中小企業(yè)管理及私募債業(yè)務管理知識簡介

1、介紹內(nèi)容介紹內(nèi)容中小企業(yè)私募債券簡介中小企業(yè)私募債券簡介內(nèi)部業(yè)務實施方案簡介內(nèi)部業(yè)務實施方案簡介12中小企業(yè)私募債券簡介中小企業(yè)私募債券簡介內(nèi)部業(yè)務實施方案簡介內(nèi)部業(yè)務實施方案簡介出臺背景出臺背景推出背景相關(guān)標準性文件相關(guān)標準性文件4v?證券公司開展中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務試點方法?v?關(guān)于開展證券公司中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務試點實施方案專業(yè)評價的通知?v?上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務試點方法?v?上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務指引試行?v?深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務試點方法?v?深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券試點業(yè)務指南?v?中小企業(yè)私募債券試點登記結(jié)算業(yè)務實施細那么?中國

2、證券業(yè)協(xié)會中國證券業(yè)協(xié)會上海證券交易所上海證券交易所深圳證券交易所深圳證券交易所中證登公司中證登公司2021年年5月，中國證券業(yè)協(xié)會、上交所、深交所和中證登公司陸續(xù)出臺了一系列與中月，中國證券業(yè)協(xié)會、上交所、深交所和中證登公司陸續(xù)出臺了一系列與中小企業(yè)私募債券業(yè)務試點相關(guān)的標準性文件，旨在推動中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務，小企業(yè)私募債券業(yè)務試點相關(guān)的標準性文件，旨在推動中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務，效勞實體經(jīng)濟，促進中小微企業(yè)開展效勞實體經(jīng)濟，促進中小微企業(yè)開展產(chǎn)品根本概念產(chǎn)品根本概念4中小企業(yè)私募債券是指中小微型企業(yè)中小微型企業(yè)在中國境內(nèi)以非公開方式非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限還本付息的公司

3、債券由具有承銷業(yè)務資格的證券公司根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會?證券公司開展中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務試點方法?的規(guī)定進行承銷和發(fā)行應以非公開方式向具備相應風險識別和承擔能力的合格投資者發(fā)行私募債券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式，每期私募債券的投資者合計不得超過200人按照中國證券登記結(jié)算有限責任公司?中小企業(yè)私募債券試點登記結(jié)算業(yè)務實施細那么?，在中證登辦理私募債券的集中登記試點期間，私募債券發(fā)行人范圍僅限符合?關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知?工信部聯(lián)企業(yè) (2021)300號規(guī)定的，未在上海、深圳證券交易所上市的中小微型企業(yè)，但暫不包括房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)債券定義債券定義發(fā)行人范圍發(fā)行人范圍

4、發(fā)行登記發(fā)行登記發(fā)行人是中國境內(nèi)注冊的有限責任公司或者股份發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的三倍期限在一年含以上交易所規(guī)定的其他條件核心條件核心條件九省四市：九省四市：北京、天津、上海、江蘇、浙江、廣東、重慶、湖北、貴州、內(nèi)蒙古、福建、安徽、山東試點地區(qū)試點地區(qū)產(chǎn)品根本概念續(xù)產(chǎn)品根本概念續(xù)中小企業(yè)私募債的募集資金用途無特殊限制，可直接用于補充流動資金，用途較為靈活為降低中小企業(yè)私募債風險，鼓勵中小企業(yè)私募債采用擔保或設(shè)定財產(chǎn)抵/質(zhì)押發(fā)行，對擔保未做硬性要求，可采用局部擔保的方式由于采用非公開發(fā)行方式，對評級未做硬性規(guī)定募集資金用途募集資金用途擔保和評級要求擔保和評級要求取得交易所備案通知書

5、后，在6個月內(nèi)完成發(fā)行，可根據(jù)發(fā)行人自身需求分期發(fā)行發(fā)行方式發(fā)行方式主要偏向于產(chǎn)業(yè)政策支持的中小企業(yè)：高科技企業(yè)、三農(nóng)企業(yè)，或有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)高科技企業(yè)、三農(nóng)企業(yè)，或有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)所屬行業(yè)所屬行業(yè)財務要求：凈資產(chǎn)規(guī)模盡可能大，凈資產(chǎn)規(guī)模超1億元為佳；盈利能力較強，未來盈利具有可持續(xù)性；償債能力較強，資產(chǎn)負債率不高于75%為佳；經(jīng)營活動現(xiàn)金流為正且保持良好水平財務狀況財務狀況發(fā)行規(guī)模不會受凈資產(chǎn)的發(fā)行規(guī)模不會受凈資產(chǎn)的40%40%的限制，但一般應控制在不超過凈資產(chǎn)規(guī)模，資產(chǎn)負債率一般的限制，但一般應控制在不超過凈資產(chǎn)規(guī)模，資產(chǎn)負債率一般低于低于80%80%的水平的水平發(fā)行規(guī)模發(fā)行規(guī)模工

6、信部中小企業(yè)劃型標準工信部中小企業(yè)劃型標準5工信部中小企業(yè)劃型標準續(xù)工信部中小企業(yè)劃型標準續(xù)6產(chǎn)品其他重點要素產(chǎn)品其他重點要素7除發(fā)行人主體性質(zhì)、利率上限和債券最短期限等核心條件外，私募債券可以采用非標準化的產(chǎn)除發(fā)行人主體性質(zhì)、利率上限和債券最短期限等核心條件外，私募債券可以采用非標準化的產(chǎn)品設(shè)計，其他債券重點要素均可以由發(fā)行人及承銷商結(jié)合具體情況進行設(shè)計和安排，發(fā)揮產(chǎn)品品設(shè)計，其他債券重點要素均可以由發(fā)行人及承銷商結(jié)合具體情況進行設(shè)計和安排，發(fā)揮產(chǎn)品優(yōu)勢優(yōu)勢與傳統(tǒng)融資方式比較與傳統(tǒng)融資方式比較融資優(yōu)勢融資優(yōu)勢融資規(guī)模不受限融資規(guī)模不受限n中小企業(yè)私募債以非公開方式發(fā)行，發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)40

7、%的限制，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務開展需求設(shè)定合理的融資規(guī)模。期限相對較長期限相對較長n中小企業(yè)私募債發(fā)行期限在1年以上，相對于大多數(shù)中小微企業(yè)獲得的銀行流動性貸款，發(fā)行期限具有競爭力。n發(fā)行私募債是中小企業(yè)獲得中長期資金的有效途徑。資金用途靈活資金用途靈活n中小企業(yè)私募債不會對募集資金進行明確約定，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務需要設(shè)定合理的募集資金用途。本錢相對較低本錢相對較低n中小企業(yè)私募債屬于直接融資。n中小企業(yè)私募債發(fā)行利率盡管高于一般的企業(yè)債和公司債，但相比發(fā)行人的銀行借款和信托產(chǎn)品，本錢仍較低。n發(fā)行人可通過發(fā)行較長期限品種，鎖定較低本錢。發(fā)行條件寬松發(fā)行條件寬松n對凈資產(chǎn)、盈利能力、資產(chǎn)負債

8、率、資信評級尚未作出硬性要求，發(fā)行條件較為寬松。審批便捷審批便捷n發(fā)行采用備案制，審批速度最快，在遞交備案材料十個工作日內(nèi)可完成備案。宣傳效果好宣傳效果好n中小企業(yè)私募債雖為非公開發(fā)行，但能夠參與非公開發(fā)行的合格投資者資質(zhì)均較為優(yōu)良，在對其進行推介的過程中，可有效提升企業(yè)的形象。n中小企業(yè)私募債的成功發(fā)行可顯示發(fā)行人的整體實力，增加市場認可度交易所備案制發(fā)行程序交易所備案制發(fā)行程序8備案制發(fā)行示意圖備案制發(fā)行示意圖證券交易所對遞交的備案材料進行完備性核對證券交易所對遞交的備案材料進行完備性核對備案材料完備后出具備案材料完備后出具?接受備案通知書接受備案通知書? 收到收到?接受備案通知書接受備案

9、通知書?之后之后6個月內(nèi)發(fā)行人完成發(fā)行個月內(nèi)發(fā)行人完成發(fā)行發(fā)行人發(fā)行人證券交易所證券交易所會計師、律會計師、律師、評級機師、評級機構(gòu)如有構(gòu)如有承銷商承銷商備案接受購置債券債券發(fā)行合格投資者合格投資者交易所備案制發(fā)行流程交易所備案制發(fā)行流程n為順利完成備案材料并最終成功發(fā)行，中小企業(yè)私募債整個發(fā)行的工作大致可以分為五個階段：為順利完成備案材料并最終成功發(fā)行，中小企業(yè)私募債整個發(fā)行的工作大致可以分為五個階段：前期準備階段前期準備階段材料制作階段材料制作階段申報階段申報階段備案階段備案階段發(fā)行階段發(fā)行階段備案在遞交材料備案在遞交材料1010個工作日內(nèi)完成個工作日內(nèi)完成預計預計3030天左右天左右交易

10、所備案制發(fā)行流程續(xù)交易所備案制發(fā)行流程續(xù)n主承銷商、律師、會計師等中介機構(gòu)可一起對企業(yè)進行盡職調(diào)查，以加快工程進程。盡職調(diào)查期間，主承銷商與發(fā)行人商定私募債具體發(fā)行方案。前期準備階段審計工作n備案材料包含發(fā)行人經(jīng)具有執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務資格的會計師事務所審計的最近兩個完整會計年度的財務報告。一般審計工作所需時間最長，而財務數(shù)據(jù)定稿決定了其它備案文件的完成時間。發(fā)債事項決議n發(fā)行人有權(quán)部門需組織會議，出具同意發(fā)債的決議文件。一般發(fā)債事宜由董事會提案，股東大會批準前方可開展。制定審核限制股息分配措施。確定發(fā)行方案n確定發(fā)行規(guī)模、期限、募集資金用途等常規(guī)方案具體方案在工程過程中仍可討論修改。n確定

11、私募債受托管理人。n確定擔保方式第三方擔保，財產(chǎn)抵質(zhì)押，積極尋找擔保方，聯(lián)系擔保工作。n確定償債保障金賬戶銀行。盡職調(diào)查n發(fā)行人需盡早確定會計師，安排會計師進場開展審計工作。n發(fā)行人需根據(jù)中介機構(gòu)要求配合完成盡職調(diào)查n與主承銷商就具體方案進行磋商。n發(fā)行人需要準備相應反擔保物，需要盡早安排。n選擇債券托管人，償債保障金賬戶銀行。n聯(lián)系召開董事會和股東大會。該階段工作繁雜，直接決定工程整體進程交易所備案制發(fā)行流程續(xù)交易所備案制發(fā)行流程續(xù)n需要簽署的協(xié)議文件包括承銷協(xié)議、受托管理協(xié)議、債券持有人會議規(guī)那么、銀行設(shè)立償債保障金專戶簽訂的協(xié)議、擔保協(xié)議或擔保函。n協(xié)議文件的簽署，保證了相關(guān)文件制作的順

12、利完成。對簽署協(xié)議各方都需要走公司內(nèi)部流程，需要預留時間以防止耽誤整體進程。材料制作階段完成擔保工作n證券交易所鼓勵發(fā)行人采取一定的增信措施，以提高償債能力，降低企業(yè)融資本錢。n目前受市場認可度較高的擔保方式為第三方擔保擔保公司，考慮到第三方擔保需要盡職調(diào)查，且發(fā)行人需要準備相應反擔保物，該環(huán)節(jié)耗時長，溝通較為復雜，需要盡早安排。簽署協(xié)議文件n第三方擔保方需要盡職調(diào)查，發(fā)行人提供提供反擔保質(zhì)押物。n與主承銷商簽訂承銷協(xié)議。n與受托管理人簽署受托管理協(xié)議，制定債券持有人會議規(guī)那么。n在銀行設(shè)立償債保障金賬戶。n與擔保人簽署擔保協(xié)議或擔保函該階段工作主要表達中介機構(gòu)材料制作專業(yè)能力交易所備案制發(fā)行

13、流程續(xù)交易所備案制發(fā)行流程續(xù)申報階段尋找投資者n在申報階段，主承銷商開始尋找本期債券的潛在投資人，進行前期溝通。n配合主承銷商做好企業(yè)宣傳、推介工作。備案階段溝通協(xié)調(diào)工作n上報備案材料后，主承銷商需要在備案期間與主管單位持續(xù)跟蹤，保證債券順利備案。n配合主承銷商做好與主管單位溝通工作。上述階段工作主要表達主承銷商與主管單位溝通能力備案申請文件備案申請文件9合格投資者合格投資者10董監(jiān)高及持股5%以上股東債券承銷商發(fā)行人發(fā)行人機構(gòu)投資者個人投資者n個人名下的各類證券賬戶、資金賬戶、資產(chǎn)管理賬戶的資產(chǎn)總額不低于人民幣500萬元n具有兩年以上的證券投資經(jīng)驗n理解并接受私募債券風險，通過私募債券投資根

14、底知識測試滬深兩市交易所共同認可投資者滬市交易所認可個人投資者發(fā)行情況截至發(fā)行情況截至2021年年12月月25日日9自2021年6月證監(jiān)會啟動中小企業(yè)私募債試點以來，截至2021年12月25日，共計發(fā)行中小企業(yè)私募債券81只，發(fā)行規(guī)模共計90.83億元，其中：在上交所備案38只，共計40.95億元；在深交所備案43只，共計49.88億元。債券發(fā)行規(guī)模情況債券發(fā)行規(guī)模情況債券發(fā)行期限情況債券發(fā)行期限情況8181只中小企業(yè)私募債券發(fā)行只中小企業(yè)私募債券發(fā)行票面利率主要集中在票面利率主要集中在8%-12%8%-12%之之間，平均票面利率間，平均票面利率9.05%9.05%，其中發(fā)行最高票面利率為13

15、.5%，最低標有，利率為7%。11內(nèi)部業(yè)務實施方案簡介內(nèi)部業(yè)務實施方案簡介中小企業(yè)私募債券簡介中小企業(yè)私募債券簡介業(yè)務實施整體思路業(yè)務實施整體思路12中小企業(yè)私募債產(chǎn)品具有較高風險性，需重點關(guān)注發(fā)行人償債能力，依據(jù)證券交易所試點方法設(shè)定償債保障措施及盡可能輔以外部增信如所在地政府出具擔保函等措施在中小企業(yè)私募債產(chǎn)品的發(fā)行及交易中，證券公司可同時作為承銷商、投資者及債券受在中小企業(yè)私募債產(chǎn)品的發(fā)行及交易中，證券公司可同時作為承銷商、投資者及債券受托管理人參與債券的發(fā)行、認購及后續(xù)管理，因此，風險控制和收益規(guī)模之間需保持平托管理人參與債券的發(fā)行、認購及后續(xù)管理，因此，風險控制和收益規(guī)模之間需保持平

16、衡衡單個中小企業(yè)私募債的規(guī)模通常不大，為有效利用資源，可以考慮采取集合兩個及以上發(fā)行人集合發(fā)行的方式實現(xiàn)規(guī)模效應對處于優(yōu)勢行業(yè)和具備核心競爭力的發(fā)行人，可以通過承銷商優(yōu)勢設(shè)定私募債所附轉(zhuǎn)股/認股權(quán)，并結(jié)合債券承銷和私募債券認購等行為獲取承銷傭金、債券利息收入和Pre-IPO前優(yōu)先入股的多重收益及權(quán)利業(yè)務實施模式業(yè)務實施模式13實現(xiàn)控制風險、提升收益、開拓客戶、交叉銷售等多重目標實現(xiàn)控制風險、提升收益、開拓客戶、交叉銷售等多重目標單體發(fā)行模式分類單體發(fā)行模式分類14單體發(fā)行模式通常具有規(guī)模小、風險高的特性，從降低主承銷商承銷風險和兼顧單體發(fā)行模式通常具有規(guī)模小、風險高的特性，從降低主承銷商承銷風

17、險和兼顧投資者認購意愿的角度出發(fā)，可分為投資者認購意愿的角度出發(fā)，可分為Pre-IPO型、大集團小公司型、純高收益三型、大集團小公司型、純高收益三類類15分工及管理架構(gòu)分工及管理架構(gòu)納入投行管理體系納入投行管理體系業(yè)務決策業(yè)務執(zhí)行董事會授權(quán)投資銀行業(yè)務管理委員會投資銀行業(yè)務管理委員會領(lǐng)導下述部門實施中小企業(yè)私募債業(yè)務管理投行業(yè)務支持總部審核部：負責中小企業(yè)私募債券立項投行業(yè)務支持總部審核部：負責中小企業(yè)私募債券立項初審、質(zhì)量監(jiān)督、工程跟蹤等初審、質(zhì)量監(jiān)督、工程跟蹤等投行業(yè)務部門：中小企業(yè)私募債券工程承攬、持續(xù)跟蹤投行業(yè)務部門：中小企業(yè)私募債券工程承攬、持續(xù)跟蹤督導、售后效勞等督導、售后效勞等資

18、本市場部資本市場部：負責組織中小企業(yè)私募債券的推介、銷售、銷售渠道開發(fā)與管理、交易對手管理和投資者適當性管理等工作風險合規(guī)部風險合規(guī)部：中小企業(yè)私募債券的合規(guī)管理與風險控制業(yè)務按部門職能實行業(yè)務按部門職能實行歸口管理歸口管理遵循投行業(yè)務防火墻遵循投行業(yè)務防火墻規(guī)那么，授權(quán)與公司規(guī)那么，授權(quán)與公司各部門職能設(shè)定、各各部門職能設(shè)定、各崗位職責設(shè)定相匹配崗位職責設(shè)定相匹配業(yè)務執(zhí)行管理體系業(yè)務執(zhí)行管理體系發(fā)行人篩選及工程執(zhí)行發(fā)行人篩選及工程執(zhí)行1 1、發(fā)行人主體資格根本要求：、發(fā)行人主體資格根本要求：1 1持續(xù)經(jīng)營時間在兩年以上，能提供經(jīng)持續(xù)經(jīng)營時間在兩年以上，能提供經(jīng)具有執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務資格的

19、會具有執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務資格的會計師事務所審計的最近兩個完整會計年計師事務所審計的最近兩個完整會計年度的財務報告度的財務報告2 2最近兩個會計年度實現(xiàn)的年均可分配最近兩個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于所發(fā)行債券一年的利息。利潤不少于所發(fā)行債券一年的利息。3 3發(fā)行人在本次債券發(fā)行完成后的資產(chǎn)發(fā)行人在本次債券發(fā)行完成后的資產(chǎn)負債率原那么上不高于負債率原那么上不高于80%80%。兩個或兩個。兩個或兩個以上的發(fā)行人采取集合方式發(fā)行的，每以上的發(fā)行人采取集合方式發(fā)行的，每個發(fā)行人均應到達上述標準個發(fā)行人均應到達上述標準2 2、發(fā)行人為單個企業(yè)的，債券發(fā)行規(guī)模原、發(fā)行人為單個企業(yè)的，債券發(fā)行規(guī)模

20、原那么上不低于那么上不低于5,0005,000萬元；兩個或兩個以萬元；兩個或兩個以上的發(fā)行人采取集合方式發(fā)行的，債券上的發(fā)行人采取集合方式發(fā)行的，債券發(fā)行規(guī)模原那么上不低于發(fā)行規(guī)模原那么上不低于1 1億元億元3 3、債券發(fā)行的募集資金應具有較為明確的、債券發(fā)行的募集資金應具有較為明確的用途及良好的回報前景用途及良好的回報前景4 4、鼓勵發(fā)行人引入資信評級機構(gòu)評級，并、鼓勵發(fā)行人引入資信評級機構(gòu)評級，并采取擔保等增信措施。對于發(fā)行無擔保采取擔保等增信措施。對于發(fā)行無擔保債券的，原那么上發(fā)行人主體信用等級債券的，原那么上發(fā)行人主體信用等級不低于不低于BB+BB+；對于發(fā)行有擔保債券的，原；對于發(fā)行

21、有擔保債券的，原那么上發(fā)行人主體信用等級不低于那么上發(fā)行人主體信用等級不低于BBBB，原那么上債券信用等級不低于原那么上債券信用等級不低于AA-AA-立項內(nèi)核備案發(fā)行采用備案立項制采用備案立項制1、通過投行管理系統(tǒng)提交備案立項申請表2、審核部審核部審核立項申請采取會議評審形式采取會議評審形式1 1、審核部預審并認定是否可提交內(nèi)核小組評審、審核部預審并認定是否可提交內(nèi)核小組評審2 2、審核部組織債權(quán)融資業(yè)務內(nèi)核小組召開內(nèi)核會、審核部組織債權(quán)融資業(yè)務內(nèi)核小組召開內(nèi)核會進行評審需進行評審需5 5名及以上內(nèi)核小組成員出席。名及以上內(nèi)核小組成員出席。2/32/3以以上成員同意方可通過上成員同意方可通過業(yè)

22、務部門送交易所備案業(yè)務部門送交易所備案16資本市場部協(xié)調(diào)各債券銷售渠道、業(yè)務部門共同完資本市場部協(xié)調(diào)各債券銷售渠道、業(yè)務部門共同完成發(fā)行成發(fā)行盡職調(diào)查工作盡職調(diào)查工作? ?盡職調(diào)查工作標準和流程盡職調(diào)查工作標準和流程? ?分九章四十三條，標準了中小企業(yè)私募債發(fā)行人分九章四十三條，標準了中小企業(yè)私募債發(fā)行人及承銷商的盡職調(diào)查工作及承銷商的盡職調(diào)查工作根本概況歷史沿革、股權(quán)關(guān)系、核心人員、組織架構(gòu)、財務狀況尤其是償債能力、募集資金運用、其他風險因素既往業(yè)績、訴訟歷史、對外擔保盡調(diào)內(nèi)容盡調(diào)方法后續(xù)管理文檔查閱、現(xiàn)場調(diào)研、高管訪談、客戶、相關(guān)政府部門、合作伙伴、主管機構(gòu)走訪與函調(diào)等建立和執(zhí)行專門的私募

23、債券承銷業(yè)務檔案管理機制，私募債券承銷業(yè)務檔案保存期限在私募債券到期后不少于5年17存續(xù)期跟蹤安排存續(xù)期跟蹤安排? ?中小企業(yè)私募債券存續(xù)期跟蹤方法中小企業(yè)私募債券存續(xù)期跟蹤方法? ?，存續(xù)期內(nèi)由業(yè)務部門指派專人作為，存續(xù)期內(nèi)由業(yè)務部門指派專人作為存續(xù)期跟蹤專人負責存續(xù)期跟蹤專人負責1、持續(xù)關(guān)注發(fā)行人和提供增信效勞的機構(gòu)的情況，及時掌握其風險狀況及償債能力2、催促發(fā)行人按有關(guān)約定履行還本付息義務3、指導和催促信息披露核心職能工作方法后續(xù)管理1、現(xiàn)場調(diào)研、 、文件調(diào)閱、函證等2、催促各相關(guān)中介履行監(jiān)管、跟蹤信息披露義務審計、評級、法律、監(jiān)管銀行存續(xù)期評級報告，存續(xù)期審計報告，存續(xù)期債券發(fā)行、轉(zhuǎn)讓

24、、付息兌付、轉(zhuǎn)股、回收或贖回業(yè)務公告及相關(guān)文件，債券持有人會議紀要， 存續(xù)期重大事項披露相關(guān)文件，債券存續(xù)期持續(xù)經(jīng)營情況跟蹤確認函及相關(guān)文件18債券銷售及轉(zhuǎn)讓債券銷售及轉(zhuǎn)讓公司指定資本市場部牽頭負責中小企業(yè)私募債券的銷售工作，統(tǒng)一協(xié)調(diào)內(nèi)外部銷售渠道，公司指定資本市場部牽頭負責中小企業(yè)私募債券的銷售工作，統(tǒng)一協(xié)調(diào)內(nèi)外部銷售渠道，以及各銷售渠道的投資者適當性管理；并按照相關(guān)規(guī)定實施轉(zhuǎn)讓以及各銷售渠道的投資者適當性管理；并按照相關(guān)規(guī)定實施轉(zhuǎn)讓內(nèi)部渠道固定收益部、銷售交易部、財富管理部、母公司華泰證券營業(yè)部合規(guī)投資者；母公司華泰證券資產(chǎn)管理業(yè)務限額特定資產(chǎn)管理方案等外部渠道風險偏好較高的：風投VC、其

25、他股權(quán)私募基金、相關(guān)銀行的理財方案、高收益類的信托產(chǎn)品、風險偏好較高的基金、私募投資、券商等、有較強風險承受能力的個人投資者和其他債券機構(gòu)投資者等銷售渠道投資者適當性管理1、分類管理2、按標準甄別+資本市場部、風控合規(guī)復核合格投資者確認表承銷團成員固定收益部資產(chǎn)管理部交易所資本市場部合格投資者名單運營支持部文件歸檔個人客戶機構(gòu)客戶銷售交易部和財富管理部經(jīng)紀業(yè)務部風險認知書+培訓19合規(guī)與風險監(jiān)控合規(guī)與風險監(jiān)控公司建立了董事會下設(shè)合規(guī)與審計委員會公司建立了董事會下設(shè)合規(guī)與審計委員會合規(guī)總監(jiān)合規(guī)總監(jiān)風險合規(guī)部風險合規(guī)部各部門合規(guī)各部門合規(guī)風控專員風控專員組成的四級合規(guī)管理組織架構(gòu)組成的四級合規(guī)管理

26、組織架構(gòu)風控制度債券業(yè)務風控債券業(yè)務風控執(zhí)行要點除?內(nèi)部控制制度?、?責任管理暫行方法?、?授權(quán)管理方法?、?合規(guī)管理制度?根本制度外，公司業(yè)務管理制度均涵蓋了重要風險控制規(guī)那么，對綜合性較強或涉及面廣泛的風險管理事項，如反洗錢、隔離墻、風控考核、凈資本管理等，公司均制定了專門的制度予以標準。投資銀行業(yè)務實行三級風控模式即：業(yè)務部門自控投行業(yè)務支持總部風控公司立項和內(nèi)核小組風控風險合規(guī)部參與1、加強投行工程全過程管理2、全角度風險管理。包括：政策法規(guī)、市場、操作、技術(shù)、信用、流動性和道德等3、加強各部門之間的溝通協(xié)調(diào)機制由公司風險合規(guī)部門、業(yè)務管理部門內(nèi)設(shè)的風控組織、業(yè)務部門合規(guī)風控專員共同承

27、擔業(yè)務線合規(guī)、風險控制職能4、標準從業(yè)人員行為，完善隔離墻制度，包括：公司持續(xù)推動信息隔離墻、未公開信息知情人管理專項工作深入落實等20信用風險事件保障預案以及應急處理預案信用風險事件保障預案以及應急處理預案? ?信用風險事件保障預案以及應急處理預案信用風險事件保障預案以及應急處理預案? ?，對信用風險事件實施分類管理，對信用風險事件實施分類管理信用風險事件分類保障與處理方法1、發(fā)行人突然出現(xiàn)的，可能導致本期債券不能按期、足額兌付的事件2、拖欠付款、解散及破產(chǎn)等違約事件3、不可抗力關(guān)鍵：投資者利益保護1、風險告知、預警、及時通知、主動啟動、信息披露2、落實債券持有人會議規(guī)那么、債權(quán)代理人協(xié)議相

28、關(guān)內(nèi)容3、催促發(fā)行人履行還本付息任務4、依法啟動擔保程序或采取其他財產(chǎn)保全措施產(chǎn)生；參與整頓、和解、重組或者破產(chǎn)等相關(guān)法律程序，并及時公告進展情況21謝謝！謝謝 謝謝22.6.2913:49:3613:4913:4922.6.2922.6.2913:4913:4913:49:3622.6.2922.6.2913:49:362022年6月29日星期三13時49分36秒9、靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。4月-224月-22Monday, April 25, 202210、雨中黃葉樹，燈下白頭人。08:37:0708:37:0708:374/25/2022 8:37:07 AM11、以我獨沈久，愧君相見頻

29、。4月-2208:37:0708:37Apr-2225-Apr-2212、故人江海別，幾度隔山川。08:37:0708:37:0708:37Monday, April 25, 202213、乍見翻疑夢，相悲各問年。4月-224月-2208:37:0708:37:07April 25, 202214、他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。25 四月 20228:37:07 上午08:37:074月-2215、比不了得就不比，得不到的就不要。四月 228:37 上午4月-2208:37April 25, 202216、行動出成果，工作出財富。2022/4/25 8:37:0708:37:0725 April 2

30、02217、做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。8:37:07 上午8:37 上午08:37:074月-229、沒有失敗，只有暫時停止成功！。4月-224月-22Monday, April 25, 202210、很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。08:37:0708:37:0708:374/25/2022 8:37:07 AM11、成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。4月-2208:37:0708:37Apr-2225-Apr-2212、世間成事，不求其絕對圓滿，留一份缺乏，可得無限完美。08:37:0708:37:0708:37Monda