一級建造師建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)達(dá)江老師課堂講義word完整版

1、Good is good, but better carries it.精益求精，善益求善。一級建造師建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)達(dá)江老師課堂講義word完整版第一章 財(cái)務(wù)管理總論2015年一級建造師 建設(shè)工程經(jīng)濟(jì) 達(dá)江老師課堂講義 word完整版前言1.教材內(nèi)容及特點(diǎn)1Z101000工程經(jīng)濟(jì)； （83頁）1Z102000工程財(cái)務(wù)； （70頁）1Z103000建設(shè)工程估價(jià)。（154頁）最近三年考試分值分布年 份第一部分第二部分第三部分2014年23題30分22題28分35題42分2013年23題28分21題28分36題44分2012年23題29分24題29分33題42分2.考試情況簡介（1）考試時(shí)間：120分

2、鐘，考試時(shí)間是9月；（2）難度不大，考試內(nèi)容不會超出教材的范圍；（3）考試題型及分值分布單項(xiàng)選擇題多項(xiàng)選擇題60×160分20×240分3.學(xué)習(xí)計(jì)劃安排三階段復(fù)習(xí)，屢試不爽的妙招兩階段復(fù)習(xí)，喜憂參半的安排一階段復(fù)習(xí)，考驗(yàn)智商的險(xiǎn)棋零階段復(fù)習(xí)，上帝眷念的寵兒基礎(chǔ)階段（初戰(zhàn)階段）：打基礎(chǔ)（40課時(shí)）重在夯實(shí)基礎(chǔ)，系統(tǒng)學(xué)習(xí)。（7月中旬）習(xí)題階段（攻堅(jiān)階段）：練能力（15課時(shí)）；重在能力訓(xùn)練，提高做題能力；（8月中旬）沖刺階段（殲敵階段）：串知識（5課時(shí)+5課時(shí)+5課時(shí)）。重在查漏補(bǔ)缺，梳理知識。 （考試）4.學(xué)習(xí)方法初探（1）以章節(jié)為單位進(jìn)行學(xué)習(xí)；（2）學(xué)習(xí)順序：聽課教材練習(xí)；（

3、3）練習(xí)選擇：電子紙質(zhì)；（4）練習(xí)方法：（1）提倡多次；（2）錯(cuò)誤標(biāo)記；（5）用好答疑板：及時(shí)提出，及時(shí)解決問題。5.基礎(chǔ)班特點(diǎn)及授課思路高清課程學(xué)習(xí)方法；課程的授課特點(diǎn)；送給大家?guī)拙湓捳n程的授課特點(diǎn)（1）明確目的。目的是應(yīng)試，依據(jù)教材，做到重點(diǎn)突出。（2）通俗化。盡量用通俗淺顯的例子來解釋相關(guān)問題。（3）精煉內(nèi)容。結(jié)合PPT的特點(diǎn)，講解的內(nèi)容不可能全書都體現(xiàn)，重點(diǎn)難點(diǎn)的體現(xiàn)在大屏中。高清課程學(xué)習(xí)方法考情分析；思維框架體系；內(nèi)容詳解（1）集中精力，跟上思路。（2）及時(shí)復(fù)習(xí)，強(qiáng)化效果。（3）課下細(xì)化，落實(shí)教材。送給大家?guī)拙湓捨磥淼木嗜Q于現(xiàn)在的努力！現(xiàn)在的道路需要我們堅(jiān)實(shí)走好每一步！前言（二）

4、（關(guān)于2015年教材變化的說明）1.有變化，從307增加到了313頁；2.變化很小，幾乎不影響考試。1.14版本教材第100頁中間，其他直接費(fèi)中，刪除了“檢驗(yàn)試驗(yàn)費(fèi)”；2.14版本教材第136頁中上，把“資產(chǎn)管理比率”改為“營運(yùn)能力比率”；3.14版本教材第138頁上，把“總資產(chǎn)報(bào)酬率”改為“總資產(chǎn)凈利率”，公式也做相應(yīng)的修改。1.視頻課件中頁碼依據(jù)的是2014版教材；2.講義中的頁碼依據(jù)的是2015版教材；3.有實(shí)質(zhì)變動的，在課程中做出特殊說明。1Z102080流動資產(chǎn)財(cái)務(wù)管理1Z102080流動資產(chǎn)財(cái)務(wù)管理歷年考情：14年（單2），13年（單2多1），12年（單2）1Z102081現(xiàn)金和有

5、價(jià)證券的財(cái)務(wù)管理包括：庫存現(xiàn)金、各種形式的銀行存款、銀行本票、銀行匯票等。有價(jià)證券是“現(xiàn)金”的一部分。（P148中上）一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)（P148下）企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是滿足交易性、預(yù)防性和投機(jī)性需要。企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是要在資產(chǎn)的流動性和盈利能力之間做出抉擇，以獲取最大的長期利益。【2013考題·多選題】下列資產(chǎn)在財(cái)務(wù)管理上可作為現(xiàn)金管理的有（）。A.應(yīng)收賬款 B.庫存現(xiàn)金 C.銀行存款D.銀行本票 E.無形資產(chǎn)  正確答案BCD答案解析現(xiàn)金是企業(yè)流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)。具體包括：庫存現(xiàn)金、各種形式的銀行存款、銀行本票、銀行匯票等。參見教材P148。【例題&

6、#183;單選題】下列各項(xiàng)中，不是企業(yè)置存一定數(shù)量現(xiàn)金需要條件的是（）。A.交易性需要B.預(yù)防性需要C.投機(jī)性需要D.增值性需要  正確答案D答案解析本題考查的是現(xiàn)金管理的目標(biāo)。企業(yè)置存一定的現(xiàn)金，是為了滿足企業(yè)交易性、預(yù)防性和投機(jī)性需要。參見教材P148。二、現(xiàn)金收支管理（P148下）【12、14年單選】1.力爭現(xiàn)金流量同步；2.使用現(xiàn)金浮游量；3.加速收款；4.推遲應(yīng)付款的支付。盡量把錢放在自己口袋中【2014考題·單選題】下列現(xiàn)金收支管理措施中，能提高現(xiàn)金利用效率的是（）。A.充分使用現(xiàn)金浮游量 B.推遲應(yīng)收賬款時(shí)間 C.爭取使現(xiàn)金流入時(shí)間晚一些，現(xiàn)金流出時(shí)

7、間早一些 D.提前應(yīng)付款的支付期   正確答案A答案解析本題考查的是現(xiàn)金收支管理。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，管理成本和現(xiàn)金持有量沒有明顯比例關(guān)系；選項(xiàng)C錯(cuò)誤，現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而降低；選項(xiàng)D錯(cuò)誤，成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找持有成本最低的現(xiàn)金持有量。參見教材P148。三、最佳現(xiàn)金持有量（P149）常用的確定現(xiàn)金持有量的方法具體內(nèi)容成本分析模式機(jī)會成本管理成本短缺成本存貨模式隨機(jī)模式【例題·單選題】下列各項(xiàng)中，不是企業(yè)持有現(xiàn)金而付出的成本是（）。A.財(cái)務(wù)成本B.管理成本C.短缺成本D.機(jī)會成本  正確答案A答案解析本題考查的是最佳現(xiàn)

8、金持有量。與現(xiàn)金持有量相關(guān)的成本有管理成本、短缺成本和機(jī)會成本。參見教材P149【2013考題·單選題】關(guān)于用成本分析模式確定企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的說法，正確的是（）。A.企業(yè)持有現(xiàn)金的成本有機(jī)會成本、管理成本和短缺成本B.管理成本與現(xiàn)金持有量一般成正比例關(guān)系C.現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而增加D.運(yùn)用成本分析模式確定現(xiàn)金最佳持有量的目的是加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度  正確答案A答案解析本題考查的是最佳現(xiàn)金持有量。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，管理成本和現(xiàn)金持有量沒有明顯比例關(guān)系；選項(xiàng)C錯(cuò)誤，現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而降低；選項(xiàng)D錯(cuò)誤，成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找持

9、有成本最低的現(xiàn)金持有量。參見教材P149。1Z102082應(yīng)收賬款的財(cái)務(wù)管理一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)（P150上）應(yīng)收賬款信用政策所增加的盈利和這種政策的成本之間作出權(quán)衡。只有當(dāng)應(yīng)收賬款所增加的盈利超過所增加的成本時(shí)，才應(yīng)當(dāng)實(shí)施應(yīng)收賬款賒銷；如果應(yīng)收賬款賒銷有著良好的盈利前景，就應(yīng)當(dāng)放寬信用條件增加賒銷量。二、信用政策的確定（P150）【12年單選】信用政策包括：信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策?！?C”系統(tǒng)：品質(zhì)；能力；資本；條件；抵押。三、應(yīng)收賬款的收賬（P151上）1.應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督2.收賬政策的制定【2012考題·單選題】企業(yè)應(yīng)收賬款管理中，可以通過“5C”系統(tǒng)對顧客的

10、（ ）進(jìn)行評估。A.資產(chǎn)狀況 B.信用品質(zhì)C.償債能力 D.盈利能力  正確答案B答案解析本題考查的是信用政策的確定。參見教材P150。1Z102083存貨的財(cái)務(wù)管理一、存貨管理的目標(biāo)進(jìn)行存貨管理，就要盡力在各種存貨成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，達(dá)到兩者的最佳結(jié)合。（P151中）二、儲備存貨的有關(guān)成本（P151下）（一）取得成本1.訂貨成本取得訂單的成本：與訂貨次數(shù)無關(guān)的固定成本（機(jī)構(gòu)的基本開支）；與訂貨次數(shù)有關(guān)的變動成本（差旅費(fèi)）。2.購置成本 存貨本身的價(jià)值：數(shù)量；單價(jià)。（二）存儲成本為保持存貨而發(fā)生的成本：存儲固定成本；存儲變動成本。（三）缺貨成本由于存貨供應(yīng)中斷而造成

11、的損失，包括緊急額外購入成本。存貨的總成本存貨總成本=取得成本+存儲成本+缺貨成本【例題·單選題】下列各項(xiàng)中，關(guān)于存貨成本說法不正確的是（）。A.訂貨成本隨著訂貨次數(shù)增加而增加B.購置成本隨著存貨數(shù)量增加而增加C.缺貨成本隨著存貨數(shù)量減少而可能增加 D.儲存成本與存貨數(shù)量無關(guān)，是一項(xiàng)固定成本  正確答案D答案解析本題考查的是儲備存貨的有關(guān)成本。參見教材P151152。三、存貨決策（P152中）存貨的決策涉及四項(xiàng)內(nèi)容：決定進(jìn)貨項(xiàng)目，選擇供應(yīng)單位、決定進(jìn)貨時(shí)間和決定進(jìn)貨批量。財(cái)務(wù)部門的職責(zé)是決定進(jìn)貨時(shí)間和進(jìn)貨批量（分別用I和Q表示）?！?3年單選】【考題·單

12、選題】某企業(yè)生產(chǎn)所需的一種材料單價(jià)為200元/噸，一次訂貨總成本為400元，其中訂貨固定成本為320元，每噸材料的年平均儲備成本為1元。已知該材料的經(jīng)濟(jì)采購批量為800噸，則企業(yè)該種材料的年度采購總量為（）噸。P151A.4000 B.3200 C.1600 D.800  正確答案 A【例1Z102083】某施工企業(yè)生產(chǎn)所需A種材料，年度采購總量為1000噸，材料單價(jià)為5000元/噸，一次訂貨成本為2000元,每噸材料的年平均儲備成本為100元。則A材料的經(jīng)濟(jì)采購批量如下：Q*SQR（2×2000×1000÷100）200（噸）【2013考題&

13、#183;單選題】施工企業(yè)所需的某種材料，年度采購總量為2000噸，材料價(jià)格為6000元/噸，一次訂貨成本為4000元，每噸材料的年平均儲備成本為200元。根據(jù)經(jīng)濟(jì)批量模型，該種材料的經(jīng)濟(jì)采購批量為（）噸。A.280.0 B.282.8 C.284.6 D.286.4  正確答案B答案解析本題考查的是存貨決策。經(jīng)濟(jì)批量模型=（2×2000×4000/200）0.5=282.84。參見教材P152。四、存貨管理的ABC分析法（P152下）【14年單選】存貨劃分為A、B、C三類，分別實(shí)行分品種重點(diǎn)管理、分類別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。分類的標(biāo)準(zhǔn)

14、：金額標(biāo)準(zhǔn)；品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。A類因素的選擇：數(shù)量較少；影響重大。【2014考題·單選題】某現(xiàn)澆混凝土框架結(jié)構(gòu)工程，施工現(xiàn)場的存貨采用ABC分析法管理，應(yīng)該實(shí)施嚴(yán)格控制的存貨是（）。A.砂子 B.石子 C.鋼筋 D.模板   正確答案C答案解析本題考查的是存貨管理的ABC分析法。從財(cái)務(wù)管理的角度來看，A類存貨種類雖然較少，但占用資金較多，應(yīng)集中主要精力，對其經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)行認(rèn)真規(guī)劃，實(shí)施嚴(yán)格控制。鋼筋就屬于A類存貨。參見教材P152。1Z101010資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用【考情分析】本部分的是以方案分析為核心，從基礎(chǔ)的資金時(shí)間價(jià)值開始，對技術(shù)方案展開“專項(xiàng)”分析，首先是

15、經(jīng)濟(jì)效果和不確定性分析，然后進(jìn)入方案現(xiàn)金流量表的編制，最后涉及到幾個(gè)較為綜合的分析方法，如設(shè)備更新，租賃決策，價(jià)值工程和新方案分析等。 學(xué)習(xí)方法要求：懂原理、會計(jì)算。最近三年本章考試題型、分值分布題型2014年2013年2012年單選題16題16分18題18分17題17分多選題7題14分5題10分6題12分合計(jì)23題30分23題28分23題29分1Z101010資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用【思維導(dǎo)圖】 歷年考情：14年（單3多1），13年（單4多1），12年（單2多1）1Z101011利息的計(jì)算一、資金時(shí)間價(jià)值的概念資金的價(jià)值是隨時(shí)間變化而變化的，是時(shí)間的函數(shù)，隨時(shí)間的推移而增值，其增值的這部分資

16、金就是原有資金的時(shí)間價(jià)值。 （P1）時(shí)間價(jià)值的影響因素： （P12）1.資金的使用時(shí)間；2.資金數(shù)量的多少；3.資金投入和回收的特點(diǎn)；前期投入的資金越多，資金的負(fù)效益就越大4.資金周轉(zhuǎn)的速度。二、利息與利率的概念（一）利息概念：在借貸過程中，債務(wù)人支付給債權(quán)人超過原借貸金額的部分就是利息。（IF-P）本質(zhì)：由貸款發(fā)生利潤的一種再分配。利息常常被看成是資金的一種機(jī)會成本。是指占用資金所付的代價(jià)或者是放棄使用資金所得的補(bǔ)償。 （P2中）概念：單位時(shí)間內(nèi)所得利息額與原借貸金額之比，通常用百分?jǐn)?shù)表示。 （P2下）（二）利率【例1Z101011-1】某公司現(xiàn)借得本金1000萬元，一年后付息80萬元，則年

17、利率為：80/10008%社會平均利潤率；借貸資本的供求情況；市場風(fēng)險(xiǎn)；通貨膨脹；借出資本的期限長短。 （P23）利率的高低決定因素：如何影響【例題·單選題】利率與社會平均利潤率兩者相互影響，（）。A.社會平均利潤率越高，則利率越高B.要提高社會平均利潤率，必須降低利率C.利率越高，社會平均利潤率就越低D.利率和社會平均利潤率總是按同一比例變動  正確答案A答案解析本題考查的是利息與利率的概念。社會平均利潤率決定了利率，而不是相反，所以選項(xiàng)B不正確；社會平均利潤率越高，則利率越高，所以選項(xiàng)C不正確；社會平均利潤率和利率同方向變動，但并不一定成比例，所以選項(xiàng)D不正確

18、。參見教材P23。三、利息的計(jì)算It P × i單（1Z101011-3） 【10 、12、14年單選】（一）單利利不生利【例1Z101011-2】假如以單利方式借入1000元，年利率8%，四年末償還，則各年利息和本利和，如表1Z101011-1所示。使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還123410001080116012401000×8%8080808010801160124013200001320在以單利計(jì)息的情況下，總利息與本金，利率以及計(jì)息周期數(shù)成正比關(guān)系。 It P × i單沒有反映資金隨時(shí)都在“增值”的概念，即沒有完全反映資金的時(shí)間價(jià)值。使用較少，

19、通常只適用于短期投資或短期貸款。（P4中）【2014考題·單選題】甲公司從銀行借入1000萬元，年利率為8%，單利計(jì)息，借期4年，到期一次還本付息，則該公司第四年末一次償還的本利和為（）萬元。A.1360 B.1324 C.1320 D.1160   正確答案C答案解析本題考查的是利息的計(jì)算。 F=1000+1000×4×8%=1320元。參見教材P3。It I × Ft-1（1Z101011-6） 【11、13（2） 年單選】（二）復(fù)利【例1Z101011-3】數(shù)據(jù)同例1Z101011-2，按復(fù)利計(jì)算，則各年利息和本利和下表所示。復(fù)

20、利計(jì)算分析表 單位：元 使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還1234100010801166.41259.7121000×8%801080×8%86.41166.4×8%93.3121259.712×8%100.77710801166.41259.7121360.4890001360.489本金越大，利率越高，計(jì)息周期越多時(shí)，兩者差距就越大。（P45）在工程經(jīng)濟(jì)分析中，一般采用復(fù)利計(jì)算。按期（年、半年、季、月、周、日）計(jì)算復(fù)利的方法稱為間斷復(fù)利（即普通復(fù)利）；按瞬時(shí)計(jì)算復(fù)利的方法稱為連續(xù)復(fù)利。（P5上）1Z101012資金等值計(jì)算及應(yīng)用不同時(shí)期、不同

21、數(shù)額但其“價(jià)值等效”的資金稱為等值，又叫等效值。（P5中）【13年單選】【2013考題·單選題】考慮資金時(shí)間價(jià)值，兩筆資金不能等值的情形時(shí)（）。A.金額相等，發(fā)生在不相同時(shí)點(diǎn)B.金額不等，發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)C.金額不等，但分別發(fā)生在期初和期末D.金額相等，發(fā)生在相同時(shí)點(diǎn)  正確答案A答案解析資金有時(shí)間價(jià)值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同的時(shí)間，其價(jià)值就不相同，故選項(xiàng)A的說法是錯(cuò)誤的。一、現(xiàn)金流量圖的繪制（一）概念視角：技術(shù)方案系統(tǒng)。類別：CIt；COt；（CI-CO）t。（二）現(xiàn)金流量圖的繪制圖1Z101012-1 現(xiàn)金流量圖圖1Z101012-1 現(xiàn)金流量圖四個(gè)步驟：

22、1.時(shí)間軸；2.確定方向（注意系統(tǒng)角度）；3.數(shù)額大小；4.發(fā)生時(shí)點(diǎn)。 【12年單選、11、13年多選】圖1Z101012-1 現(xiàn)金流量圖把握好現(xiàn)金流量的三要素，即：現(xiàn)金流量的大小、方向和作用點(diǎn)。 （P6） 【10年多選】【2013考題·多選題】關(guān)于現(xiàn)金流量繪圖規(guī)則的說法，正確的有（）。A.箭線長短要能適當(dāng)體現(xiàn)各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量數(shù)值大小的差異B.箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)表示現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)C.橫軸是時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)D.現(xiàn)金流量的性質(zhì)對不同的人而言是相同的E.時(shí)間軸上的點(diǎn)通常表示該時(shí)間單位的起始時(shí)點(diǎn)  正確答案ABC答案解析本題考查的是現(xiàn)金流量圖的繪制。現(xiàn)金流

23、量的性質(zhì)對于不同的人來說是不同的，所以需要首先確定現(xiàn)金流量的分析主體，才能確定是現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出；時(shí)間軸上的點(diǎn)通常表示改時(shí)間單位的期末時(shí)點(diǎn)。參見教材P5。【例題·多選題】已知折現(xiàn)率i>0，所給現(xiàn)金流量圖表示（）。A.A1為現(xiàn)金流出 B.A2發(fā)生在第3年年初C.A3發(fā)生在第3年年末 D.A4的流量大于A3的流量E.若A2與A3流量相等，則A2與A3的價(jià)值相等  正確答案ABC答案解析本題考查的是現(xiàn)金流量圖的繪制。參見教材P5。二、終值和現(xiàn)值計(jì)算（一）一次支付現(xiàn)金流量的終值和現(xiàn)值計(jì)算1. 一次支付現(xiàn)金流量【例1Z101011-3】數(shù)據(jù)同例1Z101011-2，

24、按復(fù)利計(jì)算，則各年利息和本利和如表1Z101011-2所示。使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還1234100010801166.41259.7121000×8%801080×8%86.41166.4×8%93.3121259.712×8%100.77710801166.41259.7121360.4890001360.489FP（1+i）n FP（F/P，i，n）【例題】某人將100元存入銀行，復(fù)利年利率2%，求5年后的終值。  正確答案 F P×（1i）n100×（12%）5100×（F/P，2%

25、，5） 100×1.1041110.41（元）【例題】某人為了5年后能從銀行取出100元，在復(fù)利年利率2%的情況下，求當(dāng)前應(yīng)存入金額。  正確答案 PF/（1i）n 100/（12%）5100×（P/F，2%，5）100×0.905790.57（元）現(xiàn)值系數(shù)與終值系數(shù)互為倒數(shù)。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，現(xiàn)值比終值使用更為廣泛。在工程經(jīng)濟(jì)評價(jià)中，需要正確選取折現(xiàn)率，并注意現(xiàn)金流量的分布情況。在不影響技術(shù)方案正常實(shí)施的前提下，盡量減少建設(shè)初期投資額，加大建設(shè)后期投資比重。 （P8中）【例題·單選題】某施工企業(yè)向銀行借款250萬元，期限4年，年利率

26、3%，每年復(fù)利計(jì)息一次。第四年末還本付息，則到期企業(yè)需支付給銀行的利息為（）萬元。A.30.00B.30.45C.30.90D.31.38  正確答案D答案解析 250×（1+3%）4-250=31.38【注意】本題考查的是終值和現(xiàn)值計(jì)算。計(jì)算價(jià)值的時(shí)點(diǎn)；計(jì)算期數(shù)；時(shí)間點(diǎn)是指的年末。參見教材P7、12。（二）等額支付系列現(xiàn)金流量的終值、現(xiàn)值計(jì)算1.等額支付系列現(xiàn)金流量【注意】計(jì)算價(jià)值的時(shí)點(diǎn)；計(jì)算期數(shù)；時(shí)間點(diǎn)是指的年末?！纠?Z101012-3】某投資人若10年內(nèi)每年末存10000元，年利率8%，問10年末本利和為多少？   正確答案由式（1Z1

27、01012-10）得：10000×14.487144870（元） 100×3.7908379.08（萬元）參見教材P9。【例1Z101012-4】某投資項(xiàng)目，計(jì)算期5年，每年年末等額收回100萬元，問在利率為10%時(shí)，開始須一次投資多少？   正確答案 參見教材P9?！拘〗Y(jié)】復(fù)利計(jì)息下終值現(xiàn)值的系數(shù)對比【一次支付】終值系數(shù)：（1i）n現(xiàn)值系數(shù)：（1i）-n【年金支付】【2014考題·單選題】某投資者6年內(nèi)每年年末投資500萬元。若基準(zhǔn)收益率為8%，復(fù)利計(jì)息，則6年末可一次性收的本利和為（）萬元。A.500×（1+8%）6-1/8%&#

28、215;（1+8%） B.500×（1+8%）6-1/8%C.500×8%/（1+8%）6-1D.500×8%×（1+8%）/（1+8%）6-1  正確答案B答案解析本題考查的是終值和現(xiàn)值計(jì)算。參見教材P9?！纠}·單選題】某項(xiàng)目的建設(shè)工期為3年。其中，第一年貸款400萬元，第二年貸款500萬元，第三年貸款300萬元，貸款均為年初發(fā)放，年利率為12%。若采用復(fù)利法計(jì)算建設(shè)期間的貸款利息，則第三年末貸款的本利和為（）萬元。A.1525.17B.1361.76C.1489.17D.1625.17  正確答案A

29、答案解析本題考查的是終值和現(xiàn)值計(jì)算。第一年400萬貸款到第三年年末的本利和為400×（1+12%）3=561.97（萬元）；第二年貸款在第三年年末的本利和為500×（1+12%）2=627.2（萬元）；第三年貸款的在第三年年末的本利和為300×（1+12%）=336（萬元），三年貸款在第三年年末的本利和為561.97+627.2+336=1 525.17（萬元）。參見教材P6。三、等值計(jì)算的應(yīng)用（一）等值計(jì)算公式使用注意事項(xiàng)（P10）1.計(jì)息期數(shù)為時(shí)點(diǎn)或時(shí)標(biāo)，本期末即等于下期初。0點(diǎn)就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余類推。2.P是在第一計(jì)息期開始時(shí)

30、（0期）發(fā)生。3.F發(fā)生在考察期期末，即n期末。4.各期的等額支付A，發(fā)生在各期期末。5.當(dāng)問題包括P與A時(shí)，系列的第一個(gè)A與P隔一期。即P發(fā)生在系列A的前一期。6.當(dāng)問題包括A與F時(shí)，系列的最后一個(gè)A是與F同時(shí)發(fā)生。不能把A定在每期期初，因?yàn)楣降慕⑴c它是不相符的。（二）等值計(jì)算的應(yīng)用影響資金等值的因素有三個(gè)：資金數(shù)額的多少、資金發(fā)生的時(shí)間長短、利率（或折現(xiàn)率）的大小。 （P11） 【例1Z101012-6】某項(xiàng)目投資10000萬元，由甲乙雙方共同投資。其中：甲方出資 60%，乙方出資40%。由于雙方未重視各方的出資時(shí)間，其出資情況如表1Z101012-4 所示。甲乙雙方出資情況 單位：萬

31、元 表1Z101012-4第1年第2年第3年合計(jì)所占比例甲方出資額300020001000600060%乙方出資額100010002000400040%合 計(jì)40003000300010000100%甲乙雙方出資情況 單位：萬元 表1Z101012-5第1年第2年第3年合計(jì)所占比例折現(xiàn)系數(shù)0.90910.82640.7513甲方出資額2727.31652.8751.35131.461.31%乙方出資額909.1826.41502.63238.138.69%合 計(jì)3636.42479.22253.98369.5100%一般情況下，應(yīng)堅(jiān)持按比例同時(shí)出資，特殊情況下，不能按比例同時(shí)出資的，應(yīng)進(jìn)行資金

32、等值換算?！纠}·多選題】影響資金等值的因素有（）。A.資金的數(shù)量 B.資金發(fā)生的時(shí)間 C.利率（或折現(xiàn)率）的大小D.現(xiàn)金流量的表達(dá)方式E.資金運(yùn)動的方向  正確答案 ABC答案解析本題考查的是等值計(jì)算的應(yīng)用。影響資金等值的因素有三個(gè)：資金數(shù)額的多少、資金發(fā)生的時(shí)間長短、利率（或折現(xiàn)率）的大小。參見教材P11?！纠}·單選題】某企業(yè)年初投資3000萬元，10年內(nèi)等額回收本利，若基準(zhǔn)收益率為8%，則每年年末應(yīng)回收的資金是（）。A.300萬元B.413萬元C.447萬元D.482萬元  正確答案C答案解析本題考查的是等值計(jì)算的應(yīng)用。 30

33、00÷（P/A，8%，10）=447（萬元）。參見教材P9。1Z101013名義利率與有效利率的計(jì)算當(dāng)計(jì)息周期小于一年時(shí)，就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的概念。一、名義利率的計(jì)算概念：計(jì)息周期利率i乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)m所得的年利率，即 r i × m （P11） 二、有效利率的計(jì)算1.計(jì)息周期有效利率的計(jì)算ir/m （1Z101013-2）2.年有效利率的計(jì)算 年有效利率（實(shí)際利率）的計(jì)算公式：【10、11、14年單選， 12、14年多選】【例1Z101013-1】現(xiàn)設(shè)年名義利率r10%，則年、半年、季、月、日的年有效利率如表1Z101013-1所示。名義利率與有效利率比較

34、表 表1Z101013年名義利率（r）計(jì)算期年計(jì)算次數(shù)（m）計(jì)算期利率（ir/m）年有效利率（ieff）10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月120.833%10.47%日3650.0274%10.51%每年計(jì)息周期期越多，年有效利率和名義利率相差就越大。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，如果各技術(shù)方案的計(jì)息期不同，就不能使用名義利率來評價(jià)，而必須換算成有效利率進(jìn)行評價(jià)，否則會得出不正確的結(jié)論?！?014考題·單選題】名義利率12%，每季復(fù)利計(jì)息一次，則年實(shí)際利率為（）。A.12.68%B.12.55%C.12.49%D.12.00%   正確答案

35、B答案解析本題考查的是有效利率的計(jì)算。有效利率=（1+名義利率/年計(jì)息次數(shù)）年計(jì)息次數(shù)-1=（1+12%/4）4-1=12.55%。參見教材P12?！?014考題·多選題】關(guān)于年有效利率和名義利率的說法，正確的有（）。A.當(dāng)每年計(jì)息周期數(shù)大于1時(shí)，名義利率大于年有效利率B.年有效利率比名義利率更能準(zhǔn)確反映資金的時(shí)間價(jià)值C.名義利率一定，計(jì)息周期越短，年有效利率與名義利率差異越小D.名義利率為r，一年內(nèi)計(jì)息m次，則計(jì)息周期利率為r×mE.當(dāng)每年計(jì)息周期數(shù)等于1時(shí)，年有效利率等于名義利率  正確答案BE答案解析本題考查的是有效利率的計(jì)算。參見教材P12。三、

36、計(jì)息周期小于或（或等于）資金收付周期時(shí)的等值計(jì)算1.按資金收付周期的（年）實(shí)際利率計(jì)算2.按計(jì)息周期利率計(jì)算【例1Z101013-2】現(xiàn)在存款1000元，年利率10%，半年復(fù)利一次。問5年末存款金額為多少？解：現(xiàn)金流量如圖1Z101013-2所示。圖1Z101013-2 現(xiàn)金流量圖（1）按年實(shí)際利率計(jì)算ieff （1+10%/2）2-110.25%則 F1000×（1+10.25%）51000×1.628891628.89（元）（2）按計(jì)息周期利率計(jì)算 1000（F/P,5%,10）1000×（1+5%）10 1000×1.628891628.89（元）

37、【注意】對于等額系列資金，只有計(jì)息周期與資金收付周期一致時(shí)，才能按計(jì)息周期利率計(jì)算；否則，只能按收付周期的實(shí)際利率計(jì)算。（P13下）【例1Z101013-3】每半年內(nèi)存款1000元，年利率8%，每季復(fù)利一次。問5年末存款金額為多少？解：現(xiàn)金流量圖如下：由于本例計(jì)息周期小于收付周期，不能直接采用計(jì)息期利率計(jì)算，故只能采用收付周期的實(shí)際利率來計(jì)算。計(jì)息期利率 ir/m8%/42%；半年期（收付周期）的實(shí)際利率eff半（1+2%）2-14.04%；則 F1000（F/A,4.04%,2×5）1000×12.02912029（元）【例題·單選題】每半年末存款2000元，年

38、利率4%，每季復(fù)利計(jì)息一次，2年末存款本息和為（）萬元。A.8160.00B.8243.22C.8244.45D.8492.93  正確答案C答案解析本題考查的是計(jì)息周期小于或（或等于）資金收付周期時(shí)的等值計(jì)算。每半年的實(shí)際利率=（1+4%/4）2-1=2.01%；2年末存款本息和=2000×（F/A，2.01%，4）=8244.45（萬元）。參見教材P13。1Z101020技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)1Z101020技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)歷年考情：14年（單4多1），13年（單4多2），12年（單7多1）1Z101021經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的內(nèi)容經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的內(nèi)容一般包括方案盈利

39、能力、償債能力、財(cái)務(wù)生存能力等評價(jià)內(nèi)容。（P14中）經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)是對技術(shù)方案的財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，為選擇技術(shù)方案提供科學(xué)的決策依據(jù)。 （P14中）【14年單選】【2014考題·單選題】技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的主要內(nèi)容是分析論證技術(shù)方案的（）。A.技術(shù)先進(jìn)性和經(jīng)濟(jì)合理性 B.技術(shù)可靠性和財(cái)務(wù)盈利性C.財(cái)務(wù)盈利性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力 D.財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性  正確答案D答案解析本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的基本內(nèi)容。經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的技術(shù)方案、財(cái)務(wù)收益與費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對技術(shù)方案的財(cái)務(wù)

40、可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，為選擇技術(shù)方案提供科學(xué)的決策依據(jù)。參見教材P14。一、經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的基本內(nèi)容（一）技術(shù)方案的盈利能力（P14中）對 象：技術(shù)方案計(jì)算期的盈利能力和盈利水平。分析指標(biāo)：內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期、總投資收益率和資本金凈利潤率。（二）技術(shù)方案的償債能力（P14中下）對 象：財(cái)務(wù)主體。分析指標(biāo)：利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率等。并非局限于此，注意P19圖示。（三）技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力（資金平衡分析）（P14下15上）對 象：分析技術(shù)方案是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。根 據(jù)：財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表；計(jì)算指標(biāo)：

41、凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金；判別標(biāo)準(zhǔn)：基本條件：有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量；必要條件：在整個(gè)運(yùn)營期間，各年累計(jì)盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值。若出現(xiàn)負(fù)值，應(yīng)進(jìn)行短期借款，同時(shí)分析該短期借款的時(shí)間長短和數(shù)額大小，進(jìn)一步判斷擬定技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力。對于非經(jīng)營性方案，經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)應(yīng)主要分析擬定技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力。（P15上）【12年單選】【2012考題·單選題】對于非經(jīng)營性技術(shù)方案，經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)主要分析擬定方案的（ ）。A.盈利能力 B.償債能力C.財(cái)務(wù)生存能力 D.抗風(fēng)險(xiǎn)能力  正確答案C答案解析本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的基本內(nèi)容。對于非經(jīng)營性技術(shù)方案，經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)主要分析擬

42、定方案的財(cái)務(wù)生存能力。參見教材P15。二、經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)方法【按照是否考慮融資分類】步驟：融資前分析；初步確定融資方案；融資后分析。（P16中上）【按照是否考慮融資分類】步驟：融資前分析；初步確定融資方案；融資后分析。（P16中上）1.融資前分析不考慮融資方案，分析投資總體獲利能力；編制技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表，計(jì)算技術(shù)方案 投資內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等指標(biāo)；初步投資決策和融資方案的依據(jù)和基礎(chǔ)?！景凑帐欠窨紤]融資分類】步驟：融資前分析；初步確定融資方案；融資后分析。（P16中上）2.融資后分析以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察技術(shù)方案在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存

43、能力，判斷技術(shù)方案在融資條件下的可行性。（1）盈利能力的動態(tài)分析包括下列兩個(gè)層次：（P16中）技術(shù)方案資本金現(xiàn)金流量分析。計(jì)算資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，考察技術(shù)方案資本金可獲得的收益水平。投資各方現(xiàn)金流量分析。計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，考察投資各方可能獲得的收益水平。 （聯(lián)系P43下）（2）靜態(tài)分析主要計(jì)算資本金凈利潤率和總投資收益率。（P16中）【例題·單選題】將技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析的依據(jù)是（）。A.評價(jià)方法是否考慮主觀因素B.評價(jià)指標(biāo)是否能夠量化C.評價(jià)方法是否考慮時(shí)間因素D.經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)是否考慮融資的影響  正確答案C答案解析本

44、題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)方法。將技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析的依據(jù)是評價(jià)方法是否考慮時(shí)間因素。參見教材P15。三、經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的程序（P17上中）（一）熟悉技術(shù)方案的基本情況（二）收集、整理和計(jì)算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料與參數(shù)（三）根據(jù)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料編制各基本財(cái)務(wù)報(bào)表（四）經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)先進(jìn)行融資前盈利分析（技術(shù)方案本身合理性），可行，進(jìn)一步尋求適宜的資金來源和融資方案（融資后分析）。（P17中下）四、經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)方案（一）獨(dú)立型方案（P17下）技術(shù)方案間互不干擾、在經(jīng)濟(jì)上互不相關(guān)的技術(shù)方案，在“做”與“不做”之間進(jìn)行選擇。是否可接受，取決于技術(shù)方案自身的經(jīng)濟(jì)性。標(biāo)準(zhǔn)：技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)

45、指標(biāo)能否達(dá)到或超過預(yù)定的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)或水平。絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)（二）互斥型方案（P18上中）各個(gè)技術(shù)方案彼此可以相互代替，具有排他性。評價(jià)內(nèi)容：1.各個(gè)技術(shù)方案自身的經(jīng)濟(jì)效果，即進(jìn)行“絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”；2.考察哪個(gè)技術(shù)方案相對經(jīng)濟(jì)效果最優(yōu)，即“相對經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”。相對經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)，不論使用什么標(biāo)準(zhǔn)，都必須滿足方案可比條件五、技術(shù)方案的計(jì)算期（P18中下）計(jì)算期建設(shè)期運(yùn)營期（投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期）（一）建設(shè)期從資金正式投入開始到技術(shù)方案建成投產(chǎn)為止所需要的時(shí)間。（二）運(yùn)營期運(yùn)營期分為投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期兩個(gè)階段。投產(chǎn)期：技術(shù)方案投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全達(dá)到設(shè)計(jì)能力時(shí)的過渡階段。達(dá)產(chǎn)期：生產(chǎn)運(yùn)營達(dá)到設(shè)計(jì)預(yù)期水平

46、后的時(shí)間。計(jì)算期不宜定得太長；計(jì)算期較長的技術(shù)方案多以年為時(shí)間單位。折現(xiàn)評價(jià)指標(biāo)受時(shí)間影響，對需要比較的技術(shù)方案應(yīng)取相同的計(jì)算期。1Z101022經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)指標(biāo)體系（P19上中）靜態(tài)分析指標(biāo)計(jì)算簡便。適用于：（P19中下）對技術(shù)方案進(jìn)行粗略評價(jià)；對短期投資方案進(jìn)行評價(jià)；對逐年收益大致相等的技術(shù)方案進(jìn)行評價(jià)。動態(tài)分析指標(biāo)考慮資金時(shí)間價(jià)值，更為客觀，對于方案而言，都應(yīng)該采用?！?014考題·多選題】下列經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)指標(biāo)中，屬于盈利能力動態(tài)分析指標(biāo)的有（）。A.總投資收益率B.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值C.資本金凈利潤D.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率E.速動比率  正確答案BD答案解析本題考查的是

47、經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)指標(biāo)體系。參見教材P19?！纠}·多選題】建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力分析中，動態(tài)分析指標(biāo)有（）。A.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率B.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值C.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率D.動態(tài)投資回收期E.投資收益率  正確答案ABCD答案解析本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)指標(biāo)體系。參見教材P19。1Z101023投資收益率分析一、概念投資收益率是衡量技術(shù)方案獲利水平的評價(jià)指標(biāo)，是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年凈收益額與技術(shù)方案投資的比率。 （P19下） （1Z101023-1）意 義：在正常生產(chǎn)年份中，單位投資每年所創(chuàng)造的年凈收益額。二、判別準(zhǔn)則大于或等于基準(zhǔn)投資收益率，則可以

48、接受；否則，方案不可行。 （P20上）三、應(yīng)用式總投資收益率： 【13年單選】（P20中）資本金凈利潤率： 【12、14單選】總投資收益率（ROI）是用來衡量整個(gè)技術(shù)方案的獲利能力資本金凈利潤率（ROE）衡量技術(shù)方案資本金的獲利能力。（P21下）總投資收益率： 【13年單選】（P20中）資本金凈利潤率： 【12、14單選】對于技術(shù)方案而言，若總投資收益率或資本金凈利潤率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的；反之，過高的負(fù)債比率將損害企業(yè)和投資者的利益。（P21下）【例1Z10102-3】已知某技術(shù)方案的擬投入資金和利潤，如表1Z101023所示。計(jì)算該技術(shù)方案的總投資收益率和資本金利潤率。某技術(shù)

49、方案擬投入資金和利潤表 單位：萬元 表IZ101023序號1234567101建設(shè)投資1.1自有資金部分12003401.2貸款本金20001.3貸款利息（年利率為6%，投產(chǎn)后前4年等本償還，利息照付）60123.692.761.830.92流動資金2.1自有資金部分3002.2貸款1004002.3貸款利息（年利率為4%）4202020203所得稅前利潤-505505906206504所得稅后利潤（所得稅率為25%）-50425442.5465487.5某技術(shù)方案擬投入資金和利潤表 單位：萬元 表IZ101023序號1234567101建設(shè)投資1.1自有資金部分12003401.2貸款本金2

50、0001.3貸款利息（年利率為6%，投產(chǎn)后前4年等本償還，利息照付）60123.692.761.830.92流動資金2.1自有資金部分3002.2貸款1004002.3貸款利息（年利率為4%）4202020203所得稅前利潤-505505906206504所得稅后利潤（所得稅率為25%）-50425442.5465487.5  答案解析（1）計(jì)算總投資收益率（ROI）總投資TI建設(shè)投資建設(shè)期貸款利息全部流動資金（12003402000）60（300100400）4400萬元年平均息稅前利潤EBIT（123.692.761.830.9420×7）（505505906

51、20650×4）÷8（4534310）÷8595.4萬元總投資收益率（ROI）（2）計(jì)算資本金凈利潤率（ROE）資本金EC12003403001840（萬元）年平均凈利潤NP（50425442.5465487.5×4）÷83232.5÷8404.06萬元資本金凈利潤率（ROE）404.06/1840×100%21.96%參見教材P21。四、優(yōu)劣優(yōu)點(diǎn)：意義明確、直觀，計(jì)算簡便，可適用于各種投資規(guī)模。 （P21下）不足：1.忽略了資金的時(shí)間價(jià)值； 2.正常年份的選取主觀色彩濃厚；適合于方案評價(jià)的初期，以及工藝簡單、計(jì)算期較短而生產(chǎn)情況變化不大的情況。 （P22上）【2014考題·單選題】某技術(shù)方案中投資1500萬元，其中資本金1000萬元，運(yùn)營期年平均利息18萬元，年平均所得稅40.5萬元。若項(xiàng)目總投資收益率為12%，則項(xiàng)目資本金凈利潤率為（）。A.16.20% B.13.95% C.12.15% D.12.00%  答案解析本題考查的是投資收益率的應(yīng)用式。資本金凈利潤率=（利潤總額-所得稅）/技術(shù)方案資本金×100%；總投資收益率=利潤總額/總