大豆表現(xiàn)強(qiáng)于玉米海龜基金大豆周度分析報(bào)告

1、大豆表現(xiàn)強(qiáng)于玉米海龜基金大豆周度分析報(bào)告(04/204/6)【前言】上周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部的播種面積意向報(bào)告出臺(tái)后，芝加哥期貨交易所的玉米出現(xiàn)了連續(xù)跌停板的局面，小麥價(jià)格也大幅下挫，大豆則表現(xiàn)相對(duì)抗跌，周一還一度創(chuàng)出幾周來(lái)高點(diǎn)，全周跌幅小于玉米及小麥。本周因周五為美國(guó)假期，僅有四個(gè)交易日。一、 芝加哥期貨交易所大豆期貨本周走出沖高回落行情。美國(guó)芝加哥期貨交易所5月大豆期貨價(jià)格本周沖高回落，繼上周五受玉米拖累大幅下挫后，周一5月大豆出現(xiàn)了報(bào)復(fù)性反彈，一度創(chuàng)出五周來(lái)高點(diǎn)，但其后三個(gè)交易日震蕩走低，未能延續(xù)反彈勢(shì)頭，不過(guò)大豆總體表現(xiàn)仍明顯強(qiáng)于玉米和小麥，全周共計(jì)下跌3/4美分。美國(guó)芝加哥期貨交易所5月大豆

2、期貨全周價(jià)格行情變化表日期開(kāi)盤價(jià)最高價(jià)最低價(jià)收盤價(jià)漲跌04/05/07763-0765-4758-0760-4-0-404/04/07767-0772-4760-0761-0-2-604/03/07776-4778-4761-0763-6-15-204/02/07756-0787-0754-4779-0+17-6（注：-后面表示八分之幾，如760-4表現(xiàn)760 4/8，也即760 1/2。芝加哥期貨交易所5月大豆期貨全周共計(jì)下跌3/4美分。）美國(guó)芝加哥期貨交易所5月玉米期貨全周價(jià)格行情變化表日期開(kāi)盤價(jià)最高價(jià)最低價(jià)收盤價(jià)漲跌04/05/07361-4367-2360-0366-0+6-604/0

3、4/07351-0363-4351-0359-2+13-004/03/07356-6359-0343-0346-2-8-404/02/07354-4358-4354-4354-6-19-6（注：芝加哥期貨交易所5月玉米全周下跌8 1/2美分）美國(guó)芝加哥期貨交易所5月小麥期貨全周價(jià)格行情變化表日期開(kāi)盤價(jià)最高價(jià)最低價(jià)收盤價(jià)漲跌04/05/07437-0450-0437-0445-0+13-604/04/07425-0437-0425-0431-2+12-204/03/07430-0431-0418-0419-0-9-004/02/07430-4438-0412-0428-0-10-0（注：芝加哥期

4、貨交易所5月小麥全周下跌10美分）從上述三個(gè)品種的價(jià)格變化可以看出，玉米上周跌幅最大，小麥的跌幅也較為明顯，相對(duì)而大豆跌幅略小一些，周一還一度沖高，創(chuàng)下五周來(lái)高點(diǎn)。后期要關(guān)注美國(guó)小麥產(chǎn)區(qū)的天氣情況，周四就是因?yàn)樾←準(zhǔn)袌?chǎng)受不利天氣的影響出現(xiàn)了明顯的上漲行情，進(jìn)而帶動(dòng)了玉米期貨價(jià)格的走高，由于目前公布的僅是春播面積意向，后期在具體的播種時(shí)節(jié)，各農(nóng)作物的價(jià)格及播種期的天氣情況可能對(duì)市場(chǎng)都會(huì)有較為明顯的影響，仍要積極關(guān)注此方面的因素。芝加哥期貨交易所大豆期貨自2006年10月以來(lái)的走勢(shì)圖（日?qǐng)D）芝加哥期貨交易所玉米期貨自2006年10月以來(lái)的走勢(shì)圖（日?qǐng)D）芝加哥期貨交易所小麥期貨自2002年10月以來(lái)

5、的走勢(shì)圖（日?qǐng)D）二、 國(guó)內(nèi)大連商品交易所大豆本周為低開(kāi)高走行情，總體仍維持震蕩格局。大連大豆本周一大幅跳低開(kāi)盤，主要是受上周五美國(guó)芝加哥大豆大跌的影響，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)下檔承接力度較強(qiáng)，全周出現(xiàn)了低開(kāi)高走行情，后半周自反彈高位回落。大連豆粕周初也為跳低走高行情，但表現(xiàn)要弱于大豆期貨合約。大連商品交易所豆類相關(guān)合約全周交易一覽表合約周開(kāi)盤價(jià)最高價(jià)最低價(jià)周收盤價(jià)周結(jié)算價(jià)漲跌成交量持倉(cāng)量持倉(cāng)量變化豆一7053,0003,0762,9983,0413,043966,51294,258-18,510豆一7093,1993,2843,1893,2313,231-61,143,114447,55629,670豆粕

6、7052,4602,5132,4502,4752,478-1813,57817,690-6,784豆粕7092,6192,6762,6102,6352,636-29821,228357,91635,390豆油7096,6726,9066,6446,7846,80450427,44671,27417,714玉米7051,5501,5901,5501,5761,577-5161,232384,594-77,366玉米7091,6301,6771,6301,6671,668-201,339,928881,548-9,240（資料來(lái)源：大連商品交易所 注：表中的漲跌指的是周收盤價(jià)與上周結(jié)算價(jià)的差）三、

7、 本周CFTC公布持倉(cāng)報(bào)告顯示，基金增加凈多部位，商業(yè)機(jī)構(gòu)增加凈空部位。從CFTC本周公布的期貨期權(quán)持倉(cāng)報(bào)告來(lái)看，截止到周二（4月3日）基金凈多部位仍在增加。商業(yè)機(jī)構(gòu)的凈空部位也在增加。兩者之間的分歧還在加大。也就是說(shuō)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的播種面積意向報(bào)告和季度庫(kù)存的出臺(tái)并未改變基金與商業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)峙的局面，從CBOT大豆期貨與期權(quán)的持倉(cāng)總量創(chuàng)出新高來(lái)看，這種較量仍在繼續(xù)。CBOT大豆期貨及期權(quán)持倉(cāng)截止日期總持倉(cāng)基金多單基金空單基金凈多套利量商業(yè)多單商業(yè)空單商業(yè)凈多07-04-036484321150452694288103176940271308341803-7049507-03-276287571115

8、602841483146165553263933329293-6536007-03-206294591103752954680829170137257353321755-6440207-03-136103201051672825876909162503251771312438-6066707-03-066085921006163521365403166007252498302162-4966407-02-276225881312943506196233170839237070314057-7698707-02-206605781273643401293352196210247701322457

9、-7475607-02-136288581256503184593805181428234080306039-7195907-02-066076991256072882096787166820230796305784-7498807-01-305715741142093034983860156244223667285873-6220607-01-235708811135353529278243157201223441279335-5589407-01-165414201009533868962264145810220912260985-4007307-01-094987269073735831

10、54906132372214540243179-2863907-01-03497953926403306159579130550213444248855-3541106-12-26496168824013580046601127884225780246155-2037506-12-19546420813443613745207157226243366259652-1628606-12-12550854873273613951188164762230923253810-2288706-12-05538390794383438145057149486239444255059-1561506-11-

11、28529498845553655947996146498232645250659-18014下圖是CBOT大豆期貨期權(quán)持倉(cāng)的相關(guān)圖表圖中上方的柱狀線表現(xiàn)的是美國(guó)芝加哥期貨交易所大豆期貨自2005年以來(lái)的價(jià)格走勢(shì)周線圖，下方的綠色線表現(xiàn)基金凈持倉(cāng)部位變化情況，藍(lán)色線表現(xiàn)商業(yè)機(jī)構(gòu)凈持倉(cāng)部位變化情況。從上圖可以看出，基金凈多持倉(cāng)和商業(yè)凈空持倉(cāng)都在繼續(xù)增加，兩類機(jī)構(gòu)間分歧仍然較為明顯。CFTC指數(shù)類交易者補(bǔ)充持倉(cāng)報(bào)告（大豆期貨與期權(quán)）截止日期總持倉(cāng)基金多單基金空單基金凈多套利量商業(yè)多單商業(yè)空單商業(yè)凈多指數(shù)類多單指數(shù)類空單指數(shù)類凈多07-04-03648432101267269427432517680

12、7147151340682-193531138068125413681407-03-27628757985772841470163165415140888326395-185507136165303613312907-03-20629459974722954667926169983132160318718-186558138250319113505907-03-13610320923722825864114162359125510309077-183567139200350513569507-03-06608592885953521353382165974126807298910-172103

13、137745326513448007-02-276288581137213184581876181395107262302830-195568138780324213553807-02-206288581137213184581876181395107262302830-195568138780324213553807-02-136288581137213184581876181395107262302830-195568138780324213553807-02-066076991137212882084901166753103158302103-1989451395903748135842

14、07-01-30571574101786303497143715617798327281995-183668137831394513388607-01-23570881101525352926623315713498201276132-177931134705347113404707-01-1654142088662386894997314581098499257514-159015134705347113123407-01-0949872678397358314256613237294486240978-1464921323942201130193從上周的數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，指數(shù)類投資者凈持單略有

15、增加，這是美國(guó)農(nóng)業(yè)部播種面積意向報(bào)告出臺(tái)后的變化，不知是否會(huì)延續(xù)類似的變化，需要繼續(xù)關(guān)注。四、 本周海運(yùn)費(fèi)價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)，海岬型船市場(chǎng)表現(xiàn)仍居前。據(jù)來(lái)自中華航運(yùn)網(wǎng)的消息：由于國(guó)際鋼鐵生產(chǎn)商與印度突然加征鐵礦石出口高額關(guān)稅之間的博弈仍在繼續(xù)，特別是中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)商持續(xù)加大從澳洲和巴西鐵礦石進(jìn)口力度而暫時(shí)中止從印度進(jìn)口的鐵礦石現(xiàn)貨交易，對(duì)本周海岬型船市場(chǎng)上升行情的助推作用尤為明顯。據(jù)勞氏報(bào)道，由于遠(yuǎn)東從澳洲進(jìn)口的鐵礦石和煤炭需求殷切，全球15萬(wàn)載重噸以上的現(xiàn)役海岬型船總計(jì)為700艘，目前有100艘在澳洲鐵礦石和煤炭出口港等待裝貨。本周巴西圖巴朗至北侖港鐵礦石運(yùn)價(jià)為46.36美元/噸，幾乎與2004年12月7日的歷史最高運(yùn)價(jià)46.47美元/噸平分秋色，預(yù)計(jì)下周該運(yùn)價(jià)將創(chuàng)歷史新記錄。在海岬型船市場(chǎng)運(yùn)費(fèi)價(jià)格大幅走高的帶動(dòng)下，其他運(yùn)費(fèi)指數(shù)也出現(xiàn)了全線走高。在太平洋和大西洋地區(qū)，煤炭貨盤需求仍高漲不已，谷物海運(yùn)貿(mào)易逐