工程經(jīng)濟(jì)學(xué)(童紀(jì)新)

1、工工 程程 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 主講主講: :童紀(jì)新童紀(jì)新課程內(nèi)容課程內(nèi)容第一單元：緒論第一單元：緒論第二單元：項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)要素第二單元：項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)要素第三單位：資金的時(shí)間價(jià)值第三單位：資金的時(shí)間價(jià)值第四單元：?jiǎn)畏桨冈u(píng)價(jià)第四單元：?jiǎn)畏桨冈u(píng)價(jià)第五單元：多方案評(píng)價(jià)第五單元：多方案評(píng)價(jià)第六單元：不確定性分析第六單元：不確定性分析第七單元：設(shè)備更新的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析第七單元：設(shè)備更新的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析第八單元：建設(shè)項(xiàng)目可行性研究與經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)第八單元：建設(shè)項(xiàng)目可行性研究與經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)第九單元：價(jià)值工程第九單元：價(jià)值工程第一單元第一單元 緒論緒論 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的含義 工程技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展 工程經(jīng)濟(jì)

2、學(xué)的研究對(duì)象 工程經(jīng)濟(jì)分析的基本原則工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的含義工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的含義 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程技術(shù)與經(jīng)濟(jì)之間關(guān)系的一門學(xué)科，其核心過(guò)程是對(duì)工程技術(shù)方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析與評(píng)價(jià)，選擇技技術(shù)上可行、經(jīng)濟(jì)上合理術(shù)上可行、經(jīng)濟(jì)上合理的最佳方案。 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)也稱為技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)，是研究各種技術(shù)在使用過(guò)程中如何以最小的投入獲得預(yù)期產(chǎn)出或者說(shuō)如何以等量的投入獲得最大產(chǎn)出的學(xué)科。工程技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系工程技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系一、工程含義一、工程含義 將自然科學(xué)原理應(yīng)用到工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中去而形成的各學(xué)科的將自然科學(xué)原理應(yīng)用到工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中去而形成的各學(xué)科的總稱。如：土木建筑工程、水利工程、冶金工程、生物工總稱。如

3、：土木建筑工程、水利工程、冶金工程、生物工程等程等 指具體的施工建設(shè)項(xiàng)目，如指具體的施工建設(shè)項(xiàng)目，如: :三峽工程、青藏鐵路工程、三峽工程、青藏鐵路工程、高速公路建設(shè)工程、城市自來(lái)水廠或污水處理廠工程高速公路建設(shè)工程、城市自來(lái)水廠或污水處理廠工程 、企業(yè)技術(shù)改造及改擴(kuò)建工程等企業(yè)技術(shù)改造及改擴(kuò)建工程等 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中的工程既包括工程技術(shù)方案、技術(shù)措施，也工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中的工程既包括工程技術(shù)方案、技術(shù)措施，也包括工程項(xiàng)目包括工程項(xiàng)目工程技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系工程技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系二、技術(shù)的含義：二、技術(shù)的含義：技術(shù)是指根據(jù)生產(chǎn)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)和自然科學(xué)原理而形成的設(shè)計(jì)工技術(shù)是指根據(jù)生產(chǎn)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)和自然科學(xué)原理而形成的設(shè)

4、計(jì)工藝方法、數(shù)據(jù)信息、操作技能及勞動(dòng)工具的總稱藝方法、數(shù)據(jù)信息、操作技能及勞動(dòng)工具的總稱狹義：勞動(dòng)工具和操作技能狹義：勞動(dòng)工具和操作技能廣義：勞動(dòng)工具、勞動(dòng)對(duì)象和勞動(dòng)方法、技能、工藝水平等廣義：勞動(dòng)工具、勞動(dòng)對(duì)象和勞動(dòng)方法、技能、工藝水平等注意：工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中的技術(shù)指廣義的技術(shù)注意：工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中的技術(shù)指廣義的技術(shù)三、經(jīng)濟(jì)含義三、經(jīng)濟(jì)含義1.1.社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系：是社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系的總和，是政治和思想等上社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系：是社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系的總和，是政治和思想等上層建筑賴以存在的基礎(chǔ)層建筑賴以存在的基礎(chǔ) 2.2.國(guó)民經(jīng)濟(jì)的總稱：如一國(guó)的社會(huì)產(chǎn)業(yè)部門的總稱國(guó)民經(jīng)濟(jì)的總稱：如一國(guó)的社會(huì)產(chǎn)業(yè)部門的總稱 3.3.人類的經(jīng)

5、濟(jì)活動(dòng)：物質(zhì)資料的生產(chǎn)、交換、分配和消費(fèi)活動(dòng)人類的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)：物質(zhì)資料的生產(chǎn)、交換、分配和消費(fèi)活動(dòng) 4.4.節(jié)約或節(jié)省：節(jié)約或節(jié)?。?即人們?cè)谌粘９ぷ髋c生活中的節(jié)約即人們?cè)谌粘９ぷ髋c生活中的節(jié)約 注意：工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中的經(jīng)濟(jì)指節(jié)約的含義注意：工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中的經(jīng)濟(jì)指節(jié)約的含義工程技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系工程技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系四、工程技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系四、工程技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系工程技術(shù)與經(jīng)濟(jì)有著非常密切的關(guān)系，二者是相互聯(lián)系，相工程技術(shù)與經(jīng)濟(jì)有著非常密切的關(guān)系，二者是相互聯(lián)系，相互促進(jìn)，相互制約互促進(jìn)，相互制約1.1.經(jīng)濟(jì)方面的需要是技術(shù)進(jìn)步的動(dòng)力和方向，技術(shù)的發(fā)展又經(jīng)濟(jì)方面的需要是技術(shù)進(jìn)步的動(dòng)力和方向，技術(shù)的發(fā)展又受

6、經(jīng)濟(jì)條件的制約。受經(jīng)濟(jì)條件的制約。2.2.技術(shù)方面的進(jìn)步是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高經(jīng)濟(jì)效益的重要條技術(shù)方面的進(jìn)步是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高經(jīng)濟(jì)效益的重要條件和手段，同時(shí)技術(shù)又必須同經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)。件和手段，同時(shí)技術(shù)又必須同經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)?？偨Y(jié)：工程技術(shù)和經(jīng)濟(jì)是不可分割的統(tǒng)一體總結(jié)：工程技術(shù)和經(jīng)濟(jì)是不可分割的統(tǒng)一體工程技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系工程技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生至今有100多年。其標(biāo)志是: 1887年，美國(guó)土木工程師威靈頓在鐵路線的計(jì)算中提出了工程利息的概念 1920年，戈特曼在財(cái)務(wù)工程中提出用復(fù)利分析法 1932年，格蘭特出版了工程經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，奠定了經(jīng)典工程經(jīng)濟(jì)

7、學(xué)的基礎(chǔ) 1982年，里格斯出版了工程經(jīng)濟(jì)學(xué)，闡述了貨幣時(shí)間價(jià)值、經(jīng)濟(jì)決策和風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析等工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)容工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象 研究對(duì)象：工程技術(shù)項(xiàng)目的方案,正確評(píng)估項(xiàng)目的有效性, 尋求技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的最佳結(jié)合點(diǎn) 主要任務(wù)主要任務(wù)：研究技術(shù)與經(jīng)濟(jì)間的合理關(guān)系，找出協(xié)調(diào)發(fā)展規(guī)律，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和提高經(jīng)濟(jì)效益工程經(jīng)濟(jì)分析的基本原則工程經(jīng)濟(jì)分析的基本原則 效益與費(fèi)用計(jì)算口徑一致的原則 收益與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡的原則 定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主的原則 動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主的原則第二單元第二單元 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)要素（現(xiàn)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)要素（現(xiàn)金流量及其構(gòu)成）金流量及

8、其構(gòu)成）主要內(nèi)容： 投資 成本 折舊 收入、稅金和利潤(rùn)第一節(jié)第一節(jié) 投資投資一、投資：一、投資：指經(jīng)濟(jì)主體為獲得預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益而墊付資金為獲得預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益而墊付資金的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)投資的特點(diǎn)：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性對(duì)于一個(gè)工程項(xiàng)目方案來(lái)說(shuō)，總投資由建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資產(chǎn)投資三大部分構(gòu)成。P13 第一節(jié)第一節(jié) 投資投資二、固定資產(chǎn)投資二、固定資產(chǎn)投資 固定資產(chǎn)：是指在社會(huì)再生產(chǎn)中可以長(zhǎng)期反復(fù)使用的物質(zhì)資料，是社會(huì)再生產(chǎn)活動(dòng)的基本物質(zhì)基礎(chǔ)固定資產(chǎn)的劃分標(biāo)準(zhǔn)： 使用年限在一年以上 單位價(jià)值在規(guī)定的限額以上第一節(jié)第一節(jié) 投資投資固定資產(chǎn)投資：用于建筑、安裝和購(gòu)置固定資產(chǎn)以及與之相聯(lián)系的其他工作的投資 固定資產(chǎn)

9、投資建筑工程投資設(shè)備、工具、器具購(gòu)置投資安裝工程投資其他投資預(yù)備費(fèi)第一節(jié)第一節(jié) 投資投資三、流動(dòng)資金投資三、流動(dòng)資金投資 流動(dòng)資金：指供生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中周轉(zhuǎn)使用的資金 流動(dòng)資金在再生產(chǎn)過(guò)程中的價(jià)值形態(tài)：分為儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、結(jié)算資金和貨幣資金等五種價(jià)值形態(tài) 流動(dòng)資產(chǎn):流動(dòng)資金投資形成流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)：指可以在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，包括存貨、應(yīng)收帳款、預(yù)付帳款、短期投資、現(xiàn)金及存款第一節(jié)第一節(jié) 投資投資 流動(dòng)資金和流動(dòng)資產(chǎn)的關(guān)系:流動(dòng)資金是流動(dòng)資產(chǎn)的價(jià)值形態(tài)，在項(xiàng)目壽命周期內(nèi)的形態(tài)如下： 貨幣資金原材料、燃料產(chǎn)成品、半產(chǎn)品 第一節(jié)第一節(jié) 投資投資四、項(xiàng)

10、目籌渠道四、項(xiàng)目籌渠道不同投資主體項(xiàng)目的籌措渠道：1.中央政府投資:財(cái)政稅收、財(cái)政信用、舉借外債2.地方政府投資:財(cái)政稅收、財(cái)政信用、其他自籌資金3.企業(yè)投資項(xiàng)目:自有資金、銀行信用、發(fā)行股票和債券、民間集資、企業(yè)與外國(guó)資本合資、發(fā)行國(guó)際股票4.個(gè)人投資項(xiàng)目:自有資金、民間集資、金融機(jī)構(gòu)信用第一節(jié)第一節(jié) 投資投資五、資金成本五、資金成本：指投資主體為籌集資金和使用資金而付出的代價(jià)資金成本資金成本= =資金籌集成本資金籌集成本+ +資金使用成本資金使用成本 資金籌集成本資金籌集成本：是在籌集資金過(guò)程中支付的各項(xiàng)費(fèi)用，包括銀行手續(xù)費(fèi)、印刷費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、廣告費(fèi)等等 資金占用成本：是指占用或使用資金所支

11、付的費(fèi)用，包括資金占用成本：是指占用或使用資金所支付的費(fèi)用，包括銀行借款利息、發(fā)行股票的股息、發(fā)行債券的利息銀行借款利息、發(fā)行股票的股息、發(fā)行債券的利息 資金成本率：項(xiàng)目資金占用費(fèi)與扣除籌集費(fèi)用的實(shí)際籌集資金額的比率。 資金成本率通常用來(lái)表示資金成本的大小“資金成本率”稱為“資金成本”。第一節(jié)第一節(jié) 投資投資 資金成本率資金成本率= =資金占用費(fèi)資金占用費(fèi)籌資金額籌資金額資金籌集成本資金籌集成本第一節(jié)第一節(jié) 投資投資資金成本的計(jì)算 (1)長(zhǎng)期借款的資金成本 長(zhǎng)期借款資金成本長(zhǎng)期借款資金成本= = 借款年利息（借款年利息（11所得稅稅率）所得稅稅率）借款籌資總額借款籌資總額借款籌集費(fèi)借款籌集費(fèi)

12、借款年利息借款年利息= =借款籌資總額借款籌資總額借款年利率借款年利率借款籌集費(fèi)借款籌集費(fèi)= =借款籌資總額借款籌資總額借款籌集費(fèi)率借款籌集費(fèi)率 長(zhǎng)期借款資金成本長(zhǎng)期借款資金成本= = 借款年利率（借款年利率（11所得稅稅率）所得稅稅率） 1 1借款籌集費(fèi)率借款籌集費(fèi)率借款利息在稅前支付，借款利息在稅前支付，具有抵稅的作用具有抵稅的作用第一節(jié)第一節(jié) 投資投資例：某企業(yè)取得長(zhǎng)期借款某企業(yè)取得長(zhǎng)期借款100100萬(wàn)元萬(wàn)元, , 年利率年利率1212, , 期限期限5 5年年, , 每年付息一次每年付息一次, , 到期一次還本到期一次還本, , 籌措籌措借借款的費(fèi)用率為款的費(fèi)用率為0.20.2, ,

13、 企業(yè)所得稅率為企業(yè)所得稅率為3333, , 計(jì)算這筆借款的資金成本計(jì)算這筆借款的資金成本。 長(zhǎng)期借款資金成本長(zhǎng)期借款資金成本= = 借款年利息（借款年利息（11所得稅稅率）所得稅稅率）借款籌資總額借款籌資總額借款籌集費(fèi)借款籌集費(fèi)%06. 8%2 . 0100100%)331 (%12100LK 長(zhǎng)期借款資金成本長(zhǎng)期借款資金成本= = 借款年利率（借款年利率（11所得稅稅率）所得稅稅率） 1 1借款籌集費(fèi)率借款籌集費(fèi)率%06. 8%2 . 01%)331 (%12LK第一節(jié)第一節(jié) 投資投資資金成本的計(jì)算債券的資金成本（平價(jià)發(fā)行） 債券資金成債券資金成本本= = 債券年利息（債券年利息（11所得

14、稅稅率）所得稅稅率）債券籌資總額債券籌資總額債券籌集費(fèi)債券籌集費(fèi) 債券年利息債券年利息= =債券籌資總額債券籌資總額債券年利率債券年利率債券籌集費(fèi)債券籌集費(fèi)= =債券籌資總額債券籌資總額債券籌集費(fèi)率債券籌集費(fèi)率 債券資金成本債券資金成本= = 債券年利率（債券年利率（11所得稅稅率）所得稅稅率） 1 1債券籌集費(fèi)率債券籌集費(fèi)率債券利息在稅前支付，債券利息在稅前支付，具有抵稅的作用具有抵稅的作用例：某企業(yè)發(fā)行面值某企業(yè)發(fā)行面值1 0001 000元的債券元的債券10 00010 000張張, , 期限期限1010年年, , 票面利率票面利率1010, , 每年付息一次每年付息一次, , 發(fā)行費(fèi)率

15、為發(fā)行費(fèi)率為3 3, , 所得稅所得稅率為率為3333, ,債券按面值等價(jià)發(fā)行，債券按面值等價(jià)發(fā)行，計(jì)算該債券的資金成本計(jì)算該債券的資金成本。 債券資金成本債券資金成本= = 債券年利率（債券年利率（11所得稅稅率）所得稅稅率） 1 1債券籌集費(fèi)率債券籌集費(fèi)率%91. 6%31%)331 (%10bK 債券資金成本債券資金成本= = 債券年利息（債券年利息（11所得稅稅率）所得稅稅率）債券籌資總額債券籌資總額債券籌集費(fèi)債券籌集費(fèi)%91. 6%3100001000100001000%)331 (%10100001000bK第一節(jié)第一節(jié) 投資投資第一節(jié)第一節(jié) 投資投資 資金成本的計(jì)算 優(yōu)先股的資金

16、成本 優(yōu)先股資金成本優(yōu)先股資金成本= = 優(yōu)先股年股利優(yōu)先股年股利優(yōu)先股籌資總額優(yōu)先股籌資總額優(yōu)先股籌集費(fèi)優(yōu)先股籌集費(fèi) 優(yōu)先股資金成本優(yōu)先股資金成本= = 優(yōu)先股年股利率優(yōu)先股年股利率 11優(yōu)先股籌集費(fèi)率優(yōu)先股籌集費(fèi)率 優(yōu)先股年股利優(yōu)先股年股利= =優(yōu)先股籌資總額優(yōu)先股籌資總額優(yōu)先股年股利率優(yōu)先股年股利率優(yōu)先股籌集費(fèi)優(yōu)先股籌集費(fèi)= =優(yōu)先股籌資總額優(yōu)先股籌資總額優(yōu)先股籌集費(fèi)率優(yōu)先股籌集費(fèi)率優(yōu)先股股利是在稅后支優(yōu)先股股利是在稅后支付的，不具有抵稅付的，不具有抵稅作用；股利是固定作用；股利是固定的的第一節(jié)第一節(jié) 投資投資例：某公司發(fā)行優(yōu)先股籌資100萬(wàn)元，年股利率為10%，籌集費(fèi)用率為7%，計(jì)算該

17、優(yōu)先股的資金成本。%75.10%7100100%10100pK 優(yōu)先股資金成本優(yōu)先股資金成本= = 優(yōu)先股年股利優(yōu)先股年股利優(yōu)先股籌資總額優(yōu)先股籌資總額優(yōu)先股籌集費(fèi)優(yōu)先股籌集費(fèi) 優(yōu)先股資金成本優(yōu)先股資金成本= = 優(yōu)先股年股利率優(yōu)先股年股利率 11優(yōu)先股籌集費(fèi)率優(yōu)先股籌集費(fèi)率%75.10%71%10pK第一節(jié)第一節(jié) 投資投資3.資金成本的計(jì)算普通股的資金成本 普通股第一年年股利普通股第一年年股利= =普通股籌資總額普通股籌資總額普通股第一年年股利率普通股第一年年股利率普通股籌集費(fèi)普通股籌集費(fèi)= =普通股籌資總額普通股籌資總額普通股籌集費(fèi)率普通股籌集費(fèi)率 普通股資金成本普通股資金成本= = 普通

18、股第一年年股利普通股第一年年股利普通股籌資總額普通股籌資總額普通股籌集費(fèi)普通股籌集費(fèi)+ +股利增長(zhǎng)率股利增長(zhǎng)率 普通股資金成本普通股資金成本= = 普通股第一年年股利率普通股第一年年股利率 1 1普通股籌集費(fèi)率普通股籌集費(fèi)率+ +股利增長(zhǎng)率股利增長(zhǎng)率普通股的股利是不固定的，普通股的股利是不固定的，通常是逐年增長(zhǎng)的通常是逐年增長(zhǎng)的第一節(jié)第一節(jié) 投資投資例：某公司新發(fā)行普通股共計(jì)1000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年增長(zhǎng)1%，籌集費(fèi)用率為2.5%，計(jì)算該普通股的資金成本。NoImage%31.12%1%5 . 210001000%121000eK 普通股資金成本普通股資金成本= = 普通

19、股第一年年股利普通股第一年年股利普通股籌資總額普通股籌資總額普通股籌集費(fèi)普通股籌集費(fèi)+ +股利增長(zhǎng)率股利增長(zhǎng)率%31.12%1%5 . 21%12eK 普通股資金成本普通股資金成本= = 普通股第一年年股利率普通股第一年年股利率 1 1普通股籌集費(fèi)率普通股籌集費(fèi)率+ +股利增長(zhǎng)率股利增長(zhǎng)率第一節(jié)第一節(jié) 投資投資3.資金成本的計(jì)算留存盈余轉(zhuǎn)普通股的資金成本 一般企業(yè)都不會(huì)把全部收益以股利形式分給股東，所以，留存盈余是企業(yè)資金的一種重要來(lái)源。企業(yè)留存盈余，等于股東對(duì)企業(yè)進(jìn)行追加投資，股東對(duì)這部分投資與以前繳給企業(yè)的股本一樣，也要求有一定的報(bào)酬，所以，留存盈余也要計(jì)算成本。留存盈余資金成本的計(jì)算與普

20、通股基本相同，但不用考慮籌資費(fèi)用。其算公式為： 留存盈余轉(zhuǎn)普通留存盈余轉(zhuǎn)普通 股資金成本股資金成本 普通股第一年年股利普通股第一年年股利 留存盈余轉(zhuǎn)普通股金額留存盈余轉(zhuǎn)普通股金額+ +股利增長(zhǎng)率股利增長(zhǎng)率=第一節(jié)第一節(jié) 投資投資資金成本的計(jì)算 總資金成本：為了反映整個(gè)融資方案的資金成本情況，需要計(jì)算總資金成本，即以各種資金占全部資金的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)個(gè)別資金成本進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算總資金成本。 niiiKWK1Ki第i筆資金的資金成本W(wǎng)i第i筆資金在全部資金中所占比重重第一節(jié)第一節(jié) 投資投資例：某投資項(xiàng)目共需資金5000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)長(zhǎng)期貸款1000萬(wàn)元，發(fā)行債券1500萬(wàn)元，發(fā)行普通股票2000萬(wàn)元，

21、使用留存盈余資金500萬(wàn)元，其資金成本分別為5%、7%、10%、9%，計(jì)算該項(xiàng)目的總資金成本。 niiiKWK1%8%95000500%1050002000%750001500%5500010001niiiKWK即該項(xiàng)目的總資金成本為8%第二節(jié)第二節(jié) 成本成本一、成本：一、成本：是生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品所消耗的活勞動(dòng)和物化勞動(dòng)的貨幣表現(xiàn)，即成本為取得收入而付出的代價(jià)：1.會(huì)計(jì)中的成本指產(chǎn)品制造成本；工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中的成本除了產(chǎn)品制造成本外，還包括管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用還包括管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用2.會(huì)計(jì)中的成本是實(shí)際發(fā)生的成本，是確定的數(shù)額；工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中的成本是預(yù)測(cè)成本預(yù)測(cè)成本3.工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中

22、引入了企業(yè)會(huì)計(jì)中所沒(méi)有的成本概念，如：機(jī)會(huì)成本、邊際成本、沉沒(méi)成本等第二節(jié)第二節(jié) 成本成本二、總成本費(fèi)用的構(gòu)成二、總成本費(fèi)用的構(gòu)成期間成本法期間成本法成本要素法成本要素法第二節(jié)第二節(jié) 成本成本三、其他成本概念三、其他成本概念 1.經(jīng)營(yíng)成本：是項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中特有的一個(gè)概念，是在總成本費(fèi)用中扣除折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息之后的一部分費(fèi)用。經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本= =總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用折舊費(fèi)折舊費(fèi)攤銷費(fèi)攤銷費(fèi)利息利息 設(shè)置經(jīng)營(yíng)成本這一概念是便于進(jìn)行項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析第二節(jié)第二節(jié) 成本成本三、其他成本概念三、其他成本概念 2.機(jī)會(huì)成本：把具有多種用途的稀缺資源用于某一特定用途時(shí)，所放棄的其他用途中的最佳用途的

23、收益。 舉例：某人想做投資，有A、B、C三個(gè)項(xiàng)目可供選擇，它們的收益分別為40萬(wàn)元、60萬(wàn)元和100萬(wàn)元，請(qǐng)問(wèn)應(yīng)選擇哪個(gè)項(xiàng)目？ 答案：選擇C項(xiàng)目，機(jī)會(huì)成本為60萬(wàn)元（次佳項(xiàng)目B項(xiàng)目的收益）。第二節(jié)第二節(jié) 成本成本三、其他成本概念三、其他成本概念3.3.沉沒(méi)成本：過(guò)去的成本支出，是項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)前已經(jīng)沉沒(méi)成本：過(guò)去的成本支出，是項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)前已經(jīng)花費(fèi)的，在目前的決策中無(wú)法改變的成本。人們?cè)跊Q定是否花費(fèi)的，在目前的決策中無(wú)法改變的成本。人們?cè)跊Q定是否去做一件事情的時(shí)候，不僅是看這件事對(duì)自己有沒(méi)有好處，去做一件事情的時(shí)候，不僅是看這件事對(duì)自己有沒(méi)有好處，而且也看過(guò)去是不是已經(jīng)在這件事情上有過(guò)投

24、入。我們把這而且也看過(guò)去是不是已經(jīng)在這件事情上有過(guò)投入。我們把這些已經(jīng)發(fā)生不可收回的支出，如時(shí)間、金錢、精力等稱為些已經(jīng)發(fā)生不可收回的支出，如時(shí)間、金錢、精力等稱為“沉沒(méi)成本沉沒(méi)成本”。 第三節(jié)第三節(jié) 折舊折舊一、折舊的概念一、折舊的概念 引例：引例：5 5年前花年前花20002000元買的手機(jī)，目前只能賣元買的手機(jī)，目前只能賣200200元，折舊元，折舊為為18001800元。元。 固定資產(chǎn)折舊，簡(jiǎn)稱為折舊，是指固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中，固定資產(chǎn)折舊，簡(jiǎn)稱為折舊，是指固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中，逐漸損耗而消失的那部分價(jià)值。逐漸損耗而消失的那部分價(jià)值。 固定資產(chǎn)的損耗分為兩種：固定資產(chǎn)的損耗分為兩種：有

25、形損耗和無(wú)形損耗有形損耗和無(wú)形損耗有形損耗有形損耗：由于生產(chǎn)因素和自然因素的影響而引起的固定資產(chǎn)使用價(jià)值和價(jià)值的物理和化學(xué)損耗。無(wú)形損耗：無(wú)形損耗：由于科學(xué)技術(shù)進(jìn)步，致使同類產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用降低而引起的原有固定資產(chǎn)貶值的損耗。第三節(jié)第三節(jié) 折舊折舊二、影響折舊的因素二、影響折舊的因素1.1.折舊基數(shù)（固定資產(chǎn)原值）折舊基數(shù)（固定資產(chǎn)原值）2.2.固定資產(chǎn)凈殘值固定資產(chǎn)凈殘值3.3.固定資產(chǎn)使用年限固定資產(chǎn)使用年限第三節(jié)第三節(jié) 折舊折舊三、折舊的計(jì)算方法三、折舊的計(jì)算方法1.1.平均年限法：平均年限法：又稱直線法，是在固定資產(chǎn)的使用年限內(nèi)，將折舊平均分?jǐn)偟礁髌谥械囊环N方法。 年折舊額年折舊額= =

26、固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)凈殘值固定資產(chǎn)凈殘值 折舊年限折舊年限 年折舊率年折舊率= = 年折舊額年折舊額 固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值 = =固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值(1(1固定資產(chǎn)凈殘值率）固定資產(chǎn)凈殘值率）折舊年限折舊年限固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值 = = 1 1固定資產(chǎn)凈殘值率固定資產(chǎn)凈殘值率 折舊年限折舊年限第三節(jié)第三節(jié) 折舊折舊 例：某設(shè)備原值為例：某設(shè)備原值為120120萬(wàn)元，折舊年限為萬(wàn)元，折舊年限為2020年，預(yù)年，預(yù)計(jì)凈殘值率為計(jì)凈殘值率為4%4%，試計(jì)算該設(shè)備的年折舊額。，試計(jì)算該設(shè)備的年折舊額。（萬(wàn)元）年折舊額76. 520%4120120 年折舊額年折舊額= = 固定

27、資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)凈殘值固定資產(chǎn)凈殘值 折舊年限折舊年限例：例： 5 5年前花年前花20002000元買的手機(jī)，目前只能賣元買的手機(jī)，目前只能賣200200元，元，則年折舊額為多少？則年折舊額為多少？（元）年折舊額36052002000第三節(jié)第三節(jié) 折舊折舊三、折舊的計(jì)算方法三、折舊的計(jì)算方法 2.2.工作量法：是根據(jù)固定資產(chǎn)實(shí)際工作量計(jì)提折舊額的一工作量法：是根據(jù)固定資產(chǎn)實(shí)際工作量計(jì)提折舊額的一種方法，其計(jì)算公式有如下兩種：種方法，其計(jì)算公式有如下兩種： (1)(1)按照行駛里程計(jì)算按照行駛里程計(jì)算 單位里程折舊單位里程折舊額額= = 固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)凈殘值固定資產(chǎn)

28、凈殘值 總行駛里程總行駛里程某項(xiàng)固定資產(chǎn)年折舊額某項(xiàng)固定資產(chǎn)年折舊額= =固定資產(chǎn)當(dāng)年行駛里程固定資產(chǎn)當(dāng)年行駛里程單位里程折舊額單位里程折舊額第三節(jié)第三節(jié) 折舊折舊2.2.工作量法工作量法 (2)(2)按照工作小時(shí)計(jì)算按照工作小時(shí)計(jì)算 每工作小時(shí)折舊額每工作小時(shí)折舊額= = 固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)凈殘值固定資產(chǎn)凈殘值 總工作小時(shí)數(shù)總工作小時(shí)數(shù)某項(xiàng)固定資產(chǎn)年折舊額某項(xiàng)固定資產(chǎn)年折舊額= =固定資產(chǎn)當(dāng)年工作小時(shí)數(shù)固定資產(chǎn)當(dāng)年工作小時(shí)數(shù)每工作小時(shí)折舊額每工作小時(shí)折舊額 工作量法實(shí)際上也是直線法，只不過(guò)是按照固定工作量法實(shí)際上也是直線法，只不過(guò)是按照固定資產(chǎn)所完成工作量平均計(jì)算每期的折舊額。

29、資產(chǎn)所完成工作量平均計(jì)算每期的折舊額。第三節(jié)第三節(jié) 折舊折舊 例：某大型施工機(jī)械原值為例：某大型施工機(jī)械原值為200000200000元，預(yù)計(jì)凈殘值元，預(yù)計(jì)凈殘值 30003000元，按規(guī)定可使用元，按規(guī)定可使用20002000個(gè)臺(tái)班，當(dāng)年實(shí)際使用臺(tái)個(gè)臺(tái)班，當(dāng)年實(shí)際使用臺(tái)班為班為300300個(gè)，試計(jì)算當(dāng)年應(yīng)計(jì)提的折舊額。個(gè)，試計(jì)算當(dāng)年應(yīng)計(jì)提的折舊額。元每個(gè)臺(tái)班的折舊額5 .9820003000200000元當(dāng)年應(yīng)計(jì)提的折舊額295503005 .98第三節(jié)第三節(jié) 折舊折舊三、折舊的計(jì)算方法三、折舊的計(jì)算方法 3. 3.雙倍余額遞減法：雙倍余額遞減法：是在不考慮固定資產(chǎn)殘值的情況下，是在不考慮固

30、定資產(chǎn)殘值的情況下，根據(jù)每一期初固定資產(chǎn)賬面余額和雙倍的直線折舊率計(jì)算根據(jù)每一期初固定資產(chǎn)賬面余額和雙倍的直線折舊率計(jì)算固定資產(chǎn)折舊的一種方法固定資產(chǎn)折舊的一種方法 年折舊率年折舊率= = 2 2 預(yù)計(jì)使用年限預(yù)計(jì)使用年限 年折舊額年折舊額= =固定資產(chǎn)賬面凈值固定資產(chǎn)賬面凈值年折舊率年折舊率100%100% 固定資產(chǎn)賬面凈值固定資產(chǎn)賬面凈值= =固定資產(chǎn)原值以前年份的折舊額固定資產(chǎn)原值以前年份的折舊額最后兩年的年折舊額最后兩年的年折舊額= =固定資產(chǎn)賬面凈值固定資產(chǎn)賬面凈值- -固定資產(chǎn)凈殘固定資產(chǎn)凈殘值值 2 2第三節(jié)第三節(jié) 折舊折舊例2-8：某設(shè)備原值為40萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用5年，凈殘值為1

31、.6萬(wàn)元，試用雙倍余額遞減法計(jì)算各年的折舊額。%40%10052年折舊率（萬(wàn)元）第一年折舊額16%4040（萬(wàn)元）第二年計(jì)提折舊額6 . 9%40)1640(（萬(wàn)元）第三年計(jì)提折舊額76. 5%40)6 . 91640(（萬(wàn)元）（第四年計(jì)提折舊額52. 326 . 176. 56 . 91640（萬(wàn)元）（第五年計(jì)提折舊額52. 326 . 176. 56 . 91640第三節(jié)第三節(jié) 折舊折舊三、折舊的計(jì)算方法三、折舊的計(jì)算方法 4.4.年數(shù)總和法年數(shù)總和法：用固定資產(chǎn)的原值減去殘值后的凈額乘：用固定資產(chǎn)的原值減去殘值后的凈額乘以一個(gè)逐年遞減的折舊率計(jì)算各年的折舊額。以一個(gè)逐年遞減的折舊率計(jì)算各

32、年的折舊額。 年折舊額年折舊額=（固定資產(chǎn)原值凈殘值）（固定資產(chǎn)原值凈殘值）年折舊率年折舊率 年折舊率年折舊率= 尚可使用年限尚可使用年限 各年預(yù)計(jì)使用年限之和各年預(yù)計(jì)使用年限之和100% 年折舊率年折舊率= 預(yù)計(jì)使用年限預(yù)計(jì)使用年限已使用年限已使用年限預(yù)計(jì)使用年限預(yù)計(jì)使用年限（預(yù)計(jì)使用年限（預(yù)計(jì)使用年限+1）2100% 年折舊率年折舊率= 折舊年限折舊年限已使用年限已使用年限 折舊年限折舊年限（折舊年限（折舊年限+1）2100%或或或或第三節(jié)第三節(jié) 折舊（攤銷）折舊（攤銷）例：某設(shè)備原值為例：某設(shè)備原值為4040萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用5 5年，凈殘值為年，凈殘值為1.61.6萬(wàn)萬(wàn)元，試

33、用年數(shù)總和法計(jì)算各年的折舊額。元，試用年數(shù)總和法計(jì)算各年的折舊額。155%1002) 15(505年折舊率（萬(wàn)元）年折舊額8 .12155)6 . 140(第一年：第一年：154年折舊率（萬(wàn)元）年折舊額24.10154)6 . 140(第二年：第二年：153年折舊率（萬(wàn)元）年折舊額68. 7153)6 . 140(第三年：第三年：152年折舊率（萬(wàn)元）年折舊額12. 5152)6 . 140(第四年：第四年：151年折舊率（萬(wàn)元）年折舊額56. 2151)6 . 140(第五年：第五年：第四節(jié)第四節(jié) 收入、稅金和利潤(rùn)收入、稅金和利潤(rùn)一、營(yíng)業(yè)收入一、營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入是建筑產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)在

34、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，營(yíng)業(yè)收入是建筑產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，通過(guò)生產(chǎn)、銷售建筑產(chǎn)品和提供勞務(wù)所取得的貨幣收入。通過(guò)生產(chǎn)、銷售建筑產(chǎn)品和提供勞務(wù)所取得的貨幣收入。1.1.建筑施工企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入的計(jì)算公式建筑施工企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入的計(jì)算公式營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入= =建筑工程施工收入建筑工程施工收入+ +安裝工程施工收入安裝工程施工收入+ +其他業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)收入2.2.房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入的計(jì)算公式房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入的計(jì)算公式營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入= =商品房銷售收入商品房銷售收入+ +配套設(shè)施銷售收入配套設(shè)施銷售收入+ +代建工程施工收入代建工程施工收入 + +房屋出租收入房屋出租收入+

35、 +其他收入其他收入第四節(jié)第四節(jié) 收入、稅金和利潤(rùn)收入、稅金和利潤(rùn)二、稅金：二、稅金：國(guó)家依法對(duì)有納稅義務(wù)的單位和個(gè)人征收的財(cái)國(guó)家依法對(duì)有納稅義務(wù)的單位和個(gè)人征收的財(cái)政資金。對(duì)于納稅義務(wù)人，稅金是其財(cái)務(wù)上的一種支出或政資金。對(duì)于納稅義務(wù)人，稅金是其財(cái)務(wù)上的一種支出或費(fèi)用。建筑產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中涉及到的主要稅金有費(fèi)用。建筑產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中涉及到的主要稅金有如下幾種：如下幾種： 1.營(yíng)業(yè)稅：是以在我國(guó)境內(nèi)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)：是以在我國(guó)境內(nèi)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)或銷售不動(dòng)產(chǎn)所取得的營(yíng)業(yè)額為征稅對(duì)象而征收的一種工或銷售不動(dòng)產(chǎn)所取得的營(yíng)業(yè)額為征稅對(duì)象而征收的一種工商稅。商稅。 應(yīng)納

36、稅額應(yīng)納稅額= =營(yíng)業(yè)額營(yíng)業(yè)額適用稅率適用稅率第四節(jié)第四節(jié) 收入、稅金和利潤(rùn)收入、稅金和利潤(rùn)二、稅金二、稅金2.城市維護(hù)建設(shè)稅 城市維護(hù)建設(shè)稅是國(guó)家為了加強(qiáng)城市維護(hù)和建設(shè)，向繳納城市維護(hù)建設(shè)稅是國(guó)家為了加強(qiáng)城市維護(hù)和建設(shè)，向繳納增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅的單位和個(gè)人征收的專用于城市增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅的單位和個(gè)人征收的專用于城市維護(hù)和建設(shè)的一種工商稅。維護(hù)和建設(shè)的一種工商稅。 城市維護(hù)建設(shè)稅城市維護(hù)建設(shè)稅，分別與增值稅、消費(fèi)稅和營(yíng)業(yè)稅同，分別與增值稅、消費(fèi)稅和營(yíng)業(yè)稅同時(shí)繳納。時(shí)繳納。 應(yīng)納稅額應(yīng)納稅額= =（營(yíng)業(yè)稅（營(yíng)業(yè)稅+ +增值稅增值稅+ +消費(fèi)稅）消費(fèi)稅）適用稅率適用稅率第四節(jié)第四節(jié) 收入

37、、稅金和利潤(rùn)收入、稅金和利潤(rùn)二、稅金二、稅金3.教育費(fèi)附加 教育費(fèi)附加是為了加快地方教育事業(yè)的發(fā)展，擴(kuò)大地方經(jīng)教育費(fèi)附加是為了加快地方教育事業(yè)的發(fā)展，擴(kuò)大地方經(jīng)費(fèi)的資金來(lái)源而開征的一項(xiàng)附加費(fèi)用，主要用于改善各地費(fèi)的資金來(lái)源而開征的一項(xiàng)附加費(fèi)用，主要用于改善各地教學(xué)設(shè)施和辦學(xué)條件。教學(xué)設(shè)施和辦學(xué)條件。 教育費(fèi)附加教育費(fèi)附加，稅率為，稅率為3%3%。 應(yīng)納教育費(fèi)附加應(yīng)納教育費(fèi)附加= =（營(yíng)業(yè)稅（營(yíng)業(yè)稅+ +增值稅增值稅+ +消費(fèi)稅）消費(fèi)稅）3%3%第四節(jié)第四節(jié) 收入、稅金和利潤(rùn)收入、稅金和利潤(rùn)二、稅金二、稅金 5.企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅是指對(duì)企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得和企業(yè)所得稅是指對(duì)企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得和

38、其他所得征收的一種工商稅。其他所得征收的一種工商稅。 企業(yè)所得稅的計(jì)稅依據(jù)是應(yīng)納稅所得額，即納稅人每一企業(yè)所得稅的計(jì)稅依據(jù)是應(yīng)納稅所得額，即納稅人每一納稅年度的收入總額減去國(guó)家規(guī)定準(zhǔn)予扣除項(xiàng)目后的余額。納稅年度的收入總額減去國(guó)家規(guī)定準(zhǔn)予扣除項(xiàng)目后的余額。 應(yīng)納稅額應(yīng)納稅額= =應(yīng)納稅所得額應(yīng)納稅所得額適用稅率適用稅率第四節(jié)第四節(jié) 收入、稅金和利潤(rùn)收入、稅金和利潤(rùn)三、利潤(rùn)三、利潤(rùn) 利潤(rùn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的利潤(rùn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終成果最終成果的體現(xiàn)，追求利潤(rùn)最大化的體現(xiàn)，追求利潤(rùn)最大化是投資者的主要經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益應(yīng)以利潤(rùn)為是投資者的主要經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益應(yīng)以利潤(rùn)為主

39、要依據(jù)。主要依據(jù)。 項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中涉及到的利潤(rùn)包括項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中涉及到的利潤(rùn)包括。 利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額= =營(yíng)業(yè)利潤(rùn)投資凈收益營(yíng)業(yè)外收支凈額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)投資凈收益營(yíng)業(yè)外收支凈額 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)= =營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入銷售稅金及附加營(yíng)業(yè)成本銷售稅金及附加營(yíng)業(yè)成本 管理費(fèi)用銷售費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用管理費(fèi)用銷售費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn)= =利潤(rùn)總額企業(yè)所得稅利潤(rùn)總額企業(yè)所得稅第三單元第三單元 資金時(shí)間價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值主要內(nèi)容： 資金時(shí)間價(jià)值的基本概念 資金時(shí)間價(jià)值復(fù)利計(jì)算的基本公式 名義利率和實(shí)際利率 資金時(shí)間價(jià)值基本公式的應(yīng)用第一節(jié)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值的基本概念資金時(shí)間價(jià)值的基本概念一、資金時(shí)間價(jià)值

40、概念一、資金時(shí)間價(jià)值概念 引例：對(duì)于引例：對(duì)于和和你將選擇你將選擇哪一個(gè)呢？哪一個(gè)呢？ 答案：很顯然答案：很顯然, , 是是 你已經(jīng)承認(rèn)了你已經(jīng)承認(rèn)了! 若眼前能取得若眼前能取得$10000$10000，則我們就有一個(gè)用這筆錢去投資，則我們就有一個(gè)用這筆錢去投資的機(jī)會(huì)，并從投資中獲得利潤(rùn)或者利息。的機(jī)會(huì)，并從投資中獲得利潤(rùn)或者利息。 第一節(jié)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值基本概念資金時(shí)間價(jià)值基本概念 一、資金時(shí)間價(jià)值概念一、資金時(shí)間價(jià)值概念 1. 1.資金時(shí)間價(jià)值：資金的時(shí)間價(jià)值是指資金的價(jià)值隨著時(shí)資金時(shí)間價(jià)值：資金的時(shí)間價(jià)值是指資金的價(jià)值隨著時(shí)間的變化而發(fā)生變化。也就是說(shuō)間的變化而發(fā)生變化。也就是說(shuō)貨幣

41、在不同時(shí)間的價(jià)值是貨幣在不同時(shí)間的價(jià)值是不一樣的不一樣的，今天的一元錢與一年后的一元錢其價(jià)值不等。，今天的一元錢與一年后的一元錢其價(jià)值不等。 例：某人將例：某人將100100元存入銀行，存期一年，獲利息元存入銀行，存期一年，獲利息1010元，這元，這1010元元就是就是100100元通過(guò)銀行借貸，投入社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中所元通過(guò)銀行借貸，投入社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中所產(chǎn)生的時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的時(shí)間價(jià)值中的一部分。中的一部分。第一節(jié)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值基本概念資金時(shí)間價(jià)值基本概念一、資金時(shí)間價(jià)值的概念一、資金時(shí)間價(jià)值的概念2.2.資金時(shí)間價(jià)值存在的條件資金時(shí)間價(jià)值存在的條件 (1)(1)將貨幣投入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域?qū)?/p>

42、貨幣投入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域 (2)(2)存在貨幣借貸關(guān)系存在貨幣借貸關(guān)系二、資金時(shí)間價(jià)值的度量二、資金時(shí)間價(jià)值的度量資金的時(shí)間價(jià)值一般用資金的時(shí)間價(jià)值一般用來(lái)度量。來(lái)度量。1.1.利息：是借款者支付給貸款者超出本金的那部分金額。根利息：是借款者支付給貸款者超出本金的那部分金額。根據(jù)計(jì)息方式的不同，利息分為單利和復(fù)利據(jù)計(jì)息方式的不同，利息分為單利和復(fù)利。第一節(jié)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值的基本概念資金時(shí)間價(jià)值的基本概念二、資金時(shí)間價(jià)值的度量二、資金時(shí)間價(jià)值的度量 1.1.利息利息 (1)(1)單單利：每期均按原始本金計(jì)息。利：每期均按原始本金計(jì)息。年份（年份（n n）年初本金（年初本金（P P）年末利息（年

43、末利息（i i）年末本利和（年末本利和（F F）1PPiP+ Pi=P(1+i)2P(1+i)PiP(1+i)+Pi=P(1+2i)3P(1+2i)PiP(1+2i)+Pi=P(1+3i)NP1+(n-1)iPiP1+(n-1)i+Pi=P(1+ni) n n年末年末本利和本利和計(jì)算公式為計(jì)算公式為：F=P(1+ni) n n年末的年末的總利息總利息： I=nPi第一節(jié)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值的基本概念資金時(shí)間價(jià)值的基本概念二、資金時(shí)間價(jià)值的度量二、資金時(shí)間價(jià)值的度量 1.1.利息利息 (2)(2)復(fù)復(fù)利：利：將本期利息轉(zhuǎn)為下期的本金，下期按本期期末的將本期利息轉(zhuǎn)為下期的本金，下期按本期期末的本利

44、和計(jì)息，即本利和計(jì)息，即“利滾利利滾利”。年份（年份（n n）年初本金（年初本金（P P）年末利息（年末利息（i i）年末本利和（年末本利和（F F）1PPiP+ Pi=P(1+i)2P(1+i)P(1+i)iP(1+i)+P(1+i)i=P(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2iP(1+i)2+P(1+i)2i=P(1+i)3NP(1+i)n-1P(1+i)n-1iP(1+i)n-1+P(1+i)n-1i=P(1+i)n n n年末年末本利和的復(fù)利本利和的復(fù)利計(jì)算公式為：計(jì)算公式為：F=P(1+i)n第一節(jié)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值基本概念資金時(shí)間價(jià)值基本概念 例例：設(shè)借入設(shè)借入1000100

45、0元資金，規(guī)定年利率為元資金，規(guī)定年利率為6%6%，借期為，借期為4 4年，年，分別用單利法和復(fù)利法計(jì)算第四年末還款金額為多少？分別用單利法和復(fù)利法計(jì)算第四年末還款金額為多少？單利法：?jiǎn)卫ǎ?F=P(1+ni)=1000F=P(1+ni)=1000（1+41+4* *6%6%）=1240=1240（元）（元）復(fù)利法：復(fù)利法： F=P(1+i)F=P(1+i)n n=1000=1000（1+6%1+6%）4 4=1262.48=1262.48（元）（元） 在本金和利率相同的條件下，由于計(jì)算方法不同，年在本金和利率相同的條件下，由于計(jì)算方法不同，年末利息和年末本利和是不一樣的！末利息和年末本利和

46、是不一樣的！第一節(jié)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值基本概念資金時(shí)間價(jià)值基本概念二、資金時(shí)間價(jià)值的度量二、資金時(shí)間價(jià)值的度量 2.2.利率利率 利率是一定時(shí)期內(nèi)利率是一定時(shí)期內(nèi)所付利息額與所借資金額之比所付利息額與所借資金額之比，即利息，即利息與本金之比。與本金之比。 一般來(lái)講，用于表示計(jì)算利息的時(shí)間單位稱之為計(jì)息周期一般來(lái)講，用于表示計(jì)算利息的時(shí)間單位稱之為計(jì)息周期（利息周期）。以年為計(jì)息周期的利率稱為年利率，用百分比（利息周期）。以年為計(jì)息周期的利率稱為年利率，用百分比（% %）表示；以月為計(jì)息周期稱為月利率，用千分比（）表示；以月為計(jì)息周期稱為月利率，用千分比（）表）表示，等等。示，等等。第一節(jié)第一節(jié)

47、 資金時(shí)間價(jià)值基本概念資金時(shí)間價(jià)值基本概念三、現(xiàn)金流量圖三、現(xiàn)金流量圖 1.1.現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量的概念 現(xiàn)金流量是指企業(yè)現(xiàn)金流量是指企業(yè)現(xiàn)金流入和流出現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)的數(shù)量。一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入量減去包括稅金在內(nèi)的現(xiàn)金流出量以后的差額，稱為金流入量減去包括稅金在內(nèi)的現(xiàn)金流出量以后的差額，稱為凈凈現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量。凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流出量 現(xiàn)金流量的構(gòu)成有兩種表達(dá)方式：現(xiàn)金流量的構(gòu)成有兩種表達(dá)方式： 第一種：按現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間，分為以下三個(gè)部分第一種：按現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間，分為以下三個(gè)部分： （1 1）初始現(xiàn)金流量）初始現(xiàn)金流量 （

48、2 2）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 （3 3）終結(jié)現(xiàn)金流量）終結(jié)現(xiàn)金流量第一節(jié)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值基本概念資金時(shí)間價(jià)值基本概念三、現(xiàn)金流量圖三、現(xiàn)金流量圖 1.1.現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量的概念 第二種按現(xiàn)金的流入、流出來(lái)表達(dá)，現(xiàn)金流量分為：第二種按現(xiàn)金的流入、流出來(lái)表達(dá)，現(xiàn)金流量分為： （1 1）現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量（包括：投資項(xiàng)目完成后每年可增加的營(yíng)業(yè)（包括：投資項(xiàng)目完成后每年可增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入；固定資產(chǎn)報(bào)廢時(shí)的殘值收入或中途的變價(jià)收入等）現(xiàn)金收入；固定資產(chǎn)報(bào)廢時(shí)的殘值收入或中途的變價(jià)收入等） （2 2）現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流出量（包括：固定資產(chǎn)的投資；營(yíng)業(yè)稅金支出，（包括：固定資產(chǎn)的投資；營(yíng)業(yè)

49、稅金支出，其他投資等）其他投資等）第一節(jié)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值的基本概念資金時(shí)間價(jià)值的基本概念三、現(xiàn)金流量圖三、現(xiàn)金流量圖 2.2.現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖 現(xiàn)金流量圖是一種反映資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的圖示。 現(xiàn)金流量圖的作圖方法和規(guī)則： (1)(1)橫軸表示時(shí)間標(biāo)度，數(shù)字表示該期的期末數(shù)；橫軸表示時(shí)間標(biāo)度，數(shù)字表示該期的期末數(shù)； (2)(2)箭頭表示現(xiàn)金流動(dòng)的方向箭頭表示現(xiàn)金流動(dòng)的方向 (3)(3)現(xiàn)金流向圖與立腳點(diǎn)有關(guān)?，F(xiàn)金流向圖與立腳點(diǎn)有關(guān)。012345現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 代表第代表第3年年末，年年末，第第4年年初年年初第一節(jié)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值的基本概念資金時(shí)間價(jià)值的基本概念 例：某工廠

50、計(jì)劃在例：某工廠計(jì)劃在2 2年之后投資建一車間，需金額年之后投資建一車間，需金額P P；從第；從第3 3年末起的年末起的5 5年中，每年可獲利年中，每年可獲利A A，年利率為，年利率為10%10%，試?yán)L制現(xiàn)金，試?yán)L制現(xiàn)金流量圖。流量圖。01234567PAAAAA第一節(jié)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值的基本概念資金時(shí)間價(jià)值的基本概念四、資金的等值四、資金的等值 1.1.資金等值的概念資金等值的概念 某一時(shí)點(diǎn)的資金，可按一定的利率換算至另一時(shí)點(diǎn)（復(fù)某一時(shí)點(diǎn)的資金，可按一定的利率換算至另一時(shí)點(diǎn)（復(fù)利方法），換算后其絕對(duì)值雖然不等，但其價(jià)值是相等的。利方法），換算后其絕對(duì)值雖然不等，但其價(jià)值是相等的。這一原理稱

51、為這一原理稱為。 在在不同時(shí)點(diǎn)不同時(shí)點(diǎn)的的不同數(shù)量不同數(shù)量的資金可以的資金可以具有相同的價(jià)值具有相同的價(jià)值這就是資金等值的概念。這就是資金等值的概念。第一節(jié)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值基本概念資金時(shí)間價(jià)值基本概念四、資金的等值四、資金的等值 1.1.資金等值的概念資金等值的概念 影響資金等值的因素有三個(gè)影響資金等值的因素有三個(gè)：金額；金額發(fā)生的：金額；金額發(fā)生的 時(shí)間；時(shí)間； 利率利率舉例：現(xiàn)在的舉例：現(xiàn)在的100100元與一年后的元與一年后的l06l06元，數(shù)量上并不相等，元，數(shù)量上并不相等，但如果將這筆但如果將這筆100100元的資金存入銀行，且年利率為元的資金存入銀行，且年利率為6%6%時(shí)，時(shí)，

52、一年后的本金和利息之和為一年后的本金和利息之和為:F=100(1+6%)=106:F=100(1+6%)=106 即：在年利率為即：在年利率為6%6%的條件下，現(xiàn)在的的條件下，現(xiàn)在的100100元與一年之后元與一年之后的的106106元，則兩者是等值的。元，則兩者是等值的。第一節(jié)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值基本概念資金時(shí)間價(jià)值基本概念四、資金的等值四、資金的等值 2.2.現(xiàn)值、終值、年值和時(shí)值現(xiàn)值、終值、年值和時(shí)值 (1)(1)現(xiàn)值（現(xiàn)值（P P） 現(xiàn)值又叫期初值，為現(xiàn)值又叫期初值，為計(jì)息周期始點(diǎn)的金額計(jì)息周期始點(diǎn)的金額。把未來(lái)時(shí)間收支。把未來(lái)時(shí)間收支的貨幣換算成現(xiàn)值，這種運(yùn)算稱為的貨幣換算成現(xiàn)值，這

53、種運(yùn)算稱為“折現(xiàn)折現(xiàn)”或或“貼現(xiàn)貼現(xiàn)”。 注意：注意：這里這里“現(xiàn)值現(xiàn)值”并非專指一筆資金并非專指一筆資金“現(xiàn)在現(xiàn)在”的價(jià)值，的價(jià)值，它是一個(gè)它是一個(gè)的概念。一般地說(shuō)，將的概念。一般地說(shuō)，將 t+kt+k時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的資金折時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的資金折現(xiàn)到第現(xiàn)到第t t 時(shí)點(diǎn)，所得的等值金額就是第時(shí)點(diǎn)，所得的等值金額就是第 t+kt+k時(shí)點(diǎn)上資金金額的時(shí)點(diǎn)上資金金額的現(xiàn)值?，F(xiàn)值。P PF F012。tt+k。第一節(jié)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值的基本概念資金時(shí)間價(jià)值的基本概念 四、資金的等值四、資金的等值 2.2.現(xiàn)值、終值、年值和時(shí)值現(xiàn)值、終值、年值和時(shí)值 (2)(2)終值（終值（F F） 終值又叫未來(lái)值、期終值

54、，是計(jì)息周期終點(diǎn)的金額。終值又叫未來(lái)值、期終值，是計(jì)息周期終點(diǎn)的金額。計(jì)算終值就是計(jì)算終值就是計(jì)算資金的本利和計(jì)算資金的本利和。 (3)(3)年值（年值（A A） 年值指在一段連續(xù)的時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的相等金額的現(xiàn)金流年值指在一段連續(xù)的時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的相等金額的現(xiàn)金流入或流出。入或流出。 第一節(jié)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值的基本概念資金時(shí)間價(jià)值的基本概念 四、資金的等值四、資金的等值 2.2.現(xiàn)值、終值、年值和時(shí)值現(xiàn)值、終值、年值和時(shí)值 012345P PA AF F第二節(jié)第二節(jié) 資金時(shí)間復(fù)利計(jì)算的基本公式資金時(shí)間復(fù)利計(jì)算的基本公式 公式中常用的符號(hào)規(guī)定如下公式中常用的符號(hào)規(guī)定如下： P 現(xiàn)值（本金）現(xiàn)值（本金）

55、 F 終值（本利和、未來(lái)值）終值（本利和、未來(lái)值）A 年金（年值）年金（年值）i 利率或貼現(xiàn)率，也稱報(bào)酬率或收益率利率或貼現(xiàn)率，也稱報(bào)酬率或收益率n 計(jì)息周期數(shù)。（半年、季度、月、周、日、時(shí)等）計(jì)息周期數(shù)。（半年、季度、月、周、日、時(shí)等）第二節(jié)第二節(jié) 資金時(shí)間復(fù)利計(jì)算的基本公式資金時(shí)間復(fù)利計(jì)算的基本公式 一、一次支付終值公式 niPF)1 ( 含義：從銀行借入一筆資金含義：從銀行借入一筆資金P，利率為，利率為i，求，求n年末應(yīng)一年末應(yīng)一次性償還給銀行多少資金次性償還給銀行多少資金F=？（已知？（已知P，求，求F=？）？）注意：公式中的注意：公式中的(1+i)n稱為一次支付終值系數(shù)，稱為一次支付

56、終值系數(shù)， 用符號(hào)（用符號(hào)（F/P, i , n ）表示，這時(shí)公式變?yōu)椋┍硎?，這時(shí)公式變?yōu)?,/(niPFPF（未知（未知/ /已知，利率，計(jì)息周期）已知，利率，計(jì)息周期）0 1 2 . nPF=?第二節(jié)第二節(jié) 資金時(shí)間復(fù)利計(jì)算的基本公式資金時(shí)間復(fù)利計(jì)算的基本公式 一、一次支付終值公式 例例4-3：某投資項(xiàng)目向銀行貸款，第一年年初貸款：某投資項(xiàng)目向銀行貸款，第一年年初貸款100萬(wàn)萬(wàn)元，第二年年初貸款元，第二年年初貸款200萬(wàn)元，年利率為萬(wàn)元，年利率為8%，問(wèn)，問(wèn)第第4年年年末年末應(yīng)還給銀行多少萬(wàn)元？應(yīng)還給銀行多少萬(wàn)元？01234100F=F=？20099.387%)81 (200%)81 (1

57、00)1 (34niPF因此，第因此，第4年年末應(yīng)還給銀行年年末應(yīng)還給銀行387.99萬(wàn)元萬(wàn)元第二節(jié)第二節(jié) 資金時(shí)間復(fù)利計(jì)算的基本公式資金時(shí)間復(fù)利計(jì)算的基本公式 二、一次支付現(xiàn)值公式 niFP)1 (1含義：計(jì)劃含義：計(jì)劃n年后積累一筆資金年后積累一筆資金F，利率為，利率為i，問(wèn)現(xiàn)在應(yīng)一次，問(wèn)現(xiàn)在應(yīng)一次性投資多少資金性投資多少資金 P=？ （已知（已知F，求，求P=?）注意：公式中的注意：公式中的(1+i)-n稱為一次支付現(xiàn)值系數(shù)，稱為一次支付現(xiàn)值系數(shù)， 用符號(hào)（用符號(hào)（P/F, i , n ）表示，這時(shí)公式變?yōu)椋┍硎?，這時(shí)公式變?yōu)?,/(niFPFPniPF)1 ( 0 1 2 . nP=？

58、F第二節(jié)第二節(jié) 資金時(shí)間復(fù)利計(jì)算的基本公式資金時(shí)間復(fù)利計(jì)算的基本公式 二、一次支付現(xiàn)值公式 例例4-4 ：某企業(yè)對(duì)投資收益率為：某企業(yè)對(duì)投資收益率為10%的項(xiàng)目進(jìn)行投資，期的項(xiàng)目進(jìn)行投資，期望望5年后可收益年后可收益1000萬(wàn)元，問(wèn)現(xiàn)在應(yīng)投資多少？萬(wàn)元，問(wèn)現(xiàn)在應(yīng)投資多少？012345P=P=？10001000萬(wàn)元萬(wàn)元（萬(wàn)元）9 .620%)101 (11000)1 (15niFP因此，現(xiàn)在應(yīng)投資因此，現(xiàn)在應(yīng)投資620.9620.9萬(wàn)元萬(wàn)元第二節(jié)第二節(jié) 資金時(shí)間復(fù)利計(jì)算的基本公式資金時(shí)間復(fù)利計(jì)算的基本公式 三、等額支付系列年金終值公式（零存整?。?含義：已知每年年末含義：已知每年年末等額等額存款

59、存款A(yù)，年利率為，年利率為i，問(wèn)，問(wèn)n年末累計(jì)年末累計(jì)一次性提取的本利和（終值）一次性提取的本利和（終值）F為多少？為多少？ （已知（已知A，求，求F=?）第第1年年末年年末 A的終值為：的終值為：11)1 (niAF第第2年年末年年末 A的終值為：的終值為：22)1 (niAF第第 n年年末年年末 A的終值為：的終值為：AiAFnnn)1 (所有所有n個(gè)年金個(gè)年金A的總終值的總終值F = F，即：，即：AiAiAiAFnnn.)1 ()1 ()1 (3210 1 2 3 nA A A A F=?第二節(jié)第二節(jié) 資金時(shí)間復(fù)利計(jì)算的基本公式資金時(shí)間復(fù)利計(jì)算的基本公式 三、等額支付系列年金終值公式（

60、零存整?。﹊iAFn1)1 (AiAiAiAFnnn.)1 ()1 ()1 (321（1）（1）式兩邊，同乘）式兩邊，同乘(1+i）,得得（2）式：）式：)1 (.)1 ()1 ()1 ()1 (21iAiAiAiAiFnnn （2） 式與（式與（1）式等號(hào)兩邊相式等號(hào)兩邊相減減：AiAiFn)1 (（2）注意：公式中的系數(shù)稱為等額支付系列年金終值系數(shù)，注意：公式中的系數(shù)稱為等額支付系列年金終值系數(shù)， 用符號(hào)（用符號(hào)（F/A, i , n ）表示，這時(shí)公式變?yōu)椋┍硎?，這時(shí)公式變?yōu)?,/(niAFAF第二節(jié)第二節(jié) 資金時(shí)間復(fù)利計(jì)算的基本公式資金時(shí)間復(fù)利計(jì)算的基本公式 三、等額支付系列年金終值公式