第03章 基金的募集、交易與登記.

1、 證券投資基金證券投資基金第三章第三章 基金的募集、交基金的募集、交易與登記易與登記目錄目錄第一節(jié)第一節(jié) 封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易第二節(jié)第二節(jié) 開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)第三節(jié)第三節(jié) 開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回第四節(jié)第四節(jié) 開(kāi)放式基金份額轉(zhuǎn)換、開(kāi)放式基金份額轉(zhuǎn)換、非非交易過(guò)戶、轉(zhuǎn)托交易過(guò)戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)管與凍結(jié)第五節(jié)第五節(jié) ETFETF的募集與交易的募集與交易第六節(jié)第六節(jié) LOFLOF的募集與交易的募集與交易第七節(jié)第七節(jié) 開(kāi)放式基金份額的登記開(kāi)放式基金份額的登記3l基金募集是證券投資基金投資的起點(diǎn)基金募集是證券投資基金投資的起點(diǎn)l交易活動(dòng)

2、為基金投資提供流動(dòng)性交易活動(dòng)為基金投資提供流動(dòng)性l注冊(cè)登記則確保了基金募集與交易活動(dòng)的安全性注冊(cè)登記則確保了基金募集與交易活動(dòng)的安全性第一節(jié)第一節(jié) 封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易一、封閉式基金的募集程序一、封閉式基金的募集程序封閉式基金的募集又稱封閉式基金份額的發(fā)售，是指基金管理公司根據(jù)有關(guān)規(guī)定向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交募集文件、發(fā)售基金份額、募集資金的行為。要經(jīng)過(guò)申請(qǐng)、核準(zhǔn)、發(fā)售、備案、公告5步。封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易二、二、封閉式基金募集申請(qǐng)文件封閉式基金募集申請(qǐng)文件向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交的文件包括：基金募集申請(qǐng)報(bào)告、基金合同草案、積極托管協(xié)議草案、招募說(shuō)明書草案（稱為

3、草案，屬于申請(qǐng)核準(zhǔn)文本）等。封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易三、三、基金申請(qǐng)的核準(zhǔn)基金申請(qǐng)的核準(zhǔn)證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理封閉式基金申請(qǐng)6個(gè)月內(nèi)做出核準(zhǔn)或者不核準(zhǔn)的決定。封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易四、四、封閉式基金份額的發(fā)售封閉式基金份額的發(fā)售基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行封閉式基金的發(fā)售，發(fā)售3日前公布招募說(shuō)明書、基金合同及其他相關(guān)文件。發(fā)售期限為3個(gè)月。 發(fā)售價(jià)格采用1元基金份額面值加計(jì)0.01元發(fā)售費(fèi)用的方式，通過(guò)網(wǎng)上和網(wǎng)下兩種渠道發(fā)售。封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易五、五、基金合同的生效基金合同的生效募集期限屆滿，基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的

4、80以上，并且份額持有人人數(shù)達(dá)到200以上，基金管理人應(yīng)當(dāng)自期滿之日起10日內(nèi)聘請(qǐng)法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資。自收到驗(yàn)資報(bào)告之日起10日內(nèi)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交備案申請(qǐng)和驗(yàn)資報(bào)告。 如果基金募集失敗，30日內(nèi)返還投資者已繳納的款項(xiàng)，并加計(jì)銀行同期存款利息。封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易六、六、封閉式基金的交易封閉式基金的交易（一）上市交易的條件：1.基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80以上；2.合同期限5年以上；3.募集金額不低于2億；4.持有人不少于1000人；5.基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。（二）交易帳戶的開(kāi)立：每個(gè)有效證件只能開(kāi)立一個(gè)基金帳戶封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易

5、（三）交易規(guī)則：交易時(shí)間：每周一至周五，每天9：3011：30、13：0015：00，早盤9：159：25為集合競(jìng)價(jià)時(shí)段，法定公假日除外。 交易遵循價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則；報(bào)價(jià)最小變動(dòng)單位為0.001元，申報(bào)數(shù)量為100及其整數(shù)倍，最大低于100萬(wàn)份。（四）交易費(fèi)用：費(fèi)用為成交金額的0.3，不足5元的按5元收取，上海證券交易所還按成交面值的0.05收取登記過(guò)戶費(fèi)，不收取印花稅。 封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易（五）基金指數(shù)：上證基金指數(shù)以2000年5月8日為基日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)，自2000年6月9日正式發(fā)布，深證基金指數(shù)以2000年6月30日為基日，2000年7月3日正式發(fā)布

6、。（六）折（溢）價(jià)率。P59第二節(jié)第二節(jié) 開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)一、一、開(kāi)放式基金的募集開(kāi)放式基金的募集（一）開(kāi)放式基金的募集程序：要經(jīng)過(guò)申請(qǐng)、核準(zhǔn)、發(fā)售、備案、公告五步。（二）申請(qǐng)募集文件：與封閉式相比，提交的文件中多了基金份額申購(gòu)贖回的程序、時(shí)間、地點(diǎn)、費(fèi)用計(jì)算方法等。（三）募集申請(qǐng)的核準(zhǔn)：證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理開(kāi)放式基金申請(qǐng)6個(gè)月內(nèi)做出核準(zhǔn)或者不核準(zhǔn)的決定。開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)（四）開(kāi)放式基金的募集期：基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行基金的發(fā)售，發(fā)售期限為3個(gè)月。（五）開(kāi)放式基金份額的發(fā)售：發(fā)售3日前公布招募說(shuō)明書、基金合同及其他相關(guān)文件

7、。（六）開(kāi)放式基金合同的生效：基金募集份額總額不少于2億份，募集金額不少于2億元；基金持有人不少于200人。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到驗(yàn)資報(bào)告和基金備案材料之日起3個(gè)工作日予以書面確認(rèn)。自中國(guó)證監(jiān)會(huì)書面確認(rèn)之日起，基金備案手續(xù)辦理完畢，基金合同生效。開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)二、二、開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)（一）開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)渠道：目前我國(guó)的主要渠道有:商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)（二）認(rèn)購(gòu)的步驟：基金帳戶的開(kāi)立、資金帳戶的開(kāi)立、認(rèn)購(gòu)確認(rèn)。一般于T2日可查詢認(rèn)購(gòu)的受理情況。15開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)（三）認(rèn)購(gòu)方式與認(rèn)購(gòu)費(fèi)率1.認(rèn)購(gòu)

8、方式：金額認(rèn)購(gòu)； 2.前端收費(fèi)模式與后端收費(fèi)模式； 3.認(rèn)購(gòu)費(fèi)用與認(rèn)購(gòu)份額P56；不同基金類型的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率：不超過(guò)5，一般為11.5，債券型基金費(fèi)率在1以下，貨幣型為0。最低認(rèn)購(gòu)金額與追加認(rèn)購(gòu)金額：目前開(kāi)放式基金最低認(rèn)購(gòu)金額為1000元。16 （四）不同基金類型的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 證券投資基金銷售管理辦法規(guī)定開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率不超過(guò)認(rèn)購(gòu)金額的5%。 我國(guó)股票型基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率大多在1%-1.5%左右，債券型基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率在1%以下，貨幣型基金一般認(rèn)購(gòu)費(fèi)率0.l （五）最低認(rèn)購(gòu)金額與追加認(rèn)購(gòu)金額第三節(jié)第三節(jié) 開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回一、一、申購(gòu)、贖回的概念申購(gòu)、贖回的概念申購(gòu)：基金合同

9、生效后，申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為；贖回：基金份額持有人要求基金管理人購(gòu)回其持有的基金份額的行為。開(kāi)放式基金的封閉期不超過(guò)3個(gè)月。 開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回二、二、申購(gòu)申購(gòu)、贖回場(chǎng)所、贖回場(chǎng)所 三、三、贖回時(shí)間贖回時(shí)間開(kāi)放式基金管理人應(yīng)在開(kāi)放日3個(gè)工作日前公告，時(shí)間與股票時(shí)間一樣。四、四、申購(gòu)、贖回的原則申購(gòu)、贖回的原則（一）股票基金、債券基金的申購(gòu)贖回原則：1.未知價(jià)交易原則；2.金額申購(gòu)、份額贖回原則。（二）貨幣市場(chǎng)基金申購(gòu)、贖回原則： 1.確定價(jià)原則 2.金額申購(gòu)、份額贖回原則。開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回 五、五、收費(fèi)模式與申購(gòu)份額、贖回金額的確定收費(fèi)模

10、式與申購(gòu)份額、贖回金額的確定證券市場(chǎng)的特征證券市場(chǎng)的特征（一）收費(fèi)模式與申購(gòu)費(fèi)率。P65（二）贖回金額的確定：贖回金額贖回總額贖回費(fèi)用贖回總額贖回?cái)?shù)量*贖回日基金份額凈值 贖回費(fèi)用贖回總額*贖回費(fèi)率（三）貨幣市場(chǎng)基金的手續(xù)費(fèi)：通常為0，提取銷售服務(wù)費(fèi)不高于0.25。 開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回六、六、申購(gòu)、贖回款項(xiàng)的支付申購(gòu)、贖回款項(xiàng)的支付證券市場(chǎng)的結(jié)證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)構(gòu)基金管理人應(yīng)當(dāng)自受理贖回申請(qǐng)之日起7個(gè)工作日內(nèi)支付贖回款項(xiàng)。對(duì)于QDII而言，將在10日內(nèi)支付。開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回七、七、申購(gòu)贖回的登記申購(gòu)贖回的登記申購(gòu)成功后，投資者自T2日起有權(quán)贖回

11、基金份額。 QDII基金有一定的特殊性。22開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回八、八、巨額贖回的認(rèn)定、處理方式巨額贖回的認(rèn)定、處理方式（一）巨額贖回的認(rèn)定：?jiǎn)蝹€(gè)開(kāi)放式基金的凈贖回申請(qǐng)超過(guò)基金中份額的10時(shí)，為巨額贖回。（二）巨額贖回的處理方式：1.接受全額贖回（有能力兌付）；2.部分延期贖回?；疬B續(xù)兩個(gè)開(kāi)放日發(fā)生巨額贖回，可以暫停接受贖回，但延期支付不得超過(guò)20個(gè)工作日。第四節(jié)第四節(jié) 開(kāi)放式基金份額得轉(zhuǎn)換、費(fèi)交易過(guò)戶開(kāi)放式基金份額得轉(zhuǎn)換、費(fèi)交易過(guò)戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)一、一、開(kāi)放式基金份額的轉(zhuǎn)換開(kāi)放式基金份額的轉(zhuǎn)換開(kāi)放式基金份額的轉(zhuǎn)換指投資者不需要先贖回已持有的基金份額，就

12、可以將其持有的基金份額轉(zhuǎn)換成同一基金管理人管理的另一基金份額的一種業(yè)務(wù)模式。一般采取未知價(jià)法，按照轉(zhuǎn)換申請(qǐng)日的基金份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算轉(zhuǎn)換基金份額數(shù)量。開(kāi)放式基金份額得轉(zhuǎn)換、費(fèi)交易過(guò)戶、開(kāi)放式基金份額得轉(zhuǎn)換、費(fèi)交易過(guò)戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)二、二、非交易過(guò)戶非交易過(guò)戶指不采用申購(gòu)、贖回等基金交易方式，將一定數(shù)量的基金份額按照一定規(guī)則從某一投資者基金帳戶轉(zhuǎn)移到另一投資者基金帳戶的行為，主要包括繼承、司法強(qiáng)制執(zhí)行等方式。開(kāi)放式基金份額得轉(zhuǎn)換、費(fèi)交易過(guò)戶、開(kāi)放式基金份額得轉(zhuǎn)換、費(fèi)交易過(guò)戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)三、三、基金份額的轉(zhuǎn)托管基金份額的轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)托管成功后T2日可以贖回轉(zhuǎn)托管的基金份額開(kāi)放

13、式基金份額得轉(zhuǎn)換、費(fèi)交易過(guò)戶、開(kāi)放式基金份額得轉(zhuǎn)換、費(fèi)交易過(guò)戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)四、四、基金份額的凍結(jié)基金份額的凍結(jié)被凍結(jié)部分產(chǎn)生的權(quán)益（包括現(xiàn)金分紅和紅利再投資）一并凍結(jié)。 第五節(jié)第五節(jié) ETFETF的募集與交易的募集與交易一、一、ETFETF份額的發(fā)售份額的發(fā)售（一）認(rèn)購(gòu)方式：場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)：通過(guò)證券交易所網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行的認(rèn)購(gòu)。場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)是指投資者通過(guò)基金管理人或其指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行的認(rèn)購(gòu)。（二）認(rèn)購(gòu)費(fèi)用（傭金）及認(rèn)購(gòu)份額的計(jì)算。P707228ETFETF的募集與交易的募集與交易二、二、ETFETF份額折算與變更登記份額折算與變更登記（一）ETF份額折算的時(shí)間：ETF建倉(cāng)期不超過(guò)3個(gè)月。

14、（二）ETF份額折算的原則：基金份額折算后，基金份額持有人將按照折算后的基金份額享有權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)。（三）ETF基金份額折算的方法。P65ETFETF的募集與交易的募集與交易三、三、ETFETF份額的交易規(guī)則份額的交易規(guī)則（1）基金上市首日的開(kāi)盤參考價(jià)為前一工作日基金份額凈值；（2）基金實(shí)行價(jià)格漲跌幅10限制，自上市首日起實(shí)行。（3）基金買入申報(bào)數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，不足100份可以賣出。（4）基金申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)為0.001元。ETFETF的募集與交易的募集與交易四、四、ETFETF的申購(gòu)與贖回的申購(gòu)與贖回（一）申購(gòu)贖回的場(chǎng)所：基金管理人將再開(kāi)始申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)前公告申購(gòu)、贖回代理證券公司

15、的名單。（二）申購(gòu)、贖回的時(shí)間：開(kāi)放日為證券交易所的開(kāi)放日。時(shí)間為9：3011：30、13：0015：00。（三）申購(gòu)和贖回的數(shù)額限制：我國(guó)ETF最小申購(gòu)、贖回單位為50萬(wàn)份或100萬(wàn)份。ETFETF的募集與交易的募集與交易（四）申購(gòu)、贖回的原則： 1.場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)贖回ETF采用份額申購(gòu)、份額贖回的方式，場(chǎng)外采用金額申購(gòu)、份額贖回的方式 2.場(chǎng)外申購(gòu)贖回ETF的申購(gòu)對(duì)價(jià)、贖回對(duì)價(jià)包括組合證券、現(xiàn)金替代現(xiàn)金差額及其他對(duì)價(jià) 3.申購(gòu)、贖回申請(qǐng)?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N。（五）申購(gòu)和贖回的程序 1.申請(qǐng)的提出 2.確認(rèn)和通知 3.清算交收與登記（六）申購(gòu)、贖回的對(duì)價(jià)、費(fèi)用及價(jià)格 場(chǎng)外申購(gòu)贖回時(shí)，對(duì)價(jià)為現(xiàn)金。ETFE

16、TF的募集與交易的募集與交易（七）申購(gòu)、贖回清單1.清單內(nèi)容：各成分證券數(shù)據(jù)、現(xiàn)金替代、T日預(yù)估現(xiàn)金部分、T1日現(xiàn)金差額、基金份額凈值及其他相關(guān)內(nèi)容。2.現(xiàn)金替代的內(nèi)容：（1）禁止現(xiàn)金替代（2）可以現(xiàn)金替代（3）必須現(xiàn)金替代。3.預(yù)估現(xiàn)金部分相關(guān)內(nèi)容：預(yù)估現(xiàn)金部分是指為便于計(jì)算基金份額參考凈值及申購(gòu)贖回，代理證券公司預(yù)先凍結(jié)申請(qǐng)申購(gòu)、贖回的投資者的相應(yīng)資金，有基金管理人計(jì)算的現(xiàn)金數(shù)額。33ETFETF的募集與交易的募集與交易（八）暫停申購(gòu)、贖回的情形：1.不可抗力導(dǎo)致基金無(wú)法接受申購(gòu)贖回2.證券交易所決定臨時(shí)停市3.證券交易所、申購(gòu)贖回代理證券公司、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)因異常情況無(wú)法辦理申購(gòu)、贖回4.

17、其他情形第六節(jié)第六節(jié) LOFLOF的募集與交易的募集與交易一、一、LOFLOF募集概述募集概述LOF募集分場(chǎng)外募集和場(chǎng)內(nèi)募集兩部分場(chǎng)外募集的基金份額注冊(cè)登記在中國(guó)結(jié)算公司的開(kāi)放式基金注冊(cè)登記系統(tǒng)。場(chǎng)內(nèi)募集的基金份額注冊(cè)登記在中國(guó)結(jié)算公司的證券登記結(jié)算系統(tǒng)。LOFLOF的募集與交易的募集與交易二、二、LOFLOF的場(chǎng)外募集的場(chǎng)外募集 基金份額面值認(rèn)購(gòu)份額按四舍五入的原則保留到小數(shù)點(diǎn)后兩位。 認(rèn)購(gòu)資金募集期間的利息可折合成基金份額，募集期結(jié)束后統(tǒng)一記入投資者深圳開(kāi)放式基金帳戶。 LOF LOF的募集與交易的募集與交易三、三、LOFLOF的場(chǎng)內(nèi)募集的場(chǎng)內(nèi)募集 四、四、封閉期和開(kāi)放期封閉期和開(kāi)放期基金

18、合同生效后進(jìn)入封閉期，封閉期不超過(guò)3個(gè)月基金管理人應(yīng)在開(kāi)放時(shí)間前5個(gè)交易日通知深圳證券交易所和中國(guó)結(jié)算公司，并且提前3個(gè)工作日公告。LOFLOF的募集與交易的募集與交易五、五、LOFLOF的上市交易的上市交易交易規(guī)則與封閉式基金相同LOFLOF的募集與交易的募集與交易六、六、LOFLOF份額的申購(gòu)、贖回份額的申購(gòu)、贖回采取金額申購(gòu)、份額贖回原則。 七、七、LOFLOF份額轉(zhuǎn)托管（新增）份額轉(zhuǎn)托管（新增）P82P82第七節(jié)第七節(jié) 開(kāi)放式基金份額的登記開(kāi)放式基金份額的登記一、一、開(kāi)放式基金份額登記的概念開(kāi)放式基金份額登記的概念開(kāi)放式基金份額登記是指投資者認(rèn)購(gòu)基金份額后，由登記機(jī)構(gòu)建立基金帳戶，在投資者的基金帳戶中進(jìn)行登記，表明投資者所持有的基金份額。開(kāi)放式基金份額的登記開(kāi)放式基金份額的登記登記機(jī)構(gòu)承擔(dān)的工作包括第一，對(duì)基金份額的申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換進(jìn)行確認(rèn)與登記。第二，負(fù)責(zé)紅利的發(fā)放或紅利的再投資。第三，根據(jù)基金申購(gòu)與贖回的情況，完成與銷售機(jī)構(gòu)和托管銀行之間的資金劃撥。第四，先投資者報(bào)告帳戶的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，接受投資者的電話咨詢，郵寄基金報(bào)表、分紅通知、稅務(wù)處理等。開(kāi)放式基金份額的登記開(kāi)放式基金份額的登記二、二、開(kāi)放式基開(kāi)放式基金金登記機(jī)構(gòu)及其職責(zé)登記機(jī)構(gòu)及其職責(zé)我國(guó)開(kāi)放式基金的登記可以由基金管理人辦理，也可以委托中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)辦理。目前，我國(guó)由內(nèi)置模式：基金管理人自建登記系統(tǒng)