經(jīng)理人看財務(wù)報表2

1、精選ppt培訓(xùn)講座培訓(xùn)講座(二)財財 務(wù)務(wù) 報報 表表 的的 無無 奈奈 精選ppt1-1.1-1.比率分析比率分析D短期償債能力-取決于資產(chǎn)的流動性應(yīng)收帳周轉(zhuǎn)率=速動資產(chǎn)流動負(fù)債流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動比率 = 賒銷凈額平均應(yīng)收款余額速動比率=存貨周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-1-精選pptD長期償債能力-取決于負(fù)債率 + 盈利能力 資產(chǎn)負(fù)債率 =總負(fù)債總資產(chǎn)借款 - 存款凈資產(chǎn)稅前利潤 + 利息費用利息費用 凈借款與凈資產(chǎn)比率 = 利息覆蓋率 =-2-精選pptD獲利能力 銷售利潤率 = 權(quán)益利潤率 = 銷售利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 財務(wù)杠桿利潤銷售額利潤資產(chǎn)總值利潤權(quán)益總資產(chǎn)權(quán)益利潤銷售額銷售額總資產(chǎn)總資產(chǎn)權(quán)

2、益 資金利潤率(ROA) = 權(quán)益利潤率(ROE) = 財務(wù)杠桿 = -3-精選ppt當(dāng)債息率小于資金利潤率時，財務(wù)杠桿可以放大權(quán)益利潤率當(dāng)債息率小于資金利潤率時，財務(wù)杠桿可以放大權(quán)益利潤率當(dāng)債息大于資金利潤率時，財務(wù)杠桿則縮小權(quán)益利潤率當(dāng)債息大于資金利潤率時，財務(wù)杠桿則縮小權(quán)益利潤率 杜 邦 分 析 圖銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資金利潤率財務(wù)杠桿權(quán)益利潤率1-2. 杜 邦 分 析 圖-4-精選ppt1-3. 1-3. 綜合分析綜合分析D商業(yè)周期分析D經(jīng)營風(fēng)險分析D發(fā)展戰(zhàn)略分析D經(jīng)營策略分析-5-精選pptCase-1廣信清盤前后的資產(chǎn)負(fù)債表如下:清盤前清盤后資產(chǎn) 212.9 億 負(fù)債 165.6

3、億 權(quán)益 47.35 億 212.9 億 212.9 億清盤前凈資產(chǎn)為清盤前凈資產(chǎn)為 47.35 億億 資產(chǎn) 65 億 負(fù)債 387.7 億 權(quán)益 -322.7 億 65 億 65 億清盤后凈資產(chǎn)為清盤后凈資產(chǎn)為 -322.7 億億-6-精選ppt原因： 為其它企業(yè)提供擔(dān)保 對已售商品提供擔(dān)保 無法回收的應(yīng)收帳款 已貼現(xiàn)票據(jù)可能發(fā)生的追索 待決訴訟 納稅爭議 環(huán)保糾紛一、計量原則的變化二、或有損失的確認(rèn) 停止經(jīng)營假設(shè)替代持續(xù)經(jīng)營假設(shè) 可變現(xiàn)價值假設(shè)替代原始成本假設(shè) 信托會計假設(shè)替代會計實體假設(shè)-7-精選ppt 1. 低估應(yīng)有的壞帳準(zhǔn)備 資產(chǎn) 利潤 2. 調(diào)低固定資產(chǎn)折舊率 資產(chǎn) 利潤 延長無形

4、資產(chǎn)攤銷期限3. 多計原材料及在產(chǎn)品成本 資產(chǎn) 利潤 三、經(jīng)營者實施內(nèi)部人控制、高估資產(chǎn)、 低估負(fù)債、虛增凈資產(chǎn)把財務(wù)報表當(dāng)作窗飾(Window Dressing) 的常用手法4. 虛增應(yīng)收帳款,后作退貨處理 資產(chǎn) 利潤 5. 漏列應(yīng)付費用 負(fù)債 利潤 6. 提前或挪后截帳日期 人為調(diào)節(jié)經(jīng)營業(yè)績-8-精選ppt2-1. 歷史的局限 陳舊的會計假設(shè)1.會計主體-單用戶觀 現(xiàn)實是企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化，經(jīng)營聯(lián)盟化，戰(zhàn)略多角化，已成為潮流，從單一用戶的角度反映會計實體的全貌已顯得力不從心。-9-精選pptCase-2 格林 Green 公司生產(chǎn)注塑器具，在國內(nèi)有較穩(wěn)定的市場，為降低成本，公司決定到內(nèi)地投資

5、2,000萬港幣建立，合資雙方各持股 50% 。 為保障投資者利益，合資雙方在合同中規(guī)定，前五年， ，五年后，再按投資比例分配利潤。 -10-精選ppt單體報表合并報表 一年后，新成立的合資企業(yè)由于管理不善，當(dāng)年虧損 500萬，但按合同上交外方 400萬管理費充作當(dāng)年利潤分配，于是格林公司的單體報表與合并報表出現(xiàn)了不同的結(jié)果：經(jīng)營利潤 500萬投資收益 400萬 900萬經(jīng)營利潤 500萬投資收益 500萬 0-11-精選ppt原因： 長期投資帳戶只反映其原始投資成本 長期投資帳戶反映其在受資企業(yè)中的應(yīng)占權(quán)益1. 長期投資項目計量方法的差異成本法 權(quán)益法 只有收到受資企業(yè)分配的紅利與股息時才作

6、投資收益處理 受資企業(yè)盈利或虧損，均通過凈資產(chǎn)值的變化反映在投資企業(yè)的長期投資帳戶上-12-精選ppt2. 單體報表與合并報表的差異編表主體編表基礎(chǔ) 以總分類帳為基礎(chǔ) 以單體報表為基礎(chǔ)單體報表 合并報表 單一法人，法律意義上的會計主體 若干法人組成的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的會計主體-13-精選ppt2.持續(xù)經(jīng)營-風(fēng)險判斷觀 現(xiàn)實是國際市場一體化，企業(yè)競爭國際化，資本市場全球化，兼并收購與債務(wù)重組已替代了傳統(tǒng)的清算解散。3.貨幣計量-交易價格觀 現(xiàn)實是不穩(wěn)定的幣值要么通脹，要么通縮；無法確認(rèn)的公允價格，要么是集團(tuán)內(nèi)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價，要么是國際間利益相關(guān)體間的內(nèi)部交易價。-14-精選ppt 蒼白的會計準(zhǔn)則1.

7、配比原則定義模糊 配比原則的基礎(chǔ)是應(yīng)計制，然而在歷史成本入帳的前提下，會計入帳有眾多備選方法，如有關(guān)存貨計價的后進(jìn)先出法和先進(jìn)先出法，折舊的直線法和加速折舊法等，這就使計量一企業(yè)財務(wù)報表的每一主要事項存在許多成本與收入的備選方法，從而使配比的結(jié)果多元化。2. 穩(wěn)健(謹(jǐn)慎)原則并不“穩(wěn)” 穩(wěn)健原則的主要內(nèi)容是存貨計價中的成本與市價孰低法，確認(rèn)或有負(fù)債而不確認(rèn)或有利得，廣告的費用化及研發(fā)費用在支出當(dāng)年費用化。簡言之，穩(wěn)健行為就是選擇低收入，高費用，確認(rèn)未實現(xiàn)損失而不確認(rèn)未實現(xiàn)利得。這一原則導(dǎo)致一個期間內(nèi)穩(wěn)健主義盈余的實現(xiàn)即意味著下一期間的非穩(wěn)健盈余的實現(xiàn)，例如，某一項目在取得當(dāng)年便完全費用化，意味

8、著在以后時期內(nèi)便勿需記錄任何費用，這將使企業(yè)的盈余人為地高估與低估。-15-精選ppt2-2. 現(xiàn)實的困惑 信息披露的不對稱 自企業(yè)實現(xiàn)兩權(quán)分離后，會計理論便受“代理理論”支配。較多信息的管理當(dāng)局與較少信息的投資者便成為信息不對稱現(xiàn)象中的主體。信息不對稱將導(dǎo)致投資者的“逆向選擇”、管理者的“道德風(fēng)險”與“投機行為”。 信息失去了相關(guān)性 在科技創(chuàng)新，以知為本的知識經(jīng)濟(jì)大潮中，非會計數(shù)據(jù)的分析已日現(xiàn)重要。-16-精選pptCase-3 逸凡 invent 公司自96年度開始生產(chǎn)與推廣電子寵物系列產(chǎn)品，當(dāng)年利潤逐月上升，97年度，公司決定加大促銷力度，追加銷售費用，但結(jié)果卻是事與愿違。-17-精選p

9、pt逸凡invent公司96、97年損益表對比 96年損益表(萬元)營業(yè)收入 1,200成本費用 產(chǎn)品成本 300 行政費用 100 銷售費用 100 財務(wù)費用 100 600經(jīng)營溢利 600 97年損益表 (萬元)營業(yè)收入 400成本費用 產(chǎn)品成本 200 行政費用 100 銷售費用 200 財務(wù)費用 50 550經(jīng)營溢利 -150-18-精選ppt原因： “在高科技時代，計算一個產(chǎn)品周期的利潤比計算一個時間周期的利潤更重要。” “財務(wù)報告 僅著眼于每期(月、年)的盈余，這并未真正體現(xiàn)一個企業(yè)在某一時期內(nèi)實際增減的經(jīng)濟(jì)價值?！?Robert. S .Kaplam失去的相關(guān)性-19-精選ppt2-3. 未來的挑戰(zhàn) 與金融創(chuàng)新相隨的風(fēng)險披露 與科技創(chuàng)新相伴的是金融創(chuàng)新，其特征是銀行信用證券化，金融工具產(chǎn)品化，表外項目系列化，因而對金融衍生產(chǎn)品的計量與披露成為國際會計的一個熱點。 與收購兼并相伴的無形資產(chǎn)計量 商譽是指收購資產(chǎn)的成交價與帳面值間的差價，理論上表述為是這一資產(chǎn)預(yù)期的超額盈利能力。由于是面向未來的預(yù)期，因而其計量的標(biāo)準(zhǔn)是模糊的。迄今，國際間的會計準(zhǔn)則對其只有2點共識，即外購商譽按購買價格予以確認(rèn)，確認(rèn)的商譽，應(yīng)按規(guī)定的期限攤銷。因而商譽已成為最無形的無形資產(chǎn)。 與不確定事件相連的損益觀 即使在完善市場條件下，企業(yè)經(jīng)營仍