第五章銀行代理理財(cái)產(chǎn)品

1、 個(gè)人理財(cái) 第五章銀行代理理財(cái)產(chǎn)品考試大綱規(guī)定的考試要求：一、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品的概念二、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品銷售的基本原則三、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品分類基金、股票、保險(xiǎn)、國債、信托、黃金要點(diǎn)詳解：一、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品的概念要求：掌握概念銀行代理服務(wù)類業(yè)務(wù)簡(jiǎn)稱代理業(yè)務(wù)，指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，給商業(yè)銀行帶來非利息收入的業(yè)務(wù)。近年來我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，金融業(yè)持續(xù)深化改革，投資者銀行業(yè)務(wù)需求日益多樣化，銀行開展代理業(yè)務(wù)可以為投資者提供廣闊的金融平臺(tái)；同時(shí)銀行代理業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，滿足了個(gè)人理財(cái)需求方面起到了重要作用。特點(diǎn)：發(fā)展代理業(yè)務(wù)，不僅有利于完善銀行的服務(wù)功能，為客戶提供更多的金融產(chǎn)品、更好的服務(wù)

2、，滿足客戶需求，穩(wěn)定和擴(kuò)大客戶資源；也有利于充分利用銀行的資源來發(fā)展中間業(yè)務(wù)，擴(kuò)大收入來源?！纠}】不構(gòu)成銀行表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)，給商業(yè)銀行帶來非利息收入的是（）A.銀行貸款業(yè)務(wù)B.銀行代理業(yè)務(wù)C.銀行投資業(yè)務(wù)D.銀行儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)答疑編號(hào)1120050101正確答案B二、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品銷售的基本原則（一）適用性原則在銷售代理理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要綜合考慮客戶所屬的人生周期以及相匹配的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、客戶投資目標(biāo)、投資期限長(zhǎng)短、產(chǎn)品流動(dòng)性等因素，為客戶推薦適合的產(chǎn)品。（二）客觀性原則在向客戶推薦產(chǎn)品時(shí)，銀行從業(yè)人員應(yīng)客觀地向客戶說明產(chǎn)品的各種要素，讓客戶在購買產(chǎn)品前對(duì)產(chǎn)品類型、特點(diǎn)、購買方式、投資方向、收益預(yù)

3、期、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等有全面的了解。三、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品分類銀行代理產(chǎn)品有幾十類，需要大家重點(diǎn)掌握以下幾類：（一）基金銀行作為開放式基金銷售代理人，代表基金管理人與基金投資人進(jìn)行基金單位的買賣活動(dòng)。客戶可以在大多數(shù)銀行柜臺(tái)或網(wǎng)上銀行辦理基金開戶、認(rèn)購、申購、贖回、轉(zhuǎn)換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務(wù)。1.基金開戶進(jìn)行基金投資，首先要開立基金交易賬戶和基金TA賬戶；投資者使用銀行卡辦理基金交易賬戶后，才可以開立基金TA賬戶；購買不同基金公司發(fā)行的基金，需要開立不同的基金TA賬戶。2.基金認(rèn)購（1）基金認(rèn)購是指投資者在開放式基金募集期間申請(qǐng)購買基金份額的行為。（2）基金認(rèn)購原則：“金額認(rèn)購，面額發(fā)行”。即認(rèn)購

4、以金額申請(qǐng)，認(rèn)購的有效份額按照實(shí)際確認(rèn)的認(rèn)購金額在扣除相應(yīng)的費(fèi)用后，以基金份額面值為基準(zhǔn)計(jì)算。認(rèn)購期內(nèi)產(chǎn)生的利息收入自動(dòng)轉(zhuǎn)換并增加投資者的認(rèn)購份額。（3）認(rèn)購期一般按照基金面值1元錢購買基金，認(rèn)購費(fèi)率通常也要比申購費(fèi)率優(yōu)惠。認(rèn)購申請(qǐng)一經(jīng)受理不得撤銷。在募集期內(nèi)，基金注冊(cè)與過戶登記人對(duì)投資者的認(rèn)購金額進(jìn)行確認(rèn)；認(rèn)購合同生效時(shí)，為投資者計(jì)算認(rèn)購份額并登記權(quán)益。（4）投資者進(jìn)行基金認(rèn)購需攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡到銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，填寫基金認(rèn)購申請(qǐng)表，柜臺(tái)受理處理完畢后，投資人查詢結(jié)果并確認(rèn)份額。3.基金申購（1）基金申購是指投資者在基金存續(xù)期內(nèi)基金開放日申請(qǐng)購買基金份額的行為。（2）投資

5、者于T日申購成功后，正常情況下，基金注冊(cè)登記人于T+1日為投資者增加權(quán)益并辦理注冊(cè)登記手續(xù)，投資者于T+2日可贖回該部分基金份額。（3）基金申購采取“未知價(jià)”原則，投資者申購以申購日（T日）的基金份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算申購份額。T日的基金份額凈值在當(dāng)天收市后計(jì)算并于T+1日公告。（4）定期定額申購是指投資者通過向開辦此業(yè)務(wù)的銷售機(jī)構(gòu)申請(qǐng)，與銷售機(jī)構(gòu)約定扣款時(shí)間、扣款金額及扣款方式，由銷售機(jī)構(gòu)于每期約定扣款日在投資者指定銀行賬戶自動(dòng)完成扣款及基金申購申請(qǐng)的一種投資方式。投資者在辦理定期定額申購時(shí)，每次供款金額不得少于基金管理人規(guī)定的定期定額申購業(yè)務(wù)最低每期供款金額。（5）投資者進(jìn)行基金申購需攜帶本人

6、有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡到銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，填寫基金申購申請(qǐng)表，柜臺(tái)受理處理完畢后，投資人查詢結(jié)果并確認(rèn)份額。（6）前端收費(fèi)、后端收費(fèi)。前端收費(fèi)是指投資人在申購基金時(shí)繳納申購費(fèi)用；后端收費(fèi)是指投資人在贖回時(shí)繳納申購費(fèi)用。前端收費(fèi)按投資金額劃分費(fèi)率，而后端收費(fèi)以持有時(shí)間劃分費(fèi)率檔次。并有基金規(guī)定，如果持有期超過一定期限，可以免除申購費(fèi)。前端收費(fèi)與后端收費(fèi)是針對(duì)申購費(fèi)而言，與贖回費(fèi)無關(guān)。4.基金贖回（1）基金贖回是指在基金存續(xù)期間，將手中持有的基金份額按一定價(jià)格賣給基金管理人并收回現(xiàn)金的行為。贖回后的剩余基金份額不能低于基金公司規(guī)定的最小剩余份額（一般是1000份）；如果低于最低份額，基金管理

7、人有權(quán)將該基金份額的余額部分一并贖回。（2）對(duì)于贖回業(yè)務(wù)，注冊(cè)登記人對(duì)份額明細(xì)的處理原則為“先進(jìn)先出”原則，即份額注冊(cè)日期在前的先贖回。5.基金轉(zhuǎn)換基金轉(zhuǎn)換是指投資者在持有某基金公司發(fā)行的任一開放式基金后，可直接自由轉(zhuǎn)換到該基金公司管理的其他開放式基金，而不需要先贖回已持有的基金單位，再申購目標(biāo)基金?；鹱?cè)與過戶登記人以申請(qǐng)有效日為基金轉(zhuǎn)換日（T日），以T日的轉(zhuǎn)出基金份額凈值為基礎(chǔ)，扣除轉(zhuǎn)換費(fèi)用后計(jì)算轉(zhuǎn)出金額；以T日的轉(zhuǎn)入基金份額凈值為基礎(chǔ)，計(jì)算轉(zhuǎn)入份額。T+1日作為投資者轉(zhuǎn)出及轉(zhuǎn)入基金份額分別進(jìn)行權(quán)益扣除和權(quán)限增加，T+2日可以贖回轉(zhuǎn)入基金份額。6.基金分紅基金分紅是指基金將收益的一部分以

8、現(xiàn)金形式派發(fā)給投資人，這部分收益原來就是基金單位凈值的一部分。按照證券投資基金管理暫行辦法的規(guī)定：基金公司必須以現(xiàn)金形式分配至少90%的基金凈收益，并且每年至少一次?；鸱旨t分為現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種形式。7.基金的流動(dòng)性及收益情況（1）基金的流動(dòng)性開放式基金通過申購和贖回實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性強(qiáng)，但需支付一定的手續(xù)費(fèi)。貨幣市場(chǎng)基金有“活期儲(chǔ)蓄”之稱，客戶可以隨時(shí)申購和贖回，流動(dòng)性極強(qiáng)。（2）基金的收益證券投資基金的收益主要有：證券買賣差價(jià)資本利得；紅利收入，因持有股票而享有的凈利潤分配所得。債券利息，因投資債券而獲得的定期利息收入；存款利息收入，基金資產(chǎn)的銀行存款利息收入?；鹂煞峙涫找嬉卜Q基金

9、凈收益，是基金收益扣除按照國家規(guī)定可以扣除的費(fèi)用后的余額。基金分配一般有分配現(xiàn)金（現(xiàn)金分紅）和分配基金單位（紅利再投資）兩種形式。（3）影響基金類產(chǎn)品收益的因素：來自基金的基礎(chǔ)市場(chǎng)，即基金所投資的對(duì)象產(chǎn)品，如債券、股票、貨幣市場(chǎng)工具。這些基礎(chǔ)市場(chǎng)行情波動(dòng)對(duì)基金收益有很大影響。來自基金自身的因素。包括基金公司資產(chǎn)管理和投資策略、人員素質(zhì)、道德水平、管理能力等。（4）各類基金的收益特征：收益由高到低的順序是：股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金。貨幣市場(chǎng)基金由于其安全性和相對(duì)固定的收益，可被視為儲(chǔ)蓄的替代品。8.基金的風(fēng)險(xiǎn)（1）基金的風(fēng)險(xiǎn)是指購買基金遭受損失的可能性，這種可能性取決于基

10、金資產(chǎn)的運(yùn)作。投資基金的資產(chǎn)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)也包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（2）基金產(chǎn)品主要包括兩種風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。由于基礎(chǔ)資產(chǎn)（股票、債券）價(jià)格波動(dòng)引起的波動(dòng)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。封閉式基金在市場(chǎng)進(jìn)行買賣，購買者可能面臨在一定價(jià)格下無法出售或不能及時(shí)出售的風(fēng)險(xiǎn)。開放式基金在遇到巨額贖回時(shí)會(huì)延長(zhǎng)贖回時(shí)間，從而會(huì)造成贖回金額的不確定性。【例題】證券投資基金可以同時(shí)投資于數(shù)十種甚至數(shù)百種證券，使基金所持有的證券組合的（）充分分散。A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.利率風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)答疑編號(hào)1120050102正確答案B答案解析盡管基金通過組合投資可以分散風(fēng)險(xiǎn)，但基金的資產(chǎn)運(yùn)作無法消滅系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。CD兩項(xiàng)均

11、屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 （二）股票1.銀行代理股票的概念、范圍由于我國銀行不能經(jīng)營證券業(yè)務(wù)，銀行代理股票主要體現(xiàn)在第三方存管業(yè)務(wù)上。第三方存管是指證券公司客戶的證券交易結(jié)算資金交由銀行存管，有存管銀行按照法律、法規(guī)的要求，遵循“券商管證券，銀行管資金”的原則，將投資者的證券賬戶與證券保證金賬戶進(jìn)行分離管理。在第三方存管模式下，證券公司不再向客戶提供交易結(jié)算資金存取服務(wù)，只負(fù)責(zé)客戶證券交易、股份管理和清算交收等。存管銀行負(fù)責(zé)管理客戶交易結(jié)算資金管理賬戶和客戶交易結(jié)算資金匯總賬戶，向客戶提供交易結(jié)算資金存取服務(wù)，并為證券公司完成與登記結(jié)算公司和場(chǎng)外交收主體之間的法人資金交收提供結(jié)算支持。2.股票流動(dòng)性及

12、收益情況（1）股票流動(dòng)性股票市場(chǎng)的成交往往比其他市場(chǎng)活躍，優(yōu)質(zhì)上市公司的股票流通轉(zhuǎn)讓非?？旖?，流動(dòng)性強(qiáng)；股價(jià)持續(xù)下跌且未來預(yù)期不佳的股票，流動(dòng)性差，且轉(zhuǎn)讓成本高，投資者遭受巨大損失。個(gè)股的流動(dòng)性受各種市場(chǎng)因素和人為因素的影響。整個(gè)股票市場(chǎng)的流動(dòng)性和市場(chǎng)參與者多少、資金規(guī)模、市場(chǎng)預(yù)期、投機(jī)行為、交易制度和政策法規(guī)等密切相關(guān)。我國新推出的股指期貨等金融衍生品可以為投資者提供對(duì)沖機(jī)制，從而提高股票市場(chǎng)的流動(dòng)性。（2）股票的收益股票的收益主要來源于股利和資本利得。股利來源于公司的稅后凈利潤。決定于公司利潤率和股利政策。資本利得是投資人在股票市場(chǎng)上利用價(jià)格波動(dòng)低買高賣賺取的價(jià)差收入。3.股票的風(fēng)險(xiǎn)在基礎(chǔ)

13、性金融產(chǎn)品中，股票的風(fēng)險(xiǎn)最高，股票及股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過組合投資實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。一般情況下，周期性明顯、固定成本高的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大；小公司、激進(jìn)型公司的風(fēng)險(xiǎn)較大?！纠}】下列關(guān)于股票投資理解正確的有（）。A.股票投資可能給投資者帶來高于固定利息證券的收益B.股票投資可能給投資者帶來低收益C.股票投資可能給投資者帶來虧損D.目前我國投資者購買股票主要是為了獲得股息E.股票價(jià)格波動(dòng)帶來的高風(fēng)險(xiǎn)性是投資者進(jìn)行投資決策所必須重視的因素答疑編號(hào)1120050103正確答案ABCE答案解析目前投資者購買股票最主要是為了獲得資本增值。股息在一些投資者看來只是進(jìn)行投資的次要

14、原因。 （三）保險(xiǎn)1.銀行代理保險(xiǎn)的概念和必要性（1）銀行代理保險(xiǎn)產(chǎn)品的概念銀行代理保險(xiǎn)產(chǎn)品是保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行采取相互協(xié)作的戰(zhàn)略，充分利用和協(xié)同雙方的優(yōu)勢(shì)資源，通過銀行的銷售渠道代理銷售保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營方式來滿足客戶多元化金融需求的一種綜合化的金融服務(wù)。銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)已成為銀行實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入的一個(gè)重要渠道。目前銀行的主流保險(xiǎn)產(chǎn)品還是分紅型和萬能型。標(biāo)準(zhǔn)化程度高，在能提供一定保障的同時(shí)兼有儲(chǔ)蓄的投資功能。（2）銀行代理保險(xiǎn)的必要性我國保險(xiǎn)業(yè)與國際保險(xiǎn)業(yè)的差距很大，遠(yuǎn)未達(dá)到與我國經(jīng)濟(jì)總量及國際市場(chǎng)份額相適應(yīng)的地步，潛力巨大。代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有利于充分利用銀行的資源來發(fā)展中間業(yè)務(wù)，擴(kuò)

15、大收入來源。2.銀行代理保險(xiǎn)的范圍目前銀行主要代理的險(xiǎn)種包括壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)。占據(jù)著市場(chǎng)主流的三大險(xiǎn)種全部來自壽險(xiǎn)，包括分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)。目前，銀行代理銷售的主要產(chǎn)品比較全面，但存在著同質(zhì)化、保險(xiǎn)功能有限等問題。我國保險(xiǎn)法規(guī)定，銀行網(wǎng)點(diǎn)開辦保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)，必須“取得保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)頒發(fā)的保險(xiǎn)兼業(yè)代理業(yè)務(wù)許可證”，并與保險(xiǎn)公司簽訂代理協(xié)議。3.保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)（1）保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品的最顯著特點(diǎn)是其他投資理財(cái)產(chǎn)品不可替代的保險(xiǎn)功能。保險(xiǎn)產(chǎn)品一方面可以消除風(fēng)險(xiǎn)的不確定性給個(gè)人或家庭帶來的憂慮和恐懼，促使人們有計(jì)劃地安排家庭生活；另一方面，一旦風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，通過及時(shí)的補(bǔ)償和給付，迅速恢復(fù)安定的生活

16、。保險(xiǎn)產(chǎn)品可以合理避稅。根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，個(gè)人或家庭購買保險(xiǎn)的保費(fèi)支出和所獲得的保險(xiǎn)賠償，享受不同程度的稅收減免優(yōu)惠。（2）保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品是具有法律效應(yīng)的合同，具有長(zhǎng)期性的特點(diǎn)，一旦簽訂保險(xiǎn)合同，不能隨意更改。同時(shí)，同一個(gè)保險(xiǎn)標(biāo)的可能面臨多種風(fēng)險(xiǎn)，需進(jìn)行合理的險(xiǎn)種搭配。隨著生命周期的變化，人身保險(xiǎn)的最優(yōu)險(xiǎn)種也會(huì)發(fā)生變化，需實(shí)時(shí)進(jìn)行更換和調(diào)整?！纠}】我國銀行代理保險(xiǎn)產(chǎn)品的范圍包括（）。A.分紅險(xiǎn)B.萬能型C.投連險(xiǎn)D.房貸險(xiǎn)E.家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)答疑編號(hào)1120050201正確答案ABCDE答案解析目前銀行代理的產(chǎn)品的險(xiǎn)種包括壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)；（1）當(dāng)前占據(jù)市場(chǎng)主流的三大險(xiǎn)種全部來自壽險(xiǎn)，包括分紅險(xiǎn)

17、、萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)；（2）財(cái)險(xiǎn)也是目前各家銀行大力發(fā)展的險(xiǎn)種，包括：房貸險(xiǎn)、對(duì)公抵押物財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)等。（四）國債1.銀行代理國債的概念、種類（1）概念國債是國家信用的主要形式。我國國債專指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的國家公債。由國家財(cái)政信譽(yù)擔(dān)保，信譽(yù)度非常高，有“金邊債券”之稱。（2）種類目前銀行代理的國債有三種：憑證式國債、實(shí)物式國債、記賬式國債。憑證式國債是一種國家儲(chǔ)蓄債，以“憑證式國債收款憑證”記錄債權(quán)，可記名、掛失，不能上市流通。無記名實(shí)物國債以實(shí)物券的形式記錄債權(quán)，面值不等，不記名，不掛失，可以上市流通。記賬式國債以記賬形式記錄債權(quán)，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易，可記名、掛失。

18、是一種無紙化交易。效率高，成本低、安全性好。2.國債的流動(dòng)性及收益情況（1）流動(dòng)性由于國債到期才能還本，因此流動(dòng)性一般比股票差，但比一般的公司債券好。（2）收益情況影響債券收益的主要因素包括債券期限、基礎(chǔ)利率、市場(chǎng)利率、票面利率、流動(dòng)性、債券信用等級(jí)、稅收待遇及宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等。債券的收益主要來源于利息收益和價(jià)差收益。相對(duì)于現(xiàn)金存款或貨幣市場(chǎng)工具，國債的收益較高，相對(duì)于股票、基金產(chǎn)品，國債的風(fēng)險(xiǎn)較小。通過購買國債可以調(diào)整投資組合的風(fēng)險(xiǎn)程度。3.國債的風(fēng)險(xiǎn)債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、債券贖回風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。（1）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也叫利率風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)利率變動(dòng)對(duì)債券

19、價(jià)格的影響。債券價(jià)格與市場(chǎng)利率變化成反比。（2）再投資風(fēng)險(xiǎn)由于市場(chǎng)利率變化使得債券持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)利率下降，短期債券持有人將無法獲得原有的高息票率收益。（3）違約風(fēng)險(xiǎn)也稱信用風(fēng)險(xiǎn)。債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)。一般與發(fā)行者的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況和信譽(yù)度密切相關(guān)。一般情況下，國債的違約風(fēng)險(xiǎn)最低，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)較高，債券的違約風(fēng)險(xiǎn)通過信用評(píng)級(jí)表標(biāo)示。（4）贖回風(fēng)險(xiǎn)。附有贖回權(quán)的債券未來現(xiàn)金流量不能預(yù)知，具有不確定性；在市場(chǎng)利率下降時(shí)贖回債券，面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)；由于贖回價(jià)格的存在，提前贖回增值有限。（5）提前償付風(fēng)險(xiǎn)如果利率下降，債券提前償付面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。（6）通貨膨

20、脹風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)發(fā)生通脹時(shí)，債券的本金和利息會(huì)受到不同程度的價(jià)值折損?！纠}】影響債券類產(chǎn)品收益的主要因素有（）。A.基礎(chǔ)利率B.票面利率C.公司經(jīng)營歷史D.債券信用等級(jí)E.債券的市場(chǎng)價(jià)格答疑編號(hào)1120050202正確答案ABDE答案解析影響債券收益的因素包括：期限、基礎(chǔ)利率、市場(chǎng)利率、票面利率、市場(chǎng)價(jià)格、流動(dòng)性、信用等級(jí)、稅收待遇及宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。（五）信托1.銀行代理信托類產(chǎn)品的概念銀行代理信托類產(chǎn)品是指信托公司委托銀行代為向合格投資者推介信托計(jì)劃。委托人以現(xiàn)金方式認(rèn)購信托單位，可由銀行代理收付。銀行只承擔(dān)代理資金收付責(zé)任，不承擔(dān)信托計(jì)劃的投資風(fēng)險(xiǎn)。2.信托類產(chǎn)品的流動(dòng)性和收益情況（1）流動(dòng)性由

21、于信托產(chǎn)品是為滿足客戶的特定需求而設(shè)計(jì)的，缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，而且通常不可以提前支取，因此流動(dòng)性較差。（2）收益情況信托機(jī)構(gòu)通過管理和處理信托財(cái)產(chǎn)而獲得的收益全部歸受益人所有。風(fēng)險(xiǎn)全部由信托者承擔(dān)。信托管理人的信譽(yù)和投資管理水平對(duì)資產(chǎn)收益有決定性影響。3.信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)信托公司通常只對(duì)信托產(chǎn)品承擔(dān)有限責(zé)任，絕大部分風(fēng)險(xiǎn)是由信托業(yè)務(wù)的委托人承擔(dān)。其面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括：（1）投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)信托產(chǎn)品多數(shù)是依靠項(xiàng)目自身產(chǎn)生的現(xiàn)金流或利潤作為還款來源，因此項(xiàng)目自身的風(fēng)險(xiǎn)是信托產(chǎn)品的最大風(fēng)險(xiǎn)之一。包括項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)等。（2）項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)信托項(xiàng)目的實(shí)際操作和經(jīng)營管理主體的管理水平、財(cái)務(wù)狀況及還款意愿影響著信托產(chǎn)品的安全程度。（3）信托公司風(fēng)險(xiǎn)。包括項(xiàng)目評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。信托公司通常在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估后，對(duì)其進(jìn)行信用加強(qiáng)，降低項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。因此項(xiàng)目評(píng)估的結(jié)果和信用增強(qiáng)措施是影響信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。（4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。信托產(chǎn)品流動(dòng)性差、缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，存在較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。【例題】信托業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行的信用狀況和投資運(yùn)作水平對(duì)資產(chǎn)收益有決定性影響（）。答疑編號(hào)1120050203正確答案錯(cuò)答案解析商業(yè)銀行只承擔(dān)代理資金收付責(zé)任。不會(huì)對(duì)資產(chǎn)收益有決定性影響。而信托資產(chǎn)管理人負(fù)責(zé)投資運(yùn)作，其信譽(yù)狀況和投資運(yùn)作水平對(duì)資產(chǎn)收益有決定性影響。（六