第三講_市場集中[1]

1、上述因素是相互影響的，當(dāng)其中一個因素改變時，也會導(dǎo)致其他因素的變化，從而使整個市場結(jié)構(gòu)的特征發(fā)生變化。p 規(guī)模經(jīng)濟與范圍經(jīng)濟規(guī)模經(jīng)濟與范圍經(jīng)濟p 市場集中市場集中p 進入和退出壁壘進入和退出壁壘 p 產(chǎn)品差別化產(chǎn)品差別化 p 市場需求價格彈性市場需求價格彈性p 市場需求增長率市場需求增長率p 成本結(jié)構(gòu)成本結(jié)構(gòu)p 政策政策一、一般集中與市場集中一、一般集中與市場集中1 1、一般集中、一般集中 一般集中表示在整個國民經(jīng)濟或全部企業(yè)的經(jīng)濟活動中，最大若干個企業(yè)所占比重。2 2、市場集中度、市場集中度市場集中度是指特定產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營集中程度，一般用該產(chǎn)業(yè)中最大的主要的廠商所擁有的生產(chǎn)要素或其產(chǎn)銷量占整

2、個產(chǎn)業(yè)的比重來表示。u一般地說，集中度高就表明在特定產(chǎn)業(yè)中少數(shù)大廠商擁有較大的經(jīng)濟支配能力，或者說具備了一定程度的壟斷能力。u因此，不管這少數(shù)大廠商在主觀上是否有使用壟斷力量的動機，但集中度高已經(jīng)表明了他們在客觀上具有了壟斷力量。二、市場集中度的測定指標(biāo)二、市場集中度的測定指標(biāo)它一般是以產(chǎn)業(yè)中最大的n個企業(yè)所占市場份額的累計數(shù)占整個產(chǎn)業(yè)市場的比例來表示。11nniniiixCRSXCRn：規(guī)模最大的前幾家企業(yè)的行業(yè)集中度； i：表示第i家企業(yè)的產(chǎn)值、銷售額、銷售量、職工人數(shù)、資產(chǎn)總額等； n：產(chǎn)業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的前幾家企業(yè)數(shù)； N：產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)總數(shù)。 通常n=4或者n=8，此時，行業(yè)集中度就分別表

3、示產(chǎn)業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的前4家或者前8家企業(yè)的集中度。1 1、絕對集中度、絕對集中度市場集中率市場集中率（Concentration RateConcentration Rate） 將產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)分為（將產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)分為（植草益植草益）：）： 極高寡占型 70CR8寡占型 高集中寡占型 40CR870 低集中競爭型 20CR840 競爭型 分散競爭型 20粗 分 細(xì) 分CR8(%) 貝恩的市場結(jié)構(gòu)貝恩的市場結(jié)構(gòu)市場結(jié)構(gòu)市場結(jié)構(gòu)CR4 值（值（%） CR 8 值（值（%）極高寡占型CR475-高集中寡占型65CR475CR885中（上）寡占型50CR46575CR885中（下）寡占型35CR45045

4、CR875低集中寡占型30CR43540CR845競爭型（原子型）CR430CR840例例1 中國中國電視機行業(yè)市場集中率電視機行業(yè)市場集中率年份199519982006CR435.19%55.33%62CR1058.49%70.98%88.04 從我國電視機行業(yè)市場集中率比較看，CR4從1995年的35.19%提高到1998年的55.33%，2006年的62，CR10從1995年的58.49%提高到1998年的70.98%，2006年的88.04。CR4、CR10提高速度很快，電視機產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高。 彩電生產(chǎn)企業(yè)數(shù)目從80年代末的120多家減少到目前的近30家，長虹、康佳、TCL等一批大

5、型彩電企業(yè)市場份額達(dá)到相當(dāng)?shù)姆蓊~，長虹一家企業(yè)的市場份額就超過15。 我國產(chǎn)電產(chǎn)業(yè)的集中度不斷提高。按照貝恩的市場結(jié)構(gòu)分類標(biāo)準(zhǔn)，我國彩電產(chǎn)業(yè)基本屬于寡占型，即較高度寡占市場（50CR4HHI18001800HHI14001400HHI10001000HHI500500 HHI 以以HHIHHI值為基準(zhǔn)的市場結(jié)構(gòu)分類值為基準(zhǔn)的市場結(jié)構(gòu)分類 我國制藥工業(yè)HHI趨勢l美國并購指南認(rèn)為，若企業(yè)并購后市場上HHI指數(shù)不足1000的情況下，屬于低度集中市場，并購不具反競爭效果。l企業(yè)并購后市場上HHI指數(shù)在1000至1800之間，屬于中度集中市場，且并購后較并購前的指數(shù)提高數(shù)低于且并購后較并購前的指數(shù)提高

6、數(shù)低于100100個點，個點，一般不具反競爭效果一般不具反競爭效果；但若指數(shù)提高了100個點以上，則可能具有反競爭效果，需要作進一步分析。l企業(yè)并購后HHI指數(shù)提高超過1800時，屬于高度集中市場，且并購后較并購前的并購后較并購前的HHIHHI指數(shù)提高低于指數(shù)提高低于5050個點，個點，一般不具反競爭效果； 如果并購后赫希曼指數(shù)提高了5050個點以上個點以上100100個點個點以下，則可能具有反競爭效果，需要作進一步分析； 如果并購后的赫希曼指數(shù)提高了指數(shù)提高了100100個點個點以上，一般具有反競爭效果，但需要綜合其它因素作進一步分析l歐盟比美國的初始門檻寬松。歐盟并購指南認(rèn)為，企業(yè)并購后市

7、場上赫希曼指數(shù)位于1000-2000之間，且并購后較并購前的赫希曼指數(shù)提高低于低于250250個點，一般個點，一般不具有反競爭效果不具有反競爭效果；如果并購后的赫希曼指數(shù)提高了250個點或以上，則可能具有反競爭效果，需要作進一步分析。l在高度集中市場，歐盟認(rèn)為，赫希曼指數(shù)提高超過2000時，且并購后較并購前的赫希曼指數(shù)提高低于低于150150個點個點，一般不具有反競爭效果；但如果并購后較并購前的赫希曼指數(shù)提高了150個點或以上，則可能具有反競爭效果，需要作進一步分析。 現(xiàn)實中，企業(yè)并購實測出的HHI指數(shù)通常比美國和歐盟并購指南規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)要高得多規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)要高得多，說明并購指南規(guī)定的指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)僅供

8、參考，不能在企業(yè)并購的反壟斷執(zhí)法決策中起決定性作用，實際執(zhí)法決策時要綜合考慮市場份額、市場進入障礙、單邊效應(yīng)、協(xié)調(diào)效應(yīng)與效率等因素，還要考慮是否有予以除外或豁免的事由等。這一指標(biāo)主要用來反映產(chǎn)業(yè)內(nèi)的規(guī)模分布狀況，一般以洛淪茨曲線（LorenzCurve）及基尼系數(shù)（Ginicoefficient）表示3 3、洛倫茨曲線和基尼系數(shù)、洛倫茨曲線和基尼系數(shù)LXS100050%（企業(yè)從小到大）基尼系數(shù)基尼系數(shù)(Gini Coefficient)(Gini Coefficient)實質(zhì)上是洛倫茲曲線的數(shù)學(xué)表達(dá)式，等于對角線和洛倫茲曲線圍成面積與對角線下三角形面積之比。該系數(shù)越大表示企業(yè)市場分布越不均勻，

9、反之相反。洛倫茲曲線（洛倫茲曲線（Lorenz CurveLorenz Curve）最初用于分析收入與財富的分）最初用于分析收入與財富的分布布，后來被推廣應(yīng)用到產(chǎn)業(yè)相對集中度的分析和計量上。如圖橫軸表示企業(yè)數(shù)，企業(yè)從小到大按順序排列，縱軸表示市場占有份額累計百分比。將企業(yè)累計百分比連接起來即成洛倫茲曲線OLS。當(dāng)市場所有企業(yè)份額相等時候，洛倫茲曲線即成對角線OS，表示均勻分布。一般情況是呈現(xiàn)一條曲線，彎曲程度越高表示企業(yè)市場份額分布越不均勻。按照國際慣例，基尼系數(shù)在：0.2以下，表示廠商規(guī)模分布差異程度“高度平均”；0.2-0.3之間表示“相對平均”；0.3-0.4之間為“比較合理”。 L=（

10、P-MC）/P 4 4、勒納指數(shù)、勒納指數(shù)（Lerner index）以市場勢力來衡量市場結(jié)構(gòu)可轉(zhuǎn)換為彈性表達(dá)式：（P-MC）/P=-1/E；即壟斷力受到需求價格彈性的影響。彈性越大，壟斷力越小，價格越趨向于MC；價格彈性越小，壟斷力越大，越趨向于提價。L勒納指數(shù)， P價格， MC邊際成本注：MC=MR=d(pq)/dq=p+q(dp/dq)=p(1+q/p*dp/dq)=p(1+1/E)n漢納凱指數(shù)漢納凱指數(shù)（Hannah-Kay index, 簡記為HKI） 1977年，漢納和凱在HI指數(shù)的基礎(chǔ)上提出了一個更一般的測定集中度的指數(shù)（HKI）,HI是HKI的一個特例。 HKI所代表的意義與一

11、般情況相反，即值越大，表明集中度越低，競爭越激烈。11111()niiHKIRSn熵指數(shù)（熵指數(shù)（Entropy Indedx, Entropy Indedx, 簡記為簡記為EIEI） 熵指數(shù)實質(zhì)熵是對每個企業(yè)的市場份額賦予一個權(quán)數(shù)，所以它與HI指數(shù)想法，給予大企業(yè)的權(quán)數(shù)較小，而小企業(yè)的權(quán)數(shù)較大。同HKI一樣，所表示的意義與一般情況是想反的。值越大，表示集中度就越低5 5、其他指標(biāo)、其他指標(biāo)1niiRS11logniiiEISS1 1、限定市場（或產(chǎn)業(yè)）的范圍、限定市場（或產(chǎn)業(yè)）的范圍產(chǎn)品的定義市場的地理范圍2 2、確定具體的資源變量、確定具體的資源變量銷售收入、員工數(shù)、資產(chǎn)、增加值3 3、確

12、定具體的測定方法、確定具體的測定方法( (指標(biāo)指標(biāo)) )測量市場集中度的程序測量市場集中度的程序三、市場集中的影響因素三、市場集中的影響因素 市場容量擴大容易降低集中度，市場容量縮小或不變?nèi)菀滋岣呒卸龋皇袌鋈萘靠s小或不變對提高集中度的促進作用大于市場容量擴大對降低集中度的作用。原因是大廠商常在市場容量縮小或不變時加強兼并，而在市場容量擴大時率先發(fā)展；只有出現(xiàn)很高的市場容量增長率并超過大廠商擴張的速度時，才有可能導(dǎo)致集中度的降低。 1 1、市場容量、市場容量其影響因素：經(jīng)濟發(fā)展速度；居民收入水平和消費結(jié)構(gòu)的變化情況；國家經(jīng)濟政策。技術(shù)進步為廠商擴大規(guī)模提供了可能；管理層動機；策略性行為2 2、廠商規(guī)模變化、廠商規(guī)模變化3 3、國家政策與法制因素的影響、國家政策與法制因素的影響四、市場集中與利潤率四、市場集中與利潤率123ln()ROAASSETSALEDARROAROA：上市公司的總資產(chǎn)利潤率，代表其公司績效。ASSETASSET：上市公司的總資產(chǎn)利潤率，用來衡量其公司規(guī)模經(jīng)濟性。（+）SALESALE：上市公司的銷售增長率，用來衡量公司市場占有率的變化情況。（+）DARDAR：上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率。（理論分析：產(chǎn)負(fù)債率對企業(yè)的資產(chǎn)利潤率會產(chǎn)生影響，但影響則會因不同行業(yè)不同階段而有所差異。）VariableCoefficientStd