監(jiān)管層立規(guī)警戒投行問題券商獲批項目遭停

1、本報記者羅諾北京報道投行“肅整風暴”的震懾之威與處罰效果，正隨著IPO開閘日期臨近愈加顯現(xiàn)。7月11日，一條有關(guān)某之前受罰涉案券商的非公開增發(fā)項目批文被監(jiān)管層強令收回的信息，在投行圈中廣泛流傳。而后，又有傳聞稱，被強行回收有關(guān)“定增”批文的并非特例，數(shù)個項目的“定增”批文都被監(jiān)管層收回?！按_已收回部分上市公司的項目批文?！?月11日下午，一位接近監(jiān)管層的知情人士向本報記者證實，這些批文主要是涉及正在處罰期和立案期的券商項目，且不僅是所謂的“定增”項目批文?！鞍凑沼嘘P(guān)監(jiān)管規(guī)定，被立案或處于處罰期的券商，在其處罰、整改和立案期間，其投行業(yè)務(wù)的所有新項目皆要悉數(shù)暫停，包括在立案之前獲得批文的，也必須

2、暫停其下一步的行程?！鄙鲜鲋槿耸肯蛴浾咄嘎?，目前，除了之前下發(fā)的類似于退市重組的批文外，但凡涉及到“問題”券商的其余項目批文都必須暫時收回。這就意味著光大證券(601788.SH)、平安證券、民生證券等五家被立案或處于處罰期間的券商，手持的眾多投行項目批文都將暫時被回收?！耙昝鞯氖牵栈嘏牟⒉灰馕吨@些項目被終止?！鄙鲜鲋槿耸繌娬{(diào)，“除少數(shù)項目外，其余項目僅是暫時凍結(jié)，等券商的立案或處罰期期滿，便可按有關(guān)程序重獲批文?！被厥铡芭摹敝q據(jù)本報記者獲悉，其實，6月底，監(jiān)管層便已開始回收早前向有關(guān)券商下發(fā)批文。“回收有關(guān)涉案問題券商的項目批文，是嚴格按照有關(guān)規(guī)章制度執(zhí)行?！睂τ谕缎腥|(zhì)疑回

3、收批文的“執(zhí)法”失據(jù)，上述知情人士坦言，業(yè)內(nèi)之所以對此驚詫并將此舉冠以“破A股天荒”的處罰決議，是緣于過去十余年，對“保薦機構(gòu)立案”雖在有關(guān)規(guī)定中存“名”，但一直未見實施，直到2013年5月，平安證券保薦萬福生科(300268.SZ)上市造假結(jié)案，才成為保薦制度實施以來，第一起針對保薦機構(gòu)單獨立案的調(diào)查。根據(jù)數(shù)年前實施的證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法(下稱管理辦法)中的第七十條明文規(guī)定：保薦機構(gòu)、保薦代表人因保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)處于立案調(diào)查期間的，證監(jiān)會暫不受理該保薦機構(gòu)的推薦；暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負責的推薦。“獲得批文的項目本來下一步是面臨發(fā)行實施工作，但根據(jù)上述有關(guān)管理辦法，被立案券商

4、的投行項目都應(yīng)被暫停，故只要在立案前未完成發(fā)行的項目，都應(yīng)立即暫停有關(guān)工作，發(fā)行批文作為監(jiān)管層具有法律效應(yīng)的文書，必然需要被暫時收回?！鄙鲜鲋槿颂寡裕芭闹皇菚簳r性收回，并不意味著項目被否或是發(fā)行失敗，與這些券商申報在冊的擬IPO項目一樣，只是處于暫停流程期間，等有關(guān)處罰期滿，將根據(jù)有關(guān)規(guī)則，補充有關(guān)數(shù)據(jù)或文件即可重獲批文?！笔聦嵣希厥铡芭摹?，監(jiān)管層已就實際情況酌情考慮。“按照管理辦法，涉案的問題券商所有項目都應(yīng)暫停，但考慮到一些ST企業(yè)或是正在重組的企業(yè)收購資產(chǎn)的具體問題，便將涉及到重組企業(yè)的批文排除在外?！鄙鲜鲋槿耸勘硎尽V發(fā)資管終止認購光大增發(fā)截至目前，共有五家券商被立案或受罰

5、，被要回“批文”的項目主要來自除平安證券、南京證券外的其余三家?！澳暇┳C券的項目較少，而且其與平安證券一樣，早在2012年底便已被限制新項目的推進，一般投行項目的批文有效期為六個月，因此，即使目前兩家券商持有項目批文，都已經(jīng)過了有效期，根本不用回收?！鄙鲜鲋槿耸咳绱私忉尩馈！斑@次回收的批文中，也應(yīng)該區(qū)別看待，不能一概論之?！鄙鲜鲋槿耸刻嵝训溃瑪?shù)家涉案券商的回收批文分兩種情況，一種批文僅是回收后暫停押后發(fā)放，另一種則將被回收后取消該批文給與其的發(fā)行資格?！暗谝环N情況對于券商影響并不大。”上述知情人士分析稱，項目雖被暫停，消耗的僅是時間成本，項目方此時一般不可能換中介發(fā)行，“對于已經(jīng)通過審核的

6、項目，如果此時換保薦機構(gòu)，則需將申請材料撤回，重新排隊候?qū)?。如此一來，不僅時間可能拖得更長，而且其他成本也會成倍增長，更增加了項目發(fā)行的不確定性?！钡?，光大證券或許遠沒有其他數(shù)家“同病”券商那么好運了?！澳壳澳艽_定被撤銷的項目，便是光大證券自己的定向增發(fā)資格批文。”據(jù)上述接近監(jiān)管層的知情人士透露，這是光大證券歷時兩年多，涉及近70億元資金的定向增發(fā)項目。除光大證券的定向增發(fā)項目外，其余項目皆為上述幾家“問題”券商擔任中介的保薦項目。早在2012年8月，光大證券即已公布定向增發(fā)方案。公開信息顯示，光大證券擬非公開發(fā)行不超過6億股A股，計劃融資約70億元。2012年底，其定增申請上報監(jiān)管層進行最

7、后的批復核準。此時恰逢擬IPO企業(yè)財務(wù)核查風暴拉開序幕。及至2013年4月，讓光大證券沒想到的是，本來一帆風順的再融資項目卻因其保薦的一個擬IPO項目涉嫌造假而功虧一簣。5月20日，光大證券籌劃的定向增發(fā)獲得證監(jiān)會核準批復。盡管光大證券立即啟動有關(guān)增發(fā)事項，但終究沒有來得及逃避被取消增發(fā)資格的命運。6月20日，光大證券披露，公司收到證監(jiān)會的調(diào)查通知書，其因天豐節(jié)能項目被證監(jiān)會立案調(diào)查。根據(jù)上市公司證券發(fā)行管理辦法第三章第三十九條明確規(guī)定：上市公司或其現(xiàn)任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪正被司法機關(guān)立案偵查或涉嫌違法違規(guī)正被證監(jiān)會立案調(diào)查，不得非公開發(fā)行股票。顯然，作為上市公司的光大證券，將失去再融資的機會。實際上，連鎖反應(yīng)早已顯現(xiàn)。本報記者發(fā)現(xiàn)，光大證券被立案次日，廣發(fā)證券官方網(wǎng)站公告稱，廣發(fā)恒定2號光大證券定向增發(fā)