金融學期中試題及答案

1、金融學期中試題講解金融學期中試題講解2一、名詞解釋 特里芬難題 在布雷頓森林體系下實行的實際上是一種美元本位制。美元作為國際儲備貨幣，要求美國提供足夠的美元，以滿足國際間清償?shù)男枰煌瑫r，還要保證美元按官價兌換黃金，以維持各國對美元的信心。而這兩方面是矛盾的，美元供給太多就會有不能兌換黃金的風險，從而發(fā)生信心問題，而美元供給太少又會發(fā)生國際清償力不足的問題。這種矛盾就是所謂的“特里芬難題”3 費雪效應 費雪效應（Fisher Effect）指的是預期通貨膨脹變化引起利率水平發(fā)生變動的效應。如當預期通貨膨脹率上升時，可貸資金的供給減少而需求增加，可貸資金的均衡價格（利率）上升。一、名詞解釋 套期

2、保值 套期保值（Hedging）亦稱抵補保值，它是指為了對預期的外匯收入或支出、外幣資產(chǎn)或負債保值而進行的遠期交易，包括買入套期保值（也稱多頭套期保值或買入抵補保值）與賣出套期保值（亦稱空頭套期保值或賣出抵補保值）一、名詞解釋一、名詞解釋 歐洲貨幣市場 歐洲貨幣市場也稱離岸金融市場(Offshore Financial Market)，特指那些經(jīng)營非居民之間的融資業(yè)務，即外國投資者與外國籌資者之間的資金借貸業(yè)務所形成的金融市場。一、名詞解釋 IMF 國際貨幣基金組織(IMF)是政府間國際金融機構(gòu)，是聯(lián)合國的一個專門機構(gòu)，主要宗旨是通過會員國在國際貨幣問題上的蹉商與協(xié)作，促進國際貨幣合作和促進國

3、際貿(mào)易的擴大與平衡發(fā)展等。二、簡答題 為什么說金銀復本位是一種不穩(wěn)定的貨幣制度（1）雙本位制是金銀復本位制的主要形式，國家以法律形式規(guī)定了金銀的比價。（2）用法律規(guī)定金銀比價，這與價值規(guī)律的自發(fā)作用相矛盾，于是就出現(xiàn)了“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象，也稱“格雷欣法則”。所謂“劣幣驅(qū)逐良幣”的規(guī)律，就是在兩種實際價值不同而面額價值相同的通貨同時流通的情況下，實際價值較高的通貨（所謂良幣）必然會被人們?nèi)刍?、輸出而退出流通領域；而實際價值較低的通貨（所謂劣幣）反而會充斥市場。（3）因此，在金銀復本位下，雖然法律上規(guī)定金銀兩種金屬的鑄幣可以同時流通，但實際上，在某一時期內(nèi)的市場上主要只有一種金屬的鑄幣流通。銀

4、賤則銀幣充斥市場，金賤則金幣充斥市場，很難保持兩種鑄幣同時并行流通。 所以說，金銀復本位制是一種不穩(wěn)定的貨幣制度。所以說，金銀復本位制是一種不穩(wěn)定的貨幣制度。二、簡答題 簡述凱恩斯流動性偏好理論（1）凱恩斯認為，貨幣供給（Ms）是外生變量，由中央銀行直接控制。因此，貨幣供給獨立于利率的變動。（2）貨幣需求（L）則是內(nèi)生變量，取決于公眾的流動性偏好。（3）公眾的流動性偏好的動機包括交易動機、預防動機和投機動機。其中，交易動機和預防動機形成的交易需求與收入成正比，與利率無關(guān)。投機動機形成的投機需求與利率成反比。（4）當利率下降到某一水平時，市場就會產(chǎn)生未來利率上升的預期，這樣，貨幣的投機需求就會達

5、到無窮大，這時，無論中央銀行供應多少貨幣，都會被相應的投機需求所吸收，從而使利率不能繼續(xù)下降而“鎖定”在這一水平，這就是所謂的“流動性陷阱”問題。二、簡答題 簡述銀行信用與國家信用的聯(lián)系與區(qū)別 銀行信用與國家信用的聯(lián)系與區(qū)別聯(lián)系：兩者都承擔者資金融通的和信用授受，都產(chǎn)生了一系列的債權(quán)債務關(guān)系，而且國家信用的主要工具國債（包括公債、國庫券等）的發(fā)行、貼現(xiàn)、兌換等業(yè)務都是由銀行承辦。 區(qū)別： 1、主體不同前者的主體是國家；后者的主體是銀行。 2、權(quán)限不同-前者信用授受數(shù)量、期限、利率等都由國家確定；后者信用授受數(shù)量、期限、利率等由客戶決定。 3、目標不同-前者謀求社會效益；后者則追求經(jīng)濟效益。 4

6、、信用形式不同-前者是直接的信用形式；后者為間接信用形式。二、簡答題比較分析開放式基金與封閉式基金的異同（1）開放式基金又稱開放型基金，僅通過發(fā)行基金股票籌集資金，基金設立后，股權(quán)是開放的，基金可以無限制地向投資者追加發(fā)行股份，投資者（持股人）也可隨時退股，因此其基金股份總數(shù)是不固定的。（2）封閉式基金又稱封閉型基金，不僅通過發(fā)行股票，而且還通過發(fā)行優(yōu)先股、債券、認股權(quán)證等方式籌集資金。封閉式基金的發(fā)行數(shù)額是固定的，通常一次發(fā)行一定數(shù)量的基金股份，以后不再追加，在規(guī)定的封閉期限內(nèi)一般不允許退股，投資者只能尋求在二級市場上轉(zhuǎn)讓。二、簡答題比較分析開放式基金與封閉式基金的異同（3）開放式基金與封閉

7、式基金比較：開放式基金價格由凈值決定；封閉式基金的交易價格主要受市場對該特定基金單位的供求關(guān)系影響；開放式基金無固定存續(xù)期，基金規(guī)模不固定，因投資者的申購、贖回可以隨時變動；封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定。開放式基金為了應付客戶贖回，必須保存更多的現(xiàn)金資產(chǎn)，因而成本較高；封閉式基金則不存在這樣的問題，而且封閉式基金在二級市場買賣，手續(xù)費較低二、簡答題 簡述現(xiàn)階段中國金融機構(gòu)體系的構(gòu)成 目前，中國金融機構(gòu)體系是以中國人民銀行、中國銀行監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會為領導，以商業(yè)銀行、政策性銀行為主體，以非銀行金融機構(gòu)、外資金融機構(gòu)等為補充，多種金融機構(gòu)

8、并存、分工協(xié)作的金融機構(gòu)體系格局。三、計算題 某客戶持一張3月期、票面額為20000元、票息率2% 、尚差72天到期的票據(jù)向銀行要求貼現(xiàn)，若年貼現(xiàn)率為3% ，則該客戶可獲取多少貼現(xiàn)額？（1月按30天、1年按360天計）該客戶可得貼現(xiàn)額 = 20000 * （1 - 3% * 72/360 ） = 20000 * 0.994 = 19880 元 某個澳大利亞進口商從日本進口一批商品，日本廠商要求澳方在3個月內(nèi)支付10億日元的貨款。當時外匯市場的行情是： 即期匯率：1澳元100.00100.12日元 3月期遠期匯水數(shù)：2.001.90， 故3月期遠期匯率為：1澳元98.0098.22日元 如果該澳

9、大利亞進口商在簽訂進口合同時預 測 3個月后日元對澳元的即期匯率將會升值到： 1澳元80.0080.10日元 問： (1)若澳大利亞進口商不采取避免匯率風險的保值措施，現(xiàn)在就支付10億日元，則需要多少澳元？ (2)若現(xiàn)在不采取保值措施，而是延遲到3個月后支付10億日元，則到時需要支付多少澳元？ (3)若該澳大利亞進口商現(xiàn)在采取套期保值措施，應該如何進行？3個月后他實際支付多少澳元？ (1)若澳大利亞進口商不采取避免匯率風險的保值措施，現(xiàn)在就支付10億日元，則需要多少澳元？ 該澳大利亞進口商簽訂進口合同時就支付10億日元，需要以1澳元100.00日元的即期匯率向銀行支付10億/100.00=0.

10、1億澳元，即10,000,000澳元。 (2)若現(xiàn)在不采取保值措施，而是延遲到3個月后支付10億日元，則到時需要支付多少澳元？ 該澳大利亞進口商等到3個月后支付10億日元，到時以即期匯率：1澳元=80.00日元計算須向銀行支付10億/800.125億澳元。這比簽訂進口合同時支付貨款多支付0.025億澳元，即多支付250萬澳元，這是不采取保值措施付出的代價。 (3)若該澳大利亞進口商現(xiàn)在采取套期保值措施，應該如何進行？3個月后他實際支付多少澳元？ 該澳大利亞進口商若采取套期保值措施，即向銀行購買3月期遠期日元10億，適用匯率是1澳元98.00日元。3個月后交割時只需向銀行支付1,000,000,

11、000/9810,204,081.63澳元，就可獲得10億日元支付給日本出口商。這比簽訂進口合同時支付貨款多支付204,081.63澳元。這是進口商采取套期保值措施付出的代價，它相對于不采取保值措施，而等到3個月后再即期購買日元支付貨款付出的代價250萬澳元來說是微不足道的。三、綜合論述 1、網(wǎng)絡銀行與傳統(tǒng)銀行相比有哪些優(yōu)勢和劣勢?有一種說法，網(wǎng)絡銀行將最終取代傳統(tǒng)銀行，你怎樣認為? 答： 網(wǎng)絡銀行是指通過互聯(lián)網(wǎng)或其他電子傳送渠道，提供各種金融服務的新型銀行。（1）與傳統(tǒng)銀行相比，網(wǎng)絡銀行的優(yōu)勢有以下幾個方面：）與傳統(tǒng)銀行相比，網(wǎng)絡銀行的優(yōu)勢有以下幾個方面： 、方便、快捷、超越時空。傳統(tǒng)銀行基

12、本上是在柜臺內(nèi)為客戶提供直接服務，這就要求客戶只能在限定的營業(yè)時間內(nèi)到銀行接受各項服務，時空限制極為嚴格。而網(wǎng)絡銀行能夠提供全球24小時的“AAA”式服務，即可在任何時候（anytime）、任何地方（anywhere）、以任何方式（anyhow）為客戶提供實時服務，大大提高了服務效率。 、各項成本低。網(wǎng)絡銀行可以少設甚至不設分支機構(gòu)，而且其雇員要比傳統(tǒng)銀行少得多。 、拓寬了金融服務領域。網(wǎng)絡銀行不僅提供大部分傳統(tǒng)銀行業(yè)務，還提供一些全新的業(yè)務，如公共信息服務（包括利率、匯率信息，經(jīng)濟、金融新聞等）、詳細而低成本的投資理財服務、投資咨詢服務和綜合經(jīng)營服務等。 、以客戶為導向的營銷方式具有更強的吸

13、引力。傳統(tǒng)銀行一般是單方面開發(fā)業(yè)務品種，向客戶推銷產(chǎn)品和服務，客戶只能在限定的業(yè)務范圍內(nèi)選擇接近自己需要的銀行服務項目。網(wǎng)絡銀行摒棄了傳統(tǒng)銀行以產(chǎn)品為導向的營銷方式，采取以客戶為導向的營銷方式，即可以按照客戶的需求為其提供極具個性化的服務。 此外，網(wǎng)絡銀行還具有信息透明度高、存款利息高等優(yōu)勢。（2）與傳統(tǒng)銀行相比，網(wǎng)絡銀行的劣勢有以下兩點： 、安全問題。互聯(lián)網(wǎng)的公開性勢必威脅到網(wǎng)絡銀行的安全性，而安全性問題是決定網(wǎng)絡銀行成敗的關(guān)鍵。對于精通網(wǎng)絡操作技術(shù)而又熟悉銀行業(yè)務的不法者而言，能夠以極低的成本，偽造和復制網(wǎng)絡銀行的金融產(chǎn)品和信息，并可以假亂真，非法侵吞巨額資金。 、法律規(guī)范問題。網(wǎng)絡銀行的

14、發(fā)展要求有一套完整的法律規(guī)范與之適應。而目前全球關(guān)于計算機和網(wǎng)絡領域的立法工作相對滯后，有關(guān)這方面的金融法規(guī)很不健全。如對網(wǎng)絡銀行的設立及日常經(jīng)營活動的規(guī)定、對電子貨幣的發(fā)行與轉(zhuǎn)移、金融監(jiān)管部門對網(wǎng)絡銀行的監(jiān)管、網(wǎng)上如何確保銀企的信用關(guān)系等問題，都還缺乏明確規(guī)范的法律框架。 （3）應該說，網(wǎng)絡銀行較之傳統(tǒng)銀行有許多優(yōu)勢，但并不是說網(wǎng)絡銀行就能夠取代傳統(tǒng)銀行。即使在美國，網(wǎng)絡銀行現(xiàn)階段也還有一些不可克服的困難。例如贏利能力弱，銀行業(yè)務產(chǎn)品種類少，IT技術(shù)投入較大，客戶忠誠度低等。如果沒有傳統(tǒng)銀行的支持網(wǎng)絡銀行也會出現(xiàn)發(fā)展的瓶頸。安全第一網(wǎng)絡銀行被加拿大銀行收購就是典型的例子。而多項調(diào)查表明，安全

15、也已成為網(wǎng)絡銀行乃至其它形式的電子商務客戶的最大顧慮。 網(wǎng)上銀行業(yè)無法解決與客戶的溝通交流問題。比如信用卡業(yè)務，銀行必須與客人直接接觸，才能了解客戶年齡、財政狀況等真實資料，這是網(wǎng)上虛擬世界所無法做到的。同時，“網(wǎng)上銀行”絕非保險，萬一發(fā)生線路故障，客戶必須打電話或以其他方式通知銀行進行維修。 所以，從目前來看，網(wǎng)絡銀行無法最終取代傳統(tǒng)銀行三、綜合論述 對于存款保險制度，贊成者認為是保持銀行體系穩(wěn)定的關(guān)鍵性制度，國家必須給予財力支持，反對者認為這一制度是道德風險的根源，不利于銀行體系的健康運作與發(fā)展。對這樣對立的見解，你的判斷是什么? 答： 存款保險制度是一種對存款人利益提供保護、穩(wěn)定金融體系

16、的制度安排。在這一制度安排下，吸收存款的金融機構(gòu)根據(jù)其吸收存款的數(shù)額，按規(guī)定的保費率向存款保險機構(gòu)投保，當存款機構(gòu)破產(chǎn)而無法滿足存款人的提款要求時，由存款保險機構(gòu)承擔支付法定保險金的責任。 存款保險制度是為了整個銀行體系設立的一道“安全網(wǎng)”，它是通過事前預防和事后補救的各種措施，保持公眾的信心，抑制擠兌，減少銀行的連鎖破產(chǎn)，從而保證金融體系的穩(wěn)定。但是，對存款保險制度要有一個清醒的認識，不能盲目夸大該項制度的作用。 從純粹的理論出發(fā)，存款保險制度本身是否能夠?qū)崿F(xiàn)促進金融系統(tǒng)穩(wěn)定的目標，并沒有明確結(jié)論，它至少還需要其它的條件，如有效的金融監(jiān)管等。其實，存款保險制度只不過是對市場機制和監(jiān)管當局金融

17、監(jiān)管制度的一種補充，要想保持金融體系的穩(wěn)定，一個完善的市場機制、良好的商業(yè)銀行運作機制、及時發(fā)現(xiàn)銀行經(jīng)營管理中的問題以及加強監(jiān)管才是最關(guān)鍵的。 可見，存款保險制度不是萬能的，它既不能取代監(jiān)管當局的審慎監(jiān)管職能，也不能取代中央銀行的最后貸款人職能和政府出資維護金融體系穩(wěn)定的職能。作為清償賠付的保證制度，儲蓄存款保險制度的職能僅僅是保護儲戶利益在銀行等儲蓄機構(gòu)出現(xiàn)財務危機時免遭過于嚴重的損失，并由此提高儲戶對金融體系的信心，最終避免整個金融體系因為個別金融機構(gòu)出現(xiàn)支付危機造成儲戶的悲觀預期從而引發(fā)銀行擠兌傳染而陷入危機，僅此而已。 從根本上講，存款保險制度只是一種心理支持制度。它以“保險”的承諾，給存款人特別的心理慰藉，使存款人一般不會輕信傳聞而非正常地到銀行提款，從而大大減少了對商業(yè)銀行擠兌的風險。但是，心理支持畢竟有限，保險金集中的程度更有限，一旦銀行經(jīng)營問題嚴重且具有普遍性，存款保險制度就會由于心理支持不堪重負和保險金不足以補虧而瀕于崩潰。因此，片面依賴于存款保險制度而放棄銀行的風險管理和金融體系現(xiàn)存風險的積極化解，那將是十分危險的。存款保險永遠只能作為商業(yè)銀行經(jīng)營的一個重要的外部環(huán)境，而不是根本的保障制度。對存款保險制度