國債期貨測試題

1、國債期貨答案解析國債期貨答案解析 -重點錯題注釋重點錯題有重點錯題有28、32、21、25、35、37、3028283232212125253 35 537373030282832322121252535353737303028283232212125253 35 53737303028.在債券分析中，久期的作用為在債券分析中，久期的作用為A、用來衡量債券價格變動對利率變化的程度；、用來衡量債券價格變動對利率變化的程度；B、用來衡量債券價格變動對匯率變化的敏感度；、用來衡量債券價格變動對匯率變化的敏感度；C、用來衡量債券價格變動對利率變化的敏感度；、用來衡量債券價格變動對利率變化的敏感度；D、

2、用來衡量債券價格變動對匯率變化的程度；、用來衡量債券價格變動對匯率變化的程度；在債券分析中久期已經(jīng)超越了時間的概念，投資者更多地把在債券分析中久期已經(jīng)超越了時間的概念，投資者更多地把它用來衡量債券價格變動對利率變化的敏它用來衡量債券價格變動對利率變化的敏 感度，并且經(jīng)過一感度，并且經(jīng)過一定的修正，以使其能精確地量化利率變動給債券價格造成的定的修正，以使其能精確地量化利率變動給債券價格造成的影響。影響。 2828323221212525353537373030282832322121252535353737303032.下列關(guān)于國債期貨與股指期貨交易規(guī)則的差異，說法錯誤的是下列關(guān)于國債期貨與股指

3、期貨交易規(guī)則的差異，說法錯誤的是A、股指期貨采用現(xiàn)金方式交割，國債期貨采用實物方式交割；、股指期貨采用現(xiàn)金方式交割，國債期貨采用實物方式交割；B、交易所規(guī)定股指期貨漲跌停板和最低交易保證金分別為、交易所規(guī)定股指期貨漲跌停板和最低交易保證金分別為10%和和合約價值的合約價值的12%；國債期貨均為；國債期貨均為2%；C、股指期貨為當(dāng)月、下月和隨后兩個季月，同時有四個合約掛牌、股指期貨為當(dāng)月、下月和隨后兩個季月，同時有四個合約掛牌交易。國債期貨的合約月份為最近三個季月，同時只有三個合約交易。國債期貨的合約月份為最近三個季月，同時只有三個合約掛牌交易；掛牌交易；D、國債期貨與股指期貨一致，即工作日上午

4、、國債期貨與股指期貨一致，即工作日上午9：1511：30，下，下午午13：0015：15；國債期貨的交易時間9:15-11:30；13:00-15:15最后交易日：9:15-11:30股指期貨的交易時間9：15-11：30；13：00-15：15最后交易日時間：9：15-11：30；13：00-15：002828323221212525353537373030282832322121252535353737303021.國債期貨合約臨近交割期時交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)是不一樣的，國債期貨合約臨近交割期時交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)是不一樣的，在交割月份前一個月中旬的前一交易日結(jié)算時起，保證金為合約價在交割

5、月份前一個月中旬的前一交易日結(jié)算時起，保證金為合約價值的值的( ) ；交割月份前一個月下旬的前一交易日結(jié)算時起，保證金為；交割月份前一個月下旬的前一交易日結(jié)算時起，保證金為合約價值的合約價值的( )A、2%；4%；B、2%；3%；C、3%；5%；D、3%；4%；根據(jù)根據(jù)中國金融期貨交易所國債期貨仿真交易風(fēng)險控制管中國金融期貨交易所國債期貨仿真交易風(fēng)險控制管理辦法第二章第五條和理辦法第二章第五條和第七條第七條1.規(guī)定規(guī)定國債期貨合約最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為國債期貨合約最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為3 2.國債期貨合約進(jìn)入交割月份前一個月下旬起，交易所國債期貨合約進(jìn)入交割月份前一個月下旬起，交易所將分時間段逐步

6、提高該合約的交易保證金。國債期貨合將分時間段逐步提高該合約的交易保證金。國債期貨合約臨近交割期時交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)為：約臨近交割期時交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)為：交易時間段交易時間段交易保證金比例交易保證金比例交割月份前一個月下旬起交割月份前一個月下旬起合約價值的合約價值的5%交割月份第一個交易日起交割月份第一個交易日起合約價值的合約價值的8%最后交易日前二個交易日起最后交易日前二個交易日起合約價值的合約價值的10%2828323221212525353537373030282832322121252535353737303025.某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過（過（

7、）萬手時，結(jié)算會員下一交）萬手時，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的（合約單邊總持倉量的（ ）%。 第十五條會員和客戶的國債期貨合約持倉限第十五條會員和客戶的國債期貨合約持倉限額具體規(guī)定如下：額具體規(guī)定如下：（三）某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過（三）某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過40萬萬手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的不得超過該合約單邊總持倉量的25；A、40；25 B、50；25 C、40；30 D、50；302828323221212525353537373

8、030282832322121252535353737303035.中金所為什么首推中金所為什么首推5年期國債期貨下列選項錯誤的是年期國債期貨下列選項錯誤的是A、從國際經(jīng)驗看，、從國際經(jīng)驗看，5年期是國際國債期貨市場上最為成功的產(chǎn)品之一；年期是國際國債期貨市場上最為成功的產(chǎn)品之一；B、5年期國債期貨對應(yīng)的可交割券范圍為剩余期限年期國債期貨對應(yīng)的可交割券范圍為剩余期限4至至7年的國債，目前其存年的國債，目前其存量達(dá)量達(dá)1.9萬億，且流動性較好，市場代表性廣泛；萬億，且流動性較好，市場代表性廣泛；C、可交割國債范圍包含、可交割國債范圍包含5年期和年期和7年期兩個關(guān)鍵期限國債，發(fā)行量穩(wěn)定，具有年期兩

9、個關(guān)鍵期限國債，發(fā)行量穩(wěn)定，具有較強(qiáng)的逼倉和操縱能力；較強(qiáng)的逼倉和操縱能力；D、從套期保值需求看，商業(yè)銀行交易賬戶持有國債的久期基本在、從套期保值需求看，商業(yè)銀行交易賬戶持有國債的久期基本在5年以內(nèi)，當(dāng)年以內(nèi)，當(dāng)前我國公司債、中期票據(jù)的發(fā)行期限在前我國公司債、中期票據(jù)的發(fā)行期限在5年左右，與年左右，與5年期國債期貨久期較為匹年期國債期貨久期較為匹配，有利于投資者使用配，有利于投資者使用5年期國債期貨進(jìn)行套期保值。；年期國債期貨進(jìn)行套期保值。；中金所首推中金所首推5年期國債期貨主要基于以下考慮：年期國債期貨主要基于以下考慮：1、從國際經(jīng)驗看，、從國際經(jīng)驗看，5年期是國年期是國際國債期貨市場上最為

10、成功的產(chǎn)品之一；際國債期貨市場上最為成功的產(chǎn)品之一；2、5年期國債期貨對應(yīng)的可交割券年期國債期貨對應(yīng)的可交割券范圍為剩余期限范圍為剩余期限4至至7年的國債，目前其存量達(dá)年的國債，目前其存量達(dá)1.9萬億，且流動性較好，市場萬億，且流動性較好，市場代表性廣泛代表性廣泛；3、可交割國債范圍包含可交割國債范圍包含5年期和年期和7年期兩個關(guān)鍵期限國債，發(fā)行年期兩個關(guān)鍵期限國債，發(fā)行量穩(wěn)定，具有較強(qiáng)的量穩(wěn)定，具有較強(qiáng)的防逼倉和抗操縱防逼倉和抗操縱能力能力；4、從套期保值需求看，商業(yè)銀行、從套期保值需求看，商業(yè)銀行交易賬戶持有國債的久期基本在交易賬戶持有國債的久期基本在5年以內(nèi)，當(dāng)前我國公司債、中期票據(jù)的發(fā)

11、行年以內(nèi)，當(dāng)前我國公司債、中期票據(jù)的發(fā)行期限在期限在5年左右，與年左右，與5年期國債期貨久期較為匹配，有利于投資者使用年期國債期貨久期較為匹配，有利于投資者使用5年期國年期國債期貨進(jìn)行套期保值。債期貨進(jìn)行套期保值。2828323221212525353537373030282832322121252535353737303037.假設(shè)年利率為假設(shè)年利率為6，年指數(shù)股息率為，年指數(shù)股息率為1，6月月30日為日為6月月期貨合約的交割日，期貨合約的交割日，4月月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點，則點，則當(dāng)日的期貨價格從理論上計算應(yīng)為當(dāng)日的期貨價格從理論上計算應(yīng)為A、1537點點 B、

12、1486.47點點 C、1468.13點點 D、1457.03點點 期貨價格的理論計算公式為期貨價格的理論計算公式為: 將來值將來值=現(xiàn)值現(xiàn)值*(1+年利率年利率*時間時間)X=1450*1+6%*(30+31+30)/3652828323221212525353537373030282832322121252535353737303030.轉(zhuǎn)換系數(shù)與可交割債券的票面利率密切相關(guān)，其規(guī)律為轉(zhuǎn)換系數(shù)與可交割債券的票面利率密切相關(guān)，其規(guī)律為A、可交割債券的票面利率與轉(zhuǎn)換系數(shù)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；、可交割債券的票面利率與轉(zhuǎn)換系數(shù)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；B、可交割債券的票面匯率與轉(zhuǎn)換系數(shù)呈正相關(guān)關(guān)系；、可交割債券的票面

13、匯率與轉(zhuǎn)換系數(shù)呈正相關(guān)關(guān)系；C、可交割債券的票面利率大于到期收益率時、可交割債券的票面利率大于到期收益率時,近月合約對應(yīng)的轉(zhuǎn)換系數(shù)高于近月合約對應(yīng)的轉(zhuǎn)換系數(shù)高于遠(yuǎn)月合約對應(yīng)的轉(zhuǎn)換系數(shù)；遠(yuǎn)月合約對應(yīng)的轉(zhuǎn)換系數(shù)；D、可交割債券的票面利率大于到期收益率時、可交割債券的票面利率大于到期收益率時,近月合約對應(yīng)的轉(zhuǎn)換系數(shù)低于近月合約對應(yīng)的轉(zhuǎn)換系數(shù)低于遠(yuǎn)月合約對應(yīng)的轉(zhuǎn)換系數(shù)；遠(yuǎn)月合約對應(yīng)的轉(zhuǎn)換系數(shù)；轉(zhuǎn)換系數(shù)轉(zhuǎn)換系數(shù)(轉(zhuǎn)換因子轉(zhuǎn)換因子)是使得國債期貨合約的價格與各種不同息票率的可是使得國債期貨合約的價格與各種不同息票率的可用于交割的現(xiàn)貨債券具有可比性的折算比率。轉(zhuǎn)換因子是中長期國債期貨用于交割的現(xiàn)貨債券具有可

14、比性的折算比率。轉(zhuǎn)換因子是中長期國債期貨的一個非常重要的概念，是確定各種不同可交割債券現(xiàn)金價格的不可缺少的一個非常重要的概念，是確定各種不同可交割債券現(xiàn)金價格的不可缺少的系數(shù)，通過轉(zhuǎn)換因子的調(diào)整，各種不同剩余期限、不同票面利率的可交的系數(shù)，通過轉(zhuǎn)換因子的調(diào)整，各種不同剩余期限、不同票面利率的可交割債券的價格均可折算成期貨合約里的標(biāo)準(zhǔn)交割國債價格的一定倍數(shù)。割債券的價格均可折算成期貨合約里的標(biāo)準(zhǔn)交割國債價格的一定倍數(shù)。 根據(jù)轉(zhuǎn)換因子的計算公式根據(jù)轉(zhuǎn)換因子的計算公式如果可交割債券的票面利率大于到期收益率如果可交割債券的票面利率大于到期收益率,則近月轉(zhuǎn)換因子大于則近月轉(zhuǎn)換因子大于1，遠(yuǎn)，遠(yuǎn)月小于月小

15、于1。1、以下哪個年份上海證券交易所最先開放了國債期貨交易、以下哪個年份上海證券交易所最先開放了國債期貨交易 A、1990 B、1991 C、1992 D、1993 2、國債期貨最早出現(xiàn)在一下哪個國家、國債期貨最早出現(xiàn)在一下哪個國家A、美國、美國 B、英國、英國 C、法國、法國 D、荷蘭、荷蘭3、( )有利于促進(jìn)利率價格發(fā)現(xiàn)，推動我國利率市場化的進(jìn)程。有利于促進(jìn)利率價格發(fā)現(xiàn)，推動我國利率市場化的進(jìn)程。 A 、股指期貨、股指期貨 B、商品期貨、商品期貨 C、國債期貨、國債期貨 D 、金屬期貨、金屬期貨4、股指期貨和國債期貨的最大的區(qū)別是、股指期貨和國債期貨的最大的區(qū)別是A、合約標(biāo)的、合約標(biāo)的 B

16、、交易時間、交易時間 C、合約月份、合約月份 D、漲跌停板設(shè)置、漲跌停板設(shè)置國債期貨的合約標(biāo)的為：面額為國債期貨的合約標(biāo)的為：面額為100萬元，票面利率為萬元，票面利率為3%的的5年期名義標(biāo)準(zhǔn)券股指期貨的標(biāo)的物是市場上各種股票的價格年期名義標(biāo)準(zhǔn)券股指期貨的標(biāo)的物是市場上各種股票的價格總體水平總體水平國債期貨屬于利率期貨國債期貨屬于利率期貨5 5、我國、我國5 5年期國債期貨仿真交易中交易占比最大的是年期國債期貨仿真交易中交易占比最大的是A、商業(yè)銀行、商業(yè)銀行 B、證券公司、證券公司 C、期貨公司、期貨公司 D、個人投資、個人投資者者在我國在我國5年期國債期貨仿真交易中，年期國債期貨仿真交易中，

17、商業(yè)銀行的參與就占到了全部的商業(yè)銀行的參與就占到了全部的67.59%，其他的都基本上均勻分，其他的都基本上均勻分布在非銀行機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、非布在非銀行機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)、個人投資者與其中金融機(jī)構(gòu)、個人投資者與其中6 6、新草案合約的設(shè)置避免了、新草案合約的設(shè)置避免了“327327國債期貨事件國債期貨事件”的再次發(fā)生，原因的再次發(fā)生，原因不包括以下哪一項不包括以下哪一項A 、三級監(jiān)管、三級監(jiān)管 B 、對投機(jī)資本有嚴(yán)格限制、對投機(jī)資本有嚴(yán)格限制 C、國債期貨市場規(guī)模發(fā)展迅速、國債期貨市場規(guī)模發(fā)展迅速 D、逐步實現(xiàn)利率市場化、逐步實現(xiàn)利率市場化7 7、以下哪一個不是中金所、以下哪一個不是中金

18、所5 5年國債期貨征求草案合約中的可交割債券年國債期貨征求草案合約中的可交割債券標(biāo)的期限標(biāo)的期限A、3年年 B、4年年 C、5年年 D、6年年可交割債券可交割債券:在最后交割日剩余期限在最后交割日剩余期限4-7年（不含年（不含7年）的固定利息國債年）的固定利息國債8 8、中金所發(fā)布的國債期貨征求草案的最低交易保證、中金所發(fā)布的國債期貨征求草案的最低交易保證金為金為A 、1% B 、2% C 、3% D、 4%9 9、中金所發(fā)布的國債期貨征求草案內(nèi)容不包括以下中金所發(fā)布的國債期貨征求草案內(nèi)容不包括以下哪一項？哪一項？A 、5年期國債期貨產(chǎn)品年期國債期貨產(chǎn)品 B、設(shè)置漲跌停板、設(shè)置漲跌停板C 、現(xiàn)

19、金交割、現(xiàn)金交割 D、名義標(biāo)準(zhǔn)券設(shè)計、名義標(biāo)準(zhǔn)券設(shè)計10、當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r較好時，國債期貨價格、當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r較好時，國債期貨價格A、上漲、上漲 B 、下跌、下跌 C、不變、不變 D、難以確定、難以確定11、當(dāng)貨幣供應(yīng)量不足時，利率上升，國債期貨價格、當(dāng)貨幣供應(yīng)量不足時，利率上升，國債期貨價格A、上漲、上漲 B 、下跌、下跌 C、不變、不變 D、難以確定、難以確定12、當(dāng)政府財政收入盈余，回購或提前兌付國債，國債期貨價格、當(dāng)政府財政收入盈余，回購或提前兌付國債，國債期貨價格A、上漲、上漲 B 、下跌、下跌 C、不變、不變 D、難以確定、難以確定影響債券價格因素影響債券價格因素利率：貨幣政策收緊，

20、利率上調(diào)，債券收益率上升，價格下利率：貨幣政策收緊，利率上調(diào)，債券收益率上升，價格下跌跌資金：貨幣供應(yīng)減少，市場資金緊張，收益率上升，價格下降資金：貨幣供應(yīng)減少，市場資金緊張，收益率上升，價格下降市場情緒：宏觀風(fēng)險因素上升，資金撤出風(fēng)險資產(chǎn)，投入國債，收益率下降，市場情緒：宏觀風(fēng)險因素上升，資金撤出風(fēng)險資產(chǎn)，投入國債，收益率下降，價格上升。價格上升。經(jīng)濟(jì)因素：經(jīng)濟(jì)負(fù)面，增長趨緩，貸款需求減少，資金價格下跌，債券價格上經(jīng)濟(jì)因素：經(jīng)濟(jì)負(fù)面，增長趨緩，貸款需求減少，資金價格下跌，債券價格上升。升。投機(jī)因素：投機(jī)者，尤其是大型投資者制造出的市場噪音。投機(jī)因素：投機(jī)者，尤其是大型投資者制造出的市場噪音。

21、長期國債價格與股票指數(shù)價格走勢相反長期國債價格與股票指數(shù)價格走勢相反, ,中期有可能一直（如貨幣政策收緊），中期有可能一直（如貨幣政策收緊），短期國債市場（尤其是銀行間）與股票指數(shù)相關(guān)性低。短期國債市場（尤其是銀行間）與股票指數(shù)相關(guān)性低。13、國債期貨實物交割的方式是、國債期貨實物交割的方式是A 、滾動交割、滾動交割B 、集中交割、集中交割C、先滾動交割、先滾動交割 最后交易日集中交割最后交易日集中交割D 、先集中交割、先集中交割 最后交易日滾動交割最后交易日滾動交割國債期貨交割方式國債期貨交割方式:滾動交割和集中交割并存滾動交割和集中交割并存滾動交割：自交割月第一個交易日至最后交易日的前一個

22、交易日滾動交割：自交割月第一個交易日至最后交易日的前一個交易日集中交割：最后交易日起集中交割：最后交易日起14、中金所、中金所5年國債期貨征求草案合約中的投資門檻暫設(shè)為年國債期貨征求草案合約中的投資門檻暫設(shè)為A、30萬萬 B、40萬萬 C、50萬萬 D、100萬萬 15、下面哪一項制度不屬于國債期貨、下面哪一項制度不屬于國債期貨的主要風(fēng)險管理制度的主要風(fēng)險管理制度 A、投資者適當(dāng)性制度、投資者適當(dāng)性制度 B 、大戶報告制度、大戶報告制度 C、強(qiáng)行減倉制度、強(qiáng)行減倉制度 D、持倉限額制度、持倉限額制度1616、市價指令每次最大下單手、市價指令每次最大下單手?jǐn)?shù)為數(shù)為A、 100手手B、 50手手C

23、、 200手手D、 250手手1717、以下哪個月份不是中金所、以下哪個月份不是中金所5 5年國債期貨征求草案合約中的合約月份年國債期貨征求草案合約中的合約月份 A、1 B、3 C、6 D、918、下列有關(guān)我國國債期貨保證金的說法錯誤、下列有關(guān)我國國債期貨保證金的說法錯誤的是的是A、交割期間保證金設(shè)定為在臨近交割期時不調(diào)高保證金、交割期間保證金設(shè)定為在臨近交割期時不調(diào)高保證金B(yǎng)、逐級提高交易保證金、逐級提高交易保證金C、交割月份前一個月中旬第一個交易日起的保證金比例為合約、交割月份前一個月中旬第一個交易日起的保證金比例為合約價值的價值的4%D、交割月份前一個月下旬第一個交易日起的保證金比例為合

24、約、交割月份前一個月下旬第一個交易日起的保證金比例為合約價值的價值的4%19、中金所、中金所5年國債期貨征求草案合約中的最小變動價位是年國債期貨征求草案合約中的最小變動價位是 0.00220.中金所中金所5年國債期貨征求草案合約中的每日價格最年國債期貨征求草案合約中的每日價格最大波動限制為大波動限制為A、1% B、2% C、3% D、4%22.限價指令是指按照限定價格或更優(yōu)價格成交的指限價指令是指按照限定價格或更優(yōu)價格成交的指令，那限價指令每次最大下單數(shù)量為令，那限價指令每次最大下單數(shù)量為中金所有關(guān)規(guī)則指出，市價指令只能和限價指令撮中金所有關(guān)規(guī)則指出，市價指令只能和限價指令撮合成交，成交價格等

25、于即時最優(yōu)限價指令的限定價合成交，成交價格等于即時最優(yōu)限價指令的限定價格。交易指令每次最小下單數(shù)量為格。交易指令每次最小下單數(shù)量為1手，市價指令每手，市價指令每次最大下單數(shù)量為次最大下單數(shù)量為50手，限價指令每次最大下單數(shù)手，限價指令每次最大下單數(shù)量為量為200手。手。 A、50張張 B、100張張 C、150張張 D、200張張 根據(jù)中國金融期貨交易所國債根據(jù)中國金融期貨交易所國債期貨仿真交易風(fēng)險控制管理辦法第期貨仿真交易風(fēng)險控制管理辦法第七十條七十條 交割款項在第三交割日結(jié)算時交割款項在第三交割日結(jié)算時進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，買方交割款項從結(jié)算會進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，買方交割款項從結(jié)算會員結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃，賣方交割

26、款員結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃，賣方交割款項劃入結(jié)算會員結(jié)算準(zhǔn)備金。項劃入結(jié)算會員結(jié)算準(zhǔn)備金。 23.交割款項在第三交割日結(jié)算時進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，交割手續(xù)費為交割款項在第三交割日結(jié)算時進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，交割手續(xù)費為 無答案無答案 24.進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號某一合約單邊持倉進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為（限額為（ ）手；交割月份前一月中旬的第一）手；交割月份前一月中旬的第一個交易日起，進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號某一合個交易日起，進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為（約單邊持倉限額為（ ）手；交割月份前一月）手；交割月份前一月下旬的第一個交易日起，進(jìn)行投機(jī)交易的客下旬的第一個交易日起，進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號某一合

27、約單邊持倉限額為戶號某一合約單邊持倉限額為（ ）手。）手。 第十五條會員和客戶的國債期貨合約持倉第十五條會員和客戶的國債期貨合約持倉限額具體規(guī)定如下：限額具體規(guī)定如下：（一）合約掛牌至交割月前一月的最后交易（一）合約掛牌至交割月前一月的最后交易日，進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號某一合約單邊持日，進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為倉限額為800手；手；（二）交割月份進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號某一（二）交割月份進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為合約單邊持倉限額為300手；手；A、800；600；300 B、800；300；100 C、1200； 600； 300 D、1200；800；60026.

28、以下哪項以下哪項不是不是5年期國債期貨為何采取名義標(biāo)準(zhǔn)券設(shè)計的原因年期國債期貨為何采取名義標(biāo)準(zhǔn)券設(shè)計的原因 （） 中金所國債期貨合約設(shè)計采用了國際上通用的名義標(biāo)準(zhǔn)券設(shè)計。中金所國債期貨合約設(shè)計采用了國際上通用的名義標(biāo)準(zhǔn)券設(shè)計。所謂名義標(biāo)準(zhǔn)券是指票面利率標(biāo)準(zhǔn)化、具有一定期限的虛擬券。所謂名義標(biāo)準(zhǔn)券是指票面利率標(biāo)準(zhǔn)化、具有一定期限的虛擬券。在實物交割模式下，交易所會規(guī)定現(xiàn)實中存在的符合一定標(biāo)準(zhǔn)的在實物交割模式下，交易所會規(guī)定現(xiàn)實中存在的符合一定標(biāo)準(zhǔn)的一籃子國債均可用于交割，并通過轉(zhuǎn)換因子將各可交割券轉(zhuǎn)換為一籃子國債均可用于交割，并通過轉(zhuǎn)換因子將各可交割券轉(zhuǎn)換為名義標(biāo)準(zhǔn)券進(jìn)行交割。名義標(biāo)準(zhǔn)券進(jìn)行交割

29、。A:中金所中金所5年期國債期貨選擇面值為年期國債期貨選擇面值為100萬元人民幣、萬元人民幣、C:票面利率為票面利率為3%的名義中期國債作為標(biāo)的，的名義中期國債作為標(biāo)的，D:交交割月首日剩余期限割月首日剩余期限4至至7年的國債都可以用于交割。年的國債都可以用于交割。A、中金所、中金所5年期國債期貨選擇面值為年期國債期貨選擇面值為100萬元人民幣；萬元人民幣；B、票面利率為、票面利率為5%的名義中期國債作為標(biāo)的的名義中期國債作為標(biāo)的；C、票面利率為、票面利率為3%的名義中期國債作為標(biāo)的；的名義中期國債作為標(biāo)的；D、交割月首日剩余期限、交割月首日剩余期限4至至7年的國債都可以用于交割；年的國債都可

30、以用于交割；27.以下不是國債期貨套期保值的優(yōu)勢為以下不是國債期貨套期保值的優(yōu)勢為國債期貨套期保值的優(yōu)勢主要有國債期貨套期保值的優(yōu)勢主要有A:交易成本低交易成本低、流動、流動性好、性好、C:保持核心資產(chǎn)組合不變保持核心資產(chǎn)組合不變、融資方便、融資方便、D:信用信用風(fēng)險低風(fēng)險低等。等。 A、交易成本低、交易成本低B、鎖定收益、鎖定收益C、保持核心資產(chǎn)組合不變、保持核心資產(chǎn)組合不變D、信用風(fēng)險低等、信用風(fēng)險低等29.當(dāng)我們判斷當(dāng)前的利率水平存在上升可能，就可以集當(dāng)我們判斷當(dāng)前的利率水平存在上升可能，就可以集中投資于（中投資于（ ）品種、（）品種、（ ）債券久期；而當(dāng)我們判斷當(dāng)）債券久期；而當(dāng)我們判

31、斷當(dāng)前的利率水平有可能下降，則投資于（前的利率水平有可能下降，則投資于（ ）品種、（）品種、（ ）債券久期。債券久期。根據(jù)根據(jù)久期的特征原理久期的特征原理，當(dāng)我們判斷當(dāng)前的利率水平，當(dāng)我們判斷當(dāng)前的利率水平存在上升可能，就可以集中投資于短期品種、縮短存在上升可能，就可以集中投資于短期品種、縮短債券久期；而當(dāng)我們判斷當(dāng)前的利率水平有可能下債券久期；而當(dāng)我們判斷當(dāng)前的利率水平有可能下降，則拉長債券久期、加大長期債券的投資，這就降，則拉長債券久期、加大長期債券的投資，這就可以幫助我們在債市的上漲中獲得更高的溢價?？梢詭椭覀冊趥械纳蠞q中獲得更高的溢價。PS：久期也稱持續(xù)期，：久期也稱持續(xù)期，它是以

32、未來時間發(fā)生的它是以未來時間發(fā)生的現(xiàn)金流，按照目前的收現(xiàn)金流，按照目前的收益率折現(xiàn)成現(xiàn)值，再用益率折現(xiàn)成現(xiàn)值，再用每筆現(xiàn)值乘以其距離債每筆現(xiàn)值乘以其距離債券到期日的年限求和，券到期日的年限求和，然后以這個總和除以債然后以這個總和除以債券目前的價格得到的數(shù)券目前的價格得到的數(shù)值。值。 A、短期；縮短；長期；加、短期；縮短；長期；加大大B、短期；加大；長期；縮、短期；加大；長期；縮短短C、長期；加大；短期；縮、長期；加大；短期；縮短短D、長期；縮短；短期；加、長期；縮短；短期；加大大31.下列說法中錯誤的是下列說法中錯誤的是A、利率：貨幣政策收緊，利率上調(diào)，債券收益率上升，債券價、利率：貨幣政策收

33、緊，利率上調(diào)，債券收益率上升，債券價格下跌；格下跌；B、資金：貨幣供應(yīng)減少，市場資金緊張，收益率上升，債券價、資金：貨幣供應(yīng)減少，市場資金緊張，收益率上升，債券價格下降；格下降；C、市場情緒：宏觀風(fēng)險因素上升，資金撤出風(fēng)險資產(chǎn)，投入國、市場情緒：宏觀風(fēng)險因素上升，資金撤出風(fēng)險資產(chǎn)，投入國債，收益率下降，價格下跌；債，收益率下降，價格下跌；D、經(jīng)濟(jì)因素：經(jīng)濟(jì)負(fù)面，增長趨緩，貸款需求減少，資金價格、經(jīng)濟(jì)因素：經(jīng)濟(jì)負(fù)面，增長趨緩，貸款需求減少，資金價格下跌，債券價格上升；下跌，債券價格上升；市場情緒是影響國債價格的因素之一，表現(xiàn)為：宏觀風(fēng)市場情緒是影響國債價格的因素之一，表現(xiàn)為：宏觀風(fēng)險因素上升，資

34、金撤出風(fēng)險資產(chǎn)，投入國債，收益率下險因素上升，資金撤出風(fēng)險資產(chǎn)，投入國債，收益率下降，價格上升。降，價格上升。 33.交易所對國債期貨交割的手續(xù)費規(guī)定每手不高于交易所對國債期貨交割的手續(xù)費規(guī)定每手不高于 （ ）元）元A、2B、5C、7D、10中國金融期貨交易所確定將中國金融期貨交易所確定將5年期國債期貨合約年期國債期貨合約手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定為每手不高于手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定為每手不高于5元元 34.關(guān)于國債期貨的作用，下列說法錯誤的是：關(guān)于國債期貨的作用，下列說法錯誤的是：A、它本身作為一種新的投資工具，為并不完善的國內(nèi)金融市場、它本身作為一種新的投資工具，為并不完善的國內(nèi)金融市場注入新鮮的血液；注入新鮮的血液；B、有效的加強(qiáng)了資本市場和貨幣市場之間聯(lián)系；、有效的加強(qiáng)了資本市場和貨幣市場之間聯(lián)系；C、有利于投機(jī)者參與投資國債期貨；、有利于投機(jī)者參與投資國債期貨；D、促進(jìn)市場基準(zhǔn)利率的確定；、促進(jìn)市場基準(zhǔn)利率的確定；國債期貨是機(jī)構(gòu)投資者對沖債市風(fēng)險的工具，因此機(jī)構(gòu)投