金融監(jiān)管第十章_證券業(yè)監(jiān)管

1、第九章第九章證券業(yè)監(jiān)管證券業(yè)監(jiān)管 22022-5-8第九章第九章 證券業(yè)監(jiān)管證券業(yè)監(jiān)管v第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v第二節(jié)第二節(jié) 證券機構(gòu)監(jiān)管證券機構(gòu)監(jiān)管v第三節(jié)第三節(jié) 證券市場監(jiān)管證券市場監(jiān)管v第四節(jié)第四節(jié) 上市公司監(jiān)管上市公司監(jiān)管32022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v一、證券業(yè)監(jiān)管的歷史演進一、證券業(yè)監(jiān)管的歷史演進v（一）世界最早的證券業(yè)監(jiān)管實踐（一）世界最早的證券業(yè)監(jiān)管實踐 12851285年英國國王愛德華一世授權(quán)高級市政官法年英國國王愛德華一世授權(quán)高級市政官法庭對倫敦城的經(jīng)紀商實行許可證管理；庭對倫敦城的經(jīng)紀商實行許可證管理； 16971697年

2、英國國會通過了一項法律，年英國國會通過了一項法律，“旨在限制旨在限制經(jīng)紀商和股票經(jīng)紀人的數(shù)量和不良行為經(jīng)紀商和股票經(jīng)紀人的數(shù)量和不良行為”； 17201720年，英國南海公司股票價格在經(jīng)歷急劇上年，英國南海公司股票價格在經(jīng)歷急劇上漲后出現(xiàn)暴跌，只是成千上萬人破產(chǎn)，英國國漲后出現(xiàn)暴跌，只是成千上萬人破產(chǎn)，英國國會通過了著名的會通過了著名的泡沫法泡沫法，限制，限制“泡沫泡沫”企企業(yè)的融資及其股票交易。業(yè)的融資及其股票交易。42022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述 18441844年英國國會通過年英國國會通過公司法公司法，首次規(guī)定了，首次規(guī)定了現(xiàn)代招股說明書的要求，從而引入了強制

3、披露現(xiàn)代招股說明書的要求，從而引入了強制披露原則；原則； 18901890年英國議會通過的年英國議會通過的董事責(zé)任法董事責(zé)任法規(guī)定即規(guī)定即使不存在故意，公司的董事或發(fā)起人也要對招使不存在故意，公司的董事或發(fā)起人也要對招股說明書中的不實陳述承擔(dān)民事責(zé)任。股說明書中的不實陳述承擔(dān)民事責(zé)任。52022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v（二）美國各州早期的（二）美國各州早期的藍天法藍天法與實質(zhì)管理與實質(zhì)管理 19111911年，美國堪薩斯州通過年，美國堪薩斯州通過藍天法藍天法，規(guī)定，規(guī)定證券發(fā)行及證券推銷員必須登記，未經(jīng)許可，證券發(fā)行及證券推銷員必須登記，未經(jīng)許可，不得出售證券；發(fā)行

4、人必須公布財務(wù)報告并接不得出售證券；發(fā)行人必須公布財務(wù)報告并接受銀行專員的檢查；損害公司資產(chǎn)、欺詐行為受銀行專員的檢查；損害公司資產(chǎn)、欺詐行為或不遵守登記條款者要負刑事責(zé)任?；虿蛔袷氐怯洍l款者要負刑事責(zé)任。 當今世界信息披露制度最完善、最成熟的立法當今世界信息披露制度最完善、最成熟的立法在于美國。它關(guān)于信息披露的要求最初源于在于美國。它關(guān)于信息披露的要求最初源于19111911年堪薩斯州的藍天法（年堪薩斯州的藍天法（Blue Sky LawBlue Sky Law）。）。62022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述 此后各州均制定類似法律，此后各州均制定類似法律，1917191

5、7年的年的藍天藍天法案例集法案例集中，美國高院對藍天法持肯定態(tài)中，美國高院對藍天法持肯定態(tài)度。度。 19561956年美國統(tǒng)一州法委員會全國會議和美年美國統(tǒng)一州法委員會全國會議和美國律師協(xié)會在對各州證券管理立法進行研究國律師協(xié)會在對各州證券管理立法進行研究的基礎(chǔ)上起草了的基礎(chǔ)上起草了同一證券法同一證券法并提交各州并提交各州自由使用。自由使用。72022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v（三）美國劃時代的聯(lián)邦證券立法與信息披露（三）美國劃時代的聯(lián)邦證券立法與信息披露 19321932年羅斯福上臺后出臺了包括年羅斯福上臺后出臺了包括19331933年證券年證券法法、1933193

6、3年銀行法年銀行法等多部法律，主張發(fā)等多部法律，主張發(fā)行人在發(fā)行股票債券時，應(yīng)當將紅利、傭金、行人在發(fā)行股票債券時，應(yīng)當將紅利、傭金、本金和利息的真實信息呈交政府備案并刊登于本金和利息的真實信息呈交政府備案并刊登于發(fā)行廣告之上，以此保護投資大眾。發(fā)行廣告之上，以此保護投資大眾。82022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v二、證券業(yè)監(jiān)管的目標二、證券業(yè)監(jiān)管的目標v證券業(yè)監(jiān)管的三個目標是：證券業(yè)監(jiān)管的三個目標是：保護投資者的合法權(quán)益保護投資者的合法權(quán)益確保市場的公平、高效和透明確保市場的公平、高效和透明降低系統(tǒng)性風(fēng)險降低系統(tǒng)性風(fēng)險92022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券

7、業(yè)監(jiān)管概述v保護投資者合法權(quán)益保護投資者合法權(quán)益首要目標首要目標 所謂保護投資者合法權(quán)益，并不是保證投資所謂保護投資者合法權(quán)益，并不是保證投資者都能從證券交易中獲利，而是通過提供良者都能從證券交易中獲利，而是通過提供良好的法律環(huán)境，禁止諸如虛假陳述、內(nèi)幕交好的法律環(huán)境，禁止諸如虛假陳述、內(nèi)幕交易、證券欺詐、股價操縱等妨礙投資者作出易、證券欺詐、股價操縱等妨礙投資者作出合理投資決策的違法行為，并在投資者合法合理投資決策的違法行為，并在投資者合法權(quán)益受到損害時提供適當救濟的途徑和措施，權(quán)益受到損害時提供適當救濟的途徑和措施，確保投資者有進行公平證券交易的機會，維確保投資者有進行公平證券交易的機會，

8、維護投資者的信心。護投資者的信心。102022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v確保市場的公平、高效和透明確保市場的公平、高效和透明 證券市場監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該確保投資者公平地利證券市場監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該確保投資者公平地利用市場基礎(chǔ)設(shè)施和價格信息，促進公平的指用市場基礎(chǔ)設(shè)施和價格信息，促進公平的指令處理和可靠的價格形成，監(jiān)管機構(gòu)必須發(fā)令處理和可靠的價格形成，監(jiān)管機構(gòu)必須發(fā)現(xiàn)、阻止并處罰市場操縱或其他的不公平交現(xiàn)、阻止并處罰市場操縱或其他的不公平交易行為。易行為。 透明度是指交易信息能夠及時被投資者獲知透明度是指交易信息能夠及時被投資者獲知的程度。美國證監(jiān)會將所有交易市場都納入的程度。美國

9、證監(jiān)會將所有交易市場都納入綜合報價顯示系統(tǒng)，這些市場必須承諾九成綜合報價顯示系統(tǒng)，這些市場必須承諾九成以上的交易在以上的交易在9090秒內(nèi)公告。秒內(nèi)公告。112022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v降低系統(tǒng)性風(fēng)險降低系統(tǒng)性風(fēng)險 系統(tǒng)性表現(xiàn)：證券市場出現(xiàn)危機或崩潰時，系統(tǒng)性表現(xiàn)：證券市場出現(xiàn)危機或崩潰時，可能影響其他相關(guān)行業(yè)，使這些行業(yè)相繼出可能影響其他相關(guān)行業(yè)，使這些行業(yè)相繼出現(xiàn)信任危機，從而引發(fā)系統(tǒng)性的連鎖反應(yīng)。現(xiàn)信任危機，從而引發(fā)系統(tǒng)性的連鎖反應(yīng)。 減少系統(tǒng)性風(fēng)險依靠的是高效的交易、清算減少系統(tǒng)性風(fēng)險依靠的是高效的交易、清算機制和有效的監(jiān)督保障機制。機制和有效的監(jiān)督保障

10、機制。122022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v三、證券監(jiān)管的原則三、證券監(jiān)管的原則v公開原則公開原則 自從美國自從美國19331933年證券法年證券法正式確立了公開正式確立了公開原則及信息披露制度以來，公開原則逐漸被原則及信息披露制度以來，公開原則逐漸被各國證券法廣泛接受，成為證券法的核心和各國證券法廣泛接受，成為證券法的核心和靈魂。靈魂。v公正原則公正原則 證券業(yè)監(jiān)管機構(gòu)及其工作人員行為必須公正，證券業(yè)監(jiān)管機構(gòu)及其工作人員行為必須公正，禁止欺詐、操縱、內(nèi)幕交易等違法行為。禁止欺詐、操縱、內(nèi)幕交易等違法行為。132022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述

11、v公平原則公平原則 投資者無論規(guī)模大小或資金多少，都有權(quán)利投資者無論規(guī)模大小或資金多少，都有權(quán)利按照同樣的交易規(guī)則進行交易。按照同樣的交易規(guī)則進行交易。v誠實信用原則誠實信用原則 證券市場參與者應(yīng)該依照主觀善意從事證券證券市場參與者應(yīng)該依照主觀善意從事證券市場活動，不得為牟取不法私利而濫用證券市場活動，不得為牟取不法私利而濫用證券權(quán)利，不得從事操縱市場、內(nèi)幕交易、欺詐權(quán)利，不得從事操縱市場、內(nèi)幕交易、欺詐客戶或散布虛假信息等活動而損害他人的利客戶或散布虛假信息等活動而損害他人的利益。益。142022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v效率與安全的原則效率與安全的原則宏觀表現(xiàn)宏觀

12、表現(xiàn)微觀表現(xiàn)微觀表現(xiàn)效率社會資本的有效分配投資者買賣證券的便利程度安全證券市場的有序運轉(zhuǎn)證券交易中各方參與者權(quán)利義務(wù)關(guān)系的穩(wěn)定性152022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v四、證券業(yè)監(jiān)管體系四、證券業(yè)監(jiān)管體系v（一）法律框架（一）法律框架v1. 1.國家法律國家法律 全國人民代表大會常務(wù)委員會制定的法律全國人民代表大會常務(wù)委員會制定的法律 證券法證券法、公司法公司法、投資基金法投資基金法、刑法刑法、刑事訴訟法刑事訴訟法、民法通則民法通則、民事訴訟法民事訴訟法、合同法合同法、行政處罰行政處罰法法、行政復(fù)議法行政復(fù)議法、行政許可法行政許可法、商業(yè)銀行法商業(yè)銀行法、保險法保險法1

13、62022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v2.2.行政法規(guī)和法規(guī)性文件行政法規(guī)和法規(guī)性文件 國務(wù)院發(fā)布或批準發(fā)布的調(diào)整證券發(fā)行和交國務(wù)院發(fā)布或批準發(fā)布的調(diào)整證券發(fā)行和交易關(guān)系的行政法規(guī)易關(guān)系的行政法規(guī) 股票發(fā)行與交易管理暫行條例股票發(fā)行與交易管理暫行條例、企業(yè)企業(yè)債券管理條例債券管理條例、關(guān)于股份有限公司境外關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定募集股份及上市的特別規(guī)定、關(guān)于股份關(guān)于股份有限公司境內(nèi)上市外資股的規(guī)定有限公司境內(nèi)上市外資股的規(guī)定等等172022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v3.3.部門規(guī)章部門規(guī)章 國務(wù)院所屬部委及中國證監(jiān)會發(fā)布的規(guī)

14、章和國務(wù)院所屬部委及中國證監(jiān)會發(fā)布的規(guī)章和規(guī)則規(guī)則 證券交易所管理辦法證券交易所管理辦法、上市公司股東上市公司股東大會規(guī)范意見大會規(guī)范意見、上市公司新股發(fā)行管理上市公司新股發(fā)行管理辦法辦法、上市公司檢查辦法上市公司檢查辦法、客戶交客戶交易結(jié)算資金管理辦法易結(jié)算資金管理辦法、上市公司發(fā)行可上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實施辦法轉(zhuǎn)換公司債券實施辦法、證券公司高級證券公司高級管理人員談話提醒制度實施辦法管理人員談話提醒制度實施辦法、證券證券公司監(jiān)督管理條例公司監(jiān)督管理條例182022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v4.4.自律規(guī)則自律規(guī)則 證券業(yè)協(xié)會、上海證券交易所和深圳證券交證券業(yè)

15、協(xié)會、上海證券交易所和深圳證券交易所以及中登公司發(fā)布的自律性規(guī)則易所以及中登公司發(fā)布的自律性規(guī)則 中國證券業(yè)協(xié)會章程中國證券業(yè)協(xié)會章程、交易所章程交易所章程、交易所業(yè)務(wù)規(guī)則交易所業(yè)務(wù)規(guī)則、交易所會員管理規(guī)交易所會員管理規(guī)則則、交易所上市管理規(guī)則交易所上市管理規(guī)則、交易所交易所基金上市規(guī)則基金上市規(guī)則192022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v（二）監(jiān)管機構(gòu)（二）監(jiān)管機構(gòu)1. 1.政府監(jiān)管機構(gòu)政府監(jiān)管機構(gòu)2.2.證券業(yè)協(xié)會證券業(yè)協(xié)會3.3.證券交易所證券交易所202022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述v五、我國證券業(yè)監(jiān)管體系的形成與發(fā)展五、我國證券業(yè)監(jiān)管體

16、系的形成與發(fā)展 第一階段：證券市場恢復(fù)階段第一階段：證券市場恢復(fù)階段 (1981-1992), (1981-1992),此階段的監(jiān)管主體是人民銀行及各地分行此階段的監(jiān)管主體是人民銀行及各地分行, ,通過人民銀行各分行與當?shù)卣?、公安及工通過人民銀行各分行與當?shù)卣⒐布肮ど绦姓芾聿块T相互配合，共同維護交易秩商行政管理部門相互配合，共同維護交易秩序，打擊不法行為。序，打擊不法行為。212022-5-8第一節(jié)第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述 第二階段：證券市場初步發(fā)展階段第二階段：證券市場初步發(fā)展階段(1992-(1992-1997), 19921997), 1992年年1010月月262

17、6日國務(wù)院成立了證券委日國務(wù)院成立了證券委員會和證券監(jiān)督管理委員會，撤銷國務(wù)院證員會和證券監(jiān)督管理委員會，撤銷國務(wù)院證券辦。此時國務(wù)院證券委員會是全國證券市券辦。此時國務(wù)院證券委員會是全國證券市場的主管機構(gòu)場的主管機構(gòu), , 中國證監(jiān)會是國務(wù)院證券委中國證監(jiān)會是國務(wù)院證券委員會的執(zhí)行機構(gòu)。員會的執(zhí)行機構(gòu)。 第三階段：以證券法頒布為標志的證券第三階段：以證券法頒布為標志的證券市場規(guī)范發(fā)展階段市場規(guī)范發(fā)展階段。 根據(jù)根據(jù)19971997年年11 11月中央金月中央金融工作會議的決定，國務(wù)院對證券監(jiān)管體制融工作會議的決定，國務(wù)院對證券監(jiān)管體制進行了重大改革。進行了重大改革。222022-5-8第一節(jié)

18、第一節(jié) 證券業(yè)監(jiān)管概述證券業(yè)監(jiān)管概述 一是撤銷國務(wù)院證券委，其職責(zé)由中國證監(jiān)會行使一是撤銷國務(wù)院證券委，其職責(zé)由中國證監(jiān)會行使； 二是中國證監(jiān)會對全國證券監(jiān)管機構(gòu)實行垂直領(lǐng)導(dǎo)二是中國證監(jiān)會對全國證券監(jiān)管機構(gòu)實行垂直領(lǐng)導(dǎo)； 三是整個金融系統(tǒng)實行銀行、證券、保險、信托的分三是整個金融系統(tǒng)實行銀行、證券、保險、信托的分業(yè)管理，原屬中國人民銀行的證券經(jīng)營機構(gòu)審批管理業(yè)管理，原屬中國人民銀行的證券經(jīng)營機構(gòu)審批管理職能，劃歸中國證監(jiān)會。職能，劃歸中國證監(jiān)會。v從上述證券監(jiān)管體制發(fā)展變化的幾個階段看，我從上述證券監(jiān)管體制發(fā)展變化的幾個階段看，我國的證券監(jiān)管體制經(jīng)歷了從地方監(jiān)管，到地方與國的證券監(jiān)管體制經(jīng)歷了

19、從地方監(jiān)管，到地方與中央共同監(jiān)管，再到國家政府主管部門集中統(tǒng)一中央共同監(jiān)管，再到國家政府主管部門集中統(tǒng)一監(jiān)管的演變過程監(jiān)管的演變過程。232022-5-8第二節(jié)第二節(jié) 證券機構(gòu)監(jiān)管證券機構(gòu)監(jiān)管v一、證監(jiān)會對證券經(jīng)營機構(gòu)的監(jiān)管一、證監(jiān)會對證券經(jīng)營機構(gòu)的監(jiān)管v二、證券交易所對會員公司的監(jiān)管二、證券交易所對會員公司的監(jiān)管v三、證券業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管三、證券業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管v四、證券公司內(nèi)部控制與風(fēng)險管理四、證券公司內(nèi)部控制與風(fēng)險管理242022-5-8第二節(jié)第二節(jié) 證券機構(gòu)監(jiān)管證券機構(gòu)監(jiān)管v一、證監(jiān)會對證券經(jīng)營機構(gòu)的監(jiān)管一、證監(jiān)會對證券經(jīng)營機構(gòu)的監(jiān)管 證券公司是指依照證券公司是指依照公司法公司法規(guī)定和

20、國務(wù)院規(guī)定和國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)依法審查批準設(shè)立的從事證券監(jiān)督管理機構(gòu)依法審查批準設(shè)立的從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。公司。 對證券經(jīng)營機構(gòu)的監(jiān)管分為以下三個方面：對證券經(jīng)營機構(gòu)的監(jiān)管分為以下三個方面： 證券經(jīng)營機構(gòu)的設(shè)立、變更和終止的監(jiān)管證券經(jīng)營機構(gòu)的設(shè)立、變更和終止的監(jiān)管 證券從業(yè)人員管理證券從業(yè)人員管理 對證券經(jīng)營機構(gòu)的日常監(jiān)管和檢查對證券經(jīng)營機構(gòu)的日常監(jiān)管和檢查252022-5-8第二節(jié)第二節(jié) 證券機構(gòu)監(jiān)管證券機構(gòu)監(jiān)管v1. 1.證券公司的設(shè)立、變更和終止的監(jiān)管證券公司的設(shè)立、變更和終止的監(jiān)管v按照法定條件和程序，設(shè)立具有法人資

21、格的、按照法定條件和程序，設(shè)立具有法人資格的、經(jīng)特許可以從事證券業(yè)務(wù)的股份有限公司或者經(jīng)特許可以從事證券業(yè)務(wù)的股份有限公司或者有限責(zé)任公司，或者在公司設(shè)立后，對原有已有限責(zé)任公司，或者在公司設(shè)立后，對原有已經(jīng)核準的業(yè)務(wù)范圍、公司形式等事項依法作出經(jīng)核準的業(yè)務(wù)范圍、公司形式等事項依法作出變更的行為。變更的行為。v法律依據(jù)：法律依據(jù)：證券法證券法、公司法公司法、證券證券公司監(jiān)督管理條例公司監(jiān)督管理條例262022-5-8第二節(jié)第二節(jié) 證券機構(gòu)監(jiān)管證券機構(gòu)監(jiān)管v2.2.證券從業(yè)人員管理證券從業(yè)人員管理 證券公司從業(yè)人員從事證券業(yè)務(wù)應(yīng)當按照證券公司從業(yè)人員從事證券業(yè)務(wù)應(yīng)當按照證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法

22、證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法規(guī)定，取規(guī)定，取得從業(yè)資格和執(zhí)業(yè)證書。中國證券業(yè)協(xié)會依得從業(yè)資格和執(zhí)業(yè)證書。中國證券業(yè)協(xié)會依據(jù)該辦法負責(zé)從業(yè)人員從業(yè)資格考試、執(zhí)業(yè)據(jù)該辦法負責(zé)從業(yè)人員從業(yè)資格考試、執(zhí)業(yè)證書發(fā)放以及執(zhí)業(yè)注冊登記工作。證監(jiān)會對證書發(fā)放以及執(zhí)業(yè)注冊登記工作。證監(jiān)會對上述工作進行指導(dǎo)和監(jiān)督。上述工作進行指導(dǎo)和監(jiān)督。272022-5-8第二節(jié)第二節(jié) 證券機構(gòu)監(jiān)管證券機構(gòu)監(jiān)管v3.3.對證券經(jīng)營機構(gòu)的日常監(jiān)管和檢查對證券經(jīng)營機構(gòu)的日常監(jiān)管和檢查 內(nèi)容：合規(guī)性檢查、正常性檢查、安全性檢內(nèi)容：合規(guī)性檢查、正常性檢查、安全性檢查查 方式：現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查方式：現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查282022-5-

23、8第二節(jié)第二節(jié) 證券機構(gòu)監(jiān)管證券機構(gòu)監(jiān)管v二、證券交易所對會員公司的監(jiān)管二、證券交易所對會員公司的監(jiān)管v法律依據(jù)：法律依據(jù)： 證券交易所管理辦法證券交易所管理辦法、上海證券交易上海證券交易所章程所章程、上海證券交易所會員管理規(guī)則上海證券交易所會員管理規(guī)則v監(jiān)管內(nèi)容：監(jiān)管內(nèi)容： 會員的準入條件會員的準入條件 會員的權(quán)利義務(wù)會員的權(quán)利義務(wù) 會員在交易所從事的業(yè)務(wù)會員在交易所從事的業(yè)務(wù) 交易所對會員的監(jiān)管交易所對會員的監(jiān)管292022-5-8第二節(jié)第二節(jié) 證券機構(gòu)監(jiān)管證券機構(gòu)監(jiān)管v三、證券業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管三、證券業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管v四、證券公司內(nèi)部控制和風(fēng)險管理四、證券公司內(nèi)部控制和風(fēng)險管理 （一）建

24、立內(nèi)控制度（一）建立內(nèi)控制度 （二）財務(wù)風(fēng)險指標管理（二）財務(wù)風(fēng)險指標管理302022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場監(jiān)管證券市場監(jiān)管v內(nèi)幕交易監(jiān)管內(nèi)幕交易監(jiān)管v證券欺詐監(jiān)管證券欺詐監(jiān)管v市場操縱監(jiān)管市場操縱監(jiān)管312022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場監(jiān)管證券市場監(jiān)管v一、內(nèi)幕交易監(jiān)管一、內(nèi)幕交易監(jiān)管v（一）內(nèi)幕交易（一）內(nèi)幕交易 定義：定義： 又稱知情證券交易，是指證券交易內(nèi)幕信息的知情又稱知情證券交易，是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人員利用內(nèi)幕信息進行證券交易活動人員利用內(nèi)幕信息進行證券交易活動 范圍：范圍： 內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買賣證券或者建議他人買賣內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買賣證券或者建議他人

25、買賣證券的行為；內(nèi)幕人員向他人泄露內(nèi)幕信息，使他證券的行為；內(nèi)幕人員向他人泄露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息獲利的行為；非內(nèi)幕人員通過不正當人利用該信息獲利的行為；非內(nèi)幕人員通過不正當手段或者其他途徑獲得內(nèi)幕信息并據(jù)此買賣或建議手段或者其他途徑獲得內(nèi)幕信息并據(jù)此買賣或建議他人買賣證券的行為。他人買賣證券的行為。322022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場監(jiān)管證券市場監(jiān)管危害：危害： 違反了證券交易三公原則，侵犯了廣大違反了證券交易三公原則，侵犯了廣大投資者的合法權(quán)益；投資者的合法權(quán)益； 損害了上市公司利益；損害了上市公司利益； 擾亂證券市場乃至整個金融市場運行秩擾亂證券市場乃至整個金融市場運行秩序序

26、332022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場監(jiān)管證券市場監(jiān)管v（二）內(nèi)幕信息（二）內(nèi)幕信息 含義：證券交易活動中涉及公司的經(jīng)營、財含義：證券交易活動中涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對該公司證券的市場價格有重大影響務(wù)或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息。的尚未公開的信息。 涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對該公司證券的市場供涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對該公司證券的市場供求有重大影響的尚未公開的信息，而無論其日后是求有重大影響的尚未公開的信息，而無論其日后是否會真的實現(xiàn)；否會真的實現(xiàn)； 在證券交易及相關(guān)行為中被利用的，包括發(fā)行和流在證券交易及相關(guān)行為中被利用的，包括發(fā)行和流通市場中的交易。通市場中的

27、交易。342022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場監(jiān)管證券市場監(jiān)管 范圍：范圍： 證券法證券法第六十七條第六十七條 證券法證券法第七十五條第七十五條352022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場監(jiān)管證券市場監(jiān)管v（三）內(nèi)幕人員（三）內(nèi)幕人員 含義：含義： 由于持有發(fā)行人的證券，或者在發(fā)行人或與發(fā)行人由于持有發(fā)行人的證券，或者在發(fā)行人或與發(fā)行人有密切聯(lián)系的公司中擔(dān)任重要職務(wù)或者由于其會員有密切聯(lián)系的公司中擔(dān)任重要職務(wù)或者由于其會員地位、管理地位、監(jiān)督地位和職業(yè)地位，或者作為地位、管理地位、監(jiān)督地位和職業(yè)地位，或者作為雇員、專業(yè)顧問履行職務(wù)，能夠解除或者獲得內(nèi)幕雇員、專業(yè)顧問履行職務(wù)，能夠解除或者獲得內(nèi)

28、幕信息的人員，故又稱為知情人員。信息的人員，故又稱為知情人員。 范圍：范圍： 證券法證券法第七十四條第七十四條362022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場監(jiān)管證券市場監(jiān)管v禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動。活動。證券法證券法v證券內(nèi)幕交易罪、泄露內(nèi)幕信息罪證券內(nèi)幕交易罪、泄露內(nèi)幕信息罪 刑法刑法372022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場監(jiān)管證券市場監(jiān)管v二、證券欺詐的監(jiān)管二、證券欺詐的監(jiān)管 定義：定義： 以獲取非法利益為目的，違反證券管理以獲取非法利益為目的，違反證券管理法規(guī)，

29、在證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動中法規(guī)，在證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為。從事欺詐客戶、虛假陳述等行為。382022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場監(jiān)管證券市場監(jiān)管 范圍：范圍： 違背客戶的委托為其買賣證券；不在規(guī)定時違背客戶的委托為其買賣證券；不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認文件；挪用間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認文件；挪用客戶所委托買賣的證券或者客戶賬戶上的資客戶所委托買賣的證券或者客戶賬戶上的資金；私自買賣客戶賬戶上的證券或假借客戶金；私自買賣客戶賬戶上的證券或假借客戶的名義買賣證券；為謀取傭金收入誘使客戶的名義買賣證券；為謀取傭金收入誘使客戶進行不必要的證券買賣；利

30、用傳播媒介或者進行不必要的證券買賣；利用傳播媒介或者通過其他方式提供傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者通過其他方式提供傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息；其他違背客戶真實意思表示損害客的信息；其他違背客戶真實意思表示損害客戶利益的行為戶利益的行為392022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場監(jiān)管證券市場監(jiān)管 監(jiān)管：監(jiān)管： 證券法證券法第二百一十條第二百一十條 證券法證券法第二百一十一條第二百一十一條402022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場監(jiān)管證券市場監(jiān)管v三、市場操縱的監(jiān)管三、市場操縱的監(jiān)管v定義：定義： 個人或機構(gòu)背離市場自由競爭和供求關(guān)系原個人或機構(gòu)背離市場自由競爭和供求關(guān)系原則，人為地操縱證券價格，以引誘他人參與則，人為地操縱證券價格，以引誘他人參與證券交易，為自己謀取私利的行為。證券交易，為自己謀取私利的行為。v范圍：范圍： 證券法證券法第七十七條第七十七條412022-5-8第三節(jié)第三節(jié) 證券市場監(jiān)管證券市場監(jiān)管v監(jiān)管：監(jiān)管： 事前監(jiān)管：賦予證券管理機構(gòu)廣泛的調(diào)查權(quán)，事前監(jiān)管：賦予證券管理機構(gòu)廣泛的調(diào)查權(quán)，約束種類繁多的市場危害行為約束種類繁多的市場危害行為 事后救濟：對市場操作行為者的處理及操縱事后救濟：對市場操作行為者的處理及操縱者對受損當事人的損害賠償。者對受損當事人的損害賠償。 證券法證券法第二百零三條第二百零三條422022-5-8第四節(jié)第四節(jié) 上