個人理財知識點(diǎn)整理

1、第一章【一】1、個人理財是指客戶根據(jù)自身生涯規(guī)劃、財務(wù)狀況和風(fēng)險屬性，制定理財目標(biāo)和理財規(guī)劃，執(zhí)行理財規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)理財目標(biāo)的過程。2、個人理財業(yè)務(wù)五個步驟：評估理財環(huán)境和個人條件；制定個人理財目標(biāo)（理財?shù)年P(guān)鍵和動力）；制定個人理財規(guī)劃（包括理財手段、采用有效方法實(shí)現(xiàn)目標(biāo)）；執(zhí)行個人理財規(guī)劃；監(jiān)控執(zhí)行進(jìn)度和再評估。【二】1、個人理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。2、個人理財業(yè)務(wù)是建立在委托代理關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行業(yè)務(wù)。3、我國商業(yè)銀行不得從事證券和信托業(yè)務(wù)。4、相關(guān)主體個人客戶 商業(yè)銀行 （需求方） （供給方） （直接供給方） （間接供給方）

2、 非銀行金融機(jī)構(gòu) 包括：證券公司、基金、信托公司、投資公司 監(jiān)管機(jī)構(gòu)（制定規(guī)范、對主體及業(yè)務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)管）5、相關(guān)市場：貨幣市場、資本市場、外匯市場、房地產(chǎn)市場、保險市場、黃金市場、理財產(chǎn)品市場。6、分類：按是否接受客戶委托和授權(quán)對客戶資金進(jìn)行投資和管理理財業(yè)務(wù)： 理財顧問服務(wù)提供財務(wù)分析與規(guī)劃，投資建議、個人投資產(chǎn)品、推介等專業(yè)化服務(wù)（客戶自行管理、運(yùn)用資金，獲取和承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險） 綜合理財服務(wù)提供理財顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。（可進(jìn)一步劃分為理財計(jì)劃和私人銀行業(yè)務(wù)）按客戶類型： 理財業(yè)務(wù)財富管理業(yè)務(wù)私人銀行業(yè)務(wù)7、個

3、人理財業(yè)務(wù)發(fā)展和現(xiàn)狀國外發(fā)展和現(xiàn)狀最早在美國興起、發(fā)展成熟階段：<一>萌芽時期20世紀(jì)30年代到60年代。保險產(chǎn)品、基金產(chǎn)品。 <二>形成與發(fā)展時期20世紀(jì)60年代到80年代。合理避稅、年金系列產(chǎn)品、參與有限合伙、投資于硬資產(chǎn)。 <三>成熟時期20世紀(jì)90年代。廣泛使用衍生金融產(chǎn)品，將信托業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)以及基金業(yè)務(wù)等相互結(jié)合滿足客戶個性化需求。國內(nèi)發(fā)展和現(xiàn)狀階段：<一>萌芽時期20世紀(jì)80年代末到90年代。提供專業(yè)投資顧問和個人外匯理財服務(wù)。 <二>形成時期21世紀(jì)初到2005年。傳統(tǒng)理財產(chǎn)品，延伸形成如股票、基金、期貨、外匯、黃金及

4、衍生品等較為豐富的產(chǎn)品體系。 總體上，目前個人理財業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行個人金融業(yè)務(wù)的重要組成部分，是銀行中間業(yè)務(wù)收入的重要來源。8、影響因素影響因素特征：綜合性、復(fù)雜性、全面性。宏觀影響政治、法律、政策環(huán)境宏觀經(jīng)濟(jì)政策對投資理財具有實(shí)質(zhì)性影響<一>財政政策稅收、預(yù)算、國債、財政補(bǔ)貼、轉(zhuǎn)移支付等手段調(diào)整財政收入與支出的規(guī)模和機(jī)構(gòu)。<二>貨幣政策法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)操作等貨幣政策工具，調(diào)控貨幣供應(yīng)量和信用規(guī)模。寬松的貨幣政策 刺激投資需求增長，支出資產(chǎn)價格上升。緊縮的貨幣政策 抑制投資需求，導(dǎo)致利率上升，金融資產(chǎn)價格下跌。<三>收入分配政策國家

5、為實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控總目標(biāo)和總?cè)蝿?wù)制定政策和方針。影響總體收入水平，經(jīng)濟(jì)體的收入分配結(jié)構(gòu)。偏緊的收入政策 抑制當(dāng)?shù)氐耐顿Y需求相應(yīng)資產(chǎn)價格下跌偏松的收入政策 刺激當(dāng)?shù)赝兜馁Y需求相應(yīng)資產(chǎn)價格上漲<四>稅收政策直接關(guān)系投資收益與成本，影響個人收入可用于投資多少和改變投資收益率。例：在股市低迷期，通過降低印花稅減少交易成本，刺激股市反彈；在房地產(chǎn)價格飛速上漲的過程中，提高交易稅稅率，具有抑制房地產(chǎn)價格上漲的作用。經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段消費(fèi)者的收入水平過敏收入；人均國民收入；個人收入；個人可支配收入。宏觀經(jīng)濟(jì)狀況經(jīng)濟(jì)增長速度和經(jīng)濟(jì)周期 通貨膨脹率： 實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率 就業(yè)率 國際收支與

6、匯率社會環(huán)境社會文化環(huán)境制度環(huán)境養(yǎng)老保險制度；醫(yī)療保險制度；其他社會保障制度。人口環(huán)境規(guī)模與結(jié)構(gòu)技術(shù)環(huán)境時間價值計(jì)算：單期終值 FV=C。（1+r）單期現(xiàn)值 PV=C1÷（1+r）多期終值 FV= PV×（1+r）t多期現(xiàn)值 PV= FV÷（1+r）t復(fù)利期間，一年內(nèi)對金融資產(chǎn)計(jì)m次復(fù)利，t年后得到的價值：FV= C。×1+(r÷m)mt有效利率：EAR=1+(r÷m)m-1年金現(xiàn)值 PV=（c÷r）×1-(1÷(1+r)t期初年金現(xiàn)值 PV期初=（c÷r）×1-(1÷(1+

7、r)t×（1+r）年金終值 FV=（c÷r）× (1+r)t-1期初年金終值 FV=（c÷r）× (1+r)t-1×（1+r）金融工具按照交易標(biāo)的物的不同：貨幣市場低風(fēng)險、低收益；期限短、流動性高；交易量大 同業(yè)拆借市場：最典型的同業(yè)拆借利率倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LIBOR） 商業(yè)票據(jù)市場：以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無擔(dān)保信用憑證。主體包括發(fā)行者、投資者、銷售商 銀行承兌匯票：安全性高、信用度好、靈活性好 回購市場：回購協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貸款。 短期政府債券市場：（國庫券市場）違約風(fēng)險小、流動性強(qiáng)、交易成本低、收入免

8、稅。 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場：不記名；金額較大；利率有固定和浮動；不能提前支取，可以在二級市場上流通轉(zhuǎn)讓。 貨幣市場共同基金資本市場 股票市場： -股東享有權(quán)利和承擔(dān)風(fēng)險大小不同：普通股股票和優(yōu)先股股票； -票面是否記載投資者姓名：記名股票和無記名股票； -投資主體的性質(zhì)：國家股、法人股、社會公眾股A股人民幣普通股；B股人民幣標(biāo)明通面值；H股香港上市股票；N股紐約上市股票；S股新加坡上市股票國內(nèi)股票價格指數(shù)：滬深300指數(shù)；上證綜合指數(shù)；深證綜合指數(shù)；深證成分股指數(shù)；上證50指數(shù)；上證180指數(shù)。境外股票價格指數(shù)：道瓊斯指數(shù)；樸準(zhǔn)普爾股票價格指數(shù)；NASDAQ綜合指數(shù)；金融時報股票價格指數(shù)；恒

9、生價格指數(shù)；恒生股票價格指數(shù)；日經(jīng)225股價指數(shù)。 債券市場：特征：償還性、流動性、安全性、收益性。收益來源：利息收益、資本利得、債券利息的再投資收益。 金融衍生品市場：分類：-按基礎(chǔ)工具種類：股權(quán)衍生品、貨幣衍生品、利率衍生品； -按交易場所：場內(nèi)交易工具（股指期貨）、場外交易工具（利率互換）； -交易方式劃分：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換。特性：可復(fù)制性、杠桿特征功能：轉(zhuǎn)移風(fēng)險、價格發(fā)現(xiàn)、提高交易效率、優(yōu)化資源配置。 金融遠(yuǎn)期合約：雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。優(yōu)點(diǎn)-規(guī)避價格風(fēng)險。為滿足買賣雙方控制價格不確定性的需要而產(chǎn)生。缺點(diǎn)-非標(biāo)準(zhǔn)化合約、柜臺交易

10、、沒有履約保證違約風(fēng)險高。 金融期貨：協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。特征：標(biāo)準(zhǔn)化合約、履約大部分通過對沖方式、合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保、合約的價格有最小變動單位和浮動限額。制度：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉限額制度、大戶報告制度、強(qiáng)行平倉制度（會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補(bǔ)足；持倉量超出其限倉規(guī)定；因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰；根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉）金融期貨：實(shí)際上是一種契約，賦予了持有人在未來某一特定的時間內(nèi)按買賣雙方約定的價格，購買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利。要素：基礎(chǔ)資產(chǎn)、期

11、權(quán)的買方、期權(quán)的賣方（期權(quán)的空頭）、執(zhí)行價格、到期日、期權(quán)費(fèi)。分類：-按對價格的預(yù)期：看漲期權(quán)、看跌期權(quán)；-行權(quán)日期：歐式期權(quán)、美式期權(quán)（執(zhí)行時間靈活對買者有利、期權(quán)費(fèi)高）；-基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)：現(xiàn)貨期權(quán)（股票、股指、外匯、債權(quán)期權(quán)）、期貨期權(quán)（外匯、利率、股指期貨期權(quán)）金融期權(quán)的交易策略1、期權(quán)買房擁有權(quán)力但沒有義務(wù)執(zhí)行合約；2、看漲期權(quán)賦予持有者在一時期內(nèi)買入特定資產(chǎn)C期權(quán)費(fèi) X執(zhí)行價格 P到期市場價格買進(jìn)看漲期權(quán)買方收益=P-X-C（如果PX）買方收益=-C（如果PX）賣出看漲期權(quán)獲利能力、巨額損失有限的預(yù)計(jì)某金融資產(chǎn)的市場價格將下跌最大利潤出售期權(quán)所得到的期權(quán)費(fèi)最大損失隨著基礎(chǔ)金融工具價格上

12、漲水平而定買進(jìn)看跌期權(quán)會認(rèn)為標(biāo)的的資產(chǎn)的價格下降買方收益=-C（如果PX）買方收益=X-P-C（如果PX）賣出看跌期權(quán)獲利能力、巨額損失有限的預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價格將上漲最大利潤出售期權(quán)所得到的期權(quán)費(fèi)最大損失隨著基礎(chǔ)金融工具價格下跌水平而定例：下列說法正確的是（ ）A若預(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)未來價格下跌，應(yīng)該購買其看跌期權(quán)B若看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)前的資產(chǎn)價格應(yīng)當(dāng)選擇執(zhí)行該看漲期權(quán)C看跌期權(quán)持有者可以在期權(quán)執(zhí)行價格高于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)價格時執(zhí)行期權(quán)獲得一定收益D看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的區(qū)別在于期權(quán)到期目的不同解析：A應(yīng)購買看跌期權(quán)B會形成一定的損失D區(qū)別在于權(quán)力性質(zhì)不同金融互換：兩個或兩個以上當(dāng)事人，按

13、照商定條件，在約定的時間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約。通過銀行進(jìn)行場外交易。不能單方更改終止，無人提供保證。包括利率互換、貨幣互換。外匯市場：以外國貨幣表示或計(jì)值的國際間結(jié)算的支付手段。特點(diǎn)：空間統(tǒng)一性、時間連續(xù)性。交易量大的外匯市場：倫敦（世界最大）、紐約（北美洲最活躍）、東京（亞洲最大）、蘇黎世、新加坡、香港、法蘭克福等國際金融中心。功能：國際金融活動的樞紐、形成外匯價格體系、調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求、實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算、運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險。分類：-有形市場（大陸式市場，中國）、無形市場（英國方式，主要有倫敦紐約東京蘇黎世）；-區(qū)域性市場(貨幣種類少，中國)、國際性（總類多，

14、主要外匯市場：倫敦紐約東京巴黎香港新加坡）；-自由外匯市場（倫敦紐約蘇黎世法蘭克福東京）、官方外匯市場；批發(fā)外匯市場（銀行之間狹義市場）、零售外匯市場（企業(yè)和個人廣義市場）；-即期外匯市場（現(xiàn)匯交易市場，最經(jīng)濟(jì)最普通最主要形式，交易筆數(shù)最多）、遠(yuǎn)期外匯市場（期匯交易市場，雙方先簽訂合同，在約定的時間進(jìn)行交割的外匯交易，期限-30、60、90、180、1年，90最常見）保險市場：投保人可以是自然人、法人。被保險人有權(quán)隨時更改受益人，但應(yīng)事先通知保險人。功能：轉(zhuǎn)移風(fēng)險，分?jǐn)倱p失、補(bǔ)償損失、融通資金。分類：社會保險（非營利性、社會公平性、強(qiáng)制性）、商業(yè)保險（以營利為目的、自愿原則）；人身險（收入補(bǔ)償

15、險）、財產(chǎn)險、投資型保險（分紅型、萬能型。投資保費(fèi)：進(jìn)入投資賬戶，保險人的投資專家運(yùn)作。給付保險金：風(fēng)險保障金、投資收益。）；直接保險、再保險。黃金及其他投資市場：黃金-極易變現(xiàn)，倫敦交割標(biāo)準(zhǔn)金條350430盎司，400最常見(12.5千克)。黃金市場：倫敦紐約蘇黎世香港。與實(shí)際利率成反比。價值穩(wěn)定、流動性高。普通投資者實(shí)物黃金和紙黃金，金條金塊長期投資，飾品無打意義。賬戶黃金投資適合專業(yè)知識投資者。銀行理財產(chǎn)品要素 產(chǎn)品開發(fā)主體信息-產(chǎn)品發(fā)行人、托管機(jī)構(gòu)、投資顧問。產(chǎn)品特征信息-收益（保本產(chǎn)品、非保本產(chǎn)品）；交易類型（開放式產(chǎn)品、封閉式產(chǎn)品）；產(chǎn)品期次（期次類、滾動發(fā)行）；投資類型（利率掛鉤

16、、股票掛鉤、基金掛鉤、外匯掛鉤、商品掛鉤、信用掛鉤、保險掛鉤、混合掛鉤）；期限（6個月以內(nèi)、1年以內(nèi)、1年至2年、2年以上）；風(fēng)險等級（政策、違約、信用、市場、利率、匯率、流動性、提前終止風(fēng)險）。產(chǎn)品介紹貨幣型（國債、金融債、中央銀行票據(jù)、債權(quán)回購、高信用級別企業(yè)債、公司債、短期融資券）特點(diǎn)：投資期短、資金贖回靈活、安全性高。風(fēng)險:流動性風(fēng)險小、保守穩(wěn)健型。債券型（國債、金融債、中央銀行票據(jù)）特點(diǎn)：信用等級高、流動性強(qiáng)、風(fēng)險小。股票類信貸類組合投資類結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品-回報率取決于掛鉤資產(chǎn)（掛鉤標(biāo)的）的表現(xiàn)。風(fēng)險：掛鉤標(biāo)的物的價格波動、本金風(fēng)險、收益風(fēng)險、流動性風(fēng)險。類型：外匯掛鉤（掛鉤標(biāo)的是一組

17、或多組外匯的匯率，依據(jù)東京時間下午3時整在路透社或彭博社相應(yīng)的價格厘定。期權(quán)拆解：一觸即付期權(quán)-超過設(shè)定觸點(diǎn)可獲得協(xié)定回報率；雙向不觸發(fā)期權(quán)-未觸及設(shè)定兩個觸點(diǎn)，獲得協(xié)定回報率。風(fēng)險：流動性、集中投資、保本理財產(chǎn)品回報、到期收取保證投資金額、影響潛在回報、匯率、提前終止-不可提前終止、未能成功認(rèn)購保本理財產(chǎn)品、投資者自身狀況的風(fēng)險）；利率/債權(quán)掛鉤（標(biāo)的是一組或多組利率/債券，倫敦銀行同業(yè)拆放利率-國際間最重要常用的市場基準(zhǔn)利率、國庫券-中國1年，西方3、6、9個月、1年、公司債券）；股票掛鉤（不保障本金理財產(chǎn)品（含部分保障理財產(chǎn)品）和保障本金理財產(chǎn)品。標(biāo)的：單只股票、股票籃子。期權(quán)拆解：認(rèn)沽

18、期權(quán)-出售股票或收取差額付款的權(quán)利、認(rèn)購期權(quán)-買入股票或收取差額付款的權(quán)利、股票籃子關(guān)聯(lián)性-負(fù)相關(guān)、正相關(guān)。股票表現(xiàn)=<當(dāng)日該股票的收市股價-最初股價>÷最初股價×100%）QD基金掛鉤類（標(biāo)的：基金、交易所上市基金ETF-開放式基金，特征是在交易所掛牌買賣、最大優(yōu)勢是交易非常便利、只能用指數(shù)對應(yīng)的一籃子股票申購或贖回不能以現(xiàn)金申購贖回）另類理財產(chǎn)品（房產(chǎn)、對沖基金，風(fēng)險：信用、市場、周期、投機(jī)風(fēng)險和小概率事件并非不可能事件、損失即高虧的極端風(fēng)險）銀行代理理財產(chǎn)品 基金（特點(diǎn)：集合理財、專業(yè)管理；組合投資、分散投資；利益共享、風(fēng)險公擔(dān)；嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明；獨(dú)立托

19、管、保障安全。分類：按是否可贖回-開放式基金、封閉式基金；按投資對象不同-股票型基金<股票資產(chǎn)比重不得低于60%>、債券型基金<債券投資比重不得低于80%>、混合型基金、貨幣市場基金<低風(fēng)險、低收益、高流動性>；按投資標(biāo)的-成長型基金<強(qiáng)調(diào)為投資者帶來經(jīng)常性收入>、收入型基金<即收益型基金，使投資者獲取穩(wěn)定的、最大化的當(dāng)期收益>、平衡型基金<既有一定的當(dāng)期收入又有長期增值>；投資理念-主動型基金、被動型基金；募集方式不同-公募基金、私募基金；法律地位不同-公司型基金、契約型基金。特殊類型基金：FOF<專門投資于其他證

20、券投資基金的基金>、ETF<申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票>、LOF<申購贖回都是基金份額與現(xiàn)金的交易>。代銷流程：開戶-認(rèn)購<是指投資者在開放式基金募集期間申請購買基金份額的行為。金額認(rèn)購、面額發(fā)行>-申購<是指投資者在基金存續(xù)期內(nèi)基金開放日申請購買基金份額的行為。T日申購成功、T+1日增加權(quán)益辦理注冊登記手續(xù)、T+2日可贖回。前端收費(fèi)按投資金額劃分費(fèi)率、后端收費(fèi)以持有時間劃分費(fèi)率檔次>-贖回<巨額贖回是單個開放日基金凈贖回超過基金總份額的10%>-轉(zhuǎn)換<T日轉(zhuǎn)換成功，T+1日基金注冊登

21、記人為投資者轉(zhuǎn)出及轉(zhuǎn)入基金份額分別進(jìn)行權(quán)益扣除和權(quán)益增加，T+2日轉(zhuǎn)入的基金份額可贖回>-分紅<分紅的基金收益原來就是基金單位凈值的一部分。根據(jù)基金契約，以現(xiàn)金形式分配至少90%的基金凈收益，每年至少一次。銀行系統(tǒng)對非貨幣基金默認(rèn)現(xiàn)金分紅（分配現(xiàn)金），貨幣基金默認(rèn)紅利再投資（分配基金單位）>。收益：證券投資基金的收益-證券買賣差價<即資本利得>、紅利收入、債券利息、存款利息收入。貨幣市場基金被稱為準(zhǔn)儲蓄?；鹗找嫣卣饔筛叩降停汗善毙突?、混合型基金、債券型基金、貨幣市場基金。風(fēng)險：價格波動風(fēng)險、流動性風(fēng)險。）保險（范圍：壽險<分紅險、萬能險、投連險>財產(chǎn)險<房貸險、企業(yè)財產(chǎn)險、家庭財產(chǎn)險>特點(diǎn)：<保障功能、合理避稅>）國債（財政部代表中央政府發(fā)行的國家公債，由國家財政信譽(yù)作擔(dān)保，信譽(yù)度高，有“金邊債券”之稱。種類：憑證式<可記名、掛失。不能上市流通。提前兌取時除償還本金外