外匯交易習(xí)題與答案

1、匯交易一、填空題1、銀行間市場(chǎng)，是指銀行同業(yè)之間買賣外匯形成的市場(chǎng)。由于每日成交金額巨大，其交易量占整個(gè)外匯市場(chǎng)交易量的90%以上，故又稱作o2、在第一次世界大戰(zhàn)之前就已發(fā)展起來，是世界上出現(xiàn)最早的外匯市場(chǎng)，也是迄今為止世界上規(guī)模最大的外匯市場(chǎng)，其外匯交易額約占世界外匯交易總額的30%。3、是指在成交后的第二個(gè)營業(yè)日交割。如果遇上任何一方的非營業(yè)日，則向后順延到下一個(gè)營業(yè)日，但交割日順延不能跨月。4、是指套匯者在不同交割期限、不同外匯市場(chǎng)利用匯率上的差異進(jìn)行外匯買賣，以防范匯率風(fēng)險(xiǎn)和牟取差價(jià)利潤的行為。其核心就是做到,賺取匯率差價(jià)。5、由于外匯期貨交易的結(jié)算是每天進(jìn)行的，只要結(jié)算價(jià)格有變化，每

2、天就會(huì)發(fā)生損益的收付，直到交割或結(jié)清為止。因此，外匯期貨交易實(shí)際上實(shí)行的是o二、不定項(xiàng)選擇題1、目前世界上最大的外匯交易市場(chǎng)是（）。A.紐約B.東京C.倫敦D.香港2、外匯市場(chǎng)的主要參與者是（）。A.外匯銀行B.中央銀行C.中介機(jī)構(gòu)D.顧客3、按外匯交易參與者不同，可分為（）。A.銀行問市場(chǎng)B.客戶市場(chǎng)C.外匯期貨市場(chǎng)D.外匯期權(quán)市場(chǎng)4、利用不同外匯市場(chǎng)問的匯率差價(jià)賺取利潤的交易是（）。A.套利交易B.擇期交易C.掉期交易心D.套匯交易5、即期外匯交易的交割方式有（）。A.信匯B.票匯C.電匯D.套匯6、掉期交易的特點(diǎn)是（）。A,同時(shí)買進(jìn)和賣出B.買賣的貨幣相同，數(shù)量相等C,必須有標(biāo)準(zhǔn)化合約D

3、.交割期限不同7、外匯期貨市場(chǎng)由下列部分構(gòu)成（）。A.交易所B.清算所C.傭金商D.場(chǎng)內(nèi)交易員8、外匯期貨交易的特點(diǎn)包括（）。A.保證金制度B.逐日清算制度C.現(xiàn)金交割制度D.保險(xiǎn)費(fèi)制度9、按外匯期權(quán)行使期權(quán)的時(shí)限可分為（）。A.歐式期權(quán)B.買人看跌期權(quán)C.買入看漲期權(quán)D.美式期權(quán)10、賦予期權(quán)買者在有效期內(nèi)，無論市場(chǎng)價(jià)格升至多高，都有權(quán)以原商定價(jià)格（低價(jià)）購買合同約定數(shù)額的外匯是（）。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.場(chǎng)內(nèi)交易期權(quán)D.場(chǎng)外交易期權(quán)三、判斷分析題1、從全球范圍看，外匯市場(chǎng)已經(jīng)成為了一個(gè)24小時(shí)全天候運(yùn)作的市場(chǎng)。()2、在不同的標(biāo)價(jià)法下，買價(jià)和賣價(jià)的位置不同。直接標(biāo)價(jià)法：前面是買價(jià)，后

4、面是實(shí)價(jià)。()3、“交割日”就是外匯買賣成交后第二個(gè)營業(yè)日。()4、進(jìn)行套利交易的前提條件是兩地利差須大于掉期成本，即期利率差大于高利率貨幣的遠(yuǎn)期貼水率；利率差大于低利率貨幣的遠(yuǎn)期升水率。()5、外匯期權(quán)就其內(nèi)容看，可分為買方期權(quán)和賣方期權(quán)，買方期權(quán)也叫看跌期權(quán)，賣方期權(quán)又稱看漲期權(quán)。()四、名詞解釋1、外匯市場(chǎng)2、外匯黑市3、外匯經(jīng)紀(jì)人4、即期外匯交易5、遠(yuǎn)期外匯交易6、套匯交易7、套利交易8、掉期交易9、外匯期貨交易10、外匯期權(quán)交易11、直接套匯12、間接套匯13、非抵補(bǔ)套利14、抵補(bǔ)套利15、空頭套期保值16、多頭套期保值17、看漲期權(quán)18、看跌期權(quán)19、美式期權(quán)20、歐式期權(quán)五、簡答

5、題1、外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)是什么？由哪幾部分構(gòu)成？2、什么是遠(yuǎn)期外匯交易？其作用有哪些？3、簡述即期外匯交易的操作程序。4、什么是外匯期貨交易？它的特點(diǎn)有哪些？5、簡述外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易的區(qū)別。六、論述題1、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯期權(quán)交易和外匯期貨交易各有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？2、結(jié)合所學(xué)知識(shí)，談?wù)剬?duì)外匯交易的認(rèn)識(shí)。七、技能訓(xùn)練1、已知倫敦外匯市場(chǎng)的外匯牌價(jià)為，即期匯率：l英鎊=1.56001.5620美元，3個(gè)月遠(yuǎn)期：7090。(1)美元3個(gè)月遠(yuǎn)期的匯率是多少？(2)某商人如賣出3個(gè)月遠(yuǎn)期美元10000,屆時(shí)可以換回多少英鎊？(保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)(3)如按上述匯率，我機(jī)械公司出口一批機(jī)床，原報(bào)價(jià)每臺(tái)18

6、000英鎊，現(xiàn)英商要求改用美元報(bào)價(jià)，則應(yīng)報(bào)多少美元？2、美國套匯者以100美元利用下面三個(gè)市場(chǎng)套匯，結(jié)果如何？紐約1美元=1.62501.6260歐元法蘭克福1英鎊=2.41502.4160歐元倫敦1英鎊=1.53201.5330美元3、倫敦3個(gè)月短期利率9%,紐約3個(gè)月短期利率6%,紐約外匯市場(chǎng)即期匯率1英鎊=1.5356-1.5366美元，遠(yuǎn)期貼水1636,一美國商人以10萬美元套利，結(jié)果如何？4、某美國公司從英國進(jìn)口機(jī)器，3個(gè)月后需支付貨款625萬英鎊。為防止外匯風(fēng)險(xiǎn)以歐式期權(quán)保值。協(xié)議價(jià)格1英鎊=0.5500美元，買入50份英鎊期貨買權(quán)，期權(quán)費(fèi)為每英鎊2美分。如果3個(gè)月后英鎊匯率發(fā)生下

7、列變化：各種情況的損益如何，該公司應(yīng)采取什么辦法？(1)1英鎊=0.5300美元(2)1英鎊=0.5700美元(3)1英鎊=0.5900美元第三章參考答案一、填空題1、外匯批發(fā)市場(chǎng)；2、倫敦外匯市場(chǎng)；3、標(biāo)準(zhǔn)交割日交割；4、套匯交易，低買高賣；5、每日清算制度；二、不定項(xiàng)選擇題1、A;2、A;3、AB;4、D;5、ABQ6、ABD7、ABCD8、AB9、CD10、A三、判斷分析題1、V2、V3、X銀行同業(yè)間即期外匯交易的交割日包括三種類型：1.當(dāng)日交割2.次日交割3.標(biāo)準(zhǔn)交割日交割4、，5、x看漲期權(quán)(callOption),又稱買入期權(quán)或多頭期權(quán)，即期權(quán)買方預(yù)測(cè)未來某種外匯價(jià)格上漲，購買該種

8、期權(quán)可獲得在未來一定期限內(nèi)以合同價(jià)格和數(shù)量購買該種外匯的權(quán)利?？吹跈?quán)(PutOption),又稱賣出期權(quán)或空頭期權(quán)，即期權(quán)買方預(yù)測(cè)未來某種外匯價(jià)格下跌，購買該種期權(quán)可獲得未來一定期限內(nèi)以合同價(jià)格和數(shù)量賣出該種外匯的權(quán)利。四、名詞解釋略，參見教材。五、簡答題1、外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)是：全天24小時(shí)交易；成交量巨大；有市無場(chǎng)；交易成本低；雙向交易；政策干預(yù)低；成交方便。其構(gòu)成主要包括：外匯銀行；外匯經(jīng)紀(jì)人；非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人；外匯投機(jī)者；中央銀行。2、遠(yuǎn)期外匯交易，又稱期匯交易，是指外匯買賣雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、金額、匯率以及交割的時(shí)間、地點(diǎn)等，并于將來某個(gè)約定的時(shí)間按照合同規(guī)定進(jìn)行交割的一種

9、外匯方式。其作用主要包括：進(jìn)行套期保值，避免外匯風(fēng)險(xiǎn)；調(diào)整銀行的外匯頭寸；進(jìn)行外匯投機(jī)，牟取暴利；可作為中央銀行的政策工具.3、即期外匯交易的操作程序主要包括：詢價(jià)；報(bào)價(jià)；成交；證實(shí)。4、外匯期貨交易，是指交易雙方按照合同規(guī)定在將來某一指定時(shí)間以既定匯率交割標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量外匯的外匯交易。其特點(diǎn)主要有：交易合約標(biāo)準(zhǔn)化；交易以美元報(bào)價(jià)；最小價(jià)格波動(dòng)和最高限價(jià)；實(shí)行保證金制度；每日清算制度。5、兩者區(qū)別主要體現(xiàn)在：買賣雙方權(quán)利義務(wù)不同；交易內(nèi)容不同；.交割價(jià)格不同；保證金的規(guī)定不同；價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)不同；獲利機(jī)會(huì)不同；交割方式不同；標(biāo)的物交割價(jià)格的決定不同；合約種類數(shù)不同。六、論述題1、遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)是現(xiàn)在鎖定未來

10、時(shí)間交割金額和匯率的交易。優(yōu)點(diǎn)便捷、交易金額相對(duì)靈活、鎖定成本或收益，缺點(diǎn)不具備流動(dòng)性、承擔(dān)交易對(duì)手不履約的風(fēng)險(xiǎn)、喪失未來匯率上升或下降可能帶來的收益(當(dāng)然也可能是損失)。外匯期貨業(yè)務(wù)是在期貨交易所參與買賣外匯期貨產(chǎn)品的交易。優(yōu)點(diǎn)流動(dòng)性好、市場(chǎng)信息透明、無交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)、能基本鎖定成本或收益，缺點(diǎn)交易產(chǎn)品制式化，可能會(huì)不能完全適應(yīng)自身的需求，喪失未來匯率上升或下降可能帶來的收益(當(dāng)然也可能是損失)。外匯期權(quán)業(yè)務(wù)是期權(quán)買方通過現(xiàn)在支付一定的期權(quán)費(fèi)取得在未來時(shí)間以規(guī)定的金額和匯率交割的權(quán)力，而非義務(wù)。優(yōu)點(diǎn)是便捷、交易金額相對(duì)靈活、鎖定成本或收益、保持著未來匯率上升或下降可能帶來收益的可能性。缺點(diǎn)

11、是不具備流動(dòng)性、承擔(dān)交易對(duì)手不履約的風(fēng)險(xiǎn)、期初需要支付成本而該成本在到期時(shí)未必能彌補(bǔ)。2、外匯交易是一國貨幣與另一國貨幣進(jìn)行交換。與其他金融市場(chǎng)不同，外匯市場(chǎng)沒有具體地點(diǎn)，也沒有中央交易所，而是通過銀行、企業(yè)和個(gè)人間的電子網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易。外匯交易也指同時(shí)買入一對(duì)貨幣組合中的一種貨幣而賣出另外一種貨幣。外匯是以貨幣對(duì)形式交易例如歐元/美元(EUR/USD或美元/日元(USD/JPY).外匯交易主要兩個(gè)原因。大約每日的交易周轉(zhuǎn)的5猊由于公司和政府部門在國外買入或銷售他們的產(chǎn)品和服務(wù)，或者必須將他們?cè)趪赓嵢〉睦麧欈D(zhuǎn)換成本國貨幣。而另外95%勺交易是為了賺取盈利或者投機(jī)。從交易的本質(zhì)和實(shí)現(xiàn)的類型來看，

12、外匯買賣則可以分為兩大類：(1)為滿足客戶真實(shí)的貿(mào)易、資本交易需求進(jìn)行的基礎(chǔ)外匯交易；(2)在基礎(chǔ)外匯交易之上，為規(guī)避和防范匯率風(fēng)險(xiǎn)或出于外匯投資、投機(jī)需求進(jìn)行的外匯衍生工具交易。屬于第一類的基礎(chǔ)外匯交易主要是即期外匯交易，是交易雙方約定于成交后的兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯交易方式。而外匯衍生工具交易則包括遠(yuǎn)期外匯交易，以及外匯擇期交易、掉期交易、互換交易等。也可從外匯交易的作用等方面作答。七、技能訓(xùn)練1、(1)美元3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率，前小后大往上加，1英鎊=1.567A1.5710。(2)某商人如賣出3個(gè)月遠(yuǎn)期美元10000,商人的賣出價(jià)用銀行買入價(jià)，即1.5710,可以換回10000/1.5710=6365.37英鎊。(3)如按上述匯率，我機(jī)械公司出口一批機(jī)床，原報(bào)價(jià)每臺(tái)18000英鎊，現(xiàn)英商要求我改用美元報(bào)價(jià)，應(yīng)以倫敦為本國市場(chǎng)，所以為本幣改外幣報(bào)價(jià)，用買入價(jià)1.5710,應(yīng)改為1.5710X18000=28278美元。2、套匯路線：紐約一一法蘭克福一一倫敦USDl00X1.6250/2.4160X1.5320USDl00=USD304223、USDl0萬/1.5366X(1+9%X3/12)X(1.53560.0036)USDl0萬X(1+6%X3/12)=USD004439萬即獲利0.