第9章財務預測分析課件

1、銷售預測與分析利潤預測分析第9章 財務預測分析 一二成本預測分析三資金需求量預測分析四 財務的預測分析就是用科學的方法預測、推斷事物發(fā)展的必然性或可能性的行為。即根據過去預測未來，由已知推斷未知的過程。本章介紹銷售量、利潤、成本和資金需求量的預測分析。 一、銷售預測與分析（一）使用函數(shù)預測產品銷售量（二）使用分析工具預測產品銷售量（三）使用趨勢線分析產品銷售量 銷售預測是指根據已知的某一時間內發(fā)生的實際銷量，預測未來一段時間可能發(fā)生的銷量。常見的預測方法有線性預測法和指數(shù)預測法。在Excel中，對于這兩種不同的預測方法都有對應的函數(shù)和分析工具。 例如，已知中國汽車2014年上半年的銷售量如下表

2、所示，下面我們利用函數(shù)和分析工具預測銷售量。接下來我們以該表數(shù)據為例進行相關分析操作。（一）使用函數(shù)預測產品銷售量 Excel提供的預測函數(shù)主要有LINEST函數(shù)、TREND函數(shù)、LOGEST函數(shù)和GROWTH函數(shù)等（前兩種屬于線性預測函數(shù)，后兩種屬于指數(shù)預測函數(shù)），它們所使用的參數(shù)都基本相同。其中LINEST函數(shù)和LOGEST函數(shù)可返回系數(shù)和其他統(tǒng)計值，而TREND函數(shù)和GROWTH函數(shù)只返回預測結果。 1使用線性函數(shù) 因為線性預測法更接近真實，所以下面我們根據上表所示的數(shù)據使用TREND函數(shù)進行線性預測，直接返回2014年下半年的預測結果。 輸入產品已知銷售量數(shù)據 輸入數(shù)組公式 得到下半年

3、的預測值 2直線回歸分析法 直線回歸分析法就是運用直線回歸方程來進行預測。利用Excel中的FORECAST函數(shù)能很快地計算出預測數(shù)。我們還是用上面的例子來預測下半年的銷售量。 復制公式預測出其他月份的銷售量?？煽吹绞褂镁€性函數(shù)和直線回歸分析法的計算結果是一樣的 利用FORECAST函數(shù)計算出預測數(shù) （二）使用分析工具預測產品銷售量 要使用分析工具對銷售量進行預測分析，方法有多種，常用的有移動平均法、指數(shù)平滑法。 1移動平均法 移動平均法是用一組最近的實際數(shù)據值來預測未來一期或幾期內公司產品的需求量、公司產能等的一種常用方法。移動平均法適用于即期預測。當產品需求既不快速增長也不快速下降，且不存

4、在季節(jié)性因素時，移動平均法能有效地消除預測中的隨機波動。 移動平均法根據近期數(shù)據對預測值影響較大，而遠期數(shù)據對預測值影響較小的事實，把平均數(shù)逐期移動。移動期數(shù)的大小視具體情況而定，移動期數(shù)少，能快速地反映變化，但不能反映變化趨勢；移動期數(shù)多，能反映變化趨勢，但預測值帶有明顯的滯后偏差。 下面我們使用移動平均法對中國汽車2014年上半年的銷售量按2期和3期預測47月的銷售量。 在工作表中輸入數(shù)據 在“輸入區(qū)域”編輯框中單擊，然后在工作表中選擇待分析數(shù)據單元格區(qū)域C6:C10 在“間隔”編輯框中輸入觀察期數(shù)“2”；在“輸出區(qū)域”編輯框單擊，然后在工作表中選擇D7：D11單元格區(qū)域 輸出的預測值 用

5、同樣的方法按3期預測銷售量，“輸入區(qū)域”為C5：C10單元格區(qū)域，在“間隔”編輯框中輸入“3”，“輸出區(qū)域”為單元格區(qū)域E6：E11 如果在“移動平均”對話框中選中“圖表輸出”復選框，然后在彈出的提示對話框中單擊“確定”按鈕，可分別在工作表中插入嵌入式圖表。 從左到右依次為按2期和3期的圖表2指數(shù)平滑法 指數(shù)平滑法指以某種指標的本期實際數(shù)和本期預測數(shù)為基礎，引入一個簡化的加權因子，即平滑系數(shù)，以求得平均數(shù)的一種指數(shù)平滑預測法。它是加權移動平均預測法的一種變化。平滑系數(shù)必須呈大于0、小于1，如0.1、0.4、0.6等。其計算公式為：下期預測數(shù)本期實際數(shù)平滑系數(shù)本期預測數(shù)（1平滑系數(shù)） 一般說來，

6、下期預測數(shù)常介乎本期實際數(shù)與本期預測數(shù)之間。平滑系數(shù)（即阻尼系數(shù)）的大小，可根據過去的預測數(shù)與實際數(shù)比較而定。差額大，則平滑系數(shù)應取大一些；反之，則取小一些。平滑系數(shù)越大，則近期傾向性變動影響越大；反之，則近期的傾向性變動影響越小，越平滑。 據平滑次數(shù)不同，指數(shù)平滑法分為：一次指數(shù)平滑法、二次指數(shù)平滑法和三次指數(shù)平滑法等。 下面我們仍以上表所示的數(shù)據為例，利用一次指數(shù)平滑法分別將阻尼系數(shù)設置為0.2和0.4時，來預期測產品27月的銷售量。 制作預測表格 在“輸入區(qū)域”編輯框中單擊，然后在工作表中選擇C5：C11單元格區(qū)域；在“阻尼系數(shù)”編輯框中輸入0.2；在“輸出區(qū)域”編輯框中單擊，然后在工作

7、表中選擇D5：D11單元格區(qū)域 用同樣的方法將阻尼系數(shù)設置為0.4，輸入區(qū)域保持不變，輸出區(qū)域為E5：E11單元格區(qū)域。可看到：平滑系數(shù)越大，則近期傾向性變動影響越大；反之，則近期的傾向性變動影響越小，越平滑 （三） 使用趨勢線分析產品銷售量 下面我們仍以上表所示數(shù)據為例，首先創(chuàng)建產品銷量折線圖，然后分別利用線性趨勢線和指數(shù)趨勢線預測下半年的銷售量。 1創(chuàng)建產品銷量折線圖 制作預測表格 設置圖表標題及圖表的主要橫、縱坐標軸標題 2創(chuàng)建線性趨勢線并計算預測結果 線性趨勢預測法也稱“直線趨勢預測法”，是對觀察期的時間序列資料表現(xiàn)為接近于一條直線，或表現(xiàn)為近似直線的上升和下降時采用的一種預測方法。關

8、鍵是求得趨勢直線，然后利用趨勢直線的延伸求得預測值。 下面我們在創(chuàng)建的銷售量預測分析折線圖表中添加線性趨勢線，并計算下半年的預測結果。 右擊圖表中的“實際銷售量”數(shù)據系列 圖表中除了顯示線性趨線外，還顯示線性公式和R的平方值 根據圖表中的線性公式，在單元格E5輸入公式計算7月份的預測值 復制公式計算812月的預測值 ，可以看到與前面使用線性函數(shù)預測的結果差不多是一樣的 線性公式的實質就是根據直線方程y=m+bx計算y值。其中的x就是進行預測的月份數(shù)。 3創(chuàng)建指數(shù)趨勢線并計算預測結果 創(chuàng)建指數(shù)趨勢線并計算預測結果的操作與創(chuàng)建線性趨勢線的操作類似。 右擊圖表中的“實際銷售量”數(shù)據系列 復制指數(shù)公式

9、計算812月的預測值。從圖表中的公式得知，線性預測的R平方值為0.6996，指數(shù)預測的R平方值為0.6899，這兩個判定系數(shù)均接近1，說明這兩種預測方法的準確程度還算可靠。 二、 利潤預測分析（一）目標利潤預測（二）利潤敏感性分析 利潤預測是對公司未來某一時期可實現(xiàn)的利潤的預計和測算。它是按影響公司利潤變動的各種因素，預測公司將來所能達到的利潤水平，或按實現(xiàn)目標利潤的要求，預測需要達到的銷售量或銷售額。 利潤預測的方法主要有：本量利分析法、比例計算法和因素測算法。u本量利法本量利法是一種利用產品銷售量、銷售額、固定成本、變動成本與利潤之間的變動規(guī)律，對目標利潤進行預測的方法。 變動成本是指隨業(yè)

10、務量增長而成正比例增長的成本；固定成本是指在一定的業(yè)務量范圍內，不受業(yè)務量影響的成本；混合成本介于變動成本和固定成本之間，是指隨業(yè)務量的增長而增長，但不成正比例增長的成本，可將其分解成變動成本和固定成本兩部分。u比例計算法 比例計算法是根據利潤與有關財務指標的比例關系來測算計劃期目標利潤數(shù)額的方法。常用的比例關系有銷售利潤率、成本利潤率等。u因素分析法 因素分析法是指以上期的主營業(yè)務利潤為基礎，通過分析計算計劃期影響主營業(yè)務目標利潤的各項因素的變動，來測算計劃期間利潤數(shù)額的方法。下面主要介紹單一品種情況下的確定性本量利分析的具體方法和步驟。（一）目標利潤預測 目標利潤就是指公司計劃期內要求達到

11、的利潤水平。它既是公司生產經營的一項重要目標，又是確定公司計劃期銷售收入和目標成本的主要依據。正確的目標利潤預測，可促使公司為實現(xiàn)目標利潤而有效地進行生產經營活動，并根據目標利潤對公司經營效果進行考核。要用Excel進行目標利潤預測，首先要建立預測模型，然后利用公式進行計算。例如，某公司生產單一產品A，年銷售量10 000個，產品的市場單價為每個200元，生產的單位變動成本為每個150元，固定成本為400 000元，假設要達到目標利潤400 000元，應采取哪些措施？下面我們首先根據上述已知條件建立目標利潤預測模型，然后利用公式進行計算。建立目標利潤預測模型 根據“利潤銷售收入（銷售量*單價）

12、變動成本（銷售量*單位變動成本）固定成本銷售量（單價單位變動成本）固定成本”關系式，計算目前利潤 將計算公式進行變形求目標利潤要達到400 000元時的預測銷售量、單價、變動成本價和固定成本 （1）將產品銷售量由目前的10000個提高到16000個。 （2）將產品單價由目前的200元/個提高到230元/個。 （3）將產品單位變動成本由目前的150元/個降低到120元/個。 （3）將產品固定成本由目前的400000元降低到100000元。 企業(yè)通過目標利潤預測模型，可以快速找出實現(xiàn)目標利潤的努力方向，并對生產各要素進行調整。在實際生產經營活動中，企業(yè)往往需要采取綜合措施來實現(xiàn)目標利潤，進行綜合分

13、析和平衡。 從計算結果進行分析，若要將目前利潤額從100000元提高到400000元，公司應采取如下相應措施： （二）利潤敏感性分析 所謂利潤敏感性分析是研究與制約利潤的有關因素發(fā)生某種變化時，利潤變化程度的一種分析方法。 利潤敏感性分析的主要作用之一是進行利潤的預測和規(guī)劃。根據不確定性因素每次變動數(shù)目的多少，敏感性分析可以分為單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。 企業(yè)中，生產單品種產品，在產銷平衡的條件下，本量利之間的關系為：利潤銷售收入（銷售量*單價）變動成本（銷售量*單位變動成本）固定成本銷售量（單價單位變動成本）固定成本 在進行利潤敏感性分析時，有如下的假設條件：利潤只受銷售量、單價、

14、單位變動成本和固定成本的影響，并且上述各種因素的變動均不會影響其他因素的變動。 例如，已知產品的銷售量為5 000個，產品單價為42元/個，單位變動成本為26元/個，固定成本為50 000元。下面我們分析當影響利潤的一個因素發(fā)生變動時，如何運用敏感系數(shù)進行利潤預測，并建立Excel利潤敏感性分析與預測模型。 建立利潤敏感性分析模型和單因素利潤敏感性模型表格 在“利潤敏感性分析模型”表格中繪制滾動條控件，以實現(xiàn)因素變動的靈活調節(jié)及如意組合 設置其最小值、最大值和頁步長分別為0、100和10，在“單元格鏈接”編輯框中輸入G4，表示將其鏈接到G4單元格用同樣的方法在F5、F6和F7單元格繪制滾動條按

15、鈕，其設置與上述相同，只是將其單元格鏈接分別設置為G5、G6和G7 計算變化前的利潤 輸入變化后計算公式，然后向下復制公式 輸入變化后利潤的計算公式 設置各因素變化率計算公式，然后向下復制公式 設置變化后利潤的變化率公式 各因素變動為0時的顯示值 設置變化率計算公式，然后向下復制公式 設置利潤、利潤變化量和利潤變化率計算公式，至此，利潤敏感性分析模型就建立起來了，通過調節(jié)各個影響因素滾動條的箭頭，改變其變動幅度，可以方便地了解各因素對利潤的單獨影響程度以及綜合影響程度 調節(jié)“銷售量”滾動條進行數(shù)值變化 調節(jié)“單價”滾動條進行數(shù)值變化 調節(jié)“單位變動成本”滾動條進行數(shù)值變化 調節(jié)“固定成本”滾動

16、條進行數(shù)值變化 由圖中可看出，當銷售量單獨增加10%時，利潤增加約0.27%；當產品單價單獨增加10%時，利潤增加約0.7%；當單位變動成本增加10%時，利潤減少約0.43%；當固定成本減少10%時，利潤增加約0.17%。由此得出結論：產品單價對利潤的影響最大，其次是單位變動成本，而固定成本對利潤的影響最小。從中還可得知：銷售量和單價相對于利潤來說，是一個正指標，而單位變動成本和固定成本相對于利潤來說是一個逆指標。 在該模型中，若單擊多個因素滾動按鈕，可以觀察到多個因素變動的百分比及其變動后數(shù)值以及所預測的相應的目標利潤的變化結果。例如，當上述4個因素同時朝著使利潤增加的方向變動2%時，則利潤

17、率增加輻度為14.1%。 三、成本預測分析（一）成本預測的主要方法（二）利用指數(shù)平滑法和高低點法預測成本 成本是指企業(yè)為生產和銷售產品所需的全部費用。 成本預測是根據企業(yè)未來的發(fā)展目標和現(xiàn)實條件，參考其他資料，利用專門的方法對企業(yè)未來成本水平及其變動趨勢進行的估算和預測。成本預測是成本決策、成本計劃和成本控制的必要前提。只有做好成本預測，才能加強成本管理；只有加強成本管理，才能提高企業(yè)效益。 （一）成本預測的主要方法 1定性預測法 成本的定性預測是成本預測人員根據專業(yè)知識和實踐經驗，對產品成本的發(fā)展趨勢性質，以及可能達到的水平所做的分析和推斷。由于定性預測主要依靠預測人員的素質和判斷能力，因而

18、，這種方法必須建立在對企業(yè)成本耗費歷史資料、現(xiàn)狀及影響因素深刻了解的基礎之上。常用的定性預測方法有調查研究判斷法和分析判斷法。 2定量預測法 定量預測法是指根據歷史資料以及成本與影響因素之間的數(shù)量關系，通過建立數(shù)學模型來預計推斷未來成本的各種預測方法的統(tǒng)稱，它可以充分揭示有關變量之間規(guī)律性的聯(lián)系，以此作為預測的依據。它主要包括如下幾種方法。u趨勢預測法：是按時間順序排列有關的歷史成本資料，運用一定的數(shù)學模型和方法進行加工計算并預測的各類方法，也即建立成本y與時間變量t之間的某種函數(shù)關系y=f(x)，通過趨勢的外推預測成本。常用的趨勢預測法包括簡單平均法、平均法和指數(shù)平滑法等。u因果預測法：是根

19、據成本與其相關之間的內在聯(lián)系，建立數(shù)學模型并進行分析預測的各種方法。因果預測法包括本量利分析法、投入產出分析法和回歸分析法等。u成本預測的高低點法：是指根據企業(yè)一定期間產品成本的歷史資料，按照成本習性原理和y=a+bx直線方程式，選用最高產量和最低產量的總成本之差（y），同兩種業(yè)務量之差（x-）進行對比，先求b的值，然后再代入原直線方程，求出a的值，從而估計推測成本發(fā)展趨勢。（二）利用指數(shù)平滑法和高低點法預測成本 假設某企業(yè)生產一種機床，其中2014年最近5個月的產量和歷史成本資料如表9-2所示?，F(xiàn)需要根據已有的資料預測2015年13月份的生產產量和生產成本。 1利用指數(shù)函數(shù)預測 根據資料制作

20、成本表格和預測模型并格式化表格 選中單元格區(qū)域C9：E9，然后輸入數(shù)組公式“=GROWTH(C4:G4,C3:G3,C8:E8)”，按【Ctrl+Shift+Enter】組合鍵，得到2011年13月份產量的預測結果； 選中單元格區(qū)域C10：E10，然后輸入數(shù)組公式“=GROWTH(C5:G5,C3:G3,C8:E8)”，按【Ctrl+Shift+Enter】組合鍵，得到2015年13月份產品成本的預測結果 2015年13月的預測表格2利用指數(shù)趨勢線預測 下面我們利用指數(shù)趨勢線來預測2015年13月份的產量和生成成本。 新建“產量和產品成本預測（趨勢線法）”表格 右擊“產量”數(shù)據系列 右擊“產品

21、成本”數(shù)據系列，在彈出的快捷菜單中選擇“添加趨勢線”項，在打開的對話框進行與“產量”趨勢線相同的設置，只是將趨勢線名稱改為“產品成本（預測）”，線條顏色改為綠色 下面利用圖表中顯示的指數(shù)公式計算預測值。在C14單元格輸入公式“=0.694*EXP(0.3624*C13)”，然后將該公式復制到D14和E14單元格，計算出產量的預測值 在C15單元格輸入公式“=974.3*EXP(-0.08*C13)”，然后將該公式復制到D15和E15單元格，計算出產品成本的預測值 利用指數(shù)趨勢線法預測產量和產品成本 3高低點法預測 高低點法是指以歷史成本資料中的產量的最高和最低兩個時期的成本數(shù)據為依據，借以推算

22、成本的固定和變動部分，用來預測計劃期內產量變化條件下的總成本水平。它的數(shù)學模型是：y=a+bxb=yh-y1/xh-x1a=yh-bxh=y1-bx1其中，y為總成本，x為總產量，a為固定成本總額，b為單位變動成本，yh為高點產量的成本，y1為低點產量的成本，xh為高點產量，x1為低點產量。 仍以上表所示的數(shù)據為例，假設2011年1月份的預測產量為75臺，下面利用高低點法來預測2011年1月份的產品成本。 新建“產量和產品成本預測（高低點法）”表格計算出最高和最低產量 計算出相對應的最高和最低產品成本 根據“單位變動成本(最高業(yè)務量成本最低業(yè)務量成本)/(最高業(yè)務量最低業(yè)務量)”關系式，在單元

23、格C20中輸入公式“=(E18-E19)/(C18-C19)”，按【Enter】鍵計算出單位變動成本 計算出固定成本 計算出單位變動成本b和固定成本a后，就可以利用總成本公式y(tǒng)=a+bx預測下一期的混合成本額了。在E21單元格輸入公式“=E20+C20*C21”，按【Enter】鍵即可計算出預測產量為75臺時1月份的預測成本 四、資金需求量預測分析（一）資金需求量預測的主要方法（二）利用銷售百分比法預測（三）利用資金習性法預測 資金需求量是指企業(yè)為達到生產經營的預期目標所需要的資金數(shù)額。 資金需求量預測是指企業(yè)根據生產經營的需求，對未來所需資金的估計和推測。企業(yè)籌集資金，首先要對資金需求量進行

24、預測，即對企業(yè)未來組織生產經營活動的資金需求量進行估計、分析和判斷，它是企業(yè)制定融資計劃的基礎。（一）資金需求量預測的主要方法 企業(yè)資金需求量的預測方法主要有：定性預測法和定量預測法兩種。 定性預測法是根據調查研究所掌握的情況和數(shù)據資料，憑借預測人員的知識和經驗，對資金需要量所做的判斷。這種方法一般不能提供有關事件確切的定量概念，而主要是定性的估計某一事件的發(fā)展趨勢、優(yōu)劣程度和發(fā)生的概率。定性預測是否正確，完全取決于預測者的知識和經驗。在進行定性預測時，雖然要匯總各方面人士的意見和綜合地說明財務問題，但也需將定性的財務資料進行量化，這并不改變這種方法的性質。定性預測主要是根據經濟理論和實際情況

25、進行理性地、邏輯地分析和論證，以定量方法作為輔助；一般在缺乏完整、準確的歷史資料時采用。 定量預測法是指以資金需要量與有關因素的關系為依據，在掌握大量歷史資料的基礎上選用一定的數(shù)學方法加以計算，并將計算結果作為預測的一種方法。定量預測方法很多，如趨勢分析法、相關分析法、線性規(guī)劃法等，下面主要介紹兩種預測方法。 （1）銷售百分比法 銷售百分比法是一種在分析報告年度資產負債表有關項目與銷售額關系的基礎上，根據市場調查和銷售預測取得的資料，確定資產、負債和所有者權益的有關項目占銷售額的百分比，然后依據計劃期銷售額及假定不變的百分比關系預測計劃期資金需要量的一種方法。 （2）資金習性法 資金習性預測法

26、是指根據資金習性預測未來資金需要量的方法。 所謂資金習性，是指資金占用量與產品產銷量之間的依存關系。按照這種關系，可將占用資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金。不變資金是指在一定的產銷規(guī)模內不隨產量（或銷量）變動的資金，主要包括為維持經營活動展開而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金、原材料的保險儲備、必要的成品儲備和廠房、機器設備等固定資產占用的資金。變動資金是指隨產銷量變動而同比例變動的資金，一般包括在最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應收賬款等所占用資金。半變動資金是指雖受產銷量變動的影響，但不成同比例變動的資金，如一些輔助材料上占用的資金等，半變動資金可采用一定的方法劃分為不變資金和變動資金兩部分。（二）

27、利用銷售百分比法預測 銷售百分比法是指假定收入、費用、資產、負債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關系，并根據預計銷售額和相應的百分比預計資產、負債和所有者權益變動，然后利用會計等式確定融資需求的一種方法。 銷售百分比法預測步驟為：（1）整理歷史報表，分析報表項目哪些與銷售成比例變化，并計算出相關項目與銷售額的百分比。（2）用一定方法預測銷售額。（3）根據預測的銷售額和報表項目與銷售的百分比，預測出各報表項目。（4）根據會計恒等公式估計預測期的資金需要量。某公司資產負債表和其他已知數(shù)據如下所示，下面我們利用銷售百分比法預測2015年的資金需求量。制作“2015年資金需求量計算”表格 根據“敏感項目”判斷條件，在“敏感項目”中填寫“是”與“否” 計算屬于“敏感項目”的資產或負債項目的金額占基期“銷售收入”的百分比，即為該項目的數(shù)值除以基期的銷售收入。在單元格D14輸入公式“=C5/$G$5”，然后將該公式復制到D17單元格 計算計算“敏感項目”的資產項目的金額占基期“銷售收入”的百分比、資產“敏感項目”占基期銷售收入百分比合計數(shù)和負債“敏感項目”占基期銷售收入百分比合計數(shù) 根據“外部融資額（經營資產銷售百分比*新增銷售額）（經營負債銷售百分比*新增銷售額）（可動用的金融資產）（銷售利潤率*計劃銷售額*（1股利支付率）”關系式，預測2011年的外部資