金融衍生工具

1、3.13.23.3遠期空頭（農(nóng)戶）的到期盈虧遠期多頭（工廠）的到期盈虧S3000盈虧盈虧S3000上海期貨交易所成立于1990年11月26日貴金屬：黃金、白銀有色金屬：銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫黑色金屬：螺紋鋼、線材、熱軋卷板能源：燃料油、瀝青化工：天然橡膠大連期貨交易所成立于1993年2月28日玉米、玉米淀粉、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、雞蛋、纖維板、膠合板、線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭、焦煤和鐵礦石鄭州商品交易所成立于1990年10月12日普麥、強麥、早秈稻、晚秈稻、粳稻、棉花、油菜籽、菜籽油、菜籽粕、白糖、動力煤、甲醇、精對苯二甲酸（PTA）、玻璃、硅鐵和錳硅中國

2、金融期貨交易所成立于2006年9月8日股指期貨：滬深300指數(shù)期貨、上證50指數(shù)期貨、中證500指數(shù)期貨國債期貨：5年期國債期貨、十年期國債期貨交易品種普通小麥交易單位50噸/手報價單位元（人民幣）/噸最小變動價位1元/噸每日價格波動限制上一個交易日結(jié)算價4%最低交易保證金合約價值的5合約交割月份1、3、5、7、9、11月交易時間上午9：00-11：30下午1：30-3：00最后交易日合約交割月份的第10個交易日最后交割日倉單交割：合約交割月份的第12個交易日車船板交割:合約交割月份的次月20日交割品級符合中華人民共和國國家標準小麥的三等及以上小麥交割地點交易所指定交割倉庫及指定交割計價點交割

3、方式實物交割交易代碼PM上市交易所鄭州商品交易所交易品種陰極銅交易單位5噸/手報價單位元（人民幣）/噸最小變動價位10元/噸每日價格波動限制不超過上一交易日結(jié)算價3%合約交割月份112月交易時間上午9:0011:30，下午1:303:00最后交易日合約交割月份的15日（遇法定假日順延）交割日期最后交易日后連續(xù)五個工作日交割品級標準品：陰極銅，符合國標GB/T467-2010中1號標準銅規(guī)定，其中主成份銅加銀含量不小于99.95%。替代品：陰極銅，符合國標GB/T467-2010中A級銅規(guī)定;或符合BSEN1978:1998中A級銅規(guī)定。交割地點交易所指定交割倉庫最低交易保證金合約價值的5%交易

4、手續(xù)費不高于成交金額的萬分之二（含風險準備金）交割方式實物交割交易代碼CU上市交易所上海期貨交易所合約標的滬深300指數(shù)合約乘數(shù)每點300元報價單位指數(shù)點最小變動價位0.2點合約月份當月、下月及隨后兩個季月交易時間上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15最后交易日交易時間上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00每日價格最大波動限制上一個交易日結(jié)算價的10%最低交易保證金合約價值的8%最后交易日合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延交割日期同最后交易日交割方式現(xiàn)金交割交易代碼IF上市交易所中國金融期貨交易所股票市場股票市場股指期貨市場股指期貨市場頭寸頭寸期權

5、類型期權類型多頭多頭空頭空頭看漲期權看漲期權看漲期權多頭看漲期權空頭看跌期權看跌期權看跌期權多頭看跌期權空頭看漲期權多頭看漲期權空頭看跌期權空頭看跌期權多頭2-250買方（long）賣方（short）權利與義務有執(zhí)行權利、無義務有執(zhí)行義務、無權利期權費支付收取履行合約決定權無法要求對方執(zhí)行最大損失期權費無限損失最大獲利無限獲利期權費對市場的預期預期上漲買進Call預期下跌賣出Call預期下跌買進Put預期上漲賣出Put區(qū)別區(qū)別期權期權期貨期貨權利與義務買方權利，賣方義務 雙方都有相應的權利和義務 履約保證買者無須交納保證金，賣者則必須交納保證金雙方都須交納保證金盈虧特點買方的虧損有限，盈利風險

6、可能是無限的，也可能是有限的；賣方則相反雙方所承擔的盈虧風險都是無限的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)成交時，期權購買者必須向期權出售者支付一定的期權費，在指定的期限內(nèi)不再改變，不到期交易雙方不發(fā)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。成交時不發(fā)生現(xiàn)金收付關系；期貨價格每時都在變動，每天都有盈虧發(fā)生，由于實行逐日結(jié)算制度，交易雙方因價格變動而發(fā)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。套期保值把不利風險轉(zhuǎn)移出去而把有利風險留給自己把不利風險轉(zhuǎn)移出去的同時，也把有利風險轉(zhuǎn)移出去基準股票基準股票發(fā)行公司自己的股票發(fā)行公司自己的股票票面利率票面利率當前市場利率、公司債券資信評級、可轉(zhuǎn)債要素組當前市場利率、公司債券資信評級、可轉(zhuǎn)債要素組合決定。合決定。期限期限與一般債券相同，指債券

7、從發(fā)行之日起至償清本息與一般債券相同，指債券從發(fā)行之日起至償清本息之日止的存續(xù)期間。之日止的存續(xù)期間。請求轉(zhuǎn)換期限請求轉(zhuǎn)換期限可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票的起始日至結(jié)束日?？赊D(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票的起始日至結(jié)束日。我國我國上市公司證券發(fā)行管理辦法上市公司證券發(fā)行管理辦法規(guī)定，可轉(zhuǎn)換規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為公司債券的期限最短為1 1年，最長為年，最長為6 6年，自發(fā)行結(jié)年，自發(fā)行結(jié)束之日起束之日起6 6個月方可轉(zhuǎn)換為公司股票。個月方可轉(zhuǎn)換為公司股票。轉(zhuǎn)換價格轉(zhuǎn)換價格可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為公司每股股份所支付的價格?？赊D(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為公司每股股份所支付的價格。取決于公司股票的市場價格，債券期限，

8、票面利率。取決于公司股票的市場價格，債券期限，票面利率。轉(zhuǎn)換比例是指一定面額可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成普通股轉(zhuǎn)換比例是指一定面額可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成普通股票的股數(shù)：轉(zhuǎn)換比例票的股數(shù)：轉(zhuǎn)換比例= =可轉(zhuǎn)換債券面值可轉(zhuǎn)換債券面值轉(zhuǎn)換價格。轉(zhuǎn)換價格。轉(zhuǎn)股價修正條款轉(zhuǎn)股價修正條款發(fā)行公司在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，由于送股、配股、發(fā)行公司在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，由于送股、配股、增發(fā)股票、分立、合并、拆細及其他原因?qū)е掳l(fā)行增發(fā)股票、分立、合并、拆細及其他原因?qū)е掳l(fā)行人股份發(fā)生變動，引起公司股票名義價格下降時而人股份發(fā)生變動，引起公司股票名義價格下降時而對轉(zhuǎn)換價格所做的必要調(diào)整。對轉(zhuǎn)換價格所做的必要調(diào)整。附加條款附加條款贖回條款：贖回條款：當公司股票在一段時間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)換價格達到一定幅度時，公司可按照事先約定的贖回價格買回發(fā)行在外尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券?；厥蹢l款：回售條款：公司股票在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價格達到某一幅度時，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人按事先約定的價格將所持可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行人的行為。強制性轉(zhuǎn)換條款：強制性轉(zhuǎn)換條款：發(fā)行人約定在一定條件下,要求投資人將持有的可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為公司股份的條款。 目下，我國可轉(zhuǎn)換債券部分品種在發(fā)行時就具有強制性轉(zhuǎn)股條款,如南化轉(zhuǎn)債、茂煉轉(zhuǎn)債、絲綢轉(zhuǎn)債。發(fā)起人發(fā)起人（原始權益人）（原始權