形態(tài)理論講義

1、一、缺口一、缺口1 型態(tài)分析型態(tài)分析缺口是指股價在快速大幅變動中有缺口是指股價在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易，顯示在股價趨一段價格沒有任何交易，顯示在股價趨勢圖上是一個真空區(qū)域，這個區(qū)域稱之勢圖上是一個真空區(qū)域，這個區(qū)域稱之“缺口缺口”，它通常又稱為跳空當(dāng)股價出，它通常又稱為跳空當(dāng)股價出現(xiàn)缺口，經(jīng)過幾天，甚至更長時間的變現(xiàn)缺口，經(jīng)過幾天，甚至更長時間的變動，然后反轉(zhuǎn)過來，回到原來缺口的價動，然后反轉(zhuǎn)過來，回到原來缺口的價位時，稱為缺口的封閉。又稱補空。位時，稱為缺口的封閉。又稱補空。 在下降趨勢中，對應(yīng)情況是當(dāng)日的最在下降趨勢中，對應(yīng)情況是當(dāng)日的最高價格低于前一日的最低價向上跳空表明高

2、價格低于前一日的最低價向上跳空表明市場堅挺，面臨向下跳空則通常是市場疲市場堅挺，面臨向下跳空則通常是市場疲軟的標(biāo)志，跳空現(xiàn)象在長期性質(zhì)的周線圖軟的標(biāo)志，跳空現(xiàn)象在長期性質(zhì)的周線圖上也可能出現(xiàn)，而且一旦發(fā)生了，就非同上也可能出現(xiàn)，而且一旦發(fā)生了，就非同小可。不過它在日線圖上更常見。小可。不過它在日線圖上更常見。（）普通缺口（）普通缺口 普通跳空在四種類型中預(yù)測性最低，通普通跳空在四種類型中預(yù)測性最低，通常發(fā)生在交易量極小的市場情況下，或者常發(fā)生在交易量極小的市場情況下，或者是在橫向延伸的交易區(qū)間的中間階段其主是在橫向延伸的交易區(qū)間的中間階段其主要原因是市場參與者毫無興趣，市場清淡，要原因是市場參

3、與者毫無興趣，市場清淡，相對較小的交易指令便足以導(dǎo)致價格跳空。相對較小的交易指令便足以導(dǎo)致價格跳空。大多數(shù)圖表分析師把普通跳空忽略不計。大多數(shù)圖表分析師把普通跳空忽略不計。（）突破缺口（）突破缺口 突破缺口是當(dāng)一個密集的反轉(zhuǎn)或整理突破缺口是當(dāng)一個密集的反轉(zhuǎn)或整理型態(tài)完成后突破盤局時產(chǎn)生的缺口當(dāng)股價型態(tài)完成后突破盤局時產(chǎn)生的缺口當(dāng)股價以一個很大的缺口跳空遠離型態(tài)時，這表以一個很大的缺口跳空遠離型態(tài)時，這表示真正的突破已經(jīng)形成了。因為錯誤的移示真正的突破已經(jīng)形成了。因為錯誤的移動很少會產(chǎn)生缺口，同時缺口能顯示突破動很少會產(chǎn)生缺口，同時缺口能顯示突破的強勁性，突破缺口愈大，表示未來的變的強勁性，突破

4、缺口愈大，表示未來的變動強烈。動強烈。突破缺口（）持續(xù)性缺口（）持續(xù)性缺口 在上升或下跌途中出現(xiàn)缺口，可能是持續(xù)在上升或下跌途中出現(xiàn)缺口，可能是持續(xù)性缺口這種缺口不會和突破缺口混淆，任何離性缺口這種缺口不會和突破缺口混淆，任何離開型態(tài)或密集交易區(qū)域后的急速上升或下跌，開型態(tài)或密集交易區(qū)域后的急速上升或下跌，所出現(xiàn)的缺口大多是持續(xù)性缺口。這種缺口可所出現(xiàn)的缺口大多是持續(xù)性缺口。這種缺口可幫助我們估計未來后市波幅的幅度，因此亦稱幫助我們估計未來后市波幅的幅度，因此亦稱之為量度性缺口。之為量度性缺口。持續(xù)性缺口持續(xù)性缺口（）衰竭缺口（）衰竭缺口 和持續(xù)性缺口一樣，消耗性缺口是伴和持續(xù)性缺口一樣，消耗

5、性缺口是伴隨快的，大幅的股價波幅而出現(xiàn)在急速的隨快的，大幅的股價波幅而出現(xiàn)在急速的上升或下跌中，股價的波動并非是漸漸出上升或下跌中，股價的波動并非是漸漸出現(xiàn)阻力，而是愈來愈急。這時價格的跳升現(xiàn)阻力，而是愈來愈急。這時價格的跳升（或跳位下跌）可能發(fā)生，此缺口就是衰（或跳位下跌）可能發(fā)生，此缺口就是衰竭缺口。竭缺口。突破缺口衰竭缺口衰竭缺口突破缺口普通缺口2.要點提示要點提示 （）一般缺口都會填補因為缺口是一段（）一般缺口都會填補因為缺口是一段沒有成交的真空區(qū)域，反映出投資者當(dāng)時的沖沒有成交的真空區(qū)域，反映出投資者當(dāng)時的沖動行為，當(dāng)投資情緒平靜下來時，投資者反省動行為，當(dāng)投資情緒平靜下來時，投資者

6、反省過去行為有些過分，于是缺口便告補回。其實過去行為有些過分，于是缺口便告補回。其實并非所有類型的缺口都會填補，其中突破缺口，并非所有類型的缺口都會填補，其中突破缺口，持續(xù)性缺口未必會填補，不會馬上填補；只有持續(xù)性缺口未必會填補，不會馬上填補；只有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期內(nèi)補回，消耗性缺口和普通缺口才可能在短期內(nèi)補回，所以缺口填補與否對分析者觀察后市的幫助不所以缺口填補與否對分析者觀察后市的幫助不大。大。 （）突破缺口出現(xiàn)后會不會馬上填補？我（）突破缺口出現(xiàn)后會不會馬上填補？我們可以從成交量的變化中觀察出來如果突破缺口們可以從成交量的變化中觀察出來如果突破缺口出現(xiàn)之前有大量成交，而缺口

7、出現(xiàn)后成交相對減出現(xiàn)之前有大量成交，而缺口出現(xiàn)后成交相對減少，那么迅即填補缺口機會只是五五之比；但假少，那么迅即填補缺口機會只是五五之比；但假如缺口形成之后成交大量增加，股價在繼續(xù)移動如缺口形成之后成交大量增加，股價在繼續(xù)移動遠離型態(tài)時仍保持十分大量的成交，那么缺口短遠離型態(tài)時仍保持十分大量的成交，那么缺口短期填補的可能便會很低了。就算出現(xiàn)后抽，也會期填補的可能便會很低了。就算出現(xiàn)后抽，也會在缺口以外。在缺口以外。2.要點提示要點提示 （）股價在突破其區(qū)域時急速上升，成（）股價在突破其區(qū)域時急速上升，成交量在初期量大，然后在上升中不斷減少，當(dāng)交量在初期量大，然后在上升中不斷減少，當(dāng)股價停止原來

8、的趨勢時成交中又迅速增加，這股價停止原來的趨勢時成交中又迅速增加，這是好淡雙方激烈爭持的結(jié)果，其中一方得到壓是好淡雙方激烈爭持的結(jié)果，其中一方得到壓倒性勝利之后，于是便形成一個巨大的缺口，倒性勝利之后，于是便形成一個巨大的缺口，這時候又再開始減少了這就是持續(xù)性缺口形成這時候又再開始減少了這就是持續(xù)性缺口形成時的成交量變化情形。時的成交量變化情形。2.要點提示要點提示 （）消耗性缺口通常是形成缺口的一天（）消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高（但也有可能在成交量最高的翌日成交量最高（但也有可能在成交量最高的翌日出現(xiàn)），接著成交減少，顯示市場購買力（或出現(xiàn)），接著成交減少，顯示市場購買力（或沽

9、售力）經(jīng)已經(jīng)消耗殆盡，于是股價很快便告沽售力）經(jīng)已經(jīng)消耗殆盡，于是股價很快便告回落（或回升）?；芈洌ɑ蚧厣?.要點提示要點提示2.要點提示要點提示 （）在一次上升或下跌的過程里，缺（）在一次上升或下跌的過程里，缺口出現(xiàn)愈多，顯示其趨勢愈快接近終結(jié)舉個口出現(xiàn)愈多，顯示其趨勢愈快接近終結(jié)舉個例說，當(dāng)升市出現(xiàn)第三個缺口時，暗示升市例說，當(dāng)升市出現(xiàn)第三個缺口時，暗示升市快告終結(jié)；當(dāng)?shù)谒膫€缺口出現(xiàn)時，短期下跌快告終結(jié)；當(dāng)?shù)谒膫€缺口出現(xiàn)時，短期下跌的可能性更加濃厚。的可能性更加濃厚。二、島形二、島形 1 型態(tài)分析型態(tài)分析 股市持續(xù)上升一段時間后，有一日忽然呈股市持續(xù)上升一段時間后，有一日忽然呈現(xiàn)缺口性

10、上升，接著股價位于高水平徘徊，很現(xiàn)缺口性上升，接著股價位于高水平徘徊，很快價格又再缺口性下跌，兩邊的缺口大約在同快價格又再缺口性下跌，兩邊的缺口大約在同一價格區(qū)域發(fā)生，使高水平爭持的區(qū)域在圖表一價格區(qū)域發(fā)生，使高水平爭持的區(qū)域在圖表上看來就像是一個島嶼的形狀，兩邊的缺口令上看來就像是一個島嶼的形狀，兩邊的缺口令這島嶼孤立獨聳于海洋之上成交量在形成的島這島嶼孤立獨聳于海洋之上成交量在形成的島型期間十分巨大。股價在下跌時形成的島型形型期間十分巨大。股價在下跌時形成的島型形狀也是一樣。狀也是一樣。2 市場含義市場含義 股價不斷的上升，使原來想買入的沒法股價不斷的上升，使原來想買入的沒法在預(yù)期的價位追

11、入，持續(xù)的升勢令他們終于在預(yù)期的價位追入，持續(xù)的升勢令他們終于忍不住不計價搶入，于是形成一個上升缺口忍不住不計價搶入，于是形成一個上升缺口可是股價卻沒有因為這樣的跳升而繼續(xù)向上，可是股價卻沒有因為這樣的跳升而繼續(xù)向上，在高水平明顯呈現(xiàn)阻力，經(jīng)過一段短時間的在高水平明顯呈現(xiàn)阻力，經(jīng)過一段短時間的爭持后，股價終于沒法在高位支持，而缺口爭持后，股價終于沒法在高位支持，而缺口性下跌。股價不斷地下跌，最后所形成的島性下跌。股價不斷地下跌，最后所形成的島型和升市時一樣。型和升市時一樣。 島型經(jīng)常在長期或中期性趨勢的頂部或島型經(jīng)常在長期或中期性趨勢的頂部或底部出現(xiàn)當(dāng)上升時，島型明顯形成后，這是底部出現(xiàn)當(dāng)上升時，島型明顯形成后，這是一個沽出汛號；反之若下跌時出現(xiàn)這型態(tài)，一個沽出汛號；反之若下跌時出現(xiàn)這型態(tài)，就是一個買入訊號。就是一個買入訊號。3 要點提示要點提示 （）在島型前出現(xiàn)的缺口為消耗性缺口，（）在島型前出現(xiàn)的缺口為消耗性缺口，其后在反方向移動中出現(xiàn)的缺口為突破性缺其后在反方向移動中出現(xiàn)的缺口為突破性缺口。口。（）這二個缺口順很短時間內(nèi)先后出（）這二個缺口順很短時間內(nèi)先后出現(xiàn)，最短的時間可能只有一個交易日，亦可現(xiàn)，