美的公司財務(wù)分析(第二組)

1、第二組第二組 胡胡燕燕飛飛 孫萍萍孫萍萍 陳小鳳陳小鳳 繆菊芬繆菊芬 戴燕怡戴燕怡 周仲騰周仲騰 謝家鋒謝家鋒一一 企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力分析 胡燕飛和孫萍萍胡燕飛和孫萍萍 二二 企業(yè)營運能力分析企業(yè)營運能力分析 周周仲騰仲騰 和和 謝謝家鋒家鋒三三 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 陳陳小小鳳和繆菊芬和戴燕怡鳳和繆菊芬和戴燕怡四四 企業(yè)企業(yè)發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析 胡燕飛和孫萍萍胡燕飛和孫萍萍五五 演講演講 胡燕飛胡燕飛美的美的公司財務(wù)分析報告公司財務(wù)分析報告 一、美的公司盈利能力分析一、美的公司盈利能力分析資本經(jīng)營盈利能力分析 2.資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析 3.商品經(jīng)營盈利能力分析 0.

2、00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%200920102011所得稅稅率總資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)收益率資本經(jīng)營盈利能力分析資本經(jīng)營盈利能力分析根據(jù)上表對美的公司的資本經(jīng)營盈利能力進(jìn)行分析如下：根據(jù)上表對美的公司的資本經(jīng)營盈利能力進(jìn)行分析如下：連環(huán)替代分析：連環(huán)替代分析：分析對象分析對象=27.78%-25.11%=2.67%2009年年：10.81%+（10.81%-1.18%）1.89（1-13.50%）=25.09%第一次替代第一次替代（總資產(chǎn)報酬率）（總資產(chǎn)報酬率）：14.73%+（14.73%-1.18%）1.89（1-13.5%）=34.89%第二次替

3、代第二次替代（負(fù)債利息率）（負(fù)債利息率）：14.73%+（14.73%-1.81%）1.89（1-13.5%）=33.86%第三次替代第三次替代（杠桿比率）（杠桿比率）：14.73%+（14.73%-1.81%）1.76（1-13.5%）=32.41%2010年年：14.73%+（14.73%-1.81%）1.76（1-25.94%）=27.25%總資產(chǎn)報酬率變動的影響為：總資產(chǎn)報酬率變動的影響為：34.89%-25.09%=9.8%負(fù)債利息率變動的影響為：負(fù)債利息率變動的影響為：33.86%-34.89%=-1.03%資本結(jié)構(gòu)變動的影響為資本結(jié)構(gòu)變動的影響為:32.41%-33.86%=-1

4、.45%稅率變動的影響為：稅率變動的影響為：27.25%-32.41%=-5.16%美的公司10年的凈資產(chǎn)收益率比09年的提高2.86%，主要是由于總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率提高（9.8%）引起的，企業(yè)負(fù)債籌資成本的上升使得凈資產(chǎn)收益率降低了1.03%，負(fù)債與凈資產(chǎn)比率的下降以及稅率上升也使得凈資產(chǎn)收益率下降，但由于企業(yè)財務(wù)杠桿變小，總資產(chǎn)報酬率被抵消的部分較小，進(jìn)而，凈資產(chǎn)收益率升高表明凈資產(chǎn)收益率升高表明2010年企業(yè)年企業(yè)盈利能力好盈利能力好。分析對象分析對象=21.86%-27.78%=-5.92%2010年：14.73%+（14.73%-1.81%）1.76 （1-25.94%）=27

5、.75%第一次替代第一次替代（總資產(chǎn)報酬率）（總資產(chǎn)報酬率）：13.02%+（13.02%-1.81%）1.89（1-25.94%）=13.02%第二次替代第二次替代（負(fù)債利息率）（負(fù)債利息率）：13.02%+（13.02%-3.06%）1.89（1-25.94%）=23.58%第三次替代第三次替代（杠桿比率）（杠桿比率）：13.02%+（13.02%-3.06%）1.66（1-25.94%）=21.89%2011年：13.02%+（13.02%-3.06%）1.66（1-25.9%）=21.90%總資產(chǎn)報酬率變動的影響為：總資產(chǎn)報酬率變動的影響為：13.02%-27.75%=-14.73%負(fù)

6、債利息率變動的影響為：負(fù)債利息率變動的影響為：23.58%-13.02%=10.56%資本結(jié)構(gòu)變動的影響為資本結(jié)構(gòu)變動的影響為:21.89%-23.58%=-1.69%稅率變動的影響為：稅率變動的影響為：21.90%-21.89%=0.01%美的公司2011年凈資產(chǎn)收益率比2010年的降低（5.92%），主要由于企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率下降引起，使得凈資產(chǎn)收益率下降14.73%，企業(yè)的籌資成本上升（10.56%）、負(fù)債與凈資產(chǎn)比率下降（1.09%），反映2011年企業(yè)總體盈利能力有所下降。凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=（經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量（經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/平均凈資產(chǎn)）平均凈資產(chǎn)）100%美的

7、公司的凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率美的公司的凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率從從09到到11年是先升后降的趨勢，年是先升后降的趨勢，且且幅度較大，說明公司在盈利幅度較大，說明公司在盈利能力不太穩(wěn)定，盈利質(zhì)量有待提升。能力不太穩(wěn)定，盈利質(zhì)量有待提升。00.10.20.30.4200920102011凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析0.000.501.001.502.002.50200920102011總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售息稅前利潤率總資產(chǎn)報酬率20092010分析對象=14.73%-10.81%=3.9%因素分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動影響：（2.0230-1.7179）*6.

8、29%=1.92%銷售息稅前利潤率的影響：（7.28%-6.29%）*2.0230=2.00%分析結(jié)果表明，美的公司10年全年全部資產(chǎn)報酬率比上年提高3.9%，是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率提高的結(jié)果，它使總資產(chǎn)報酬率分別提高了1.92%和2%，說明說明2010年美的公司資產(chǎn)運用效率好，企業(yè)年美的公司資產(chǎn)運用效率好，企業(yè)資產(chǎn)盈利能力強。資產(chǎn)盈利能力強。20102011分析對象=13.02%-14.73%=-1.7%因素分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響=（1.8328-2.0230）*7.28%=-1.38%銷售息稅前利潤率的影響=（7.10%-7.28%）*1.8328=-0.33%分析結(jié)果表明

9、，美的公司11年全部資產(chǎn)報酬率比上年降低1.7%，是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率降低的結(jié)果，它使總資產(chǎn)報酬率分別降低了1.38%、0.33%，說明說明2011年年美的公司資產(chǎn)運用效率下降，但企業(yè)資產(chǎn)盈利能力還是很美的公司資產(chǎn)運用效率下降，但企業(yè)資產(chǎn)盈利能力還是很強的。強的。全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)00.050.10.150.2200920102011全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率美的公司美的公司09-10的全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率上升了的全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率上升了7.31%，但到，但到了了11年又下降了年

10、又下降了8.96%，可知可知09-11年間全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收年間全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率指標(biāo)有增有降，說明公司的盈利能力不太穩(wěn)定，盈利能率指標(biāo)有增有降，說明公司的盈利能力不太穩(wěn)定，盈利能力質(zhì)量需要改善。力質(zhì)量需要改善。0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%200920102011營業(yè)收入利潤率營業(yè)收入毛利率總收入利潤率銷售凈利潤率銷售息稅前利率計算公式請看課本計算公式請看課本P183頁頁 美美的公司的公司09-10年的營業(yè)收入利潤率和營業(yè)收入毛利率都有所下降，其中毛利率年的營業(yè)收入利潤率和營業(yè)收入毛利率都有所下降，其中毛利率下降下降幅度較大，幅度較大，10-11年這兩個指

11、標(biāo)又有回升。年這兩個指標(biāo)又有回升。09-10年的總收入利潤率和銷售凈利潤率年的總收入利潤率和銷售凈利潤率及銷售及銷售息稅前利潤率有略微上升，到息稅前利潤率有略微上升，到11年又緩慢下降的年又緩慢下降的趨勢趨勢,但幅度不大。但幅度不大。說明美的公司盈利能說明美的公司盈利能力力在不在不太穩(wěn)定發(fā)展中略有太穩(wěn)定發(fā)展中略有增長增長,總體來說盈利能力還可以?？傮w來說盈利能力還可以。0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%200920102011營業(yè)成本利潤率營業(yè)費用利潤率全部成本費用總利潤率全部成本費用凈利潤率 美的公司美的公司09-10營業(yè)營業(yè)成本利潤率

12、和營業(yè)費用成本利潤率和營業(yè)費用利潤率分別下降利潤率分別下降2.7%和和2.09%，10-11年又回升年又回升到相當(dāng)?shù)乃健Ｈ砍傻较喈?dāng)?shù)乃?。全部成本費用總利潤率和全部本費用總利潤率和全部成本凈利潤率變化不太成本凈利潤率變化不太大，說明盈利能力在有大，說明盈利能力在有小波動中發(fā)展。小波動中發(fā)展。 美的公司美的公司09-10年銷售獲現(xiàn)比率年銷售獲現(xiàn)比率下降了下降了10.11%,10-11年銷售獲現(xiàn)比年銷售獲現(xiàn)比率上升了率上升了2.74%,可以初步判定產(chǎn)品可以初步判定產(chǎn)品銷售形勢不太好，有些款項不能及銷售形勢不太好，有些款項不能及時收回，時收回，10-11年有所上升，說明公年有所上升，說明公司通過

13、銷售獲現(xiàn)能力有所加強，銷司通過銷售獲現(xiàn)能力有所加強，銷售形勢好轉(zhuǎn)且能及時收回貨款。售形勢好轉(zhuǎn)且能及時收回貨款。00.10.20.30.40.50.6200920102011銷售獲現(xiàn)比率銷售獲現(xiàn)比率銷售獲現(xiàn)比率1、權(quán)益乘數(shù)越大，說明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越高，風(fēng)險可能就越大 從從上圖可以上圖可以看出，看出，09年美的公司凈資產(chǎn)收益率為年美的公司凈資產(chǎn)收益率為25.11%，10年為年為27.78%，11年為年為21.78%。09-11年有小波動變化。觀察總資產(chǎn)凈利率和業(yè)主權(quán)益乘數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，這兩個指標(biāo)年有小波動變化。觀察總資產(chǎn)凈利率和業(yè)主權(quán)益乘數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，這兩個指標(biāo)10年比年比09年都有所上升，其中年都有所

14、上升，其中ROA上升的幅度比較大。到上升的幅度比較大。到11年又都下降到和年又都下降到和09年相當(dāng)?shù)乃晗喈?dāng)?shù)乃?，其中平，其中ROA的比重下降比較大，的比重下降比較大，所以所以ROE的提高其中主要作用效果來自于的提高其中主要作用效果來自于ROA的變動。的變動。 ROA的變化主要是銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化引起的，的變化主要是銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化引起的，10年兩個指標(biāo)都上升了，年兩個指標(biāo)都上升了，其中資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的上升比重較多，主要是流動資產(chǎn)中存貨的變動，其中資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的上升比重較多，主要是流動資產(chǎn)中存貨的變動，11年則是現(xiàn)金年則是現(xiàn)金/有價證有價證券的變動引起的，另外，全部成本也逐年

15、上升，而且幅度較大，券的變動引起的，另外，全部成本也逐年上升，而且幅度較大，這說明美的公司雖然擴(kuò)大這說明美的公司雖然擴(kuò)大了銷售，但其在成本費用控制方面仍需加強。了銷售，但其在成本費用控制方面仍需加強。 總的來說，美的公司財務(wù)狀況較正常，表現(xiàn)出小波動的良性發(fā)展?？偟膩碚f，美的公司財務(wù)狀況較正常，表現(xiàn)出小波動的良性發(fā)展。 二、企業(yè)營運能力分析二、企業(yè)營運能力分析1.總資產(chǎn)營運能力分析2.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析3.固定資產(chǎn)利用效果分析l 2009年末和年末和2010年末的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為年末的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為1.71和和2.02，10年較年較09年年周轉(zhuǎn)率提高了，資產(chǎn)經(jīng)營效率較好，取得的銷售收入較

16、高。周轉(zhuǎn)率提高了，資產(chǎn)經(jīng)營效率較好，取得的銷售收入較高。 但是，但是，11年較年較10年有所下降，在流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例不大的情況下，主要年有所下降，在流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例不大的情況下，主要受流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。受流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。l 2009年末和年末和2010年末的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為年末的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2.70和和3.03，10年較年較09周轉(zhuǎn)率提高了，流動資產(chǎn)利用效果較好。但周轉(zhuǎn)率提高了，流動資產(chǎn)利用效果較好。但11年年比比10年低，主要受流年低，主要受流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率的影響。動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率的影響。l 美的公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率美的公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 為為09年年8.8

17、2，10年為年為11.16,11年為年為10.13.說說明在明在10年美的公司的固定資產(chǎn)利用率非常好，年美的公司的固定資產(chǎn)利用率非常好，11年有所下降。年有所下降。l 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的09、10、11年為年為12.43、16.37、18.34，呈穩(wěn)步上升，呈穩(wěn)步上升趨勢。說明美的公司收款迅速，資產(chǎn)流動性高，減少了壞賬損失和收趨勢。說明美的公司收款迅速，資產(chǎn)流動性高，減少了壞賬損失和收賬費用，資金呈良性發(fā)展。賬費用，資金呈良性發(fā)展。l 存貨周轉(zhuǎn)率在存貨周轉(zhuǎn)率在09年為年為6.74、10年為年為7.63、11年為年為6.63，說明美的公司，說明美的公司在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上升的時候在在

18、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上升的時候在10年達(dá)到最高值公司經(jīng)營出色。年達(dá)到最高值公司經(jīng)營出色。11年年有所回落，顯示美的公司的銷售政策有所變化。有所回落，顯示美的公司的銷售政策有所變化。l 從圖中我們知道，美的公司從圖中我們知道，美的公司09年的營業(yè)周期為年的營業(yè)周期為82.83,10年為年為69.12,11年年為為73.89.說明說明09年的資金周轉(zhuǎn)慢，年的資金周轉(zhuǎn)慢，10年為最快，年為最快，11年有所下降。年有所下降。三、企業(yè)償債能力分析三、企業(yè)償債能力分析 1 1，資產(chǎn)負(fù)債表之總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，資產(chǎn)負(fù)債表之總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 2 2，資產(chǎn)負(fù)債表之短期償債能力分析，資產(chǎn)負(fù)債表之短期償債能力分析 3 3，資產(chǎn)

19、負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表之長期之長期償債能力分析償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析 項目2011年2010年2009年資產(chǎn)總計100%100%100%其中：流動資產(chǎn)67.14%66.62%66.75%長期投資1.76%1.86%1.18%固定資產(chǎn)17.99%18.24%17.99%無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)13.10%13.28%14.08%負(fù)債合計57.75%61.04%59.80%其中：流動負(fù)債55.30%59.89%59.57%非流動負(fù)債2.45%1.15%0.22%股東權(quán)益合計42.25%38.96%40.20%資產(chǎn)負(fù)債表之資產(chǎn)負(fù)債表之短期償債能力分析短期償債能力分析 美的公司美的公司2009年流動比率為

20、年流動比率為1.121，短期償債能力具有一定，短期償債能力具有一定的壓力，但這種現(xiàn)象在的壓力，但這種現(xiàn)象在2010年并沒有得到緩解，流動比率相比年并沒有得到緩解，流動比率相比2009反而有所下降。但在反而有所下降。但在2011年有較大幅度的上升。按照經(jīng)驗?zāi)暧休^大幅度的上升。按照經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)來判斷，該公司在這三年里，流動比率都低于標(biāo)準(zhǔn)來判斷，該公司在這三年里，流動比率都低于2:1的水平，的水平，表明該公司的償債能力較弱。表明該公司的償債能力較弱。 從圖可以看出，美的公司從圖可以看出，美的公司2011年短期償債能力高于年短期償債能力高于2010年，年，如果聯(lián)系到該公司的流動比率綜合加以分析就會更加清楚

21、地發(fā)如果聯(lián)系到該公司的流動比率綜合加以分析就會更加清楚地發(fā)現(xiàn)，該公司的償債能力像流動比率指標(biāo)所表示的那樣弱?，F(xiàn)，該公司的償債能力像流動比率指標(biāo)所表示的那樣弱。 美的公司美的公司2011年現(xiàn)金比率比年現(xiàn)金比率比2010年現(xiàn)金比率增長了年現(xiàn)金比率增長了10.6%，這種變化表，這種變化表明，企業(yè)的直接支付能力有很大提升。和經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)相比，該公司明，企業(yè)的直接支付能力有很大提升。和經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)相比，該公司2011年和年和2010年都超過了年都超過了20%，說明企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)未能充分利用，以取得更大的效，說明企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)未能充分利用，以取得更大的效益。益。 綜上所述，雖然綜上所述，雖然2011年現(xiàn)金比率較高

22、，但是相對于流動比率和速動比率年現(xiàn)金比率較高，但是相對于流動比率和速動比率來說，其作用程度較小。因此，美的公司的短期償債能力較弱。來說，其作用程度較小。因此，美的公司的短期償債能力較弱。 營運資本：企業(yè)的流動資產(chǎn)在償還全部的流動負(fù)債后還有多營運資本：企業(yè)的流動資產(chǎn)在償還全部的流動負(fù)債后還有多少剩余，是公司可以自由使用，不受流動負(fù)債牽制的流動資金。少剩余，是公司可以自由使用，不受流動負(fù)債牽制的流動資金。 從圖看出，美的公司的營運資本逐年上升，說明企業(yè)可用從圖看出，美的公司的營運資本逐年上升，說明企業(yè)可用于償還流動負(fù)債的資金越充足，企業(yè)短期償債能力也就越強。于償還流動負(fù)債的資金越充足，企業(yè)短期償債

23、能力也就越強。資產(chǎn)負(fù)債表之資產(chǎn)負(fù)債表之長期償債能力分析長期償債能力分析 從圖看出，美的公司從圖看出，美的公司2011年資產(chǎn)負(fù)債率比以往兩年都有所降年資產(chǎn)負(fù)債率比以往兩年都有所降低，表明該企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)略有減少，但這一比例仍相對較高。無低，表明該企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)略有減少，但這一比例仍相對較高。無論是企業(yè)本身，還是投資者或債權(quán)人雖然可以接受，但長期償債論是企業(yè)本身，還是投資者或債權(quán)人雖然可以接受，但長期償債能力風(fēng)險較大。能力風(fēng)險較大。 由于產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率具有相同的經(jīng)濟(jì)意義。由于產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率具有相同的經(jīng)濟(jì)意義。因此，長期償債能力風(fēng)險仍較大。因此，長期償債能力風(fēng)險仍較大。 這是表示長期償債能力

24、保證程度的重要指標(biāo)，該指標(biāo)越高，這是表示長期償債能力保證程度的重要指標(biāo)，該指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)中由投資人投資所形成的資產(chǎn)越多，償還債務(wù)的說明企業(yè)資產(chǎn)中由投資人投資所形成的資產(chǎn)越多，償還債務(wù)的保證越大。因此，從圖可看出，保證越大。因此，從圖可看出，2011年的長期償債能力比以往年的長期償債能力比以往兩年都強。兩年都強。 四、企業(yè)發(fā)展能力分析四、企業(yè)發(fā)展能力分析 1.企業(yè)單項發(fā)展能力分析企業(yè)單項發(fā)展能力分析 2.企業(yè)整體發(fā)展能力分析企業(yè)整體發(fā)展能力分析0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%200920102011股東權(quán)益增長率股

25、東權(quán)益增長率股東權(quán)益增長率74.53%28.72%53.57%美的公司美的公司09年股東權(quán)益增長率為年股東權(quán)益增長率為74.53%，而，而10年的年的為為28.72%，大幅度下降，表明，大幅度下降，表明09到到10年企業(yè)年企業(yè)運用股運用股東投入資本所創(chuàng)造的利潤東投入資本所創(chuàng)造的利潤能力降低能力降低；11年又大幅度年又大幅度回升到回升到53.57%，表明，表明10到到11年企業(yè)運用年企業(yè)運用股東投入資股東投入資本所創(chuàng)造的利潤本所創(chuàng)造的利潤能力有所提高能力有所提高。 美的公司利潤增長率指標(biāo)列列1 120082008200920092010201020112011營業(yè)利潤營業(yè)利潤723,114.68

26、723,114.68659,697.36659,697.362,556,717.792,556,717.795,022,596.075,022,596.07本年營業(yè)利潤增加額本年營業(yè)利潤增加額-63,417.32 -63,417.32 1,897,020.43 1,897,020.43 2,465,878.28 2,465,878.28 營業(yè)利潤增長率營業(yè)利潤增長率45.88%45.88%1.47%1.47%96.45%96.45%凈利潤凈利潤1,551,102.211,551,102.212,513,866.252,513,866.254,043,238.624,043,238.624,54

27、0,959.874,540,959.87本年凈利潤增加額本年凈利潤增加額962,764.04 962,764.04 1,529,372.37 1,529,372.37 497,721.25 497,721.25 凈利潤增長率凈利潤增長率62.07%62.07%60.84%60.84%12.31%12.31%美的公司三年的營業(yè)利潤增長美的公司三年的營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率均為正數(shù)，率和凈利潤增長率均為正數(shù)，其中，營業(yè)利潤增長率和凈利其中，營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率表明，潤增長率表明，09和和11年的企年的企業(yè)收益來自相當(dāng)大的營業(yè)收入，業(yè)收益來自相當(dāng)大的營業(yè)收入，而而10年則可能來自于非經(jīng)常

28、性年則可能來自于非經(jīng)常性收益項目?？傮w來說，企業(yè)收收益項目?？傮w來說，企業(yè)收益在增長。益在增長。-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%300.00%350.00%200920102011營業(yè)利潤增長率凈利潤增長率 美美的公司收入增長率指標(biāo)計算的公司收入增長率指標(biāo)計算表表列列1 120082008200920092010201020112011營業(yè)收入營業(yè)收入45,313,461.9245,313,461.9247,278,248.2647,278,248.2674,558,886.1274,558,886.12 93,108,058.269

29、3,108,058.26本期營業(yè)收入增加額本期營業(yè)收入增加額1,964,786.34 1,964,786.34 27,280,637.86 27,280,637.86 18,549,172.14 18,549,172.14 收入增長收入增長率率4.34%4.34%57.70%57.70%24.88%24.88%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%200920102011收入增長率收入增長率收入增長率由圖和表可知，美的公司由圖和表可知，美的公司3年的收年的收入增長率都為正數(shù)，說明企業(yè)銷售入增長率都為正數(shù)，說明企業(yè)銷售規(guī)模在持續(xù)增加中，其中

30、規(guī)模在持續(xù)增加中，其中10年的營年的營業(yè)收入增長最快，銷售情況最好；業(yè)收入增長最快，銷售情況最好；但但09年和年和11年年的的收入增長率都低于收入增長率都低于該年的資產(chǎn)增長率該年的資產(chǎn)增長率，10年高于該年年高于該年資產(chǎn)增長率，效益性不好。資產(chǎn)增長率，效益性不好。說明企說明企業(yè)銷售方面的成長性一般，銷售增業(yè)銷售方面的成長性一般，銷售增長長 效益性不好。效益性不好。0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%200920102011資產(chǎn)增長率股東權(quán)益增加額占資產(chǎn)增加額的比重美的公司美的公司自自09年來資產(chǎn)規(guī)模不斷增加年來資產(chǎn)規(guī)模不斷增加，從從09

31、年的年的31,657,627.4731,657,627.47千元增加到千元增加到1111年的年的59,550,158.9759,550,158.97千元，且三年千元，且三年資產(chǎn)資產(chǎn)增長率均為正值增長率均為正值，說明，說明資產(chǎn)投入一直保資產(chǎn)投入一直保持持續(xù)增長持持續(xù)增長；三年股東權(quán)益增加額占資；三年股東權(quán)益增加額占資產(chǎn)增加額的比重分別為產(chǎn)增加額的比重分別為65.69%65.69%、35.15%35.15%、50.16%50.16%，可看出，可看出這三年股東權(quán)益增加在這三年股東權(quán)益增加在資產(chǎn)增加額中所占比重較大，說明這三資產(chǎn)增加額中所占比重較大，說明這三年資產(chǎn)來源理想。年資產(chǎn)來源理想。 美的公司資產(chǎn)增長率指標(biāo)計算表列列1 12008200820