整理吉利并購(gòu)沃爾沃案例分析

1、精品文檔“吉利并購(gòu)沃爾沃”案例分析報(bào)告班級(jí)08財(cái)管本1組員學(xué)號(hào)精品文檔精品文檔一、吉利、沃爾沃公司簡(jiǎn)介浙江吉利控股集團(tuán)有限公司是中國(guó)汽車行業(yè)十強(qiáng)企業(yè)，1997年進(jìn)入轎車領(lǐng)域以來(lái)，憑借靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制和持續(xù)的自主創(chuàng)新，取得了快速的發(fā)展，連續(xù)五年進(jìn)入中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)，連續(xù)三年進(jìn)入中國(guó)汽車行業(yè)十強(qiáng)，被評(píng)為首批國(guó)家“創(chuàng)新型企業(yè)”和首批“國(guó)家汽車整車出口基地企業(yè)”，是“中國(guó)汽車工業(yè)50年發(fā)展速度最快、成長(zhǎng)最好”的企業(yè)。集團(tuán)總部設(shè)在杭州，在浙江臨海、寧波、路橋和上海、蘭州、湘潭建有六個(gè)汽車整車制造基地，擁有年產(chǎn)30萬(wàn)輛整車的生產(chǎn)能力。集團(tuán)現(xiàn)有吉利自由艦、吉利金剛、吉利遠(yuǎn)景、上海華普、美人豹等八大系列30多個(gè)

2、整車產(chǎn)品。吉利集團(tuán)董事長(zhǎng)：李書福。沃爾沃(Volvo)這個(gè)名字是拉丁語(yǔ)，意思為滾滾向前”。在1927年4月14日用于第一輛沃爾沃汽車V4之前，它曾是一個(gè)滾珠軸承的品牌名稱。沃爾沃汽車的銘牌是鋼鐵的標(biāo)志-一個(gè)帶有斜箭頭的圓圈(鐵標(biāo))。這種標(biāo)志的設(shè)計(jì)思路最初源自因耐久性而聞名的瑞典鋼鐵工業(yè)。自那時(shí)起，在世界各地，這個(gè)鋼鐵的符號(hào)就成了沃爾沃的代表。對(duì)沃爾沃而言，這一現(xiàn)代化的企業(yè)品牌標(biāo)志也代表沃爾沃對(duì)客戶所做出的安全、品質(zhì)和設(shè)計(jì)三方面的承諾。沃爾沃汽車公司成立于1927年，總部設(shè)在瑞典的哥德堡。沃爾沃汽車公司的主要生產(chǎn)廠設(shè)在瑞典、比利時(shí)和中國(guó)，并在全世界超過100個(gè)國(guó)家設(shè)立了銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，擁有2,4

3、00多家展廳。二、并購(gòu)動(dòng)因1、吉利購(gòu)得沃爾沃，能提高品牌形象會(huì)扭轉(zhuǎn)吉利低質(zhì)低價(jià)的品牌形象。2、提高市場(chǎng)份額，提升行業(yè)戰(zhàn)略地位吉利想走國(guó)際化的道路，此時(shí)并購(gòu)沃爾沃是很好的時(shí)機(jī)。3、吉利購(gòu)買沃爾沃，還具備成本優(yōu)勢(shì)，中國(guó)低廉的勞動(dòng)力將進(jìn)一步降低沃爾沃轎車生產(chǎn)成本。4、為實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展的戰(zhàn)略，通過并購(gòu)取得先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，管理經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，專業(yè)人才等各類資源5、為了獲得沃爾沃的制造技術(shù)提高吉利的整體實(shí)力、并且提高吉利的品牌精品文檔精品文檔形象。三、并購(gòu)過程2009年05月01日前后高層訪哥德堡吉利猜想瞄準(zhǔn)沃爾沃2009年06月17日吉利：吉利收購(gòu)沃爾沃“不靠譜”2009年06月18日福特總部回應(yīng)稱吉利收

4、購(gòu)沃爾沃是炒作2009年06月18日吉利沃爾沃工廠落戶東莞空穴來(lái)風(fēng)2009年06月23日非空穴來(lái)風(fēng)：吉利洽購(gòu)沃爾沃仍在進(jìn)行2009年07月16日吉利報(bào)價(jià)20億美元收購(gòu)沃爾沃將會(huì)分曉2009年08月04日吉利或已與福特就收購(gòu)沃爾沃達(dá)成初步意向2009年09月01日收購(gòu)沃爾沃傳聞?dòng)制鸺邔娱_會(huì)統(tǒng)一口徑2009年09月09日吉利汽車首度承認(rèn)正參與競(jìng)購(gòu)沃爾沃2009年10月28日福特已選中吉利是沃爾沃的優(yōu)先競(jìng)標(biāo)方2009年12月23日吉利宣布已與福特就收購(gòu)沃爾沃的所有重要商業(yè)條款達(dá)成一致2010年03月28日吉利與美國(guó)福特在瑞典哥德堡正式簽署收購(gòu)沃爾沃協(xié)議四、并購(gòu)支付方式精品文檔精品文檔以18億美元

5、價(jià)格收購(gòu)沃爾沃轎車公司100%股權(quán)，其中2億美元以票據(jù)方式支付，其余以現(xiàn)金方式支付。收購(gòu)發(fā)展沃爾沃共需27億美元其中50豚自國(guó)內(nèi)50%e自境外。國(guó)內(nèi)資金的50%；自有資金，另外50%；銀行借貸。五、并購(gòu)融資安排(一)銀團(tuán)貸款根據(jù)我國(guó)法律規(guī)定，銀團(tuán)貸款是指由兩家或兩家以上銀行基于相同貸款條件，依據(jù)同一貸款協(xié)議，按約定時(shí)間和比例，通過代理行向借款人提供的本外幣貸款或授信業(yè)務(wù)。銀團(tuán)貸款又稱為辛迪加貸款(SyndicatedLoan),是由獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)的一家或數(shù)家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)參加而組成的銀行集團(tuán)(BankingGroup)采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限和條件向同一借款人提供融

6、資的貸款方式。國(guó)際銀團(tuán)是由不同國(guó)家的多家銀行組成的銀行集團(tuán)。聯(lián)想集團(tuán)獲得了一項(xiàng)10億美元5年期的銀團(tuán)貸款，主要用于支付并購(gòu)對(duì)價(jià)。(二)過橋貸款過橋貸款(bridgeloan)又稱搭橋貸款，是指金融機(jī)構(gòu)A拿到貸款項(xiàng)目之后，本身由于暫時(shí)缺乏資金沒有能力運(yùn)作，于是找金融機(jī)構(gòu)B商量，讓它幫忙發(fā)放資金，等A金融機(jī)構(gòu)資金到位后，B則退出。這筆貸款對(duì)于B來(lái)說(shuō)，就是所謂的過橋貸款。在我們國(guó)家，扮演金融機(jī)構(gòu)A角色的主要是國(guó)開行/進(jìn)出口行/農(nóng)發(fā)行等政策性銀行，扮演金融機(jī)構(gòu)B角色的主要是商業(yè)銀行。從一般意義上講，過橋貸款是一種短期貸款(short-termloan),其是一種過渡性的貸款。過橋貸款是使購(gòu)買時(shí)機(jī)直接資

7、本化的一種有效工具，回收速度快是過橋貸款的最大優(yōu)點(diǎn)。過橋貸款的期限較短，最長(zhǎng)不超過一年，利率相對(duì)較高，以一些抵押品諸如房地產(chǎn)或存貨來(lái)作抵押。因此，過橋貸款也稱為“過橋融資”(bridgefinancing)、“過渡期融資"(interimfinancing)、“缺口融資”(gapfinancing)或“回轉(zhuǎn)貸款“(swingloan)。吉利公司獲得了全球著名投資銀行高盛公司的過橋貸款。精品文檔精品文檔六、并購(gòu)后的效果（一）并購(gòu)整合的類型控制型整合適用對(duì)象：并購(gòu)雙方的戰(zhàn)略依賴性不強(qiáng)，目標(biāo)企業(yè)的組織獨(dú)立性需求較低。特點(diǎn)：并購(gòu)企業(yè)注重對(duì)目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)和營(yíng)業(yè)部門的管理，最大限度地利用目標(biāo)企業(yè)潛在的資源和優(yōu)勢(shì)。（二）