棕櫚油產(chǎn)業(yè)鏈情況

1、棕櫚油產(chǎn)業(yè)鏈情況CONTENTS14253棕櫚油基本情況棕櫚油貿(mào)易情況棕油生產(chǎn)情況影響棕油價(jià)格變動(dòng)因素棕油消費(fèi)情況棕油期貨合約基本規(guī)則6生長(zhǎng)生長(zhǎng)習(xí)性習(xí)性喜高溫、濕潤(rùn)、強(qiáng)光照和肥沃土壤。每天日照5小時(shí)以上，月平均溫2230的月份有78個(gè)月以上年平均溫度2427；年降雨量20003000mm左右。干旱、日照缺乏等天氣因素會(huì)給其生長(zhǎng)帶來(lái)不利影響。1油 棕 基 本 情 況成長(zhǎng)成長(zhǎng)周期周期定植后第三年開始結(jié)果，6-7年進(jìn)入旺產(chǎn)期，經(jīng)濟(jì)壽命20-25年，在高溫多雨的東南亞地區(qū)，全年開花結(jié)全年開花結(jié)實(shí)實(shí)。1油 棕 基 本 情 況棕櫚果棕櫚果肉棕櫚果仁經(jīng)過水煮、碾碎、榨取毛棕櫚油（CPO）棕櫚粕（PE）毛棕櫚

2、仁油（CPKO）棕櫚仁粕（PKE）精煉棕櫚油去除游離脂肪酸、天然色素、氣味24度33度44度榨取榨取分提油棕到棕櫚油的加工油棕到棕櫚油的加工棕櫚樹齡與鮮果柄產(chǎn)棕櫚樹齡與鮮果柄產(chǎn)量的關(guān)系量的關(guān)系1油 棕 基 本 情 況近年來(lái)，馬來(lái)棕櫚樹齡逐年老化，2015年第三季度，Wilmar發(fā)布的棕櫚樹樹齡結(jié)構(gòu)顯示：幼齡棕櫚樹占比14%，青壯年期棕櫚樹占比49%，衰老期棕櫚樹占比35%，整體棕櫚樹呈老齡化趨勢(shì)（一般棕樹在18年后產(chǎn)量逐步減少進(jìn)入衰老期，產(chǎn)量最低將降至10噸/公頃）。近年來(lái)，印尼的棕櫚樹樹齡結(jié)構(gòu)顯示：幼齡和青壯年期棕櫚樹占比59%，衰老期棕櫚樹占比41%，整體棕櫚樹呈老齡化比馬來(lái)西亞要少。1油

3、 棕 基 本 情 況應(yīng)用情況應(yīng)用情況棕櫚油100%依賴進(jìn)口食用消費(fèi)73%競(jìng)爭(zhēng)品替代消費(fèi)工業(yè)用途73%食用煎炸27%方便面28%餅干18%黃埔29%南京27%天津17%食用油占國(guó)內(nèi)食用油的24%食用消費(fèi)95%競(jìng)爭(zhēng)品替代消費(fèi)工業(yè)用途5%菜籽油國(guó)產(chǎn)油菜籽70%，進(jìn)口油菜籽20%，進(jìn)口菜油10%國(guó)家收儲(chǔ)占國(guó)內(nèi)食用油的23%食用消費(fèi)91%競(jìng)爭(zhēng)品替代消費(fèi)工業(yè)用途9%豆油國(guó)產(chǎn)大豆11.7%，進(jìn)口大豆55.3%，進(jìn)口豆油9%國(guó)家收儲(chǔ)占國(guó)內(nèi)食用油的45%地位地位現(xiàn)狀現(xiàn)狀 棕櫚油是一種熱帶木本植物油，目前世界上生產(chǎn)量、消費(fèi)量和的植物油品種，與大豆油、菜籽油并稱為“世界三大植物油”。2棕 油 的 生 產(chǎn) 情 況產(chǎn)量

4、產(chǎn)量情況情況印尼與馬來(lái)西亞為棕櫚油主要生產(chǎn)國(guó)印尼與馬來(lái)西亞為棕櫚油主要生產(chǎn)國(guó)，兩者共占全球棕油產(chǎn)量的85%以上，印尼產(chǎn)量全球第一（產(chǎn)量3000萬(wàn)噸），馬來(lái)西亞次之（產(chǎn)量2000萬(wàn)噸），全球產(chǎn)量總計(jì)6000萬(wàn)噸。其余生產(chǎn)國(guó)為尼日利亞，泰國(guó)等。0100020003000400050006000700020042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020印尼棕櫚油產(chǎn)量馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量全球棕櫚油產(chǎn)量萬(wàn)噸81%82%83%84%85%86%87%88%2004200520062007200820092010201120

5、1220132014201520162017201820192020馬印棕櫚油占比全球產(chǎn)量比重0501001502002502014/012014/042014/072014/102015/012015/042015/072015/102016/012016/042016/072016/102017/012017/042017/072017/102018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/04馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量生產(chǎn)生產(chǎn)特點(diǎn)特點(diǎn)棕櫚樹全年可結(jié)果，但產(chǎn)量有明顯的季節(jié)性。棕櫚樹全年可結(jié)果，但產(chǎn)量有明顯的季節(jié)性

6、。馬來(lái)西馬來(lái)西亞棕櫚油的旺產(chǎn)期為亞棕櫚油的旺產(chǎn)期為9、10月，月， 11月份開始回落。低月份開始回落。低產(chǎn)期為產(chǎn)期為1、2、3月月。2棕 油 的 生 產(chǎn) 情 況2423 23 232425 25 2524 24 24 2423 23222324 24 24 24 24 24 24 242324 24 24 2420.52121.52222.52323.52424.52525.50501001502002502013/112014/012014/032014/052014/072014/092014/112015/012015/032015/052015/072015/092015/112016

7、/012016/03產(chǎn)量平均最低溫051015202530350501001502002502013/112014/012014/032014/052014/072014/092014/112015/012015/032015/052015/072015/092015/112016/012016/03產(chǎn)量降雨天數(shù)棕櫚油產(chǎn)量與天氣棕櫚油產(chǎn)量與天氣的關(guān)系（以馬來(lái)西的關(guān)系（以馬來(lái)西亞為例）亞為例）1 1、高溫及降雨豐富、高溫及降雨豐富的天氣，利于棕櫚的天氣，利于棕櫚油的產(chǎn)量上升；油的產(chǎn)量上升；2 2、降雨的影響更大、降雨的影響更大1油 棕 基 本 情 況消費(fèi)消費(fèi)國(guó)家國(guó)家棕櫚油的消費(fèi)大國(guó)主要包括：中國(guó)

8、（中國(guó)（560560萬(wàn)噸）、印萬(wàn)噸）、印度（度（980980萬(wàn)噸）、歐盟（萬(wàn)噸）、歐盟（660660萬(wàn)噸）萬(wàn)噸），其他還有印尼、馬來(lái)西亞、美國(guó)、巴西等國(guó)家。3棕 油 的 消 費(fèi) 情 況消費(fèi)消費(fèi)特點(diǎn)特點(diǎn)由于棕櫚油的熔點(diǎn)比較高，消費(fèi)具有一定的季節(jié)性消費(fèi)具有一定的季節(jié)性，夏季消費(fèi)量比較大，冬季較小。消費(fèi)的季節(jié)性直接表現(xiàn)為進(jìn)口量的季節(jié)性。02004006008001000120020042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020中國(guó)印度巴西歐盟27國(guó)美國(guó)印尼馬來(lái)西亞01000200030004000500060007

9、00020002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016全球棕櫚油消費(fèi)量棕櫚油是國(guó)際貿(mào)易量最大的植物油之一，主要出口國(guó)為馬來(lái)西亞和印度尼西亞，兩國(guó)出口量之和占世界棕櫚油總出口量的90%，分別為2500萬(wàn)噸（占產(chǎn)量），1800萬(wàn)噸（占產(chǎn)量），全球總出口4800萬(wàn)噸。出 口 情 況4棕 油 的 貿(mào) 易 情 況010002000300040005000600020042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020印尼棕櫚油出口量馬來(lái)西

10、亞棕櫚油出口量全球棕櫚油出口總量84%85%86%87%88%89%90%91%92%93%94%200420062008201020122014201620182020兩國(guó)出口占比 棕櫚油的主要進(jìn)口國(guó)為印度、中國(guó)、歐盟，分別為950、560、670萬(wàn)噸，全球進(jìn)口量為4500萬(wàn)噸，共占全球棕櫚油進(jìn)口的50%以上。其他進(jìn)口國(guó)還包括美國(guó)、巴西等。進(jìn) 口 情 況4棕 油 的 貿(mào) 易 情 況02004006008001000120020042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020印度棕櫚油進(jìn)口量中國(guó)棕櫚油進(jìn)口量歐盟

11、棕櫚油進(jìn)口量0%5%10%15%20%25%30%20002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016印度進(jìn)口占比中國(guó)進(jìn)口占比歐盟進(jìn)口占比印度尼西亞印度尼西亞馬來(lái)西亞馬來(lái)西亞印度印度中國(guó)中國(guó)歐盟歐盟4棕 油 的 貿(mào) 易 情 況 我國(guó)棕櫚油進(jìn)口情況我國(guó)棕櫚油進(jìn)口情況4棕 油 的 貿(mào) 易 情 況棕櫚油進(jìn)口情況與季節(jié)有關(guān)：1-3月進(jìn)口量少，6-9月進(jìn)口量大，馬來(lái)西亞與印尼是我國(guó)主要的進(jìn)口國(guó)（占比80%以上），新加坡與越南也有部分。 3000350040004500500055006000650070002018/09

12、/102018/10/102018/11/102018/12/102019/01/102019/02/102019/03/102019/04/102019/05/102019/06/102019/07/102019/08/102019/09/102019/10/102019/11/102019/12/102020/01/102020/02/102020/03/102020/04/102020/05/102020/06/10油脂全國(guó)現(xiàn)貨平均價(jià)格油脂全國(guó)現(xiàn)貨平均價(jià)格豆油 元/噸棕櫚油 元/噸菜籽油 元/噸-4000-3000-2000-1000010002000300040005000600020

13、18/09/162018/10/162018/11/162018/12/162019/01/162019/02/162019/03/162019/04/162019/05/162019/06/162019/07/162019/08/162019/09/162019/10/162019/11/162019/12/162020/01/162020/02/162020/03/162020/04/162020/05/162020/06/16油脂間現(xiàn)貨價(jià)差油脂間現(xiàn)貨價(jià)差豆-棕 元/噸豆-菜 元/噸菜-棕 元/噸現(xiàn)貨市場(chǎng)情況現(xiàn)貨市場(chǎng)情況4棕 油 的 貿(mào) 易 情 況植物油品種中，棕櫚油的產(chǎn)量最高，價(jià)格最低。

14、豆油價(jià)格區(qū)間為5500-6000元/噸，棕櫚油價(jià)格區(qū)間為4500-6000元/噸。并且，豆油與菜籽油價(jià)格相似且高度相關(guān)，而棕櫚油與豆油相關(guān)性要低很多。棕櫚油與豆油、菜籽油價(jià)差為500元2000元/噸，豆油與菜籽油之間的價(jià)差僅為130元450元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)情況現(xiàn)貨市場(chǎng)情況4棕 油 的 貿(mào) 易 情 況400042004400460048005000520054005600580060002019/04/242019/05/242019/06/242019/07/242019/08/242019/09/242019/10/242019/11/242019/12/242020/01/242020/0

15、2/242020/03/242020/04/242020/05/24棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格全國(guó)均價(jià) 元/噸福建 元/噸廣東 元/噸寧波 元/噸張家港 元/噸天津 元/噸日照 元/噸 現(xiàn)貨市場(chǎng)情況現(xiàn)貨市場(chǎng)情況4棕 油 的 貿(mào) 易 情 況中國(guó)棕櫚油現(xiàn)貨市場(chǎng)中貿(mào)易企業(yè)眾多，流通環(huán)節(jié)發(fā)達(dá)。主要進(jìn)口、加工、銷售區(qū)域?yàn)椋喝A北（天津周邊及山東）、華東（張家港、泰興、寧波等上海周邊）、華南（黃埔、深圳及廈門等廣州周邊），這三個(gè)地區(qū)棕櫚油進(jìn)口量占全國(guó)進(jìn)口總量的92%?？偨Y(jié)1、主要生產(chǎn)國(guó)為馬來(lái)西亞和印尼（占86%）；2、主要消費(fèi)國(guó)為中國(guó)、歐盟、印度（占35%）；3、主要出口國(guó)為馬來(lái)西亞（產(chǎn)量93%出口）、印

16、尼（產(chǎn)量75%出口）；4、主要進(jìn)口國(guó)為中國(guó)、歐盟、印度（都為凈進(jìn)口國(guó)，占50%以上）；5、油棕喜高溫、濕潤(rùn)、強(qiáng)光照環(huán)境和肥沃的土壤；6、棕櫚油1、2月份的進(jìn)口量比較小，6-9月份進(jìn)口量較大。國(guó)外棕櫚油供給主產(chǎn)區(qū)（馬來(lái)、印尼）的棕櫚產(chǎn)量、天氣、政策主銷區(qū)（馬來(lái)、印尼）的庫(kù)存、出口量、國(guó)內(nèi)消費(fèi)量大豆主產(chǎn)區(qū)（美國(guó)、巴西、阿根廷）的產(chǎn)量、天氣菜籽油主產(chǎn)區(qū)（歐盟、中國(guó)、加拿大）的產(chǎn)量、天氣主銷區(qū)（美國(guó)、阿根廷）的庫(kù)存、出口量、國(guó)內(nèi)消費(fèi)量100%100%進(jìn)口進(jìn)口替代品供求（豆油、菜籽油）國(guó)內(nèi)棕櫚油需求國(guó)內(nèi)棕櫚油成交量、工廠開工率國(guó)外棕櫚油供給國(guó)內(nèi)棕櫚油港口庫(kù)存及進(jìn)口量棕櫚油價(jià)格替代品價(jià)格5影響價(jià)格變動(dòng)因素6棕油期貨合約規(guī)則1 1、棕櫚油期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理辦法、棕櫚油期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（1）保證金制度：一般交割月5%，交割月前一月進(jìn)行調(diào)整；（2）漲跌停板制度：期貨合約的漲跌停為4%；（3）限倉(cāng)制度：根據(jù)是否會(huì)員及交割月份，有不同持倉(cāng)限額；（4）強(qiáng)行平倉(cāng)及大戶報(bào)告制度：保障金不