技術(shù)分析系列教程技術(shù)分析概論

1、技術(shù)分析系列教程技術(shù)分析概論技術(shù)分析概論技術(shù)分析概論要點(diǎn)提示：要點(diǎn)提示：1、對普通投資者來說，技術(shù)分析與基本分析、對普通投資者來說，技術(shù)分析與基本分析只能選擇前者。只能選擇前者。2、三大公理是技術(shù)分析的前提條件，只有牢、三大公理是技術(shù)分析的前提條件，只有牢記并加以深刻地理解，才能談?wù)摷夹g(shù)分析。記并加以深刻地理解，才能談?wù)摷夹g(shù)分析。3內(nèi)容提要內(nèi)容提要一、什么是技術(shù)分析一、什么是技術(shù)分析二、什么是基本分析二、什么是基本分析三、技術(shù)分析的結(jié)論三、技術(shù)分析的結(jié)論一、什么是技術(shù)分析一、什么是技術(shù)分析內(nèi)容要點(diǎn)內(nèi)容要點(diǎn)（一）技術(shù)分析的定義（一）技術(shù)分析的定義（二）市場行為體現(xiàn)的三個(gè)方面（二）市場行為體現(xiàn)的三

2、個(gè)方面（三）技術(shù)分析的理念和理論基礎(chǔ)（三）技術(shù)分析的理念和理論基礎(chǔ)（四）技術(shù)分析的意義（四）技術(shù)分析的意義廣義技術(shù)分析：利用數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)的原理對廣義技術(shù)分析：利用數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)的原理對事物的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分類統(tǒng)計(jì)與計(jì)算，根據(jù)統(tǒng)計(jì)事物的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分類統(tǒng)計(jì)與計(jì)算，根據(jù)統(tǒng)計(jì)與計(jì)算所得出的結(jié)果，來推演事物未來的演變方與計(jì)算所得出的結(jié)果，來推演事物未來的演變方向或發(fā)展結(jié)果。向或發(fā)展結(jié)果。 1 1、既然技術(shù)分析源于統(tǒng)計(jì)學(xué)與數(shù)學(xué)，那么技、既然技術(shù)分析源于統(tǒng)計(jì)學(xué)與數(shù)學(xué)，那么技術(shù)分析的方法就不僅僅適用于證券市場，還適用術(shù)分析的方法就不僅僅適用于證券市場，還適用于社會科學(xué)和其他方面，或者說在很多的領(lǐng)域里于社會科學(xué)和

3、其他方面，或者說在很多的領(lǐng)域里都會有統(tǒng)計(jì)學(xué)與數(shù)學(xué)的技術(shù)分析方法。都會有統(tǒng)計(jì)學(xué)與數(shù)學(xué)的技術(shù)分析方法。 2 2、既然技術(shù)分析是一個(gè)統(tǒng)計(jì)、計(jì)算的推理學(xué)，、既然技術(shù)分析是一個(gè)統(tǒng)計(jì)、計(jì)算的推理學(xué)，那么所得出的結(jié)果就不可能是百分百的準(zhǔn)確，只那么所得出的結(jié)果就不可能是百分百的準(zhǔn)確，只能是做概率分析。能是做概率分析。（一）技術(shù)分析的廣義定義（一）技術(shù)分析的廣義定義案例案例1 1杰克是美國人，出生于普通家庭。大學(xué)杰克是美國人，出生于普通家庭。大學(xué)本科畢業(yè)，性格內(nèi)向，不愛說話，并且誠實(shí)、本科畢業(yè)，性格內(nèi)向，不愛說話，并且誠實(shí)、忠厚。在社會中求職，應(yīng)聘了兩個(gè)崗位忠厚。在社會中求職，應(yīng)聘了兩個(gè)崗位1 1、圖書管理員、

4、圖書管理員2 2、銷售員、銷售員請問：你認(rèn)為杰克這個(gè)人最終從事了哪個(gè)工請問：你認(rèn)為杰克這個(gè)人最終從事了哪個(gè)工作？作？答案答案杰克最終從事了銷售工作。杰克最終從事了銷售工作。原因：在于就業(yè)機(jī)率原因：在于就業(yè)機(jī)率1 1、在美國平均每、在美國平均每13001300個(gè)大學(xué)畢業(yè)生中，只有個(gè)大學(xué)畢業(yè)生中，只有一個(gè)人能從事圖書管理員工作，崗位少。一個(gè)人能從事圖書管理員工作，崗位少。2 2、而銷售崗位占據(jù)美國求職崗位中的、而銷售崗位占據(jù)美國求職崗位中的80%80%以以上。上。所以杰克只能從事銷售工作。所以杰克只能從事銷售工作。小球試驗(yàn)小球試驗(yàn)在一個(gè)不透明的箱子里放著在一個(gè)不透明的箱子里放著100100個(gè)小球，

5、其中個(gè)小球，其中7070個(gè)為紅球，個(gè)為紅球，3030個(gè)為綠球，隨個(gè)為綠球，隨機(jī)抽取，抽到紅球畫陽線，抽到綠球畫陰線。機(jī)抽取，抽到紅球畫陽線，抽到綠球畫陰線。問：連續(xù)抽兩百次，股價(jià)會上漲還是下跌？問：連續(xù)抽兩百次，股價(jià)會上漲還是下跌？再問：第再問：第201201根根k k線是上漲還是下跌？線是上漲還是下跌？案例案例2 2炒股要做到炒股要做到 追求上漲的必然性，追求上漲的必然性，拋棄上漲的偶然性拋棄上漲的偶然性技術(shù)分析：以預(yù)測價(jià)格變化的未來趨勢為目的，以圖技術(shù)分析：以預(yù)測價(jià)格變化的未來趨勢為目的，以圖表為手段對市場行為進(jìn)行的研究。表為手段對市場行為進(jìn)行的研究。 1 1、價(jià)格變化、價(jià)格變化 ：形成了

6、價(jià)差：形成了價(jià)差，價(jià)格是技術(shù)分析研究的對，價(jià)格是技術(shù)分析研究的對象。象。 2 2、趨勢：持續(xù)方向。、趨勢：持續(xù)方向。是技術(shù)分析研究的目的，也是技是技術(shù)分析研究的目的，也是技術(shù)分析的核心。術(shù)分析的核心。 研究價(jià)格圖表就是要在一個(gè)趨勢形成的發(fā)展的早期，研究價(jià)格圖表就是要在一個(gè)趨勢形成的發(fā)展的早期，及時(shí)準(zhǔn)確的判定出來，從而達(dá)到順應(yīng)趨勢操作的目的。及時(shí)準(zhǔn)確的判定出來，從而達(dá)到順應(yīng)趨勢操作的目的。 3 3、圖表：價(jià)格的記錄形式，主要指圖形形態(tài)。、圖表：價(jià)格的記錄形式，主要指圖形形態(tài)。 是技術(shù)分析的分析手段是技術(shù)分析的分析手段 4 4、市場行為：買賣行為、市場行為：買賣行為導(dǎo)致價(jià)格變化。導(dǎo)致價(jià)格變化。 (

7、 (二二) )技術(shù)分析的狹義定義技術(shù)分析的狹義定義市場行為可以通過價(jià)格和成交量表現(xiàn)出來。市場行為可以通過價(jià)格和成交量表現(xiàn)出來。 價(jià)格是最直接和最終的體現(xiàn)價(jià)格是最直接和最終的體現(xiàn)，是技術(shù)分析是技術(shù)分析研究的研究的首要首要對象對象。 成交量是對價(jià)格運(yùn)動的驗(yàn)證，是股市的血成交量是對價(jià)格運(yùn)動的驗(yàn)證，是股市的血脈，對價(jià)格運(yùn)動的研究起輔助作用。脈，對價(jià)格運(yùn)動的研究起輔助作用。( (二二) )市場行為體現(xiàn)三個(gè)方面：市場行為體現(xiàn)三個(gè)方面： 1 1、價(jià)格、價(jià)格 ：是市場行為的第一要素，首要研：是市場行為的第一要素，首要研究對象究對象 2 2、成交量：驗(yàn)證價(jià)格運(yùn)動，反映交投活躍程、成交量：驗(yàn)證價(jià)格運(yùn)動，反映交投活

8、躍程度度 。 3 3、持倉興趣：大眾投資者的投資信心、持倉興趣：大眾投資者的投資信心。參與。參與的人的多與少。的人的多與少。 技術(shù)分析的特點(diǎn)：技術(shù)分析的特點(diǎn)：簡單簡單、直接、直接、準(zhǔn)確準(zhǔn)確、可可操作性強(qiáng)、適用范圍廣操作性強(qiáng)、適用范圍廣 ( (三三) )技術(shù)分析的理念與理論基礎(chǔ)技術(shù)分析的理念與理論基礎(chǔ)1 1、投資理念、投資理念: :順勢而為順勢而為2 2、理論基礎(chǔ)、理論基礎(chǔ): :價(jià)格反映供求關(guān)系的三大假價(jià)格反映供求關(guān)系的三大假設(shè)設(shè)技術(shù)分析缺憾：技術(shù)分析缺憾：1 1、考慮對象的范圍相對較窄，對長遠(yuǎn)的市場考慮對象的范圍相對較窄，對長遠(yuǎn)的市場趨勢難以進(jìn)行有效的判斷趨勢難以進(jìn)行有效的判斷2 2、適用于短

9、期的行情預(yù)測適用于短期的行情預(yù)測（四）技術(shù)分析的意義（四）技術(shù)分析的意義1 1、通過市場行為分析，回避投資風(fēng)險(xiǎn)、通過市場行為分析，回避投資風(fēng)險(xiǎn)2 2、技術(shù)分析是投資決策的依據(jù)和前提、技術(shù)分析是投資決策的依據(jù)和前提二、什么是基本分析二、什么是基本分析內(nèi)容要點(diǎn)內(nèi)容要點(diǎn)（一）基本分析的定義（一）基本分析的定義（二）基本分析與技術(shù)分析的比較（二）基本分析與技術(shù)分析的比較（三）基本分析與技術(shù)分析的形象比喻（三）基本分析與技術(shù)分析的形象比喻（一）基本分析的定義（一）基本分析的定義一、基本分析就是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論，即根據(jù)商一、基本分析就是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論，即根據(jù)商品的供求關(guān)系的原理，尋找出影響股票供

10、求關(guān)系的品的供求關(guān)系的原理，尋找出影響股票供求關(guān)系的因素，來分析判斷未來的價(jià)格趨勢。因素，來分析判斷未來的價(jià)格趨勢。1、是對上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、股東狀況以及包括政、是對上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、股東狀況以及包括政治、經(jīng)濟(jì)、社會等因素的分析。治、經(jīng)濟(jì)、社會等因素的分析。2、宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場長期走勢的宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場長期走勢的惟惟一因一因素素。其他所有的因素其他所有的因素只只可以暫時(shí)改變證券市場的短可以暫時(shí)改變證券市場的短期和中期走勢期和中期走勢二、價(jià)格變化的直接因素是供求關(guān)系。二、價(jià)格變化的直接因素是供求關(guān)系。 但影響供求因素很多，包括政治的、經(jīng)濟(jì)的但影響供求因素很多，包括政治的、

11、經(jīng)濟(jì)的、公、公司的、行業(yè)的、市場的、心里因素司的、行業(yè)的、市場的、心里因素a.a.基本分析的投資理念：尋找價(jià)值基本分析的投資理念：尋找價(jià)值 理論基礎(chǔ)是價(jià)值理論基礎(chǔ)是價(jià)值規(guī)律規(guī)律，股價(jià)圍繞著價(jià)值，股價(jià)圍繞著價(jià)值波動波動。主要是股票本身具備一定的價(jià)值主要是股票本身具備一定的價(jià)值。 相同的原因并不一定產(chǎn)生相同的結(jié)果，相同的原因并不一定產(chǎn)生相同的結(jié)果，這是基本分析的困惑。這是基本分析的困惑。( (就象陰天或雞蛋就象陰天或雞蛋) ) C C、基本分析的缺陷、基本分析的缺陷 雖然基本能夠分析掌握上市公司質(zhì)地的好壞，但雖然基本能夠分析掌握上市公司質(zhì)地的好壞，但并不能夠以此作為買賣的依據(jù)，尤其是更不能以此并不

12、能夠以此作為買賣的依據(jù)，尤其是更不能以此來把握買賣時(shí)機(jī)來把握買賣時(shí)機(jī) 1 1、是一種理論預(yù)測，適用于周期相對比較長的市、是一種理論預(yù)測，適用于周期相對比較長的市場預(yù)測。并不代表股票當(dāng)前運(yùn)行情況。場預(yù)測。并不代表股票當(dāng)前運(yùn)行情況。 2 2、對于重組類股票，難以發(fā)揮作用。如高股價(jià)基、對于重組類股票，難以發(fā)揮作用。如高股價(jià)基本面差，但可通過重組改好。本面差，但可通過重組改好。 3 3、預(yù)測的精確度相對較低。只能對當(dāng)時(shí)市況股價(jià)、預(yù)測的精確度相對較低。只能對當(dāng)時(shí)市況股價(jià)初步定位，是一種純粹的理論價(jià)格初步定位，是一種純粹的理論價(jià)格中國上市公司信息傳遞圖中國上市公司信息傳遞圖董事會董事會理事會理事會各部門經(jīng)

13、理各部門經(jīng)理內(nèi)部職工內(nèi)部職工社會媒體社會媒體大眾投資者大眾投資者券商券商（二）基本分析與技術(shù)分析的比較（二）基本分析與技術(shù)分析的比較 1、基本分析基本分析 是將價(jià)格變動作為結(jié)果，再去研究價(jià)格變化背后是將價(jià)格變動作為結(jié)果，再去研究價(jià)格變化背后的原因，再從這些原因中找出規(guī)律來分析市場或個(gè)股。的原因，再從這些原因中找出規(guī)律來分析市場或個(gè)股。 特點(diǎn)：專業(yè)、全面、及時(shí)、準(zhǔn)確特點(diǎn)：專業(yè)、全面、及時(shí)、準(zhǔn)確 所以學(xué)基本分析的人感覺累、迷茫，甚至于想不通所以學(xué)基本分析的人感覺累、迷茫，甚至于想不通 2 2、技術(shù)分析、技術(shù)分析 是把價(jià)格變動作為原因，從價(jià)格運(yùn)行軌跡中直接總是把價(jià)格變動作為原因，從價(jià)格運(yùn)行軌跡中直接

14、總結(jié)出規(guī)律，繼而推斷市場或個(gè)股下一階段走勢。結(jié)出規(guī)律，繼而推斷市場或個(gè)股下一階段走勢。 從結(jié)果到新的結(jié)果的推理過程。只關(guān)注價(jià)格運(yùn)動的從結(jié)果到新的結(jié)果的推理過程。只關(guān)注價(jià)格運(yùn)動的結(jié)果。結(jié)果。 特點(diǎn)：特點(diǎn)：簡單簡單、直接、準(zhǔn)確、可操作性強(qiáng)、適用范圍、直接、準(zhǔn)確、可操作性強(qiáng)、適用范圍廣廣（三）（三）雞蛋的比喻雞蛋的比喻1 1、技術(shù)分析是研究眼前的一個(gè)雞蛋的外觀技術(shù)分析是研究眼前的一個(gè)雞蛋的外觀及質(zhì)量如何。及質(zhì)量如何?，F(xiàn)在市場價(jià)格多少，是否能搏現(xiàn)在市場價(jià)格多少，是否能搏取價(jià)差？中間商取價(jià)差？中間商2 2、基本分析是一定要找出生這個(gè)雞蛋的母基本分析是一定要找出生這個(gè)雞蛋的母雞是哪只，它的健康程度如何，還

15、能雞是哪只，它的健康程度如何，還能再再下幾下幾個(gè)蛋。個(gè)蛋。是否值得繼續(xù)把這只雞養(yǎng)下去創(chuàng)造更是否值得繼續(xù)把這只雞養(yǎng)下去創(chuàng)造更大的產(chǎn)值。（值不值得投資這只雞）大的產(chǎn)值。（值不值得投資這只雞）（四）兩種分析的優(yōu)缺點(diǎn)（四）兩種分析的優(yōu)缺點(diǎn)前提：在成熟的資本市場中前提：在成熟的資本市場中1 1、基本分析、基本分析優(yōu)點(diǎn)：能把握住股市的長期走勢，適合于做大優(yōu)點(diǎn)：能把握住股市的長期走勢，適合于做大行情行情缺點(diǎn)：不能把握股票的精確買賣點(diǎn)缺點(diǎn)：不能把握股票的精確買賣點(diǎn)2 2、技術(shù)分析、技術(shù)分析優(yōu)點(diǎn)：能把握住股票的精確買賣點(diǎn)。適合于股優(yōu)點(diǎn)：能把握住股票的精確買賣點(diǎn)。適合于股市的投機(jī)市的投機(jī)缺點(diǎn)：不能把握股市的長期走勢缺點(diǎn)：不能把握股市的長期走勢三、技術(shù)分析的結(jié)論三、技術(shù)分析的結(jié)論三、技術(shù)分析的結(jié)論三、技術(shù)分析的結(jié)論既然既然“價(jià)格以趨勢特征運(yùn)行價(jià)格以趨勢特征運(yùn)行”，就要求我們尊重趨，就要求我們尊重趨勢、研判趨勢、跟隨趨勢，無論盈虧與否，都要按勢、研判趨勢、跟隨趨勢，無論盈虧與否，都要按照市場的走向操作。照市場的走向操作。 既然趨勢只有三種方向：上升、下降和橫向運(yùn)既然趨勢只有三種方向：上升、下降