企業(yè)年度財務(wù)分析報告模板

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上企業(yè)年度財務(wù)分析報告單位：演示單位報告期間：2011年目    錄一、財務(wù)狀況總體評述      1.企業(yè)財務(wù)能力綜合評價              2.行業(yè)標(biāo)桿單位對比分析二、財務(wù)報表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析      1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動分析    

2、0;     2.流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析      3.非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析          4.負(fù)債及所有者權(quán)益變動分析（二）利潤表分析      1.利潤總額增長及構(gòu)成情況          2.成本費用分析    

3、;     3.收入質(zhì)量分析（三）現(xiàn)金流量表分析      1.現(xiàn)金流量項目結(jié)構(gòu)與變動分析      2.現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對比分析      3.現(xiàn)金流量質(zhì)量分析三、財務(wù)分項分析（一）盈利能力分析      1.以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率分析    2.成本費用對盈利能力的影響分析   &#

4、160;  3.收入、成本、利潤的協(xié)調(diào)分析      4.從投入產(chǎn)出角度分析盈利能力（二）成長性分析      1.資產(chǎn)增長穩(wěn)定性分析              2.資本保值增值能力分析      3.利潤增長穩(wěn)定性分析      

5、0;       4.現(xiàn)金流成長能力分析（三）現(xiàn)金流量指標(biāo)分析      1.現(xiàn)金償債比率                    2.現(xiàn)金收益比率（四）償債能力分析      1.短期償債能力分析      &

6、#160;         2.長期償債能力分析（五）經(jīng)營效率分析      1.資產(chǎn)使用效率分析                2.存貨、應(yīng)收賬款使用效率分析      3.營運周期分析      

7、              4.應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)性分析（六）經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析      1.長期投融資活動協(xié)調(diào)性分析        2.營運資金需求變化分析      3.現(xiàn)金收支協(xié)調(diào)性分析        

8、60;     4.企業(yè)經(jīng)營的動態(tài)協(xié)調(diào)性分析四、綜合評價分析（一）杜邦分析（二）經(jīng)濟(jì)增加值（EVA)分析（三）財務(wù)預(yù)警-Z計分模型 一、財務(wù)狀況總體評述     2006年，演示單位累計實現(xiàn)營業(yè)收入231,659.69萬元,去年同期實現(xiàn)營業(yè)收入175,411.19萬元，同比增加32.07；實現(xiàn)利潤總額7,644.27萬元，較去年同期增加21.16；實現(xiàn)凈利潤6,370.21萬元，較同期增加21.11。（一）企業(yè)財務(wù)能力綜合評價：   【財務(wù)綜合能力】   

9、 財務(wù)狀況良好，財務(wù)綜合能力處于同業(yè)領(lǐng)先水平，但仍有采取積極措施以進(jìn)一步提高財務(wù)綜合能力的必要。   【盈利能力】    盈利能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，請投資者關(guān)注其現(xiàn)金收入情況，并留意其是否具備持續(xù)盈利的能力與新的利潤增長點。   【償債能力】    償債能力處于同行業(yè)領(lǐng)先水平，自有資本與債務(wù)結(jié)構(gòu)合理，不存在債務(wù)風(fēng)險，但仍有采取積極措施以進(jìn)一步提高償債能力的必要。   【現(xiàn)金能力】    在現(xiàn)金流量的安全性方面處于同行業(yè)中游水平，在改善現(xiàn)

10、金流量方面，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注其現(xiàn)金管理狀況，了解發(fā)生現(xiàn)金不足的具體原因。   【運營能力】    運營能力處于同行業(yè)中游水平，但仍有明顯不足，公司應(yīng)當(dāng)花大力氣，充分發(fā)掘潛力，使公司發(fā)展再上臺階，給股東更大回報。   【成長能力】    成長能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，有較樂觀的發(fā)展前景，但公司管理者仍然應(yīng)當(dāng)對某些薄弱環(huán)節(jié)加以改進(jìn)。實際值行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值綜合能力得分標(biāo)識一、盈利能力得分25.79凈資產(chǎn)收益率19.149.919.00總資產(chǎn)利潤率5.506.904.79營業(yè)毛利率19.7418.886.00主營業(yè)

11、務(wù)比率5.905.146.00二、償債能力得分14.86現(xiàn)金流動負(fù)債比率7.8428.741.64資產(chǎn)負(fù)債率77.8458.976.00速動比率58.1444.004.00已獲利息倍數(shù)7.919.833.22三、現(xiàn)金能力得分11.55銷售現(xiàn)金比率0.040.112.27經(jīng)營現(xiàn)金凈流量增長率470.1762.806.00盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)1.525.311.43資產(chǎn)現(xiàn)金回收率6.0816.461.85四、運營能力得分6.61總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.461.573.70應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率2.817.451.51應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.57398.310.04存貨周轉(zhuǎn)率4.4413.021.36五、成長能力得分10.9

12、3營業(yè)增長率32.0720.535.00凈利潤增長率21.11113.840.93固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率24.547.455.00六、財務(wù)綜合得分69.73（二）行業(yè)標(biāo)桿單位對比分析項  目本期實際標(biāo)桿單位差異額差異率營業(yè)收入231,659.692,619,549.02-2,387,889.33-91.16%凈利潤6,370.2172,030.01-65,659.80-91.16%資產(chǎn)規(guī)模158,514.99885,182.27-726,667.28-82.09%經(jīng)營現(xiàn)金凈流量9,671.6715,075.12-5,403.45-35.84%凈資產(chǎn)收益率19.1433.87-14.73-

13、43.49%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.834.35-2.52-57.87%資產(chǎn)負(fù)債率77.8463.7114.1322.18%營業(yè)增長率32.0755.48-23.41-42.20%二、財務(wù)報表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析項  目增減額標(biāo)識增減率2005年2006年流動資產(chǎn)129,580.18123,102.28-6,477.90-5.00%非流動資產(chǎn)29,928.0035,412.715,484.7118.33%資產(chǎn)總計159,508.19158,514.99-993.19-0.62%流動負(fù)債127,578.36123,327.54-4,250.82-3.33%非流動負(fù)債481.9566.31

14、-415.63-86.24%負(fù)債合計128,060.31123,393.86-4,666.45-3.64%所有者權(quán)益31,447.8835,121.143,673.2611.68%1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動分析項  目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2005年2006年流動資產(chǎn)129,580.18123,102.2881.24%77.66%-5.00%非流動資產(chǎn)29,928.0035,412.7118.76%22.34%18.33%資產(chǎn)總計159,508.19158,514.99100.00%100.00%-0.62%    2006年，演示單位總資產(chǎn)達(dá)到158,

15、514.99萬元，比上年同期減少993.19萬元，減少0.62；其中流動資產(chǎn)達(dá)到123,102.28萬元，占資產(chǎn)總量的77.66，同期比減少5.00，非流動資產(chǎn)達(dá)到35,412.71萬元，占資產(chǎn)總量的22.34，同期比增加18.33。    下圖是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與其資金來源結(jié)構(gòu)的對比：2.流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析項  目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2005年2006年貨幣資金7,592.317,158.705.86%5.82%-5.71%應(yīng)收票據(jù)51,696.1948,594.5739.90%39.47%-6.00%應(yīng)收賬款13,580.4115,943.3810.

16、48%12.95%17.40%預(yù)付款項11,882.2410,426.499.17%8.47%-12.25%存貨44,079.6739,660.5234.02%32.22%-10.03%其他項目749.351,318.620.58%1.07%75.97%流動資產(chǎn)129,580.18123,102.28100.00%100.00%-5.00%    2006年，演示單位流動資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到123,102.28萬元，同比減少6,477.90萬元，同比減少5.00。其中貨幣資金同比減少5.71，應(yīng)收賬款同比增加17.40，存貨同比減少10.03。  &#

17、160; 應(yīng)收賬款的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對公司的經(jīng)營狀況起重要作用。營業(yè)收入同比增幅為32.07%，高于應(yīng)收賬款的增幅，企業(yè)應(yīng)收賬款的使用效率得到提高。在市場擴(kuò)大的同時，應(yīng)注意控制應(yīng)收賬款增加所帶來的風(fēng)險。3.非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析  項  目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2005年2006年長期投資項目4,515.104,668.9115.09%13.18%3.41%固定資產(chǎn)22,924.9528,549.6376.60%80.62%24.54%在建工程1,213.251,335.004.05%3.77%10.03%無形資產(chǎn)及其他1,274.70859.174.26%2.

18、43%-32.60%非流動資產(chǎn)29,928.0035,412.71100.00%100.00%18.33%     2006年，演示單位非流動資產(chǎn)達(dá)到35,412.71萬元，同期比增加5,484.71萬元，同期比增加18.33。長期投資項目達(dá)到4,668.91萬元，同比增加3.41；固定資產(chǎn)28,549.63萬元，同比增加24.54；在建工程達(dá)到1,335.00萬元，同期比增加10.03；無形資產(chǎn)及其他項目達(dá)到859.17萬元，同比減少32.60。4.負(fù)債及所有者權(quán)益變動分析 項  目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2005年2006年流動

19、負(fù)債127,578.36123,327.5479.98%77.80%-3.33%非流動負(fù)債481.9566.310.30%0.04%-86.24%所有者權(quán)益31,447.8835,121.1419.72%22.16%11.68%負(fù)債和所有者權(quán)益159,508.19158,514.99100.00%100.00%-0.62%    2006年，演示單位負(fù)債和權(quán)益總額達(dá)到158,514.99萬元，同期比減少0.62；其中負(fù)債達(dá)到123,393.86萬元，同期比減少3.64，所有者權(quán)益35,121.14萬元，同期比增長11.68。資產(chǎn)負(fù)債率為77.84，同期比減少2.4

20、4個百分點，產(chǎn)權(quán)比率為3.51，同期比減少0.56。    從負(fù)債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動負(fù)債比重為77.80，非流動負(fù)債比重為0.04，所有者權(quán)益的比重為22.16。企業(yè)負(fù)債的變化中，流動負(fù)債減少3.33，長期負(fù)債減少86.24。（二）利潤表分析項  目增減額標(biāo)識增減率2005年2006年營業(yè)收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%營業(yè)成本144,365.62185,936.0441,570.4228.80%營業(yè)稅金及附加574.20655.2681.0614.12%銷售費用19,850.6428,906

21、.869,056.2245.62%管理費用5,093.287,239.582,146.3042.14%財務(wù)費用-478.171,106.031,584.20331.31%營業(yè)利潤6,280.867,886.031,605.1725.56%利潤總額6,309.437,644.271,334.8421.16%凈利潤5,259.806,370.211,110.4121.11%1.利潤總額增長及構(gòu)成分析    2006年，演示單位累計實現(xiàn)營業(yè)收入總額231,659.69萬元，較同期增加32.07；實現(xiàn)凈利潤6,370.21萬元，較同期增加21.11。從凈利潤的形成過程來看

22、：營業(yè)利潤為7,886.03萬元，較同期增加25.56；利潤總額為7,644.27萬元，較同期增加21.16。2.成本費用分析項  目增減額增減率2005年2006年營業(yè)收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%成本費用總額169,405.57223,843.7754,438.2032.13%營業(yè)成本144,365.62185,936.0441,570.4228.80%營業(yè)稅金及附加574.20655.2681.0614.12%銷售費用19,850.6428,906.869,056.2245.62%管理費用5,093.287,239.582,146.3

23、042.14%財務(wù)費用-478.171,106.031,584.20331.31%    2006年，演示單位發(fā)生成本費用累計223,843.77萬元，同期比增加32.13，其中營業(yè)成本185,936.04萬元，占成本費用總額的83.07；銷售費用為28,906.86萬元，占成本費用總額的12.91；管理費用為7,239.58萬元，占成本費用總額的3.23；財務(wù)費用為1,106.03萬元，占成本費用總額的0.49。    公司營業(yè)收入較去年同期增加32.07，成本費用總額較去年同期增加32.13。其中營業(yè)成本同期增加28.80，銷售費

24、用較同期增加45.62，管理費用較同期增加42.14，財務(wù)費用較同期增加331.31。變化幅度最大的是財務(wù)費用。 3.收入質(zhì)量分析項  目增減額增減率2005年2006年營業(yè)收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%應(yīng)收賬款13,580.4115,943.382,362.9617.40%營業(yè)利潤6,280.867,886.031,605.1725.56%經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量1,696.289,671.677,975.38470.17%    2006年，演示單位累計營業(yè)收入同比增加32.07，同時應(yīng)收賬款同比增加17.40。

25、營業(yè)收入和營業(yè)利潤同比都在增加，營業(yè)收入增幅更大，應(yīng)注意控制成本費用上升。收入擴(kuò)大的同時經(jīng)營現(xiàn)金凈流量也同時增加。（三）現(xiàn)金流量表分析項  目增減額增減率2005年2006年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量1,696.289,671.677,975.38470.17%投資現(xiàn)金凈流量-6,933.13-8,453.42-1,520.29-21.93%籌資現(xiàn)金凈流量-3,389.84-1,595.551,794.2952.93%現(xiàn)金凈增加額-8,626.68-433.618,193.0694.97%1.現(xiàn)金凈流量變動趨勢分析    2006年，演示單位現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈減少4

26、33.61萬元，同期比增加94.97，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金凈增加9,671.67萬元，同比增加470.17；投資活動現(xiàn)金凈減少8,453.42萬元，同比減少21.93；籌資活動現(xiàn)金凈減少1,595.55萬元，同比增加52.93。 2.現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對比分析項  目增減額增減率2005年2006年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入124,405.11158,304.5133,899.4027.25%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出122,708.83148,632.8525,924.0221.13%投資活動現(xiàn)金流入4.15309.09304.947,342.86%投資活動現(xiàn)金流出6,937.288,762.511,825

27、.2326.31%籌資活動現(xiàn)金流入78.376,408.686,330.318,077.14%籌資活動現(xiàn)金流出3,468.228,004.234,536.02130.79%    2006年，演示單位實現(xiàn)現(xiàn)金總流入165,022.29萬元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入158,304.51萬元，占總現(xiàn)金流入的比例為95.93；實現(xiàn)現(xiàn)金總流出165,399.60萬元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出148,632.85萬元，占總現(xiàn)金流出的比例為89.86。3.現(xiàn)金流量質(zhì)量分析    經(jīng)營狀況較為穩(wěn)定，經(jīng)營活動帶來的穩(wěn)定現(xiàn)金流入可在償還債務(wù)的同時繼

28、續(xù)滿足投資需求，應(yīng)注意投資合理性。三、財務(wù)分項分析（一）盈利能力分析1.以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率指標(biāo)分析項  目2003年2004年2005年2006年營業(yè)毛利率21.20%18.30%17.70%19.74%營業(yè)利潤率5.16%3.84%3.58%3.40%營業(yè)凈利率4.20%3.33%3.00%2.75%    截止到報告期末，演示單位的營業(yè)毛利率為19.74，營業(yè)利潤率為3.40，營業(yè)凈利率為2.75。    企業(yè)總體獲利能力在下降，雖銷售毛利率增加，但費用開支和營業(yè)外支出的增加，使?fàn)I業(yè)利潤率和銷售

29、凈利率都同比下降，對盈利狀況造成較大影響。2.成本費用對獲利能力的影響分析<1>成本費用與利潤總額的配比分析項  目2003年2004年2005年2006年利潤總額4,421.264,935.686,309.437,644.27成本費用總額83,744.19122,010.50169,405.57223,843.77成本費用利潤率5.28%4.05%3.72%3.42%    演示單位本期成本費用利潤率為3.42，影響成本費用利潤率變動的因素是利潤總額比去年同期增長1,334.84萬元，增長率為21.16；本期成本費用合計數(shù)為223,843.

30、77萬元，上年同期數(shù)為169,405.57萬元，同比增長54,438.20萬元，增長率為32.13。     <2> 成本費用結(jié)構(gòu)分析項  目2003年2004年2005年2006年營業(yè)成本/成本費用83.12%84.81%85.22%83.07%營業(yè)稅金/成本費用0.57%0.48%0.34%0.29%銷售費用/成本費用14.17%12.51%11.72%12.91%管理費用/成本費用2.66%2.75%3.01%3.23%財務(wù)費用/成本費用-0.51%-0.55%-0.28%0.49%   

31、; 從絕對金額來看，占成本費用構(gòu)成比率最大的是營業(yè)成本，占總成本費用的83.07，所以控制成本費用應(yīng)從營業(yè)成本著手。與去年同期相比，營業(yè)成本增長額為41,570.42萬元，增長率為28.80。3.收入、成本、利潤增長的協(xié)調(diào)性分析項  目2003年2004年2005年2006年營業(yè)收入增長率6.91%43.39%38.49%32.07%營業(yè)成本增長率8.22%48.66%39.52%28.80%營業(yè)利潤增長率11.84%6.68%29.26%25.56%    演示單位本期營業(yè)成本增長率為28.8,營業(yè)收入增長率為32.07,營業(yè)利潤增長率為25

32、.56,營業(yè)成本的增長小于營業(yè)收入的增長說明企業(yè)投入產(chǎn)出效率有所提高，營業(yè)收入與營業(yè)成本的協(xié)調(diào)性增強(qiáng)，營業(yè)收入增長大于營業(yè)利潤的增長，說明成本費用控制環(huán)節(jié)有待加強(qiáng)。    營業(yè)收入同期比繼續(xù)擴(kuò)大的同時，也實現(xiàn)了企業(yè)資本的保值增值，企業(yè)成長性較好。4.以資產(chǎn)/股東權(quán)益為基礎(chǔ)的獲利能力分析項  目2003年2004年2005年2006年總資產(chǎn)報酬率4.54%4.42%4.43%5.50%凈資產(chǎn)收益率16.41%16.63%17.87%19.14%    總資產(chǎn)報酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)

33、出狀況，演示單位本期總資產(chǎn)報酬率為5.50，去年同期總資產(chǎn)報酬率為4.43，利潤總額及利息支出影響該比率增加2.22，總資產(chǎn)的變動使該比率減少1.15。    凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)，充分反映了企業(yè)資本運營的綜合效益，可以用于不同行業(yè)間的比較，演示單位本期凈資產(chǎn)收益率為19.14，與去年同期相比，凈利潤的增長率為21.11，所有者權(quán)益增長率為11.68。（二）成長性分析1.資產(chǎn)增長情況分析 項  目2003年2004年2005年2006年總資產(chǎn)增長率3.21%16.03%53.95%-0.62%流動資

34、產(chǎn)增長率 0.00%12.12%50.47%-5.00%固定資產(chǎn)增長率7.58%61.19%93.68%24.54%截止到報告期末，演示單位總資產(chǎn)增長率達(dá)到-0.62。從增減率上來看，流動資產(chǎn)變動較大。流動資產(chǎn)增長率為-5.00，從流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上看，其中貨幣資金比例為5.82，應(yīng)收賬款比例為12.95，存貨所占比例為32.22。固定資產(chǎn)增長率為24.54。 2.資本保值增值能力分析<1> 所有者權(quán)益的增長穩(wěn)定性分析 項  目2003年2004年2005年2006年資本積累率6.05%17.80%14.68%11.68%實收資本增長率0.00%0.00%0.00%0.00%

35、資本公積增長率3.06%0.00%6.74%-0.03%盈余公積增長率 6.38%6.19%34.25%27.15%未分配利潤增長率 140.38%370.98%-2.15%-7.66%    演示單位本期所有者權(quán)益為35,121.14萬元，期初所有者權(quán)益為31,447.88萬元，增長率為11.68。從所有者權(quán)益各組成項目的相對增長比率看，盈余公積變化最大。<2> 所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)分析項  目2003年2004年2005年2006年實收資本/股東權(quán)益28.83%24.48%21.34%19.11%資本公積/股東權(quán)益22.63%19.

36、21%17.89%16.01%盈余公積/股東權(quán)益44.48%40.10%46.94%53.44%未分配利潤/股東權(quán)益4.05%16.21%13.83%11.44%    從所有者權(quán)益構(gòu)成來看，實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤分別占所有者權(quán)益的19.11、16.01、53.44、11.44。3.盈利能力增長情況分析項  目2003年2004年2005年2006年營業(yè)利潤增長率11.84%6.68%29.26%25.56%利潤總額增長率9.32%11.64%27.83%21.16%凈利潤增長率8.80%13.63%24.76%21.11%&

37、#160;   截止到報告期末，演示單位凈利潤增長率為21.11，利潤總額增長率為21.16，營業(yè)利潤增長率為25.56。營業(yè)利潤的增長高于利潤總額的增長，說明營業(yè)外收支對利潤總額產(chǎn)生負(fù)面影響，需說明的是營業(yè)外收支不屬于企業(yè)的經(jīng)常收益。利潤總額的增長高于凈利潤的增長，說明所得稅對凈利潤產(chǎn)生負(fù)面影響，所得稅與利潤總額的協(xié)調(diào)性變差。4.現(xiàn)金流成長能力分析<1> 現(xiàn)金流量增長穩(wěn)定性分析 項  目2003年2004年2005年2006年經(jīng)營現(xiàn)金7.49%22.10%8.90%27.25%投資現(xiàn)金43,463.20%-99.82%-13.69%7,34

38、2.86%籌資現(xiàn)金-100.00%0.00%0.00%8,077.14%總現(xiàn)金3.20%18.80%8.97%32.56% 項  目2003年2004年2005年2006年經(jīng)營現(xiàn)金10.67%33.36%9.08%21.13%投資現(xiàn)金12.54%36.87%27.92%26.31%籌資現(xiàn)金118.36%6.62%60.47%130.79%總現(xiàn)金11.99%32.91%10.86%24.25%    現(xiàn)金流入增長分析：    本期現(xiàn)金凈流入165,022.29萬元，去年同期現(xiàn)金凈流入為124,487.64萬元，同比增

39、長32.56。從增長速度來看，變動幅度最大的是籌資活動現(xiàn)金流入。    現(xiàn)金流出增長分析：    本期現(xiàn)金凈流出165,399.60萬元，去年同期現(xiàn)金凈流出為133,114.33萬元，同比增長24.25。從增長速度來看，變動幅度最大的是籌資活動現(xiàn)金流出。<2> 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)變動趨勢分析項  目2003年2004年2005年2006年經(jīng)營現(xiàn)金/總現(xiàn)金97.29%100.00%99.93%95.93%投資現(xiàn)金/總現(xiàn)金2.71%0.00%0.00%0.19%籌資現(xiàn)金/總現(xiàn)金0.00%0.00%0.06%3.88%項&#

40、160; 目 2003年2004年2005年2006年經(jīng)營現(xiàn)金/總現(xiàn)金93.37%93.68%92.18%89.86%投資現(xiàn)金/總現(xiàn)金4.39%4.52%5.21%5.30%籌資現(xiàn)金/總現(xiàn)金2.24%1.80%2.61%4.84%    現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析：    本期經(jīng)營現(xiàn)金流入、投資現(xiàn)金流入、籌資現(xiàn)金流入分別占總現(xiàn)金流入的95.93、0.19、3.88。    現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析：    本期經(jīng)營現(xiàn)金流出、投資現(xiàn)金流出、籌資現(xiàn)金流出分別占總現(xiàn)金流出的89.86、5.

41、30、4.84。（三）現(xiàn)金流指標(biāo)分析1.現(xiàn)金償債比率項  目2003年2004年2005年2006年現(xiàn)金流動負(fù)債比13.94%2.28%1.33%7.84%現(xiàn)金債務(wù)總額比13.93%2.28%1.32%7.84%現(xiàn)金利息保障倍數(shù)-21.46-2.59-3.558.74    在現(xiàn)金流動性方面：現(xiàn)金流動負(fù)債比率是反映企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量償還短期債務(wù)的能力的指標(biāo)。該指標(biāo)越大，償還短期債務(wù)能力越強(qiáng)，演示單位本期現(xiàn)金流動負(fù)債比為7.84。    現(xiàn)金債務(wù)總額比反映經(jīng)營現(xiàn)金流量償付所有債務(wù)的能力，該比率是債務(wù)利息的保障，若該比率

42、低于銀行貸款利率就難以維持當(dāng)前債務(wù)規(guī)模，包括借新債還舊債的能力也難以保證。演示單位本期現(xiàn)金債務(wù)比為7.84。    現(xiàn)金利息保障倍數(shù)是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與利息費用之比，本期現(xiàn)金利息保障倍數(shù)為8.74倍。  2.現(xiàn)金收益比率項  目2003年2004年2005年2006年銷售現(xiàn)金比率10.41%1.37%0.97%4.17%資產(chǎn)現(xiàn)金回收率10.46%1.80%1.29%6.08%盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)2.480.410.321.52    在獲取現(xiàn)金能力方面：銷售現(xiàn)金比率反映每 1元銷售得到的凈現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好。

43、截止到報告期末，演示單位銷售現(xiàn)金比率為4.17。    全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率反映企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。截止到報告期末，全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為6.08。        盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評價，對企業(yè)的實際收益能力進(jìn)行再次修正。在收付實現(xiàn)制基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的，截止到報告期末，演示單位盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為1.52倍。（四）償債能力分析1.短期償債能力分析項  目2003年2004年2005年2006年流動比率116

44、.38%113.08%101.57%99.82%速動比率94.47%78.20%57.12%58.14%現(xiàn)金比率33.43%21.30%5.95%5.80%截止到報告期末，演示單位流動比率為99.82，速動比率為58.14，現(xiàn)金比率為5.80，由于有利潤產(chǎn)生的時期不一定表示有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，現(xiàn)金比率指標(biāo)能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在多大程度上保障當(dāng)期流動負(fù)債的償還，直觀反映企業(yè)償還流動負(fù)債的實際能力。    同期比企業(yè)流動比率下降而速動比率上升,流動資產(chǎn)短期變現(xiàn)能力有所增強(qiáng)，存貨管理取得明顯成效,在流動資產(chǎn)中相對比例下降。2.長期償債能力分

45、析項  目2003年2004年2005年2006年資產(chǎn)負(fù)債率73.93%73.53%80.28%77.84%產(chǎn)權(quán)比率283.62%277.85%407.21%351.34%已獲利息倍數(shù)-9.32-6.36-12.197.91    資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，演示單位本期該比率為77.84    截止到報告期末，產(chǎn)權(quán)比率為3.51。    已獲利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了對償還到期債務(wù)的保障程度，是衡量長期償債能力的重要標(biāo)志，本期該指標(biāo)為7.91倍。

46、0; 與上年同期相比，資產(chǎn)負(fù)債率下降，長期償債能力增強(qiáng)，但利用負(fù)債的財務(wù)杠桿效應(yīng)減弱。在防范債務(wù)風(fēng)險前提下，可適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模。（五）經(jīng)營效率分析1.資產(chǎn)使用效率分析項  目2003年2004年2005年2006年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.001.311.331.46流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.151.551.631.83固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率12.4713.2110.099.00    從投入產(chǎn)出角度來看，本年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率與去年同期比上升了，說明投入相同資產(chǎn)產(chǎn)生的收入有所提高，即全部資產(chǎn)的使用效率有所增強(qiáng)?？偟膩碚f是營業(yè)收入增長快于平均資產(chǎn)增長，具體來看，

47、本期的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.83，非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為7.09，流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)慢于非流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。2.存貨/應(yīng)收賬款使用效率分析 項  目2003年2004年2005年2006年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.233.033.233.57存貨周轉(zhuǎn)率5.698.114.894.44    截止到報告期末，演示單位存貨周轉(zhuǎn)率為4.44，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3.57，同期比營業(yè)收入增加32.07%，存貨規(guī)模減少，存貨管理水平有效提高，為市場銷售提供有效支撐。    營業(yè)收入同比增幅為32.07%，高于應(yīng)收賬款的增幅，企業(yè)應(yīng)收賬款的使用效率得

48、到提高。在市場擴(kuò)大的同時，應(yīng)注意控制應(yīng)收賬款增加所帶來的風(fēng)險。3.營業(yè)周期分析項  目2003年2004年2005年2006年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)161.59118.84111.45100.87存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)63.2244.3773.6181.07營業(yè)周期天數(shù)224.81163.20185.06181.93    營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的天數(shù)，等于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)加上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。    截止到報告期末，演示單位營業(yè)周期為181.93天，其中：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為100.87天，存貨周

49、轉(zhuǎn)天數(shù)為81.07天。4.應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的協(xié)調(diào)性分析項  目2003年2004年2005年2006年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.233.033.233.57應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率1.752.272.872.81    演示單位本期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3.57，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率為2.81。從應(yīng)收應(yīng)付賬款的增長速度來看，應(yīng)收賬款增長率為17.4，應(yīng)付賬款增長率為-2.11，應(yīng)收賬款增長率大于應(yīng)付賬款增長率，說明應(yīng)收賬款增長過快，企業(yè)運用應(yīng)收賬款進(jìn)行短線融資的能力減弱；從應(yīng)收應(yīng)付賬款的結(jié)構(gòu)來看，本年應(yīng)收/應(yīng)付比率為24.98，上年應(yīng)收/應(yīng)付比率為20.83，說明應(yīng)收應(yīng)付賬款的結(jié)構(gòu)

50、正趨惡化，應(yīng)收應(yīng)付賬款的協(xié)調(diào)性變差。(六) 經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析1.長期投融資活動協(xié)調(diào)性分析    一般情況下，要求企業(yè)的營運資本為正，即結(jié)構(gòu)性負(fù)債必須大于結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，并且數(shù)額要能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求，否則，如果通過企業(yè)的流動負(fù)債來保證這部分資金需求，企業(yè)便經(jīng)常面臨著支付困難和不能按期償還債務(wù)的風(fēng)險。    項  目2003年2004年2005年2006年結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)12,493.0117,495.2229,928.0035,412.71結(jié)構(gòu)性負(fù)債23,304.0527,459.3331,929.8335,187.45營運資本10

51、,811.039,964.112,001.82-225.26     從長期投資和融資情況來看，2006年，公司長期投融資活動為企業(yè)提供的營運資本為-225.26萬元。企業(yè)部分結(jié)構(gòu)性長期資產(chǎn)的資金需求也通過短期流動負(fù)債來滿足，長期投融資活動起到的作用很小，企業(yè)可能面臨經(jīng)常性的支付風(fēng)險。 2.營運資金需求變化分析    營運資金需求是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的資金占用與資金來源的差額，反映生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求情況。這部分資金通常由營運資本來保證，營運資本大于營運資金需求，則生產(chǎn)經(jīng)營活動資金充足，經(jīng)營協(xié)調(diào)性較好。    2006年 ，演示單位營運資金需求為-29,280.73萬元，與上年同期-29,875.74萬元相比增加595.01萬元。流動負(fù)債資金來源大于生產(chǎn)經(jīng)營資金占用，并可滿足部分結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的資金需求。3.現(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)性分析    企業(yè)的現(xiàn)金支付能力反映企業(yè)可立即變現(xiàn)的資產(chǎn)滿足歸還短期負(fù)債資金需求的能力，是企業(yè)結(jié)構(gòu)性資金、生產(chǎn)經(jīng)營活動資金是否協(xié)調(diào)的綜合反映。現(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)，主要是保證企業(yè)對各種現(xiàn)金需求有支付能力。