第9篇 網(wǎng)絡(luò)證券與網(wǎng)絡(luò)保險

1、網(wǎng)絡(luò)證券的概念 以以互聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)為業(yè)務(wù)平臺，運(yùn)用信息網(wǎng)絡(luò)為業(yè)務(wù)平臺，運(yùn)用信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對技術(shù)對證券公司證券公司業(yè)務(wù)流程、證券發(fā)行業(yè)務(wù)流程、證券發(fā)行與交易進(jìn)行重組，為與交易進(jìn)行重組，為客戶客戶提供全方位提供全方位證券投資服務(wù)的一種經(jīng)營模式證券投資服務(wù)的一種經(jīng)營模式網(wǎng)絡(luò)證券的一般內(nèi)容 網(wǎng)上股票網(wǎng)上股票網(wǎng)上債券網(wǎng)上債券政府債券（含國債、地方政府債券）金融債券 公司/企業(yè)債券網(wǎng)絡(luò)證券涉及的對象 證券公司證券公司Securities Company，依照公司法和證券法的規(guī)定，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)而成立的專門從事證券業(yè)務(wù)，具有獨(dú)立法人地位的有限責(zé)任公司或者股份有限公司分為證券經(jīng)營公司和證券登記

2、公司。狹義的證券公司是指證券經(jīng)營公司證券登記公司是證券集中登記過戶的服務(wù)機(jī)構(gòu)。它是證券交易不可缺少的部分，并兼有行政管理性質(zhì)。中國證券登記結(jié)算有限公司證券經(jīng)營公司具有證券交易所的會員資格，專門從事證券承銷發(fā)行、自營買賣或代理買賣的金融機(jī)構(gòu)，又稱券商。可分為以下幾種：證券經(jīng)紀(jì)商，即證券經(jīng)紀(jì)公司。代理買賣證券的證券機(jī)構(gòu)，接受投資人委托、代為買賣證券，并收取一定手續(xù)費(fèi)即傭金證券自營商，即綜合型證券公司，除了證券經(jīng)紀(jì)公司的權(quán)限外，還可以自行買賣證券的證券機(jī)構(gòu)，它們資金雄厚，可直接進(jìn)入交易所為自己買賣股票證券經(jīng)營公司證券承銷商：以包銷或代銷形式幫助發(fā)行人（上市公司）發(fā)售證券的機(jī)構(gòu)實(shí)際上，許多證券公司兼營

3、以上三種業(yè)務(wù)。按照各國現(xiàn)行的做法，證券交易所的會員公司均可在交易市場進(jìn)行自營買賣，但專門以自營買賣為主的證券公司為數(shù)極少客戶和上市公司客戶和上市公司證券市場上證券公司提供證券交易經(jīng)紀(jì)或證券發(fā)行服務(wù)的對象客戶即證券投資者，上市公司股東?？煞譃閭€人和機(jī)構(gòu)投資者兩種。投資者的證券交易一般都要通過證券公司來進(jìn)行上市公司的股票發(fā)行也要通過證券公司來進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)服務(wù)商網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)服務(wù)商專為網(wǎng)絡(luò)證券提供網(wǎng)絡(luò)空間和軟硬件設(shè)備的公司?？煞譃閮深悾壕W(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商，如中國電信，向客戶提供互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)，同時為證券公司的行情服務(wù)器提供場地和維護(hù)服務(wù)證券業(yè)務(wù)設(shè)備、軟件供應(yīng)和維護(hù)商，提供和維護(hù)證券業(yè)務(wù)相關(guān)的服務(wù)器和客戶終端，

4、網(wǎng)上交易的系統(tǒng)軟件和應(yīng)用軟件商業(yè)銀行商業(yè)銀行為證券市場上證券交易的資金結(jié)算提供服務(wù)的商業(yè)銀行證券交易的賬戶體系客戶的賬戶客戶的賬戶證券賬戶：證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)（中國證券登記結(jié)算有限公司）為投資者設(shè)立的，用于準(zhǔn)確記載投資者所持的證券種類、名稱、數(shù)量及相應(yīng)權(quán)益和變動情況的賬冊證券賬戶是認(rèn)定股東身份的重要憑證，具有證明股東身份的法律效力，同時也是投資者進(jìn)行證券交易的先決條件客戶的證券賬戶通常由證券公司代理開立炒股炒股第一步第一步委托證券公司委托證券公司在中證登公司在中證登公司開立證券賬戶開立證券賬戶證券交易的賬戶體系客戶的賬戶客戶的賬戶資金賬戶：投資者在證券公司開立，用于證券交易資金清算的專用賬戶投資

5、者只要在證券公司處開設(shè)了資金賬戶并存入了證券交易所需的資金，就具備了辦理證券交易委托的條件資金賬戶的分類現(xiàn)金賬戶客戶通過券商買入證券時，必須在清算日或清算日之前交清全部價款的資金賬戶。我國大部分個人和大額投資者，如保險公司、企業(yè)或政府的退休基金、互助基金等，開設(shè)的都是現(xiàn)金賬戶保證金賬戶客戶按規(guī)定的保證金比率支付所購買證券的價款，余款以證券作抵押，由證券公司提供貸款墊支，貸款利息以證券公司的借款成本為基礎(chǔ)折算的資金賬戶。在這種賬戶下，客戶只需用少量的資金就可以買進(jìn)大量的證券證券交易的賬戶體系客戶的賬戶客戶的賬戶銀證轉(zhuǎn)賬：將客戶在銀行開立的個人結(jié)算存款賬戶（或借記卡）與在證券公司開立的資金賬戶建立

6、對應(yīng)關(guān)系，客戶通過銀行的電話銀行、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)點(diǎn)自助設(shè)備和證券公司的電話、網(wǎng)上交易系統(tǒng)及證券公司營業(yè)部的自助設(shè)備將資金在銀行和證券公司之間快捷劃轉(zhuǎn)，為客戶證券交易結(jié)算資金存取提供便利大大減少保證金被證券公司挪用的風(fēng)險證券交易的賬戶體系客戶的賬戶客戶的賬戶銀證通：在銀行與券商聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上，投資者直接利用在銀行開立的活期儲蓄存款賬戶做為證券資金賬戶，通過銀行的委托系統(tǒng)（如：電話銀行、銀行柜臺系統(tǒng)、銀行網(wǎng)上交易系統(tǒng)、手機(jī)銀行），或通過券商的委托系統(tǒng)（電話委托、自助鍵盤委托、網(wǎng)上委托、客戶呼叫中心等）進(jìn)行證券買賣的一種新型金融服務(wù)業(yè)務(wù)投資者不需要在券商處開立資金賬戶，只須將錢存入銀行的活期存款賬戶即可

7、買賣股票證券交易的賬戶體系客戶的賬戶客戶的賬戶第三方存管：投資者的交易結(jié)算資金不是由證券公司一家統(tǒng)一存管，而是統(tǒng)一交由第三方存管機(jī)構(gòu)存管。這里的第三方存管機(jī)構(gòu)，目前是指具備第三方存管資格的商業(yè)銀行第三方存管為了從根本上杜絕券商挪用客戶保證金，第三方存管遵循“券商管證券，銀行管資金”的原則，將投資者的證券賬戶與資金賬戶嚴(yán)格進(jìn)行分離管理第三方存管模式下，證券經(jīng)紀(jì)公司不再向客戶提供交易結(jié)算資金存取服務(wù)，只負(fù)責(zé)客戶證券交易、股份管理和清算交收等存管銀行負(fù)責(zé)管理客戶交易結(jié)算資金賬戶，向客戶提供交易結(jié)算資金存取服務(wù)證券交易的賬戶體系證券公司的賬戶證券公司的賬戶證券交收賬戶是指證券公司向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請

8、開立的用于證券交收的結(jié)算賬戶對于同時經(jīng)營自營業(yè)務(wù)以及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司，其證券交收賬戶包括自營證券交收賬戶和客戶證券交收賬戶證券交易的賬戶體系證券公司的賬戶證券公司的賬戶資金交收賬戶是證券公司向登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請開立的用于資金交收的結(jié)算賬戶。證券公司存放在資金交收賬戶內(nèi)的資金統(tǒng)稱結(jié)算備付金對于同時經(jīng)營自營業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司，要分別設(shè)立自營資金交收賬戶和客戶資金交收賬戶，其內(nèi)存放的資金也分別稱之為自營結(jié)算備付金和客戶結(jié)算備付金證券交易的賬戶體系證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)證券公司證券公司證券公司證券公司客戶客戶證券賬戶證券賬戶銀行銀行資金賬戶資金賬戶銀證轉(zhuǎn)賬銀證轉(zhuǎn)賬銀證通銀證通證券交收賬

9、戶證券交收賬戶資金交收賬戶資金交收賬戶銀行銀行銀行銀行結(jié)算賬戶結(jié)算賬戶結(jié)算賬戶結(jié)算賬戶第三方存管第三方存管網(wǎng)上證券交易程序登記開戶登記開戶客戶通過線上線下結(jié)合的方式在證券公司或委托證券公司開立資金賬戶和證券賬戶，辦理銀證轉(zhuǎn)賬、銀證通或第三方存管等業(yè)務(wù)委托交易委托交易客戶和證券公司簽訂網(wǎng)上委托交易合同，下載并安裝證券公司提供的網(wǎng)絡(luò)證券交易系統(tǒng)軟件。啟動該軟件，輸入賬戶密碼，投資者即可進(jìn)行證券委托網(wǎng)上證券交易程序交易撮合交易撮合上海和深圳證券交易所均采用計算機(jī)自動撮合交易方式交易所計算機(jī)主機(jī)和券商計算機(jī)聯(lián)網(wǎng)。客戶通過網(wǎng)上證券交易系統(tǒng)向券商發(fā)出買賣指令，券商將該指令發(fā)給交易所計算機(jī)主機(jī)。交易所主機(jī)接

10、收買賣指令后，按證券價格、時間排序，自開市時起遵照“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”原則撮合成交價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則股票買賣時，如果許多股民同時買賣一個股票，則必須按照“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則辦如：許多股民同時買深發(fā)展股票，此時該股票的價格是10元，如果甲股民輸入的買入價格為10.01元，則甲股民優(yōu)先成交。這就是價格優(yōu)先如果大家都輸入10.01元買入，則按照先來后到排隊等待成交，即誰先輸入的買單，誰就先成交。這就是時間優(yōu)先如：許多股民同時賣深發(fā)展股票，此時該股票的價格是10元，如果甲股民輸入的賣出價格為9.98元，則甲股民優(yōu)先成交。這就是價格優(yōu)先如果大家都輸入9.98元賣出，則按照先來后到排隊等待成

11、交，即誰先輸入的賣單，誰就先成交。這就是時間優(yōu)先網(wǎng)上證券交易程序清算交割清算交割證券買賣成交后，買方需支付一定的款項(xiàng)獲得所購證券，賣方需支付一定的證券獲得相應(yīng)價款資金清算是證券交割的基礎(chǔ)和保證，證券交割是資金清算的后續(xù)與完成證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)和證券公司之間按軋差凈額的原則清算交割投資者的證券交割由證券公司自動劃轉(zhuǎn)。兩者間的資金清算，一般由證券公司計算機(jī)系統(tǒng)或與之聯(lián)網(wǎng)的結(jié)算銀行計算機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行處理證券清算交割實(shí)例客戶甲和丙的代理券商是證券公司A，客戶乙和丁的代理券商是證券公司B客戶甲向乙買入中國平安100股，假設(shè)每股交易價格10元，則甲需向乙支付1000元，而乙需向甲交付100中國平安股客戶丙向丁賣

12、出中國平安20股，假設(shè)每股交易價格10元，則丙需向丁交付20中國平安股，而丁需向丙支付200元1000+200證券公司證券公司A客戶甲客戶甲甲資金賬戶甲資金賬戶乙資金賬戶乙資金賬戶證券資金清算1000+1000證券公司證券公司B中登公司中登公司A資金交收賬戶資金交收賬戶800B資金交收賬戶資金交收賬戶+800客戶丙客戶丙客戶丁客戶丁客戶乙客戶乙丙資金賬戶丙資金賬戶 丁資金賬戶丁資金賬戶200+200200+1000乙證券賬戶乙證券賬戶100+20+10020證券公司證券公司A證券交割證券公司證券公司B中登公司中登公司A證券交收賬戶證券交收賬戶+80B證券交收賬戶證券交收賬戶80100客戶丁客戶

13、丁客戶乙客戶乙丁證券賬戶丁證券賬戶+20+10020客戶甲客戶甲甲證券賬戶甲證券賬戶+100客戶丙客戶丙丙證券賬戶丙證券賬戶20100+20網(wǎng)上證券交易程序 訪問華泰證券網(wǎng)站下載并安裝網(wǎng)上交易軟件 瀏覽行情 交易時間 委托下單 非交易時間 選擇營業(yè)部 輸入客戶號、交易密碼和通信密碼，確認(rèn)為本公司客戶 根據(jù)操作手冊瀏覽行情 輸入客戶號、 交易密碼和通信密碼 根據(jù)操作手冊進(jìn)行股票買賣 交易完成后退出交易系統(tǒng) 網(wǎng)上交易操作流程以華泰證券為例網(wǎng)上證券交易程序 訪問華泰證券網(wǎng)站下載并安裝網(wǎng)上交易軟件 輸入銀證通客戶號、交易密碼和通信密碼 根據(jù)網(wǎng)上交易操作手冊進(jìn)行股票買賣 交易完畢后退出交易系統(tǒng) 雙擊交易

14、軟件圖標(biāo)運(yùn)行網(wǎng)上交易軟件 選擇營業(yè)部 銀證通操作流程以華泰證券為例我國網(wǎng)絡(luò)證券的業(yè)務(wù)模式 “華夏模式華夏模式”券商網(wǎng)站+該券商營業(yè)部傳統(tǒng)證券公司通過建立自己的網(wǎng)站為所有的營業(yè)部客戶提供網(wǎng)上交易、股票行情、財經(jīng)新聞、投資分析等網(wǎng)上證券交易服務(wù)此模式為我國網(wǎng)絡(luò)證券的主要模式我國網(wǎng)絡(luò)證券的業(yè)務(wù)模式 “贏時通模式贏時通模式”財經(jīng)資訊類網(wǎng)站+不同券商營業(yè)部一些財經(jīng)資訊類網(wǎng)站本身不是證券公司，沒有合法經(jīng)營網(wǎng)上證券交易的資格，只有通過與證券公司的營業(yè)部合作，為其提供網(wǎng)上交易的網(wǎng)頁“飛虎證券模式飛虎證券模式”證券交易類網(wǎng)站+不同券商營業(yè)部交易類網(wǎng)站以交易為中心，摒棄一切與證券市場、證券投資、證券交易無關(guān)的信息

15、。財經(jīng)資訊類網(wǎng)站則強(qiáng)調(diào)信息的廣度、及時性和覆蓋面的最大化網(wǎng)絡(luò)保險的定義 保險公司和保險中介機(jī)構(gòu)以信息技術(shù)保險公司和保險中介機(jī)構(gòu)以信息技術(shù)為基礎(chǔ)，以互聯(lián)網(wǎng)為載體來支持保險為基礎(chǔ)，以互聯(lián)網(wǎng)為載體來支持保險業(yè)務(wù)開展的活動總稱?？煞譃椋簶I(yè)務(wù)開展的活動總稱?？煞譃椋罕ｋU公司利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行內(nèi)部管理保險公司通過互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供保險產(chǎn)品咨詢和網(wǎng)上投保、網(wǎng)上理賠等保險服務(wù)保險中介機(jī)構(gòu)介于保險公司之間或保險公司與投保人之間介于保險公司之間或保險公司與投保人之間，專門從事保險中介服務(wù)活動，并從中依法，專門從事保險中介服務(wù)活動，并從中依法獲取傭金或手續(xù)費(fèi)的單位。主要包括：獲取傭金或手續(xù)費(fèi)的單位。主要包括：保險代理機(jī)構(gòu)

16、：根據(jù)保險人的委托，在保險人根據(jù)保險人的委托，在保險人授權(quán)的范圍內(nèi)代為辦理保險業(yè)務(wù)的單位授權(quán)的范圍內(nèi)代為辦理保險業(yè)務(wù)的單位保險經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)：基于投保人的利益，為投保人基于投保人的利益，為投保人與保險人訂立保險合同提供中介服務(wù)，并依法與保險人訂立保險合同提供中介服務(wù)，并依法收取傭金的單位收取傭金的單位保險公估機(jī)構(gòu)：接受保險當(dāng)事人委托，專門從接受保險當(dāng)事人委托，專門從事保險標(biāo)的的評估、勘驗(yàn)、鑒定、估損、理算事保險標(biāo)的的評估、勘驗(yàn)、鑒定、估損、理算等業(yè)務(wù)的單位等業(yè)務(wù)的單位保險合同主要當(dāng)事人保險人保險人，又稱為承保人，是指與投保人訂立保險，又稱為承保人，是指與投保人訂立保險合同，收取保險費(fèi)，在保險事故發(fā)生

17、時承擔(dān)給付合同，收取保險費(fèi)，在保險事故發(fā)生時承擔(dān)給付保險金責(zé)任的保險公司保險金責(zé)任的保險公司投保人投保人是指與保險人訂立保險合同，并負(fù)有支付是指與保險人訂立保險合同，并負(fù)有支付保險費(fèi)義務(wù)的人保險費(fèi)義務(wù)的人被保險人被保險人是指其財產(chǎn)或人身（保險標(biāo)的）受保險是指其財產(chǎn)或人身（保險標(biāo)的）受保險合同保障，當(dāng)保險事故發(fā)生時享有保險金請求權(quán)合同保障，當(dāng)保險事故發(fā)生時享有保險金請求權(quán)的人。對于的人。對于“為自己投保的保險為自己投保的保險”，被保險人與，被保險人與投保人是一人。對于投保人是一人。對于“為他人投保的保險為他人投保的保險”，投，投保人與被保險人是不同的人保人與被保險人是不同的人受益人受益人是指人身

18、保險合同中由被保險人或投保人是指人身保險合同中由被保險人或投保人指定的享有保險金請求權(quán)的人指定的享有保險金請求權(quán)的人網(wǎng)上保險的種類財產(chǎn)保險（財產(chǎn)保險（property insuranceproperty insurance）以各種物質(zhì)財產(chǎn)及其相關(guān)的利益為保險標(biāo)的的保險，是廣義的財產(chǎn)保險以各種物質(zhì)財產(chǎn)為保險標(biāo)的的保險，是狹義的財產(chǎn)保險人身保險（人身保險（life insurancelife insurance）以人的壽命、身體或勞動能力為保險標(biāo)的的保險保險公司網(wǎng)上經(jīng)營模式自行開發(fā)保險網(wǎng)站自行開發(fā)保險網(wǎng)站經(jīng)營傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)的保險公司與互聯(lián)網(wǎng)嫁接，自己開發(fā)網(wǎng)站，以提升保險服務(wù)水平，擴(kuò)大服務(wù)功能，推介保

19、險產(chǎn)品和開拓保險市場綜合門戶保險網(wǎng)站綜合門戶保險網(wǎng)站保險公司與專業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站或綜合門戶網(wǎng)站合作開通網(wǎng)上保險欄目，其目的在于利用后者的客戶資源和信息資源，滿足客戶群中網(wǎng)絡(luò)保險消費(fèi)者的市場需求（只能從事保險經(jīng)紀(jì)服務(wù)）網(wǎng)絡(luò)保險的網(wǎng)站模式產(chǎn)品網(wǎng)站模式產(chǎn)品網(wǎng)站模式保險公司投資建立產(chǎn)品網(wǎng)站，以推介保險產(chǎn)品和擴(kuò)大保險營銷（在線投保、在線理賠等） 綜合網(wǎng)站模式綜合網(wǎng)站模式 資本實(shí)力雄厚和業(yè)務(wù)市場份額大的保險公司不限于網(wǎng)上保險業(yè)務(wù)，還提供網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券等金融產(chǎn)品和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)保險的網(wǎng)站模式信息平臺模式信息平臺模式 為開展保險業(yè)務(wù)提供信息政策宣傳、交流、溝通的平臺。該平臺一般由非保險公司類的機(jī)構(gòu)設(shè)立，但這些機(jī)構(gòu)通常具有保險業(yè)背景網(wǎng)上保險經(jīng)紀(jì)人模式網(wǎng)上保險經(jīng)紀(jì)人模式保險中介機(jī)構(gòu)設(shè)立的網(wǎng)站或網(wǎng)頁，為客戶提供各種保險中介服務(wù)網(wǎng)上保險的業(yè)務(wù)流程網(wǎng)上保險的業(yè)務(wù)流程展業(yè)展業(yè)，即開展業(yè)務(wù)，是