理財產(chǎn)品可行性分析報告(DOC33頁)

1、理財產(chǎn)品可行性分析報告【引言】人民幣理財產(chǎn)品，即由商業(yè)銀行自行設(shè)計并發(fā)行，將募集到 的資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投入相關(guān)金融市場及購買相關(guān)金融產(chǎn) 品，獲取投資收益后，根據(jù)合同約定分配給投資人的一類理財產(chǎn) 品。隨著中國人財富的積累和高收入群體的增加，以及人口結(jié)構(gòu) 中老年人比重的提髙，追求絕對收益的偏好會越來越明顯，這個 趨勢目前只是初見端倪，未來會越來越明顯。理財產(chǎn)品的興起從本質(zhì)上來講是一種脫媒的現(xiàn)象，即資金從銀行體系分流出來，通過非銀行渠道流入實體經(jīng)濟。脫媒的結(jié)果 是會加快利率市場化進(jìn)程，為髙收益產(chǎn)品和其他金融創(chuàng)新提供空 間。未來銀行體系繼續(xù)脫媒是必然的趨勢，利率市場化、資產(chǎn)證 券化的推進(jìn)將會帶來更

2、多高收益的投資品種。近年來的金融創(chuàng)新和市場變化為絕對收益型的產(chǎn)品提供了 更好的發(fā)展空間。例如，股指期貨的出現(xiàn)為很多套保策略的實施 創(chuàng)造了條件，髙收益企業(yè)債的大量出現(xiàn)也使得債券型產(chǎn)品的預(yù)期 可修改 歡迎下載 精品 Word收益率得以大幅提高，去年以來，市場上陸續(xù)出現(xiàn)了股指期貨套 利產(chǎn)品、分級債券基金等很多新的投資品種，這些品種都有望提 供與理財產(chǎn)品相競爭的相對穩(wěn)定的絕對回報，從而為投資者提供 更多的選擇?！灸夸洝康谝徊糠掷碡敭a(chǎn)品項目總論總論作為可行性研究報告的首要部分,要綜合敘述研究報告 中各部分的主要問題和研究結(jié)論，并對項目的可行與否提出最終 建議，為可行性研究的審批提供方便。一、理財產(chǎn)品項目

3、概況(一）項目名稱(二）項目承辦單位(三）可行性研究工作承擔(dān)單位(四）項目可行性研究依據(jù)本項目可行性研究報告編制依據(jù)如下：1. 中華人民共和國公司法；2. 中華人民共和國行政許可法；3. 國務(wù)院最新投資體制改革的決定國發(fā)（2021)4. 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目錄2021版；5. 國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年發(fā)展規(guī)劃；6. 建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版)，國 家發(fā)展與改革委員會2021年審核批準(zhǔn)施行；7. 投資項目可行性研究指南，國家發(fā)展與改革 委員會2021年8. 企業(yè)投資決議；9. ；10. 地方出臺的相關(guān)投資法律法規(guī)等。(五）項目建設(shè)內(nèi)容、規(guī)模、目標(biāo)(六）項目建設(shè)地點二、理財產(chǎn)品項目可行性

4、研究主要結(jié)論 在可行性研究中，對項目的產(chǎn)品銷售、原料供應(yīng)、政策保障、 技術(shù)方案、資金總額及籌措、項目的財務(wù)效益和國民經(jīng)濟、社會 效益等重大問題，都應(yīng)得出明確的結(jié)論，主要包括：(一）項目產(chǎn)品市場前景(二）項目原料供應(yīng)問題(三）項目政策保障問題(四）項目資金保障問題(五）項目組織保障問題(六）項目技術(shù)保障問題(七）項目人力保障問題(八）項目風(fēng)險控制問題(九）項目財務(wù)效益結(jié)論 (十）項目社會效益結(jié)論 (十一）項目可行性綜合評價三、主要技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)表在總論部分中，可將研究報告中各部分的主要技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo) 匯總，列出主要技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)表，使審批和決策者對項目作全貌 了解。表1技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)匯總表序號名稱單位數(shù)

5、值1項目投入總資金萬元26136.001.1固定資產(chǎn)建設(shè)投資萬元18295.201.2流動資金萬元7840.802項目總投資萬元20647.442.1固定資產(chǎn)建設(shè)投資萬元18295.202.2鋪底流動資金萬元2352.243年營業(yè)收入（正常年份）萬元36590.404年總成本費用（正常年份）萬元23783.765年經(jīng)營成本（正常年份）萬元21954.246年增值稅（正常年份）萬元2783.617年銷售稅金及附加（正常年份）萬元278.368年利潤總額（正常年份）萬元12806.649所得稅（正常年份）萬元3201.6610年稅后利潤（正常年份）萬元9604.9811投資利潤率 62.0312投

6、資利稅率 71.3313資本金投資利潤率 80.6314資本金投資利稅率 93.0415銷售利潤率 46.5216稅后財務(wù)內(nèi)部收益率（全部投資） 29.3217稅前財務(wù)內(nèi)部收益率（全部投資） 43.9818稅后財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV (i=8%) 萬元9147.6019稅前財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV (i=8%) 萬元11761.2020稅后投資回收期年4.6621稅前投資回收期年3.8822盈虧平衡點（生產(chǎn)能力利用率） 42.05四、存在的問題及建議對可行性研究中提出的項目的主要問題進(jìn)行說明并提出解決的建議。1. 項目總投資來源及投入問題項目總投資主要來自項目發(fā)起公司自籌資金，按照計劃 在2021年3月

7、份前完成項目申報審批工作。預(yù)計項目總投資資 金到位時間在2021年4月底。整個項目建設(shè)期內(nèi)，主要完成項 目可研報告編制、項目備案、土建及配套工程、人員招聘及培訓(xùn)、 設(shè)備簽約、設(shè)備生產(chǎn)、設(shè)備運行及驗收等工作。項目發(fā)起公司擬設(shè)立專項資金賬戶用于項目建設(shè)用資 金的管理工作。對于資金不足部分則以銀行貸款、設(shè)備融資，合 作，租賃等多種方式解決。2. 項目原料供應(yīng)及使用問題項目產(chǎn)品的原料目前在市場上供應(yīng)充足,可以實現(xiàn)就近 采購。項目本著生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、創(chuàng)造一流品牌的理念，對原材料 環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，對原料供應(yīng)商進(jìn)行優(yōu)選，保證生產(chǎn)順利進(jìn)行。3. 項目技術(shù)先進(jìn)性問題項目生產(chǎn)本著髙起點、高標(biāo)準(zhǔn)的準(zhǔn)則，擬采購先進(jìn)技

8、術(shù) 工藝設(shè)備，引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)管理經(jīng)驗，對生產(chǎn)技術(shù)員工進(jìn)行專業(yè)化 培訓(xùn)，保證生產(chǎn)高效、工藝先進(jìn)、產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)標(biāo)。第二部分理財產(chǎn)品項目建設(shè)背景、必要性、可行性這一部分主要應(yīng)說明項目發(fā)起的背景、投資的必要性、投資理由及項目開展的支撐性條件等等。一、理財產(chǎn)品項目建設(shè)背景(一）理財產(chǎn)品項目市場迅速發(fā)展理財產(chǎn)品項目所屬行業(yè)是在最近幾年間迅速發(fā)展。行業(yè) 在繁榮國內(nèi)市場、擴大出口創(chuàng)匯、吸納社會就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟增長 等方面發(fā)揮的作用越來越明顯(二）國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃或地方產(chǎn)業(yè)規(guī)劃我國非常中國理財產(chǎn)品領(lǐng)域的發(fā)展，國家和地方在最近 幾年有關(guān)該領(lǐng)域的政策力度明顯加強，突出表現(xiàn)在如下幾個方 面：(1) 穩(wěn)定國內(nèi)外市場；(2) 提高

9、自主創(chuàng)新能力；(3) 加快實施技術(shù)改造；(4) 淘汰落后產(chǎn)能；(5) 優(yōu)化區(qū)域布局；(6) 完善服務(wù)體系；(7) 加快自主品牌建設(shè)；(8) 提升企業(yè)競爭實力。(三）項目發(fā)起人以及發(fā)起緣由二、理財產(chǎn)品項目建設(shè)必要性()(三）(四）三、理財產(chǎn)品項目建設(shè)可行性(一）經(jīng)濟可行性(二）政策可行性(三）技術(shù)可行性本項目建設(shè)堅持高起點、高標(biāo)準(zhǔn)方案，為保證工藝先進(jìn) 性，關(guān)鍵設(shè)備引進(jìn)國外廠商，其他輔助設(shè)備從國內(nèi)廠商中優(yōu)選。 該公司始建于1998年，2021年改制為股份有限公司，經(jīng)過多年 的技術(shù)改造和生產(chǎn)實踐，公司創(chuàng)造出一流的理財產(chǎn)品工藝和先進(jìn) 的管理技術(shù)，完全能夠按照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行生產(chǎn)和檢測，其新技術(shù) 方案的引入

10、，將有效保證本項目順利開展。(四）模式可行性理財產(chǎn)品項目實施由項目發(fā)起公司自行組織，引進(jìn)先進(jìn) 生產(chǎn)設(shè)備，土建工程由公司自主組織建設(shè)。項目建成后，項目運 作由該公司全資注冊子公司主導(dǎo)，項目產(chǎn)品面向國內(nèi)、國際兩個 市場。目前，國內(nèi)外市場發(fā)展均較為迅速，市場空間放量速度加 快，市場需求強勁，可以保證產(chǎn)品有效銷售。(五）組織和人力資源可行性第三部分理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品市場分析市場分析在可行性研究中的重要地位在于，任何一個項目， 其生產(chǎn)規(guī)模的確定、技術(shù)的選擇、投資估算甚至廠址的選擇，都 必須在對市場需求情況有了充分了解以后才能決定。而且市場分 析的結(jié)果，還可以決定產(chǎn)品的價格、銷售收入，最終影響到項目 的盈利

11、性和可行性。在可行性研究報告中，要詳細(xì)研究當(dāng)前市場 現(xiàn)狀，以此作為后期決策的依據(jù)。一、理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品市場調(diào)査(一）理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品國際市場調(diào)查(二）理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品國內(nèi)市場調(diào)查(三）理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品價格調(diào)查(四）理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品上游原料市場調(diào)査(五）理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品下游消費市場調(diào)查(六）理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品市場競爭調(diào)查二、理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品市場預(yù)測市場預(yù)測是市場調(diào)査在時間上和空間上的延續(xù)，是利用市場 調(diào)查所得到的信息資料，根據(jù)市場信息資料分析報告的結(jié)論，對 本項目產(chǎn)品未來市場需求量及相關(guān)因素所進(jìn)行的定量與定性的 判斷與分析。在可行性研究工作中，市場預(yù)測的結(jié)論是制訂產(chǎn)品 方案，確定項目建設(shè)規(guī)模所必須

12、的依據(jù)。(一）理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品國際市場預(yù)測(二）理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品國內(nèi)市場預(yù)測(三）理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品價格預(yù)測(四）理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品上游原料市場預(yù)測(五）理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品下游消費市場預(yù)測(六）理財產(chǎn)品項目發(fā)展前景綜述第四部分理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品規(guī)劃方案一、理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)劃方案二、理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品工藝規(guī)劃方案(一）工藝設(shè)備選型(二）工藝說明(三）工藝流程三、理財產(chǎn)品項目產(chǎn)品營銷規(guī)劃方案(一）營銷戰(zhàn)略規(guī)劃(二）營銷模式在商品經(jīng)濟環(huán)境中，企業(yè)要根據(jù)市場情況，制定合格的銷售 模式，爭取擴大市場份額，穩(wěn)定銷售價格，提高產(chǎn)品競爭能力。 因此，在可行性研究中，要對市場營銷模式進(jìn)行研究。1、投資者分成2、企業(yè)

13、自銷3、國家部分收購4、經(jīng)銷人情況分析(三）促銷策略第五部分理財產(chǎn)品項目建設(shè)地與土建總規(guī)一、理財產(chǎn)品項目建設(shè)地(一）理財產(chǎn)品項目建設(shè)地地理位置(二）理財產(chǎn)品項目建設(shè)地自然情況(三）理財產(chǎn)品項目建設(shè)地資源情況(四）理財產(chǎn)品項目建設(shè)地經(jīng)濟情況近年來，項目所在地多元產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟迅速發(fā)展，第一產(chǎn)業(yè) 基本穩(wěn)定，工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展勢頭強勁；新興產(chǎn)業(yè)成為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展 新的帶動力量；餐飲娛樂、交通運輸?shù)鹊谌a(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展；一大 批改制企業(yè)充滿活力，民營經(jīng)濟發(fā)展發(fā)展步伐加快。重點調(diào)產(chǎn)工 程扎實推進(jìn)，經(jīng)濟多元化支柱產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在形成，綜合實力明顯 增強(五）理財產(chǎn)品項目建設(shè)地人口情況(六）理財產(chǎn)品項目建設(shè)地交通運輸項目運作立當(dāng)

14、地，面向國內(nèi)、國際兩個市場，項目建設(shè) 地交通運輸條件優(yōu)越，目前已形成鐵路、公路、航空等立體方式 的交通運輸網(wǎng)。公路四通八達(dá)，境內(nèi)有3條國道、2條省道，高 速公路建設(shè)步伐進(jìn)一步加快，將進(jìn)一步改善當(dāng)?shù)氐墓愤\輸條 件，逐漸優(yōu)化的交通條件有利于項目產(chǎn)品銷售物流環(huán)節(jié)效率的提 升，使得產(chǎn)品能夠及時投放到銷售目標(biāo)市場。二、理財產(chǎn)品項目土建總規(guī)(一）項目廠址及廠房建設(shè)1. 廠址2. 廠房建設(shè)內(nèi)容3. 廠房建設(shè)造價(二）土建規(guī)劃總平面布置圖(三）場內(nèi)外運輸1. 場外運輸量及運輸方式2. 場內(nèi)運輸量及運輸方式3. 場內(nèi)運輸設(shè)施及設(shè)備(四）項目土建及配套工程1. 項目占地2. 項目土建及配套工程內(nèi)容序號 建設(shè)項目

15、 建筑結(jié)構(gòu)建筑方式 施工面積(m2)1辦公樓框架結(jié)構(gòu)多層建筑9011 2展廳磚混結(jié)構(gòu)單層建筑1802 3公寓磚混結(jié)構(gòu)多層建筑37847 4餐廳磚混結(jié)構(gòu)多層建筑27035 1號車間輕鋼結(jié)構(gòu)單層建筑63086 2號車間輕鋼結(jié)構(gòu)單層建筑72097 3號車間輕鋼結(jié)構(gòu)單層建筑81108后序處理、庫房輕鋼磚混結(jié)構(gòu)單層建筑72099鍋爐房及其它輔助實施框架磚混結(jié)構(gòu)單層建筑180210 小計 8020011綠化設(shè)施 540712廠區(qū)硬化周圍美化450613總施工面積(m2)90112(五）項目土建及配套工程造價(六）項目其他輔助工程1. 供水工程2. 供電工程3. 供暖工程4. 通信工程5. 其他第六部分理財

16、產(chǎn)品項目理財產(chǎn)品、節(jié)能與勞動安全方案在項目建設(shè)中，必須貫徹執(zhí)行國家有關(guān)環(huán)境保護、能源節(jié)約 和職業(yè)安全衛(wèi)生方面的法規(guī)、法律，對項目可能對環(huán)境造成的近 期和遠(yuǎn)期影響，對影響勞動者健康和安全的因素，都要在可行性 研究階段進(jìn)行分析，提出防治措施，并對其進(jìn)行評價，推薦技術(shù) 可行、經(jīng)濟，且布局合理，對環(huán)境的有害影響較小的最佳方案。 按照國家現(xiàn)行規(guī)定，凡從事對環(huán)境有影響的建設(shè)項目都必須執(zhí)行 環(huán)境影響報告書的審批制度，同時，在可行性研究報告中，對環(huán) 境保護和勞動安全要有專門論述。一、理財產(chǎn)品項目環(huán)境保護方案(一）項目環(huán)境保護設(shè)計依據(jù)(二）項目環(huán)境保護措施(三）項目環(huán)境保護評價二、理財產(chǎn)品項目資源利用及能耗分析

17、(一）項目資源利用及能耗標(biāo)準(zhǔn)(二）項目資源利用及能耗分析三、理財產(chǎn)品項目節(jié)能方案按照國家發(fā)改委的規(guī)定，節(jié)能需要單獨列一章。按照國家發(fā) 改委的相關(guān)規(guī)定，建筑面積在2萬平方米以上的公共建筑項目、建筑面積在20萬平方米以上的居住建筑項目以及其他年耗能 2022噸標(biāo)準(zhǔn)煤以上的項目，項目建設(shè)方都必須出具節(jié)能專篇， 作為項目節(jié)能評估和審查中的重要環(huán)節(jié)。項目立項必須取得節(jié)能 審查批準(zhǔn)意見后，項目方可立項。因此，對建設(shè)規(guī)模超過發(fā)改委 規(guī)定要求的項目，節(jié)能專篇如同環(huán)境評價報告一樣，是 項目建設(shè)前置審核的必須環(huán)節(jié)。(一）項目節(jié)能設(shè)計依據(jù)(二）項目節(jié)能分析四、理財產(chǎn)品項目消防方案(一）項目消防設(shè)計依據(jù)(二）項目消防

18、措施(三）火災(zāi)報警系統(tǒng)(四）滅火系統(tǒng)(五）消防知識教育五、理財產(chǎn)品項目勞動安全衛(wèi)生方案(一）項目勞動安全設(shè)計依據(jù)(二）項目勞動安全保護措施第七部分理財產(chǎn)品項目組織和勞動定員在可行性研究報告中,根據(jù)項目規(guī)模、項目組成和工藝流程, 研究提出相應(yīng)的企業(yè)組織機構(gòu)，勞動定員總數(shù)及勞動力來源及相應(yīng)的人員培訓(xùn)計劃。一、理財產(chǎn)品項目組織(一）組織形式(二）工作制度二、理財產(chǎn)品項目勞動定員和人員培訓(xùn)(一）勞動定員(二）年總工資和職工年平均工資估算(三）人員培訓(xùn)本項目采用“標(biāo)準(zhǔn)化培訓(xùn)”實施人員培訓(xùn)，所謂“標(biāo)準(zhǔn)化培 訓(xùn)”指的是定崗前招聘、基本技能培訓(xùn)等由公司安排各部門技術(shù) 骨干統(tǒng)一按照規(guī)定執(zhí)行，力求使得員工熟悉公司

19、業(yè)務(wù)和需要掌握 的各項基本技能。經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化培訓(xùn)后，公司根據(jù)各人表現(xiàn)確定崗 位，然后由各崗位的技術(shù)負(fù)責(zé)人針對崗位特有業(yè)務(wù)進(jìn)行學(xué)徒式指 導(dǎo)和培訓(xùn)。兩種方式的結(jié)合既保證了員工定崗的準(zhǔn)確性，也縮短 了員工定崗后成為合格員工的時間，這對于節(jié)約人員培訓(xùn)成本和 縮短培訓(xùn)時間都具有極好的效果。第八部分理財產(chǎn)品項目實施進(jìn)度安排項目實施時期的進(jìn)度安排也是可行性研究報告中的一個重 要組成部分。所謂項目實施時期亦可稱為投資時間，是指從正式 確定建設(shè)項目到項目達(dá)到正常生產(chǎn)這段時間。這一時期包括項目實施準(zhǔn)備，資金籌集安排，勘察設(shè)計和設(shè)備訂貨，施工準(zhǔn)備，施 工和生產(chǎn)準(zhǔn)備，試運轉(zhuǎn)直到竣工驗收和交付使用等各工作階段。 這些階段

20、的各項投資活動和各個工作環(huán)節(jié)，有些是相互影響的， 前后緊密銜接的，也有些是同時開展，相互交叉進(jìn)行的。因此， 在可行性研究階段，需將項目實施時期各個階段的各個工作環(huán)節(jié) 進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃，綜合平衡，作出合理又切實可行的安排。、理財產(chǎn)品項目實施的各階段(一）建立項目實施管理機構(gòu)(二）資金籌集安排(三）技術(shù)獲得與轉(zhuǎn)讓(四）勘察設(shè)計和設(shè)備訂貨(五）施工準(zhǔn)備(六）施工和生產(chǎn)準(zhǔn)備(七）竣工驗收二、理財產(chǎn)品項目實施進(jìn)度表三、理財產(chǎn)品項目實施費用(一）建設(shè)單位管理費(二）生產(chǎn)籌備費(三）生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(四）辦公和生活家具購置費(五）其他應(yīng)支出的費用第九部分理財產(chǎn)品項目財務(wù)評價分析圖-4財務(wù)評價基本思路一、理財產(chǎn)品項

21、目總投資估算二、理財產(chǎn)品項目資金籌措一個建設(shè)項目所需要的投資資金，可以從多個來源渠道獲 得。項目可行性研究階段，資金籌措工作是根據(jù)對建設(shè)項目固定 資產(chǎn)投資估算和流動資金估算的結(jié)果，研究落實資金的來源渠道 和籌措方式，從中選擇條件優(yōu)惠的資金?？尚行匝芯繄蟾嬷?，應(yīng) 對每一種來源渠道的資金及其籌措方式逐一論述。并附有必要的 計算表格和附件?？尚行匝芯恐?，應(yīng)對下列內(nèi)容加以說明：(一）資金來源(二）項目籌資方案三、理財產(chǎn)品項目投資使用計劃(一）投資使用計劃(二）借款償還計劃四、項目財務(wù)評價說明&財務(wù)測算假定(一）計算依據(jù)及相關(guān)說明1. 中華人民共和國會計法，主席令第24號， 2022年1月1日起

22、實施。2. 企業(yè)會計準(zhǔn)則，財政部令第5號,2022年 1月1日起實施。3. 中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例，國 務(wù)院令第512號,2021年1月1日起實施。4. 中華人民共和國增值稅暫行條例實施細(xì)則， 財政部、國家稅務(wù)總局令第50號,2022年1月1日起實施。5. 建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版)，國 家發(fā)展與改革委員會2021年審核批準(zhǔn)施行。6. 項目必須遵守的國內(nèi)外其他工商稅務(wù)法律文件。 (二）項目測算基本設(shè)定五、理財產(chǎn)品項目總成本費用估算 (一）直接成本(二）工資及福利費用(三）折舊及攤銷(四）工資及福利費用(五）修理費(六）財務(wù)費用(七）其他費用(八）財務(wù)費用(九）總成本費用六

23、、銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算(一）銷售收入(二）銷售稅金及附加(三）增值稅(四）銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算七、損益及利潤分配估算八、現(xiàn)金流估算(一）項目投資現(xiàn)金流估算(二）項目資本金現(xiàn)金流估算第十部分理財產(chǎn)品項目不確定性分析在對建設(shè)項目進(jìn)行評價時，所采用的數(shù)據(jù)多數(shù)來自預(yù)測和估 算。由于資料和信息的有限性，將來的實際情況可能與此有出入，這對項目投資決策會帶來風(fēng)險。為避免或盡可能減少風(fēng)險，就要 分析不確定性因素對項目經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響，以確定項目的可 靠性，這就是不確定性分析。根據(jù)分析內(nèi)容和側(cè)重面不同，不確定性分析可分為盈虧平衡 分析、敏感性分析和概率分析。在可行性研究中，一般

24、要進(jìn)行的 盈虧平衡平分析、敏感性分配和概率分析，可視項目情況而定。 ()盈虧平衡分析 (二）敏感性分析第十一部分理財產(chǎn)品項目財務(wù)效益、經(jīng)濟和社會效益評價在建設(shè)項目的技術(shù)路線確定以后，必須對不同的方案進(jìn)行財 務(wù)、經(jīng)濟效益評價，判斷項目在經(jīng)濟上是否可行，并比選出優(yōu)秀 方案。本部分的評價結(jié)論是建議方案取舍的主要依據(jù)之一，也是 對建設(shè)項目進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。本部分就可行性研究報告 中財務(wù)、經(jīng)濟與社會效益評價的主要內(nèi)容做一概要說明一、財務(wù)評價財務(wù)評價是考察項目建成后的獲利能力、債務(wù)償還能力及外 匯平衡能力的財務(wù)狀況，以判斷建設(shè)項目在財務(wù)上的可行性。財 務(wù)評價多用靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結(jié)合，以動態(tài)為主的

25、辦法進(jìn) 行。并用財務(wù)評價指標(biāo)分別和相應(yīng)的基準(zhǔn)參數(shù)財務(wù)基準(zhǔn)收益 率、行業(yè)平均投資回收期、平均投資利潤率、投資利稅率相比較，以判斷項目在財務(wù)上是否可行。(一）財務(wù)凈現(xiàn)值財務(wù)凈現(xiàn)值是指把項目計算期內(nèi)各年的財務(wù)凈現(xiàn)金流量，按 照一個設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率（基準(zhǔn)收益率）折算到建設(shè)期初（項目 計算期第一年年初）的現(xiàn)值之和。財務(wù)凈現(xiàn)值是考察項目在其計 算期內(nèi)盈利能力的主要動態(tài)評價指標(biāo)。如果項目財務(wù)凈現(xiàn)值等于或大于零，表明項目的盈利能力達(dá) 到或超過了所要求的盈利水平，項目財務(wù)上可行。(二）財務(wù)內(nèi)部收益率（F1RR)財務(wù)內(nèi)部收益率是指項目在整個計算期內(nèi)各年財務(wù)凈現(xiàn)金 流量的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率,也就是使項目的財務(wù)

26、凈現(xiàn)值 等于零時的折現(xiàn)率。財務(wù)內(nèi)部收益率是反映項目實際收益率的一個動態(tài)指標(biāo)，該 指標(biāo)越大越好。一般情況下，財務(wù)內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率時，項目 可行。(三）投資回收期Pt投資回收期按照是否考慮資金時間價值可以分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。以動態(tài)回收期為例:(1) 計算公式動態(tài)投資回收期的計算在實際應(yīng)用中根據(jù)項目的現(xiàn)金流量 表，用下列近似公式計算：Pt=(累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年數(shù)-1) +上一年累 計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對值/出現(xiàn)正值年份凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值(2) 評價準(zhǔn)則1) Pt彡P(guān)c (基準(zhǔn)投資回收期）時，說明項目（或 方案）能在要求的時間內(nèi)收回投資，是可行的；2) Pt>

27、;Pc時，則項目（或方案）不可行，應(yīng)予拒 絕。(四）項目投資收益率ROI項目投資收益率是指項目達(dá)到設(shè)計能力后正常年份的年息 稅前利潤或營運期內(nèi)年平均息稅前利潤（EBIT)與項目總投資 (TI)的比率?？偼顿Y收益率髙于同行業(yè)的收益率參考值，表明 用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。ROIS部門（行業(yè)）平均投資利潤率（或基準(zhǔn)投資利潤率） 時，項目在財務(wù)上可考慮接受。(五）項目投資利稅率項目投資利稅率是指項目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利潤總額或平均年利潤總額與銷售稅金及附加與 項目總投資的比率，計算公式為：投資利稅率=年利稅總額或年平均利稅總額/總投資X 100% 投資利稅率&部門（行業(yè)）平均投資利稅率（或基準(zhǔn)投資利 稅率）時，項目在財務(wù)上可考慮接受。(六）項目資本金凈利潤率（ROE)項目資本金凈利潤率是指項目達(dá)到設(shè)計能力后正常年份的 年凈利潤或運營期內(nèi)平均凈利潤(NP)與項目資本金(EC)的比率。項目資本金凈利潤率髙于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用 項目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。(七）項目測算核心指標(biāo)匯總表二、國民經(jīng)濟評價國民經(jīng)濟評價是項目經(jīng)濟評價的核心部分，是決策部