量化對沖產品介紹

1、永贏量化對沖產品介紹永贏基金管理有限公司2015.7.14目錄2投資策略公司介紹3 寧波銀行股份有限公司 67.5% 利安資金管理公司 10%股權結構注冊資本：人民幣2億（Lion Global Investors Limited) 基金公司員工 22.5%永 贏基 金14年相關從業(yè)經驗賓夕法尼亞大學沃頓商學院-高級數據分析師（2001-2007）巴克萊全球投資公司-量化數據分析師（2007-2010）博時基金管理有限公司-量化投資經理（2010-2013）張大木 先生Villanova University 計算機碩士；北京醫(yī)科大學學士永贏基金管理有限公司-總經理助理兼量化投資總監(jiān)基金經理介

2、紹4投資策略對沖介紹多因子選股模型歷史業(yè)績5對沖介紹風險控制6-0.6-0.4-0.200.20.40.60.8股票期指收益股票期指收益1. 分散投資2. 倉位控制3. 個股融券對沖4. 股指期貨對沖對沖介紹7-0.5001.0001.5002.0002.5003.0003.5002012/11/52013/1/52013/3/52013/5/52013/7/52013/9/52013/11/52014/1/52014/3/52014/5/52014/7/52014/9/52014/11/52015/1/52015/3/52015/5/52015/7/52015/9/52015/11/5201

3、6/1/52016/3/52016/5/52016/7/52016/9/52016/11/52017/1/52017/3/52017/5/52017/7/52017/9/52017/11/52018/1/52018/3/52018/5/52018/7/52018/9/52018/11/52019/1/52019/3/52019/5/5指數指數對沖介紹8-1.0002.0003.0004.0005.0006.0002008/11/42009/11/42010/11/42011/11/42012/11/42013/11/42014/11/4做多指數對沖介紹9-1.0002.0003.0004.00

4、05.0006.0002012/11/52013/11/52014/11/52015/11/52016/11/52017/11/52018/11/5做多指數對沖量化因子庫量化因子 將觀察到的規(guī)律用數學公式表達出來，可用程序進行計算上市公司反轉反轉換手率換手率分析師分析師評級評級估值估值估值變估值變化化PEGPEG盈利質盈利質量量凈利潤凈利潤ROEROE變化變化周轉率周轉率10因子測試流程 計算計算IRIR 計算計算ICIC 中性化中性化 處理極值處理極值 標準化標準化計算原始信號計算原始信號11多因子模型12定期跟蹤400余量化因子擇優(yōu)最終選擇30個因子密切跟蹤160余因子因子權重模型n綜合考

5、慮因子的長期，中期和短期的有效性以及因子之間的相關性，因子權重自學習模型將各個因子有機的結合起來形成股票的最終得分。130%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2012/1/22013/1/22014/1/22015/1/22016/1/22017/1/22018/1/22019/1/2analystd_valuationgrowthmanagementmarketsizevaluation多因子模型組合14n每期組合由150200只股票構成n每周調倉，周換手率達20%n市場容量大，沖擊成本小在多因子模型基礎上，配合部分倉位事件驅動事件驅動組合指數成分股調整熱點板塊新

6、聞業(yè)績預增高管增持15n 動態(tài)選取滬深300與中證500股指期貨混合對沖股指期貨對沖16模型歷史回測年化收益21.77%年化波動率4.02%夏普比率5.42注： 統(tǒng)計期為2008/1/1至2015/3/17量化產品：永贏量化對沖模型歷史回測17注： 統(tǒng)計期為2008/1/1至2015/3/171.001.201.401.601.802.002.202.402.602012/1/22013/1/22014/1/22015/1/22016/1/22017/1/22018/1/22019/1/2量化對沖模型歷史回測量化對沖模型量化產品：管理產品績效18統(tǒng)計期為產品成立至產品終止日2015/3/31產

7、品績效 產品名稱 永贏量化對沖1號 （清算完成）單位凈值（元）母基金普通級1.161.36結構比例 2:1凈值增長率（%）15.6834.80成立日期 2014/4/1 夏普比率1.871.430.900.951.001.051.101.151.201.251.301.351.402018/4/22018/5/172018/7/12018/8/152018/9/292018/11/132018/12/282019/2/112019/3/28永贏量化對沖1號母基金 永贏量化對沖1號普通級 Column0219量化產品：管理產品績效（續(xù)1）統(tǒng)計期為產品成立至2015/7/2產品績效 產品名稱 永贏

8、量化對沖二期單位凈值（元）1.19結構比例 不分級凈值增長率（%）19.10成立日期 2014/10/13 夏普比率2.26產品概況 0.930.981.031.081.131.181.232018/10 2018/11 2018/12 2019/1/15 2019/2/15 2019/3/15 2019/4/15 2019/5/15 2019/6/15永贏量化對沖二期20量化產品：管理產品績效（續(xù)2）統(tǒng)計期為產品成立至2015/7/2產品績效 產品名稱 永贏永潤量化對沖三期分級單位凈值（元）母基金普通級 1.16 1.43結構比例 2:1凈值增長率（%）16.5043.10成立日期 2015

9、/1/27 夏普比率4.273.82產品概況 0.981.031.081.131.181.231.281.331.381.431.482019/1/282019/2/122019/2/272019/3/142019/3/292019/4/132019/4/282019/5/132019/5/282019/6/122019/6/27永贏量化對沖三期母基金永贏量化對沖三期普通級21量化產品：管理產品績效（續(xù)3）統(tǒng)計期為產品成立至2015/7/2產品績效 產品名稱 永贏永潤量化對沖五期分級單位凈值（元）母基金普通級1.211.56結構比例 2:1凈值增長率（%）20.8056.00成立日期 2015

10、/1/21 夏普比率4.394.11產品概況 0.981.081.181.281.381.481.581.682019/1/222019/2/62019/2/212019/3/82019/3/232019/4/72019/4/222019/5/72019/5/222019/6/62019/6/21永贏量化對沖五期母基金永贏量化對沖五期普通級22量化產品：管理產品績效（續(xù)4）統(tǒng)計期為產品成立至2015/7/2產品績效 產品概況 產品名稱 永贏永潤六期單位凈值（元）1.06結構比例 不分級凈值增長率（%）5.60成立日期 2015/5/28 夏普比率4.660.991.001.011.021.03

11、1.041.051.061.071.082019/5/292019/6/12019/6/42019/6/72019/6/102019/6/132019/6/162019/6/192019/6/222019/6/252019/6/282019/7/1永贏量化對沖六期23量化產品：管理產品績效（續(xù)5）統(tǒng)計期為產品成立至2015/7/2產品績效 產品名稱 永贏永潤量化對沖七期分級單位凈值（元）母基金普通級1.161.42結構比例 2:1凈值增長率（%）16.2042.90成立日期 2015/2/12 夏普比率3.703.39產品概況 0.981.081.181.281.381.481.582019/

12、2/132019/2/252019/3/92019/3/212019/4/22019/4/142019/4/262019/5/82019/5/202019/6/12019/6/132019/6/25永贏量化對沖七期母基金永贏量化對沖七期普通級24量化產品：管理產品績效（續(xù)6）統(tǒng)計期為產品成立至2015/7/2產品績效 產品名稱 永贏永潤量化對沖八期分級單位凈值（元）母基金普通級1.151.51結構比例 3:1凈值增長率（%）14.9051.30成立日期 2015/2/16 夏普比率3.823.42產品概況 0.981.081.181.281.381.481.581.682019/2/17201

13、9/2/272019/3/92019/3/192019/3/292019/4/82019/4/182019/4/282019/5/82019/5/182019/5/282019/6/72019/6/172019/6/27永贏量化對沖八期母基金永贏量化對沖八期普通級25量化產品：管理產品績效（續(xù)8）統(tǒng)計期為產品成立至2015/7/2產品績效 產品名稱永贏-英大-量化對沖十一號分級單位凈值（元）母基金普通級1.071.33結構比例 4:1凈值增長率（%）7.2033.10成立日期 2015/5/25 夏普比率4.604.35產品概況 0.901.001.101.201.301.401.502019

14、/5/262019/5/292019/6/12019/6/42019/6/72019/6/102019/6/132019/6/162019/6/192019/6/222019/6/252019/6/282019/7/1永贏量化對沖十一期母基金永贏量化對沖十一期普通級26量化產品：擔任券商投顧產品績效 管理資金券商自營資金 單位凈值（元）1.26結構比例 不分級凈值增長率（%）26.35成立日期 2014/7/30 夏普比率2.71產品概況 注：統(tǒng)計期為產品成立日至2015/7/2夏普比率越高，投資有效性越強。0.981.031.081.131.181.231.281.3320202020202

15、0202020202020單位凈值（元）量化產品：管理產品規(guī)模-2E+0802000000004000000006000000008000000001E+09date2014/4/162014/5/22014/5/182014/6/32014/6/192014/7/52014/7/212014/8/62014/8/222014/9/72014/9/232014/10/92014/10/252014/11/102014/11/262014/12/122014/12/282015/1/132015/1/292015/2/142015/3/22015/3/182015/4/32015/4/192015/5/52015/5/212015/6/6謝謝！穩(wěn)進者，永贏重要提示：本材料僅供內部交流使用，