國際投資復(fù)習(xí)題

1、國際投資復(fù)習(xí)題（注：每道題目均以論述題對待，若變成簡答題，請自酌挑選重要概念，刪去分析即可） 泡泡榮譽(yù)出品1、 國際投資及其特征。答：國際投資是國際間發(fā)生的投資行為，或者說是一個(gè)國家（或地區(qū)）的個(gè)人、企業(yè)、政府對其他國家（或地區(qū)）進(jìn)行的跨國界投資。國際投資的特征：國際投資最基本的特征是跨國性。具體來說，國際投資的特征還表現(xiàn)為以下四點(diǎn)：（1） 國際投資主體的多元化。投資主體是指具有獨(dú)立投資決策權(quán)并對投資結(jié)果負(fù)有責(zé)任的經(jīng)濟(jì)法人或自然人。國際投資主體可分為四大類：跨國金融機(jī)構(gòu)；官方與半官方機(jī)構(gòu)；跨國公司；個(gè)人投資者。（2） 國際投資客體的多樣化。投資客體是投資主體加以經(jīng)營操作以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)的對象。國

2、際投資客體包括：實(shí)物資產(chǎn)；無形資產(chǎn)；金融資產(chǎn)。（3） 以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增長為根本目的。投資的目的是為了獲取預(yù)期回報(bào)屬于投資范疇的國際投資也不例外。國際投資預(yù)期回報(bào)的內(nèi)涵可理解為價(jià)值增值。經(jīng)濟(jì)價(jià)值是經(jīng)營性投資主體所追求的主要目標(biāo)，可能是短期的營利性目標(biāo)，也可能是長期的戰(zhàn)略性目標(biāo)。當(dāng)然，也有許多非經(jīng)營性的官方或半官方投資主體所進(jìn)行的國際投資則往往以追求特定政治價(jià)值、社會(huì)價(jià)值或公益價(jià)值為目的。（4） 國際投資蘊(yùn)含資產(chǎn)的跨國運(yùn)營過程。資產(chǎn)的國際運(yùn)營是國際投資區(qū)別于其他國際經(jīng)濟(jì)交往方式的重要特征。因此國際投資較一般的國內(nèi)投資具有更高的風(fēng)險(xiǎn)。2、 國際直接投資和國際間接投資。答：按照資本的特性不同，國際投資可以

3、分為國際直接投資和國際間接投資。國際直接投資是指一國（或某地區(qū)）的自然人、法人或其他經(jīng)濟(jì)組織單獨(dú)或共同出資，在其他國家（或地區(qū)）的境內(nèi)創(chuàng)立新企業(yè)，或增加資本擴(kuò)展原有企業(yè)，或收購現(xiàn)有企業(yè)，并且擁有有效控制權(quán)的投資行為。國際間接投資是指以資本增值為目的，以取得利息或股息等形式，以被投資國（或地區(qū)）的證券為對象的跨國投資，不直接參與國外企業(yè)的經(jīng)營管理活動(dòng)，其投資活動(dòng)主要通過國際資本市場（或國際金融證券市場）進(jìn)行。從狹義上說，國際間接投資也成為國際證券投資；從廣義上說，除國際直接投資以外的各種國際投資形式均可納入國際間接投資的范疇。3、國際證券投資。答：國際證券投資是指投資者通過購買外國的公司股票、公

4、司債券、政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息及買賣差價(jià)來實(shí)現(xiàn)資本增殖的投資方式。4、國際直接投資與國際間接投資的區(qū)別。答：二者區(qū)別主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：（1） 有效控制權(quán)的區(qū)別。國際直接投資和國際間接投資的基本區(qū)別是投資者是否有效的控制作為投資對象的外國企業(yè)。有效控制權(quán)是指投資者擁有企業(yè)一定數(shù)量的股份，因而能行使表決權(quán)并在企業(yè)的經(jīng)營決策和管理中享有發(fā)言權(quán)。國際直接投資以股權(quán)參與而取得對企業(yè)的控制權(quán)。投資者對企業(yè)的控制權(quán)一般與投資者對企業(yè)股份的擁有全相對應(yīng)，擁有的股份比例越高，控制權(quán)越大。國際間接投資者并不直接參與國外企業(yè)的經(jīng)營管理活動(dòng)，是在取得股份證明的情況下進(jìn)行的投資，沒有股權(quán)參與

5、，并不構(gòu)成對企業(yè)經(jīng)營管理的有效控制。（2） 性質(zhì)和過程的區(qū)別。國際直接投資從本質(zhì)上說是生產(chǎn)資本在國際間的流動(dòng)或轉(zhuǎn)移；其收益是浮動(dòng)的，隨投資企業(yè)的經(jīng)營狀況的變化而變化；其風(fēng)險(xiǎn)也大于國際間接投資。國際間接投資的性質(zhì)比較簡單，一般表現(xiàn)為國際貨幣資本的流動(dòng)或轉(zhuǎn)移，其過程也比較簡單，收益也是相當(dāng)固定的(購買少量普通股者除外)。5、簡述當(dāng)代國際國際投資的特點(diǎn)。1、國際投資范圍和規(guī)模方面的特點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)全球化擴(kuò)大了國際投資的范圍和規(guī)模。2、國際投資區(qū)域流向方面的特點(diǎn)。第一，發(fā)達(dá)國家在國際投資活動(dòng)中仍占主導(dǎo)地位，主要發(fā)達(dá)國家相互間的投資仍在擴(kuò)大。第二，絕大多數(shù)發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)生了很大變化，很多國家都加大了對

6、外開放的程度，更加注重引進(jìn)外國資本來發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)，外國投資成為許多發(fā)展中國家外來資本的主要來源，亞太地區(qū)和拉美、加勒比地區(qū)成為發(fā)展中國家中吸收外國直接投資的主要地區(qū)。第三，對中歐、東歐國家的外國投資增長減緩，投放在該地區(qū)的外資在國際投資中所占的比重極小?？傮w來說，二戰(zhàn)前，國際投資地區(qū)流向是發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家并重；二戰(zhàn)后，國際投資轉(zhuǎn)向發(fā)達(dá)國家；90年代后，國際投資流向發(fā)展中國家比重有所上升3、國際投資產(chǎn)業(yè)流向方面的特點(diǎn)。國際投資在產(chǎn)業(yè)流向方面，主要集中在制造業(yè)、服務(wù)業(yè) 等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)部門。第二次世界大戰(zhàn)以前的國際直接投資，主要是發(fā)達(dá)國家對落后國家集中在采掘業(yè)、運(yùn)輸業(yè)以及少量的制造業(yè)上的投資；二

7、戰(zhàn)后逐漸轉(zhuǎn)向了制造業(yè)部門；20世紀(jì)90年代以后，國際投資的部門流向以高新技術(shù)和服務(wù)產(chǎn)業(yè)為主的趨勢更為明顯。3、 國際投資主體方面的特點(diǎn)。國際投資主體增多，20世紀(jì)的最后20年，跨國公司成為國際投資最重要的投資主體。5、 國際投資形式方面的特點(diǎn)?？鐕①徶饾u代替新建投資成為當(dāng)代國際資本流動(dòng)的主要形 式，世界范圍內(nèi)企業(yè)的兼并收購浪潮一浪高過一浪。6、 何謂壟斷優(yōu)勢理論？答：壟斷優(yōu)勢理論又稱特定優(yōu)勢理、產(chǎn)業(yè)組織論，是關(guān)于跨國公司憑借其特定的壟斷優(yōu)勢從事對外直接投資的一種國際直接投資理論。這種優(yōu)勢主要體現(xiàn)在知識(shí)資產(chǎn)上。跨國公司實(shí)用知識(shí)資產(chǎn)產(chǎn)生產(chǎn)出當(dāng)?shù)仄髽I(yè)無法與之競爭的高技術(shù)產(chǎn)品或異質(zhì)化產(chǎn)品，從而在海外

8、獲取額外利潤，這也成為跨國公司從事國際直接投資的原動(dòng)力。7、 何謂海默的不完全競爭？不完全競爭給企業(yè)帶來哪些壟斷優(yōu)勢？答：海默通過對美國企業(yè)進(jìn)行的大量實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，對外直接投資與寡占的部門結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)密切的聯(lián)系。因此，海默主張放棄傳統(tǒng)國際資本移動(dòng)中關(guān)于完全競爭的假設(shè)，從不完全競爭角度來解釋對外投資。所謂不完全競爭，是指由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)、技術(shù)壟斷、商標(biāo)以及產(chǎn)品差異等引起的偏離完全競爭的市場結(jié)構(gòu)。寡占是不完全競爭的主要形式。正是由于不完全競爭的存在，企業(yè)才能在海外生產(chǎn)中擁有和維持各種壟斷優(yōu)勢，以抵消在海外經(jīng)營中的不利因素，在與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的競爭中獲取利潤。不完全競爭帶來的壟斷優(yōu)勢可分為以下四類：一是來自產(chǎn)品市

9、場不完全的優(yōu)勢，如產(chǎn)品差別、商標(biāo)、銷售技術(shù)和操縱價(jià)格。二是來自要素市場不完全的優(yōu)勢，包括專利與工業(yè)訣竅、原材料優(yōu)勢、管理技能等。三是企業(yè)擁有內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟(jì)與外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)。四是由于政府干預(yù)特別是對市場進(jìn)入及產(chǎn)量的限制所造成的企業(yè)優(yōu)勢。8、 約翰遜和凱夫斯對壟斷優(yōu)勢理論有哪些突出的貢獻(xiàn)？答：約翰遜的研究。以約翰遜為代表的學(xué)者提出的“占有能力論”強(qiáng)調(diào)信息（技術(shù)、知識(shí)）的專有性,認(rèn)為企業(yè)對信息所產(chǎn)生成果的占有也是其擁有的重要優(yōu)勢。約翰遜在國際公司的效率和福利意義中指出：“知識(shí)的轉(zhuǎn)移是直接投資過程的關(guān)鍵。”知識(shí)包括技術(shù)、訣竅、管理與組織技能、銷售技能等一切無形資產(chǎn)在內(nèi)，壟斷優(yōu)勢來自企業(yè)對知識(shí)資產(chǎn)使用的控制

10、。他認(rèn)為，知識(shí)資產(chǎn)的生產(chǎn)成本很高，但通過直接投資利用這些資產(chǎn)的邊際成本卻很低，甚至等于零，這是因?yàn)槠髽I(yè)在過去為獲得這些資產(chǎn)已經(jīng)支付了成本。而且只是成本的供給富有彈性，可以在若干不同地點(diǎn)同時(shí)使用。由于知識(shí)資產(chǎn)的這些特點(diǎn)，企業(yè)對它的占有能力使其在對海外直接投資中擁有優(yōu)勢，子公司花費(fèi)很少的成本就可利用總公司的知識(shí)資產(chǎn)，而當(dāng)?shù)仄髽I(yè)獲得同類知識(shí)資產(chǎn)卻需要付出其的全部生產(chǎn)成本。凱夫斯的研究。易凱夫斯為代表的學(xué)者提出了“產(chǎn)品差異能力論”，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)造差異產(chǎn)品的能力是跨國經(jīng)營企業(yè)擁有的重要優(yōu)勢。為了擴(kuò)大銷路，適應(yīng)不同層次和不同地區(qū)消費(fèi)者的各種偏好，企業(yè)可以利用其技術(shù)優(yōu)勢使其產(chǎn)品發(fā)生諸如質(zhì)量、包裝及外形等實(shí)物形態(tài)的

11、差異，也可以通過銷售技能使產(chǎn)品在消費(fèi)者心理上發(fā)生差別，如商標(biāo)、品牌等。通過使本公司與其他公司的產(chǎn)品有所差別，公司便可獲得對產(chǎn)品價(jià)格和銷量的一定控制，進(jìn)而謀取利益。9、 何謂寡占反應(yīng)理論？答：美國學(xué)者尼克博克分析了美國對外直接投資的有關(guān)資料后指出，壟斷優(yōu)勢不是以全面解釋美國企業(yè)對外直接投資的決定因素，寡占反應(yīng)行為才是導(dǎo)致戰(zhàn)后美國跨國公司對外直接投資的主要原因。寡占反應(yīng)理論認(rèn)為在寡占的市場結(jié)構(gòu)中，寡頭企業(yè)的行為具有相互依賴性，它們的主要目標(biāo)是盯住競爭對手，災(zāi)區(qū)的必要利潤的前提下，使本企業(yè)的增長速度與對手保持同步，以維持自己的相對市場份額不變。當(dāng)國內(nèi)統(tǒng)一寡占企業(yè)中有企業(yè)率先到海外投資時(shí)，它的競爭對手

12、們也會(huì)相繼效仿，動(dòng)機(jī)是保持相互之間的競爭平衡，鞏固自己的競爭地位。10、 試用產(chǎn)品周期理論揭示企業(yè)如何開展對外直接投資。答：產(chǎn)品生命周期理論是由維農(nóng)提出的，該理論從產(chǎn)品技術(shù)壟斷的角度分析了跨國公司對外直接投資產(chǎn)生的原因。產(chǎn)品的生命周期分為產(chǎn)品創(chuàng)新、成熟與標(biāo)準(zhǔn)化三個(gè)階段。（1） 產(chǎn)品創(chuàng)新階段：維農(nóng)認(rèn)為企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品的方向最容易受市場條件的影響。在產(chǎn)品創(chuàng)新階段，產(chǎn)品尚未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)化，企業(yè)的產(chǎn)品差別程度較高，新產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性也很低。這時(shí)的企業(yè)主要利用產(chǎn)品差別和壟斷技術(shù)來獲得高額利潤，其主要目的是壟斷國內(nèi)市場，產(chǎn)品生產(chǎn)一般集中在國內(nèi)。其他發(fā)達(dá)國家由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與消費(fèi)結(jié)構(gòu)與美國大致相同，對這類產(chǎn)品也會(huì)有需

13、求，美國企業(yè)主要通過出口來滿足這類國外市場的需求（2） 成熟產(chǎn)品階段：這一階段新技術(shù)日趨成熟，產(chǎn)品基本定型，國內(nèi)外需求急劇增大，消費(fèi)者對價(jià)格的敏感度增強(qiáng)，產(chǎn)品價(jià)格的需求彈性升高，價(jià)格競爭開始成為主要競爭手段，產(chǎn)品的成本優(yōu)勢遠(yuǎn)比差異優(yōu)勢更為重要。盡管此階段新產(chǎn)品已趨于成熟，價(jià)格卻仍然很高，所以廠商仍選擇在人均收入水平高、技術(shù)先進(jìn)、與本國需求類似的其他發(fā)達(dá)國家進(jìn)行直接投資。（3） 標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品階段：新產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)、規(guī)模及樣式都已完全標(biāo)準(zhǔn)化，更多的廠商進(jìn)入市場，技術(shù)在生產(chǎn)中的重要性降低、成本競爭占主要地位。在這一階段，發(fā)達(dá)國家和較發(fā)達(dá)國家都開始向發(fā)展中國家（勞動(dòng)力成本低）進(jìn)行直接投資，發(fā)展中國家由此

14、獲得了這種產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，從而該產(chǎn)品的凈進(jìn)口量開始減少。（4） 隨著技術(shù)壟斷優(yōu)勢的完全喪失，創(chuàng)新企業(yè)導(dǎo)入市場的新產(chǎn)品進(jìn)入衰退期，這時(shí)期“新”產(chǎn)品的生產(chǎn)完全轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家進(jìn)行發(fā)達(dá)國家的需求主要通過從發(fā)展中國家進(jìn)口得以滿足。11、 為什么說內(nèi)部化動(dòng)機(jī)是企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的主要原因？ 答：內(nèi)部化理論認(rèn)為，跨國公司通過建立內(nèi)部市場，將贏得內(nèi)部化所孕育的全部優(yōu)勢和潛在利益。該理論認(rèn)為跨國公司是市場內(nèi)部化過程的產(chǎn)物。公司在進(jìn)行跨國經(jīng)營活動(dòng)時(shí)，通過外部市場進(jìn)行中間產(chǎn)品的交易，會(huì)面臨許多障礙，從而提高了交易成本。為了克服這些障礙，實(shí)現(xiàn)利潤的最大化，公司通過直接投資方式在異地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，使各種交易不經(jīng)過外

15、部市場而在公司所屬的企業(yè)間內(nèi)部市場中進(jìn)行，從而可以彌補(bǔ)外部市場機(jī)制的缺陷。當(dāng)這種內(nèi)部化跨越了國界，跨國公司和國際直接投資就產(chǎn)生了。因此，內(nèi)部化動(dòng)機(jī)是企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的主要原因。12、 內(nèi)部化理論是如何解釋市場不完全的？答：市場不完全是內(nèi)部化理論的關(guān)鍵性假設(shè)。內(nèi)部化理論認(rèn)為，市場的不完全不僅僅表現(xiàn)為由規(guī)模經(jīng)濟(jì)、寡占或關(guān)稅壁壘等帶來的最終產(chǎn)品的不完全，更重要地表現(xiàn)為知識(shí)等中間產(chǎn)品的不完全。中間產(chǎn)品是相對于最終產(chǎn)品而言的，是生產(chǎn)過程中的投入要素，它不僅包括半加工的原材料和零部件。更重要的是包括各種技術(shù)、專利、管理技術(shù)等知識(shí)產(chǎn)品。13、 內(nèi)部化理論為什么特別強(qiáng)調(diào)知識(shí)產(chǎn)品的內(nèi)部化？答：企業(yè)實(shí)行內(nèi)部化

16、的動(dòng)機(jī)與企業(yè)產(chǎn)品的性質(zhì)及相應(yīng)的市場結(jié)構(gòu)關(guān)系最緊密。由于知識(shí)產(chǎn)品的特殊性質(zhì)、知識(shí)市場結(jié)構(gòu)以及知識(shí)產(chǎn)品在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中的重要作用，因而知識(shí)產(chǎn)品市場內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)最強(qiáng)。其原因大致包括：知識(shí)產(chǎn)品的形成耗時(shí)長、費(fèi)用大；知識(shí)產(chǎn)品的“共享性”決定了其價(jià)格很難經(jīng)市場來決定；知識(shí)產(chǎn)品在一定時(shí)間內(nèi)具有的“自然壟斷性”可以給企業(yè)帶來豐厚的利益；知識(shí)產(chǎn)品的過早外溢會(huì)給其擁有者帶來巨大的損失。所以，企業(yè)必須對知識(shí)產(chǎn)品實(shí)行內(nèi)部化，把其控制在企業(yè)內(nèi)部使用。知識(shí)產(chǎn)品的內(nèi)部化保證了企業(yè)可以在研究與開發(fā)領(lǐng)域連續(xù)投資，為了吸收這些研發(fā)的成果，公司的生產(chǎn)與銷售規(guī)模也應(yīng)有同速度的擴(kuò)大。相應(yīng)地，跨國公司生產(chǎn)與銷售的增長越來越快，對外投資勢

17、必出現(xiàn)高速增長。14、 國際生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為企業(yè)從事對外直接投資必須具備哪些條件。答：國際生產(chǎn)折衷理論的核心是“三優(yōu)勢模式”，即所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。該理論假定企業(yè)在以下三個(gè)條件得到滿足時(shí)，將從事對外直接投資：（1） 企業(yè)擁有高于其他國家企業(yè)的優(yōu)勢，這些優(yōu)勢主要以技術(shù)等無形資產(chǎn)的形式存在，此類資產(chǎn)至少在一定時(shí)期內(nèi)為該企業(yè)所壟斷；（2） 企業(yè)將這些所有權(quán)又是通過對外直接投資內(nèi)部化，會(huì)比通過出口貿(mào)易、技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式帶給企業(yè)的收益更大；（3） 企業(yè)在東道國結(jié)合當(dāng)?shù)貐^(qū)位條件利用其優(yōu)勢時(shí)，比利用本國區(qū)位條件更有利。此外，鄧寧認(rèn)為，企業(yè)只有在局部全部三類優(yōu)勢時(shí)，才可能從事對外直接投資。15、 試

18、論國際生產(chǎn)折衷理論的核心及其內(nèi)涵。 答：國際生產(chǎn)折衷理論的核心是“三優(yōu)勢”模式，即所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。（1） 所有權(quán)優(yōu)勢：指企業(yè)擁有或掌握某種財(cái)產(chǎn)權(quán)和無形資產(chǎn)的優(yōu)勢。具體包括專利、專有技術(shù)、管理技能、創(chuàng)新能力、企業(yè)規(guī)模、金融與貨幣、獲得和利用資源的能力、市場控制能力等。鄧寧認(rèn)為，企業(yè)是否擁有所有權(quán)優(yōu)勢是決定其是否對外直接投資的前提條件，但所有權(quán)優(yōu)勢并非是對外直接投資的充分條件。（2） 內(nèi)部化優(yōu)勢：是指企業(yè)將其資產(chǎn)或所有權(quán)內(nèi)部化過程中所擁有的特定優(yōu)勢。鄧寧認(rèn)為，跨國公司的國際競爭力不僅取決于它擁有的各種所有權(quán)優(yōu)勢，還取決于它對這些優(yōu)勢實(shí)行內(nèi)部化的意愿和能力。企業(yè)將其所有權(quán)優(yōu)勢內(nèi)部化

19、的動(dòng)機(jī)是避免外部市場不完全對企業(yè)經(jīng)營的不利影響。這種市場不完全包括：結(jié)構(gòu)性的不完全和認(rèn)識(shí)得不完全。鄧寧強(qiáng)調(diào)內(nèi)部化對跨國公司國際生產(chǎn)的重要意義，他認(rèn)為，企業(yè)在從事國際生產(chǎn)時(shí)，不僅要擁有一定的所有權(quán)優(yōu)勢，而且還要通過直接投資方式使之內(nèi)部化。（3） 區(qū)位優(yōu)勢：是指企業(yè)在投資區(qū)位上具有的選擇優(yōu)勢。鄧寧認(rèn)為區(qū)位優(yōu)勢才是企業(yè)對外直接投資選址和進(jìn)行國際生產(chǎn)布局的制約因素。只有國外區(qū)位優(yōu)勢較大時(shí)，企業(yè)才可能進(jìn)行對外直接投資，從事國際生產(chǎn)。區(qū)位優(yōu)勢構(gòu)成了對外直接投資的充分條件。16、 威爾士認(rèn)為發(fā)展中國家跨國公司有哪些競爭優(yōu)勢？答：威爾士認(rèn)為，發(fā)展中國家跨國公司的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：（1） 擁有為小市場

20、需要服務(wù)的勞動(dòng)密集型小規(guī)模上產(chǎn)技術(shù)。低收入國家商品市場的一個(gè)普遍特征是需求量有限，大規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)無法從這種小市場需求中獲得規(guī)模效益，許多發(fā)展中國家正式開發(fā)了滿足小市場需求的生產(chǎn)技術(shù)而獲得了競爭優(yōu)勢。（2） 在國外生產(chǎn)民族產(chǎn)品。發(fā)展中國家對外投資主要是為了服務(wù)于國外同一種族團(tuán)體的需要。（3） 產(chǎn)品低價(jià)營銷戰(zhàn)略。生產(chǎn)成本低、物美價(jià)廉是發(fā)展中國家跨國公司形成競爭優(yōu)勢的重要原因，也是它們搶占市場份額的重要武器。17、 何謂創(chuàng)造性資產(chǎn)？它包含了那些資產(chǎn)？答：創(chuàng)造性資產(chǎn)即擁有先進(jìn)技術(shù)和持續(xù)創(chuàng)新能力，能為跨國公司提供競爭優(yōu)勢的資產(chǎn)。創(chuàng)造性資產(chǎn)可以是像金融資產(chǎn)存量和向通信設(shè)施和銷售網(wǎng)絡(luò)等物質(zhì)資產(chǎn)那樣的有形資產(chǎn)

21、，也可以是無形資產(chǎn)。無形資產(chǎn)除了包括信息存量、商標(biāo)、商譽(yù)和智能外，還包括技能、態(tài)度、才能、能力、關(guān)系等。18、 聚集經(jīng)濟(jì)和集群企業(yè)？答：所謂聚集經(jīng)濟(jì)，是指一種空間上的外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)。跨國公司的區(qū)位決策必須考量被選東道區(qū)位的各種因素，即區(qū)位定位必須使其能夠發(fā)揮內(nèi)部技術(shù)經(jīng)濟(jì)規(guī)模效益，這就要以周圍眾多的與之聯(lián)系的企業(yè)的存在為前提條件。所謂集群企業(yè)，是指聚集經(jīng)濟(jì)內(nèi)的企業(yè)，是由一批構(gòu)成較深國際分工關(guān)系和生產(chǎn)經(jīng)營協(xié)作關(guān)系的中小企業(yè)所組成的，地點(diǎn)相對集中的網(wǎng)絡(luò)企業(yè)。19、 何謂將并與收購？答：兼并或合并，泛指兩家以上公司的合并，原公司的權(quán)利和義務(wù)由存續(xù)（或新建設(shè)）公司承擔(dān)，一般是在雙方經(jīng)營者同意并得到股東支持

22、的情況下，按法律程序進(jìn)行合并。收購或收買，指一家企業(yè)購買另一家企業(yè)的資產(chǎn)、營業(yè)部門或股票，從而居于控制地位的交易行為。20、 何謂水平并購、垂直并購和混合并購？答：水平并購，又稱橫向并購，是指生產(chǎn)和銷售同類產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的具有競爭關(guān)系的企業(yè)之間的并購行為。出現(xiàn)此類并購的典型行業(yè)有制藥、汽車、石油。垂直并購，又稱縱向并購，是指生產(chǎn)過程或經(jīng)營環(huán)節(jié)相互聯(lián)系的企業(yè)之間，或者具有縱向協(xié)作關(guān)系的專業(yè)化企業(yè)之間發(fā)生的并購行為，是一種供貨商和顧客之間的并購，又分為錢箱并購和后向并購兩種形式。混合并購，是指在彼此沒有相關(guān)市場或相關(guān)生產(chǎn)過程的公司之間進(jìn)行的并購行為?；旌喜①徔梢苑譃槿悾阂皇钱a(chǎn)品擴(kuò)張型并購，二

23、是市場擴(kuò)張型并購；三是純混合型并購。21、 跨國并購的特點(diǎn)。答：并購行為跨越國界時(shí)，就是跨國并購?？鐕①彽奶攸c(diǎn)如下：（1） 跨國并購可是跨國公司迅速進(jìn)入東道國市場。與新建投資相比，跨過購并最大的優(yōu)點(diǎn)是無需建設(shè)期，進(jìn)入東道國市場的速度較快。（2） 跨國并購具有協(xié)同效應(yīng)。協(xié)同效應(yīng)，是指兩個(gè)公司并購后，企業(yè)的總體效應(yīng)要大于并購前兩個(gè)公司獨(dú)自經(jīng)營的效應(yīng)之和。由于跨國公司能夠?qū)⑵渖a(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)置于擁有適當(dāng)區(qū)位優(yōu)勢組合的地點(diǎn)，其通過并購追求協(xié)同效應(yīng)以改善公司及小的范圍非常大。（3） 跨國并購具有速度與獲得戰(zhàn)略性資產(chǎn)的優(yōu)勢。通過跨國并購，跨國公司能夠在極端的時(shí)間內(nèi)獲得被并購企業(yè)的戰(zhàn)略性資產(chǎn)，這無論是對于促進(jìn)

24、本企業(yè)的靜態(tài)優(yōu)勢還是對于加強(qiáng)企業(yè)的動(dòng)態(tài)優(yōu)勢都具有重要意義。（4） 跨國并購利于尋求新市場和市場優(yōu)勢，迅速擴(kuò)大產(chǎn)品種類。尋求新市場和市場優(yōu)勢是企業(yè)長期關(guān)注的目標(biāo)。通過并購，企業(yè)可以迅速獲得新的市場機(jī)會(huì)，并購后所獲得的市場控制能力更是為消除競爭提供了便利并加強(qiáng)了進(jìn)入壁壘。如果被并購企業(yè)與跨國公司的產(chǎn)品種類差別很大，跨國并購必然可以迅速增加跨國公司的產(chǎn)品種類，幫助其開拓新的經(jīng)營領(lǐng)域。（5） 跨國并購可以逃避投資國政府的管制。通過跨國并購的方式，跨國公司可將公司的核心資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國外的被并購企業(yè)，逃避投資國政府的管制。22、 跨國公司為什么要采用跨國并購方式迅速進(jìn)入東道國市場？答：與新建投資相比，跨國并

25、購最大的優(yōu)點(diǎn)是無需建設(shè)期，進(jìn)入東道國市場的速度較快。世紀(jì)年代以來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，許多國家實(shí)行更為開放的對外經(jīng)濟(jì)政策，相繼開放了一些傳統(tǒng)上限制外國直接投資進(jìn)入的行業(yè)，這成為促進(jìn)跨國并購大發(fā)展的重要的外部因素。（） 實(shí)現(xiàn)全球發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)、迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和市場份額是促進(jìn)跨國公司選擇跨國并購實(shí)現(xiàn)途徑的重要內(nèi)部因素。（） 市場競爭的加劇和產(chǎn)品生命周期的縮短，使得跨國公司必須對市場變化迅速做出反應(yīng)。（） 跨國公司緊隨競爭對手而進(jìn)行的“防御性投資”也多采用跨國并購的進(jìn)入方式。（） 世紀(jì)年代以來跨國并購的重要特點(diǎn)之一是交易額巨大，金額高達(dá)數(shù)百億美元的交易屢見不鮮，遠(yuǎn)高于許多國家國際直接投資的流入

26、量或流出量額。如此巨額的投資若通過新建投資進(jìn)入方式來實(shí)現(xiàn)，則其建設(shè)期可能要長達(dá)幾年、十幾年甚至更長。23、 試述跨國并購能迅速獲得戰(zhàn)略性資產(chǎn)的優(yōu)勢。答：跨國公司愿意通過跨國并購，而不是內(nèi)部擴(kuò)張來增長，有兩個(gè)重要因素：速度與獲得所有權(quán)資產(chǎn)。當(dāng)企業(yè)在國內(nèi)擴(kuò)張時(shí)，并購?fù)ǔＪ沁_(dá)到預(yù)期目標(biāo)的迅捷途徑。對于進(jìn)入某個(gè)市場或某個(gè)新技術(shù)領(lǐng)域較遲的企業(yè)來說，并購提供了一種迅速趕上的途徑。收購或與一家現(xiàn)有的企業(yè)合并，而不是選擇內(nèi)部增長的第二個(gè)主要?jiǎng)訖C(jī)是尋求戰(zhàn)略性資產(chǎn)。戰(zhàn)略性資產(chǎn)是對企業(yè)生存和長遠(yuǎn)發(fā)展具有戰(zhàn)略意義的資源，這些資產(chǎn)作為企業(yè)擁有的最重要的所有權(quán)優(yōu)勢，一般難以在外部市場獲得，而內(nèi)部開發(fā)形成有需要較長的時(shí)間，

27、所以能否立即獲得這些所有權(quán)資產(chǎn)對于企業(yè)來講非常重要。通過跨國并購，跨國公司能夠在極短的時(shí)間內(nèi)獲得被并購企業(yè)的戰(zhàn)略性資產(chǎn)，這無論是對于促進(jìn)本企業(yè)的靜態(tài)優(yōu)勢還是對于加強(qiáng)企業(yè)的動(dòng)態(tài)優(yōu)勢都具有重要意義。24、 股權(quán)參與模式和非股權(quán)參與模式。答：股權(quán)參與，是指跨國公司以資金形式投資國外，經(jīng)營企業(yè)并對企業(yè)擁有所有權(quán)的投資。目前，跨國公司直接投資的股權(quán)參與模式有四種類型：（1） 全部控股，即擁有海外子公司95%以上的股權(quán)（2） 多數(shù)控股，即擁有海外子公司51%94%的股權(quán)（3） 對等控股，即合資雙方各占50%的股權(quán)（4） 少數(shù)控股，即擁有海外子公司的股權(quán)在49%以下非股權(quán)參與，是指跨國公司不以持有股份為主要

28、目的的國際直接投資方式，即跨國公司與董道區(qū)位企業(yè)通過簽訂不涉及股權(quán)投資的各種合同，進(jìn)行國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作的方法，也稱為合同參與模式。非股權(quán)參與模式主要有以下四種類型：（1） 國際工程承包。它是以適當(dāng)?shù)姆绞?，按照一定的價(jià)格條件，承包某項(xiàng)海外工程建設(shè)項(xiàng)目的業(yè)務(wù)活動(dòng)。（2） 國際合作生產(chǎn)。它只分處兩個(gè)不同國家的企業(yè)，根據(jù)各自的優(yōu)勢進(jìn)行專業(yè)化分工，各自生產(chǎn)不同零部件，然后在一方裝配成制成品的國際經(jīng)營活動(dòng)。（3） 國際管理合同。它指跨國公司與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)簽訂合同，將其先進(jìn)的企業(yè)管理技術(shù)運(yùn)用于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的管理，收取管理提成費(fèi)。（4） 國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓。它是某公司將本公司持有的專有技術(shù)和技術(shù)秘訣的使用權(quán)讓渡給海外企業(yè)的

29、貿(mào)易形式。在非股權(quán)參與模式下，跨國公司并不持有在東道國企業(yè)的股份，而只是通過與東道國的企業(yè)建立某些業(yè)務(wù)關(guān)系來取得某種程度的實(shí)際控制權(quán)，實(shí)現(xiàn)本公司的經(jīng)營目標(biāo)。25、 股權(quán)參與模式的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)；非股權(quán)參與模式的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。答：股權(quán)參與模式最大的優(yōu)勢是進(jìn)行股權(quán)參與，因而能夠得到對目標(biāo)市場和生產(chǎn)經(jīng)營或更大的管理權(quán)和控制權(quán)，決策效率高，可以靈活地調(diào)整在東道國的投資及生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，以適應(yīng)和滿足其全球投資和營銷戰(zhàn)略。缺點(diǎn)：股權(quán)參與模式在增強(qiáng)對海外企業(yè)控制的同時(shí)，也必然使跨國公司動(dòng)用較多的資本，并由于在目標(biāo)過卷入的深度和廣度更強(qiáng)而具有較小的靈活性和較大的風(fēng)險(xiǎn)。非股權(quán)參與模式所具有的優(yōu)勢：（1） 跨國公司選擇非

30、股權(quán)經(jīng)營方式，不用進(jìn)行直接的貨幣資本和有形物質(zhì)資源的投資，可以降低風(fēng)險(xiǎn)。（2） 跨國公司憑借其在生產(chǎn)、技術(shù)和管理上的優(yōu)勢和能力，通過轉(zhuǎn)讓技術(shù)，提供管理、服務(wù)、銷售網(wǎng)絡(luò)等，可獲取滿意的利潤，成本卻較低。（3） 跨國公司通過非股權(quán)經(jīng)營方式，表面上雖然沒有股權(quán)，但生產(chǎn)、技術(shù)和管理的優(yōu)勢是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵所在，因此，跨國公司對東道國企業(yè)的控制權(quán)并沒有降低。非股權(quán)參與模式還有先天的不足：（1） 對經(jīng)營管理或有關(guān)項(xiàng)目的控制程度較低（2） 授權(quán)方從這種參與模式中獲得的絕對收入量非常有限（3） 容易在東道國培育出潛在的競爭對手（4） 為母公司在該市場的長遠(yuǎn)發(fā)展留下隱患26、 簡述跨國公司國際直接投資參與模式?jīng)Q策

31、的內(nèi)外部因素。答：內(nèi)部因素：（1） 跨國經(jīng)營戰(zhàn)略?？鐕镜慕?jīng)營戰(zhàn)略通常圍繞兩個(gè)不同的戰(zhàn)略目標(biāo)制定：一個(gè)戰(zhàn)略目標(biāo)是增加對東道國市場和經(jīng)營環(huán)境的適應(yīng)能力，選擇股權(quán)參與模式中的合資經(jīng)營或非股權(quán)參與模式，另一個(gè)目標(biāo)是增強(qiáng)管理和協(xié)調(diào)全球性生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的效率，選擇股權(quán)參與模式中的獨(dú)資經(jīng)營方式。顯然，跨國經(jīng)營戰(zhàn)略決定了對公司控制程度的要求，許多跨國公司將參與模式與對子公司的控制結(jié)合起來考慮。（2） 實(shí)力與競爭優(yōu)勢。對于規(guī)模大、技術(shù)水平高、具有較強(qiáng)的市場競爭優(yōu)勢的大型跨國公司，在市場上具有壟斷優(yōu)勢，就會(huì)更多的選擇獨(dú)資子公司，以便更好的保護(hù)其特定優(yōu)勢；若跨國公司布局比特別的競爭優(yōu)勢，就沒有必要在股權(quán)參與模式中

32、堅(jiān)持獨(dú)自經(jīng)營，比較容易在5%90%的股權(quán)參與結(jié)構(gòu)范圍內(nèi)進(jìn)行選擇。（3） 管理風(fēng)格與高層決策偏好。（4） 跨國公司經(jīng)驗(yàn)。如果跨國公司沒有足夠多的具有豐富經(jīng)驗(yàn)的國際管理人員，就不得不考慮選擇參股程度較低的合資形式或非股權(quán)參與模式。（5） 投入-產(chǎn)品因素。投入因素是指企業(yè)人力、財(cái)力、物力、技術(shù)、管理、市場營銷、信息等方面所擁有的資源，這方面資源越豐富，其參與模式的選擇余地就越大。產(chǎn)品因素主要包括產(chǎn)品要素的密集度、產(chǎn)品的差異性、產(chǎn)品的技術(shù)內(nèi)涵、產(chǎn)品生命周期和產(chǎn)品在企業(yè)中的地位等方面。（6） 母公司的文化背景。外部因素：（1） 東道國政府的FDI法律與政策框架。FDI法律與政策框架主要指東道國對跨國公司

33、FDI的監(jiān)管與限制以及既利于促進(jìn)措施的制度框架。（2） 當(dāng)?shù)睾献骰锇榈倪m宜性和產(chǎn)業(yè)配套能力。不同類型的合作伙伴具有不同的優(yōu)勢和要求，如果公司與合作伙伴的經(jīng)營目標(biāo)都是為了開拓當(dāng)?shù)厥袌觯敲催x擇股權(quán)參與模式中的合資經(jīng)營比較有利。如果當(dāng)?shù)貨]有適宜的合作伙伴，那么獨(dú)資經(jīng)營公司可能是較好的選擇。產(chǎn)業(yè)配套能力是指當(dāng)?shù)仄髽I(yè)群為前來投資的跨國公司提供中間產(chǎn)品的能力，包括生產(chǎn)能力、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等。（3） 行業(yè)特征。不同國家從國家主權(quán)、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化角度出發(fā)，對不同行業(yè)制定了具體的外資政策，加之不同行業(yè)中的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品更新?lián)Q代的速度、市場發(fā)展階段和市場結(jié)構(gòu)等方面的特征不盡相同，因此跨國公司選擇的參與模式也往往不

34、同。（4） 母國與東道國的社會(huì)文化差異。27、 何謂國際獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)？簡述國際獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)的優(yōu)勢與劣勢。答：國際獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)是指由某一外國投資者依據(jù)東道國的法律，并經(jīng)東道國政府機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立的、全部資本為外國投資者所有的、投資者獨(dú)享企業(yè)利潤并獨(dú)自承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的、在東道國境內(nèi)設(shè)立的企業(yè)。(一) 國際獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)的優(yōu)勢（1） 有利于母公司統(tǒng)一決策和管理。在獨(dú)資經(jīng)營的情況下，投資方擁有對獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)絕對的經(jīng)營控制權(quán)，保證了投資者在經(jīng)營過程中不受他人資本和其他股東的制約，能獨(dú)立的形式經(jīng)營決策權(quán)，可以較好避免各個(gè)子公司之間產(chǎn)生矛盾和不協(xié)調(diào)現(xiàn)象。（2） 有利于母公司實(shí)施全球戰(zhàn)略。（3） 便于采用轉(zhuǎn)移定價(jià)。轉(zhuǎn)

35、移定價(jià)是跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的定價(jià)機(jī)制。轉(zhuǎn)移定價(jià)可以使跨國公司逃避東道國和母國的政策管理，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。（4） 更好的發(fā)揮壟斷技術(shù)優(yōu)勢。（5） 容易保守企業(yè)秘密。（二）國際獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)的劣勢（1）獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大。國際獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)的資本全部來源于母公司，要承擔(dān)企業(yè)經(jīng)營的全部風(fēng)險(xiǎn)。（2）獨(dú)資企業(yè)可以涉及的行業(yè)較少，發(fā)展受到限制。28、 何謂子公司和分公司？子公司和分公司各有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？ 答：子公司是指全部股份資本由母公司單獨(dú)投入，依法在東道國登記成立的獨(dú)資企業(yè)。子公司具有自己的章程，具有法人地位，可以獨(dú)立的以自己的名義進(jìn)行各種民事法律活動(dòng)，包括進(jìn)行司法訴訟。子公司擁有自己的資產(chǎn)負(fù)債表和損

36、益表等財(cái)務(wù)報(bào)表，進(jìn)行獨(dú)立核算。另外，自公司還擁有自己獨(dú)立的行政管理機(jī)構(gòu)。設(shè)立子公司的優(yōu)勢：（1） 經(jīng)營更加自主。子公司具有東道國批準(zhǔn)的企業(yè)法人資格。（2） 籌資更加方便。子公司可以通過母公司的擔(dān)保出售股票或以其他方式籌資，也可以在東道國當(dāng)?shù)劂y行貸款。因而，子公司可以更方便的擴(kuò)展?fàn)I業(yè)范圍和勢力范圍。（3） 降低風(fēng)險(xiǎn)。子公司一般為有限責(zé)任公司，其責(zé)任以其出資額為限。設(shè)立子公司的劣勢：（1） 辦理手續(xù)較分公司復(fù)雜，費(fèi)用較高。（2） 不利于采用避稅手段和進(jìn)行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)。分公司是母公司根據(jù)全球戰(zhàn)略安排，依法在東道國設(shè)立的，并在組織上作為母公司的一個(gè)部分的國外企業(yè)。分公司在法律上和經(jīng)濟(jì)上沒有獨(dú)立性，不具

37、有法人資格。分公司沒有自己獨(dú)立的公司名稱和公司章程，而是使用與母公司同樣的名稱和章程。分公司的所有資產(chǎn)全部屬于母公司，母公司對分公司的債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。而且，分公司主要業(yè)務(wù)活動(dòng)也完全由母公司決定，以母公司的名義并根據(jù)它的委托進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)。設(shè)立分公司的優(yōu)勢：（1） 手續(xù)簡單。（2） 由于分公司不具有法人資格，東道國對分公司在其國內(nèi)的財(cái)產(chǎn)沒有法律上的管轄權(quán)，因此分公司可以較為方便的在東道國之外轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)（3） 由于分公司的管理人員完全受母公司的控制，所以母公司能夠直接和全面地領(lǐng)導(dǎo)與控制分公司的經(jīng)營活動(dòng)。設(shè)立分公司的劣勢：（1） 風(fēng)險(xiǎn)較大。分公司作為母公司的一個(gè)派出機(jī)構(gòu)，母公司要對分公司的債務(wù)負(fù)無限責(zé)

38、任，無疑加大了母公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。（2） 影響較小。29、 什么是股份式合營企業(yè)和契約式合營企業(yè)？答：股份式合營企業(yè)，又稱合資經(jīng)營企業(yè)，通常是指投資雙方使用現(xiàn)金、機(jī)器設(shè)備、廠房等有形資產(chǎn)或技術(shù)、專利、土地使用權(quán)、商標(biāo)等無形資產(chǎn)作價(jià)后作為股份投入，共同舉辦的具有獨(dú)立法人地位的企業(yè)，根據(jù)股權(quán)份額分享企業(yè)收益，分擔(dān)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，其責(zé)任以各自認(rèn)繳的股份為限。我國的中外合資企業(yè)就屬于這種類型。契約式合營企業(yè)，又稱合作經(jīng)營，是指合作雙方按照契約關(guān)系共同經(jīng)營企業(yè)，雙方的責(zé)任權(quán)利以及出資方式均由雙方協(xié)議后由合同明確規(guī)定。合作雙方是一種合伙關(guān)系，合作雙方分別各自納稅，我國的中外合作經(jīng)營企業(yè)屬于這種類型。30、 國際合

39、資經(jīng)營企業(yè)的優(yōu)勢與劣勢。答：（一）國際合資經(jīng)營的優(yōu)勢（1） 可以減少或避免政治風(fēng)險(xiǎn)。合資經(jīng)營中由東道國的股權(quán)，就可以減少由東道國政策變化或被東道國收歸國有的風(fēng)險(xiǎn)。（2） 可以獲得多重優(yōu)惠。企業(yè)是外國投資者與當(dāng)?shù)赝顿Y者合資經(jīng)營，共負(fù)盈虧，外國投資者除可享受對外資的優(yōu)惠外，還可獲得東道國對本國企業(yè)的優(yōu)惠待遇，甚至可以享受來源于母國對合營企業(yè)的優(yōu)惠。（3） 有利于形成競爭優(yōu)勢。（4） 有利于開拓新的市場。開拓新的市場一方面來自于母公司以機(jī)器設(shè)備、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)、管理知識(shí)作為股本投資，擴(kuò)大了產(chǎn)品和技術(shù)的銷售；另一方面則來自于合資經(jīng)營企業(yè)帶來的與母公司貿(mào)易量的增長。（二）國際合資經(jīng)營的劣勢（1）在合

40、資企業(yè)中，由于采用同股同權(quán)的經(jīng)營管理運(yùn)行機(jī)制，擁有多數(shù)股權(quán)的一方總可以通過其特殊的地位，在重大問題的表決和實(shí)際控制方面，使只擁有少數(shù)股權(quán)的合資方處于相對被動(dòng)的境地。（2）由于雙方是合資經(jīng)營，合作對于任何一方都顯得格外重要，如果雙方經(jīng)營的著眼點(diǎn)不同的話，就可能導(dǎo)致潛在的經(jīng)營矛盾。31、 試述國際合作經(jīng)營的主要特征。答：國際合作經(jīng)營指由某一國的企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人與外國的企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人以合作經(jīng)營為目的，雙方通過簽訂并履行明確雙方權(quán)利和義務(wù)的合同而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)組織。合作經(jīng)營與其他形式的國際直接投資形式的根本區(qū)別在于雙方的合作是以契約而非股權(quán)為基礎(chǔ)的。國際合作經(jīng)營的主要特征：（1） 合作經(jīng)營投資形

41、勢和合作內(nèi)容靈活多樣。（2） 合作經(jīng)營的組織形式和管理方式靈活多樣。（3） 合作經(jīng)營的營虧損益分配形式靈活多樣。（4） 合作經(jīng)營的產(chǎn)品銷售和回收投資方式靈活多樣。（5） 合作經(jīng)營企業(yè)合作期滿的清算形式靈活多樣。可以看出，靈活多樣式合作經(jīng)營形式的最大特點(diǎn)，無論在投資方式、投資結(jié)構(gòu)、投資回收方面，還是在經(jīng)營管理、利潤分成、合作期限等方面，形式都可以是多種多樣的。32、 什么是國際租賃？它是什么性質(zhì)？它有什么優(yōu)點(diǎn)？答：國際租賃是指不同國家的出租人于承租人之間的在約定期內(nèi)將出租資產(chǎn)交給承租人有償使用的租賃關(guān)系。國際租賃是一種將金融信貸和物資信貸結(jié)合的形式，租賃業(yè)務(wù)的雙方可以是自然人或法人，也可以是國家

42、和經(jīng)濟(jì)組織。優(yōu)點(diǎn)： 國際租賃是一種靈活的國際直接投資方式，租賃雙方以特殊的金融信貸和商業(yè)信貸為媒介簽訂租賃合同。對出租方來說，通過國際租賃可以擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售而獲得較高的收益，同時(shí)還可以得到稅費(fèi)方面的減免優(yōu)惠。對于承租方來說，一方面有利于擴(kuò)大利用外資的范圍，適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營的需要，另一方面有利于技術(shù)的改造和進(jìn)步，減少盲目引進(jìn)的損失。33、 什么是許可證經(jīng)營和特許經(jīng)營？ 答：許可證經(jīng)營也稱特許授權(quán)，它是指投資方作為轉(zhuǎn)讓方，通過與受讓方的外國企業(yè)簽訂授權(quán)協(xié)議，向后者轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)的使用權(quán)，而后者需要以某種形式向授權(quán)人支付使用費(fèi)。在授權(quán)協(xié)議的有效期內(nèi)，轉(zhuǎn)讓方有義務(wù)向受讓方提供改進(jìn)和改善的技術(shù)。這種投資形式的

43、特點(diǎn)是轉(zhuǎn)讓方不參與受讓方的股權(quán)，但對受讓方產(chǎn)品的質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)督。特許經(jīng)營是許可證經(jīng)營的一種特殊形式，它是指特許方將自己所擁有的無形資產(chǎn)已特許經(jīng)營合同的形式轉(zhuǎn)讓給接受特許房，后者按照銷售額提成或按照固定總額繳納特許權(quán)使用費(fèi)。一般來講，特許方不僅僅轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)的使用權(quán)，而且同時(shí)還要求接受方使用統(tǒng)一的經(jīng)營方法和管理模式。34、 國際投資環(huán)境及其構(gòu)成。答：投資環(huán)境是指對投資者的預(yù)期目標(biāo)產(chǎn)生有利或不利影響的各種外部條件的總和。國際投資環(huán)境則是指對國際投資產(chǎn)生有利或不利影響的東道國特定因素相互作用的有機(jī)結(jié)合，具體來說，就是一個(gè)國家或地區(qū)接受和吸引外商直接投資所具備的條件。國際投資環(huán)境通常有五大因素構(gòu)成，即政

44、治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、自然環(huán)境、法律環(huán)境和社會(huì)文化環(huán)境。35、 國際投資環(huán)境的特點(diǎn)。答：（1）綜合性。國際投資環(huán)境是由眾多因素構(gòu)成的有機(jī)整體，不僅包括經(jīng)濟(jì)因素，還包括政治、法律體系、物質(zhì)技術(shù)、社會(huì)文化、自然地理等多方面的因素，并且每一方面的因素又是包含著若干要素的子系統(tǒng)。（3） 多樣性。投資環(huán)境的這種多樣性是絕對的、顯而易見的。在一定時(shí)期內(nèi)，一些國家或地區(qū)會(huì)成為國際投資的熱點(diǎn)地區(qū)，而另一些國家或地區(qū)就成為投資者的冷落地。即使一個(gè)特定的投資環(huán)境，因其構(gòu)成因素或結(jié)構(gòu)方式的特殊性，也不可能對所有行業(yè)或項(xiàng)目的投資具有同等的作用。（4） 變化與穩(wěn)定的統(tǒng)一性。國際投資環(huán)境本身及其評(píng)估觀念都在變化之中，這是絕對

45、的。但是，就特定時(shí)期而言，投資環(huán)境又具有穩(wěn)定性。（5） 客觀與主觀的統(tǒng)一。投資環(huán)境及其各因素是客觀存在的，這不以人的主觀意志為轉(zhuǎn)移。但是，對于投資者而言，投資環(huán)境的優(yōu)劣又是其主觀評(píng)價(jià)的結(jié)果。36、 簡述市場因素在經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的作用以及影響市場環(huán)境的因素。答：在經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，市場因素是非常重要的影響因素。東道國的市場規(guī)模和市場結(jié)構(gòu)直接營銷者投資企業(yè)產(chǎn)品的銷售量和價(jià)格，從而對投資者與其利潤產(chǎn)生最為直接的影響。影響市場環(huán)境的因素有很多：（1） 經(jīng)濟(jì)規(guī)模。經(jīng)濟(jì)規(guī)模是指一國在一定時(shí)期內(nèi)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所生產(chǎn)的商品和勞務(wù)的總和。一般來說，一國經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大，其投資和消費(fèi)需求也就越大，對外資的吸納能力也就越強(qiáng)。（2）

46、 經(jīng)濟(jì)活力。經(jīng)濟(jì)活力是指一國一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)中總供給和總需求的增長速度及其潛力。資金配套能力的強(qiáng)弱將直接決定東道國利用外資的水平及規(guī)模。而支撐這筆巨額配套資金的基本力量，就是國內(nèi)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)增長能力。（3） 人口與收入結(jié)構(gòu)。一個(gè)社會(huì)的人口多寡直接決定該社會(huì)消費(fèi)能力的高低，從而也就決定了社會(huì)對消費(fèi)品投資需求的大小，人口眾多意味著市場規(guī)模大。收入結(jié)構(gòu)是指一個(gè)國家或地區(qū)收入分配的貧富差距程度。如果一個(gè)社會(huì)收入差距過大，貧富過于懸殊，收入的兩極分化嚴(yán)重，對消費(fèi)品的需求必然受到限制；反之一個(gè)收入分配相對公平的社會(huì)，其消費(fèi)需求相對就要大一些。（4） 東道國市場發(fā)育程度。對于市場發(fā)育程度，可以從市場的進(jìn)入和退出

47、的角度來進(jìn)行考察。一般來說，在一個(gè)競爭性的市場上，市場的進(jìn)出都應(yīng)該是自由的。進(jìn)入和退出市場的壁壘會(huì)阻礙新企業(yè)、好企業(yè)的出現(xiàn)，不利于生產(chǎn)率的提高，也不利于企業(yè)創(chuàng)新。37、 評(píng)估政治風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)有哪些常用指標(biāo)？它們的意義和公式是？答：預(yù)先警報(bào)系統(tǒng)可以用于觀測國家風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，以期在國家風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之前發(fā)出預(yù)先警報(bào)，提醒投資者注意。常用指標(biāo)有以下四個(gè)：（1） 償債比率。該比例表示一國償付外債的能力。一般認(rèn)為該比率在10%以下幾表明該國擁有較強(qiáng)的償還能力，當(dāng)該比率高于25%時(shí)，則意味著該國可能面臨債務(wù)困難，存在著不能歸還到期債務(wù)的可能。 償債比率= （外債當(dāng)年還本付息額/當(dāng)年出口商品與勞務(wù)額）×1

48、00%（2） 負(fù)債比率。該比率表示一國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和外債的關(guān)系。一般認(rèn)為該比率低于15%較好，當(dāng)高于30%時(shí)，則容易發(fā)生債務(wù)危機(jī)。負(fù)債比率= （本國全部公私外債余額/當(dāng)年國民生產(chǎn)總值）×100%（3） 負(fù)債對出口比率。該比率用以衡量一國短期內(nèi)償還全部外債的關(guān)系。在當(dāng)前發(fā)展中國家短期債務(wù)所占比重日益增加的情況下，該比率越低，說明該國越不以發(fā)生債務(wù)危機(jī)。一般認(rèn)為，該比率的危險(xiǎn)界限為100%左右。 負(fù)債對出口比率=（本國全部公私債務(wù)余額/當(dāng)年出口商品與勞務(wù)額）×100%（4） 流動(dòng)比率。該比率表明一國外匯儲(chǔ)備相當(dāng)于進(jìn)出口額的月數(shù)，一般認(rèn)為相當(dāng)5個(gè)月進(jìn)口額的外匯儲(chǔ)備是比較充足的，低于

49、一個(gè)月進(jìn)口額的外匯儲(chǔ)備則是危險(xiǎn)的。流動(dòng)比率=（外匯儲(chǔ)備余額/月平均進(jìn)口的外匯支出額）×100%38、 什么是匯率風(fēng)險(xiǎn)？跨國經(jīng)營中可能發(fā)生哪些匯率風(fēng)險(xiǎn)？定義是什么？答：匯率風(fēng)險(xiǎn)又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，是指在國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，由于未能預(yù)期到的匯率變動(dòng)而可能給跨國企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在跨國經(jīng)營中遇到的匯率風(fēng)險(xiǎn)主要為以下三種：（1） 交易風(fēng)險(xiǎn)：是指已經(jīng)達(dá)成而尚未完成的用外幣表示的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，因匯率變動(dòng)而可能發(fā)生損益的風(fēng)險(xiǎn)。（2） 折算風(fēng)險(xiǎn)：是指由于匯率變動(dòng)使分支公司和母公司的資產(chǎn)價(jià)值在進(jìn)行會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)可能發(fā)生的損益。折算風(fēng)險(xiǎn)帶來的收益和損失，只是一種會(huì)計(jì)概念，并不表示該跨國公司實(shí)際的或已經(jīng)發(fā)生的收益

50、或損失。折算風(fēng)險(xiǎn)反映在會(huì)計(jì)報(bào)表的資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益等各個(gè)科目上。（3） 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：是指由于匯率變動(dòng)一起跨國公司的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流可能發(fā)生變更而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損益的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)存在于跨國經(jīng)營的各個(gè)方面。39、 什么是差異化戰(zhàn)略和成本領(lǐng)先戰(zhàn)略？答：差異化戰(zhàn)略，指提供與眾不同的產(chǎn)品和服務(wù)，滿足顧客的特殊需求，形成競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略。企業(yè)形成這種戰(zhàn)略主要是依靠產(chǎn)品和服務(wù)的特色，而不是產(chǎn)品和服務(wù)的成本。企業(yè)借助差異化戰(zhàn)略可以獲取較高的利潤。成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，指企業(yè)通過在內(nèi)部加強(qiáng)成本控制，在研究開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)和廣告等領(lǐng)域內(nèi)把成本降到最低限度，成為行業(yè)中的成本領(lǐng)先者的戰(zhàn)略。企業(yè)憑借其成本優(yōu)勢，可以

51、在激烈的市場競爭中獲得有利的競爭優(yōu)勢。40、 什么是一體化戰(zhàn)略？它具體有哪幾種戰(zhàn)略？答：一體化戰(zhàn)略，是指企業(yè)有目的的將相互聯(lián)系密切的經(jīng)營活動(dòng)納入企業(yè)體系中，加以全盤控制和調(diào)配的一種戰(zhàn)略。它具體可以分為：（1） 后向一體化戰(zhàn)略：這是沿著與企業(yè)當(dāng)前業(yè)務(wù)的輸入端有關(guān)的活動(dòng)向上延伸的戰(zhàn)略。一般是指企業(yè)產(chǎn)品在市場上擁有明顯的優(yōu)勢，可以繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)，但是由于協(xié)作供應(yīng)企業(yè)的材料、外購供應(yīng)跟不上或成本過高而影響企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，此時(shí)企業(yè)可以向后兼并供應(yīng)商或與供應(yīng)商合資興辦企業(yè)，組成聯(lián)合體，統(tǒng)一規(guī)劃和發(fā)展。（2） 前向一體化戰(zhàn)略：這是沿著與企業(yè)當(dāng)前也無輸出端有關(guān)的活動(dòng)向下延伸的戰(zhàn)略。一般是指生產(chǎn)原材料或半成品的

52、企業(yè)，根據(jù)市場需要和生產(chǎn)技術(shù)可能的條件，充分利用自己在原材料、半成品上的優(yōu)勢和潛力，決定由企業(yè)自己制造成品或與成品企業(yè)合并，組建經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，以促進(jìn)企業(yè)的不斷成長和發(fā)展。（3） 水平一體化戰(zhàn)略：它是指企業(yè)兼并處于同一生產(chǎn)經(jīng)營階段的其他企業(yè)，以促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)更高程度的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和迅速發(fā)展的一種戰(zhàn)略。41、 什么是獨(dú)立子公司戰(zhàn)略？答：企業(yè)最初通過國內(nèi)生產(chǎn)，再將產(chǎn)品出口到多個(gè)國外市場，從而有了國內(nèi)生產(chǎn)與國外市場的聯(lián)系。隨著國外業(yè)務(wù)量的擴(kuò)大和需求的多樣化發(fā)展，為了克服貿(mào)易壁壘對商品流動(dòng)的種種阻礙，更好的滿足當(dāng)?shù)匦枨蟛楫?dāng)?shù)乜蛻籼峁┦酆蠓?wù)，企業(yè)開始對目標(biāo)市場進(jìn)行直接投資，在當(dāng)?shù)卦O(shè)立子公司，組織以滿足當(dāng)?shù)厥袌?/p>

53、為主要目標(biāo)的當(dāng)?shù)厣a(chǎn)。這類子公司在服務(wù)范圍和內(nèi)容上具有相對獨(dú)立性，與母公司或其他子公司很少存在分工和協(xié)作，也很少考慮母公司的整體利益，因而被稱為獨(dú)立子公司。這一戰(zhàn)略被稱為獨(dú)立子公司戰(zhàn)略。42、 什么是簡單一體化戰(zhàn)略？答：簡單一體化戰(zhàn)略，是指跨國公司主要通過尋求外源（外部資源）來參與國際化生產(chǎn)，一些活動(dòng)放在東道國進(jìn)行，這些活動(dòng)與母國所進(jìn)行的工作聯(lián)系起來，在東道國設(shè)立子公司的目的不再僅僅是滿足當(dāng)?shù)匦枨螅嗍菫榱藢で笸獠抠Y源，將東道國的區(qū)位優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為公司的經(jīng)營優(yōu)勢。在簡單一體化戰(zhàn)略下，價(jià)值增值活動(dòng)開始向非母國、非初始國或非最終消費(fèi)國轉(zhuǎn)移。在簡單一體化戰(zhàn)略下，母公司與子公司之間通常需要高度的協(xié)調(diào)。4

54、3、 什么是復(fù)合一體化戰(zhàn)略？推動(dòng)復(fù)合一體化戰(zhàn)略的因素是什么？答：復(fù)合一體化戰(zhàn)略，跨國公司著眼于全球市場，圍繞總體目標(biāo)，將公司的業(yè)務(wù)作為其整體價(jià)值鏈的有機(jī)組成部分，以期在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈個(gè)環(huán)節(jié)的最佳配置。跨國公司總部的小型化和管理職能的分散化，一些跨國公司甚至成立職能不同的總部，對一體化體系中的一攬子經(jīng)營資源進(jìn)行跨國配置、協(xié)調(diào)和管理。子公司實(shí)行職能分工和專業(yè)化，不再具有獨(dú)立性，而只是作為跨國公司整體“大機(jī)器”上的一顆“螺絲釘”來發(fā)揮作用。推動(dòng)復(fù)合一體化戰(zhàn)略的因素是：（1） 信息技術(shù)的進(jìn)步：信息技術(shù)的發(fā)展降低了一體化的運(yùn)營成本，增強(qiáng)了跨國公司的經(jīng)營靈活性，使得跨國公司在更廣闊的區(qū)域內(nèi)協(xié)調(diào)了更多

55、子公司成為可能，從而推動(dòng)了一體化水平的不斷提高。（2） 不斷融合的市場需求：跨越國界的通信、傳媒、旅游和教育的不斷發(fā)展是人們的消費(fèi)偏好和消費(fèi)模式逐漸趨同。市場需求的趨同使得越來越多的產(chǎn)品能夠以相同的方式銷往世界各地，這為跨國公司產(chǎn)品的國際標(biāo)準(zhǔn)化提供了可能，越來越多相似的甚至完全相同的產(chǎn)品在全球的許多市場同時(shí)發(fā)售。（3） 激烈的國際競爭：激烈的競爭迫使跨國公司進(jìn)行職能調(diào)整以加強(qiáng)母子公司間、各子公司間以及聯(lián)盟成員間的分工和協(xié)作，從而在價(jià)值鏈各環(huán)節(jié)上實(shí)現(xiàn)一體化，以提高效率，節(jié)約成本，贏得競爭優(yōu)勢?？傊?，信息條件、消費(fèi)和競爭因素作為外部環(huán)境條件，不斷推動(dòng)著跨國公司一體化程度的發(fā)展，使得越來越多的跨國公

56、司進(jìn)入復(fù)合一體化階段。44、 什么是全球戰(zhàn)略？跨國公司為何實(shí)現(xiàn)全球戰(zhàn)略？答：跨國公司全球戰(zhàn)略是指，跨國公司在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資源的最優(yōu)配置，以期達(dá)到長期總體效益的最優(yōu)化，即在正確戰(zhàn)略思想指導(dǎo)下，在科學(xué)分析國際經(jīng)營環(huán)境和自身經(jīng)營條件基礎(chǔ)上，力求獲得長期生存和發(fā)展而做出的總體、長遠(yuǎn)的謀略?？鐕驹谌蚍秶鷥?nèi)建立有效的管理網(wǎng)絡(luò)，協(xié)調(diào)公司整體的生產(chǎn)、市場營銷、研究開發(fā)和金融投資等活動(dòng)?？鐕镜娜驊?zhàn)略是在做出重大業(yè)務(wù)決策時(shí)，考慮全球化的機(jī)遇、全球性的抉擇以及展望未來全球效果的計(jì)劃?？鐕緦?shí)現(xiàn)全球戰(zhàn)略的原因如下：（1） 由全球化工業(yè)的特點(diǎn)決定。汽車、商用飛機(jī)、復(fù)印機(jī)、彩電以及其他家用電器工業(yè)，都具有

57、標(biāo)準(zhǔn)化大規(guī)模生產(chǎn)的特點(diǎn)，屬于資本密集型工業(yè)，只有世界范圍內(nèi)的市場規(guī)模才可能使它們保持地生產(chǎn)成本和競爭的優(yōu)勢。（2） 交通運(yùn)輸和通信技術(shù)的發(fā)展、市場銷售渠道的不斷完善使得不同國家消費(fèi)者的偏好日趨一致，建立世界范圍內(nèi)的商標(biāo)、商譽(yù)已成為及其有效的競爭手段。在全球范圍內(nèi)開發(fā)和生產(chǎn)的企業(yè)不僅能夠從規(guī)模經(jīng)濟(jì)中獲得好處，而且可以加快世界各地消費(fèi)者偏好和需求集中的過程。（3） 科技的發(fā)展不僅在許多方面促使某些工業(yè)的結(jié)構(gòu)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的改變，而且為跨國公司在全球范圍內(nèi)從事經(jīng)營活動(dòng)提供了更多的機(jī)會(huì)和更便利的條件。這些條件極大的方便了跨國公司在全球范圍內(nèi)的協(xié)調(diào)運(yùn)作，在客觀上促使跨國公司采用全球戰(zhàn)略。 全球戰(zhàn)略使跨國公司的經(jīng)營具有更大的機(jī)動(dòng)性和靈活性，跨國公司可以逾越國家、洲際等地理界限、充分利用其遍布全球的生產(chǎn)、銷售、信息、金融和研發(fā)網(wǎng)絡(luò)，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置。45、 跨國公司為什么強(qiáng)調(diào)既要全球化又要本地化的經(jīng)營戰(zhàn)略？答：20世紀(jì)末、本世紀(jì)初的近些年，跨國公司在執(zhí)行其全球戰(zhàn)略過程中越來越深切的感受到不斷加強(qiáng)的本