一般分析與特殊分析(

16、一)特殊分析 a. 邊際利潤分析 b. 損益兩平分析 c. 資本支出決策分析 d. 定價決策分析 e. 經(jīng)濟(jì)訂購量分析 f. 部門績效分析 g. 其他特殊分析44第二節(jié) 財務(wù)報表分析注意事項(xiàng)A.財務(wù)報表分析應(yīng)重趨勢與同業(yè)之比較。B.財務(wù)報表反映財務(wù)風(fēng)險，無法完全透視管理風(fēng)險。C.財務(wù)資訊對投資者而言，屬防禦性及安全性工具，於股票空頭市場尤顯重要。D.財務(wù)資訊通常有落後效果，對投資者而言， 短線意義不大，但中長期則深具參考價值。E.經(jīng)營團(tuán)隊(duì)、企業(yè)文化及智識是企業(yè)最重要的資源。長期而言，決定企業(yè)價值的是無形資源，而非報表上的有形資產(chǎn)。45第三節(jié) 財務(wù)資訊之取得A、蒐集公開發(fā)行公司財務(wù)資訊之途徑(一

17、)發(fā)行公司(二)證管機(jī)構(gòu)(三)研究單位(四)報章媒體(五)小道耳語B、公司對外公告之財務(wù)資訊(一)定期公告1.營業(yè)額(月) 2.背書保證(月) 3.資金貸款(月)4.衍生性商品交易(月) 5.季報表 6.半年度及年度報告 7.財務(wù)預(yù)測 8.股權(quán)、質(zhì)權(quán)變動46(二)不定期公告1.影響股價或股東權(quán)益重大事項(xiàng) 存款不足，退票 重大訴訟 嚴(yán)重減產(chǎn) 重大資產(chǎn)處分 股票經(jīng)裁定禁止轉(zhuǎn)讓 董事長、總經(jīng)理或三分之一以上董事變動 變更會計師(不包括事務(wù)所內(nèi)部調(diào)整) 簽訂重要契約2.取得或處分資產(chǎn)(三)對外界或媒體發(fā)布之訊息47C、媒體財務(wù)資訊項(xiàng)項(xiàng) 目目 ( (一一) )資產(chǎn)及資產(chǎn)及 負(fù)債負(fù)債 多多 頭頭 1.1.

18、自有資本率高自有資本率高2.2.資產(chǎn)開發(fā)出售資產(chǎn)開發(fā)出售 3.3.投資潛在利益投資潛在利益4.4.現(xiàn)金增資擴(kuò)廠現(xiàn)金增資擴(kuò)廠5.5.高額無償配股高額無償配股6.6.專利智財價值專利智財價值 空空 頭頭 1.1.償債比率偏低償債比率偏低2.2.鉅額應(yīng)收款項(xiàng)鉅額應(yīng)收款項(xiàng)3.3.存貨過時滯銷存貨過時滯銷4.4.借款鉅額膨脹借款鉅額膨脹5.5.自有資本率低自有資本率低6.6.背書保證負(fù)債背書保證負(fù)債 48 多多 頭頭1.1.營收屢創(chuàng)新高營收屢創(chuàng)新高2.2.接獲名廠訂單接獲名廠訂單3.3.調(diào)高財務(wù)預(yù)測調(diào)高財務(wù)預(yù)測4.4.低本益比股票低本益比股票5.5.對外投資效益對外投資效益6.6.子公司上市櫃子公司上市

19、櫃空空 頭頭1.1.調(diào)降財務(wù)預(yù)測調(diào)降財務(wù)預(yù)測2.2.業(yè)外投資損失業(yè)外投資損失3.3.鉅額兌換損失鉅額兌換損失4.4.主要客戶流失主要客戶流失5.5.關(guān)係企業(yè)保證關(guān)係企業(yè)保證6.6.建廠效益不彰建廠效益不彰 項(xiàng)項(xiàng) 目目( (二二) )損損 益益49四、財務(wù)報表分析步驟A.企業(yè)財務(wù)衡量指標(biāo)1.短期償債能力2.長期償債能力與資本結(jié)構(gòu)3.經(jīng)營能力4.獲利能力5.成長率6.現(xiàn)金流量7.財務(wù)預(yù)測8.資產(chǎn)運(yùn)用效率50 B.財務(wù)報表分析步驟1. 明定財務(wù)分析目的2. 瞭解財務(wù)資訊需求種類3. 蒐集資科4. 格式化財務(wù)資訊5. 選擇分析工具6. 運(yùn)用分析方法7. 分析差異8. 解釋與結(jié)論9. 預(yù)測未來51第五節(jié)

20、 財務(wù)報表分析工具與方法A.比較財務(wù)報表1.絕對數(shù)字比較法2.絕對數(shù)字增減變動法3.數(shù)字增減百分比法4.數(shù)字增減比率法B.共同比分析1.共同比財務(wù)報表意義2.共同比資產(chǎn)負(fù)債表3.共同比損益表4.共同比財務(wù)分析52C.趨勢分析1.趨勢分析意義2.趨勢數(shù)列指數(shù)3.基準(zhǔn)之選定4.趨勢分析5.趨勢分析解釋6.趨勢分析優(yōu)缺點(diǎn)D.圖表分析1.圖表之選定2.圖表之解釋53E.比率分析(一)短期償債能力分析a.流動比率：流動資產(chǎn)流動負(fù)債b.速動比率：速動資產(chǎn)流動負(fù)債c.應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率： 賒銷淨(jìng)額平均應(yīng)收帳款d.存貨週轉(zhuǎn)率：銷貨成本平均存貨54(二)資本結(jié)構(gòu)及長期償債能力a.負(fù)債比率：負(fù)債總額資產(chǎn)總額b.權(quán)益比

21、率：股東權(quán)益總額資產(chǎn)總額c.長期債務(wù)對權(quán)益比率：長期債務(wù)權(quán)益資本d.利益為利息之倍數(shù)： 稅前利益及利息利息費(fèi)用(三)投資報酬率a.總資產(chǎn)投資報酬率(稅前利益及利息 + 少數(shù)股權(quán)) / 平均總資產(chǎn)b.資本報酬率：淨(jìng)利/平均權(quán)益資本55(四)經(jīng)營效率比率a.毛利率：毛利銷貨b.銷貨對存貨：銷貨存貨c.銷貨對運(yùn)用資本：銷貨運(yùn)用資本d.銷貨對總資產(chǎn)：銷貨總資產(chǎn)(五)市價衡量 a.價益比：市價每股盈餘 b.盈餘產(chǎn)出率： 每股盈餘市價56(六)損益分析a.銷貨分析b.成本分析c.費(fèi)用分析d.利益分析e.投資報酬分析(七)財務(wù)狀況分析a.償債能力分析b.資本結(jié)構(gòu)分析57資產(chǎn)資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)現(xiàn)金現(xiàn)金應(yīng)收款

22、應(yīng)收款存貨存貨其他流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計流動資產(chǎn)合計廠房總額廠房總額累計折舊累計折舊廠房淨(jìng)額廠房淨(jìng)額無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計 90年年 91年年 92年年$17.40 $19.50 $17.48 35.40 46.50 53.70 78.90 100.80 97.32 .10 .00 .00 131.80 166.80 168.50 114.70 129.70 137.90 (56.10) (60.80) (65.88) 58.60 68.90 72.02 11.90 12.70 15.45$202.30 $248.40 $255.97第六節(jié) 財務(wù)報表分析

23、實(shí)例說明58負(fù)債及資本負(fù)債及資本.流動負(fù)債流動負(fù)債應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款其他流動負(fù)債其他流動負(fù)債流動負(fù)債合計流動負(fù)債合計長期負(fù)債長期負(fù)債遞延所得稅及投資貸項(xiàng)遞延所得稅及投資貸項(xiàng)其他負(fù)債其他負(fù)債負(fù)債合計負(fù)債合計淨(jìng)值淨(jìng)值負(fù)債及資本合計負(fù)債及資本合計 $15.20 $24.60 $24.53 26.90 35.00 36.75 42.10 59.60 61.28 28.70 45.70 46.04 4.58 5.38 7.14 1.52 2.57 1.05 76.90 113.25 115.51 125.40 135.15 140.46$202.30 $248.40 $255.9759淨(jìng)銷淨(jìng)銷其他收入其他

24、收入收益合計收益合計銷貨成本不包括折銷貨成本不包括折舊）舊）折舊折舊毛利毛利推銷、總務(wù)及管理費(fèi)用推銷、總務(wù)及管理費(fèi)用營業(yè)利益營業(yè)利益利息費(fèi)用利息費(fèi)用其他費(fèi)用其他費(fèi)用稅前淨(jìng)利稅前淨(jìng)利所得稅：遞延所得稅：遞延 當(dāng)期當(dāng)期.淨(jìng)利淨(jìng)利普通股股利普通股股利保留盈餘保留盈餘 90年年 91年年 92年年$280.20 $327.10 $304.48 280.20 327.10 304.67 180.16 209.52 190.58 4.75 5.59 6.25 95.29 111.99 107.84 61.99 71.44 72.99 33.30 40.55 34.85 2.10 4.73 6.60 1.0

25、5 1.54 30.15 34.28 28.25 .37 .80 1.75 14.12 16.40 13.11 15.66 17.08 13.39 7.98 8.06 8.08 $ 7.68 $ 9.02 $ 5.3160資資 產(chǎn)產(chǎn)流動資產(chǎn)：流動資產(chǎn)：現(xiàn)金現(xiàn)金應(yīng)收款應(yīng)收款存貨存貨流動資產(chǎn)合計流動資產(chǎn)合計土地、廠房及設(shè)備（淨(jìng)）土地、廠房及設(shè)備（淨(jìng)）無形及其他資產(chǎn)無形及其他資產(chǎn)資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計負(fù)債及權(quán)益負(fù)債及權(quán)益流動負(fù)債流動負(fù)債長期負(fù)債長期負(fù)債遞延所得稅及投資貸項(xiàng)遞延所得稅及投資貸項(xiàng)其他負(fù)債其他負(fù)債負(fù)債合計負(fù)債合計資本合計資本合計負(fù)債及權(quán)益合計負(fù)債及權(quán)益合計 90年年 91年年 92年年 9 8

26、7 17 18 21 39 41 38 65 67 66 29 28 28 6 5 6 100% 100% 100% 2124 24 14 18 18 2 2 3 1 1 38 45 45 62 55 55 100% 100% 100%61項(xiàng)項(xiàng) 目目淨(jìng)淨(jìng) 銷銷銷貨成本銷貨成本* *（不包括折舊）（不包括折舊）折舊折舊毛利毛利推銷總務(wù)及管理費(fèi)用推銷總務(wù)及管理費(fèi)用營業(yè)利益營業(yè)利益利息費(fèi)用利息費(fèi)用其他利息（費(fèi)用）其他利息（費(fèi)用）稅前淨(jìng)利稅前淨(jìng)利遞延所得稅遞延所得稅所得稅所得稅淨(jìng)利淨(jìng)利 * *包括：包括：研究及發(fā)展成本研究及發(fā)展成本維護(hù)及修理費(fèi)用維護(hù)及修理費(fèi)用 90年年 91年年 92年同業(yè)本均年同業(yè)

27、本均 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 64.3 64.1 62.6 64.6 1.7 1.7 2.0 2.8 34.0 34.2 35.4 32.6 22.1 21.8 24.0 21.0 11.9 12.4 11.4 11.6 .8 1.4 2.2 0.8 (.4) (.5) .1 0.2 10.7 10.5 9.3 11.0 .1 .3 .6 .3 5.0 5.0 4.3 4.9 5.6 5.2 4.4 5.8 4.3 3.8 4.2 5.4 4.4 3.9 3.9 6.26288年年 89年年 90年年 91年年 92年年 162 81 116 130 11710

28、9 140 157 207 239116 131 159 204 197122 124 151 192 194154 180 249 353 363115 111 128 153 153100 116 147 172 180 94 157 175 187 227 93 86 198 315 318124 133 215 317 323110 120 128 138 143118 129 155 181 169116 128 159 185 168123 133 151 178 171 112 132 148 170 174150 176 30 676 945114 128 155 182 17

29、2143 142 158 192 165145 142 153 173 143147 143 147 161 126科科 目目現(xiàn)金現(xiàn)金應(yīng)收帳應(yīng)收帳存貨存貨流動資產(chǎn)合計流動資產(chǎn)合計流動負(fù)債合計流動負(fù)債合計營運(yùn)資金營運(yùn)資金固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)長期負(fù)債長期負(fù)債負(fù)債合計負(fù)債合計權(quán)益資本權(quán)益資本淨(jìng)銷淨(jìng)銷銷貨成本銷貨成本毛利毛利推銷、總務(wù)，及管理費(fèi)用推銷、總務(wù)，及管理費(fèi)用利息費(fèi)用利息費(fèi)用費(fèi)用合計費(fèi)用合計營業(yè)利益營業(yè)利益稅前利益稅前利益淨(jìng)利淨(jìng)利63第七節(jié) 比率分析實(shí)例說明A. 每股統(tǒng)計數(shù)字 88年 89年 90年 91年 92年每股銷貨 27 30 35 41 38 每股淨(jìng)利 2.0 2.1 1

30、.9 2.2 1.7每股股利 0.8 0.7 1.1 1.0 1.1 每股帳面價值 14 15 16 17 1864B.短期償債能力分析 90年 91年 92年 同業(yè)平均流動比率 3.1 2.8 2.7 2.4速動比率 1.2 1.1 1.2 0.9應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率 8.0 7.0 5.7 8.2存貨週轉(zhuǎn)率 2.3 2.1 2.0 2.3應(yīng)收帳款日數(shù) 45 51 64 44存貨週轉(zhuǎn)日數(shù) 158 173 184 157應(yīng)收與存貨日數(shù) 203 224 247 200現(xiàn)金對流動資產(chǎn) 13 12 10 9現(xiàn)金對流動負(fù)債 41 33 29 30營運(yùn)資金 90 107 107 - 流動性指數(shù) 135 151

31、 164 65C.資本結(jié)構(gòu)及長期償債能力分析 90年 91年 92年 同業(yè)平均權(quán)益對負(fù)債總額 1.7 1.3 1.3 1.5權(quán)益對長期負(fù)債 4.0 2.8 2.9 3.2總負(fù)債對總資本 0.4 0.5 0.4 N/A權(quán)益對淨(jìng)固定資產(chǎn) 2.2 2.0 2.0 2.2盈利支應(yīng)比率 16 8.3 5.3 9.066D.投資報酬率 90年 91年 92年 同業(yè)平均總資產(chǎn)報酬 8.4% 7.9% 6.6% 9.5%權(quán)益資本報酬 13% 12.8% 9.6% 13%長期負(fù)債暨權(quán)益資本報酬 10.6% 10.1% 8.7% 10.8%財務(wù)槓桿指數(shù) 1.3 1.4 1.3 1.4權(quán)益成長率 6.0 7.0 4

32、.0 N/A 67E.資產(chǎn)運(yùn)用效率 90年 91年 92年 同業(yè)平均銷貨對現(xiàn)金 16 17 17 9銷貨對應(yīng)收款 8 7 6 11銷貨對存貨 4 3 3 4銷貨對營運(yùn)資金 3 3 3 4銷貨對固定資產(chǎn) 5 5 4 7銷貨對其他資產(chǎn) 23 26 20 23銷貨對總資產(chǎn) 1.6 1.4 1.3 1.5銷貨對短期負(fù)債 7 6 5 N/A 68F.經(jīng)營績效分析 90年 91年 92年 累積折舊百分比 50% 48% 49%折舊費(fèi)用百分比 4% 4% 5%69第四單元短期償債能力分析 70第一節(jié) 短期償債能力意義及目的A. 短期償債能力意義1.償還短期債務(wù)能2.使用流動資產(chǎn)償還3.流動負(fù)債能力4.應(yīng)變風(fēng)

33、險能力B、短期償債能力重要性1.對企業(yè)生存與成長而言2.對員工而言 3.對投資股東而言4.對債權(quán)人而言5.對政府而言71第二節(jié) 短期償債能力分析方法A. 比較式財務(wù)報表B. 趨勢分析C. 圖、表分析D. 比率分析72A. 比較式財務(wù)報表 表一 XXX 公司 比較式資產(chǎn)負(fù)債表 2002 2001 差額 差異百分比 現(xiàn)金 $ 5300 $6500 $(1200) (19)% 矩期投資 3090 1570 1520 96 應(yīng)收帳款 35380 32930 2450 8 存貨 62580 50430 12150 25 預(yù)付費(fèi)用 2870 2590 280 10 - - - - 總額 $109200 $

34、94020 $15200 17% = = = = 73 表二表二 XXX 公司公司 比較式資產(chǎn)負(fù)債表比較式資產(chǎn)負(fù)債表 ( (流動負(fù)債部份流動負(fù)債部份) ) 12 12月月3131日日 金額金額 百分比百分比 - - - 2002 2001應(yīng)付帳款 $24,000 $30,000 $(6,000) (20)% 應(yīng)計負(fù)債 9,000 6,000 3,000 50應(yīng)付所得稅 2,000 1,500 500 33長期負(fù)債(當(dāng)期) 4,000 4,000 0 0 - - - - 總額 $39,000 $41,500 $(2,500) (6)% = = = =74B.共同比分析 表三表三 XXX 公司公司

35、 比較式資產(chǎn)負(fù)債表比較式資產(chǎn)負(fù)債表-共同比共同比 (流動資產(chǎn)部份流動資產(chǎn)部份) 2002/12/31 2001/12/31 金額 % 金額 %現(xiàn)金 $ 5,500 3 $6,500 4 矩期投資 3,000 2 1,600 1 應(yīng)收帳款 35,380 20 32,900 21 存貨 62,590 36 50,450 32 預(yù)付費(fèi)用 2,890 2 2,600 2 - - - - 總額 $109,360 63% $94,050 60% = = = = 總資產(chǎn) $172,500 100% $156,800 100% = =75 表四表四 XXX 公司公司 比較式資產(chǎn)負(fù)債表比較式資產(chǎn)負(fù)債表-共同比共

36、同比 (流動負(fù)債部份流動負(fù)債部份) 2002/12/31 2001/12/31 金額 % 金額 %應(yīng)付帳款 $24,000 14 $30,000 19應(yīng)計負(fù)債 9,800 6 6,200 4應(yīng)付所得稅 2,000 1 1,500 1長期負(fù)債(當(dāng)期) 4,000 2 4,000 3 - - - - 總額 $39,800 23% $41,700 27% = = = =總資產(chǎn) $172,500 100% $156,800 100% = =76C.趨勢分析 表五表五 趨勢分析趨勢分析 91 90 89 88 87流動資產(chǎn) 趨勢百分比(87年為基準(zhǔn)) 121 96 119 110 100流動負(fù)債 趨勢百

37、分比(87年為基準(zhǔn)) 300 291 221 96 100流動比率 趨勢百分比 (87年為基準(zhǔn)) 42 37 53 117 100營運(yùn)資金 趨勢百分比 (87年為基準(zhǔn)) 36 (85) 66 116 10077D.比率分析A.流動比率分析 流動資產(chǎn)流動負(fù)債 B.速動比率分析 速動資產(chǎn)流動負(fù)債C.現(xiàn)金比率分析 （現(xiàn)金約當(dāng)現(xiàn)金）流動資產(chǎn)D.資金流量率分析 （營業(yè)提供資金流動負(fù)債）78E.短期涵蓋比率 （速動資產(chǎn) 每日營業(yè)支出）F.淨(jìng)非資金項(xiàng)目比率 （無需支出資金項(xiàng)目本期淨(jìng)利）G.應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率 （賒銷淨(jìng)額平均應(yīng)收帳款）H.應(yīng)付帳款週轉(zhuǎn)率 （賒購淨(jìng)額平均應(yīng)付帳款）I.存貨週轉(zhuǎn)率 （銷貨成本平均存貨）

38、79第三節(jié) 比率分析衡量指標(biāo)A.比率分析衡量指標(biāo)(一) 流動比率分析1.意義及目的2.計算公式3.同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)4.優(yōu)缺點(diǎn)分析(二)速動比率分析1.意義及目的2.計算公式3.同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)4.優(yōu)缺點(diǎn)分析80(三)現(xiàn)金比率分析1.意義及目的 2.計算公式3.同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)4.優(yōu)缺點(diǎn)分析(四)資金流量率分析1.意義及目的 2.計算公式3.同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)4.優(yōu)缺點(diǎn)分析81(五)短期涵蓋比率1.意義及目的2.計算公式3.同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)4.優(yōu)缺點(diǎn)分析(六)淨(jìng)非資金項(xiàng)目比率1.意義及目的2.計算公式3.同業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 4.優(yōu)缺點(diǎn)分析82(七)應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率1.意義及目的2.計算公式3.同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)4.優(yōu)缺點(diǎn)分析(八)應(yīng)付帳款週轉(zhuǎn)率1.意義及目的

39、2.計算公式3.同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)4.優(yōu)缺點(diǎn)分析83(九)存貨週轉(zhuǎn)率1.意義及目的2.計算公式3.同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)4.優(yōu)缺點(diǎn)分析(十)現(xiàn)金安全存量天數(shù)貨平均週轉(zhuǎn)天數(shù)加：應(yīng)收帳款平均週轉(zhuǎn)天數(shù)減：應(yīng)付帳款平均週轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金安全存量天數(shù)84B.短期償債能力比率分析考量因素1.應(yīng)收帳款總額平均日銷貨2.應(yīng)付帳款總額平均日購貨3.存貨平均日銷貨成本4.資本支出計劃5.融資計劃C.影響短期償債能力重要因素1. 企業(yè)規(guī)模2. 長短期資金3. 利息費(fèi)用4. 股利政策85第四節(jié) 短期償債能力分析實(shí)例說明86第五單元資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析87第一節(jié) 資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力意義A.資本結(jié)構(gòu)意義1、資本結(jié)構(gòu)意義2、資本結(jié)構(gòu)重要性3、

40、資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力關(guān)係4、財務(wù)風(fēng)險考量88B.長期償債能力1、長期償債能力意義2、長期償債能力重要性3、資本結(jié)構(gòu)與與長期償債能力關(guān)係4、資金成本考量5、財務(wù)風(fēng)險89C.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)(一)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)1.流動資產(chǎn)2.基金及長期投資3.固定資產(chǎn)4.無形資產(chǎn)5.其他資產(chǎn)6.遞延借項(xiàng)90(二)資產(chǎn)內(nèi)容1.資產(chǎn)類1-1資產(chǎn)類科目內(nèi)涵 1-1-1流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) a.現(xiàn)金 b. 有價証券 c. 應(yīng)收票據(jù) d. 應(yīng)收帳款 e. 存貨 f. 文具用品1-1-2 長期投資長期投資1-1-3固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) a. 土地 b. 房屋 c. 廠房設(shè)備1-1-4無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)1-1-5其他資產(chǎn)其他資產(chǎn) 91D.資本結(jié)構(gòu)(

41、一) 資本結(jié)構(gòu)1.流動負(fù)債2.長期負(fù)債3.其他負(fù)債4.股本5.資本公積6.保留盈餘92(二)負(fù)債與股東權(quán)益內(nèi)容1.負(fù)債類科目內(nèi)涵 1-1 流動負(fù)債a. 應(yīng)付票據(jù)b. 應(yīng)付帳款c. 應(yīng)付費(fèi)用1-2長期負(fù)債 a.應(yīng)付票據(jù) (長期) b.應(yīng)付公司債 2.股東權(quán)益類項(xiàng)目2-1股本2-2資本公積2-3保留盈餘93第二節(jié) 資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析A.比較財務(wù)報表B.共同比財務(wù)分析C.趨勢分析D.圖表分析94A.比較財務(wù)報表 表一表一比較財務(wù)報表比較財務(wù)報表- 臺北公司臺北公司 90年度年度 89年度年度 增增 (減減)金額金額流動負(fù)債流動負(fù)債 XXX XXX XXX長期負(fù)債長期負(fù)債 XXX XXX XX

42、X其他負(fù)債其他負(fù)債 XXX XXX XXX 負(fù)債總額負(fù)債總額 XXX XXX XXX股本股本 XXX XXX XXX資本公積資本公積 XXX XXX XXX股東權(quán)益總額股東權(quán)益總額 XXX XXX XXX95B.共同比財務(wù)分析表二表二共同比財務(wù)分析共同比財務(wù)分析 90年度年度 89年度年度 增增 (減減)%流動負(fù)債流動負(fù)債 XX% XX% XX%長期負(fù)債長期負(fù)債 XX% XX% XX%其他負(fù)債其他負(fù)債 XX% XX% XX% 負(fù)債總額負(fù)債總額 45% 30% 15%股本股本 XX% XX% XX%資本公積資本公積 XX% XX% XX%股東權(quán)益總額股東權(quán)益總額 55% 70% (15%)負(fù)債及

43、股東權(quán)益負(fù)債及股東權(quán)益 100% 100%96C.趨勢分析表三表三趨勢分析趨勢分析 86 87 88 89 90流動負(fù)債流動負(fù)債 100 xxx xxx xxx xxx長期負(fù)債長期負(fù)債 100 xxx xxx xxx xxx 其他負(fù)債其他負(fù)債 100 xxx xxx xxx xxx負(fù)債總額負(fù)債總額 100 xxx xxx xxx xxx 股本股本 100 xxx xxx xxx xxx資本公積資本公積 100 xxx xxx xxx xxx股東權(quán)益總額股東權(quán)益總額 100 xxx xxx xxx xxx負(fù)債及股東權(quán)益負(fù)債及股東權(quán)益 100 xxx xxx xxx xxx97第三節(jié) 比率分析A.

44、長期償債能力分析B.資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)類別分析C.資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)項(xiàng)目分析98A.長期償債能力分析1. 盈餘為利息倍數(shù)比(淨(jìng)利+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用)利息費(fèi)用2. 盈餘為固定支出倍數(shù)比(淨(jìng)利+利息費(fèi)用+原料進(jìn)貨+特別股股利)(利息費(fèi)用+原料進(jìn)貨+特別股股利)3. 長期債務(wù)餘絀比率 (淨(jìng)利+利息費(fèi)用+折舊費(fèi)用)長期負(fù)債本金+長期負(fù)債利息99B.資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)類別分析1.負(fù)債對總資產(chǎn)比率負(fù)債總額資產(chǎn)總額2.股東權(quán)益對資產(chǎn)總額比率股東權(quán)益總額資產(chǎn)總額3.負(fù)債對股東權(quán)益比率負(fù)債總額股東權(quán)益總額100C.資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)項(xiàng)目分析1.流動資產(chǎn)對總資產(chǎn)比率流動資產(chǎn)總資產(chǎn)2.固定資產(chǎn)對總資產(chǎn)比率固定資產(chǎn)總資產(chǎn)3.長期

45、負(fù)債對總資產(chǎn)比率長期負(fù)債總資產(chǎn)1014. 流動資產(chǎn)對總負(fù)債比率流動資產(chǎn)總負(fù)債5. 流動負(fù)債對總負(fù)債比率流動負(fù)債總負(fù)債6. 股東權(quán)益對固定資產(chǎn)比率股東權(quán)益固定資產(chǎn)7. 長期資金對固定資產(chǎn)比率長期資金固定資產(chǎn)102第四節(jié) 資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析運(yùn)用A.企業(yè)財務(wù)槓桿運(yùn)用B.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)運(yùn)用C.資本結(jié)構(gòu)運(yùn)用D.長短期資金運(yùn)用E.長短期債務(wù)運(yùn)用103第五節(jié) 資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析實(shí)例說明104第六單元現(xiàn)金流量分析105第一節(jié) 現(xiàn)金流量意義及目的A.現(xiàn)金流量意義1. 現(xiàn)金內(nèi)涵2. 現(xiàn)金流量意義3. 現(xiàn)金流量重要性4. 現(xiàn)金流量分析目的106B.財務(wù)報表編製基礎(chǔ)1.應(yīng)計基礎(chǔ)：權(quán)責(zé)發(fā)生制 以權(quán)利與責(zé)任之歸

46、屬作為認(rèn)列收益與費(fèi)用之基礎(chǔ)2.現(xiàn)金基礎(chǔ)：現(xiàn)金收付制 以現(xiàn)金之收入與支出作為認(rèn)列收益與費(fèi)用之基礎(chǔ)107C.現(xiàn)金流量分析之應(yīng)用1. 資本支出決策2. 債債基金提撥3. 退休基金運(yùn)用108第二節(jié) 現(xiàn)金流量分析A. 比較財務(wù)報表B. 共同比財務(wù)報表C. 趨勢分析D. 圖表分析E. 比率分析109臺北公司臺北公司 比較現(xiàn)金流量表比較現(xiàn)金流量表 90年度年度 89年度年度 增增 (減減) 營業(yè)活動現(xiàn)金流量營業(yè)活動現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流人現(xiàn)金流人 現(xiàn)銷及應(yīng)收帳款 $ XXX $ XXX XXX 利息收入 XXX XXX XXX 股利收入 XXX XXX XXX 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出 進(jìn)貨付現(xiàn) $ XXX $ XXX

47、XXX 營業(yè)費(fèi)用 XXX XXX XXX 利息費(fèi)用 XXX XXX XXX 所得稅費(fèi)用 XXX XXX XXX110投資活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量 90年度年度 89年度年度 增增 (減減) 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 出售固定資產(chǎn) $ XXX $ XXX $ XXX 出售其他公司 XXX XXX XXX 債券或証券 借款本金回收 XXX XXX XXX 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出 購買固定資產(chǎn) $ XXX $ XXX $ XXX 購買其他公司 XXX XXX XXX 債券或証券 借款 XXX XXX XXX 111理財活動現(xiàn)金流量理財活動現(xiàn)金流量 90年度年度 89年度年度 增增 (減減) 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入

48、出售權(quán)益証券 $ XXX $ XXX $ XXX 發(fā)行公司債 XXX XXX XXX 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出 支付股利 $ XXX $ XXX $ XXX 贖回公司債 XXX XXX XXX 支付庫藏股 XXX XXX XXX 112 臺北公司臺北公司 比較現(xiàn)金流量表比較現(xiàn)金流量表 90年度年度 89年度年度 增增 (減減)營業(yè)活動現(xiàn)金流量 $XXX $XXX $XXX投資活動現(xiàn)金流量 XXX XXX XXX理財活動現(xiàn)金流量 XXX XXX XXX - - - 淨(jìng)現(xiàn)金流量 $XXX $XXX $XXX = = = 113B.趨勢分析 現(xiàn)金流量趨勢分析表 83 84 85 86 87營業(yè)活動淨(jìng)現(xiàn)金流量

49、 100 XXX XXX XXX XXX投資活動淨(jìng)現(xiàn)金流量 100 XXX XXX XXX XXX理財活動淨(jìng)現(xiàn)金流量 100 XXX XXX XXX XXX本期現(xiàn)金流量淨(jìng)額 100 XXX XXX XXX XXX114第三節(jié)比率分析A. 現(xiàn)金流量比率來自營業(yè)現(xiàn)金流動負(fù)債B. 現(xiàn)金循環(huán)平均天數(shù)存貨週轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款天數(shù)應(yīng)付帳款天數(shù)C. 現(xiàn)金循環(huán)週轉(zhuǎn)率360現(xiàn)金循環(huán)平均天數(shù)D. 營業(yè)活動現(xiàn)金對總負(fù)債來自營業(yè)現(xiàn)金負(fù)債總額115E.每股現(xiàn)金流量(來自營業(yè)淨(jìng)現(xiàn)金特別股股利)普通股加權(quán)股數(shù)F.淨(jìng)現(xiàn)金流量適當(dāng)比率營業(yè)活動淨(jìng)現(xiàn)金流量 (平均)(存貨增加現(xiàn)金股利資本支出)G. 現(xiàn)金再投資比率(營業(yè)活動淨(jìng)現(xiàn)金流量-

50、現(xiàn)金股利)(營運(yùn)資金投資固定資產(chǎn)其他資產(chǎn))116H. 現(xiàn)金兩平分析(固定成本一非現(xiàn)金費(fèi)用股利債務(wù)償還本金)(1變動成本率)期間現(xiàn)金流出期間現(xiàn)金流入117第四節(jié) 現(xiàn)金預(yù)測A. 銷售預(yù)測B. 生產(chǎn)預(yù)測C. 營業(yè)費(fèi)用預(yù)測D. 現(xiàn)金收支預(yù)測E. 預(yù)計財務(wù)報表118(一)現(xiàn)金預(yù)測程序編製銷售預(yù)估表編製生產(chǎn)預(yù)估表編製營業(yè)費(fèi)用預(yù)估表編製現(xiàn)金收支預(yù)估表編製預(yù)計財務(wù)報表(二)短期與長期預(yù)測之差別短期現(xiàn)金預(yù)測長期現(xiàn)金預(yù)測119(三)長期資金流量預(yù)測步驟取得數(shù)年財務(wù)報表資料編製比較財務(wù)報表，差異分析比較各期資金來源及用途差異趨勢分析(四)現(xiàn)金預(yù)測與營業(yè)預(yù)算銷售預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算營業(yè)費(fèi)用預(yù)算資本支出預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算120(五)

51、現(xiàn)金預(yù)測方法A.營業(yè)現(xiàn)金流入 本期預(yù)計銷貨收入 本期應(yīng)收款收現(xiàn) 本期售出後期收款 - 本期預(yù)計營業(yè)現(xiàn)金流入 =121B. 進(jìn)貨現(xiàn)金流出 本期預(yù)計進(jìn)貨總額 本期應(yīng)付款付現(xiàn) 本期進(jìn)貨後期付款 - 本期預(yù)計進(jìn)貨現(xiàn)金流出 =122C. 營業(yè)費(fèi)用現(xiàn)金流出 本期預(yù)計營業(yè)費(fèi)用 前期產(chǎn)生本期付款 本期產(chǎn)生後期付款 不必支付現(xiàn)金費(fèi)用-本期預(yù)計營業(yè)費(fèi)用現(xiàn)金流出=123D. 資本支出現(xiàn)金流出 本期預(yù)計購買設(shè)備總額 前期購買本期付款 本期購買後期付款- 本期預(yù)計資本支出現(xiàn)金流出124第五節(jié) 現(xiàn)金流量分析實(shí)例說明125第七單元 投資利潤分析126第一節(jié) 投資利潤分析意義及目的A.投資報酬分析內(nèi)涵1.投資報酬分析2.資產(chǎn)

52、運(yùn)用分析3.邊際貢獻(xiàn)分析4.損益兩平分析B.投資報酬1.投資報酬的意義2.投資報酬的重要性3.投資報酬基本耍素: A. 所得 B. 投資127C.投資報酬分析目的1.管理績效指標(biāo)2.衡量企業(yè)獲利能力 與方法3.規(guī)劃未來盈餘D.投資基礎(chǔ)1.全部資產(chǎn)2.調(diào)整後資產(chǎn)基礎(chǔ)a. 生產(chǎn)性資產(chǎn)b.折舊性資產(chǎn)c.長期負(fù)債加權(quán)益資本d.股東權(quán)益128E.投資基礎(chǔ)1.資產(chǎn)帳面與市場價值差異2.投資成本與投資基礎(chǔ)差異3.所得之衡量a.利息因素b.少數(shù)股權(quán)c.所得稅129第二節(jié) 投資報酬分析A.比較財務(wù)報表B.趨勢分析C.圖表分析D.比率分析E.特殊分析130A. 比較財務(wù)報表 臺北公司臺北公司 90 89 增增(減

53、減) 增增(減減) 金額金額 % 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) xxx xxx xxx xxx 基金及長期投資基金及長期投資 xxx xxx xxx xxx 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) xxx xxx xxx xxx 無形資產(chǎn)無形資產(chǎn) xxx xxx xxx xxx 其他資產(chǎn)其他資產(chǎn) xxx xxx xxx xxx 資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 xxx xxx xxx xxx 131 90 89 增增(減減) 增增(減減) 金額金額 % 短期負(fù)債短期負(fù)債 xxx xxx xxx xxx 長期負(fù)債長期負(fù)債 xxx xxx xxx xxx 負(fù)債總額負(fù)債總額 xxx xxx xxx xxx 股本股本 xxx xxx xxx xxx

54、資本公積資本公積 xxx xxx xxx xxx 股東權(quán)益總額股東權(quán)益總額 xxx xxx xxx xxx 負(fù)債及股東權(quán)益負(fù)債及股東權(quán)益 xxx xxx xxx xxx 132 90 89 增增(減減) 增增(減減) 金額金額 % 銷貨銷貨 xxx xxx xxx xxx 銷貨成本銷貨成本 xxx xxx xxx xxx 毛利毛利 xxx xxx xxx xxx 銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用 xxx xxx xxx xxx 管理費(fèi)用管理費(fèi)用 xxx xxx xxx xxx 其他收益其他收益 xxx xxx xxx xxx 所得稅所得稅 xxx xxx xxx xxx 淨(jìng)利淨(jìng)利 xxx xxx xxx xx

55、x133B. 趨勢分析(88年為基準(zhǔn)年) 91 90 89 88 短期負(fù)債短期負(fù)債 xxx xxx xxx 100 長期負(fù)債長期負(fù)債 xxx xxx xxx 100 負(fù)債總額負(fù)債總額 xxx xxx xxx 100 股本股本 xxx xxx xxx 100 資本公積資本公積 xxx xxx xxx 100 股東權(quán)益總額股東權(quán)益總額 xxx xxx xxx 100 負(fù)債及股東權(quán)益負(fù)債及股東權(quán)益 xxx xxx xxx 100134 91 90 89 88 銷貨銷貨 xxx xxx xxx 100 銷貨成本銷貨成本 xxx xxx xxx 100 毛利毛利 xxx xxx xxx 100 銷售費(fèi)用

56、銷售費(fèi)用 xxx xxx xxx 100 管理費(fèi)用管理費(fèi)用 xxx xxx xxx 100 其他收益其他收益 xxx xxx xxx 100 所得稅所得稅 xxx xxx xxx 100 淨(jìng)利淨(jìng)利 xxx xxx xxx 100135C. 共同比分析 臺北公司臺北公司 90 89 增增(減減) % 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) xx% xx% xx% 基金及長期投資基金及長期投資 xx% xx% xx% 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) xx% xx% xx% 無形資產(chǎn)無形資產(chǎn) xx% xx% xx% 其他資產(chǎn)其他資產(chǎn) xx% xx% xx% 資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 100% 100% xx% 136D. 比率分析1.全部資產(chǎn)

57、報酬率a. 稅前(淨(jìng)利利息費(fèi)用所得稅少數(shù)股權(quán)盈餘)平均資產(chǎn)總額b. 稅後淨(jìng)利利息費(fèi)用*(1所得稅)少數(shù)股權(quán)盈餘平均資產(chǎn)總額1372. 長期債務(wù)加權(quán)益資本報酬率a. 稅前(淨(jìng)利利息費(fèi)用所得稅少數(shù)股權(quán)盈餘) 平均長期債務(wù)權(quán)益資本b. 稅後淨(jìng)利利息費(fèi)用*(1所得稅)少數(shù)股權(quán)盈餘平均長期債務(wù)權(quán)益資本3. 股東權(quán)益報酬率a.稅前(稅前淨(jìng)利特別股股利)平均股東權(quán)益b.稅後(稅後淨(jìng)利特別股股利)平均股東權(quán)益1384.普通股股東權(quán)益報酬率(稅後淨(jìng)利特別股股利)平均普通股股東權(quán)益5.權(quán)益成長率(淨(jìng)利特別股股利普通股股利) 平均普通股股東權(quán)益6.長期資本投資報酬率(淨(jìng)利長期債息 * (1稅率) 平均長期資本139

58、第三節(jié) 特殊分析A.邊際利潤分析B.損益兩平分析140A.邊際利潤分析1.邊際貢獻(xiàn)意義2.邊際貢獻(xiàn)分析用途a. 決定產(chǎn)品或部門之貢獻(xiàn)及存廢b. 評估銷售方式及貢獻(xiàn)c. 預(yù)估達(dá)成利潤之銷售量141邊際利潤分析方法銷貨 $ XXX減: 變動成本及費(fèi)用 (XXX) 變動生高成本 $ XXX 變動營業(yè)費(fèi)用 XXX - 邊際貢獻(xiàn) $ XXX =142B.損益兩平分析1.損益兩平分析意義2.損益兩平分析方法3.損益兩平分析用途1431. 損益兩平分析方法A. 圖表法B. 邊際貢獻(xiàn)法(a) 固定成本 1(變動成本銷貨收入)(b) 銷貨收入變動成本固定成本利潤2. 損益兩平分析用途A. 利潤規(guī)劃B. 控制工具

59、C. 營業(yè)槓桿運(yùn)用144第四節(jié) 投資利潤分析實(shí)例說明145第八單元經(jīng)營績效分析146第一節(jié) 經(jīng)營績效分析意義及目的A. 經(jīng)營績效指標(biāo)1.績效意義2.績效指標(biāo)3.績效衡量4.經(jīng)營績效147一、績效指標(biāo)a.定量與定性指標(biāo)b.財務(wù)性與非財務(wù)性指標(biāo)c.衡量過程與衡量結(jié)果指標(biāo)二、績效衡量基本原則a.績效衡量指標(biāo)定義明確b.區(qū)分個人與組織績效c.績效衡量兼顧過程與結(jié)果d.績效指標(biāo)應(yīng)與策略結(jié)合e.績效指標(biāo)應(yīng)攸關(guān)未來經(jīng)營成敗關(guān)鍵因素148三、績效衡量a.時間反應(yīng)度b.複雜性c.成本d.品質(zhì)e.顧客滿意度149B.經(jīng)營績效意義1.績效指標(biāo)概念2.收益指標(biāo)3.費(fèi)用指標(biāo)1501.績效指標(biāo)概念預(yù)測未來衡量現(xiàn)在狀況評估

60、過去狀況經(jīng)營決策參考1512. 收益指標(biāo)a.內(nèi)部利潤淨(jìng)利毛利邊際利潤直接利潤b.外部利潤 當(dāng)期營業(yè)所得概念 全含所得概念繼續(xù)營業(yè)部門淨(jìng)利停止?fàn)I業(yè)部門淨(jìng)利特殊損益項(xiàng)目會計原則變動累積影響綜合所得概念1523. 費(fèi)用指標(biāo)產(chǎn)品成本與期間成本直接成本與間接成本固定成本與變動成本可控制與不可控制成本攸關(guān)成本與無關(guān)成本製造成本與財務(wù)成本153第二節(jié) 經(jīng)營績效分析A.比較財務(wù)報表B.共同比財務(wù)報表C.趨勢分析D.圖、表分析E.比率分析F.特殊分析154A.比較財務(wù)報表 XXX 公司公司 比較損益表比較損益表 90年度年度 89年度年度 增增(減減)金額金額 增增(減減) %銷貨收入銷貨收入 XXX XXX