證券投資技術分析(第七章)

1、第八章第八章 證券投資技術分析證券投資技術分析第一節(jié)第一節(jié) 證券投資技證券投資技術分析概述術分析概述技術分析的理論基礎技術分析的理論基礎技術分析的基本要素技術分析的基本要素技術分析應注意的問題技術分析應注意的問題技術分析與基本分析的技術分析與基本分析的比較比較第二節(jié)第二節(jié) 技術分析技術分析主要理論主要理論K線理論線理論形態(tài)理論形態(tài)理論指標分析理論指標分析理論切線理論切線理論波浪理論波浪理論第三節(jié)第三節(jié) 證券投資實證券投資實務操作務操作交易所交易流程交易所交易流程證券交易術語證券交易術語三大假設三大假設市場行為涵市場行為涵蓋一切信息蓋一切信息歷史會重演歷史會重演價格沿趨勢價格沿趨勢運動運動基本分

2、析四大要素基本分析四大要素成交價格成交價格成交量成交量時間時間空間空間價升量增價升量增價升量減價升量減價跌量增價跌量增價跌量減價跌量減低位長期小幅震蕩低位長期小幅震蕩高位長寬幅震蕩高位長寬幅震蕩波浪式長期上漲或下跌波浪式長期上漲或下跌四大基本要四大基本要素素時間、空間時間、空間與行情關系與行情關系價、量與行價、量與行情關系情關系技術分析應注意的問題技術分析應注意的問題技術分析與基本分析的比較技術分析與基本分析的比較技術分析技術分析基本分析基本分析分析的目的不同分析的目的不同分析短期內證券價格的變化方分析短期內證券價格的變化方向和程度向和程度分析證券未來投資價值與目分析證券未來投資價值與目前價格

3、的關系，為長期投資前價格的關系，為長期投資提供價格判斷依據(jù)提供價格判斷依據(jù)分析的要素不同分析的要素不同 成交價、成交量、時間、空間成交價、成交量、時間、空間宏觀因素、行業(yè)因素、公司宏觀因素、行業(yè)因素、公司狀況狀況K線的含義線的含義陽陽 線線K線的種類線的種類光頭光腳的陽線光頭光腳的陽線有頭無腳的陽線有頭無腳的陽線無頭有腳的陽線無頭有腳的陽線有頭有腳的陽線有頭有腳的陽線K線的種類線的種類光頭光腳的陰線光頭光腳的陰線有頭無腳的陰線有頭無腳的陰線無頭有腳的陽線無頭有腳的陽線有頭有腳的陰線有頭有腳的陰線K線的種類線的種類十字星線十字星線倒倒T字線字線T字線字線一字線一字線K線的組合分析（二根）線的組合

4、分析（二根） 連續(xù)兩根陽線（陰線）連續(xù)兩根陽線（陰線）跳空陰跳空陰、陽交替線陽交替線陰吃陽和陽吃陰線陰吃陽和陽吃陰線空空（多）（多）方進攻失敗線方進攻失敗線2014年年10月月14日日放量上漲2014年年10月月9日日(上漲無量）上漲無量）無無量上漲價跌量升價跌量升價跌量減價跌量減形態(tài)理論形態(tài)理論股價移動規(guī)股價移動規(guī)律律股價移動的股價移動的形態(tài)形態(tài)應用中應該應用中應該注意的問題注意的問題多空雙方形成相對平衡，價格在這種平衡狀多空雙方形成相對平衡，價格在這種平衡狀態(tài)下運行，再打破平衡，形成新的相對平衡，態(tài)下運行，再打破平衡，形成新的相對平衡，如此周而復始。如此周而復始。 整理形態(tài)：三角形整理整理

5、形態(tài)：三角形整理 矩形整理矩形整理 楔形整理楔形整理反轉形態(tài)：頭肩底（頂）雙肩底（頂）反轉形態(tài)：頭肩底（頂）雙肩底（頂） 圓底（頂）圓底（頂）形態(tài)理論要求從更長的時間觀察，要看形態(tài)形態(tài)理論要求從更長的時間觀察，要看形態(tài)所在的位置所在的位置形態(tài)理論是在形態(tài)完全形成以后才可以行動，形態(tài)理論是在形態(tài)完全形成以后才可以行動，有時會錯過機會有時會錯過機會整理形態(tài)整理形態(tài)整理形態(tài)不改變股價運行的基本走勢，整理結束后，股價將會沿原來方向繼續(xù)運動整理形態(tài)不改變股價運行的基本走勢，整理結束后，股價將會沿原來方向繼續(xù)運動三角形整理三角形整理對稱三角形對稱三角形上升三角形上升三角形下降三角形下降三角形矩形整理矩形整

6、理楔形整理楔形整理反轉形態(tài)反轉形態(tài)12左肩ADB頭C右肩EFG頭肩頂頭肩頂頭肩頂與頭肩底頭肩頂與頭肩底DCABM頭（雙肩頂）頭（雙肩頂）ACBDW底（雙肩底）底（雙肩底）雙肩頂與雙肩底雙肩頂與雙肩底圓頂圓頂圓底圓底圓頂與圓底圓頂與圓底M頭頭移動平均線多頭與空頭轉換移動平均線多頭與空頭轉換股價線與日平均線股價線與日平均線指標分析理論指標分析理論移動平均線（移動平均線（MA)：MACDWMS（威廉指標）（威廉指標）100nnnnLHCHWMStCn 為當天的收盤價；Ln 和 Hn為最近幾日內（包括當天）出現(xiàn)的最高價和最低價。1MACD指指標應用標應用2WMS與與MACD的綜合運用的綜合運用WMS與

7、與MACD的綜合運用的綜合運用黃金分割線：按黃金分割點給出的股價變化的壓黃金分割線：按黃金分割點給出的股價變化的壓力或支撐位。在這個點股價有可能發(fā)生變化。力或支撐位。在這個點股價有可能發(fā)生變化。百分比線：百分比線：1/2,1/3,2/3是三個最為重要的百分比。是三個最為重要的百分比。趨勢線：就是股價運動的方向，有三種趨勢線：就是股價運動的方向，有三種,上升，下上升，下降和水平。降和水平。軌道線：在趨勢確定的情況下，通過第一個峰或軌道線：在趨勢確定的情況下，通過第一個峰或谷所作的平行線是軌道線。谷所作的平行線是軌道線。支撐線和壓力線的含義支撐線和壓力線的含義支撐線和壓力線的作用支撐線和壓力線的作

8、用支撐線和壓力線的相互轉化支撐線和壓力線的相互轉化切線理論切線理論趨勢分析趨勢分析黃金分割黃金分割線和百分線和百分比線比線趨勢線和趨勢線和軌道線軌道線支撐線和支撐線和壓力線壓力線趨勢的定義趨勢的定義趨勢和方向：上升趨勢和方向：上升 水平水平 下降下降趨勢的類型：主要趨勢趨勢的類型：主要趨勢 次要趨勢次要趨勢 短暫趨勢短暫趨勢趨勢的方向趨勢的方向壓力支撐支撐壓力壓力線與支撐線壓力線與支撐線趨勢線趨勢線 趨勢線對今后的股價變動起約束作用，使價格總保持在這條趨趨勢線對今后的股價變動起約束作用，使價格總保持在這條趨勢線的上方或下方勢線的上方或下方 趨勢線被突破后，說明股價的趨勢將要反轉，越重要的趨勢線

9、趨勢線被突破后，說明股價的趨勢將要反轉，越重要的趨勢線被突破，其反轉的信號越強烈被突破，其反轉的信號越強烈軌道線軌道線1、兩條平行線組成一個軌道，這就是常說的上升和下降通道。軌道的作用是限制價格的變動范圍。2、一個軌道一旦得以確認，那么價格將在這個通道是變動。如果對上面的或下面的直線的突破將意味著將有一個大的變化。3、與突破趨勢線不同,對軌道線的突破并非趨勢反向的開始,而是趨勢加速的開始，即原有趨勢線的斜率將全增加，趨勢線的方向將會更加陡峭。 4、如果在一次波動中，價格未觸及到軌道線，甚至離軌道線很遠就開始掉頭，這通常是趨勢將要改變的信號。波浪理論波浪理論波浪理論的主要原理波浪理論的主要原理波

10、浪理論的基本形態(tài)結構波浪理論的基本形態(tài)結構浪的合并與浪的細分浪的合并與浪的細分 波浪理論認為，波浪理論認為，周期沒有固定的時間長短，一個大周期之中可以存在小周期沒有固定的時間長短，一個大周期之中可以存在小的周期，而小的周期又可以再分成更小的周期。每個周期都以的周期，而小的周期又可以再分成更小的周期。每個周期都以8浪結構的模浪結構的模式進行。證券價格變動的每一個周期（無論上升還是下降）可以分成式進行。證券價格變動的每一個周期（無論上升還是下降）可以分成8個小個小的過程的過程（這這8個小的過程結束后，整個周期就會隨之結束個小的過程結束后，整個周期就會隨之結束，緊接著新的周期緊接著新的周期又會開始。

11、如果某個浪的趨勢方向與比它高一層次的浪的趨勢方向相同，那又會開始。如果某個浪的趨勢方向與比它高一層次的浪的趨勢方向相同，那么這一浪就是主浪。主浪起著推動趨勢發(fā)展的作用么這一浪就是主浪。主浪起著推動趨勢發(fā)展的作用；相反，如果某個浪的趨相反，如果某個浪的趨勢方向與比它高一層次的浪的趨勢方向不同，這一浪就是調整浪勢方向與比它高一層次的浪的趨勢方向不同，這一浪就是調整浪.）。）。無論周無論周期的大小，其期的大小，其8個浪的基本形態(tài)結構是不會變的個浪的基本形態(tài)結構是不會變的。這這8個過程完成后，周期結個過程完成后，周期結束，進入另一個周期，新的周期依然遵循上述模式而不斷變化束，進入另一個周期，新的周期依

12、然遵循上述模式而不斷變化。波浪理論的主要原理波浪理論的主要原理波浪理論的基本形態(tài)結構波浪理論的基本形態(tài)結構abc453120上升過程波浪周期（八浪）結構圖上升過程波浪周期（八浪）結構圖浪的合并與浪的細分浪的合并與浪的細分1a51 24 35bc42341cba1233245acb125435(2)(1)(3)(b)(5)(a)(c)(4)注：圖中的紅色小方塊中的小數(shù)字是一個大浪的8個浪的代碼證券交易所交易流程證券交易所交易流程開 戶委 托 競價、成交交割、清算信用帳戶信用帳戶開戶開戶委托方式委托方式委托內容委托內容當面委托當面委托電話委托電話委托自助委托自助委托傳真委托傳真委托數(shù)量數(shù)量 名稱名

13、稱方向方向 價格價格 時效時效委托委托委托內容委托內容限價委托限價委托：指投資者委托時，給定一個證券的最高限定買價或最低限定賣價，券商只：指投資者委托時，給定一個證券的最高限定買價或最低限定賣價，券商只能按其要求的價格成交方式進行成交。能按其要求的價格成交方式進行成交。市價委托市價委托：是指投資者對委托券商成交的股票價格沒有限制條件，只要求立刻成交，：是指投資者對委托券商成交的股票價格沒有限制條件，只要求立刻成交，一定成交。一定成交。集合競價集合競價:系統(tǒng)對所有買賣委托按價格優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則進行排序系統(tǒng)對所有買賣委托按價格優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則進行排序;系統(tǒng)根據(jù)競價系統(tǒng)根據(jù)競價原則自動確定集

14、合競價的成交價，所有成交都以此價成交原則自動確定集合競價的成交價，所有成交都以此價成交;以此價成交是所有委托的以此價成交是所有委托的最大成交量最大成交量;集合競價后新的委托進入系統(tǒng)，與排隊的委托進行連續(xù)競價撮合。集合競價后新的委托進入系統(tǒng)，與排隊的委托進行連續(xù)競價撮合。連續(xù)競價連續(xù)競價：對新進入的一個有效買入委托，如不能成交，則進入買委托排隊等待成交，：對新進入的一個有效買入委托，如不能成交，則進入買委托排隊等待成交，如能成交，其委托買入限價高于或等于賣委托隊列的最低賣出限價，則于賣隊列順序如能成交，其委托買入限價高于或等于賣委托隊列的最低賣出限價，則于賣隊列順序成交，其成交價取賣方叫價成交，

15、其成交價取賣方叫價;對新進入的一個有效賣出委托，如不能成交，則進入賣對新進入的一個有效賣出委托，如不能成交，則進入賣委托排隊等待成交，如能成交，其委托賣出限價低于或等于買委托隊列的最高買入委托排隊等待成交，如能成交，其委托賣出限價低于或等于買委托隊列的最高買入限價，則于買委托隊列順序成交，其成交價取買方叫價。限價，則于買委托隊列順序成交，其成交價取買方叫價。信用交易與信用帳戶信用交易與信用帳戶信用交易信用交易信用交易：又稱保證金交易或墊頭交易。是指投信用交易：又稱保證金交易或墊頭交易。是指投資者通過交付天下一定數(shù)量的保證金，得到證券資者通過交付天下一定數(shù)量的保證金，得到證券交易商的信用而進行證

16、券買賣的交易方式。分為交易商的信用而進行證券買賣的交易方式。分為信用買入和信用賣出。信用買入和信用賣出。信用帳戶信用帳戶開設開設信用證券賬戶的開立和注銷，開立根據(jù)會員和交信用證券賬戶的開立和注銷，開立根據(jù)會員和交易所指定登記結算機構的有關規(guī)定辦理。融資買易所指定登記結算機構的有關規(guī)定辦理。融資買入、融券賣出的申報數(shù)量應當為入、融券賣出的申報數(shù)量應當為100股（份）或其股（份）或其整數(shù)倍。投資者在交易所從事融資融券交易，融整數(shù)倍。投資者在交易所從事融資融券交易，融資融券期限不得超過資融券期限不得超過6個月。投資者賣出信用證券個月。投資者賣出信用證券賬戶內證券所得價款，須先償還其融資欠款。賬戶內證

17、券所得價款，須先償還其融資欠款。1、投資者申請開立信用證券賬戶前，應當已經持有普通證、投資者申請開立信用證券賬戶前，應當已經持有普通證券賬戶，且已經在該證券公司從事證券交易達半年或半年券賬戶，且已經在該證券公司從事證券交易達半年或半年以上。以上。2、投資者申請開立信用證券賬戶時提供的姓名或名稱以及、投資者申請開立信用證券賬戶時提供的姓名或名稱以及有效身份證明文件應當與其普通證券賬戶一致。有效身份證明文件應當與其普通證券賬戶一致。3、通過證券公司的客戶征信程序，符合證券公司規(guī)定的條、通過證券公司的客戶征信程序，符合證券公司規(guī)定的條件。有關證券公司客戶征信要求參見證監(jiān)會件。有關證券公司客戶征信要求

18、參見證監(jiān)會證券公司融證券公司融資融券試點管理辦法資融券試點管理辦法規(guī)定。規(guī)定。開設信開設信用帳戶用帳戶的條件的條件證券交易行情表與術語證券交易行情表與術語牛市與熊市牛市與熊市 整理整理多頭與空頭市場多頭與空頭市場 反轉、反彈反轉、反彈軋多頭與軋空頭軋多頭與軋空頭 回調回調空翻多與多翻空空翻多與多翻空 跳空、跳水、補缺口跳空、跳水、補缺口空倉、滿倉與半倉空倉、滿倉與半倉踏空踏空套牢套牢搶帽子搶帽子 砸盤與護盤砸盤與護盤撥檔子撥檔子 震倉、洗盤（籌）震倉、洗盤（籌） 跟莊跟莊坐轎坐轎表示市場狀表示市場狀態(tài)行情走勢態(tài)行情走勢的術語的術語表示投資者表示投資者賬戶情況的賬戶情況的術語術語表示操作技表示操

19、作技 巧的術語巧的術語600626申達股份600626申達股份600626申達股份000616大連渤海大連渤海000616大連渤海大連渤海000616大連渤海大連渤海 搶帽子是期貨市場上的一種投機性行為。在期貨市場上，搶帽子是期貨市場上的一種投機性行為。在期貨市場上，投機者當天先低價購進預計價格要上漲的期貨合約開倉，然后投機者當天先低價購進預計價格要上漲的期貨合約開倉，然后待價格上漲到某一價位時，當天再賣出所買進的期貨合約平倉，待價格上漲到某一價位時，當天再賣出所買進的期貨合約平倉，以獲取差額利潤?；蛘咴诋斕煜乳_倉賣出手中持有的預計價格以獲取差額利潤?；蛘咴诋斕煜乳_倉賣出手中持有的預計價格要下跌的期貨合約，然后待價格下跌至某一價位時，再以低價要下跌的期貨合約，然后待價格下跌至某一價位時，再以低價買進所賣出的期貨合約平倉，從而獲取差額利潤。買進所賣出的期貨合約平倉，從而獲取差額利潤。 由于搶帽子是以賺取股票的當天價差收益為目的，因此，由于搶帽