金融監(jiān)管第十章_證券業(yè)監(jiān)管

1、第九章第九章證券業(yè)監(jiān)管證券業(yè)監(jiān)管 22022-5-8第九章第九章 證券業(yè)監(jiān)管證券業(yè)監(jiān)管v第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v第二節(jié)第二節(jié) 證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管v第三節(jié)第三節(jié) 證券市場(chǎng)監(jiān)管證券市場(chǎng)監(jiān)管v第四節(jié)第四節(jié) 上市公司監(jiān)管上市公司監(jiān)管32022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v一、證券業(yè)監(jiān)管的歷史演進(jìn)一、證券業(yè)監(jiān)管的歷史演進(jìn)v（一）世界最早的證券業(yè)監(jiān)管實(shí)踐（一）世界最早的證券業(yè)監(jiān)管實(shí)踐 12851285年英國(guó)國(guó)王愛(ài)德華一世授權(quán)高級(jí)市政官法年英國(guó)國(guó)王愛(ài)德華一世授權(quán)高級(jí)市政官法庭對(duì)倫敦城的經(jīng)紀(jì)商實(shí)行許可證管理；庭對(duì)倫敦城的經(jīng)紀(jì)商實(shí)行許可證管理； 16971697年

2、英國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了一項(xiàng)法律，年英國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了一項(xiàng)法律，“旨在限制旨在限制經(jīng)紀(jì)商和股票經(jīng)紀(jì)人的數(shù)量和不良行為經(jīng)紀(jì)商和股票經(jīng)紀(jì)人的數(shù)量和不良行為”； 17201720年，英國(guó)南海公司股票價(jià)格在經(jīng)歷急劇上年，英國(guó)南海公司股票價(jià)格在經(jīng)歷急劇上漲后出現(xiàn)暴跌，只是成千上萬(wàn)人破產(chǎn)，英國(guó)國(guó)漲后出現(xiàn)暴跌，只是成千上萬(wàn)人破產(chǎn)，英國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了著名的會(huì)通過(guò)了著名的泡沫法泡沫法，限制，限制“泡沫泡沫”企企業(yè)的融資及其股票交易。業(yè)的融資及其股票交易。42022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述 18441844年英國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)年英國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)公司法公司法，首次規(guī)定了，首次規(guī)定了現(xiàn)代招股說(shuō)明書(shū)的要求，從而引入了強(qiáng)制

3、披露現(xiàn)代招股說(shuō)明書(shū)的要求，從而引入了強(qiáng)制披露原則；原則； 18901890年英國(guó)議會(huì)通過(guò)的年英國(guó)議會(huì)通過(guò)的董事責(zé)任法董事責(zé)任法規(guī)定即規(guī)定即使不存在故意，公司的董事或發(fā)起人也要對(duì)招使不存在故意，公司的董事或發(fā)起人也要對(duì)招股說(shuō)明書(shū)中的不實(shí)陳述承擔(dān)民事責(zé)任。股說(shuō)明書(shū)中的不實(shí)陳述承擔(dān)民事責(zé)任。52022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v（二）美國(guó)各州早期的（二）美國(guó)各州早期的藍(lán)天法藍(lán)天法與實(shí)質(zhì)管理與實(shí)質(zhì)管理 19111911年，美國(guó)堪薩斯州通過(guò)年，美國(guó)堪薩斯州通過(guò)藍(lán)天法藍(lán)天法，規(guī)定，規(guī)定證券發(fā)行及證券推銷員必須登記，未經(jīng)許可，證券發(fā)行及證券推銷員必須登記，未經(jīng)許可，不得出售證券；發(fā)行

4、人必須公布財(cái)務(wù)報(bào)告并接不得出售證券；發(fā)行人必須公布財(cái)務(wù)報(bào)告并接受銀行專員的檢查；損害公司資產(chǎn)、欺詐行為受銀行專員的檢查；損害公司資產(chǎn)、欺詐行為或不遵守登記條款者要負(fù)刑事責(zé)任?；虿蛔袷氐怯洍l款者要負(fù)刑事責(zé)任。 當(dāng)今世界信息披露制度最完善、最成熟的立法當(dāng)今世界信息披露制度最完善、最成熟的立法在于美國(guó)。它關(guān)于信息披露的要求最初源于在于美國(guó)。它關(guān)于信息披露的要求最初源于19111911年堪薩斯州的藍(lán)天法（年堪薩斯州的藍(lán)天法（Blue Sky LawBlue Sky Law）。）。62022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述 此后各州均制定類似法律，此后各州均制定類似法律，1917191

5、7年的年的藍(lán)天藍(lán)天法案例集法案例集中，美國(guó)高院對(duì)藍(lán)天法持肯定態(tài)中，美國(guó)高院對(duì)藍(lán)天法持肯定態(tài)度。度。 19561956年美國(guó)統(tǒng)一州法委員會(huì)全國(guó)會(huì)議和美年美國(guó)統(tǒng)一州法委員會(huì)全國(guó)會(huì)議和美國(guó)律師協(xié)會(huì)在對(duì)各州證券管理立法進(jìn)行研究國(guó)律師協(xié)會(huì)在對(duì)各州證券管理立法進(jìn)行研究的基礎(chǔ)上起草了的基礎(chǔ)上起草了同一證券法同一證券法并提交各州并提交各州自由使用。自由使用。72022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v（三）美國(guó)劃時(shí)代的聯(lián)邦證券立法與信息披露（三）美國(guó)劃時(shí)代的聯(lián)邦證券立法與信息披露 19321932年羅斯福上臺(tái)后出臺(tái)了包括年羅斯福上臺(tái)后出臺(tái)了包括19331933年證券年證券法法、1933193

6、3年銀行法年銀行法等多部法律，主張發(fā)等多部法律，主張發(fā)行人在發(fā)行股票債券時(shí)，應(yīng)當(dāng)將紅利、傭金、行人在發(fā)行股票債券時(shí)，應(yīng)當(dāng)將紅利、傭金、本金和利息的真實(shí)信息呈交政府備案并刊登于本金和利息的真實(shí)信息呈交政府備案并刊登于發(fā)行廣告之上，以此保護(hù)投資大眾。發(fā)行廣告之上，以此保護(hù)投資大眾。82022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v二、證券業(yè)監(jiān)管的目標(biāo)二、證券業(yè)監(jiān)管的目標(biāo)v證券業(yè)監(jiān)管的三個(gè)目標(biāo)是：證券業(yè)監(jiān)管的三個(gè)目標(biāo)是：保護(hù)投資者的合法權(quán)益保護(hù)投資者的合法權(quán)益確保市場(chǎng)的公平、高效和透明確保市場(chǎng)的公平、高效和透明降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)92022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券

7、業(yè)監(jiān)管概述v保護(hù)投資者合法權(quán)益保護(hù)投資者合法權(quán)益首要目標(biāo)首要目標(biāo) 所謂保護(hù)投資者合法權(quán)益，并不是保證投資所謂保護(hù)投資者合法權(quán)益，并不是保證投資者都能從證券交易中獲利，而是通過(guò)提供良者都能從證券交易中獲利，而是通過(guò)提供良好的法律環(huán)境，禁止諸如虛假陳述、內(nèi)幕交好的法律環(huán)境，禁止諸如虛假陳述、內(nèi)幕交易、證券欺詐、股價(jià)操縱等妨礙投資者作出易、證券欺詐、股價(jià)操縱等妨礙投資者作出合理投資決策的違法行為，并在投資者合法合理投資決策的違法行為，并在投資者合法權(quán)益受到損害時(shí)提供適當(dāng)救濟(jì)的途徑和措施，權(quán)益受到損害時(shí)提供適當(dāng)救濟(jì)的途徑和措施，確保投資者有進(jìn)行公平證券交易的機(jī)會(huì)，維確保投資者有進(jìn)行公平證券交易的機(jī)會(huì)，

8、維護(hù)投資者的信心。護(hù)投資者的信心。102022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v確保市場(chǎng)的公平、高效和透明確保市場(chǎng)的公平、高效和透明 證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該確保投資者公平地利證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該確保投資者公平地利用市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和價(jià)格信息，促進(jìn)公平的指用市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和價(jià)格信息，促進(jìn)公平的指令處理和可靠的價(jià)格形成，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須發(fā)令處理和可靠的價(jià)格形成，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須發(fā)現(xiàn)、阻止并處罰市場(chǎng)操縱或其他的不公平交現(xiàn)、阻止并處罰市場(chǎng)操縱或其他的不公平交易行為。易行為。 透明度是指交易信息能夠及時(shí)被投資者獲知透明度是指交易信息能夠及時(shí)被投資者獲知的程度。美國(guó)證監(jiān)會(huì)將所有交易市場(chǎng)都納入的程度。美國(guó)

9、證監(jiān)會(huì)將所有交易市場(chǎng)都納入綜合報(bào)價(jià)顯示系統(tǒng)，這些市場(chǎng)必須承諾九成綜合報(bào)價(jià)顯示系統(tǒng)，這些市場(chǎng)必須承諾九成以上的交易在以上的交易在9090秒內(nèi)公告。秒內(nèi)公告。112022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)性表現(xiàn)：證券市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)或崩潰時(shí)，系統(tǒng)性表現(xiàn)：證券市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)或崩潰時(shí)，可能影響其他相關(guān)行業(yè)，使這些行業(yè)相繼出可能影響其他相關(guān)行業(yè)，使這些行業(yè)相繼出現(xiàn)信任危機(jī)，從而引發(fā)系統(tǒng)性的連鎖反應(yīng)?，F(xiàn)信任危機(jī)，從而引發(fā)系統(tǒng)性的連鎖反應(yīng)。 減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)依靠的是高效的交易、清算減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)依靠的是高效的交易、清算機(jī)制和有效的監(jiān)督保障機(jī)制。機(jī)制和有效的監(jiān)督保障

10、機(jī)制。122022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v三、證券監(jiān)管的原則三、證券監(jiān)管的原則v公開(kāi)原則公開(kāi)原則 自從美國(guó)自從美國(guó)19331933年證券法年證券法正式確立了公開(kāi)正式確立了公開(kāi)原則及信息披露制度以來(lái)，公開(kāi)原則逐漸被原則及信息披露制度以來(lái)，公開(kāi)原則逐漸被各國(guó)證券法廣泛接受，成為證券法的核心和各國(guó)證券法廣泛接受，成為證券法的核心和靈魂。靈魂。v公正原則公正原則 證券業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其工作人員行為必須公正，證券業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其工作人員行為必須公正，禁止欺詐、操縱、內(nèi)幕交易等違法行為。禁止欺詐、操縱、內(nèi)幕交易等違法行為。132022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述

11、v公平原則公平原則 投資者無(wú)論規(guī)模大小或資金多少，都有權(quán)利投資者無(wú)論規(guī)模大小或資金多少，都有權(quán)利按照同樣的交易規(guī)則進(jìn)行交易。按照同樣的交易規(guī)則進(jìn)行交易。v誠(chéng)實(shí)信用原則誠(chéng)實(shí)信用原則 證券市場(chǎng)參與者應(yīng)該依照主觀善意從事證券證券市場(chǎng)參與者應(yīng)該依照主觀善意從事證券市場(chǎng)活動(dòng)，不得為牟取不法私利而濫用證券市場(chǎng)活動(dòng)，不得為牟取不法私利而濫用證券權(quán)利，不得從事操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、欺詐權(quán)利，不得從事操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、欺詐客戶或散布虛假信息等活動(dòng)而損害他人的利客戶或散布虛假信息等活動(dòng)而損害他人的利益。益。142022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v效率與安全的原則效率與安全的原則宏觀表現(xiàn)宏觀

12、表現(xiàn)微觀表現(xiàn)微觀表現(xiàn)效率社會(huì)資本的有效分配投資者買(mǎi)賣(mài)證券的便利程度安全證券市場(chǎng)的有序運(yùn)轉(zhuǎn)證券交易中各方參與者權(quán)利義務(wù)關(guān)系的穩(wěn)定性152022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v四、證券業(yè)監(jiān)管體系四、證券業(yè)監(jiān)管體系v（一）法律框架（一）法律框架v1. 1.國(guó)家法律國(guó)家法律 全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)制定的法律全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)制定的法律 證券法證券法、公司法公司法、投資基金法投資基金法、刑法刑法、刑事訴訟法刑事訴訟法、民法通則民法通則、民事訴訟法民事訴訟法、合同法合同法、行政處罰行政處罰法法、行政復(fù)議法行政復(fù)議法、行政許可法行政許可法、商業(yè)銀行法商業(yè)銀行法、保險(xiǎn)法保險(xiǎn)法1

13、62022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v2.2.行政法規(guī)和法規(guī)性文件行政法規(guī)和法規(guī)性文件 國(guó)務(wù)院發(fā)布或批準(zhǔn)發(fā)布的調(diào)整證券發(fā)行和交國(guó)務(wù)院發(fā)布或批準(zhǔn)發(fā)布的調(diào)整證券發(fā)行和交易關(guān)系的行政法規(guī)易關(guān)系的行政法規(guī) 股票發(fā)行與交易管理暫行條例股票發(fā)行與交易管理暫行條例、企業(yè)企業(yè)債券管理?xiàng)l例債券管理?xiàng)l例、關(guān)于股份有限公司境外關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定募集股份及上市的特別規(guī)定、關(guān)于股份關(guān)于股份有限公司境內(nèi)上市外資股的規(guī)定有限公司境內(nèi)上市外資股的規(guī)定等等172022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v3.3.部門(mén)規(guī)章部門(mén)規(guī)章 國(guó)務(wù)院所屬部委及中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的規(guī)

14、章和國(guó)務(wù)院所屬部委及中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的規(guī)章和規(guī)則規(guī)則 證券交易所管理辦法證券交易所管理辦法、上市公司股東上市公司股東大會(huì)規(guī)范意見(jiàn)大會(huì)規(guī)范意見(jiàn)、上市公司新股發(fā)行管理上市公司新股發(fā)行管理辦法辦法、上市公司檢查辦法上市公司檢查辦法、客戶交客戶交易結(jié)算資金管理辦法易結(jié)算資金管理辦法、上市公司發(fā)行可上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法、證券公司高級(jí)證券公司高級(jí)管理人員談話提醒制度實(shí)施辦法管理人員談話提醒制度實(shí)施辦法、證券證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例公司監(jiān)督管理?xiàng)l例182022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v4.4.自律規(guī)則自律規(guī)則 證券業(yè)協(xié)會(huì)、上海證券交易所和深圳證券交證券業(yè)

15、協(xié)會(huì)、上海證券交易所和深圳證券交易所以及中登公司發(fā)布的自律性規(guī)則易所以及中登公司發(fā)布的自律性規(guī)則 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)章程中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)章程、交易所章程交易所章程、交易所業(yè)務(wù)規(guī)則交易所業(yè)務(wù)規(guī)則、交易所會(huì)員管理規(guī)交易所會(huì)員管理規(guī)則則、交易所上市管理規(guī)則交易所上市管理規(guī)則、交易所交易所基金上市規(guī)則基金上市規(guī)則192022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v（二）監(jiān)管機(jī)構(gòu)（二）監(jiān)管機(jī)構(gòu)1. 1.政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)2.2.證券業(yè)協(xié)會(huì)證券業(yè)協(xié)會(huì)3.3.證券交易所證券交易所202022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v五、我國(guó)證券業(yè)監(jiān)管體系的形成與發(fā)展五、我國(guó)證券業(yè)監(jiān)管體

16、系的形成與發(fā)展 第一階段：證券市場(chǎng)恢復(fù)階段第一階段：證券市場(chǎng)恢復(fù)階段 (1981-1992), (1981-1992),此階段的監(jiān)管主體是人民銀行及各地分行此階段的監(jiān)管主體是人民銀行及各地分行, ,通過(guò)人民銀行各分行與當(dāng)?shù)卣?、公安及工通過(guò)人民銀行各分行與當(dāng)?shù)卣?、公安及工商行政管理部門(mén)相互配合，共同維護(hù)交易秩商行政管理部門(mén)相互配合，共同維護(hù)交易秩序，打擊不法行為。序，打擊不法行為。212022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述 第二階段：證券市場(chǎng)初步發(fā)展階段第二階段：證券市場(chǎng)初步發(fā)展階段(1992-(1992-1997), 19921997), 1992年年1010月月262

17、6日國(guó)務(wù)院成立了證券委日國(guó)務(wù)院成立了證券委員會(huì)和證券監(jiān)督管理委員會(huì)，撤銷國(guó)務(wù)院證員會(huì)和證券監(jiān)督管理委員會(huì)，撤銷國(guó)務(wù)院證券辦。此時(shí)國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)是全國(guó)證券市券辦。此時(shí)國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)是全國(guó)證券市場(chǎng)的主管機(jī)構(gòu)場(chǎng)的主管機(jī)構(gòu), , 中國(guó)證監(jiān)會(huì)是國(guó)務(wù)院證券委中國(guó)證監(jiān)會(huì)是國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)。員會(huì)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)。 第三階段：以證券法頒布為標(biāo)志的證券第三階段：以證券法頒布為標(biāo)志的證券市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展階段市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展階段。 根據(jù)根據(jù)19971997年年11 11月中央金月中央金融工作會(huì)議的決定，國(guó)務(wù)院對(duì)證券監(jiān)管體制融工作會(huì)議的決定，國(guó)務(wù)院對(duì)證券監(jiān)管體制進(jìn)行了重大改革。進(jìn)行了重大改革。222022-5-8第一節(jié)

18、第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述 一是撤銷國(guó)務(wù)院證券委，其職責(zé)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)行使一是撤銷國(guó)務(wù)院證券委，其職責(zé)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)行使； 二是中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)全國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)行垂直領(lǐng)導(dǎo)二是中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)全國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)行垂直領(lǐng)導(dǎo)； 三是整個(gè)金融系統(tǒng)實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)、信托的分三是整個(gè)金融系統(tǒng)實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)、信托的分業(yè)管理，原屬中國(guó)人民銀行的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)審批管理業(yè)管理，原屬中國(guó)人民銀行的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)審批管理職能，劃歸中國(guó)證監(jiān)會(huì)。職能，劃歸中國(guó)證監(jiān)會(huì)。v從上述證券監(jiān)管體制發(fā)展變化的幾個(gè)階段看，我從上述證券監(jiān)管體制發(fā)展變化的幾個(gè)階段看，我國(guó)的證券監(jiān)管體制經(jīng)歷了從地方監(jiān)管，到地方與國(guó)的證券監(jiān)管體制經(jīng)歷了

19、從地方監(jiān)管，到地方與中央共同監(jiān)管，再到國(guó)家政府主管部門(mén)集中統(tǒng)一中央共同監(jiān)管，再到國(guó)家政府主管部門(mén)集中統(tǒng)一監(jiān)管的演變過(guò)程監(jiān)管的演變過(guò)程。232022-5-8第二節(jié)第二節(jié) 證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管v一、證監(jiān)會(huì)對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管一、證監(jiān)會(huì)對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管v二、證券交易所對(duì)會(huì)員公司的監(jiān)管二、證券交易所對(duì)會(huì)員公司的監(jiān)管v三、證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律監(jiān)管三、證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律監(jiān)管v四、證券公司內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理四、證券公司內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理242022-5-8第二節(jié)第二節(jié) 證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管v一、證監(jiān)會(huì)對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管一、證監(jiān)會(huì)對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管 證券公司是指依照證券公司是指依照公司法公司法規(guī)定和

20、國(guó)務(wù)院規(guī)定和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法審查批準(zhǔn)設(shè)立的從事證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法審查批準(zhǔn)設(shè)立的從事證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。公司。 對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管分為以下三個(gè)方面：對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管分為以下三個(gè)方面： 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的設(shè)立、變更和終止的監(jiān)管證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的設(shè)立、變更和終止的監(jiān)管 證券從業(yè)人員管理證券從業(yè)人員管理 對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管和檢查對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管和檢查252022-5-8第二節(jié)第二節(jié) 證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管v1. 1.證券公司的設(shè)立、變更和終止的監(jiān)管證券公司的設(shè)立、變更和終止的監(jiān)管v按照法定條件和程序，設(shè)立具有法人資

21、格的、按照法定條件和程序，設(shè)立具有法人資格的、經(jīng)特許可以從事證券業(yè)務(wù)的股份有限公司或者經(jīng)特許可以從事證券業(yè)務(wù)的股份有限公司或者有限責(zé)任公司，或者在公司設(shè)立后，對(duì)原有已有限責(zé)任公司，或者在公司設(shè)立后，對(duì)原有已經(jīng)核準(zhǔn)的業(yè)務(wù)范圍、公司形式等事項(xiàng)依法作出經(jīng)核準(zhǔn)的業(yè)務(wù)范圍、公司形式等事項(xiàng)依法作出變更的行為。變更的行為。v法律依據(jù)：法律依據(jù)：證券法證券法、公司法公司法、證券證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例公司監(jiān)督管理?xiàng)l例262022-5-8第二節(jié)第二節(jié) 證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管v2.2.證券從業(yè)人員管理證券從業(yè)人員管理 證券公司從業(yè)人員從事證券業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)按照證券公司從業(yè)人員從事證券業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)按照證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法

22、證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法規(guī)定，取規(guī)定，取得從業(yè)資格和執(zhí)業(yè)證書(shū)。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)依得從業(yè)資格和執(zhí)業(yè)證書(shū)。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)依據(jù)該辦法負(fù)責(zé)從業(yè)人員從業(yè)資格考試、執(zhí)業(yè)據(jù)該辦法負(fù)責(zé)從業(yè)人員從業(yè)資格考試、執(zhí)業(yè)證書(shū)發(fā)放以及執(zhí)業(yè)注冊(cè)登記工作。證監(jiān)會(huì)對(duì)證書(shū)發(fā)放以及執(zhí)業(yè)注冊(cè)登記工作。證監(jiān)會(huì)對(duì)上述工作進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督。上述工作進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督。272022-5-8第二節(jié)第二節(jié) 證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管v3.3.對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管和檢查對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管和檢查 內(nèi)容：合規(guī)性檢查、正常性檢查、安全性檢內(nèi)容：合規(guī)性檢查、正常性檢查、安全性檢查查 方式：現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查方式：現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查282022-5-

23、8第二節(jié)第二節(jié) 證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管v二、證券交易所對(duì)會(huì)員公司的監(jiān)管二、證券交易所對(duì)會(huì)員公司的監(jiān)管v法律依據(jù)：法律依據(jù)： 證券交易所管理辦法證券交易所管理辦法、上海證券交易上海證券交易所章程所章程、上海證券交易所會(huì)員管理規(guī)則上海證券交易所會(huì)員管理規(guī)則v監(jiān)管內(nèi)容：監(jiān)管內(nèi)容： 會(huì)員的準(zhǔn)入條件會(huì)員的準(zhǔn)入條件 會(huì)員的權(quán)利義務(wù)會(huì)員的權(quán)利義務(wù) 會(huì)員在交易所從事的業(yè)務(wù)會(huì)員在交易所從事的業(yè)務(wù) 交易所對(duì)會(huì)員的監(jiān)管交易所對(duì)會(huì)員的監(jiān)管292022-5-8第二節(jié)第二節(jié) 證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管v三、證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律監(jiān)管三、證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律監(jiān)管v四、證券公司內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理四、證券公司內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理 （一）建

24、立內(nèi)控制度（一）建立內(nèi)控制度 （二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)管理（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)管理302022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場(chǎng)監(jiān)管證券市場(chǎng)監(jiān)管v內(nèi)幕交易監(jiān)管內(nèi)幕交易監(jiān)管v證券欺詐監(jiān)管證券欺詐監(jiān)管v市場(chǎng)操縱監(jiān)管市場(chǎng)操縱監(jiān)管312022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場(chǎng)監(jiān)管證券市場(chǎng)監(jiān)管v一、內(nèi)幕交易監(jiān)管一、內(nèi)幕交易監(jiān)管v（一）內(nèi)幕交易（一）內(nèi)幕交易 定義：定義： 又稱知情證券交易，是指證券交易內(nèi)幕信息的知情又稱知情證券交易，是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人員利用內(nèi)幕信息進(jìn)行證券交易活動(dòng)人員利用內(nèi)幕信息進(jìn)行證券交易活動(dòng) 范圍：范圍： 內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買(mǎi)賣(mài)證券或者建議他人買(mǎi)賣(mài)內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買(mǎi)賣(mài)證券或者建議他人

25、買(mǎi)賣(mài)證券的行為；內(nèi)幕人員向他人泄露內(nèi)幕信息，使他證券的行為；內(nèi)幕人員向他人泄露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息獲利的行為；非內(nèi)幕人員通過(guò)不正當(dāng)人利用該信息獲利的行為；非內(nèi)幕人員通過(guò)不正當(dāng)手段或者其他途徑獲得內(nèi)幕信息并據(jù)此買(mǎi)賣(mài)或建議手段或者其他途徑獲得內(nèi)幕信息并據(jù)此買(mǎi)賣(mài)或建議他人買(mǎi)賣(mài)證券的行為。他人買(mǎi)賣(mài)證券的行為。322022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場(chǎng)監(jiān)管證券市場(chǎng)監(jiān)管危害：危害： 違反了證券交易三公原則，侵犯了廣大違反了證券交易三公原則，侵犯了廣大投資者的合法權(quán)益；投資者的合法權(quán)益； 損害了上市公司利益；損害了上市公司利益； 擾亂證券市場(chǎng)乃至整個(gè)金融市場(chǎng)運(yùn)行秩擾亂證券市場(chǎng)乃至整個(gè)金融市場(chǎng)運(yùn)行秩序序

26、332022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場(chǎng)監(jiān)管證券市場(chǎng)監(jiān)管v（二）內(nèi)幕信息（二）內(nèi)幕信息 含義：證券交易活動(dòng)中涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)含義：證券交易活動(dòng)中涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開(kāi)的信息。的尚未公開(kāi)的信息。 涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)供涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)供求有重大影響的尚未公開(kāi)的信息，而無(wú)論其日后是求有重大影響的尚未公開(kāi)的信息，而無(wú)論其日后是否會(huì)真的實(shí)現(xiàn)；否會(huì)真的實(shí)現(xiàn)； 在證券交易及相關(guān)行為中被利用的，包括發(fā)行和流在證券交易及相關(guān)行為中被利用的，包括發(fā)行和流通市場(chǎng)中的交易。通市場(chǎng)中的

27、交易。342022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場(chǎng)監(jiān)管證券市場(chǎng)監(jiān)管 范圍：范圍： 證券法證券法第六十七條第六十七條 證券法證券法第七十五條第七十五條352022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場(chǎng)監(jiān)管證券市場(chǎng)監(jiān)管v（三）內(nèi)幕人員（三）內(nèi)幕人員 含義：含義： 由于持有發(fā)行人的證券，或者在發(fā)行人或與發(fā)行人由于持有發(fā)行人的證券，或者在發(fā)行人或與發(fā)行人有密切聯(lián)系的公司中擔(dān)任重要職務(wù)或者由于其會(huì)員有密切聯(lián)系的公司中擔(dān)任重要職務(wù)或者由于其會(huì)員地位、管理地位、監(jiān)督地位和職業(yè)地位，或者作為地位、管理地位、監(jiān)督地位和職業(yè)地位，或者作為雇員、專業(yè)顧問(wèn)履行職務(wù)，能夠解除或者獲得內(nèi)幕雇員、專業(yè)顧問(wèn)履行職務(wù)，能夠解除或者獲得內(nèi)

28、幕信息的人員，故又稱為知情人員。信息的人員，故又稱為知情人員。 范圍：范圍： 證券法證券法第七十四條第七十四條362022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場(chǎng)監(jiān)管證券市場(chǎng)監(jiān)管v禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)?；顒?dòng)。證券法證券法v證券內(nèi)幕交易罪、泄露內(nèi)幕信息罪證券內(nèi)幕交易罪、泄露內(nèi)幕信息罪 刑法刑法372022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場(chǎng)監(jiān)管證券市場(chǎng)監(jiān)管v二、證券欺詐的監(jiān)管二、證券欺詐的監(jiān)管 定義：定義： 以獲取非法利益為目的，違反證券管理以獲取非法利益為目的，違反證券管理法規(guī)，

29、在證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動(dòng)中法規(guī)，在證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動(dòng)中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為。從事欺詐客戶、虛假陳述等行為。382022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場(chǎng)監(jiān)管證券市場(chǎng)監(jiān)管 范圍：范圍： 違背客戶的委托為其買(mǎi)賣(mài)證券；不在規(guī)定時(shí)違背客戶的委托為其買(mǎi)賣(mài)證券；不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶提供交易的書(shū)面確認(rèn)文件；挪用間內(nèi)向客戶提供交易的書(shū)面確認(rèn)文件；挪用客戶所委托買(mǎi)賣(mài)的證券或者客戶賬戶上的資客戶所委托買(mǎi)賣(mài)的證券或者客戶賬戶上的資金；私自買(mǎi)賣(mài)客戶賬戶上的證券或假借客戶金；私自買(mǎi)賣(mài)客戶賬戶上的證券或假借客戶的名義買(mǎi)賣(mài)證券；為謀取傭金收入誘使客戶的名義買(mǎi)賣(mài)證券；為謀取傭金收入誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買(mǎi)賣(mài)；利

30、用傳播媒介或者進(jìn)行不必要的證券買(mǎi)賣(mài)；利用傳播媒介或者通過(guò)其他方式提供傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者通過(guò)其他方式提供傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息；其他違背客戶真實(shí)意思表示損害客的信息；其他違背客戶真實(shí)意思表示損害客戶利益的行為戶利益的行為392022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場(chǎng)監(jiān)管證券市場(chǎng)監(jiān)管 監(jiān)管：監(jiān)管： 證券法證券法第二百一十條第二百一十條 證券法證券法第二百一十一條第二百一十一條402022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場(chǎng)監(jiān)管證券市場(chǎng)監(jiān)管v三、市場(chǎng)操縱的監(jiān)管三、市場(chǎng)操縱的監(jiān)管v定義：定義： 個(gè)人或機(jī)構(gòu)背離市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)和供求關(guān)系原個(gè)人或機(jī)構(gòu)背離市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)和供求關(guān)系原則，人為地操縱證券價(jià)格，以引誘他人參與則，人為地操縱證券價(jià)格，以引誘他人參與證券交易，為自己謀取私利的行為。證券交易，為自己謀取私利的行為。v范圍：范圍： 證券法證券法第七十七條第七十七條412022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場(chǎng)監(jiān)管證券市場(chǎng)監(jiān)管v監(jiān)管：監(jiān)管： 事前監(jiān)管：賦予證券管理機(jī)構(gòu)廣泛的調(diào)查權(quán)，事前監(jiān)管：賦予證券管理機(jī)構(gòu)廣泛的調(diào)查權(quán)，約束種類繁多的市場(chǎng)危害行為約束種類繁多的市場(chǎng)危害行為 事后救濟(jì)：對(duì)市場(chǎng)操作行為者的處理及操縱事后救濟(jì)：對(duì)市場(chǎng)操作行為者的處理及操縱者對(duì)受損當(dāng)事人的損害賠償。者對(duì)受損當(dāng)事人的損害賠償。 證券法證券法第二百零三條第二百零三條422022-5-8第四節(jié)第四節(jié) 上