2011年9月證券從業(yè)考試《證券投資分析》沖刺試卷

1、2011年9月證券從業(yè)考試證券投資分析沖刺試卷(2)總分：100分 及格：60分考試時(shí)間：120分一、單項(xiàng)選擇題(本類題共60小題，每題0.5分，共30分。每小題的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一 個(gè)符合題意的正確答案。多選、錯(cuò)選、不選均不得分)(1)會(huì)員制證券投資咨詢根務(wù)管理暫行規(guī)定第十 條規(guī)定，通過(guò)媒體發(fā)表投資意見(jiàn)或建 議，必須依據(jù)本公司最近()的書面研究報(bào)告，并能將相關(guān)研究報(bào)告及時(shí)提供給有需求的客戶。A. 1個(gè)月內(nèi)B. 2個(gè)月內(nèi)C. 3個(gè)月內(nèi)D.6個(gè)月內(nèi)(2)大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)都是既可以應(yīng)用到個(gè)股，又可以應(yīng)用到大盤指數(shù)，但()只能用于大盤指數(shù)。A.ADRB. BIASC. PSYD. WMS(3)貼現(xiàn)現(xiàn)金

2、流估值法中，調(diào)整現(xiàn)值模型以()為指標(biāo)，以無(wú)杠桿權(quán)益成本為貼現(xiàn)系數(shù)。A.經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)B.自由現(xiàn)金流C.權(quán)益現(xiàn)金流D.資本現(xiàn)金流(4)K線圖中十字星的出現(xiàn)表明().A.多方力量還是略微比空方力量大一點(diǎn)B.空方力量還是略微比多方力量大一點(diǎn)C.多空雙方的力量不分上下D.行情將繼續(xù)維持以前的趨勢(shì)，不存在大勢(shì)變盤的意義(5)會(huì)計(jì)政策是指()oA. <A ></AxFONT face=宋體企業(yè)對(duì)其結(jié)果不確定的交易或事項(xiàng)以最近可利用的信息為 基礎(chǔ)所作的判斷B.自年度資產(chǎn)負(fù)債表日至財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出Ft之間發(fā)生的需要告訴或說(shuō)明的事項(xiàng)C.可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生損益的不確定狀態(tài)或情形D.企業(yè)在會(huì)計(jì)核算時(shí)所遵循

3、的具體原則以及企業(yè)所采納的具體會(huì)計(jì)處理方法，是指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的基礎(chǔ)</FONT>(6)作為信息發(fā)布主體，()所公布的有關(guān)信息是投資者對(duì)其證券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來(lái)源。A.證券交易所B.銀行C.上市公司D.證券結(jié)算機(jī)構(gòu)(7)最優(yōu)證券組合是指，相對(duì)于其他有效組合，該組合所在的無(wú)差異曲線的(),是使投資者最滿意的有效組合。A.位置最低B.位置最高C.曲度最小D.曲度最大(8)依靠市場(chǎng)分析和證券基本面研究的種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散的市場(chǎng)投資理念是(A.價(jià)值挖掘型投資理念B.價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理論C.價(jià)值創(chuàng)造型投資理念D.價(jià)值培養(yǎng)型投資理念(9)從長(zhǎng)期看，在上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)與該國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基本一致的

4、情況下，股票平均價(jià)格的 變動(dòng)與GDP的變化趨勢(shì)是().A. <A x/A>相吻合的B.不相關(guān)的C.相背離的D.關(guān)系不明(10)關(guān)于套利，下列說(shuō)法正確的是()»A.套利和期貨投機(jī)是截然不同的交易方式B.套利獲得利潤(rùn)的關(guān)鍵是差價(jià)的變動(dòng)C.套利最終盈虧取決于兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)格變化D.套利對(duì)于單向投機(jī)，有很高的風(fēng)險(xiǎn)(11)某 行業(yè)有如卜一特征：行業(yè)的利潤(rùn)由于一定程度的壟斷達(dá)到了較高的水平，風(fēng)險(xiǎn)因市場(chǎng) 結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定、新企業(yè)難以進(jìn)入而較低。那么這一行業(yè)最有可能處于生命周期的()。A. <A x/A>衰退期B.成熟期C.成長(zhǎng)期D.幼稚期(12)與基本分析法相比，技術(shù)分析法具

5、有的特點(diǎn)是()«A.對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀，分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng)B.比較全面地把握證券的基本走勢(shì)C.應(yīng)用起來(lái)比較簡(jiǎn)單D.適用于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)(13)下列關(guān)于證券投資理念的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是()。A.以價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念、價(jià)值培養(yǎng)型投資理念為主的理性價(jià)值投資逐步成為主流投資理 念B.價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念是一種投資風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型的投資理念C.在價(jià)值培養(yǎng)型投資理念指導(dǎo)下，投資行為既分享證券內(nèi)在價(jià)值成長(zhǎng)，也共擔(dān)證券價(jià)值成 長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)D.以價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念指導(dǎo)投資能夠較大程度地規(guī)避市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)(14)下列關(guān)于乖離率指標(biāo)(BIAS)的表述錯(cuò)誤的是()oA. BIAS是測(cè)算股價(jià)與移動(dòng)平均線偏離程度

6、的指標(biāo)B.當(dāng)短期BIAS在高位上穿長(zhǎng)期BIAS時(shí)，是賣出信號(hào)C.形態(tài)學(xué)和切線理論可以在BIAS上適用，主要是頂背離和底背離的原理D.正的乖離率愈大，表示短期多頭的獲利愈大，獲利回吐的可能性愈高(15)可以形成“內(nèi)部人控制”的資產(chǎn)市:組方式的是(A.交叉控股B.股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓C.股權(quán)回購(gòu)D.表決權(quán)信托與委托書(16)下列關(guān)于道氏理論的說(shuō)法錯(cuò)誤的是()«A.道氏理論對(duì)證券市場(chǎng)的面大貢獻(xiàn)是市場(chǎng)價(jià)格平均指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為B.道氏理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，許多技術(shù)分析方法的基本思想都來(lái)自于道氏理論C.道氏理論對(duì)大形勢(shì)的判斷有較大的作用D.道氏理論的優(yōu)點(diǎn)是它的可操作性較強(qiáng)(17)技

7、術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是().A.道氏理論B.波浪理論C.形態(tài)理論D.黃金分割理論(18)下列指標(biāo)中，不能反映企業(yè)償付長(zhǎng)期債務(wù)能力的是()。A.已獲利息倍數(shù)B,速動(dòng)比率C.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率D.資產(chǎn)負(fù)債率(19)投資管理與研究協(xié)會(huì)是()。A.北美的證券分析師組織B.歐洲證券分析師的協(xié)會(huì)組織C.亞洲證券分析師的協(xié)會(huì)組織D.拉丁美洲證券分析師公會(huì)(20)道瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為()。A. <A x/A>2 類B. 3類C.4類D.5類(21)政府實(shí)施較多干預(yù)的行業(yè)是()。A.所有的行業(yè)B.大企業(yè)C.關(guān)系到國(guó)計(jì)民生和國(guó)家安全的基礎(chǔ)行業(yè)以及戰(zhàn)略性行業(yè)D.初創(chuàng)行業(yè)(22)下列選項(xiàng)中，有關(guān)行業(yè)生

8、命周期分析的表述，錯(cuò)誤的是()»A.<A></A>在幼稚期，山于新行業(yè)剛剛誕生或初建不久，只有為數(shù)不多的投資公司投資于 這個(gè)新興的行業(yè)B.行業(yè)的衰退期往往比行業(yè)生命周期的其他三個(gè)階段的總和還要長(zhǎng)，大量的行業(yè)都是衰而 不亡C. 一般而言，技術(shù)含量高的行業(yè)成熟期歷時(shí)相對(duì)較長(zhǎng)，而公用事業(yè)行業(yè)成熟期持續(xù)的時(shí)間 較短D.成長(zhǎng)期企業(yè)的利潤(rùn)雖然增長(zhǎng)很快，但所面臨的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率相 當(dāng)高(23)以一定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向，并根據(jù)股價(jià)漲跌幅度顯示市 場(chǎng)強(qiáng)弱的指標(biāo)是()»A. MACDB. RSIC. WMSD. KDJ(24)

9、證券投資分析的理想結(jié)果是()oA.證券風(fēng)險(xiǎn)最小化B.證券投資凈效用最大化C.證券投資預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)固定化D.證券流動(dòng)性最大化(25)商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的合格票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)時(shí)所適用的利率稱為()«A.貼現(xiàn)率B.再貼現(xiàn)率C.回購(gòu)利率D.同業(yè)拆借率(26)下列股指期貨的套利類型中，()是指根據(jù)指數(shù)現(xiàn)貨與指數(shù)期貨之間價(jià)差的波動(dòng)進(jìn)行套利。A.市場(chǎng)間價(jià)差套利B.巾場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利C.期現(xiàn)套利D.跨品種價(jià)差套利(27)某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債80萬(wàn)元，流動(dòng)比率為3,速動(dòng)比率為1.6, 營(yíng)業(yè)成本150萬(wàn)元，年初存貨為60萬(wàn)元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)率為().A. 1.6

10、0 次B. 2.5 次C. 3.03 次D. 1.74 次(28)從法律法規(guī)出臺(tái)的順序來(lái)看，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)對(duì)證券投資咨詢從業(yè)人員的行 政監(jiān)管起于()。A. 1996年B.1997 年C. 1998 年D. 1999 年（29）證券法規(guī)定，在證券交易活動(dòng)中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)的，責(zé)令改正，處以（）的罰款。A. 1萬(wàn)元以上10萬(wàn)元以下B. 3萬(wàn)元以上20萬(wàn)元以下C. 5萬(wàn)元以上30萬(wàn)元以下D. 10萬(wàn)元以上50萬(wàn)元以下（30）中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)于（）在北京成立。A. 2000 年 5 月B. 2000 年 7 月C. 2001 年 5 月D. 2001 年 8 月（31

11、）某企業(yè)2010年流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為100萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為7次。若企業(yè)2010年 凈利潤(rùn)為210萬(wàn)元，則2010年?duì)I業(yè)凈利率為（）。A. 30%B. 50%C.40%D. 15%（32）ASAF的宗旨是通過(guò)亞太地區(qū)證券分析師協(xié)會(huì)之間的交流與合作，促進(jìn)證券分析行業(yè)的 發(fā)展，提高亞太地區(qū)投資機(jī)構(gòu)的效益。其注冊(cè)地在（）«A.日本B.韓國(guó)C.中國(guó)香港D.澳大利亞（33）下列選項(xiàng)中，不屬于波浪理論主要考慮因素的是（）.A. <A x/A>成交量B.比例C.形態(tài)D.時(shí)間（34）速動(dòng)比率的計(jì)算公式為（A.流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債B.（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債C.長(zhǎng)期資產(chǎn)-長(zhǎng)期負(fù)債D.

12、長(zhǎng)期負(fù)債/(流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債)(35)下列宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中，屬于同步性指標(biāo)的是(A.失業(yè)率B.個(gè)人收入C.貨幣供給D.消費(fèi)者預(yù)期(36)()指標(biāo)的計(jì)算不需要使用現(xiàn)金流量表。A.現(xiàn)金到期債務(wù)比B.每股凈資產(chǎn)C.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率D.每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量(37)下列缺口形態(tài)中，()一般會(huì)在3日內(nèi)回補(bǔ)，成交量很小，很少有主動(dòng)的參與者。A.普通缺口B.突破缺口C.持續(xù)性缺口D.消耗性缺口(38)居民儲(chǔ)蓄存款是居民()扣除消費(fèi)支出以后形成的。A.稅前收入B.工資收入C.可支配收入D.總收入(39)旗形和楔形是兩個(gè)最為著名的持續(xù)整理形態(tài)，休整之后的走勢(shì)往往是( )oA.<A x/A>與原有趨勢(shì)相

13、反B.與原有趨勢(shì)相同C.不能判斷D.尋找突破方向(40)從()形態(tài)上，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值是所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)創(chuàng)造并分配給常住居民和非常住居民的初次收入分配之和。A.價(jià)值B.實(shí)物C.收入D.產(chǎn)品(41)從行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析，汽車制造業(yè)屬于()市場(chǎng)。A.完全壟斷B.完全競(jìng)爭(zhēng)C.寡頭壟斷D.壟斷競(jìng)爭(zhēng)(42)某公司在未來(lái)每年支付的股利為5元/股，必要收益率為10%,采用零增長(zhǎng)模型計(jì)算，則 該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為().A. 20 元B.40 元C. 50 元D. 200 元(43)某公司2009年稅后利潤(rùn)201萬(wàn)元，所得稅稅率為25%,利息費(fèi)用為40萬(wàn)元，則該公司2009年已獲利息倍數(shù)為()»

14、A. 7.70B. 8.25C. 6.45D. 6.70(44)可轉(zhuǎn)換證券的理論價(jià)值是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時(shí)的轉(zhuǎn)換價(jià)值按適 當(dāng)?shù)?)折算的現(xiàn)值。A.持有期收益率B.凈資產(chǎn)收益率C.市盈率D.必要收益率(45)自有關(guān)證券公開發(fā)行之II起()內(nèi)調(diào)離的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)人員，不得在公眾傳播媒體上刊登或發(fā)布其為客戶撰寫的投資價(jià)值分析報(bào)告。A.8個(gè)月B.6個(gè)月C. 12個(gè)月D. 18個(gè)月(46)度量投資風(fēng)險(xiǎn)的方法中，()是測(cè)量市場(chǎng)因子每個(gè)單位的不利變化可能引起的投資組合的損失。A.名義值法 B.敏感性法 C.波動(dòng)性法D. VaR 法(47)根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)分析的相關(guān)理論，生活必需品或是必

15、要的公共服務(wù)屬于()行業(yè).A.周期型B.增長(zhǎng)型C.防守型D.幼稚型(48)產(chǎn)品沒(méi)有或者缺少相近的替代品是()市場(chǎng)的特點(diǎn)。A.寡頭壟斷B.完全競(jìng)爭(zhēng)C.完全壟斷D.壟斷競(jìng)爭(zhēng)(49)行業(yè)地位分析的目的是判斷公司在所處行業(yè)中的(A.生命周期B.市場(chǎng)結(jié)構(gòu)C.競(jìng)爭(zhēng)地位D.成長(zhǎng)性(50)下列關(guān)于國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩對(duì)證券市場(chǎng)影響的論述錯(cuò)誤的是()。A. 國(guó)的經(jīng)濟(jì)越開放，證券市場(chǎng)的國(guó)際化程度越高，證券市場(chǎng)受匯率的影響越大B. 一般而言，匯率下降，本幣升值，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，出口型企業(yè)將增加收益，因而企 業(yè)的股票和債券價(jià)格將上漲C.匯率上升，本幣貶值，將導(dǎo)致資本流出本國(guó)，資卒的流失將使得本國(guó)證券市場(chǎng)需求減少, 從而

16、市場(chǎng)價(jià)格卜跌D.從趨勢(shì)上看，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展，人民幣漸進(jìn)升值，擁有人民幣資本類的行 業(yè)或企業(yè)將特別受到投資者的青睞(51)關(guān)于股指期貨套利方式中期現(xiàn)套利的實(shí)施步驟，下列說(shuō)法不正確的是( )oA.套利機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)瞬即逝，所以無(wú)套利區(qū)間的計(jì)算應(yīng)該及時(shí)完成B.確定交易規(guī)模時(shí)應(yīng)考慮預(yù)期的獲利水平和交易規(guī)模大小對(duì)市場(chǎng)沖擊的影響C.先后進(jìn)行股指期貨合約和股票交易D.套利頭寸的了結(jié)有三種選擇(52)市場(chǎng)占有率是指()。A. 一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)侑售總量的比例B. 一個(gè)公司生產(chǎn)的產(chǎn)品量占該類產(chǎn)品生產(chǎn)總量的比例C. 一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售利潤(rùn)占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)鋪售利潤(rùn)總額的比例D. 一個(gè)公司的

17、產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入總額的比例(53)在下列哪種情況卜，證券市場(chǎng)行情將呈現(xiàn)卜.跌走勢(shì)()。A.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)B.高通貨膨脹卜的GDP增長(zhǎng)C.宏觀調(diào)整下的GDP減速增長(zhǎng)D.轉(zhuǎn)折性的GDP變動(dòng)(54)下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的說(shuō)法正確的是()。A.從理論上說(shuō)，實(shí)值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為正，虛值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為負(fù)，平價(jià)期權(quán)的內(nèi)在價(jià) 值為零B.對(duì)看跌期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖C.對(duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖D.實(shí)際匕期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值可能大于零，可能等于零，也可能為負(fù)值(55)確定證券投資政策是證券組合管理的

18、第一步，它反映了證券組合管理者的()。A.投資原則B.投資目標(biāo)C.投資規(guī)模D.投資風(fēng)格(56)根據(jù)投資者對(duì)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的共同偏好以及投資者的個(gè)人偏好確定投資者的最優(yōu)證券組 A. B. C. D.合并進(jìn)行組合管理的方法是( 證券組合分析法技術(shù)分析法基本分析法行為分析法(57)證券分析師職業(yè)道德的卜六字原則中，( )原則是指證券分析師應(yīng)當(dāng)依據(jù)公開披露 的信息資料和其他合法獲得的信息，進(jìn)行科學(xué)的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預(yù) 測(cè)和建議。A. vAx/A勤勉盡職B.謹(jǐn)慎客觀C.獨(dú)立減信D.公正公平(58)()對(duì)市場(chǎng)上的“羊群效應(yīng)”、股價(jià)瞬間暴漲暴跌等非理性現(xiàn)象的解釋，為人們理解金融市場(chǎng)提供了

19、個(gè)新的視角。A.基本分析流派B.有效市場(chǎng)理論C.個(gè)體心理分析D.行為金融學(xué)(59)下列關(guān)于回歸模型的說(shuō)法，正確的是()。A. 一元線性回歸模型是用于分析一個(gè)自變量X與一個(gè)因變量Y之間非線性關(guān)系的數(shù)學(xué)方程 B.判定系數(shù)r<SUP>2</SUP>表明指標(biāo)變量之間的依存程度，r<SUP>2</SUP>越大，表明依 存度越小C.在一元線性回歸分析中，b的t檢驗(yàn)和模型整體的F檢驗(yàn)二者取其一即可D.在多元回歸分析中，b的t檢驗(yàn)和模型整體的F檢驗(yàn)是等價(jià)的(60)根據(jù)組合管理者對(duì)()的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動(dòng)管理和主動(dòng)管理兩種類型。A.風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)B

20、.市場(chǎng)效率C.資金的擁有量D.投資業(yè)績(jī)二、多項(xiàng)選擇題(本類題共40小題，每小題1分，共40分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或 兩個(gè)以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分)(1)通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)舉辦的C1IA考試的考生()。A.可申請(qǐng)成為CIIA中國(guó)注冊(cè)會(huì)員B,可獲得由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、ACIIA聯(lián)合頒發(fā)的CIIA證書C.可免試CFA一、二級(jí)考試D.可享受高級(jí)證券投資咨詢?nèi)藛T待遇(2)VaR的計(jì)算方法有()oA.<Ax/A>蒙特卡羅模擬法 B.德?tīng)査徽龖B(tài)分布法 C.歷史模擬法 D.局部估值法(3)一般來(lái)說(shuō)，一條支撐線或壓力線對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)影響的重要性取決于( )oA.股

21、價(jià)在這個(gè)區(qū)域停留時(shí)間的長(zhǎng)短B.壓力線所處的下跌趨勢(shì)的階段C.這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近D.股價(jià)在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大小(4)關(guān)于會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定對(duì)會(huì)員制機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)資格的規(guī)定，下列說(shuō) 法正確的是( )oA.會(huì)員制機(jī)構(gòu)必須具有清晰的股權(quán)結(jié)構(gòu)和最終控制關(guān)系B.會(huì)員制機(jī)構(gòu)必須具備中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員資格C.規(guī)定會(huì)員制機(jī)構(gòu)實(shí)收資本不得低于500萬(wàn)元，每設(shè)立一家分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)追加不低于 250 萬(wàn)元的實(shí)收資本D.開展會(huì)員制業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)必須具備證券投資咨詢資格(5)CIIA考試分為國(guó)際通用知識(shí)考試和國(guó)家知識(shí)考試兩部分。其中，國(guó)際通用知識(shí)考試的內(nèi) 容涉及()。A.經(jīng)濟(jì)學(xué)

22、B.膠票定價(jià)與分析C.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表分析D.金融衍生工具定價(jià)和分析(6)下列采用了整合技術(shù)的金融工具有()»A.遠(yuǎn)期互換B. STRIPSC.期貨期權(quán)D.附認(rèn)股權(quán)的公司債(7)在任一時(shí)點(diǎn)上，影響利率期限結(jié)構(gòu)形狀的因素有()。A.市場(chǎng)效率低下B.債券預(yù)期收益中可能存在的流動(dòng)性溢價(jià)C.對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)方向的預(yù)期D.資金在長(zhǎng)期和短期市場(chǎng)之間的流動(dòng)可能存在的障礙(8) F列選項(xiàng)中，關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表的說(shuō)法正確的有( )oA. <Ax/A>它是反映企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表B.總資產(chǎn)=負(fù)債+凈資產(chǎn)C.我國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表按賬戶式反映D.提供年初數(shù)和期末數(shù)的比較資料（9）投資目標(biāo)的

23、確定應(yīng)包括（）.A.風(fēng)險(xiǎn)B.收益C.證券投資的資金數(shù)量D.投資的證券品種（10）中央銀行進(jìn)行直接信用控制的具體手段包括（）。A.規(guī)定利率限額與信用配額B.信用條件限制C.規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率D.窗口指導(dǎo)（11）證券分析師的主要職能包括（ ）oA.運(yùn)用各種有效信息，對(duì)證券市場(chǎng)或個(gè)別證券的未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行分析預(yù)測(cè)B.為投資者的投資決策過(guò)程提供分析、預(yù)測(cè)、建議等服務(wù)，傳授投資技巧C.為涉及卜.市公司收購(gòu)、兼并、重組等方面的業(yè)務(wù)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)D.為主管部門、地方政府等的決策提供依據(jù)（12）運(yùn)用演繹法進(jìn)行行業(yè)分析的步驟是（）。A.接受（拒絕）假設(shè)B.觀察C.尋找模式D.假設(shè)（13）道瓊斯分類法將大多數(shù)股

24、票分為（）。A.公用事業(yè)B.運(yùn)輸業(yè)C.工業(yè)D.農(nóng)業(yè)（14）國(guó)際金融市場(chǎng)比較常見(jiàn)目.相對(duì)成熟的行為金融投資策略有（）。A.小盤股策略B.反向投資策略C.動(dòng)量投資策略D.時(shí)間分散化策略（15）關(guān)于證券投資分析的信息，下列說(shuō)法正確的是（ ）oA.證券分析師從事面向公眾的證券投資咨詢業(yè)務(wù)時(shí)所引用的信息既包括公開披露的信息資 料也包括虛假信息、內(nèi)幕信息或者市場(chǎng)傳言B.來(lái)臼不同渠道的信息最終都將通過(guò)各種方式對(duì)證券的價(jià)格發(fā)生作用，影響證券的收益率C.信息在證券投資分析中起著十分重要的作用，是進(jìn)行證券投資分析的基礎(chǔ)D.信息的多寡、信息質(zhì)量的高低將直接影響證券投資分析的效果，影響分析報(bào)告的最終結(jié) 論(16)上市

25、公司通過(guò)定期報(bào)告、臨時(shí)公告等形式向投資者披露其經(jīng)營(yíng)狀況的有關(guān)信息，包括 (A.增資減資B.公司盈利水平C.公司股利政策D.資產(chǎn)重組情況(17)卜.列影響股票投資價(jià)值的外部因素中，屬于宏觀經(jīng)濟(jì)因素的是( )oA.貨幣政策B.財(cái)政政策C.收入分配政策D.產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r(18)下列各個(gè)投資方式中，符合價(jià)值培養(yǎng)型投資理念的有( )oA.<Ax/A>參與上市公司的增發(fā)、配股及可轉(zhuǎn)債融資B.各類產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的投資行為C.通過(guò)對(duì)證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值D.參與證券母體的融資，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值(19)下列說(shuō)法中，正確的是().A.證券市場(chǎng)里的人分為多頭和空頭

26、兩種B,壓力線只存在于上升行情中C.支撐線和壓力線可以相互轉(zhuǎn)換D.反映價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)線不可能一成不變，而是要隨著價(jià)格波動(dòng)的實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整(20)金融工程技術(shù)的實(shí)現(xiàn)需要得到()的支持。A.知識(shí)體系B.金融工具C.工藝方法D.社會(huì)關(guān)系(21)利用歷史數(shù)據(jù)對(duì)股票市盈率進(jìn)行估計(jì)時(shí)，可以采用的方法有(A.算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法B.回歸調(diào)整法C.市場(chǎng)決定法D.趨勢(shì)調(diào)整法(22)在使用技術(shù)指標(biāo)WMS時(shí)，下列結(jié)論正確的是()。A. WMS在盤整過(guò)程中具有較高的準(zhǔn)確性B.WMS連續(xù)幾次撞頂，局部形成雙重或多重頂，則是賣出的信號(hào)C.WMS進(jìn)入低數(shù)值區(qū)位后，一般要I可頭，如果股價(jià)還在繼續(xù)上升，則是賣出信號(hào)D.使用

27、WMS指標(biāo)應(yīng)從WMS的數(shù)值以及WMS曲線的形狀兩方面考慮(23)卜列選項(xiàng)中，關(guān)于已獲利息倍數(shù)的說(shuō)法正確的是( A.反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍 B.也稱利息保障倍數(shù)C,可以測(cè)試債權(quán)人投入資本的風(fēng)險(xiǎn)D.指企'也經(jīng)營(yíng)'業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率(24)下列關(guān)于實(shí)地調(diào)研的說(shuō)法，正確的是()。A.實(shí)地調(diào)研最大好處就是研究者能夠在行為現(xiàn)場(chǎng)觀察并且思考，具有其他研究方法所不及 的彈性B.實(shí)地調(diào)研特別適合于那些不宜簡(jiǎn)單定量的研究課題C.實(shí)地調(diào)研特別適用于對(duì)進(jìn)行中的重大事件的研究D.實(shí)地調(diào)研可以揭露些并非顯而易見(jiàn)的事實(shí)(25)證券市場(chǎng)中，技術(shù)分析的要素包括()«A. &

28、lt;Ax/A>空間B.成交量C.時(shí)間D.價(jià)格(26)根據(jù)時(shí)間數(shù)列自相關(guān)系數(shù)可以對(duì)時(shí)間數(shù)列的性質(zhì)和特征作出判別，判別的準(zhǔn)則是A.如果所有的自相關(guān)系數(shù)都近似地等于零，表明該時(shí)間數(shù)列屬于平穩(wěn)性時(shí)間數(shù)列B.如果 r<SUB>l</SUB> 比較大，r<SUB>2</SUB>、 rvSUB>3</SUB> 漸次減小，從 r<SUB>4</SUB>開始趨近于零，表明該時(shí)間數(shù)列是隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列C.如果 r<SUB>l</SUB>最大，r<SUB>2</SUB>、

29、r<SUB>3</SUB>等多個(gè)自相關(guān)系數(shù)逐漸 遞減但不為零，表明該時(shí)間數(shù)列存在著某種趨勢(shì)D.如果一個(gè)數(shù)列的自相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個(gè)便有一個(gè)高峰，表明該時(shí)間 數(shù)列是季節(jié)性時(shí)間數(shù)列(27)名義值法、敏感性法、波動(dòng)性法的缺陷是()«A.不能回答有多大的可能性會(huì)產(chǎn)生損失B.無(wú)法度量不同市場(chǎng)中的總風(fēng)險(xiǎn)C.不能將各個(gè)不同市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)加總D.都是利用統(tǒng)計(jì)學(xué)原理對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析(28)作為虛擬資本載體的有價(jià)證券，其價(jià)格波動(dòng)決定于()。A.貨幣的供求B.內(nèi)在價(jià)值的回歸C.有價(jià)證券的供求D.收益與風(fēng)險(xiǎn)的反比關(guān)系(29)財(cái)政發(fā)生赤字的時(shí)候，彌補(bǔ)方式有( )oA.

30、<A x/A>發(fā)行國(guó)債B.增發(fā)貨幣C.增加稅收D.向銀行借款(30)評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本指標(biāo)包括(A.國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)B.投資指標(biāo)C.消費(fèi)指標(biāo)D.金融指標(biāo)(31)基本分析法中的公司分析側(cè)市于對(duì)公司的()的分析。A.發(fā)展?jié)摿.競(jìng)爭(zhēng)能力C.財(cái)務(wù)狀況D.潛在風(fēng)險(xiǎn)(32)在金融期貨合約中對(duì)有關(guān)交易的()有標(biāo)準(zhǔn)化的條款規(guī)定。A.B.C.D.標(biāo)的物 合約規(guī)模 交割時(shí)間 標(biāo)價(jià)方法(33)產(chǎn)業(yè)布局政策一般遵循的原則有()。A.<Ax/A>經(jīng)濟(jì)性原則B.平衡性原則C.穩(wěn)定性原則D.合理性原則(34)美國(guó)Whitebeck和Kisor用多重回歸分析法發(fā)現(xiàn).美國(guó)股票市場(chǎng)在1962年6月8

31、日的規(guī) 律中建立了市盈率與()的關(guān)系。A.市場(chǎng)利率B.收益增長(zhǎng)率C.股息支付率D.增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差(35)移動(dòng)平均線指標(biāo)的特點(diǎn)包括()=A.<Ax/A>助漲助跌性B.穩(wěn)定性C.滯后性D.追蹤趨勢(shì)(36)下列關(guān)于金融期權(quán)的說(shuō)法，正確的是()A.期權(quán)的價(jià)格是在期權(quán)交易中期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)的賣方支 付的費(fèi)用B.金融期權(quán)是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購(gòu)買或出售定數(shù)量的 某種金融工具的權(quán)利C.期權(quán)價(jià)格受多種因素影響，但從理論上說(shuō)由兩個(gè)部分組成，即內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值D.金融期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)的買方如果立即執(zhí)行該期權(quán)所能獲得的收益(37)關(guān)于金融工程的

32、組合技術(shù)，下列說(shuō)法正確的是()。A.它主要運(yùn)用遠(yuǎn)期、期貨、互換以及期權(quán)等衍生金融工具的組合體對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行規(guī) 避或?qū)_B.該技術(shù)常被用于風(fēng)險(xiǎn)管理C.其主導(dǎo)思想是用數(shù)個(gè)原有金融衍生工具來(lái)合成理想的對(duì)沖頭寸D.它是在同一類金融工具或產(chǎn)品之間進(jìn)行搭配，使之成為復(fù)合型結(jié)構(gòu)的新型金融工具或產(chǎn) 品(38)在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí); 要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除的主要原因是(A.在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨的變現(xiàn)能力最強(qiáng)B.由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢，但還沒(méi)處理C.部分存貨已抵押給某債權(quán)人D.存貨估價(jià)還存在著成本可當(dāng)前市價(jià)相差懸殊的問(wèn)題（39）會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的（）

33、等所作的解釋。A. <Ax/A>編制依據(jù)B.編制基礎(chǔ)C.編制原則和方法D.主要項(xiàng)目（40）套利定價(jià)理論認(rèn)為（）«A. <Ax/A>市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，證券或組合的期望收益率完全由它所承擔(dān)的因素風(fēng)險(xiǎn)決定B.承擔(dān)相同因素風(fēng)險(xiǎn)的證券或證券組合都應(yīng)該具有相同期望收益率C.當(dāng)市場(chǎng)上存在套利機(jī)會(huì)時(shí)，投資者會(huì)不斷進(jìn)行套利交易，直到套利機(jī)會(huì)消失為止D.期望收益率與因素風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，可由期望收益率的因素敏感性的線性函數(shù)所反映三、判斷題（本大題共60小題，每小題0. 5分，共30分。判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)。正確的 選AJ。錯(cuò)誤的選BX）（1）1890年美國(guó)制定了克雷頓反壟斷法對(duì)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)

34、活動(dòng)進(jìn)行管理。（）（2）基本分析的理論認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格和內(nèi)在價(jià)值之間的差距不會(huì)被市場(chǎng)所糾正，因此市場(chǎng)價(jià)格 低于（或高于）內(nèi)在價(jià)值之日，便是買（賣）機(jī)會(huì)到來(lái)之時(shí)。（）（3）1998年4月，美國(guó)商務(wù)部發(fā)表題為新興的數(shù)字經(jīng)濟(jì)報(bào)告，宣布美國(guó)電子商務(wù)為免稅 區(qū)，進(jìn)一步加速了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)在美國(guó)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。（）（4）運(yùn)用金融工程的分解技術(shù)可以拆開風(fēng)險(xiǎn)、分離風(fēng)險(xiǎn)因素，使一系列風(fēng)險(xiǎn)從根本上得以消 除。（）（5）在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，專業(yè)投資者的邊際巾場(chǎng)價(jià)值為正。（）（6）一種證券或組合在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的位置完全由該證券或組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差 所確定。（）（7）市凈率越大，說(shuō)明股票的投資價(jià)值越高，股價(jià)的支撐越有保證。（

35、）(8)如果證券A和B完全負(fù)相關(guān)，那么同時(shí)買入兩種證券可抵消風(fēng)險(xiǎn)。(9)大勢(shì)型指標(biāo)主要時(shí)整個(gè)證券市場(chǎng)的多空狀況進(jìn)行描述，一般只用于研判證券市場(chǎng)整體形 勢(shì)，而不能應(yīng)用于個(gè)股；而其他大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)都是既可以應(yīng)用于個(gè)股，又可以應(yīng)用于大盤 指數(shù)。( )(10)問(wèn)卷調(diào)查的最大好處就是研究者能夠在行為現(xiàn)場(chǎng)觀察并且思考，具有其他研究方法所不 及的彈性。()(11)股份分割給投資者帶來(lái)的是現(xiàn)實(shí)的利益，因?yàn)楣煞莘指钋昂笸顿Y者持有的公司凈資產(chǎn)和 以前不一樣。()(12)資產(chǎn)凈利率越低，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說(shuō)明公司在增加收入和節(jié)約資金使用等方 面取得了良好的效果。()(13)無(wú)論是一根K線，還是兩根、三根K線以

36、至多根K線.都是對(duì)多空雙方的爭(zhēng)斗進(jìn)行描 述，由它們的組合得到的結(jié)論都是相對(duì)的，不是絕對(duì)的。()(14)機(jī)構(gòu)投資者具有資金與人才實(shí)力雄厚、投資理念成熟、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)等特征，因而其發(fā) 育程度被視為評(píng)價(jià)市場(chǎng)穩(wěn)定性的重要指標(biāo)。()(15)保守穩(wěn)健型投資者希望能通過(guò)投資的機(jī)會(huì)來(lái)獲利，并確保足夠長(zhǎng)的投資期間。()(16)結(jié)構(gòu)分析法是指對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對(duì)比關(guān)系變動(dòng)規(guī)律的分析。()(17)證券投資分析有利于實(shí)現(xiàn)證券投資的凈效用最大化，但不能降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。( )(18)在兩種資產(chǎn)之間進(jìn)行套利交易的前提條件是：兩種資產(chǎn)的價(jià)格差或比率存在一個(gè)合理的 區(qū)間，并且一旦兩個(gè)價(jià)格的運(yùn)動(dòng)偏離這個(gè)區(qū)間，它們遲

37、早又會(huì)重新回到合理對(duì)比關(guān)系上。( )(19)所謂市場(chǎng)組合，是指由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成，并且其成員證券的投資比例與整個(gè)市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)證 券的相對(duì)市值比例一致的證券組合。()(20)套利組合理論認(rèn)為，當(dāng)市場(chǎng)上存在套利機(jī)會(huì)時(shí)，投資者會(huì)不斷進(jìn)行套利交易，宜到套利 機(jī)會(huì)消失為止，此時(shí)證券的價(jià)格即為均衡價(jià)格。()(21)波浪理論考慮的因素可以簡(jiǎn)單地概括為：形態(tài)、比例和時(shí)間，其中以比例最為重要。( )(22)旗形和楔形都有明確的形態(tài)方向，并且和原有的趨勢(shì)方向相反。()(23)公用事業(yè)、稀有金屬礦藏開采業(yè)等屬于寡頭壟斷的市場(chǎng)類型。()(24)在對(duì)證券投資組合業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，只需比較投資活動(dòng)所獲得的收益，不用衡量投資所 承

38、擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)情況。()(25)對(duì)稱三角形情況大多是發(fā)生在個(gè)大趨勢(shì)進(jìn)行的途中，它表示原有的趨勢(shì)暫時(shí)處于休整 階段，之后還要隨著原趨勢(shì)的方向繼續(xù)行動(dòng)。()(26)上升二:角形比起對(duì)稱三角形來(lái)，有更強(qiáng)烈的上升意識(shí)，多方比空方更為積極。通常以三 角形的向上突破作為持續(xù)過(guò)程終止的標(biāo)志。()(27)由于證券具有流動(dòng)性，投資者可以通過(guò)在證券流通市場(chǎng)上買賣證券來(lái)滿足自己的流動(dòng)性 需求。()(28)一條支撐線如果被跌破，那么這一支撐線將成為壓力線；同理，一條壓力線被突破，這 個(gè)壓力線將成為支撐線。()(29)隨著市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和股權(quán)分置的完成，股市流通市值占GDP的比重將會(huì)逐漸上 升，證券市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度將

39、逐步提高。()(30)收入政策是國(guó)家為實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控總目標(biāo)和總?cè)蝿?wù)，針對(duì)居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。(31)德?tīng)査?正態(tài)分布法大大簡(jiǎn)化了計(jì)算量，且有效地處理了實(shí)際數(shù)據(jù)中的厚尾現(xiàn)象。()(32)緊縮的財(cái)政政策將使得過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場(chǎng)將走強(qiáng)。(33)實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡需要避免國(guó)際收支的過(guò)度逆差或順差，可以維持適當(dāng)?shù)膰?guó)際儲(chǔ)備水平 和相對(duì)穩(wěn)定的匯率水平。()(34)證券登記結(jié)算公司是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法 人。()(35)無(wú)差異曲線是由左上至右下彎曲的曲線，不同元差異曲線上的組合給投資者帶來(lái)的滿意 程度不同。()(36)國(guó)際注冊(cè)投

40、資分析師協(xié)會(huì)于2000年6月正式成立，注冊(cè)地在美國(guó)。(37)證券分析師不得兼營(yíng)或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關(guān)系的其他業(yè)務(wù)或職務(wù)，但可以同時(shí)在 兩家或兩家以上的機(jī)構(gòu)執(zhí)'也。()(38)無(wú)論運(yùn)用傳統(tǒng)的有效組合技術(shù)管理風(fēng)險(xiǎn)還是運(yùn)用分解技術(shù)來(lái)拆開風(fēng)險(xiǎn)、分離風(fēng)險(xiǎn)，都只 能降低風(fēng)險(xiǎn)而不能徹底消除金融工具或產(chǎn)品本身的風(fēng)險(xiǎn).()(39)工業(yè)增加值是指工業(yè)行業(yè)在報(bào)告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果，是衡量國(guó) 民經(jīng)濟(jì)的重要統(tǒng)計(jì)指標(biāo)之一。()(40)通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟(jì)：通過(guò)收入和財(cái)產(chǎn)的再分配以及通過(guò)改變產(chǎn)品產(chǎn)量 與類型影響經(jīng)濟(jì)。()(41)變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)?/p>

41、現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少，是 考察公司短期償債能力的關(guān)鍵.()(42)道氏理論將股價(jià)的趨勢(shì)分為長(zhǎng)期趨勢(shì)、主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)、短暫趨勢(shì)四種。(43)在套期保值中，般希望持有的股票(組合)具有正的超額收益。()(44)從產(chǎn)品形態(tài)看，GDP是所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)最終使用的貨物和服務(wù)價(jià)值以貨物 和服務(wù)凈出口價(jià)值之和。()(45)隨著人們生活水平和受教育程度的提高，消費(fèi)心理、消費(fèi)習(xí)慣、文明程度和社會(huì)責(zé)任感 會(huì)逐漸改變，從而引起對(duì)某些商品的需求變化并進(jìn)一步影響行業(yè)的興衰。()(46)在現(xiàn)貨金融工具價(jià)格一定時(shí)。金融期貨的理論價(jià)格決定于現(xiàn)貨金額工具的收益率、融資 利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時(shí)間。()(47)廣義

42、的金融工程主要是指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ) 上進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶需要并具有特定風(fēng)險(xiǎn)與收益的新的金融產(chǎn) 品。( )(48)證券交易所向社會(huì)公布的證券行情、按日制作的證券行情表以及就市場(chǎng)內(nèi)成交情況編制 的II報(bào)表、周報(bào)表、月報(bào)表與年報(bào)表等成為證券分析中的首要信息來(lái)源。()(49)歷史資料研究法的缺陷是只能被動(dòng)地囿于現(xiàn)有資料，不能主動(dòng)地去提事問(wèn)題并解決問(wèn) 題。()(50)在債券定價(jià)公式中，即期利率就是用來(lái)進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率。()(51)楔形大多為整理形態(tài)，偶爾也可能出現(xiàn)在頂部或底部而作為反轉(zhuǎn)形態(tài)。()(52)證券分析師應(yīng)當(dāng)在投資分析、預(yù)測(cè)或建議

43、的表述中將客觀事實(shí)與主觀判斷嚴(yán)格區(qū)分，并 就主觀判斷的內(nèi)容作1出明確提示.()(53)在市場(chǎng)分割理論中，如果短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率高于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線 交叉點(diǎn)利率，則利率期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)。()(54洞種證券或組合在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的位置對(duì)不同的投資者來(lái)說(shuō)是不同的。(55)利率直接反映的是信用關(guān)系中債務(wù)人使用資金的代價(jià)，也是債權(quán)人出讓資金使用權(quán)的報(bào) 酬。()(56)小于1的營(yíng)運(yùn)指數(shù)，說(shuō)明收益質(zhì)量不夠好。()(57)套利定價(jià)理論認(rèn)為，如果市場(chǎng)上不存在套利組合，那么市場(chǎng)就不存在套利機(jī)會(huì)。()(58)信息產(chǎn)業(yè)中的吉爾德定律是指在未來(lái)25年，主干網(wǎng)的帶寬將每3個(gè)月增加1倍。()(5

44、9)證券投資分析最古老、最著名的股票價(jià)格分析理論可以追溯到道氏理論。()(60)歐式權(quán)證的持有人只有在約定的到期I I才有權(quán)買賣標(biāo)的證券，而美式權(quán)證的持有人在到 期日前的任意時(shí)刻都有權(quán)買賣標(biāo)的證券。()答案和解析一、單項(xiàng)選擇題(本類題共60小題，每題0.5分，共30分。每小題的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一 個(gè)符合題意的正確答案。多選、錯(cuò)選、不選均不得分)(D：A【解析】會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定第卜一條規(guī)定，通過(guò)媒體發(fā)表投資意見(jiàn) 或建議，必須依據(jù)本公司最近1個(gè)月內(nèi)的書面研究報(bào)告，并能將相關(guān)研究報(bào)告及時(shí)提供給有 需求的客戶。：A【解析】ADR屬于大勢(shì)型指標(biāo)，大勢(shì)型指標(biāo)主要對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)的多空狀況進(jìn)

45、行描述，它 只能用于研判證券市場(chǎng)整體形勢(shì)，而不能應(yīng)用于個(gè)股。:B【解析】調(diào)整現(xiàn)值模型以自山現(xiàn)金流為指標(biāo)，以無(wú)杠桿權(quán)益成本為貼現(xiàn)系數(shù)。(4) ：C【解析】K線圖中十字星的出現(xiàn)表明多空雙方的力量不分上下。:D【解析】本題考查會(huì)計(jì)政策的概述。會(huì)計(jì)政策是指企業(yè)在會(huì)計(jì)核算時(shí)所遵循的具體原則以及 企業(yè)所采納的具體會(huì)計(jì)處理方法，是指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的基礎(chǔ)。(6) ：C【解析】作為信息發(fā)布主體,上市公司所公布的有關(guān)信息是投資者對(duì)其證券進(jìn)行價(jià)值判斷的 最重耍來(lái)源。：B【解析】最優(yōu)證券組合是指，相對(duì)于其他有效組合，該組合所在的無(wú)差異曲線的位置最高， 是使投資者最滿意的有效組合。(8) ：B【解析】依靠市場(chǎng)分析和

46、證券基本面研究的種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散的市場(chǎng)投資理念是價(jià)值發(fā)現(xiàn)型 投資理論。：A【解析】從長(zhǎng)期看，在上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)與該國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基本一致的情況下，股票平均價(jià) 格的變動(dòng)與GDP的變化趨勢(shì)是相吻合的。(10) :B【解析】套利最終盈虧取決于兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)的差價(jià)變化；套利是期貨投機(jī)的特殊方式；套利 對(duì)于單向投機(jī)，具有相對(duì)較低的交易風(fēng)險(xiǎn)。(11) ：B【解析】本題考查行業(yè)生命周期分析中成熟期的特征。(12) :A【解析】與基本分析法相比，技術(shù)分析法對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀，分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng)。(13) :B【解析】?jī)r(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散的投資理念。(14):B【解析】當(dāng)短期BIAS在高位下穿長(zhǎng)期

47、BIAS時(shí)，是賣出信號(hào)；在低位，短期BIAS上穿長(zhǎng) 期BIAS時(shí)是買入信號(hào)。(15) :A【解析】形成“內(nèi)部人控制”的資產(chǎn)重組方式的是交叉控股。(16):D【解析】道氏理論的個(gè)不足是它的可操作性較差。(17) :A【解析】道氏理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)。(18) :B【解析】反映企業(yè)償付長(zhǎng)期債務(wù)能力的指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、 已獲利息倍數(shù)、長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率。B選項(xiàng)反映的是公司的變現(xiàn)能力。(19) :A【解析】投資管理與研究協(xié)會(huì)(A1MR)是北美的證券分析師組織。(20) :B【解析】道瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為3類。(21) :C【解析】政府實(shí)施較多干預(yù)的行業(yè)是關(guān)系

48、到國(guó)計(jì)民生和國(guó)家安全的基礎(chǔ)行業(yè)以及戰(zhàn)略性行 業(yè)。(22) :C【解析】此題考查行業(yè)生命周期分析的內(nèi)容。C選項(xiàng)應(yīng)該是一般而言，技術(shù)含量高的行業(yè)成 熟期歷時(shí)相對(duì)較短，而公用事業(yè)行業(yè)成熟期持續(xù)的時(shí)間較長(zhǎng)。(23) :B【解析】RS1是以一定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向，并根據(jù)股價(jià)漲 跌 幅度顯示市場(chǎng)強(qiáng)弱的指標(biāo)。(24):B【解析】證券投資分析的理想結(jié)果是證券投資凈效用最大化。(25) :B【解析】商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的合格票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)時(shí)所適用的 利率稱為再貼現(xiàn)率。(26):C【解析】期現(xiàn)套利是指根據(jù)指數(shù)現(xiàn)貨與指數(shù)期貨之間價(jià)差的波動(dòng)進(jìn)行套利。(27) :D【解析】

49、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債因此：3-流動(dòng)資產(chǎn)/80期末流動(dòng)資產(chǎn)=3X80=240(萬(wàn)元)由于：速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債即：1.6=(240-存貨)/80則：期末存貨=240-1.6X80= 112(萬(wàn)元)平均存貨=(60+112)4-2=86(萬(wàn)兀)存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨=150+86=1.74(次)(28) :B【解析】中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)對(duì)證券投資咨詢從業(yè)人員的行政監(jiān)管起于1997年。(29):B【解析】證券法規(guī)定，在證券交易活動(dòng)中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)的，責(zé)令改正，處 以3萬(wàn)元以上20萬(wàn)元以下的罰款。(30):B【解析】中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)于20

50、00年7月在北京成立。(31) :A【解析】營(yíng)業(yè)收入=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X平均流動(dòng)資產(chǎn)=7義100=700萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)凈利率=凈利 潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入 X 100%=210/700X 100%=30%(32) :D【解析】ASAF注冊(cè)地在澳大利亞。(33) :A【解析】本題考查波浪理論考慮的三因素形態(tài)、比例和時(shí)間。(34):B【解析】速動(dòng)比率的計(jì)算公式為(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債。(35):B【解析】A選項(xiàng)屬于滯后性指標(biāo)，CD選項(xiàng)屬于先行性指標(biāo)。(36) :B【解析】每股凈資產(chǎn)指標(biāo)的計(jì)算不需要使用現(xiàn)金流量表。(37) :A【解析】普通缺口一般會(huì)在3日內(nèi)回補(bǔ)，成交量很小，很少有主動(dòng)的參與者。(38) :C

51、【解析】居民儲(chǔ)蓄存款是居民可支配收入扣除消費(fèi)支出以后形成的。(39) :B【解析】旗形和楔形是兩個(gè)最為著名的持續(xù)整理形態(tài)，休整之后的走勢(shì)往往是與原有趨勢(shì)相 同。(40) :C【解析】從收入形態(tài)看，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值是所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)創(chuàng)造并分配給常住居民 和非常住居民的初次收入分配之和。(41) :C【解析】從行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析，汽車制造業(yè)屬于寡頭壟斷市場(chǎng)。(42) :C【解析】采用零增長(zhǎng)模型計(jì)算，股票的內(nèi)在價(jià)值=未來(lái)每期支付的每股股息/到期收益率=5 10%=50 兀。(43) :D【解析】已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)總額/利息支出=201+(1-25%)+40=6.7。(44):D【解析】可轉(zhuǎn)

52、換證券的理論價(jià)值是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時(shí)的轉(zhuǎn)換價(jià)值 按適當(dāng)?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值。(45) :D【解析】自有關(guān)證券公開發(fā)行之日起18個(gè)月內(nèi)調(diào)離的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)人員，不得在公眾 傳播媒體上刊登或發(fā)布其為客戶撰寫的投資價(jià)值分析報(bào)告。(46):B【解析】敏感性法是測(cè)量市場(chǎng)因子每個(gè)單位的不利變化可能引起的投資組合的損失。(47) :C【解析】生活必需品或是必要的公共服務(wù)屬于防守型行業(yè)。(48) :C【解析】產(chǎn)品沒(méi)有或者缺少相近的替代品是完全壟斷市場(chǎng)的特點(diǎn)。(49) :C【解析】行業(yè)地位分析的目的是判斷公司在所處行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位。(50) :B【解析】一般而言，匯率上升，本幣貶值，本國(guó)

53、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，出口型企業(yè)將增加收益，因 而企業(yè)的股票和債券價(jià)格將上漲。(51) :C【解析】C選項(xiàng)應(yīng)該是同時(shí)進(jìn)行股指期貨合約和股票交易。(52) :A【解析】市場(chǎng)占有率是指一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷售總量的比例。(53) :B【解析】高通貨膨脹卜的GDP增長(zhǎng)將導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情下跌。(54) :A【解析】B選項(xiàng)應(yīng)該是對(duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將 有利可圖；C選項(xiàng)應(yīng)該是對(duì)看跌期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán) 將有利可圖；D選項(xiàng)應(yīng)該是實(shí)際上期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值可能大于零，可能等于零，不可能為負(fù)值。 (55) :D【解析】確定證券投資政策是證

54、券組合管理的第一步，它反映了證券組合管理者的投資風(fēng)格。(56) :A【解析】根據(jù)投資者對(duì)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的共同偏好以及投資者的個(gè)人偏好確定投資者的最優(yōu)證 券組合并進(jìn)行組合管理的方法是證券組合分析法。(57) :B【解析】謹(jǐn)慎客觀原則是指證券分析師應(yīng)當(dāng)依據(jù)公開披露的信息資料和其他合法獲得的信 息，進(jìn)行科學(xué)的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預(yù)測(cè)和建議。(58) :D【解析】行為金融學(xué)對(duì)市場(chǎng)上的“羊群效應(yīng)”、股價(jià)瞬間暴漲暴跌等非理性現(xiàn)象的解釋，為 人們理解金融市場(chǎng)提供了一個(gè)新的視角。(59):C【解析】A選項(xiàng)應(yīng)該是一元線性回歸模型是用于分析一個(gè)自變量X與一個(gè)因變量Y之間線 性關(guān)系的數(shù)學(xué)方程：B選項(xiàng)應(yīng)

55、該是判定系數(shù)rvSUP>2</SUP>表明指標(biāo)變量之間的依存程度, r<SUP>2</SUP>越大，表明依存度越大；D選項(xiàng)應(yīng)該是在多元回歸分析中，b的t檢驗(yàn)和模 型整體的F檢驗(yàn)是不等價(jià)的。(60) :B【解析】根據(jù)組合管理者對(duì)市場(chǎng)效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動(dòng)管理和 主動(dòng)管理兩種類型。二、多項(xiàng)選擇題(本類題共40小題，每小題1分，共40分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或 兩個(gè)以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分):A,B【解析】通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)舉辦的CHA考試的考生可申請(qǐng)成為C1IA中國(guó)注冊(cè)會(huì)員，并 可獲得由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、ACIIA聯(lián)合頒發(fā)的CIIA證書。:A, B, C, D【解析】本題考查VaR的計(jì)算方法。ABCD選項(xiàng)都正確。(3) :A, C, D【解析】一條支撐線或壓力線對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)影響的重要性取決于：是股價(jià)在這個(gè)區(qū)域停 留時(shí)間的長(zhǎng)短，二是這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近，三是股 價(jià)在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大小。(4) :A, B, C, D【解析】本題考查對(duì)會(huì)員制證券投資咨詢機(jī)構(gòu)'業(yè)務(wù)資格的規(guī)定。ABCD選項(xiàng)都正確。(5) :A, B, C, D【解析】CIIA考試中，國(guó)際通用知識(shí)考試的內(nèi)容涉及