國際金融學第一章：國際收支

1、 國際收支及其平衡表概念國際收支及其平衡表概念國際收支平衡表構(gòu)成內(nèi)容國際收支平衡表構(gòu)成內(nèi)容國際收支失衡原因與類型國際收支失衡原因與類型國際收支調(diào)節(jié)措施及原則國際收支調(diào)節(jié)措施及原則 重點與難點重點與難點國際收支含義國際收支含義狹義概念狹義概念貿(mào)易收支貿(mào)易收支或或外匯收支外匯收支 廣義概念廣義概念一經(jīng)濟體居民一經(jīng)濟體居民與非居民進行與非居民進行的經(jīng)濟交易價的經(jīng)濟交易價值的系統(tǒng)記錄值的系統(tǒng)記錄v何謂何謂“經(jīng)濟體經(jīng)濟體”？v指具有獨立經(jīng)濟主權(quán)的國家或地區(qū)。v何謂何謂“居民居民”？v指在一經(jīng)濟體的經(jīng)濟領(lǐng)土上存續(xù)一年以上，并具v有經(jīng)濟利益的政府、機團、企事業(yè)單位和個人。v何謂何謂“經(jīng)濟領(lǐng)土經(jīng)濟領(lǐng)土”？v指

2、由一國政府控制的地理領(lǐng)土。包括：v領(lǐng)陸、領(lǐng)水、領(lǐng)空；v具有捕撈和開采管轄權(quán)的大陸架和專屬經(jīng)濟區(qū)；v國外的領(lǐng)土“飛地”；v不包括本國地理邊界內(nèi)的“飛地”v“居民例外居民例外”v（1）留學、留醫(yī)、務(wù)工人員屬派出國（或地區(qū)）居民；v（2）“飛地”上的機構(gòu)和人員屬派出國（或地區(qū)）居民；v（3）一切國際組織屬所有經(jīng)濟體的非居民。v“各種經(jīng)濟交易各種經(jīng)濟交易”包括：包括：v（1）商品、服務(wù)與金融資產(chǎn)之間的交易；v（2）商品、服務(wù)之間的互換交易；v（3）商品、服務(wù)的單方面轉(zhuǎn)移交易；v（4）金融資產(chǎn)之間的交易；v（5）金融資產(chǎn)的單方面轉(zhuǎn)移交易。國際收支特征國際收支特征反映不同經(jīng)濟體之間居民與非居民的經(jīng)濟交易反

3、映不同經(jīng)濟體之間居民與非居民的經(jīng)濟交易以以 貨貨 幣幣 形形 態(tài)態(tài) 記記 錄錄 與與 反反 映映 經(jīng)經(jīng) 濟濟 交交 易易從從 流流 量量 角角 度度 反反 映映 經(jīng)經(jīng) 濟濟 交交 易易是是 “ 事事 后后 ” 概概 念念國際收支國際收支平衡表概念平衡表概念一經(jīng)濟體將其一定時期的國際經(jīng)濟一經(jīng)濟體將其一定時期的國際經(jīng)濟交易，根據(jù)經(jīng)濟分析需要，設(shè)置交易，根據(jù)經(jīng)濟分析需要，設(shè)置賬戶或項目編制出來的統(tǒng)計報表。賬戶或項目編制出來的統(tǒng)計報表。國際收支平衡表國際收支平衡表主要內(nèi)容主要內(nèi)容經(jīng)常項目經(jīng)常項目貨物貿(mào)易貨物貿(mào)易服務(wù)貿(mào)易服務(wù)貿(mào)易收入收支收入收支單方轉(zhuǎn)移單方轉(zhuǎn)移資本與金融項目資本與金融項目 資本項目資本項

4、目1、資本轉(zhuǎn)移、資本轉(zhuǎn)移2、非生產(chǎn)、非金、非生產(chǎn)、非金 融資產(chǎn)買賣融資產(chǎn)買賣 金融項目金融項目1、直接投資、直接投資2、證券投資、證券投資3、其他投資、其他投資4、儲備資產(chǎn)、儲備資產(chǎn)平衡項目平衡項目錯誤與遺漏錯誤與遺漏貨物貿(mào)易范疇貨物貿(mào)易范疇1、一般商品、一般商品2、用于加工的貨物、用于加工的貨物3、用于修理的貨物、用于修理的貨物4、運輸工具在港口購買的貨物、運輸工具在港口購買的貨物5、非貨幣黃金、非貨幣黃金貨物貿(mào)易統(tǒng)計口徑貨物貿(mào)易統(tǒng)計口徑1、數(shù)量：以海關(guān)統(tǒng)計數(shù)為準、數(shù)量：以海關(guān)統(tǒng)計數(shù)為準2、價格：以、價格：以FOB（離岸價）為準（離岸價）為準3、時間：以物權(quán)變更時間為準、時間：以物權(quán)變更時間

5、為準凡是引起外匯供給的經(jīng)濟交易都凡是引起外匯供給的經(jīng)濟交易都記入貸方，凡是引起外匯需求的記入貸方，凡是引起外匯需求的經(jīng)濟交易都記入借方經(jīng)濟交易都記入借方國際收支的記帳法 借借 貸貸 記記 賬賬 法法 根據(jù)復式記帳法的原理，有兩個經(jīng)驗法則根據(jù)復式記帳法的原理，有兩個經(jīng)驗法則凡是引起本國從國外獲得貨幣收入的凡是引起本國從國外獲得貨幣收入的交易記入貸方，凡是引起本國對國外交易記入貸方，凡是引起本國對國外貨幣支出的交易記入借方；而這筆貨貨幣支出的交易記入借方；而這筆貨幣收入或支出本身則相應(yīng)記入借方和幣收入或支出本身則相應(yīng)記入借方和貸方貸方分析國際收支分析國際收支平衡表的意義平衡表的意義可了解一國的對外

6、經(jīng)濟貿(mào)易情況可了解一國的對外經(jīng)濟貿(mào)易情況可預測一國貨幣匯率的未來走勢可預測一國貨幣匯率的未來走勢可預測國際貿(mào)易格局的變動趨勢可預測國際貿(mào)易格局的變動趨勢可分析一國貨幣金融政策調(diào)整的趨向可分析一國貨幣金融政策調(diào)整的趨向針對某一針對某一特定項目特定項目所進行的所進行的量變分析量變分析及其原因及其原因分析。分析。針對一國針對一國國際收支國際收支狀況與他狀況與他國國際收國國際收支所進行支所進行的對比分的對比分析。析。針對若干針對若干連續(xù)時期連續(xù)時期的國際收的國際收支所進行支所進行的比較分的比較分析。析。分析國際收支的方法項目分項目分析析綜合分綜合分析析針對國針對國際收支際收支重要項重要項目關(guān)系目關(guān)系所

7、進行所進行的分析。的分析?？v向分縱向分析析橫向分橫向分析析國際收支失衡含義國際收支失衡含義 指一國的經(jīng)常帳戶差額，指一國的經(jīng)常帳戶差額， 在一個較長時期內(nèi)，通過在一個較長時期內(nèi)，通過 正常資本國際流動未能加正常資本國際流動未能加 以調(diào)節(jié)平衡，從而造成該以調(diào)節(jié)平衡，從而造成該 國貨幣匯率動蕩的國際收國貨幣匯率動蕩的國際收 支狀態(tài)。支狀態(tài)。國際收支失衡的衡量國際收支失衡的衡量數(shù)數(shù) 額額 與與 內(nèi)內(nèi) 容容 的的 失失 衡衡靜靜 態(tài)態(tài) 與與 動動 態(tài)態(tài) 的的 失失 衡衡被被 動動 與與 主主 動動 的的 失失 衡衡國際收支失衡原因與類型國際收支失衡原因與類型 經(jīng)經(jīng) 濟濟 發(fā)發(fā) 展展 的的 周周 期期

8、性性 變變 化化 世世 界界 經(jīng)經(jīng) 濟濟 結(jié)結(jié) 構(gòu)構(gòu) 的的 調(diào)調(diào) 整整貨貨 幣幣 發(fā)發(fā) 行行 增增 量量 的的 變變 化化國國 民民 收收 入入 的的 變變 化化其其 他他 因因 素素 影影 響響周期性失衡周期性失衡結(jié)構(gòu)性失衡結(jié)構(gòu)性失衡貨幣性失衡貨幣性失衡收入性失衡收入性失衡暫時性失衡暫時性失衡國際收支失衡的經(jīng)濟影響國際收支失衡的經(jīng)濟影響逆逆 差差 失失 衡衡 影影 響響順順 差差 失失 衡衡 影影 響響阻礙阻礙本國本國經(jīng)濟經(jīng)濟順利順利發(fā)展發(fā)展不利不利對外對外經(jīng)濟經(jīng)濟交往交往損害損害國家國家信譽信譽加大加大國際國際籌資籌資難度難度加大加大國內(nèi)國內(nèi)通漲通漲壓力壓力阻礙阻礙商品商品出口出口擴大擴大

9、誘發(fā)誘發(fā)投機投機造成造成市場市場動蕩動蕩加劇加劇國際國際經(jīng)貿(mào)經(jīng)貿(mào)關(guān)系關(guān)系緊張緊張程度程度國國 際際 收收 支支 失失 衡衡 調(diào)調(diào) 節(jié)節(jié)市場調(diào)節(jié)機制市場調(diào)節(jié)機制人為調(diào)節(jié)措施人為調(diào)節(jié)措施（融資與政策調(diào)節(jié)）（融資與政策調(diào)節(jié)）利利 率率 機機 制制國際國際收支收支逆差逆差該國該國資金資金總供總供應(yīng)應(yīng)該國該國利率利率水平水平資本資本流入流入進口進口國際國際收支收支逆差逆差物物 價價 機機 制制國際國際收支收支逆差逆差該國該國資金資金總供總供應(yīng)應(yīng)該國該國物價物價水平水平出口出口成本成本出口出口進口進口國際國際收支收支逆差逆差收收 入入 機機 制制國際國際收支收支逆差逆差國民國民收入收入水平水平國民國民投資

10、投資消費消費進口進口資本資本流出流出國際國際收支收支逆差逆差匯匯 率率 機機 制制國際國際收支收支逆差逆差該國該國貨幣貨幣匯率匯率出口出口進口進口資本資本流入流入 資本資本流出流出貿(mào)易貿(mào)易逆差逆差資本資本凈凈 流流入入國際國際收支收支逆差逆差調(diào)調(diào) 整整 財財 政政 政政 策策國際國際收支收支逆差逆差實行實行緊縮緊縮財政財政政策政策社會社會投資投資消費消費進口進口 資本資本 流出流出國際國際收支收支逆差逆差調(diào)調(diào) 整整 貨貨 幣幣 政政 策策國際國際收支收支逆差逆差實行實行緊縮緊縮貨幣貨幣政策政策該國該國利率利率水平水平進口進口資本資本流入流入國際國際收支收支逆差逆差調(diào)調(diào) 整整 匯匯 率率 政政

11、策策國國 際際收收 支支逆逆 差差調(diào)調(diào) 低低本本 幣幣匯匯 率率出出 口口資資 本本流流 入入國國 際際收收 支支逆逆 差差直直 接接 管管 制制國國 際際收收 支支逆逆 差差實實 行行貿(mào)貿(mào) 易易管管 制制實實 行行外外 匯匯管管 制制國國 際際收收 支支逆逆 差差外外 匯匯 緩緩 沖沖 政政 策策國際國際收支收支逆差逆差動用動用政府政府儲備儲備資產(chǎn)資產(chǎn)國際國際收支收支逆差逆差國際融資政國際融資政 策策國際國際收支收支逆差逆差政府政府發(fā)行發(fā)行國際國際債券債券政府政府尋求尋求IMF貸款貸款國際國際收支收支逆差逆差 尋尋 求求 國國 際際 合合 作作國國 際際收收 支支逆逆 差差尋尋 求求 國國 際際投投 資資 、貿(mào)、貿(mào) 易易或或 政政 策合策合作作國國 際際收收 支支逆逆 差差調(diào)整社會供給政策調(diào)整社會供給政策國際國際收支收支逆差逆差調(diào)整調(diào)整產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)科技科技政