國(guó)際天然氣市場(chǎng)新變化

1、國(guó)際天然氣市場(chǎng)新變化 2015.1111月19日在上海舉行的“第四屆中國(guó)國(guó)際石油貿(mào)易大會(huì)”，以“新圖景·新發(fā)展國(guó)際油氣貿(mào)易新機(jī)遇”為主題。在原油進(jìn)口權(quán)放開的背景下，此次大會(huì)的參加人數(shù)超出預(yù)期。中國(guó)石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院院長(zhǎng)孫賢勝關(guān)于“國(guó)際天然氣市場(chǎng)的新變化”的發(fā)言，受到廣泛關(guān)注。國(guó)際天然氣市場(chǎng)新變化“低氣價(jià)時(shí)期”到來(lái)中國(guó)2012年7月，上海石油交易所開展LNG現(xiàn)貨交易；2013年12月，寧波甬商所開放LNG電子交易平臺(tái)，開始LNG交易；2015年7月，上海石油天然氣交易中心上線。 日本2013年9月，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省準(zhǔn)備發(fā)布亞洲從中東和其他地區(qū)進(jìn)口LNG短期合約的基準(zhǔn)價(jià)格，以此為基礎(chǔ)在東京

2、商品交易所推出天然氣期貨。新加坡2014年9月，蘭亭公司（Pavilion）與新加坡國(guó)際企業(yè)發(fā)展局合作，力圖建立天然氣貿(mào)易中心，形成LNG價(jià)格基準(zhǔn)。 通過(guò)對(duì)比分析氣價(jià)和油價(jià)的關(guān)系，日本LNG進(jìn)口價(jià)格與布倫特價(jià)格的相關(guān)性高達(dá)0.975。受定價(jià)機(jī)制不同影響，三地氣價(jià)與油價(jià)比值差異較大。日本LNG進(jìn)口平均價(jià)格與布倫特價(jià)格比值較為平穩(wěn)，最近5年比值平均為1.2。據(jù)此估算，當(dāng)布倫特油價(jià)為70美元/桶、80美元/桶和90美元/桶時(shí)，日本LNG進(jìn)口平均價(jià)格約10美元/MMbtu、11.5美元/MMbtu和13美元/MMbtu。 綜合判斷，預(yù)計(jì)“十三五”期間，亞太地區(qū)LNG長(zhǎng)期合同價(jià)格長(zhǎng)期

3、在13美元/MMbtu以下運(yùn)行是大概率事件，平均在11美元/MMbtu左右； 預(yù)計(jì)“十三五”期間，亞太地區(qū)LNG現(xiàn)貨價(jià)格總體維持在較低水平，平均在8美元/MMbtu左右。需求增速換擋 2000年以來(lái)，全球天然氣消費(fèi)增長(zhǎng)40%（年均增長(zhǎng)2.5%）；2014年，全球天然氣消費(fèi)量為3.39萬(wàn)億立方米，同比增長(zhǎng)僅0.4%，是最近20年來(lái)除金融危機(jī)時(shí)期外的最低增速。 亞太地區(qū)天然氣消費(fèi)量增長(zhǎng)1.3倍(年均6.1%)，由不到3000億方增至6786億方；占比由12%上升至20%。2008年超過(guò)歐洲，2011年超過(guò)前蘇聯(lián)，成為僅次于北美的第二大消費(fèi)地區(qū)。亞太增速減緩是全球天然氣需求疲軟的

4、最主要因素 2014年，亞太地區(qū)天然氣消費(fèi)6786億立方米，同比增長(zhǎng)2%，遠(yuǎn)低于近10年平均水平（6%）。 除中國(guó)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)以外，日本、韓國(guó)和臺(tái)灣地區(qū)的天然氣消費(fèi)量增速放緩，印度出現(xiàn)4年連續(xù)下降。中國(guó)  2014年，中國(guó)表觀消費(fèi)量1845億立方米，增速為9.8%，為近十年低點(diǎn)。天然氣市場(chǎng)需求由高速增長(zhǎng)步入中高速增長(zhǎng)的“新常態(tài)”。宏觀經(jīng)濟(jì)下行：抑制了電力、玻璃、鋼鐵等用氣行業(yè)的產(chǎn)品需求增長(zhǎng)； 天然氣價(jià)格上調(diào)：增大了企業(yè)成本，降低了工業(yè)、交通和電力部門的用氣意愿； 替代能源加快發(fā)展：煤價(jià)大跌11%，水電豐沛大增22.4%，對(duì)發(fā)電用氣形成制約； 氣溫變化

5、影響：去冬北方偏暖，而夏夏季南方偏涼，取暖和空調(diào)用氣減少。 日本 2014年，受氣候溫和、節(jié)能等多方面影響，日本天然氣消費(fèi)量較前一年微幅下降0.9%。  2015年上半年，日本LNG進(jìn)口量為4329萬(wàn)噸，同比減少2.2%。  日本九州電力公司的兩個(gè)核電裝置有望在近期恢復(fù)運(yùn)行，從而拉開日本核電重啟的序幕。預(yù)計(jì)2015年日本LNG需求為8710萬(wàn)噸，同比減少約140萬(wàn)噸。 韓國(guó) 2014年，韓國(guó)天然氣消費(fèi)量大幅下降9%。  2015年上半年，韓國(guó)LNG進(jìn)口量為1720萬(wàn)噸，同比下降15%，部分月份下降超過(guò)20%。  主要原因是：核電、煤電

6、沖擊、夏季氣溫不高導(dǎo)致電力需求疲軟。 到2020年，預(yù)計(jì)世界天然氣消費(fèi)量將達(dá)到3.85萬(wàn)億立方米，年均增長(zhǎng)1.9%。其中，亞太天然氣消費(fèi)量將達(dá)到9100億立方米，占世界總量的23%，年均增速為4.7%。 2035年，預(yù)計(jì)世界天然氣消費(fèi)量將達(dá)4.98萬(wàn)億立方米，46%的需求增長(zhǎng)來(lái)自亞太。亞太天然氣需求占全球的比重將從目前的17.4%上升到27.2%，成為全球最大的天然氣消費(fèi)中心。LNG市場(chǎng)運(yùn)行需要轉(zhuǎn)變?yōu)椤皩捤伞边壿嫛靶纶厔?shì)”供應(yīng)寬松，觀望“新玩家”埃及、巴基斯坦、立陶宛、波蘭等“新因素”靈活性、多樣化根據(jù)項(xiàng)目規(guī)劃，從2015年開始世界LNG市場(chǎng)進(jìn)入一波供應(yīng)增長(zhǎng)大潮，并持續(xù)到2

7、020年左右。截至2014年底，全球規(guī)劃、設(shè)計(jì)、在建的總液化能力約為4.52億噸/年，如全部投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2020年全球LNG液化能力將接近8億噸/年（幾乎不可能）。以1/3項(xiàng)目按時(shí)按量投產(chǎn)，2020年全球LNG液化能力將達(dá)到4.4億噸/年左右，比2014年增加約45%。2014年，日本LNG現(xiàn)貨報(bào)價(jià)從年初的20美元/MMBtu以上一路下跌，年底跌至10美元/MMBtu左右，同比下降高達(dá)44%。近年來(lái)首次出現(xiàn)冬季現(xiàn)貨低于長(zhǎng)貿(mào)價(jià)格的情況。主要受供需關(guān)系和油價(jià)下行預(yù)期等影響因素：一是需求減少，庫(kù)存高企；二是供應(yīng)增加，巴布亞新幾內(nèi)亞、澳大利亞新產(chǎn)能投產(chǎn)；三是受油價(jià)下降影響。全球LNG市場(chǎng)貿(mào)易初現(xiàn)“逆流”

8、 2015年以來(lái)，歐洲天然氣需求出現(xiàn)較明顯回升，尤其在一季度，增幅達(dá)到13%。  主要原因包括：氣價(jià)較低，與煤相比已逐漸具有優(yōu)勢(shì)；氣溫較2014年略低。 截至8月初，歐洲儲(chǔ)氣庫(kù)儲(chǔ)氣量?jī)H達(dá)到儲(chǔ)氣能力的64%，比五年平均水平低10個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低近20個(gè)百分點(diǎn)。 2015年1-7月，全球LNG貿(mào)易量同比微增100萬(wàn)噸。 亞洲LNG進(jìn)口量同比下降4%。其中，日本減少4.3%，韓國(guó)減少14.4%。 拉丁美洲需求明顯增加。巴西上半年LNG進(jìn)口量大增121%。（干旱，水電大減）。 歐洲LNG進(jìn)口量同比增加325萬(wàn)噸，達(dá)到2200萬(wàn)噸。 歐洲外輸減少，亞洲外輸增加，拉丁美洲成為主要

9、機(jī)動(dòng)資源的流入地。 幾點(diǎn)思考 1低油價(jià)和低氣價(jià)對(duì)美國(guó)天然氣產(chǎn)量的影響需持續(xù)觀察 2015年1-8月，美國(guó)天然氣產(chǎn)量為5144億立方米，同比增長(zhǎng)7.5%，高于去年同期水平。 截止目前，低油價(jià)和低氣價(jià)對(duì)美國(guó)天然氣產(chǎn)量的影響尚沒有體現(xiàn)，但如果此低價(jià)狀態(tài)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，未來(lái)美國(guó)天然氣產(chǎn)量的增長(zhǎng)前景將充滿不確定性。2伊朗解禁對(duì)全球天然氣市場(chǎng)的影響需較長(zhǎng)時(shí)間才能體現(xiàn)  伊朗天然氣資源豐富，擁有巨大的出口潛力。 長(zhǎng)期來(lái)看，伊朗對(duì)全球天然氣市場(chǎng)的影響將較為有限； 長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，伊朗將主要以管道氣的形式出口，潛在目的地包括海灣地區(qū)和中東和西亞國(guó)家。估計(jì)出口能力可能達(dá)到2000萬(wàn)噸3000

10、萬(wàn)噸/年LNG當(dāng)量；伊朗LNG出口的能力相對(duì)有限，目前較現(xiàn)實(shí)的項(xiàng)目是2020年后才能投產(chǎn)的伊朗LNG項(xiàng)目，產(chǎn)能約為1080萬(wàn)噸/年；  未來(lái)伊朗天然氣行業(yè)的發(fā)展將受到地緣政治、投資、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等多種因素的影響。3把好脈，踏準(zhǔn)點(diǎn)  可以判斷，“十三五”期間全球天然氣供應(yīng)充足，但供應(yīng)增加不代表價(jià)格必然會(huì)下降，供應(yīng)成本的上升給行業(yè)預(yù)期的影響不該忽視，消費(fèi)對(duì)供應(yīng)增加的響應(yīng)仍待觀察。  行業(yè)發(fā)展具有較為明顯的周期特征，這也意味著在“十四五”初期將迎來(lái)一波行業(yè)景氣周期，價(jià)格上漲、供應(yīng)緊張，因此需要科學(xué)分析，提前應(yīng)對(duì)。4應(yīng)明確天然氣定位，成立專門主管部門，出臺(tái)天然氣法

11、60;世界典型國(guó)家一般在天然氣市場(chǎng)發(fā)展期，成立專門的主管部門對(duì)天然氣工業(yè)進(jìn)行監(jiān)管；提出了能源戰(zhàn)略，明確了天然氣工業(yè)在能源結(jié)構(gòu)中的地位；制定了全國(guó)統(tǒng)一的天然氣法律。 建議 明確天然氣在一次能源結(jié)構(gòu)中的地位； 成立專門主管部門，監(jiān)管天然氣上、中、下游，協(xié)調(diào)地方政府與天然氣企業(yè)的關(guān)系。 出臺(tái)天然氣法，規(guī)范天然氣工業(yè)行為。5完善天然氣多元化供應(yīng)體系，“五結(jié)合”保障國(guó)家能源安全 (1)國(guó)內(nèi)氣與進(jìn)口氣相結(jié)合 加大國(guó)內(nèi)天然氣生產(chǎn)力度，加快國(guó)內(nèi)非常規(guī)天然氣開采，共同保障國(guó)內(nèi)天然氣供應(yīng)。 (2)陸上與海上相結(jié)合以重點(diǎn)資源國(guó)和周邊國(guó)家為重點(diǎn)，繼續(xù)完善現(xiàn)有進(jìn)口通道，開辟新的進(jìn)口通道，推動(dòng)供給來(lái)源多元化。(3)“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”相結(jié)合 鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”積極參與海外資源開發(fā)，建設(shè)中亞、俄羅斯、澳大利亞、卡塔爾、加拿大等穩(wěn)定可靠的