公司治理期末復(fù)習(xí)總結(jié)

1、公司治理期末復(fù)習(xí)總結(jié)第一章公司治理學(xué)：新興學(xué)科的誕生一、公司制企業(yè)的特點1.股份公司是一個獨立于出資者的自然人形式的經(jīng)濟、法律實體，是一個永續(xù)的生命；2.股份可以自由地轉(zhuǎn)讓；3.出資人承擔(dān)有限責(zé)任。二、現(xiàn)代公司的特征1.股權(quán)結(jié)構(gòu)的分散化；2.所有權(quán)與控制權(quán)的分離。，三、【判斷】國外公司治理研究的主題1 .如何監(jiān)督和控制經(jīng)理人員的行為以保護股東利益（背景：人們普遍對經(jīng)理人員與日俱增的高報酬感到不滿；股東訴訟事件大量增加；機構(gòu)投資者力量的增大。）2 .如何保護公司除股東之外的利益相關(guān)者的利益（背景：惡意收購中如何保護公司利益相關(guān)者的利益；關(guān)于公司社會責(zé)任的爭論。）四、國內(nèi)公司治理研究的主題1 .治

2、理國有企業(yè)改革過程中出現(xiàn)的嚴重的管理者腐敗問題；2 .國有企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，進行公司化改造。，五、【名解】公司治理是指通過一套包括正式或非正式的、內(nèi)部或外部的制度或機制來協(xié)調(diào)公司與所有利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系，以保證公司決策的科學(xué)化，從而最終維護公司各方面的利益的一種制度安排。第二章公司治理：理論框架與基本問題一、公司治理的架構(gòu)的定義及內(nèi)容1 .【名解】內(nèi)部治理：公司法所確認的一種正式的制度安排，構(gòu)成公司治理的基礎(chǔ)，主要是指股東（會）、董事（會）、監(jiān)事（會）和經(jīng)理之間的博弈均衡安排及其博弈均衡路徑。2 .【名解】外部治理：主要是指通過外在市場的倒逼機制，市場的競爭壓迫公司要有適應(yīng)市場壓力的

3、治理制度安排。3 .公司治理的架構(gòu)內(nèi)容：1）公司的內(nèi)部治理主要通過公司法確定的“三會四權(quán)”來實現(xiàn)。內(nèi)部治理主要特征表現(xiàn)在兩個方面：第一，自我實現(xiàn)性，主要是通過董事會、監(jiān)事會和股東來實現(xiàn)。第二，在所有者和經(jīng)營者博弈中注重設(shè)計理性，即從股東角度出發(fā)設(shè)計制度安排來激勵約束經(jīng)營者。2）公司的外部治理活動場所主要體現(xiàn)在資本市場、產(chǎn)品市場、勞動力市場、國家法律和社會輿論等。，二、【簡答】公司治理的一般模式1 .亞洲的家族式治理模式這種家族式治理模式體現(xiàn)了主要所有者對公司的控制。在這種治理模式下，主要股東的意志能得到直接體現(xiàn)，這種模式也可稱為股東決定直接主導(dǎo)型模式。缺點是企業(yè)在發(fā)展過程中需要的大量資金從家族

4、那里難以得到滿足而在保持家族控制的情況下，資金必然大量來自借款，從而使企業(yè)受債務(wù)市場的影響很大。2.日本和德國式的內(nèi)部治理模式企業(yè)從股票市場中籌資的數(shù)量有限，企業(yè)的負債率較高，股權(quán)相對集中且主要由產(chǎn)業(yè)法人股東持有（企業(yè)間交叉持股現(xiàn)象普遍），銀行也是企業(yè)的股東。這些銀行和主要的法人股東所組成的力量被稱為“內(nèi)部人集團”。而企業(yè)與企業(yè)之問、企業(yè)與銀行之間形成的長期穩(wěn)定的資本關(guān)系和貿(mào)易關(guān)系所構(gòu)成的一種內(nèi)在機制對經(jīng)營者的監(jiān)控和制約被稱為“內(nèi)部治理模式”。日本公司的治理模式更體現(xiàn)出一種經(jīng)營階層主導(dǎo)型模式。而德國的治理模式更體現(xiàn)出一種共同決定主導(dǎo)型模式。V【判斷】德國和日本公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)采用的是典型的雙

5、層董事會結(jié)構(gòu)。3.英國和美國式的外部治理模式英美等國企業(yè)的特點是股份相當(dāng)分散，個別股東發(fā)揮作用相當(dāng)有限。銀行不能持有公司股份，也不允許代理小股東行使股東權(quán)利。公眾公司控制權(quán)掌握在管理者手中。這種治理模式被稱為“外部治理模式”，也被稱為“外部人系統(tǒng)”。這種模式也被稱為股東決定相對主導(dǎo)型模式。第三章股東權(quán)益：誰是治理主體一、股東權(quán)益與債權(quán)人權(quán)益的定義及區(qū)別，1.【判斷】公司法規(guī)定，公司股東按投入公司的資本額享有所有者的資產(chǎn)受益、重大決策和選擇管理者等權(quán)利。2 .【名解】股東權(quán)益：股東權(quán)益就是股東基于其對公司投資的那部分財產(chǎn)而享有的權(quán)益。股東權(quán)益的存在要以向公司提供資產(chǎn)為基礎(chǔ)。3 .【名解】債權(quán)人權(quán)

6、益：，4.【簡答】股東權(quán)益與債權(quán)人權(quán)益的比較1）股東權(quán)益與債權(quán)人權(quán)益在公司經(jīng)營中所處的地位不同職權(quán)人與公司之間只是存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系，他們無權(quán)參與公司的日常經(jīng)營活動，稱為“不參與權(quán)益”。而股東憑借其所擁有的權(quán)益可以直接參與公司的經(jīng)營管理，也可以委托他人間接進行經(jīng)營管理，稱為“參與權(quán)益”。2）股東權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益各自承擔(dān)的風(fēng)險不同從財產(chǎn)求償權(quán)來看，債權(quán)人權(quán)益優(yōu)于股東權(quán)益。債權(quán)人是以公司全部資產(chǎn)為要求對象的，而股東權(quán)益是對全部資產(chǎn)扣除負債后的凈資產(chǎn)的所有權(quán)，是一種剩余權(quán)益。在公司解散清算過程中，債權(quán)人權(quán)益排在所有者權(quán)益之前。3）兩種權(quán)益的償還期限不同股東權(quán)益在公司經(jīng)營期內(nèi)除依法轉(zhuǎn)讓外不得抽回資金，股

7、東權(quán)益只有在清算后尚存剩余財產(chǎn)時才有可能補償投入資本。而債權(quán)人權(quán)益有確定的償付日期，公司到期必須足額償付利息和本金，否則將面臨破產(chǎn)清算的風(fēng)險。，二、股東會議的表決制度1 .【名解】舉手表決制：又稱按人頭表決，與股權(quán)的占有狀態(tài)沒有聯(lián)系，不論股本的持有量多少，一律一人一票。優(yōu)點：操作簡單，節(jié)省時間。缺點：大股東權(quán)利弱化，反對意見的股東易到場。2 .投票表決：可細分為法定表決制度和累加表決制度。1）【名解】法定表決制度：是指當(dāng)股東行使投票表決權(quán)時，必須將與持股數(shù)目相對應(yīng)的表決票數(shù)等額地投向他所同意或否決的議案。這種表決制度對控股的大股東絕對有利。2）【名解】累加表決制度：一股股票享有一票表決權(quán)，有效

8、表決總票數(shù)等于持股數(shù)目與法定董事人選的乘積，股東可以將有效表決總票數(shù)以任何組合方式投向他所同意或否決的議案。這種制度即可以充分調(diào)動中小股東形式投票表決權(quán)的積極性。，3.【名解】代理投票制：是現(xiàn)代股份公司會議表決的一種重要組成部分，由股東委托代理人代為投票，股東們委托董事會行使表決權(quán)的憑證是委托書。，4.【判斷】投票表決：可細分為法定表決制度和累加表決制度。前者對控股的大股東絕對有利；后者可以充分調(diào)動中小股東形式投票表決權(quán)的積極性。，三、【簡答】中小股東權(quán)益的維護（8種），1.【名解】累積投票權(quán)制度：是股東選擇公司管理者的一種表決權(quán)制度?？煞譃閮煞N：強制性累積投票權(quán)制度，即公司必須采用累積投票權(quán)

9、制度，否則屬于違法；許可性累積投票權(quán)制度。我國規(guī)定，控股股東控股比例在30%以上的上市公司，應(yīng)當(dāng)采用累積投票制。2 .強化小股東對股東大會的請求權(quán)、召集權(quán)和提案權(quán)3 .類別股東表決制度4 .建立有效的股東民事賠償制度5 .建立表決權(quán)排除制度6 .完善小股東的委托投票制度7 .引入異議股東股份價值評估權(quán)制度8 .建立中小股東維權(quán)組織四、【案例分析】P80-81只有董事長一人參加的股東大會第四章董事會和監(jiān)事會：設(shè)置與運作一、V【名解】董事會的定義董事會是由董事組成的、對內(nèi)掌管公司事務(wù)、對外代表公司的經(jīng)營決策機構(gòu)。二、董事會的結(jié)構(gòu)1 .董事會的規(guī)模：股份有限公司董事會成員為5-19人，有限責(zé)任公司的

10、董事會成員為3-13人。董事會的規(guī)模取決于公司規(guī)模、所在的行業(yè)、財務(wù)狀況和所有權(quán)等因素。并不是所有的公司都設(shè)董事會，股東人數(shù)較少或規(guī)模較小的有限責(zé)任公司，可以設(shè)1名執(zhí)行董事，不設(shè)立董事會。執(zhí)行董事可以兼任公司經(jīng)理，同時為公司法定代表人。2 .董事會的人員結(jié)構(gòu)董事是由股東會選舉產(chǎn)生的，并組成董事會。執(zhí)行董事執(zhí)行業(yè)務(wù)并從事內(nèi)部經(jīng)營管理，一般是公司內(nèi)部人士，所以又被稱為“內(nèi)部董事”。非執(zhí)行董事一般由其他公司執(zhí)行董事或前董事?lián)?，大都具有豐富的專業(yè)知識、其他行業(yè)或公司的經(jīng)驗和相對獨立的判斷力，能夠促進公司從整體和更加長遠的角度考慮問題。獨立董事應(yīng)該具有超然獨立的地位、獨立的態(tài)度和判斷。3 .董事會的專

11、業(yè)委員會，三、董事會的專業(yè)委員會1.組成特點：基于每位董事的個人專長，董事被委派到各個委員會，由各專業(yè)委員會來深入地考慮某些問題。董事會各個委員會必須能夠在其職責(zé)范圍之內(nèi)，接觸公司的主要管理人員，同樣在需要的時候也能接觸外部專家。V【判斷】上市公司董事會可以按照股東大會的有關(guān)決議，設(shè)立戰(zhàn)略、審計、提名、薪酬與考核等專門委員會。V【判斷】專門委員會成員全部由董事組成，其中審計委員會、提名委員會、薪酬委員會中獨立董事應(yīng)占多數(shù)并擔(dān)任召集人，審計委員會中至少應(yīng)有一名獨立董事是會計專業(yè)人士。，2.【簡答】專業(yè)委員會的組成及主要職責(zé)1）審計委員會：主要責(zé)任為，在公司內(nèi)部控制系統(tǒng)及財務(wù)報告過程的有效性方面協(xié)

12、助公司董事會規(guī)范運作。2）薪酬委員會：主要職能是對公司高級管理人員（主要是執(zhí)行董事）的報酬設(shè)計薪酬方案。3）提名委員會：職責(zé)是向董事會提出有能力擔(dān)任董事的人選，同時也包括對現(xiàn)有董事會的組成、結(jié)構(gòu)、成員資格進行考察，以及進行董事會的業(yè)績評價。4）公共政策委員會：職責(zé)是監(jiān)督公司在公共事務(wù)方面的責(zé)任，提出相應(yīng)的指導(dǎo)和建議。四、董事的權(quán)利與義務(wù)（一）董事的權(quán)利1 .公司董事的一般權(quán)利：1）出席董事會會議；2）表決權(quán)；3）董事會臨時會議召集的提議權(quán)；4）參與行使董事會職權(quán)的權(quán)利。2 .董事長的特有權(quán)利：1）主持股東大會和召集、主持董事會會議；2）督促、檢查董事會決議的執(zhí)行；3）董事會授予的其他職權(quán)。（二

13、）董事的義務(wù)1 .董事的勤勉義務(wù)：1）保證時間和關(guān)注公司經(jīng)營；2）董事不作為與依賴他人；3）謹慎行事是勤勉義務(wù)的核心內(nèi)容。2 .董事的誠信義務(wù)：1）董事必須真誠地為公司利益行事，他們必須真誠地工作，而不應(yīng)在制訂公司決策時摻雜任何私人動機；2）董事不得因自己身份而受益；3）不得侵占和擅自處理公司的財產(chǎn)；4）董事不得同公司開展非法競爭；5）董事不得與公司從事自我交易；6）董事不得泄露公司秘密；7）董事不得篡奪公司機會。3 .私人交易限制義務(wù)。五、董事的法律責(zé)任與免責(zé)，1.【判斷】我國公司法規(guī)定董事會決議違反法律、行政法規(guī)或者公司章程，致使公司遭受嚴重損失的，參與決議的董事對公司負有賠償責(zé)任。但對于

14、其免責(zé)卻沒有提及。第五章獨立董事：實質(zhì)重于形式一、獨立董事V【名解】獨立董事，是指不在公司擔(dān)任除董事會外的其他職務(wù)，并與所受聘的公司及其主要股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷的關(guān)系的董事。，二、【簡答】引入獨立董事制度的意義和作用1 .在公司治理中發(fā)揮作用的基礎(chǔ)在于獨立性派生出的客觀性。2 .獨立董事能夠置身于公司繁雜事務(wù)之外，幫助經(jīng)理人員識別市場發(fā)出的預(yù)警信號，認識到公司可能面臨的潛在危機和商業(yè)周期的影響。3 .獨立董事在管理大型項目、設(shè)計和實施股東期權(quán)計劃、安排國際國內(nèi)貸款等方面具有豐富的經(jīng)驗和特殊的知識與才能。在公司的重要階段，幫助公司渡過難關(guān)。4 .當(dāng)公司由一個強有力的CEO控制時，

15、獨立董事可以避免其過度一手遮天，及時識別和限制不當(dāng)行為。5 .負責(zé)監(jiān)督公司的行為是否符合社會道德規(guī)范。V【判斷】獨立董事在監(jiān)督公司經(jīng)營管理、提高工作績效與保護股東權(quán)益等方面發(fā)揮更多的作用。三、獨立董事的獨立性1 .一般獨立性：描述一個具有對稱信息、完全流動性的經(jīng)濟主體（個人或企業(yè)）根據(jù)自身的偏好目標(biāo)，選擇進入或退出某一契約的自然狀態(tài)。2 .特殊獨立性：描述一個具有非對稱信息、不完全流動性的經(jīng)濟主體（個人或企業(yè)）根據(jù)自身的偏好目標(biāo)，基于已有信息和流動性狀況，選擇進入和退出某一契約的自然狀態(tài)。3 .名義獨立性：是指擔(dān)任獨立董事的人員符合市場監(jiān)管部門有關(guān)獨立董事“獨立性”的相關(guān)規(guī)定，具備擔(dān)任獨立董事

16、的資格。4 .事實獨立性：是指獨立董事在公司重大決策參與方面能夠做出獨立判斷并發(fā)揮相應(yīng)的作用。第六章高層管理者：激勵與約束一、高層管理者的激勵機制（一）激勵相容性原理（二）信息顯露性原理依據(jù)信息顯露原理，對每個引致代理人扯謊的契約，都對應(yīng)著一個具有同樣結(jié)果但代理人提供的信息完全屬實的契約。任何能充分預(yù)計隱蔽和扯謊的機制，其效果都不會好于直接顯露機制。，二、【簡答】高層管理者激勵機制的主要內(nèi)容1 .報酬激勵機制：對高層管理者的報酬激勵一般由固定薪金、股票與股票期權(quán)、退休金計劃等構(gòu)成。2 .經(jīng)營控制權(quán)激勵機制：經(jīng)營控制權(quán)對高層管理者通常會產(chǎn)生激勵作用，使其擁有職位特權(quán)、享受職位消費，給高層管理者帶

17、來正規(guī)報酬激勵以外的物質(zhì)利益滿足。，【名解】經(jīng)營控制權(quán)：是指能在事前通過契約加以明確確定的控制權(quán)權(quán)力，即在契約中明確規(guī)定的契約方在什么情況下具體如何使用的權(quán)力。3 .剩余索取權(quán)激勵機制：表現(xiàn)為向高層管理者轉(zhuǎn)讓部分剩余索取權(quán)。對剩余索取權(quán)的分配，表現(xiàn)為如何在股東和高層管理者之間分配事后剩余或利潤。V【名解】剩余索取權(quán)：及對公司貨幣收入支付了各項成本、費用之后的剩余的索取權(quán)，由公司所有者擁有。4 .聲譽或榮譽激勵機制：公司高層管理者一般格外重視自身長期職業(yè)生涯的聲譽。良好的職業(yè)聲譽之所以可作為激勵高層管理者努力工作的重要因素，一是因為使高層管理者獲得社會贊譽及地位，能滿足其成就感，二是聲譽、榮譽會

18、帶來明天的貨幣收入，高層管理者預(yù)期貨幣收入和聲譽之間有著替代關(guān)系。5 .聘用與解雇激勵機制：聘用和解雇對高層管理者行為的激勵，是資本所有者通過經(jīng)理市場競爭自由選擇經(jīng)理人才來實現(xiàn)的。已被聘用的經(jīng)理既要承受外部經(jīng)理市場的競爭壓力，又得應(yīng)對公司內(nèi)部下級的競爭威脅，這種競爭使已被聘用的經(jīng)理面臨被解雇的潛在危機。6 .知識激勵制度：必須自始至終地為國有企業(yè)高層管理者繼續(xù)提供知識更新和獲取新信息的機會，以提升其業(yè)務(wù)能力，增強自信心。三、股票期權(quán)，1.【名解】：經(jīng)理股票期權(quán)（ESO）是指買賣雙方按約定的價格在特定的時間買進或賣出一定數(shù)量的某種股票的權(quán)利，也是公司股東（或董事會）給予高級管理人員的一種權(quán)利。2 .利：1）這種制度比現(xiàn)金方式的獎勵有更大的激勵作用；2）有利于激發(fā)公司高層管理者進行經(jīng)營管理的能動性；3）也是一種約束機制；