第十一章金融基礎(chǔ)設(shè)施

1、第十一章 金融基礎(chǔ)設(shè)施第一節(jié) 金融體系的要素1 換個(gè)角度看金融體系金融體系中包含了金融中介、金融市場還包括了金融基礎(chǔ)設(shè)施。無論是金融市場還是金融中介都需要金融基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)現(xiàn)安全交易、風(fēng)險(xiǎn)對沖以及信息獲取等。金融基礎(chǔ)設(shè)連接著金融體系中的各個(gè)部分，并為它們的有效運(yùn)行提供便利。2 2 關(guān)于金融基礎(chǔ)設(shè)施關(guān)于金融基礎(chǔ)設(shè)施 狹義的金融基礎(chǔ)設(shè)施主要是指以中央銀行為主體的支付清算體系。廣義的金融基礎(chǔ)設(shè)施還包括確保金融市場有效運(yùn)行的法律程序、會計(jì)與審計(jì)體系、信用評級、監(jiān)管框架以及相應(yīng)的金融標(biāo)準(zhǔn)與交易規(guī)則等。第二節(jié) 中央銀行體制下的支付清算體系支付清算系統(tǒng)和中央銀行支付清算的職責(zé)支付清算系統(tǒng)和中央銀行支付清算的職責(zé)

2、支付清算系統(tǒng)是一個(gè)國家或地區(qū)對交易者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行清償?shù)南到y(tǒng)。伴隨著商品貨幣經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，支付的過程從最簡單的當(dāng)面支付，到通過中間人的支付，到超出本地市場的支付，到超出國界的支付；支付的工具從鑄幣、現(xiàn)鈔的支付，到利用票據(jù)的支付，到通過中介的賬面金額劃轉(zhuǎn)的支付，等等。各國大多有法令明文規(guī)定，中央銀行負(fù)有組織支付清算的職責(zé)。2 支付清算系統(tǒng)的作用由中央銀行主持下的支付系統(tǒng)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“基礎(chǔ)設(shè)施”，猶如高速公路。良好的基礎(chǔ)設(shè)施使資金在債權(quán)債務(wù)人之間順暢流動，保證經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行。為適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)市場化改革的需要，構(gòu)建一個(gè)現(xiàn)代化的、高效的支付系統(tǒng)，也是中國人民銀行的一項(xiàng)重要任務(wù)。三 常用的清算方式

3、全額實(shí)時(shí)結(jié)算：是指對每一筆支付業(yè)務(wù)的發(fā)生額立即單獨(dú)全部進(jìn)行交割。凈額批量清算：是指累計(jì)多筆支付業(yè)務(wù)的發(fā)生額之后，軋出凈借記余額或凈貸記余額，劃撥余額清算。大額資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)：指單筆交易金額巨大，但交易筆數(shù)較少，對安全性要求高，付款時(shí)間要求緊迫的支付方式。小額定時(shí)結(jié)算系統(tǒng)：又稱零售支付系統(tǒng)，該系統(tǒng)主要處理大量的每筆金額相對較小的支付指令。四 票據(jù)交換所票據(jù)交換所是最早形成的支付清算組織。有關(guān)支付清算體系的原理在這一組織中均可找出脈絡(luò)。 世界上第一家票據(jù)交換所1773年在倫敦成立。 中國最早的票據(jù)交換所于1933年在上海成立。 上世紀(jì)50年代，隨著高度集中計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制及“大一統(tǒng)”銀行體制的建立，不再需要獨(dú)立的票據(jù)交換所。改革和開放后，重新逐步推行票據(jù)交換。票據(jù)交換依據(jù)的原理是：任一銀行的應(yīng)收款項(xiàng)，一定是其他銀行的應(yīng)付款項(xiàng)；各銀行應(yīng)收差額的總和，一定等于各銀行應(yīng)付差額的總和。因此，所有參加交換的銀行分別匯總軋出本行是應(yīng)收還是應(yīng)付的差額，就可據(jù)以結(jié)清全部債權(quán)債務(wù)。票據(jù)交換所工作原理示意第三節(jié) 金融市場基礎(chǔ)設(shè)施1 金融市場基礎(chǔ)設(shè)施及其作用金融市場基礎(chǔ)設(shè)施是指在金融工具之間發(fā)揮轉(zhuǎn)換功能并提供相關(guān)信息支持服務(wù)的流程及框架，包括支付系統(tǒng)、中央證券托管、證券清算系統(tǒng)、中央交易對手和場外衍生品交易信息庫。2 金融危機(jī)以來針對金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的改革3