國際投資學重點章節(jié)復習總結

1、國際投資學 名詞解釋 第一章 1. 國際投資：國際投資是指各類投資主體，包括跨國公司、跨國金融機構、官方與半官方機構和居民個人等，將其擁有的貨幣或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國界流動與配置形成實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國運營以實現(xiàn)價值增值的經(jīng)濟行為。 2. 國際直接投資：國際直接投資又稱為海外直接投資，是指投資者參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，擁有實際的管理、控制權的投資方式，其投資收益要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況決定，浮動性較強。 3. 國際間接投資：又稱為海外證券投資，指投資者通過購買外國的公司的股票、公司債券、政府債券、衍生證

2、券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息及買賣差價來實現(xiàn)資本增值的投資方式。  第二章 1. 內部化：是指廠商為降低交易成本而構建由公司內部調撥價格起作用的內部市場，使之像固定的外部市場同樣有效地發(fā)揮作用。 2. 產(chǎn)品生命周期：是指新產(chǎn)品從上市開始依次經(jīng)歷導入期、增長期、成熟期、衰退期的周期變化過程。 3. 資本化率：是指使收益流量資本化的程度，用公式表示為：K=C/I，這里K為資本化率，C為資產(chǎn)價值，I為資產(chǎn)收益流量。 4. 有效邊界：是馬科維茨證券組合可行集左上方邊界的曲線，又稱為效集或者有效組合，位于

3、該邊界上的證券組合與可行集內部的證券組合相比，在各種風險水平條件下，提供最大預期收益率，在各種預期收益水平下，提供最小風險。 5. Black-Scholes期權定價模型：以無風險對沖概念為基礎，為包括股票、債券、貨幣、商品在內的新興衍生金融市場的各種以市價變動定價的衍生金融工具的合理定價奠定了基礎，它已經(jīng)成為金融研究成果中對金融市場實踐最有影響的理論，不僅應用于金融交易實踐，還廣泛用于企業(yè)債務定價和企業(yè)投資決策分析。  第三章 1. 跨國公司：是具有全球性經(jīng)營機構和一體化的經(jīng)營戰(zhàn)略，在多個國家擁有從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的實體，并將它們至于

4、統(tǒng)一的全球性經(jīng)營計劃之下的大型企業(yè)。 2. 價值鏈：是企業(yè)組織和管理與其生產(chǎn)、銷售的產(chǎn)品和勞務相關的各種價值增值行為的聯(lián)結總和。 3. 職能一體化戰(zhàn)略：是跨國公司對其價值鏈上的各項價值增值活動，即各項職能，所作的一體化戰(zhàn)略安排。 4. 跨國經(jīng)營指數(shù)：（TNI）這是根據(jù)一家企業(yè)的國外資產(chǎn)比重，對外銷售比重和國外雇員比重這幾個參數(shù)所計算的算數(shù)平均值，是衡量跨國公司國際化經(jīng)營程度的重要指標之一。    計算公式：TNI=（國外資產(chǎn) / 總資產(chǎn) + 國外銷售

5、60;/ 總銷售 + 國外雇員 / 雇員總數(shù)）/ 3 5. 網(wǎng)絡分布指數(shù)：是用以反映公司經(jīng)營所涉及的東道國數(shù)量的指標，是公司國外分支機構所在的國家數(shù)與公司有可能建立國外分支機構的國家數(shù)之比，也是反映跨國公司國際化經(jīng)營程度的重要指標之一。 6. 世界經(jīng)濟一體化：是指取消不同國家之間商品、勞務以及生產(chǎn)要素流動的障礙并相應建立不用程度、不同地理范圍的國際聯(lián)系，是經(jīng)濟全球化的重要體現(xiàn)。  第八章 1. 國際投資環(huán)境：是指國際投資的東道國對投資所要達到的目標產(chǎn)生影響

6、的外部條件，是東帶過的自然、政治、法律、社會文化等方面的綜合體。 2. 硬環(huán)境：是指與投資直接相關的物質條件，如自然資源、基礎設施等。 3. 軟環(huán)境：是指各種非物質邢臺的社會人文方面的條件，如政策法規(guī)、教育水平、辦事效率等。 4. 法律公正性：是指法律執(zhí)行時能公正地、無歧視性地以同一標準對待每一個訴訟主體。 5. 國際投資環(huán)境評價：是國際投資者根據(jù)國際投資的具體需要對東道國投資環(huán)境所作的系統(tǒng)評估，它是國際投資決策的重要依據(jù)。 6. 三菱投資環(huán)境評估法：是通過對各國的經(jīng)濟條件。地理條件、勞工條件和

7、獎勵制度等四項因素的比較評估，評定各國投資環(huán)境的優(yōu)劣勢，并根據(jù)各因素對投資的重要性而賦予不同的權重，計算得出各國投資環(huán)境的有限順序的投資環(huán)境評估方法。 7. 投資環(huán)境冷熱比較法：是以“冷”、“熱”因素來表述環(huán)境優(yōu)劣的一種評價方法，即把各個因素和資料加以分析，得出“冷”、“熱”差別的評價。 8. 羅氏等級評分法：是將一國投資環(huán)境的一些主要因素，按對投資者重要性大小，確定不同的評分標準，再按各種因素對投資者的利害程度，確定具體評分等級，然后將分數(shù)相加，作為對該國投資環(huán)境的總體評價，總分發(fā)高低反映其投資環(huán)境的優(yōu)劣程度，便于在各國間進行投資環(huán)境的綜合比較。第九章

8、 1. 技術溢出效應：是指投資主體在從事生產(chǎn)或其他經(jīng)濟行為時，并非有意轉讓或傳播其技術，而是在其經(jīng)濟行為中自然輸出技術與其他可引起的技術提高。 2. 產(chǎn)業(yè)“空心化”：是指伴隨著對外直接投資而出現(xiàn)的服務產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟化的現(xiàn)象，亦即隨著對外直接投資的發(fā)展而導致國內第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)比重下降，第三產(chǎn)業(yè)比重上升的非工業(yè)化現(xiàn)象；狹義的產(chǎn)業(yè)“空心化”是指隨著對外直接投資的發(fā)展，生產(chǎn)基地向國外轉移,國內制造業(yè)不斷萎縮、弱化的經(jīng)濟現(xiàn)象。 3. 順貿(mào)易型投資：是指起著增加投資國與東道國之間國際毛衣作用的國際直接投資。 4. 逆貿(mào)易型投資：

9、是指起著減少投資國與東道國之間國際毛衣作用的國際直接投資。 5. 稅收抵免：是指為了避免雙重課稅，鼓勵本國企業(yè)參與國際競爭，允許納稅人從其應納稅額中扣除東道國對該企業(yè)已征收的稅額的稅收政策。 6. 稅收饒讓：是指僅承認東道國的征稅權，投資國放棄征稅權的稅收政策。 7. 國際避稅：是指跨國納稅人以合法手段跨越稅境，通過資金或物的流量來減少和免除納稅義務的行為。  第十二章 1. 中外合資經(jīng)營企業(yè)：又稱股權式合資經(jīng)營企業(yè)，是依據(jù)中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法建立的企業(yè)，是外國公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟組

10、織或個人，按照平等互利的原則，經(jīng)中國政府批準，在中國境內同中國公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟組織共同舉辦的合資經(jīng)營企業(yè)。 2. BOT方式：也稱為公共工程特許權，即建設經(jīng)營轉讓，是指政府同私營機構（在中國表現(xiàn)為外商投資）的項目公司簽訂合同，由該項目公司承擔一個基礎設施或公共工程項目的籌資、建造、運營、維修及轉讓。在雙方協(xié)定的一個固定期限內（一般為15到20年），項目公司對其籌資建設的項目行使運營權，以便收回對該項目的投資、償還該項目的債務并賺取利潤。協(xié)議期滿后，項目公司將該項目無償轉讓給東道國政府。 3. 出口信貸：是指在購買大宗設備和技術上，出口國政府為了支持擴

11、大本國出口和加強國際競爭，通過政府給予利息補貼并提供擔保，鼓勵本國商業(yè)銀行對本國的出口商或外國進口商及銀行提供貸款，以解決買方支付的需要。 4. 償債率：是指當年償還外債本息與當年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入之比，它是分析、衡量外債規(guī)模和一國償債能力的重要指標。 5. 買殼上市：是指通過收購另一家已在海外證券市場上市的公司即空殼公司在全部或部分股份，取得對上市公司的實際管理權，然后注入本國國內資產(chǎn)和業(yè)務，以達到海外間接上市的目的。  第十三章 1. 股權投資：是指以資金形式投資國外經(jīng)營企業(yè)，并對企業(yè)擁有全部或部分所有權和控

12、制權的投資。 2. 非股權投資：是指不以持有股份為主要目的的投資方式，包括技術授權、管理合同、生產(chǎn)合同、共同研究開發(fā)、合作銷售、共同投資和共同承攬工程項目等。  簡答題  第一章 1、簡述國際直接投資與國際間接的波動性差異。    統(tǒng)計研究表明，國際直接投資的波動性要低于國際間接投資，其原因如下：    （1）國際直接投資者預期收益的視界要長于國際證券投資者。    （2）國際直接投資者的投資動機更加趨于多

13、樣性。    （3）國際直接投資客體具有更強的非流動性。 2、簡述國際投資的性質。    （1）國際投資是社會分工國際化的表現(xiàn)形式。    （2）國際投資是生產(chǎn)要素國際配置的優(yōu)化。    （3）國際投資是一把影響世界經(jīng)濟的“雙刃劍”。    （4）國際投資是生產(chǎn)關系國際間運動的客觀載體。    （5）國際投資具有更為深刻的政治、經(jīng)濟內涵。 

14、;3、簡述國際投資的發(fā)展階段。    （1）初始形成階段（1914年以前）：這一階段以國際借貸資本流動為主。    （2）低迷徘徊階段（19141945年）：由于兩次世界大戰(zhàn)，這一期間的國際投資受到了較為嚴重的影響，發(fā)展歷程曲折遲緩，仍以國際間接投資為主。    （3）恢復增長階段（19451979年）：這一階段國際直接投資的主導地位形成。    （4）迅猛發(fā)展階段（19801999年）：這一階段出現(xiàn)了直接投資與間接投資齊頭并進的大發(fā)展

15、局面，成為經(jīng)濟全球化至為關鍵的推動力。    （5）創(chuàng)新發(fā)展階段（21世紀以來）：這一階段世界經(jīng)濟多元化格局日趨明顯，發(fā)展中國家和地區(qū)成為國際投資新熱點。 4、簡述影響國際直接投資區(qū)域格局的主要因素。    （1）發(fā)達國家國際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響：a、經(jīng)濟衰退與增長的周期性因素；b、跨國公司的兼并收購戰(zhàn)略因素；c、區(qū)域一體化政策因素。    （2）發(fā)展中國家國際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響：a、經(jīng)濟因素；b、政治因素；c、跨國公司戰(zhàn)略因素

16、。 5、簡述國際投資學與國際金融學的聯(lián)系與區(qū)別。    （1）它們的聯(lián)系在于：首先，兩者的研究領域中都包括貨幣資本的國際轉移；其次，由于國際金融活動和國際投資活動相互影響，因而在學科研究中必然要涉及對方因素。    （2）它們的區(qū)別在于：首先，兩者的研究領域方面各自具有獨立部分；其次，即使在其相互交叉的共同領域，兩者的側重點也有所不同。  第二章 1、簡述廠商壟斷優(yōu)勢理論。    （1）廠商壟斷優(yōu)勢論以市場不完全性作為其基本理論前提。&

17、#160;   （2）該理論認為跨國企業(yè)擁有廠商特有優(yōu)勢是形成對外直接投資的首要條件。    （3）廠商壟斷特有優(yōu)勢是作為壟斷者或寡占者的跨國企業(yè)的壟斷或寡占優(yōu)勢，因此，廠商壟斷優(yōu)勢論是寡占競爭理論。    （4）廠商壟斷特有優(yōu)勢不僅體現(xiàn)在物質資產(chǎn)上，而且越來越多地體現(xiàn)在廠商所擁有的技術知識、管理技能等無形資產(chǎn)上。 2、簡述增長最大化廠商與利潤最大化廠商對外直接投資的區(qū)別。    經(jīng)理控制下的增長最大化廠商與股東控制下的利潤最大化廠商的

18、對外直接投資的不同點主要表現(xiàn)在以下三個方面：    （1）在各個時點上，增長最大化廠商的銷售量總是大于利潤最大化廠商。    （2）增長最大化廠商較早從出口轉向直接投資。    （3）從出口到直接投資的轉折，增長最大化廠商不像利潤最大化廠商那樣等到市場擴大后才轉向直接投資，而是在此點之前就已先行轉為直接投資。 3、簡述小島清的比較優(yōu)勢理論。    （1）小島清的比較優(yōu)勢論建立在比較成本原理的基礎上面采用正統(tǒng)國際貿(mào)易2*2模型。

19、    （2）該理論以日本廠商對外直接投資情況為背景，其基本觀點是：對外直接投資應該從本國已經(jīng)處于或趨于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)依次進行，而這些產(chǎn)業(yè)是對方國家具有比較優(yōu)勢或潛在比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，因此，該理論注重的是一種區(qū)位特征，屬于宏觀理論。    （3）該理論依據(jù)比較成本動態(tài)變化所做出的解釋，特別適合于說明新興工業(yè)化國家的對外直接投資。 4、簡述中小企業(yè)海外直接投資的適用性理論。   以廠商壟斷優(yōu)勢或內部化優(yōu)勢為核心的主流優(yōu)勢理論難以解釋中小企業(yè)的海外直接投資行為，由此發(fā)展了若干中小企

20、業(yè)海外直接投資的適用性理論，主要有：    （1）防御型理論。該理論解釋了中國臺灣小企業(yè)為適應島內經(jīng)營環(huán)境變化而向周邊國家和地區(qū)進行海外直接投資的現(xiàn)象。    （2）依附理論。該理論很好地解釋了“大三角”國家跨國公司從復合一體化戰(zhàn)略向網(wǎng)絡戰(zhàn)略轉變過程中，帶動中小企業(yè)海外直接投資發(fā)展的新趨勢。    （3）信息技術理論。該理論認為促進中小企業(yè)海外直接投資的關鍵因素是信息技術的進步。 5、簡述資本市場線的主要特征。    （1）C

21、APM模型中的證券組合可以包括有風險和無風險兩種證券，而且投資者可以借錢投資，這樣投資者所能選擇的證券組合就由馬氏理論的有效邊界變?yōu)橐粭l資本市場線。    （2）資本市場是一條過（0，Rf）點并于有效邊界相切的直線，切點稱為市場組合，即有風險證券的有效組合    （3）投資者投資業(yè)資本市場線上的證券組合，在單位風險下可取得最大的超額收益。  第三章 1、簡述20世紀90年代以來跨國公司發(fā)展的主要特點。    （1）跨國公司數(shù)量急劇增長； 

22、;   （2）集中化趨勢等加明顯；    （3）國際化經(jīng)營程度更高；    （4）跨國購并已成為跨國公司對外直接投資的主要手段；    （5）發(fā)展中國家的跨國公司取得長足的進步；    （6）知識型投資日益成為跨國公司的制勝之道。 2、簡述跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略的演變。    跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略的演變沿著職能一體化和地域一體化兩個維度推進。  &

23、#160; （1）職能一體化戰(zhàn)略演變：a、獨立子公司戰(zhàn)略；b、簡單一體化（尋求外源）戰(zhàn)略；c、復合一體化戰(zhàn)略。    （2）地域一體化戰(zhàn)略演變：a、多國戰(zhàn)略；b、區(qū)域戰(zhàn)略；c全球戰(zhàn)略。 3、簡述跨國公司組織結構的變化。  跨國公司組織結構主要經(jīng)歷了以下變化：    （1）出口部。    （2）國際業(yè)務部。   （3）全球性組織結構：a、職能總部；b、產(chǎn)品線總部；c、地區(qū)總部；d、矩陣結構；e、網(wǎng)絡結構

24、60; 第八章 1、簡述國際投資環(huán)境的特點。    （1）綜合性    （2）先在性    （3）差異性    （4）動態(tài)性    （5）主觀性 2、簡述經(jīng)濟環(huán)境因素的構成。    經(jīng)濟環(huán)境中包含的內容也很多，主要可分為國內經(jīng)濟因素和涉外經(jīng)濟因素兩大類。    （1）國內經(jīng)濟因素主要包括經(jīng)

25、濟制度和經(jīng)濟體制、經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟穩(wěn)定性、市場環(huán)境和產(chǎn)業(yè)環(huán)境等方面的因素；    （2）涉外經(jīng)濟因素主要包括國際收支狀況、國際貿(mào)易狀況、國際金融狀況和引進外資狀況等方面的因素。 3、簡述政治環(huán)境因素的考察重點。    政治環(huán)境因素的考察重點有：    （1）政治制度；    （2）執(zhí)政者治理國家的能力及政府部門的行政效率；    （3）政局穩(wěn)定性與政策連續(xù)性；  &

26、#160; （4）東道國與國外的政治關系。 4、簡述國際投資環(huán)境的評價原則。    國際投資環(huán)境的評價原則是：    （1）堅持從投資者實際要求出發(fā)的原則；    （2）堅持實事求是的原則；    （3）堅持突出重點的原則；    （4）堅持兼顧投資國和東道國雙方比較優(yōu)勢的原則。 5、簡述國際投資環(huán)境的評價形式。    國際投資

27、環(huán)境的評價形式有：    （1）專家實地考察；    （2）問卷調查評價；   （3）咨詢機構評估。  第九章 1、簡述外國直接投資對東道國的資本形成的影響。    外國直接投資對東道國的資本形成既有直接效應，也有間接效應。    （1）直接效應：國際直接投資所引起的資本流動對東道國資本形成的直接效應是表現(xiàn)為正效應還是負效應，以及效應的大小，需要從資本流動方向、進入方式、資金來

28、源和東道國市場結構等多角度予以考察。    （2）間接效應：間接效應主要體現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)連鎖效應和示范與牽動效應。 2、簡述外國直接投資對東道國的技術進步效應。    外國直接投資對東道國的技術進步效應通過兩條渠道發(fā)揮作用：    （1）跨國公司通過國際直接投資的方式將先進技術轉移給設立在東道國的分支機構或直接轉移給其他機構，對東道國的技術進步產(chǎn)生直接效應。    （2）跨國公司設立在東道國的分支機構產(chǎn)生的技術擴散與溢出效應。對東道

29、國的技術進步產(chǎn)生間接效應。 3、簡述外國直接投資對投資國產(chǎn)業(yè)結構的影響。    外國直接投資對投資國產(chǎn)業(yè)結構的影響有兩種不同的觀點：    （1）產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化說。這種觀點認為，通過對外直接投資，投資國可以將本國已經(jīng)失去或即將失去國際競爭力的產(chǎn)業(yè)轉移到其他國家，從而實現(xiàn)國內產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化，弗農(nóng)的生命周期理論、小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論和赤松要的雁行理論是這種觀點的典型代表。    （2）產(chǎn)業(yè)“空心化”說。這種觀點認為，這種產(chǎn)業(yè)轉移有可能造成投資國的產(chǎn)業(yè)“空心化”，不利于

30、投資國產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化與成長。 4、簡述外國直接投資對投資國家的國際貿(mào)易效應。    外國直接投資對投資國的國際貿(mào)易效應一般表現(xiàn)為一下四種效應的綜合效應：    （1）出口引致效應，即由于對外直接投資而導致的原材料、零部件或設備等出口的增加；    （2）進口轉移效應，即由于對外直接投資而導致的進口減少；    （3）出口替代效應，即由于對外直接投資而導致的出口減少；    （4）反向進口

31、效應，即由于對外直接投資而導致的進口增加。    一般來說，這四種效應并不是同時出現(xiàn)的，較早開始發(fā)揮作用的是出口引致效應；隨后，當國外分支機構的生產(chǎn)開始取得規(guī)模經(jīng)濟效益以后，出口提到效應開始出現(xiàn)；繼之產(chǎn)生作用的是進口轉移效應和反向進口效應。 5、簡述外國直接投資對東道國的就業(yè)效應。   外國直接投資對東道國的就業(yè)效應表現(xiàn)在數(shù)量和質量兩方面：    （1）就業(yè)數(shù)量效應。直接增加或減少就業(yè)機會，或通過產(chǎn)業(yè)關聯(lián)間接增加或減少就業(yè)機會。    

32、（2）就業(yè)質量效應。a、為東道國雇員提供較高的報仇和較好的工作條件；b、通過培訓當?shù)毓蛦T而為東道國開發(fā)人力資源，在一定程度上提高了東道國就業(yè)人員的素質；c、改變東道國的就業(yè)人員構成，為婦女創(chuàng)造更多的就業(yè)機會。 6、簡述發(fā)達國家對外投資的政策支持。    發(fā)達國家對外投資的政策支持表現(xiàn)在：    （1）信息與技術支持政策。為對外投資提供必要信息，對對外投資提供一些技術上的支持和援助等。    （2）財政支持政策。稅收抵免、稅收饒讓、延期納稅、免稅等。 

33、60;  （3）金融支持政策。貸款支持、股本融資、為對外投資所需貸款提供擔保等。  第十二章 1、 簡述中國利用外資的積極作用。    中國利用外資的積極作用表現(xiàn)在：    （1）有利于彌補國內建設資金的不足，促進中國經(jīng)濟的快速增長。    （2）有利于引進先進的技術設備和管理經(jīng)驗。    （3）有利于擴大出口，增強產(chǎn)品國際競爭力。    （4）有

34、利于提高財政收入，增加就業(yè)機會。    （5）促進了我國社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和完善。 2、試比較外商投資股份制公司與中外合資經(jīng)營企業(yè)的不同之處。    外商投資股份制企業(yè)與中外合資經(jīng)營企業(yè)不同之處在于：外商投資股份制企業(yè)是指依據(jù)公司法和有關規(guī)定設立，公司全部資本由等額資本構成，股東以其所認購的股份對公司承擔責任，公司以全部財產(chǎn)對公司債務承擔責任，中外股東共同持有公司股份，外國股東購買并持有的股份占公司注冊資本25%以上的企業(yè)法人；而中外合資經(jīng)營企業(yè)是依據(jù)中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法建立的企業(yè)，是

35、外國公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟組織或個人，按照平等互利的原則，經(jīng)中國政府批準，在中國境內同中國公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟組織共同舉辦的合資經(jīng)營企業(yè)，具體在投資方式、股份形式、股權流動、組織機構和設立方式上也有所區(qū)別。 2、 保持結塊規(guī)模適度的管理措施有哪些？    保持適度外債規(guī)模的管理措施主要有：    （1）擴大出口創(chuàng)匯，通過產(chǎn)業(yè)政策、科技投入和加強管理來提高中國產(chǎn)品的國際競爭力，擴大產(chǎn)品出口，增加外匯收入，增強對外清償能力。    （2）抑制對借款的過度需求，減少不合理的對外借款。    （3）提高對借口資金的運用效率，選擇正確的借款資金投向。    （4）合理安排借口結構，在期限結構上，應以中長期債務為主，在來源結構上，政府貸款、國際金融組織貸款等利率較優(yōu)惠的貸款應保持較高的比重名字幣種結構上，做到對外借款的比重與出口創(chuàng)匯的幣種相對一致，以規(guī)避匯率風險，在利率結構上，盡可