4(3)客戶風(fēng)險(xiǎn)評估--客戶風(fēng)險(xiǎn)評級報(bào)告教學(xué)課件

1、遼寧金融職業(yè)學(xué)院 項(xiàng)目四：客戶風(fēng)險(xiǎn)評估 2項(xiàng)目四：客戶風(fēng)險(xiǎn)評估項(xiàng)目四：客戶風(fēng)險(xiǎn)評估遼寧金融職學(xué)院遼寧金融職學(xué)院 本單元是六個(gè)項(xiàng)目中的第四個(gè)項(xiàng)目的第三個(gè)子項(xiàng)目教學(xué)目標(biāo)教學(xué)目標(biāo)具有高度的熱忱具有高度的熱忱和強(qiáng)烈的事業(yè)心、和強(qiáng)烈的事業(yè)心、責(zé)任感；具有承責(zé)任感；具有承受高強(qiáng)度工作壓受高強(qiáng)度工作壓力的意志力；具力的意志力；具有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ鲬B(tài)有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ鲬B(tài)度；具有團(tuán)隊(duì)合度；具有團(tuán)隊(duì)合作意識、協(xié)作能作意識、協(xié)作能力和勇于實(shí)踐永力和勇于實(shí)踐永于創(chuàng)新的精神；于創(chuàng)新的精神；具有具有良好的溝通良好的溝通能力、敏銳的洞能力、敏銳的洞察能力和市場反察能力和市場反饋能力。饋能力。掌握風(fēng)險(xiǎn)的識別和建立風(fēng)險(xiǎn)識別機(jī)制的內(nèi)容能夠?qū)?/p>

2、信能夠?qū)π刨J風(fēng)險(xiǎn)評貸風(fēng)險(xiǎn)評估估能力目標(biāo)能力目標(biāo)知識目標(biāo)知識目標(biāo)素質(zhì)目標(biāo)素質(zhì)目標(biāo) 情境情境請學(xué)生根據(jù)任務(wù)二的完成情況完撰寫華北制藥集團(tuán)有請學(xué)生根據(jù)任務(wù)二的完成情況完撰寫華北制藥集團(tuán)有限責(zé)任公司的信用評級報(bào)告限責(zé)任公司的信用評級報(bào)告請根據(jù)請根據(jù)以下資以下資料提供料提供該企業(yè)該企業(yè)險(xiǎn)評級險(xiǎn)評級報(bào)告報(bào)告任務(wù)提出任務(wù)提出浙江有限公司，擔(dān)保方式：保證機(jī)構(gòu)代碼號：147678904-0，貸款卡號：330571000010876706 成立時(shí)間：2005718，注冊資本：9668萬元，法人代表：信用等級：AAA注冊地：福田市江東鎮(zhèn)工業(yè)區(qū)，企業(yè)地址：福田市江東鎮(zhèn)工業(yè)區(qū)，企業(yè)性質(zhì)：有限責(zé)任 股東1：，出資方式：貨

3、幣，投資額：493068萬元，占實(shí)收資本：51%，股東2：，出資方式：貨幣，投資額：4473732萬元，占實(shí)收資本 ：49%， 浙江有限公司是中國飾品行業(yè)的龍頭企業(yè)，現(xiàn)擁有風(fēng)華、精益兩大品牌。公司成立于2005年，經(jīng)過9年多的發(fā)展，已成為中國飾品行業(yè)的龍頭企業(yè)，注冊資本近億元，現(xiàn)有員工4000余人。產(chǎn)品遍銷全國，遠(yuǎn)銷海外50多個(gè)國家和地區(qū)。 客戶風(fēng)險(xiǎn)給金融企業(yè)帶來許多直接或間接的危害，在測量方面存在著很大的難度。但為了有效地預(yù)防或控制客戶風(fēng)險(xiǎn)，或在客戶風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生后，采取措施減少危害的程度，就必須對客戶風(fēng)險(xiǎn)可能造成的危害作出測量?？蛻麸L(fēng)險(xiǎn)測量有以專家判斷為基礎(chǔ)的定性模型法、以統(tǒng)計(jì)為基礎(chǔ)的模型評級法

4、和以專家判斷為基礎(chǔ)的定性評級法以及定量與定性相結(jié)合的評級方法。 其實(shí)，所謂的模型就是對企業(yè)打分，例如：凈資產(chǎn)在1億元以內(nèi)加100分，在1億到10億加200分，在10億到50億加300分。資產(chǎn)負(fù)債率在30%以下加300分，在30% 50%加200分，在50% 70%加100分，在70% 90%減100分。然后把所有的分?jǐn)?shù)加一起，對總分進(jìn)行分類管理，最終得到一個(gè)結(jié)果。在這里面也存在一定的區(qū)別，比如生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)的區(qū)別，不同行業(yè)的模型也有區(qū)別，但邏輯基本相同，考核的重點(diǎn)有所偏重一、定性模型一、定性模型-專家系統(tǒng)專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評分模型信用評分模型三、定性量化三、定性量化-定定

5、量與定性相結(jié)合的評量與定性相結(jié)合的評級方法級方法四、客四、客戶信用戶信用評級評級 一一一、定性模型一、定性模型-專家系統(tǒng)專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評分模信用評分模型型三、定性量化三、定性量化-定量與定性定量與定性相結(jié)合的評級方法相結(jié)合的評級方法四、客戶信用評級四、客戶信用評級定性模型是通過定性分析建立的價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)，它又稱為專家系統(tǒng)。定性分析則是金融機(jī)構(gòu)由相關(guān)部門的主管人員和行業(yè)資深人士做出違約可能性的判斷。因此，個(gè)人經(jīng)驗(yàn)、主觀判斷和對關(guān)鍵因素的不同衡量對最后的結(jié)果有非常大的影響。目前常用的專家系統(tǒng)中，使用最為廣泛的是5Cs系統(tǒng)，以及對企業(yè)信用分析的5Ps系統(tǒng)。 一、定性模型-專家系

6、統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法1.5Cs系統(tǒng)2.5Ps系統(tǒng)四、客戶信用評級四、客戶信用評級品德Character資本Capital還款能力Capacity抵押Collateral經(jīng)營環(huán)境Condition個(gè)人因素Personal Factor資金用途因素Purpose Factor)還款來源因素(Payment Factor)保障因素(Protection Factor)企業(yè)前景因素(Perspective Factor)。表4.1企業(yè)的組織管理的專家評分評分值評分標(biāo)準(zhǔn)說明高分（8 10）機(jī)構(gòu)設(shè)置

7、正規(guī)，組織體系健全，經(jīng)營歷史較長，管理上積累了相當(dāng)經(jīng)驗(yàn)；管理均衡，管理者德高望重。中分（4 7）組織機(jī)構(gòu)不龐大，但是管理者管理能力較強(qiáng)；或者有上級單位和母公司的支持低分（1 3）專制；無實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)；或管理不均衡 表4.2企業(yè)資金狀況指標(biāo)信用評價(jià)資信級別24個(gè)月內(nèi)資金回籠情況最長付款周期（天）資信評估A90% 100%45最好B90% 75%75較好C75% 60%105一般D60% 30%255較差E30% 0270無信譽(yù) 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法3.定性模型的缺點(diǎn)四、客戶

8、信用評級四、客戶信用評級（1）一致性的問題專家評級系統(tǒng)沒有考慮借款人的不同類型對信用評級的影響；（2）主觀問題對于不同因素，權(quán)重如何分配取決于個(gè)人的意見，并沒有一個(gè)客觀的評定標(biāo)準(zhǔn)。（3）標(biāo)準(zhǔn)化困難。這表現(xiàn)為：將專家的決策過程轉(zhuǎn)化為一系列的規(guī)章制度需要相當(dāng)?shù)臅r(shí)間和經(jīng)歷：編寫決策規(guī)程及維護(hù)系統(tǒng)非常困難，耗費(fèi)巨大。 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法3.定性模型的缺點(diǎn)四、客戶信用評級四、客戶信用評級具體模型千差萬別，信用評分模型常用的是Z值模型分析。Z值模型（又稱Z計(jì)分模型）被普遍用來分

9、析判別上市公司、非上市公司和跨行業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警分析。 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法3.定性模型的缺點(diǎn)四、客戶信用評級四、客戶信用評級1.上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)警 該模型運(yùn)用了五種基本財(cái)務(wù)比率，通過對這五種財(cái)務(wù)比率的加權(quán)計(jì)算，得出預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)的總的判別分?jǐn)?shù)，稱為Z值或Z分?jǐn)?shù)（Z-Score），其函數(shù)表達(dá)式為：Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5式中： 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性

10、量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法3.定性模型的缺點(diǎn)四、客戶信用評級四、客戶信用評級（1）X1=營運(yùn)資本/期末總資產(chǎn)營運(yùn)資本是指一個(gè)企業(yè)投放在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金，具體包括現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款、存貨等占用的資金。該指標(biāo)反映了反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和規(guī)模特征。企業(yè)是否會面臨財(cái)務(wù)困境，主要看可以用來償還債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)在整個(gè)資產(chǎn)中所占比重的大小?？勺儸F(xiàn)的營運(yùn)資本越多，可以償還的債務(wù)能力越強(qiáng)。陷入財(cái)務(wù)困境的企業(yè)應(yīng)該優(yōu)化流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成，加快存貨的周轉(zhuǎn)速度，盡快處理滯留的存貨；建立信用等級評分制度，提高應(yīng)收賬款的質(zhì)量和回收速度；還應(yīng)該合理安排短期債務(wù)，使流動(dòng)比率的數(shù)值提高。

11、一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法3.定性模型的缺點(diǎn)四、客戶信用評級四、客戶信用評級（2）X2=期末留存收益/期末總資產(chǎn)企業(yè)留存收益是支付了股東股利和稅款后的凈利潤，稅后的累計(jì)獲利能力越大，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性越小。 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法3.定性模型的缺點(diǎn)四、客戶信用評級四、客戶信用評級（3）X3=息稅前利潤/期末總資產(chǎn)該指標(biāo)考慮了支付所得稅和利息之前的利

12、潤對企業(yè)的貢獻(xiàn)度，息稅前利潤占整個(gè)企業(yè)資產(chǎn)的比重。一般來講，總資產(chǎn)規(guī)模越大的企業(yè)承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力就越大。 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法3.定性模型的缺點(diǎn)四、客戶信用評級四、客戶信用評級（4）X4=期末股東權(quán)益的市場價(jià)值/期末總負(fù)債這一指標(biāo)能夠反映出企業(yè)資產(chǎn)所有者的資產(chǎn)能否增值，如果出現(xiàn)股東權(quán)益市場價(jià)值增加，則不會出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境。通常情況下，由于企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜，如何確定股東權(quán)益非常困難，所以大多數(shù)企業(yè)常用預(yù)期收益法來確定股東的市場價(jià)值。 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型

13、二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法3.定性模型的缺點(diǎn)四、客戶信用評級四、客戶信用評級（5）X5=本期銷售收入/總資產(chǎn)該指標(biāo)反映了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，周轉(zhuǎn)的時(shí)間越長。 Z值越低，企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)的可能性就越大。通過計(jì)算同一企業(yè)連續(xù)多年的Z值就能幫助判斷該企業(yè)是否破產(chǎn)。企業(yè)破產(chǎn)的臨界值是1.81。其財(cái)務(wù)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)判定分?jǐn)?shù)的臨界值范圍為：當(dāng)Z1.81的時(shí)候，說明企業(yè)已瀕臨破產(chǎn)邊緣，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況堪憂；當(dāng)Z2.99的時(shí)候，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好；如果Z值在1.812.99之間，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定，仍有可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)困

14、難。 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法3.定性模型的缺點(diǎn)四、客戶信用評級四、客戶信用評級例如：某申請貸款的上市公司主要財(cái)務(wù)比率如下：X1=營運(yùn)資本/期末總資產(chǎn)=0.45X2=期末留存收益/期末總資產(chǎn)=0.55X3=息稅前利潤/期末總資產(chǎn)=21.62X4=期末股東權(quán)益的市場價(jià)值/期末總負(fù)債=312.86X5=本期銷售收入/總資產(chǎn)=2.40次Z=0.0120.45+0.0140.55+0.03321.62+0.006312.86 +0.9992.4=5.00012.99結(jié)論：可以給該

15、企業(yè)貸款。 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法四、客戶信用評級四、客戶信用評級2.非上市公司及跨行業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警模型 非上市公司Z值模型，其基本表達(dá)式為： Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.42X4+0.998X5 上述模型中，除了X4的計(jì)算公式中分子用企業(yè)賬面價(jià)值代替股票市價(jià)之外，其余指標(biāo)均與Z值模型相同。企業(yè)破產(chǎn)的臨界值是1.1。其財(cái)務(wù)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)判定分?jǐn)?shù)的臨界值范圍為：Z1.1，企業(yè)已瀕臨破產(chǎn)邊緣，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況堪憂； Z值在1.1 2.6之間，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀

16、況不穩(wěn)定，出現(xiàn)破產(chǎn)的可能性較大； Z2.6：企業(yè)暫無財(cái)務(wù)困難。 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法四、客戶信用評級四、客戶信用評級定性分析與定量分析優(yōu)缺點(diǎn)定性分析與定量分析優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)定性分析它可以對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序并能夠?qū)δ切┬枰⒓锤纳频沫h(huán)節(jié)進(jìn)行標(biāo)識。沒有對影響大小給出具體的定量度量，因此使得對控制進(jìn)行成本效益分析變得很困難。定量分析對影響大小給出了度量，使得可以使用成本效益分析來控制成本依賴于用來表示度量的數(shù)字范圍，定量影響分析的結(jié)果的含義可能會比較模糊，還要以定性的方式對結(jié)

17、果做解釋。 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法四、客戶信用評級四、客戶信用評級定性描述和定量計(jì)算兩種形式，兩者各有優(yōu)點(diǎn)，應(yīng)相互配合使用。定量分析有大量數(shù)據(jù)做支持，更具科學(xué)性和說服力。然而一般人往往對定量分析報(bào)告中的大量數(shù)據(jù)會一頭霧水，根本看不懂，加上定量分析周期長、費(fèi)用高，所以更傾向于定性分析。特別是決策者沒時(shí)間分析大量的數(shù)據(jù)，所以往往只要定性分析得出一個(gè)結(jié)論供他參考就行了。定性分析具有主觀問題、標(biāo)準(zhǔn)化困難 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、

18、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法四、客戶信用評級四、客戶信用評級例如，要定性分析某客戶在行業(yè)所處的地位，為了量量化化可以將其分解為三個(gè)部分：1.供求狀況（行業(yè)發(fā)展與國民經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系、主要產(chǎn)品進(jìn)口、以往3年行業(yè)銷售收入平均增長率、行業(yè)地位及變化趨勢、行業(yè)適應(yīng)性、當(dāng)期生產(chǎn)能力利用率、主要產(chǎn)品出口、供求關(guān)系）2.行業(yè)競爭力（競爭范圍與競爭類型、進(jìn)入壁壘、運(yùn)行機(jī)制與運(yùn)行水平、市場開放水平、質(zhì)量、價(jià)格及成本、科技創(chuàng)新及應(yīng)用）3.政策法規(guī)（宏觀政策、法律法規(guī)）各要素分別乘以各個(gè)部分的權(quán)值，再相加就得到定性結(jié)果的量化值。按各自的重要性劃分權(quán)值，以“很好、好、一般、

19、不好、差”五個(gè)等級分別對應(yīng)“90%100%、75%90%、60%75%、30%60%、030%”評分，以“很好、好、一般、不好、差”五個(gè)等級作為分析結(jié)果。 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法四、客戶信用評級四、客戶信用評級因素選用指標(biāo)分值權(quán)重 0 255075 100供求狀況45%未來5年行業(yè)所處生命周期導(dǎo)入期或衰退期成熟后期成熟期成熟前期成長期8%行業(yè)發(fā)展與國民經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系不利影響不利影響無明顯影響有利影響有利影響6%主要產(chǎn)品進(jìn)口很不合理不合理可接受比較合理合理5%以往3年行業(yè)

20、銷售收入平均增長率5%以下5% 10%10% 14%14% 17%17%以下6%行業(yè)地位及變化趨勢占GDP的比例下降明顯緩慢下降起伏不定,但幅度不大比較穩(wěn)定比例上升6%行業(yè)適應(yīng)性夕陽行業(yè)一般行業(yè)一般行業(yè)先進(jìn)行業(yè)先進(jìn)行業(yè)4%當(dāng)期生產(chǎn)能力利用率85%6%主要產(chǎn)品出口差較差一般較好好4%供求關(guān)系供給嚴(yán)重大于需求供給大于需求基本平衡需求大于供非常供不應(yīng)求 行業(yè)競爭力40%競爭范圍與競爭類型不利比較不利一般比較有利有利8%進(jìn)入壁壘容易比較容易一般不容易很不容易8%運(yùn)行機(jī)制與運(yùn)行水平差較差一般較好好4%市場開放水平封閉市場半封半閉半封半閉開放市場開放市場8%質(zhì)量、價(jià)格及成本差較差一般較好好6%科技創(chuàng)新及應(yīng)

21、用差較差一般較好好6%政策法規(guī)15%宏觀政策5年內(nèi)有負(fù)面影響5年后有負(fù)面影響無負(fù)面影響 8%法律法規(guī)5年內(nèi)有負(fù)面影響5年后有負(fù)面影響無負(fù)面影響 7%表表4.34.3客戶行業(yè)評價(jià)計(jì)分標(biāo)準(zhǔn)參考表客戶行業(yè)評價(jià)計(jì)分標(biāo)準(zhǔn)參考表: : 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法四、客戶信用評級四、客戶信用評級客戶信用評級是商業(yè)銀行對客戶償債能力和償債意愿的計(jì)量和評價(jià)，反映客戶違約風(fēng)險(xiǎn)的大小。 客戶評級的評價(jià)主體是商業(yè)銀行，評級目標(biāo)是客戶違約風(fēng)險(xiǎn)，評價(jià)結(jié)果是信用等級和違約概率(PD)。 一、定性模型-專

22、家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法四、客戶信用評級四、客戶信用評級（一）企業(yè)客戶信用評級指標(biāo)體系 企業(yè)信用評級的指標(biāo)體系一般包括財(cái)務(wù)分析和非財(cái)務(wù)分析兩方面的內(nèi)容。財(cái)務(wù)分析是信用等級評定的主體，非財(cái)務(wù)分析是對財(cái)務(wù)分析的結(jié)果進(jìn)行修正、補(bǔ)充和調(diào)整。各個(gè)金融企業(yè)根據(jù)自身的情況所設(shè)定的具體指標(biāo)會有所差別，并且在實(shí)踐中根據(jù)客觀情況的變化，會定期進(jìn)行修改和補(bǔ)充。 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法四

23、、客戶信用評級四、客戶信用評級（二）企業(yè)客戶信用評級機(jī)構(gòu) 信用評級分為外部評級機(jī)構(gòu)和內(nèi)部評級機(jī)構(gòu)。 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法四、客戶信用評級四、客戶信用評級 1.外部評級機(jī)構(gòu)外部評級機(jī)構(gòu)是專業(yè)評級機(jī)構(gòu)對特定債務(wù)人的償債能力和償債意愿的整體評估，主要依靠專家定性分析，評級對象主要是企業(yè)。外部評級機(jī)構(gòu)在對企業(yè)客戶進(jìn)行評級時(shí)，則更加注重客戶的非財(cái)務(wù)信息，一般以信用評級報(bào)告的形式對評級客戶的信用做出評價(jià)，并給出相應(yīng)的等級。一般來說，借款企業(yè)的信用等級分為三等九級，即AAA、AA、

24、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，表4.4是借款企業(yè)信用等級含義。 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法四、客戶信用評級四、客戶信用評級 表4.4借款企業(yè)信用等級含義等級含義AAA短期債務(wù)的支付能力和長期債務(wù)的償還能力具有最大的保障；經(jīng)營處于良性循環(huán)狀態(tài)，不確定因素對經(jīng)營與發(fā)展的影響最小。AA短期債務(wù)的支付能力和長期債務(wù)的償還能力很強(qiáng)；經(jīng)營處于良性循環(huán)狀態(tài)，不確定因素對經(jīng)營與發(fā)展的影響很小。A短期債務(wù)的支付能力和長期債務(wù)的償還能力較強(qiáng)；企業(yè)經(jīng)營處于良性循環(huán)狀態(tài)，未來經(jīng)營與發(fā)展易

25、受企業(yè)內(nèi)外部不確定因素的影響，盈利能力和償債能力會產(chǎn)生波動(dòng)。BBB短期債務(wù)的支付能力和長期債務(wù)償還能力一般，目前對本息的保障尚屬適當(dāng)；企業(yè)經(jīng)營處于良性循環(huán)狀態(tài)，未來經(jīng)營與發(fā)展受企業(yè)內(nèi)外部不確定因素的影響，盈利能力和償債能力會有較大波動(dòng)，約定的條件可能不足以保障本息的安全。BB短期債務(wù)支付能力和長期債務(wù)償還能力較弱；企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展?fàn)顩r不佳，支付能力不穩(wěn)定，有一定風(fēng)險(xiǎn)。B短期債務(wù)支付能力和長期債務(wù)償還能力較差；受內(nèi)外不確定因素的影響，企業(yè)經(jīng)營困難，支付能力具有較大的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)較大。CCC短期債務(wù)支付能力和長期債務(wù)償還能力很差；受內(nèi)外不確定因素的影響，企業(yè)經(jīng)營困難，支付能力很困難，風(fēng)險(xiǎn)很大。CC

26、短期債務(wù)支付能力和長期債務(wù)償還能力嚴(yán)重不足；經(jīng)營狀況差，促使企業(yè)經(jīng)營及發(fā)展走向良性循環(huán)狀態(tài)的內(nèi)外部因素很少，風(fēng)險(xiǎn)極大。C短期債務(wù)支付困難，長期債務(wù)償還能力極差；企業(yè)經(jīng)營狀況一直不好，基本處于惡性循環(huán)狀態(tài)，促使企業(yè)經(jīng)營及發(fā)展走向良性循環(huán)狀態(tài)的內(nèi)外部因素極少，企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。 一、定性模型-專家系統(tǒng)二、定量模型二、定量模型信用評信用評分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量與定量與定性相結(jié)合的評級方法定性相結(jié)合的評級方法四、客戶信用評級四、客戶信用評級 （1）公司的信用評級。測量公司信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)中最為常用的是公司的信用評級，這個(gè)指標(biāo)簡單并易于理解。例如：穆迪公司對企業(yè)的信用評級即被廣為公認(rèn)。穆迪公司公司利用被評級公司的財(cái)務(wù)和歷史情況分析，對公司信用進(jìn)行從 aaa到ccc信用等級的劃分。aaa為信用等級最高，最不可能違約。ccc為信用等級最低，很可能違約。 （2）信用風(fēng)險(xiǎn)的貼水。信用風(fēng)險(xiǎn)的貼水是對信用風(fēng)險(xiǎn)度量的更為定量的指標(biāo)。信用風(fēng)險(xiǎn)的貼水為債權(quán)人（或投資的金融機(jī)構(gòu)）因?yàn)檫`約發(fā)生的可能性對放出的