財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與分析教學(xué)版培訓(xùn)講學(xué)

1、 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與分析教學(xué)版財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與分析教學(xué)版財(cái)務(wù)分析簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)分析簡(jiǎn)述 分析的目的與功能分析的目的與功能o 分析的目的：為有關(guān)各提供決策的信息。分析的目的：為有關(guān)各提供決策的信息。o 功能有三：功能有三：o （1）通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表，了解公司的財(cái)務(wù)狀）通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表，了解公司的財(cái)務(wù)狀況、對(duì)公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、況、對(duì)公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動(dòng)資金是否充足做出判斷；流動(dòng)資金是否充足做出判斷；o （2）通過(guò)分析利潤(rùn)表，可以了解公司的獲）通過(guò)分析利潤(rùn)表，可以了解公司的獲利能力、經(jīng)營(yíng)效率，對(duì)公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)利能力、經(jīng)營(yíng)效率，對(duì)公司在行業(yè)中的

2、競(jìng)爭(zhēng)地位、持續(xù)發(fā)展的能力做出判斷地位、持續(xù)發(fā)展的能力做出判斷;分析的功能分析的功能o（3）通過(guò)分析現(xiàn)金流量表，了解公司）通過(guò)分析現(xiàn)金流量表，了解公司資金管理的能力及支持公司日常經(jīng)營(yíng)的資金管理的能力及支持公司日常經(jīng)營(yíng)的資金來(lái)源是否充分（支付能力）、償債資金來(lái)源是否充分（支付能力）、償債能力、收益質(zhì)量等。能力、收益質(zhì)量等。（一）短期償債能力（一）短期償債能力o1流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債（2：1）o2速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 （1：1）o3現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金有價(jià)證卷）（現(xiàn)金有價(jià)證卷）流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債o 流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)

3、對(duì)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)的比率，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)榱鲃?dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金現(xiàn)金用于償還用于償還負(fù)債的能力。負(fù)債的能力。o 速動(dòng)比率，是指速動(dòng)比率，是指速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)對(duì)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。o 現(xiàn)金比率通過(guò)計(jì)算公司現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)現(xiàn)金比率通過(guò)計(jì)算公司現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)資產(chǎn)資產(chǎn)總量與當(dāng)總量與當(dāng)前流動(dòng)負(fù)債的比率，來(lái)衡量公司資產(chǎn)的流動(dòng)性?，F(xiàn)金比前流動(dòng)負(fù)債的比率，來(lái)衡量公司資產(chǎn)的流動(dòng)性?，F(xiàn)金比率只量度所有資產(chǎn)中相對(duì)于當(dāng)

4、前負(fù)債最具流動(dòng)性的項(xiàng)目，率只量度所有資產(chǎn)中相對(duì)于當(dāng)前負(fù)債最具流動(dòng)性的項(xiàng)目，因此它也是三個(gè)流動(dòng)性比率中最保守的一個(gè)。這個(gè)公式因此它也是三個(gè)流動(dòng)性比率中最保守的一個(gè)。這個(gè)公式反映出公司在不依靠存貨銷(xiāo)售及應(yīng)收款的情況下，反映出公司在不依靠存貨銷(xiāo)售及應(yīng)收款的情況下， 支支付當(dāng)前付當(dāng)前債務(wù)債務(wù)的能力。的能力。 （二）經(jīng)營(yíng)效率比率（二）經(jīng)營(yíng)效率比率o 1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入/應(yīng)收帳款平應(yīng)收帳款平均余額均余額o 周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率o 2存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本銷(xiāo)售成本/存貨平均余額存貨平均余額o 周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)

5、率（三）獲利能力（三）獲利能力o1凈資產(chǎn)報(bào)酬率凈資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)o2每股收益每股收益=凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)/流通在外平均股流通在外平均股加權(quán)股數(shù)加權(quán)股數(shù)o3市盈率市盈率=市價(jià)市價(jià)/普通股股收益普通股股收益（四）長(zhǎng)期償債能力（四）長(zhǎng)期償債能力o1.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債負(fù)債/資產(chǎn)資產(chǎn)o2.已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)=（利潤(rùn)總額（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)利息費(fèi)用）用）/利息費(fèi)用利息費(fèi)用o 資產(chǎn)負(fù)債率是指公司年末的負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)負(fù)債率是指公司年末的負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。 o 表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過(guò)負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過(guò)負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是評(píng)

6、價(jià)公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。同時(shí)也是一項(xiàng)衡量公司評(píng)價(jià)公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。同時(shí)也是一項(xiàng)衡量公司利用利用債權(quán)人債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的指標(biāo)指標(biāo)，也反映債權(quán)，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。人發(fā)放貸款的安全程度。o 這個(gè)比率對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)越低越好。因?yàn)楣镜乃姓哌@個(gè)比率對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)越低越好。因?yàn)楣镜乃姓撸ü蓶|股東）一般只承擔(dān)有限責(zé)任，而一旦公司破產(chǎn)清算時(shí)，）一般只承擔(dān)有限責(zé)任，而一旦公司破產(chǎn)清算時(shí)，資產(chǎn)資產(chǎn)變現(xiàn)所得很可能低于其帳面價(jià)值。所以如果此指標(biāo)變現(xiàn)所得很可能低于其帳面價(jià)值。所以如果此指標(biāo)過(guò)高，債權(quán)人可能遭受損失。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于過(guò)高，債權(quán)人可能遭受損失。當(dāng)資

7、產(chǎn)負(fù)債率大于100%，表明公司已經(jīng)資不抵債，對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，表明公司已經(jīng)資不抵債，對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)非常大。非常大。 o 已獲利息倍數(shù)，指公司息稅前利潤(rùn)相對(duì)于所需支已獲利息倍數(shù)，指公司息稅前利潤(rùn)相對(duì)于所需支付債務(wù)利息的倍數(shù)，可用來(lái)分析公司在一定盈利付債務(wù)利息的倍數(shù)，可用來(lái)分析公司在一定盈利水平下支付債務(wù)利息的能力。水平下支付債務(wù)利息的能力。o 一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)長(zhǎng)期償債長(zhǎng)期償債能力能力越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為，該越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為，該指標(biāo)指標(biāo)為為3時(shí)較為時(shí)較為適當(dāng)，從長(zhǎng)期來(lái)看至少應(yīng)大于適當(dāng)，從長(zhǎng)期來(lái)看至少應(yīng)大于1。 o 已獲利息倍數(shù)為負(fù)值時(shí)沒(méi)

8、有任何意義，已獲利息已獲利息倍數(shù)為負(fù)值時(shí)沒(méi)有任何意義，已獲利息倍數(shù)是表示長(zhǎng)期償債能力的。倍數(shù)是表示長(zhǎng)期償債能力的。 探究借款原因必須由表及里探究借款原因必須由表及里案例一案例一KT閥門(mén)（集團(tuán)）有限公司閥門(mén)（集團(tuán)）有限公司 如何看懂資產(chǎn)負(fù)債表如何看懂資產(chǎn)負(fù)債表o 首先要了解資金是如何出入公司的。公司的每筆交易要么是現(xiàn)金流入，要么是現(xiàn)金流出。大多數(shù)現(xiàn)金流入來(lái)源于銷(xiāo)售，有些來(lái)自貸款；多數(shù)現(xiàn)金流出來(lái)自費(fèi)用，公司購(gòu)買(mǎi)原材料，付工資，付貸款利息等，這樣公司就發(fā)生費(fèi)用。o 公司擁有的資源可以列為資產(chǎn)，資產(chǎn)有一個(gè)共性，就是用來(lái)生產(chǎn)現(xiàn)金。如果資產(chǎn)不能產(chǎn)生現(xiàn)金，就不屬于資產(chǎn)。 o 負(fù)債因過(guò)去發(fā)生的交易而出現(xiàn)。負(fù)債

9、必須在某個(gè)固定日期前，以某種理由進(jìn)行償還。如何看懂資產(chǎn)負(fù)債表如何看懂資產(chǎn)負(fù)債表o 資產(chǎn)由負(fù)債和所有者權(quán)益提供融資，負(fù)債和所有者權(quán)益為資產(chǎn)提供資金，資產(chǎn)用來(lái)生產(chǎn)現(xiàn)金以?xún)斶€負(fù)債，并給所有者帶來(lái)利潤(rùn)。 o 資金就是這樣在企業(yè)流通的，所有者給公司投資，供貨商提供信用，這樣便產(chǎn)生所有者權(quán)益和負(fù)債。公司管理層利用這筆資金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)。資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金，然后流回到資產(chǎn)負(fù)債表的右邊，償還負(fù)債，剩余作為所有者的利潤(rùn)。 借款原因分析表簡(jiǎn)而化之的例子 “妻管?chē)?yán)”在牌桌上的無(wú)奈3月23日3月24日現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出借給牌友的錢(qián)￥20￥40-￥20應(yīng)收賬款用私房錢(qián)買(mǎi)的香煙￥5￥15-￥10存貨向牌友借的錢(qián)￥10￥20+￥10應(yīng)付

10、賬款合計(jì)+￥10-￥30現(xiàn)金缺口老婆大人！老婆大人！ 給倆錢(qián)吧給倆錢(qián)吧 融資需求融資需求 借款原因借款原因KT閥門(mén)2009年6月借款原因分析表 （萬(wàn)元）科目 期初期末變動(dòng)X現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出營(yíng)運(yùn)投資變化產(chǎn)生的現(xiàn)金應(yīng)收票據(jù)330.2 493.6 -163.4 163.4 -163.4 應(yīng)收賬款 1834.9 3016.3 -1181.4 1181.4-1181.4 預(yù)付賬款 0.6 0.6 0存貨 486.7 368.9 117.8117.8 117.8 應(yīng)付賬款 1783.6 758.7 -1024.9 1024.9 -1024.9 預(yù)收賬款421.6 0-421.6 421.6 -421.6

11、預(yù)提費(fèi)用合計(jì) (X)117.8 2791.3 -2673.5 o 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入117.8117.8o 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2791.32791.3o 現(xiàn)金流入和流出的差現(xiàn)金流入和流出的差異異( (凈流出）凈流出） -2673.5 -2673.5 融資需求融資需求 借款原因借款原因現(xiàn)金流入和流出的時(shí)間性差異現(xiàn)金流入和流出的時(shí)間性差異 何以有借款原因而不缺錢(qián)？何以有借款原因而不缺錢(qián)？ 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元科目科目年初年初6月末月末融資金額融資金額融資性質(zhì)融資性質(zhì)短期借款短期借款1000600-400 銀行融資銀行融資應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)0400400 票據(jù)融資票據(jù)融資其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款8232908

12、2085其他外源性融其他外源性融資資其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款354-149503其他外源性融其他外源性融資資何以有借款原因而不缺錢(qián)？何以有借款原因而不缺錢(qián)？o 歸還銀行短期借款歸還銀行短期借款400萬(wàn)元和取得票據(jù)融資萬(wàn)元和取得票據(jù)融資400萬(wàn)元萬(wàn)元正好相抵正好相抵o 通過(guò)其他應(yīng)收應(yīng)付款的其他外源性融資獲得通過(guò)其他應(yīng)收應(yīng)付款的其他外源性融資獲得2588萬(wàn)元萬(wàn)元的現(xiàn)金的現(xiàn)金o 通過(guò)延期支付職工薪酬獲得通過(guò)延期支付職工薪酬獲得22.2萬(wàn)元現(xiàn)金萬(wàn)元現(xiàn)金(定額負(fù)債）定額負(fù)債）o 通過(guò)折舊和攤銷(xiāo)收回通過(guò)折舊和攤銷(xiāo)收回40萬(wàn)元現(xiàn)金（內(nèi)源性融資）萬(wàn)元現(xiàn)金（內(nèi)源性融資）o 減持貨幣資金減持貨幣資金21.6萬(wàn)元萬(wàn)元o

13、 其他零星獲得的現(xiàn)金其他零星獲得的現(xiàn)金1.7萬(wàn)元萬(wàn)元o 以上合計(jì)取得現(xiàn)金以上合計(jì)取得現(xiàn)金2673.5萬(wàn)元萬(wàn)元解釋一下解釋一下“內(nèi)源融資內(nèi)源融資”o 內(nèi)源融資主要由留存盈利、折舊和定額負(fù)債內(nèi)源融資主要由留存盈利、折舊和定額負(fù)債構(gòu)成構(gòu)成o 留存盈利是提取公積金和未分配利潤(rùn)形成的留存盈利是提取公積金和未分配利潤(rùn)形成的資金資金o 折舊是以貨幣形式表現(xiàn)的固定資產(chǎn)在生產(chǎn)過(guò)折舊是以貨幣形式表現(xiàn)的固定資產(chǎn)在生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)生的有形和無(wú)形的損耗，它通過(guò)銷(xiāo)售程中發(fā)生的有形和無(wú)形的損耗，它通過(guò)銷(xiāo)售收入分期收回。折舊不增加企業(yè)的資金規(guī)模，收入分期收回。折舊不增加企業(yè)的資金規(guī)模，但能夠增加企業(yè)當(dāng)期的現(xiàn)金流量。但能夠增加企業(yè)

14、當(dāng)期的現(xiàn)金流量。解釋一下解釋一下“內(nèi)源融資內(nèi)源融資”o 定額負(fù)債是根據(jù)現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度結(jié)算程序暫時(shí)定額負(fù)債是根據(jù)現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度結(jié)算程序暫時(shí)保留在企業(yè)內(nèi)部的一部分經(jīng)常性的延期支付保留在企業(yè)內(nèi)部的一部分經(jīng)常性的延期支付款項(xiàng)，主要包括應(yīng)付工資、應(yīng)付福利、應(yīng)交款項(xiàng)，主要包括應(yīng)付工資、應(yīng)付福利、應(yīng)交稅金、等。雖然定額負(fù)債不屬于企業(yè)所有，稅金、等。雖然定額負(fù)債不屬于企業(yè)所有，但短期內(nèi)它總是穩(wěn)定地存在于企業(yè)中，因此，但短期內(nèi)它總是穩(wěn)定地存在于企業(yè)中，因此，企業(yè)可將其作為短期流動(dòng)資金充分利用。企業(yè)可將其作為短期流動(dòng)資金充分利用。公司銷(xiāo)售合同的一般收款方式公司銷(xiāo)售合同的一般收款方式o 合同付款自簽字生效后合同付款自簽

15、字生效后15天內(nèi)，買(mǎi)方向賣(mài)方支付合天內(nèi)，買(mǎi)方向賣(mài)方支付合同總價(jià)款的同總價(jià)款的30%作為預(yù)付款。作為預(yù)付款。o 賣(mài)方在完成設(shè)備總加工量的賣(mài)方在完成設(shè)備總加工量的50%后，經(jīng)買(mǎi)方到現(xiàn)場(chǎng)后，經(jīng)買(mǎi)方到現(xiàn)場(chǎng)確認(rèn)后，買(mǎi)方付合同總價(jià)的確認(rèn)后，買(mǎi)方付合同總價(jià)的30%給賣(mài)方作為生產(chǎn)進(jìn)給賣(mài)方作為生產(chǎn)進(jìn)度款，到貨驗(yàn)收合格后買(mǎi)方付合同總價(jià)的度款，到貨驗(yàn)收合格后買(mǎi)方付合同總價(jià)的30%貨款，貨款，屆時(shí)賣(mài)方開(kāi)具全額發(fā)票給買(mǎi)方，屆時(shí)賣(mài)方開(kāi)具全額發(fā)票給買(mǎi)方，o 合同價(jià)款的合同價(jià)款的10%作為質(zhì)量保證金，在設(shè)備正常運(yùn)行作為質(zhì)量保證金，在設(shè)備正常運(yùn)行一年后付訖。一年后付訖。材料供應(yīng)商的付款要求材料供應(yīng)商的付款要求原材料和供應(yīng)商原材

16、料和供應(yīng)商分類(lèi)分類(lèi)付款方式付款方式平均帳期平均帳期向長(zhǎng)期供貨商向長(zhǎng)期供貨商采購(gòu)主要原材料采購(gòu)主要原材料 20%當(dāng)期付款，當(dāng)期付款，余款余款1年內(nèi)結(jié)清年內(nèi)結(jié)清 300向一般供貨商向一般供貨商采購(gòu)大宗原材料采購(gòu)大宗原材料 20%當(dāng)期付款，當(dāng)期付款，余款余款1季度內(nèi)結(jié)清季度內(nèi)結(jié)清 30配料及零星進(jìn)貨配料及零星進(jìn)貨 當(dāng)期付款當(dāng)期付款 7 問(wèn)題來(lái)了：孰是孰非？問(wèn)題來(lái)了：孰是孰非？o 從購(gòu)銷(xiāo)合同的現(xiàn)金收支平衡看，從購(gòu)銷(xiāo)合同的現(xiàn)金收支平衡看，應(yīng)該是通過(guò)預(yù)收貨款和應(yīng)付賬款應(yīng)該是通過(guò)預(yù)收貨款和應(yīng)付賬款的自發(fā)性融資的結(jié)果的自發(fā)性融資的結(jié)果o 應(yīng)付賬款的增減變化明明產(chǎn)生了應(yīng)付賬款的增減變化明明產(chǎn)生了1024.9 萬(wàn)

17、元的現(xiàn)金流出，顯然萬(wàn)元的現(xiàn)金流出，顯然不能提供自發(fā)性融資不能提供自發(fā)性融資o 通過(guò)其他應(yīng)收應(yīng)付款的外源性融通過(guò)其他應(yīng)收應(yīng)付款的外源性融資獲得資獲得2588萬(wàn)元的現(xiàn)金萬(wàn)元的現(xiàn)金合理的解釋是：無(wú)發(fā)票到貨o關(guān)聯(lián)交易或長(zhǎng)期合作的供應(yīng)關(guān)聯(lián)交易或長(zhǎng)期合作的供應(yīng)商為避稅往往會(huì)先發(fā)貨而遲商為避稅往往會(huì)先發(fā)貨而遲延開(kāi)具發(fā)票延開(kāi)具發(fā)票o領(lǐng)用無(wú)發(fā)票到貨的材料時(shí)憑領(lǐng)用無(wú)發(fā)票到貨的材料時(shí)憑送貨單貸記送貨單貸記“其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款” 其他外源性融資是也其他外源性融資是也換一個(gè)角度看融資需求o假如其他外源性融資渠道不存在假如其他外源性融資渠道不存在/難以為難以為繼繼o勢(shì)必通過(guò)銀行借款來(lái)滿(mǎn)足營(yíng)運(yùn)投資的資金勢(shì)必通過(guò)銀行借款來(lái)

18、滿(mǎn)足營(yíng)運(yùn)投資的資金需求需求o借款的直接用途可能是歸還借款的直接用途可能是歸還“其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款”o但借款的原因還是歸結(jié)為營(yíng)運(yùn)投資各科目但借款的原因還是歸結(jié)為營(yíng)運(yùn)投資各科目“現(xiàn)金流量的時(shí)間性差異現(xiàn)金流量的時(shí)間性差異” 問(wèn)題又來(lái)了！ 銷(xiāo)售下降何以融資需求陡升？ 從理論角度從理論角度 來(lái)理解來(lái)理解 借款原因分析表借款原因分析表現(xiàn)金流量的時(shí)間性差異現(xiàn)金流量的時(shí)間性差異o 現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的時(shí)間性差異導(dǎo)致融資現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的時(shí)間性差異導(dǎo)致融資需求，當(dāng)公司的現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入且自需求，當(dāng)公司的現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入且自有資金不足于支持其運(yùn)作時(shí)，就需要從外部有資金不足于支持其運(yùn)作時(shí)，就需要從外部融

19、資。融資。o 真正的借款原因應(yīng)該是借款人無(wú)法從自身的真正的借款原因應(yīng)該是借款人無(wú)法從自身的經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)中獲取所需的資金，因而需要通過(guò)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)中獲取所需的資金，因而需要通過(guò)外部融資來(lái)滿(mǎn)足資金需要。外部融資來(lái)滿(mǎn)足資金需要。資產(chǎn)轉(zhuǎn)換模型資產(chǎn)轉(zhuǎn)換模型資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期公司的主要經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)：公司的主要經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)：o 采購(gòu)采購(gòu)o 付款（現(xiàn)金流出）付款（現(xiàn)金流出） 存儲(chǔ)存儲(chǔ)o 銷(xiāo)售銷(xiāo)售o 收款（現(xiàn)金流入）收款（現(xiàn)金流入）公司的主要經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)公司的主要經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié) 付款期付款期采購(gòu)采購(gòu) 付款付款 銷(xiāo)售銷(xiāo)售 收收款款 持有期持有期 收款期收款期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的時(shí)間性差異現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的時(shí)間性差異o 加工或生產(chǎn)周期加工或生產(chǎn)

20、周期持有期時(shí)間差回收期支付期 下列期間之間的關(guān)系決定下列期間之間的關(guān)系決定 企業(yè)的融資需求企業(yè)的融資需求o采購(gòu)和銷(xiāo)售之間的期間稱(chēng)為持有期；采購(gòu)和銷(xiāo)售之間的期間稱(chēng)為持有期；o銷(xiāo)售和收款之間的期間稱(chēng)為收款期；銷(xiāo)售和收款之間的期間稱(chēng)為收款期；o在采購(gòu)和付款之間的期間稱(chēng)為付款期。在采購(gòu)和付款之間的期間稱(chēng)為付款期。 持有期反映在存貨帳戶(hù)持有期反映在存貨帳戶(hù) 收款期反映在應(yīng)收帳款帳戶(hù)收款期反映在應(yīng)收帳款帳戶(hù) 付款期反映在應(yīng)付帳款和預(yù)提費(fèi)用帳戶(hù)付款期反映在應(yīng)付帳款和預(yù)提費(fèi)用帳戶(hù)借款期限分析o持有期：采購(gòu)和銷(xiāo)售之間持有期：采購(gòu)和銷(xiāo)售之間o回收期：銷(xiāo)售和收款之間回收期：銷(xiāo)售和收款之間o支付期：采購(gòu)與付款之間支付

21、期：采購(gòu)與付款之間o融資期限融資期限=持有期持有期+回收期回收期-支付期支付期 造成融資需求的主要原因是現(xiàn)金流入造成融資需求的主要原因是現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的時(shí)間性差異。和現(xiàn)金流出的時(shí)間性差異。借款金額分析o 持有期：存貸持有期：存貸+預(yù)付帳款預(yù)付帳款o 回收期：應(yīng)收帳款回收期：應(yīng)收帳款+應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)o 支付期：應(yīng)付帳款支付期：應(yīng)付帳款+預(yù)收帳款預(yù)收帳款+預(yù)提費(fèi)用預(yù)提費(fèi)用o 營(yíng)運(yùn)投資營(yíng)運(yùn)投資= （存貸（存貸+預(yù)付帳款預(yù)付帳款+應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款+應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)) -(應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款+預(yù)收帳款預(yù)收帳款+預(yù)提費(fèi)用）預(yù)提費(fèi)用） 借款原因分析的三個(gè)主要帳戶(hù)o 存貨的增加是現(xiàn)金時(shí)間性差異的一個(gè)線索，

22、存貨的增加是現(xiàn)金時(shí)間性差異的一個(gè)線索，由于采購(gòu)大于銷(xiāo)售使現(xiàn)金流入減緩了，平均由于采購(gòu)大于銷(xiāo)售使現(xiàn)金流入減緩了，平均持有期延長(zhǎng)了，最終導(dǎo)致公司產(chǎn)生融資需求持有期延長(zhǎng)了，最終導(dǎo)致公司產(chǎn)生融資需求而向銀行借款。而向銀行借款。 o 應(yīng)收帳款的增加標(biāo)志著經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的延長(zhǎng)和借應(yīng)收帳款的增加標(biāo)志著經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的延長(zhǎng)和借款的需求?？畹男枨?。o 應(yīng)付帳款的增加可以導(dǎo)致現(xiàn)金流量時(shí)間性差應(yīng)付帳款的增加可以導(dǎo)致現(xiàn)金流量時(shí)間性差異減少。異減少。營(yíng)業(yè)資產(chǎn)營(yíng)業(yè)資產(chǎn)o應(yīng)收帳款和存貨合在一起通常稱(chēng)之為營(yíng)應(yīng)收帳款和存貨合在一起通常稱(chēng)之為營(yíng)業(yè)資產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)o營(yíng)業(yè)資產(chǎn)是業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)循環(huán)或營(yíng)業(yè)活動(dòng)的營(yíng)業(yè)資產(chǎn)是業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)循環(huán)或營(yíng)業(yè)活動(dòng)的核心核心 營(yíng)業(yè)資

23、產(chǎn)在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的增加：營(yíng)業(yè)資產(chǎn)在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的增加： 企業(yè)內(nèi)部自然性融資和外部融資需求企業(yè)內(nèi)部自然性融資和外部融資需求自然產(chǎn)生的融資（自發(fā)性融資）自然產(chǎn)生的融資（自發(fā)性融資） o 持有期和收款期的時(shí)間性差異所產(chǎn)生的部分資金需持有期和收款期的時(shí)間性差異所產(chǎn)生的部分資金需求可能由付款期抵銷(xiāo)掉。求可能由付款期抵銷(xiāo)掉。o 應(yīng)付帳款和預(yù)提費(fèi)用都是短期融資。公司用以支付應(yīng)付帳款和預(yù)提費(fèi)用都是短期融資。公司用以支付應(yīng)付帳款和預(yù)提費(fèi)用的時(shí)間段即是付款期，付款期應(yīng)付帳款和預(yù)提費(fèi)用的時(shí)間段即是付款期，付款期縮短了現(xiàn)金流動(dòng)的時(shí)間性差異，現(xiàn)金支付的延遲也縮短了現(xiàn)金流動(dòng)的時(shí)間性差異，現(xiàn)金支付的延遲也是一種融資。是一種融資。o

24、 如果公司能夠更常時(shí)間地持有其現(xiàn)金，它就不必向如果公司能夠更常時(shí)間地持有其現(xiàn)金，它就不必向銀行借相當(dāng)數(shù)量的貸款。銀行借相當(dāng)數(shù)量的貸款。營(yíng)運(yùn)投資營(yíng)運(yùn)投資 o資產(chǎn)類(lèi)科目：資產(chǎn)類(lèi)科目： 存貨、應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付帳款存貨、應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付帳款o負(fù)債類(lèi)科目：負(fù)債類(lèi)科目： 應(yīng)付帳款、預(yù)收帳款、預(yù)提費(fèi)用應(yīng)付帳款、預(yù)收帳款、預(yù)提費(fèi)用借款原因和營(yíng)運(yùn)投資借款原因和營(yíng)運(yùn)投資o在經(jīng)營(yíng)周期中，營(yíng)運(yùn)投資的數(shù)額與銷(xiāo)售收在經(jīng)營(yíng)周期中，營(yíng)運(yùn)投資的數(shù)額與銷(xiāo)售收入有著相對(duì)固定的比例關(guān)系，因?yàn)槠涿總€(gè)入有著相對(duì)固定的比例關(guān)系，因?yàn)槠涿總€(gè)組成部分水平應(yīng)收帳款、存貨、應(yīng)付帳組成部分水平應(yīng)收帳款、存貨、應(yīng)付帳款的變化都與銷(xiāo)售收

25、入高度相關(guān)。因此款的變化都與銷(xiāo)售收入高度相關(guān)。因此它可以作為分析借款原因和還款能力的一它可以作為分析借款原因和還款能力的一個(gè)有用工具。個(gè)有用工具。 銷(xiāo)售原因?qū)I(yíng)運(yùn)投資的影響銷(xiāo)售原因?qū)I(yíng)運(yùn)投資的影響o營(yíng)運(yùn)投資的金額與銷(xiāo)售收入有著固定的比營(yíng)運(yùn)投資的金額與銷(xiāo)售收入有著固定的比例關(guān)系。因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)投資每一個(gè)組成例關(guān)系。因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)投資每一個(gè)組成 要素都要素都與銷(xiāo)售收入的增加或者減少的幅度存在著與銷(xiāo)售收入的增加或者減少的幅度存在著正關(guān)聯(lián)。正關(guān)聯(lián)。資產(chǎn)效率變化對(duì)營(yíng)運(yùn)投資影響資產(chǎn)效率變化對(duì)營(yíng)運(yùn)投資影響o資產(chǎn)效率對(duì)營(yíng)運(yùn)投資之間存在著負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)效率對(duì)營(yíng)運(yùn)投資之間存在著負(fù)相關(guān)的聯(lián)系。聯(lián)系。o資產(chǎn)效率的下降，則意味著企業(yè)

26、資產(chǎn)效率的下降，則意味著企業(yè) 需要有更需要有更多的資金來(lái)滿(mǎn)足營(yíng)運(yùn)投資的需要。多的資金來(lái)滿(mǎn)足營(yíng)運(yùn)投資的需要。o資產(chǎn)效率的上升，則意味著企業(yè)營(yíng)運(yùn)投資資產(chǎn)效率的上升，則意味著企業(yè)營(yíng)運(yùn)投資的需求的減少的需求的減少o生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大導(dǎo)致的營(yíng)運(yùn)投資可能是永生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大導(dǎo)致的營(yíng)運(yùn)投資可能是永久性的。通過(guò)利潤(rùn)或借款來(lái)滿(mǎn)足。久性的。通過(guò)利潤(rùn)或借款來(lái)滿(mǎn)足。長(zhǎng)期銷(xiāo)售增長(zhǎng)和資產(chǎn)增長(zhǎng)o沒(méi)有資產(chǎn)的增加，特別是沒(méi)有應(yīng)收賬款、沒(méi)有資產(chǎn)的增加，特別是沒(méi)有應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)增長(zhǎng)的情況下，銷(xiāo)售收入存貨、固定資產(chǎn)增長(zhǎng)的情況下，銷(xiāo)售收入很難實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)很難實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)o如果資產(chǎn)沒(méi)有增加，那么只有資產(chǎn)效率持如果資產(chǎn)沒(méi)有

27、增加，那么只有資產(chǎn)效率持續(xù)上升，銷(xiāo)售收入才有可能持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)續(xù)上升，銷(xiāo)售收入才有可能持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)o資產(chǎn)效率很難實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期持續(xù)的增長(zhǎng)，因此資產(chǎn)效率很難實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期持續(xù)的增長(zhǎng)，因此資產(chǎn)的增長(zhǎng)對(duì)于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)就顯得非資產(chǎn)的增長(zhǎng)對(duì)于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)就顯得非常重要常重要資產(chǎn)變化引起的需求 資產(chǎn)效率的下降資產(chǎn)效率的下降o資產(chǎn)效率下降資產(chǎn)效率下降/ /商業(yè)信用減少商業(yè)信用減少 可能成為貸款原因可能成為貸款原因o應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款/ /存貨增加、應(yīng)付賬款減少存貨增加、應(yīng)付賬款減少 將導(dǎo)致借款需求將導(dǎo)致借款需求o通過(guò)現(xiàn)金流分析方法，可以判斷上述變通過(guò)現(xiàn)金流分析方法，可以判斷上述變化是否導(dǎo)致現(xiàn)金需求化是否導(dǎo)致現(xiàn)金需求影響

28、營(yíng)運(yùn)投資的兩個(gè)因素o銷(xiāo)售收入變化銷(xiāo)售收入變化o周轉(zhuǎn)率變化周轉(zhuǎn)率變化 近似地：近似地： 營(yíng)運(yùn)投資與銷(xiāo)售收入變化成正營(yíng)運(yùn)投資與銷(xiāo)售收入變化成正比比 營(yíng)運(yùn)投資與周轉(zhuǎn)率變化成反比營(yíng)運(yùn)投資與周轉(zhuǎn)率變化成反比 短期借款： 營(yíng)運(yùn)投資變量的函數(shù) Y Y（XX） 因素替代法 銷(xiāo)售收入變化產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入變化產(chǎn)生的 營(yíng)運(yùn)投資現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)投資現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)投資變化營(yíng)運(yùn)投資變化產(chǎn)生的現(xiàn)金產(chǎn)生的現(xiàn)金 周轉(zhuǎn)率變化產(chǎn)生的周轉(zhuǎn)率變化產(chǎn)生的 營(yíng)運(yùn)投資現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)投資現(xiàn)金 具象具象 舍象舍象 抽象抽象 因素替代法因素替代法 因素替代法的計(jì)算因素替代法的計(jì)算-（方法一）（方法一）o 2008年應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)比年應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)比2007年縮

29、短了年縮短了87.72天天o 利用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的改變量（利用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的改變量（87.72天），把天），把應(yīng)收賬款看作是變量，而銷(xiāo)售收入處在應(yīng)收賬款看作是變量，而銷(xiāo)售收入處在2008年的水年的水平（平（6446萬(wàn)元）萬(wàn)元）, 求解下式求解下式o (X6446)365=87.72o 則則X=1549.16（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）o 可見(jiàn)，由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的下降，使得應(yīng)收賬款可見(jiàn)，由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的下降，使得應(yīng)收賬款額減少了額減少了1549.16萬(wàn)元，萬(wàn)元，因素替代法的計(jì)算-（方法一）o實(shí)際上，從實(shí)際上，從2007年到年到2008年，應(yīng)收賬款年，應(yīng)收賬款從從1910萬(wàn)元減少到了萬(wàn)元減少到

30、了1835萬(wàn)元，減少了萬(wàn)元，減少了75萬(wàn)元，其中萬(wàn)元，其中1549.16萬(wàn)元是在應(yīng)收賬萬(wàn)元是在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)下降的基礎(chǔ)上應(yīng)收賬款的減少款周轉(zhuǎn)天數(shù)下降的基礎(chǔ)上應(yīng)收賬款的減少量，量， (注注: 應(yīng)收賬款的減少量，表示現(xiàn)金流入，應(yīng)收賬款的減少量，表示現(xiàn)金流入，表中以正號(hào)反映表中以正號(hào)反映)。因素替代法的計(jì)算因素替代法的計(jì)算-（方法一）（方法一）o另外由于銷(xiāo)售增長(zhǎng)引起的應(yīng)收賬款增加額另外由于銷(xiāo)售增長(zhǎng)引起的應(yīng)收賬款增加額為為 1474萬(wàn)元萬(wàn)元(75-1549=1474) (注注: 應(yīng)收賬款的增加量，表示現(xiàn)金流出，應(yīng)收賬款的增加量，表示現(xiàn)金流出，表中以負(fù)號(hào)反映表中以負(fù)號(hào)反映)。因素替代法的計(jì)算因素替代法

31、的計(jì)算- （方法二）（方法二）o 從從2007年到年到2008年，銷(xiāo)售收入從年，銷(xiāo)售收入從3638萬(wàn)萬(wàn)元增加到了元增加到了6446萬(wàn)元，增長(zhǎng)了萬(wàn)元，增長(zhǎng)了77.19%o 2007年末應(yīng)收賬款為年末應(yīng)收賬款為1910萬(wàn)元萬(wàn)元o 因此，由于銷(xiāo)售收入增加導(dǎo)致的應(yīng)收賬款增因此，由于銷(xiāo)售收入增加導(dǎo)致的應(yīng)收賬款增加額為加額為191077.19%=1474.33萬(wàn)元萬(wàn)元（注意：應(yīng)收賬款增加意味著現(xiàn)金流出，這（注意：應(yīng)收賬款增加意味著現(xiàn)金流出，這里應(yīng)為負(fù)數(shù)）里應(yīng)為負(fù)數(shù)）因素替代法的計(jì)算因素替代法的計(jì)算- （方法二）（方法二）o 實(shí)實(shí)際上，從際上，從20072007年到年到20082008年，應(yīng)收賬款從年，應(yīng)收

32、賬款從19101910萬(wàn)元減萬(wàn)元減少到了少到了18351835萬(wàn)元，減少了萬(wàn)元，減少了7575萬(wàn)元，下降率為萬(wàn)元，下降率為3.93%3.93%o 那么，由應(yīng)收賬款自身周轉(zhuǎn)率變化（那么，由應(yīng)收賬款自身周轉(zhuǎn)率變化（20082008年應(yīng)收賬款年應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)比的周轉(zhuǎn)天數(shù)比20072007年縮短了年縮短了87.7287.72天）導(dǎo)致的應(yīng)收賬款天）導(dǎo)致的應(yīng)收賬款減少額為減少額為75-75-（-1474-1474）=1549=1549o 以上計(jì)算將銷(xiāo)售收入作為變量，而將應(yīng)收賬款作為不以上計(jì)算將銷(xiāo)售收入作為變量，而將應(yīng)收賬款作為不變量（舍象了應(yīng)收賬款的變化）變量（舍象了應(yīng)收賬款的變化）o 是謂因素替代法

33、也是謂因素替代法也盈利能力變化產(chǎn)生的現(xiàn)金 仍以KT閥門(mén)為例2007年2008年變動(dòng)營(yíng)運(yùn)投資變化產(chǎn)生的現(xiàn)金【銷(xiāo)售和成本費(fèi)用數(shù)據(jù)銷(xiāo)售和成本費(fèi)用數(shù)據(jù)】主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額3638644677.19主營(yíng)業(yè)務(wù)成本2976516773.62經(jīng)營(yíng)費(fèi)用382934144.50【盈利能力變化產(chǎn)生的現(xiàn)金盈利能力變化產(chǎn)生的現(xiàn)金】主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額%81.880.16-1.64105.71經(jīng)營(yíng)費(fèi)用/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額%10.5014.493.99-257.20盈利能力變化產(chǎn)生的現(xiàn)金-151.49盈利能力下降會(huì)引起借款需求盈利能力下降會(huì)引起借款需求 2008年年o 成本對(duì)于銷(xiāo)售的比率（成本對(duì)于銷(xiāo)售的比率（主營(yíng)業(yè)務(wù)

34、成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額%）下降了）下降了1.64%（成本的相對(duì)節(jié)約），會(huì)形成相應(yīng)的現(xiàn)金流入，（成本的相對(duì)節(jié)約），會(huì)形成相應(yīng)的現(xiàn)金流入，其金額是其金額是 64461.64%=105.71萬(wàn)元萬(wàn)元o 費(fèi)用對(duì)于銷(xiāo)售的比率（費(fèi)用對(duì)于銷(xiāo)售的比率（經(jīng)營(yíng)費(fèi)用經(jīng)營(yíng)費(fèi)用/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額%）上升了）上升了3.39%（經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的相對(duì)超支），會(huì)形成相應(yīng)的現(xiàn)金流（經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的相對(duì)超支），會(huì)形成相應(yīng)的現(xiàn)金流出，其金額是出，其金額是 64463.99%=257.20萬(wàn)元萬(wàn)元o 盈利能力變化產(chǎn)生的現(xiàn)金流是盈利能力變化產(chǎn)生的現(xiàn)金流是-151.49萬(wàn)元萬(wàn)元借款原因分析的主要內(nèi)容o 季節(jié)

35、性銷(xiāo)售增長(zhǎng)季節(jié)性銷(xiāo)售增長(zhǎng)o 長(zhǎng)期銷(xiāo)售增長(zhǎng)長(zhǎng)期銷(xiāo)售增長(zhǎng) 通過(guò)通過(guò)“借款借款o 營(yíng)運(yùn)資金效率的變化營(yíng)運(yùn)資金效率的變化 原因分析表原因分析表”o 盈利能力的盈利能力的 來(lái)進(jìn)行分析來(lái)進(jìn)行分析o 固定資產(chǎn)替換和擴(kuò)張固定資產(chǎn)替換和擴(kuò)張o 其它原因其它原因小結(jié)小結(jié) 資產(chǎn)效率的下降資產(chǎn)效率的下降 引起借款的原因引起借款的原因 長(zhǎng)期銷(xiāo)售的增長(zhǎng)長(zhǎng)期銷(xiāo)售的增長(zhǎng) 盈利能力的下降盈利能力的下降 采用采用“借款原因分析表借款原因分析表”模型模型 請(qǐng)各位練習(xí)一下借款原因分析請(qǐng)各位練習(xí)一下借款原因分析 以公司以公司9月份的報(bào)表為例月份的報(bào)表為例KT閥門(mén)閥門(mén)2009年年9月借款原因分析表月借款原因分析表 （萬(wàn)元）（萬(wàn)元）科目

36、期初期末變動(dòng)X現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出營(yíng)運(yùn)投資變化產(chǎn)生的現(xiàn)金應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款 預(yù)付賬款 存貨 應(yīng)付賬款 預(yù)收賬款預(yù)提費(fèi)用合計(jì) (X)凱泰閥門(mén)2009年9月借款原因分析表 （萬(wàn)元）科目 期初期末變動(dòng)X現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出營(yíng)運(yùn)投資變化產(chǎn)生的現(xiàn)金應(yīng)收票據(jù)330.2 838.2 -508 508 - 508 應(yīng)收賬款 1834.9 2886.9-1052 1052- 1052 預(yù)付賬款 0.6 659 -658.4658.4-658.4存貨 486.7 41967.767.7 67.7 應(yīng)付賬款 1783.6 2352.4 568.8568.8 568.8 預(yù)收賬款421.6 0421.6 421.6 -421.

37、6 預(yù)提費(fèi)用合計(jì) (X)636.5 2640 -2003.5 信貸員俞快的不愉快o根據(jù)根據(jù)09年年9月的月的報(bào)表分析，公司明報(bào)表分析，公司明明有明有2000萬(wàn)元的萬(wàn)元的營(yíng)運(yùn)投資現(xiàn)金缺口營(yíng)運(yùn)投資現(xiàn)金缺口，信貸員俞快想啟，信貸員俞快想啟動(dòng)授信提款，卻感動(dòng)授信提款，卻感到公司還是不缺錢(qián)到公司還是不缺錢(qián)呢？呢？答案在于科目科目期初期初期末期末現(xiàn)金流現(xiàn)金流短期借款短期借款10001900+900應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)111+111實(shí)收資本實(shí)收資本50006000+1000合計(jì)合計(jì)-+2011俞快的成長(zhǎng)和我們的收獲o 他從會(huì)談中得到的印象是他從會(huì)談中得到的印象是 一旦信貸投放可能會(huì)被挪用！一旦信貸投放可能會(huì)被挪

38、用！忠告各位：忠告各位： 錢(qián)多了會(huì)壞事，都是燒錢(qián)惹的禍！錢(qián)多了會(huì)壞事，都是燒錢(qián)惹的禍！ 還是取借款原因分析的科學(xué)態(tài)度！還是取借款原因分析的科學(xué)態(tài)度！ 追蹤貸款流向必須明察秋毫追蹤貸款流向必須明察秋毫案例二案例二 上海上海JS貿(mào)易有限公司貿(mào)易有限公司資料一：資料一：o 利潤(rùn)表利潤(rùn)表 o 02年年9月月o 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目本月數(shù)本年累計(jì)數(shù)一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2000.114319.1減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1751.912046.3主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加53.5685.6二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）194.71587.2加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用41.1539.9財(cái)務(wù)

39、費(fèi)用10.6142.3三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）143.0905.0加：投資收益（虧損以“”號(hào)填列）補(bǔ)貼收入營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出四、利潤(rùn)總額（虧損總額以“”號(hào)填列）143.0905.0減：所得稅47.2299.2五、凈利潤(rùn)（凈虧損以“”號(hào)填列）95.8605.8上海上海JS貿(mào)易有限公司貿(mào)易有限公司資料二：資料二：o 資產(chǎn)負(fù)債表（局部）資產(chǎn)負(fù)債表（局部）o 02年年9月月30日日o 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元資產(chǎn)年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債和所有者權(quán)益年初數(shù)期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金1975.92822.1短期借款1500.04500.0應(yīng)收票據(jù)應(yīng)付賬款234.51018.5應(yīng)收股利預(yù)收賬款應(yīng)收

40、利息應(yīng)付工資16.115.8應(yīng)收賬款1662.72150.1應(yīng)付福利費(fèi)2.38.1其他應(yīng)收款1764.94709.7應(yīng)付股利預(yù)付賬款應(yīng)交稅金99.453.5應(yīng)收補(bǔ)貼款其他應(yīng)付款2091.62018.3存貨1296.31382.0其他應(yīng)付款待攤費(fèi)用預(yù)提費(fèi)用流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)6699.811063.9流動(dòng)負(fù)債合計(jì)3943.87614.2請(qǐng)各位思考：請(qǐng)各位思考：信貸資金用到哪里去了？請(qǐng)各位看看：請(qǐng)各位看看： 有的放矢地去進(jìn)行貸后檢查的結(jié)果！企業(yè)會(huì)計(jì)制度企業(yè)會(huì)計(jì)制度o損益表?yè)p益表商品銷(xiāo)售稅金及附加商品銷(xiāo)售稅金及附加 應(yīng)由主營(yíng)業(yè)務(wù)負(fù)擔(dān)的稅金及附加，如營(yíng)業(yè)應(yīng)由主營(yíng)業(yè)務(wù)負(fù)擔(dān)的稅金及附加，如營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)

41、建設(shè)稅、資源稅、稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅、土地增殖稅及教育費(fèi)附加等土地增殖稅及教育費(fèi)附加等代購(gòu)代銷(xiāo)代購(gòu)代銷(xiāo)行為涉稅分析行為涉稅分析o 所謂代購(gòu)貨物，是指受托方按照協(xié)議或委托所謂代購(gòu)貨物，是指受托方按照協(xié)議或委托方的要求，從事商品的購(gòu)買(mǎi)，并按發(fā)票購(gòu)進(jìn)方的要求，從事商品的購(gòu)買(mǎi)，并按發(fā)票購(gòu)進(jìn)價(jià)格與委托方結(jié)算（原票轉(zhuǎn)交）。價(jià)格與委托方結(jié)算（原票轉(zhuǎn)交）。 o 所謂代銷(xiāo)，是指受托方按委托方的要求銷(xiāo)售所謂代銷(xiāo)，是指受托方按委托方的要求銷(xiāo)售委托方的貨物，并收取手續(xù)費(fèi)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。委托方的貨物，并收取手續(xù)費(fèi)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 財(cái)稅字財(cái)稅字1994026號(hào)文件號(hào)文件o 代購(gòu)貨物的征稅問(wèn)題代購(gòu)貨物的征稅問(wèn)題 代購(gòu)

42、貨物行為，凡同時(shí)具備規(guī)定條件的，不代購(gòu)貨物行為，凡同時(shí)具備規(guī)定條件的，不征收增值稅；不同時(shí)具備規(guī)定條件的，無(wú)論征收增值稅；不同時(shí)具備規(guī)定條件的，無(wú)論會(huì)計(jì)制度如何規(guī)定，如何核算，均征收增值會(huì)計(jì)制度如何規(guī)定，如何核算，均征收增值稅。稅。三個(gè)條件是：三個(gè)條件是： o 受托方不墊付資金；受托方不墊付資金； o 銷(xiāo)售方將發(fā)票開(kāi)具給委托方，并由受托方將該銷(xiāo)售方將發(fā)票開(kāi)具給委托方，并由受托方將該項(xiàng)發(fā)票轉(zhuǎn)交給委托方；項(xiàng)發(fā)票轉(zhuǎn)交給委托方； o 受托方按銷(xiāo)售實(shí)際收取的銷(xiāo)售額和增值稅額受托方按銷(xiāo)售實(shí)際收取的銷(xiāo)售額和增值稅額（如果代進(jìn)理口貨物，則為海關(guān)代征的增值稅（如果代進(jìn)理口貨物，則為海關(guān)代征的增值稅額）與委托方結(jié)

43、算貨款，并另收取手續(xù)費(fèi)。額）與委托方結(jié)算貨款，并另收取手續(xù)費(fèi)。 關(guān)鍵關(guān)鍵o凡不符合上述條件的代購(gòu)貨物行為，不論凡不符合上述條件的代購(gòu)貨物行為，不論代理者與委托方如何結(jié)算，代理者的財(cái)務(wù)代理者與委托方如何結(jié)算，代理者的財(cái)務(wù)處理辦法如何，均應(yīng)征收增值稅，而不征處理辦法如何，均應(yīng)征收增值稅，而不征收營(yíng)業(yè)稅。收營(yíng)業(yè)稅。o代購(gòu)代購(gòu)受托方不墊付資金受托方不墊付資金 信貸？信貸？代購(gòu)、代銷(xiāo)行為是代購(gòu)、代銷(xiāo)行為是 代理法律關(guān)系引入購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)的產(chǎn)物代理法律關(guān)系引入購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)的產(chǎn)物 o代購(gòu)、代銷(xiāo)行為的實(shí)質(zhì)，是代購(gòu)、代銷(xiāo)主代購(gòu)、代銷(xiāo)行為的實(shí)質(zhì)，是代購(gòu)、代銷(xiāo)主體為購(gòu)、銷(xiāo)主體完成購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)而提供相關(guān)體為購(gòu)、銷(xiāo)主體完成購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)而

44、提供相關(guān)的服務(wù)。服務(wù)所得屬于中華人民共和國(guó)的服務(wù)。服務(wù)所得屬于中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例所稱(chēng)營(yíng)業(yè)稅暫行條例所稱(chēng)“應(yīng)稅勞務(wù)應(yīng)稅勞務(wù)”所得，所得，應(yīng)按照應(yīng)按照“服務(wù)業(yè)服務(wù)業(yè)-代理服務(wù)代理服務(wù)”的稅目、稅率的稅目、稅率繳納營(yíng)業(yè)稅。繳納營(yíng)業(yè)稅。 代購(gòu)行為的征管待遇代購(gòu)行為的征管待遇 o 代購(gòu)行為、代購(gòu)主體不構(gòu)成增值稅納稅義務(wù)人代購(gòu)行為、代購(gòu)主體不構(gòu)成增值稅納稅義務(wù)人o 在中華人民共和國(guó)境內(nèi)銷(xiāo)售貨物或者提供加工、在中華人民共和國(guó)境內(nèi)銷(xiāo)售貨物或者提供加工、修理勞務(wù)以及進(jìn)口貨物的單位和個(gè)人，為增值修理勞務(wù)以及進(jìn)口貨物的單位和個(gè)人，為增值稅的納稅義務(wù)人稅的納稅義務(wù)人 o “銷(xiāo)售貨物銷(xiāo)售貨物”是指有償轉(zhuǎn)讓貨物

45、的所有權(quán)。是指有償轉(zhuǎn)讓貨物的所有權(quán)。代銷(xiāo)行為的征管待遇代銷(xiāo)行為的征管待遇o 一方面，依據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條一方面，依據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則的規(guī)定，委托代銷(xiāo)和受托代銷(xiāo)行例實(shí)施細(xì)則的規(guī)定，委托代銷(xiāo)和受托代銷(xiāo)行為均應(yīng)為均應(yīng)“視同銷(xiāo)售視同銷(xiāo)售”征收增值稅。征收增值稅。o 另一方面，根據(jù)中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行另一方面，根據(jù)中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例的規(guī)定，受托方條例的規(guī)定，受托方“代銷(xiāo)手續(xù)費(fèi)代銷(xiāo)手續(xù)費(fèi)”收入還收入還應(yīng)繳納應(yīng)繳納5%的營(yíng)業(yè)稅。的營(yíng)業(yè)稅。請(qǐng)計(jì)算JS公司2002年9月借款原因分析表 （萬(wàn)元）科目 期初期末變動(dòng)X現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出營(yíng)運(yùn)投資變化產(chǎn)生的現(xiàn)金應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款

46、預(yù)付賬款 存貨 應(yīng)付賬款 預(yù)收賬款預(yù)提費(fèi)用合計(jì) (X)JS公司2002年9月借款原因分析表 （萬(wàn)元）科目 期初期末變動(dòng)X現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出營(yíng)運(yùn)投資變化產(chǎn)生的現(xiàn)金應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款 1662.72150.1-487.4487.4-487.4預(yù)付賬款 存貨 1296.31382.0-85.785.7-85.7應(yīng)付賬款 234.51018.5-784784784預(yù)收賬款預(yù)提費(fèi)用合計(jì) (X)784573.1210.9JS貿(mào)易公司貿(mào)易公司沒(méi)有借款原因：營(yíng)運(yùn)投資變化產(chǎn)生的現(xiàn)金沒(méi)有借款原因：營(yíng)運(yùn)投資變化產(chǎn)生的現(xiàn)金210萬(wàn)元萬(wàn)元o短期借款增加短期借款增加3000萬(wàn)元：萬(wàn)元： 除了增加貨幣持有量除了增加貨幣持有量8

47、47萬(wàn)元萬(wàn)元 其余其余2163萬(wàn)元被用作其他應(yīng)收款（其萬(wàn)元被用作其他應(yīng)收款（其他應(yīng)收款比年初增加他應(yīng)收款比年初增加2945萬(wàn)元）萬(wàn)元）小結(jié)小結(jié)o 借款原因分析表也是貸后檢查的工具借款原因分析表也是貸后檢查的工具 可以從營(yíng)運(yùn)投資變化所產(chǎn)生的現(xiàn)金（借款原因）可以從營(yíng)運(yùn)投資變化所產(chǎn)生的現(xiàn)金（借款原因）與信貸資金增量的比較分析中判斷貸款有否被與信貸資金增量的比較分析中判斷貸款有否被挪用。挪用。本案例的啟示對(duì)利潤(rùn)表的閱讀與分析對(duì)利潤(rùn)表的閱讀與分析不光要重視結(jié)果，更要重視過(guò)程不光要重視結(jié)果，更要重視過(guò)程主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（含稅金）毛利期間費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)外凈損失稅前利潤(rùn)（利潤(rùn)總額）所得稅稅后利潤(rùn) 1

48、00 75 25 13 12 1 11 4 7（數(shù)據(jù)應(yīng)根據(jù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和行業(yè)特征調(diào)整）利潤(rùn)表利潤(rùn)表（理想型）（理想型）利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)分析利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)分析利潤(rùn)的“假賬真做”自上而下自下而上差額掛賬銷(xiāo)售收入10001000銷(xiāo)售成本800550250 遞延資產(chǎn) 管理費(fèi)用200100100 其他應(yīng)收款財(cái)務(wù)費(fèi)用1005050 待攤費(fèi)用利潤(rùn)-100300400 未分配利潤(rùn)利潤(rùn)表的重點(diǎn)項(xiàng)目解讀 o1、營(yíng)業(yè)收入 o營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表中相關(guān)項(xiàng)目配比。 o（1）營(yíng)業(yè)收入與企業(yè)規(guī)模（資產(chǎn)總額）的配比。o（2）營(yíng)業(yè)收入與應(yīng)收賬款配比。 o（3）營(yíng)業(yè)收入與相關(guān)稅費(fèi)配比。 o 4）利用非財(cái)務(wù)信息分析營(yíng)業(yè)收入的真實(shí)

49、性和影響企業(yè)盈利能力的因素。 o 對(duì)營(yíng)業(yè)收入的構(gòu)成進(jìn)行詳細(xì)分析。 o （1）營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成。o （2）營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成。 o （3）關(guān)聯(lián)方交易在營(yíng)業(yè)收入中的比重。 o （4）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與其他業(yè)務(wù)收入在總營(yíng)業(yè)收入中的構(gòu)成。 利潤(rùn)表的重點(diǎn)項(xiàng)目解讀2、營(yíng)業(yè)成本v 首先要將主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入配比。將二者之差除以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，即得出一個(gè)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)毛利率。o 謹(jǐn)防企業(yè)操縱營(yíng)業(yè)成本的行為。利潤(rùn)表的重點(diǎn)項(xiàng)目解讀o 3、營(yíng)業(yè)稅金及附加o 將該項(xiàng)目與企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入配比，并進(jìn)行前后期間的比較。因?yàn)槠髽I(yè)在一定時(shí)期內(nèi)取得的營(yíng)業(yè)收入要按國(guó)家規(guī)定交納各種稅金及附加。如果二者不配比，則說(shuō)明企業(yè)或則有“偷稅

50、”、“漏稅”之嫌，或則有虛構(gòu)營(yíng)業(yè)收入之嫌。 利潤(rùn)表的重點(diǎn)項(xiàng)目解讀o 4、銷(xiāo)售費(fèi)用o 銷(xiāo)售費(fèi)用一般與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入存在一定的配比關(guān)系。因而可以通過(guò)該比率的行業(yè)水平比較，考察其合理性。利潤(rùn)表的重點(diǎn)項(xiàng)目解讀o 5、管理費(fèi)用 o 1）管理費(fèi)用與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入配比。 o 2）管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)預(yù)算比較。 o 3）管理費(fèi)用與企業(yè)規(guī)模（資產(chǎn)總額）配比。 o 4）會(huì)計(jì)報(bào)表附注中關(guān)于關(guān)聯(lián)方交易的披露。 利潤(rùn)表的重點(diǎn)項(xiàng)目解讀o 6、財(cái)務(wù)費(fèi)用o 財(cái)務(wù)費(fèi)用的高低，主要取決于3個(gè)因素：貸款規(guī)模、貸款利率和貸款期限。o 企業(yè)的利率水平主要受一定時(shí)期資本市場(chǎng)的利率水平的影響。因此，應(yīng)注意分析企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用下降是否是由于國(guó)家對(duì)企業(yè)貸

51、款利率的宏觀下調(diào)而導(dǎo)致的。o 應(yīng)注意資本化和費(fèi)用化的界限是否劃分正確。利潤(rùn)表的重點(diǎn)項(xiàng)目解讀o 7、資產(chǎn)減值損失 o 1）結(jié)合會(huì)計(jì)報(bào)表附注，了解資產(chǎn)減值損失的具體構(gòu)成情況，即企業(yè)當(dāng)年主要是哪些項(xiàng)目發(fā)生了減值。o 2）結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)資產(chǎn)項(xiàng)目，考察有關(guān)資產(chǎn)減值的幅度，從而對(duì)合理預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況提供幫助。利潤(rùn)表的重點(diǎn)項(xiàng)目解讀o 3）將當(dāng)期各項(xiàng)資產(chǎn)減值情況與企業(yè)以往情況、市場(chǎng)情況以及行業(yè)水平配比，以評(píng)價(jià)過(guò)去，掌握現(xiàn)在，分析其變動(dòng)趨勢(shì)，預(yù)測(cè)未來(lái)。 利潤(rùn)表的重點(diǎn)項(xiàng)目解讀o 8、投資收益o 投資收益是企業(yè)對(duì)外投資的結(jié)果，企業(yè)保持適度規(guī)模的對(duì)外投資，表明企業(yè)具備較高的理財(cái)水平。因?yàn)檫@意味著企業(yè)除了正常

52、的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)取得利潤(rùn)之外，還有第二條渠道獲取收益的途徑。利潤(rùn)表的重點(diǎn)項(xiàng)目解讀o 9、營(yíng)業(yè)外收入o 營(yíng)業(yè)外收入是指企業(yè)發(fā)生的與其日?；顒?dòng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)利得，主要包括非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得、盤(pán)盈利得、捐贈(zèng)利得、確實(shí)無(wú)法支付而按規(guī)定程序經(jīng)批準(zhǔn)后轉(zhuǎn)作營(yíng)業(yè)外收入的應(yīng)付款項(xiàng)等。利潤(rùn)表的重點(diǎn)項(xiàng)目解讀o 10、營(yíng)業(yè)外支出o 營(yíng)業(yè)外支出是指企業(yè)發(fā)生的與其日?；顒?dòng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)損失，主要包括非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失、盤(pán)虧損失、公益性捐贈(zèng)支出、非常損失等。o 與營(yíng)業(yè)成本相比，既然是營(yíng)業(yè)外發(fā)生的開(kāi)支，營(yíng)業(yè)外支出的數(shù)額不應(yīng)過(guò)大，否則是不正常的 。利潤(rùn)表的重點(diǎn)項(xiàng)目解讀o對(duì)利潤(rùn)形成過(guò)程的質(zhì)量分析o應(yīng)關(guān)注構(gòu)成利潤(rùn)的各個(gè)主要項(xiàng)目的質(zhì)量

53、，包括：o營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成、地區(qū)構(gòu)成比重、關(guān)聯(lián)交易比重等；o主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)及其比重； o投資收益與各項(xiàng)投資的對(duì)應(yīng)關(guān)系；o非經(jīng)常性損益比重。利潤(rùn)表的重點(diǎn)項(xiàng)目解讀辯金識(shí)銀話(huà)利潤(rùn)“ “中國(guó)股市圈錢(qián)模式中國(guó)股市圈錢(qián)模式” ”o 操縱利潤(rùn)操縱利潤(rùn)抬高股價(jià)抬高股價(jià)增發(fā)配股增發(fā)配股圈得現(xiàn)金圈得現(xiàn)金提高信用等級(jí)提高信用等級(jí)申請(qǐng)更申請(qǐng)更多銀行貸款多銀行貸款繼續(xù)操縱繼續(xù)操縱利潤(rùn)，這個(gè)模式可以一利潤(rùn)，這個(gè)模式可以一直循環(huán)下去，直到?jīng)]有直循環(huán)下去，直到?jīng)]有足夠的錢(qián)可圈為止。足夠的錢(qián)可圈為止。o 操縱利潤(rùn)既是為了從操縱利潤(rùn)既是為了從股民手中圈錢(qián)，又是股民手中圈錢(qián)，又是為了從銀行手中圈錢(qián)為了從銀行手中圈錢(qián)；從股民手中圈來(lái)

54、的；從股民手中圈來(lái)的錢(qián)一部分可以轉(zhuǎn)移出錢(qián)一部分可以轉(zhuǎn)移出去，一部分用來(lái)維持去，一部分用來(lái)維持債務(wù)償還能力，以便債務(wù)償還能力，以便下一步圈到更多的錢(qián)下一步圈到更多的錢(qián)。 年度財(cái)務(wù)報(bào)表造假法大披露年度財(cái)務(wù)報(bào)表造假法大披露 o 虛構(gòu)收入虛構(gòu)收入 o 提前確認(rèn)收入提前確認(rèn)收入 o 推遲確認(rèn)收入推遲確認(rèn)收入 o 轉(zhuǎn)移費(fèi)用轉(zhuǎn)移費(fèi)用 o 費(fèi)用資本化、遞延費(fèi)用及推遲確認(rèn)費(fèi)用費(fèi)用資本化、遞延費(fèi)用及推遲確認(rèn)費(fèi)用 o 多提或少提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備以調(diào)控利潤(rùn)多提或少提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備以調(diào)控利潤(rùn) o 制造非經(jīng)常性損益事項(xiàng)制造非經(jīng)常性損益事項(xiàng) o 虛增資產(chǎn)和漏列負(fù)債虛增資產(chǎn)和漏列負(fù)債 o 潛虧掛賬潛虧掛賬 o 資產(chǎn)重組創(chuàng)造利潤(rùn)資產(chǎn)

55、重組創(chuàng)造利潤(rùn) 虛構(gòu)收入虛構(gòu)收入o這是最嚴(yán)重的財(cái)務(wù)造假行為這是最嚴(yán)重的財(cái)務(wù)造假行為, ,有幾種做法有幾種做法o一是白條出庫(kù)，作銷(xiāo)售入賬；一是白條出庫(kù)，作銷(xiāo)售入賬；o二是對(duì)開(kāi)發(fā)票，確認(rèn)收入；二是對(duì)開(kāi)發(fā)票，確認(rèn)收入；o三是虛開(kāi)發(fā)票，確認(rèn)收入。三是虛開(kāi)發(fā)票，確認(rèn)收入。o 如上市公司利用子公司按如上市公司利用子公司按市場(chǎng)價(jià)銷(xiāo)售給第三方，確市場(chǎng)價(jià)銷(xiāo)售給第三方，確認(rèn)該子公司銷(xiāo)售收入，再認(rèn)該子公司銷(xiāo)售收入，再由另一公司從第三方手中由另一公司從第三方手中購(gòu)回，這種做法避免了集購(gòu)回，這種做法避免了集團(tuán)內(nèi)部交易必須抵消的約團(tuán)內(nèi)部交易必須抵消的約束，確保了在合并報(bào)表中束，確保了在合并報(bào)表中確認(rèn)收入和利潤(rùn)，達(dá)到了確認(rèn)收

56、入和利潤(rùn)，達(dá)到了操縱收入的目的。操縱收入的目的。o 此外，還有利用陰陽(yáng)合同此外，還有利用陰陽(yáng)合同虛構(gòu)收入，如公開(kāi)合同注虛構(gòu)收入，如公開(kāi)合同注明貨款是明貨款是1 1億，但秘密合同億，但秘密合同上約定實(shí)際貨款為上約定實(shí)際貨款為50005000萬(wàn)萬(wàn)元，另外元，另外50005000萬(wàn)元虛掛，萬(wàn)元虛掛，這樣虛增了這樣虛增了50005000萬(wàn)元的收萬(wàn)元的收入，這在關(guān)聯(lián)交易中非常入，這在關(guān)聯(lián)交易中非常普遍。普遍。提前確認(rèn)收入提前確認(rèn)收入o 一是在存有重大不確定性時(shí)確定收入。一是在存有重大不確定性時(shí)確定收入。o 二是完工百分比法的不適當(dāng)運(yùn)用。二是完工百分比法的不適當(dāng)運(yùn)用。o 三是在仍需提供未來(lái)服務(wù)時(shí)確認(rèn)收入。

57、三是在仍需提供未來(lái)服務(wù)時(shí)確認(rèn)收入。o 四是提前開(kāi)具銷(xiāo)售發(fā)票，以美化業(yè)績(jī)。四是提前開(kāi)具銷(xiāo)售發(fā)票，以美化業(yè)績(jī)。o 在房地產(chǎn)和高新技術(shù)行業(yè)在房地產(chǎn)和高新技術(shù)行業(yè)，提前確認(rèn)收入的現(xiàn)象非，提前確認(rèn)收入的現(xiàn)象非常普遍，如房地產(chǎn)企業(yè)，常普遍，如房地產(chǎn)企業(yè)，往往將預(yù)收賬款作銷(xiāo)售收往往將預(yù)收賬款作銷(xiāo)售收入，濫用完工百分比法等入，濫用完工百分比法等。以工程收入為例，按規(guī)。以工程收入為例，按規(guī)定工程收入應(yīng)按進(jìn)度確認(rèn)定工程收入應(yīng)按進(jìn)度確認(rèn)收入，多確認(rèn)工程進(jìn)度將收入，多確認(rèn)工程進(jìn)度將導(dǎo)致多確認(rèn)利潤(rùn)。導(dǎo)致多確認(rèn)利潤(rùn)。 推遲確認(rèn)收入推遲確認(rèn)收入o延后確認(rèn)收入，是將應(yīng)由本期確認(rèn)的收入延后確認(rèn)收入，是將應(yīng)由本期確認(rèn)的收入遞延到

58、未來(lái)期間確認(rèn)。與提前確認(rèn)收入一遞延到未來(lái)期間確認(rèn)。與提前確認(rèn)收入一樣，延后確認(rèn)收入也是企業(yè)盈利管理的一樣，延后確認(rèn)收入也是企業(yè)盈利管理的一種手法。這種手法一般在企業(yè)當(dāng)前收益較種手法。這種手法一般在企業(yè)當(dāng)前收益較為充裕，而未來(lái)收益預(yù)計(jì)可能減少的情況為充裕，而未來(lái)收益預(yù)計(jì)可能減少的情況下時(shí)有發(fā)生。下時(shí)有發(fā)生。 轉(zhuǎn)移費(fèi)用轉(zhuǎn)移費(fèi)用 o上市公司為了虛增利潤(rùn)，有些費(fèi)用根本就上市公司為了虛增利潤(rùn)，有些費(fèi)用根本就不入賬，或由母公司承擔(dān)。不入賬，或由母公司承擔(dān)。o一些企業(yè)往往通過(guò)計(jì)提折舊、存貨計(jì)價(jià)、一些企業(yè)往往通過(guò)計(jì)提折舊、存貨計(jì)價(jià)、待處理掛帳等跨期攤配項(xiàng)目來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。待處理掛帳等跨期攤配項(xiàng)目來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。少提或

59、不提固定資產(chǎn)折舊、將應(yīng)列入成本少提或不提固定資產(chǎn)折舊、將應(yīng)列入成本或費(fèi)用的項(xiàng)目掛列遞延資產(chǎn)或待攤費(fèi)用這或費(fèi)用的項(xiàng)目掛列遞延資產(chǎn)或待攤費(fèi)用這幾個(gè)跨期攤銷(xiāo)帳戶(hù)中，以調(diào)節(jié)利潤(rùn)。幾個(gè)跨期攤銷(xiāo)帳戶(hù)中，以調(diào)節(jié)利潤(rùn)。o 目前通常的做法是，當(dāng)上目前通常的做法是，當(dāng)上市公司經(jīng)營(yíng)不理想時(shí)，或市公司經(jīng)營(yíng)不理想時(shí)，或者調(diào)低上市公司應(yīng)交納的者調(diào)低上市公司應(yīng)交納的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，或者承擔(dān)上市費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，或者承擔(dān)上市公司的相關(guān)費(fèi)用，甚至將公司的相關(guān)費(fèi)用，甚至將以前年度已交納的費(fèi)用退以前年度已交納的費(fèi)用退回，從而達(dá)到轉(zhuǎn)移費(fèi)用、回，從而達(dá)到轉(zhuǎn)移費(fèi)用、增加利潤(rùn)的目的。增加利潤(rùn)的目的。費(fèi)用資本化、遞延費(fèi)用及推遲確認(rèn)費(fèi)用費(fèi)用資本化、遞延費(fèi)用

60、及推遲確認(rèn)費(fèi)用 o費(fèi)用資本化主要是借款費(fèi)用及研發(fā)費(fèi)用，費(fèi)用資本化主要是借款費(fèi)用及研發(fā)費(fèi)用，而遞延費(fèi)用則非常之多，如廣告費(fèi)、職工而遞延費(fèi)用則非常之多，如廣告費(fèi)、職工賣(mài)斷身份款費(fèi)等。例如將研究發(fā)展支出列賣(mài)斷身份款費(fèi)等。例如將研究發(fā)展支出列為遞延資產(chǎn)；或?qū)⒁话阈詮V告費(fèi)、修繕維為遞延資產(chǎn)；或?qū)⒁话阈詮V告費(fèi)、修繕維護(hù)費(fèi)用或試車(chē)失敗損失等遞延。護(hù)費(fèi)用或試車(chē)失敗損失等遞延。o 在新建工廠實(shí)際已投入在新建工廠實(shí)際已投入運(yùn)營(yíng)時(shí)仍按未完工投入運(yùn)營(yíng)時(shí)仍按未完工投入使用狀態(tài)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算使用狀態(tài)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算， 根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策，在完工投入使用前的，在完工投入使用前的新建工廠工人工資等各新建工廠工人工資等